Поло и частный банкинг с 1985 года
Знаменитый Кубок мира по поло на снегу в Санкт-Морице вступает в свой юбилейный раунд. В конце января любители поло со всего мира встретятся в Верхнем Энгадине в 40-й раз. Частный банковский бизнес был вовлечен в этот процесс с самого начала. Однако сегодня это происходит как никогда осторожно.
Один из самых эксклюзивных видов спорта в мире в одном из самых престижных зимних мест в мире. Запущенный в 1985 году швейцарским отельером Рето Гауденци как смелое приключение, Кубок мира по снежному поло стал обязательным событием в зимней программе Санкт-Морица.
Каждый год он собирает около 25 000 зрителей и превращает замерзшее озеро Санкт-Мориц в сверкающую арену для лошадей и игроков. Учитывая такое количество событий, неудивительно, что частный банковский бизнес с самого начала был одним из главных игроков.
В выходные с 26 по 28 января 2025 года культовый турнир вновь соберет лучших игроков мира, включая таких звезд, как Пабло Макдоно и Хуан-Мартин Неро, на три дня напряженных матчей.
В честь 40-летнего юбилея мероприятие станет еще более гламурным, чем обычно, со специальными торжествами, эксклюзивными светскими мероприятиями и высокопоставленными гостями.
Поло, престижный вид спорта, зародившийся в Аргентине, достигает новых высот в Санкт-Морице и сочетает в себе традиции и захватывающий дух горный пейзаж.
40-летний юбилей — это свидетельство страсти и сотрудничества местных и международных партнеров, которые продолжают давать новый импульс.
На протяжении сорока лет мероприятие также поддерживает тесные контакты с финансовой индустрией. Практически все местные частные банки приобретают VIP-билеты для своих клиентов.
Однако официального спонсора из финансовой индустрии не было уже давно. В первые годы Bankverein (сейчас UBS) в некоторых случаях выделял до 500 000 швейцарских франков.
Впоследствии в качестве спонсора долгое время выступал престижный немецкий частный банк Oppenheim, который после поглощения Deutsche Bank Wealth Management сохранил свои обязательства до 2020 года.
Очевидно, что сейчас больше востребована осторожность - пока банки и их клиенты приходят в качестве гостей, устроители турнира счастливы. Однако сейчас устроители ведут переговоры и с международными банками.
Икра и шампанское также присутствуют. Такие партнеры, как Flexjet, The Kusnacht Practice, Champagne Perrier-Jouët, Oona Caviar и Sprüngli, обеспечивают роскошную обстановку.
@ADDCC423
Знаменитый Кубок мира по поло на снегу в Санкт-Морице вступает в свой юбилейный раунд. В конце января любители поло со всего мира встретятся в Верхнем Энгадине в 40-й раз. Частный банковский бизнес был вовлечен в этот процесс с самого начала. Однако сегодня это происходит как никогда осторожно.
Один из самых эксклюзивных видов спорта в мире в одном из самых престижных зимних мест в мире. Запущенный в 1985 году швейцарским отельером Рето Гауденци как смелое приключение, Кубок мира по снежному поло стал обязательным событием в зимней программе Санкт-Морица.
Каждый год он собирает около 25 000 зрителей и превращает замерзшее озеро Санкт-Мориц в сверкающую арену для лошадей и игроков. Учитывая такое количество событий, неудивительно, что частный банковский бизнес с самого начала был одним из главных игроков.
В выходные с 26 по 28 января 2025 года культовый турнир вновь соберет лучших игроков мира, включая таких звезд, как Пабло Макдоно и Хуан-Мартин Неро, на три дня напряженных матчей.
В честь 40-летнего юбилея мероприятие станет еще более гламурным, чем обычно, со специальными торжествами, эксклюзивными светскими мероприятиями и высокопоставленными гостями.
Поло, престижный вид спорта, зародившийся в Аргентине, достигает новых высот в Санкт-Морице и сочетает в себе традиции и захватывающий дух горный пейзаж.
40-летний юбилей — это свидетельство страсти и сотрудничества местных и международных партнеров, которые продолжают давать новый импульс.
На протяжении сорока лет мероприятие также поддерживает тесные контакты с финансовой индустрией. Практически все местные частные банки приобретают VIP-билеты для своих клиентов.
Однако официального спонсора из финансовой индустрии не было уже давно. В первые годы Bankverein (сейчас UBS) в некоторых случаях выделял до 500 000 швейцарских франков.
Впоследствии в качестве спонсора долгое время выступал престижный немецкий частный банк Oppenheim, который после поглощения Deutsche Bank Wealth Management сохранил свои обязательства до 2020 года.
Очевидно, что сейчас больше востребована осторожность - пока банки и их клиенты приходят в качестве гостей, устроители турнира счастливы. Однако сейчас устроители ведут переговоры и с международными банками.
Икра и шампанское также присутствуют. Такие партнеры, как Flexjet, The Kusnacht Practice, Champagne Perrier-Jouët, Oona Caviar и Sprüngli, обеспечивают роскошную обстановку.
@ADDCC423
Clearstream в налоговых махинациях с индустрией cum-ex *
Во вторник Пеер Штайнбрюк (СДПГ) выступил в Цюрихе в качестве «старшего государственного деятеля». Однако его послужной список в качестве налогового инспектора и министра финансов небезупречен.
Не нужно забираться слишком глубоко в подвал истории, чтобы наткнуться на разногласия между Швейцарией и Германией по поводу банковской тайны и уклонения от уплаты налогов. Всего 15 лет назад тогдашний министр финансов ФРГ Пеер Штайнбрюк (СДПГ) распаковал свой вербальный двуручный меч.
Он назвал обсуждавшийся в то время черный список стран, не сотрудничающих с ОЭСР в налоговых вопросах, «седьмой кавалерией в форте Юма, которую можно пустить в ход». Однако его не обязательно использовать против Швейцарии: «Индейцам просто нужно знать, что он существует». Годом ранее он пригрозил Швейцарии «кнутом», за что получил в этой стране прозвище «Пеер кнут». Таблоид «Блик» тогда апострофировал его как лицо «уродливого немца».
Остальное уже история: под давлением ОЭСР, в которой ведущую роль играли США и Германия, Швейцария согласилась на автоматический обмен информацией (AEOI) между банками и странами ОЭСР по налоговым вопросам. Это соглашение действует с 2017 года, и с тех пор конфиденциальность между банком и клиентом в налоговых целях ушла в прошлое. С 2012 по 2017 год швейцарские банки передавали ранее анонимный налог у источника в налоговые органы Германии.
Во вторник, бывший министр финансов Германии выступил на Финансовом форуме в Цюрихе с речью на безобидную тему «Опасности нового финансового кризиса». По случаю этого визита можно и нужно вспомнить, что послужной список Штайнбрюка как «чистого человека» в борьбе за государственные финансы Германии не так уж безупречен.
С 2005 по 2009 год Штайнбрюк занимал пост министра финансов при канцлере Ангеле Меркель. Он несет ответственность за увеличение государственного долга с 65% валового внутреннего продукта (ВВП) в 2004 г. до 73% в 2009 г. Во время его правления были посеяны семена для дальнейшего увеличения государственного долга до 82,4% в 2010 г., что намного превышает верхний предел в 60%, установленный для еврозоны в соответствии с критериями конвергенции Маастрихтского договора.
Этот значительный новый долг можно отчасти объяснить финансовым кризисом. Тем не менее, он сыграл важную роль во все более агрессивной практике сбора налогов, что нашло свое выражение в риторических стрелах Штайнбрюка в сторону Швейцарии.
Более того, он не ограничился словами. Мы помним, что при министре финансов Штайнбрюке немецкое государство сделало спортом покупку носителей информации (в то время - компакт-дисков) с данными швейцарских (и лихтенштейнских) банков, которые были, незаконно украдены. Германия за счет налогоплательщиков покупала у воров.
Рвение Штайнбрюка в решении швейцарского вопроса контрастирует с его действиями и бездействием в сфере, которая, вероятно, была количественно более значимой для немецких налоговых органов, чем уклонение от уплаты налогов через банковские счета в швейцарских частных банках. Речь идет о Cum-Ex, скандале вокруг многократного возврата налога на прирост капитала с дивидендов, который порой становился бизнес-моделью в Германии и о котором «Neue Zürcher Zeitung», среди прочих, опубликовала исчерпывающий анализ.
По подсчетам профессора налогообложения Кристофа Шпенгеля из Мангейма, эта практика обошлась немецкому государству в общей сложности примерно в 36 миллиардов евро. Последующее налогообложение незадекларированных активов немецких клиентов швейцарских банкиров в рамках окончательного налога у источника выплаты, применявшегося в период с 2012 по 2017 год (до принятия AEOI), составило лишь десятую часть этой суммы. И это за ретроактивный период в десять лет, то есть с 2002 по 2011 год. @ADDCC423 Продолжение следует
Во вторник Пеер Штайнбрюк (СДПГ) выступил в Цюрихе в качестве «старшего государственного деятеля». Однако его послужной список в качестве налогового инспектора и министра финансов небезупречен.
Не нужно забираться слишком глубоко в подвал истории, чтобы наткнуться на разногласия между Швейцарией и Германией по поводу банковской тайны и уклонения от уплаты налогов. Всего 15 лет назад тогдашний министр финансов ФРГ Пеер Штайнбрюк (СДПГ) распаковал свой вербальный двуручный меч.
Он назвал обсуждавшийся в то время черный список стран, не сотрудничающих с ОЭСР в налоговых вопросах, «седьмой кавалерией в форте Юма, которую можно пустить в ход». Однако его не обязательно использовать против Швейцарии: «Индейцам просто нужно знать, что он существует». Годом ранее он пригрозил Швейцарии «кнутом», за что получил в этой стране прозвище «Пеер кнут». Таблоид «Блик» тогда апострофировал его как лицо «уродливого немца».
Остальное уже история: под давлением ОЭСР, в которой ведущую роль играли США и Германия, Швейцария согласилась на автоматический обмен информацией (AEOI) между банками и странами ОЭСР по налоговым вопросам. Это соглашение действует с 2017 года, и с тех пор конфиденциальность между банком и клиентом в налоговых целях ушла в прошлое. С 2012 по 2017 год швейцарские банки передавали ранее анонимный налог у источника в налоговые органы Германии.
Во вторник, бывший министр финансов Германии выступил на Финансовом форуме в Цюрихе с речью на безобидную тему «Опасности нового финансового кризиса». По случаю этого визита можно и нужно вспомнить, что послужной список Штайнбрюка как «чистого человека» в борьбе за государственные финансы Германии не так уж безупречен.
С 2005 по 2009 год Штайнбрюк занимал пост министра финансов при канцлере Ангеле Меркель. Он несет ответственность за увеличение государственного долга с 65% валового внутреннего продукта (ВВП) в 2004 г. до 73% в 2009 г. Во время его правления были посеяны семена для дальнейшего увеличения государственного долга до 82,4% в 2010 г., что намного превышает верхний предел в 60%, установленный для еврозоны в соответствии с критериями конвергенции Маастрихтского договора.
Этот значительный новый долг можно отчасти объяснить финансовым кризисом. Тем не менее, он сыграл важную роль во все более агрессивной практике сбора налогов, что нашло свое выражение в риторических стрелах Штайнбрюка в сторону Швейцарии.
Более того, он не ограничился словами. Мы помним, что при министре финансов Штайнбрюке немецкое государство сделало спортом покупку носителей информации (в то время - компакт-дисков) с данными швейцарских (и лихтенштейнских) банков, которые были, незаконно украдены. Германия за счет налогоплательщиков покупала у воров.
Рвение Штайнбрюка в решении швейцарского вопроса контрастирует с его действиями и бездействием в сфере, которая, вероятно, была количественно более значимой для немецких налоговых органов, чем уклонение от уплаты налогов через банковские счета в швейцарских частных банках. Речь идет о Cum-Ex, скандале вокруг многократного возврата налога на прирост капитала с дивидендов, который порой становился бизнес-моделью в Германии и о котором «Neue Zürcher Zeitung», среди прочих, опубликовала исчерпывающий анализ.
По подсчетам профессора налогообложения Кристофа Шпенгеля из Мангейма, эта практика обошлась немецкому государству в общей сложности примерно в 36 миллиардов евро. Последующее налогообложение незадекларированных активов немецких клиентов швейцарских банкиров в рамках окончательного налога у источника выплаты, применявшегося в период с 2012 по 2017 год (до принятия AEOI), составило лишь десятую часть этой суммы. И это за ретроактивный период в десять лет, то есть с 2002 по 2011 год. @ADDCC423 Продолжение следует
Продолжение статьи: Clearstream в налоговых махинациях с индустрией cum-ex В министерстве финансов, которое возглавлял Штайнбрюк, изначально проигнорировали ряд предупредительных писем, например, письмо Института аудиторов от 30 марта 2009 года. Затем сотрудники Штайнбрюка из Министерства финансов приняли участие в так называемой рабочей группе «по пустым сделкам» 20 октября 2009 года. Рабочая группа признала, что «проблематично», «если продавец продает пустой товар, то есть должен запастись соответствующими товарами, чтобы выполнить обязательство по поставке».
Однако эксперты, собравшиеся за столом, заявили: «Покупатель также имеет право на дивиденды в этих случаях, даже если акции не находились на счете ценных бумаг короткого продавца на дату учета дивидендов, а принадлежали третьим лицам». Об этом свидетельствуют документы, относящиеся к собранию.
Таким образом, законность основы бизнеса cum-ex была подтверждена кремом де ля крем немецкой финансовой бюрократии, в то время как власти Швейцарии положили этому конец именно в этот момент.
Личные связи с cum-ex в его министерстве не являются для Штайнбрюка гламурной страницей. До своей работы в Берлине он сам был членом совета директоров WestLB, который, как и многие другие государственные банки, был в значительной степени вовлечен в большое колесо сделок с cum-ex.
А его государственным секретарем был Йорг Асмуссен, который в то время жил с Генриеттой Пёкер. Она, в свою очередь, была главным лоббистом Deutsche Börse, которая зарабатывала значительные деньги на карусели cum-ex через свою дочернюю компанию Clearstream. Все инкриминируемые короткие продажи осуществлялись на платформе Clearstream.
Поэтому можно задать вопрос: был ли генерал кавалерии Пеер Штайнбрюк настолько озабочен своим планом сражения с непокорными гельветскими индейцами, что упустил из виду гораздо более серьезное расхищение военного сундука в своем форте Юма?
*В прошлые годы мы неоднократно писали о сделках cum-ex на нашем канале.
@ADDCC423
Однако эксперты, собравшиеся за столом, заявили: «Покупатель также имеет право на дивиденды в этих случаях, даже если акции не находились на счете ценных бумаг короткого продавца на дату учета дивидендов, а принадлежали третьим лицам». Об этом свидетельствуют документы, относящиеся к собранию.
Таким образом, законность основы бизнеса cum-ex была подтверждена кремом де ля крем немецкой финансовой бюрократии, в то время как власти Швейцарии положили этому конец именно в этот момент.
Личные связи с cum-ex в его министерстве не являются для Штайнбрюка гламурной страницей. До своей работы в Берлине он сам был членом совета директоров WestLB, который, как и многие другие государственные банки, был в значительной степени вовлечен в большое колесо сделок с cum-ex.
А его государственным секретарем был Йорг Асмуссен, который в то время жил с Генриеттой Пёкер. Она, в свою очередь, была главным лоббистом Deutsche Börse, которая зарабатывала значительные деньги на карусели cum-ex через свою дочернюю компанию Clearstream. Все инкриминируемые короткие продажи осуществлялись на платформе Clearstream.
Поэтому можно задать вопрос: был ли генерал кавалерии Пеер Штайнбрюк настолько озабочен своим планом сражения с непокорными гельветскими индейцами, что упустил из виду гораздо более серьезное расхищение военного сундука в своем форте Юма?
*В прошлые годы мы неоднократно писали о сделках cum-ex на нашем канале.
@ADDCC423
ЕЦБ спокойно относится к слияниям международных банков
В то время как в немецкой политике и общественности уже звучат призывы к введению защитных оговорок и защитных механизмов после приобретения итальянским Unicredit немецкого Commerzbank, главный банковский надзорный орган Европейского центрального банка настроен более спокойно.
«Все, что мы можем сделать в рамках надзора, не должно стоять на пути большей трансграничной интеграции», - заявила вчера Клаудия Бух, глава банковского надзора Европейского центрального банка (ЕЦБ).
ЕЦБ «сделает все возможное, чтобы устранить препятствия для трансграничных слияний банков в еврозоне», - продолжила она, не назвав по имени Unicredit или Commerzbank.
Как высший надзорный орган, ЕЦБ имеет право решать, может ли Unicredit, второй по величине банк Италии, увеличить свою долю в немецком конкуренте до 30 процентов.
«Мы, конечно, сделаем все возможное в рамках наших полномочий, чтобы не препятствовать трансграничной деятельности».
Комментарии Бух - еще одно свидетельство того, что центральный банк не заинтересован в том, чтобы вносить раздор в процесс консолидации международных банков в еврозоне.
Ранее президент ЕЦБ Кристин Лагард также дала понять, что считает слияния желательными. Немка Клаудиа Бух сменила итальянца Андреа Энриа на посту председателя банковского надзора ЕЦБ в начале 2024 года.
Единый механизм надзора (SSM) регулирует деятельность наиболее важных банков в странах еврозоны. В настоящее время под прямым надзором ЕЦБ находятся 109 учреждений. Каждый из них либо является крупнейшим в своей стране, либо имеет активы более 30 миллиардов евро, либо ведет значительную трансграничную деятельность.
@ADDCC423
В то время как в немецкой политике и общественности уже звучат призывы к введению защитных оговорок и защитных механизмов после приобретения итальянским Unicredit немецкого Commerzbank, главный банковский надзорный орган Европейского центрального банка настроен более спокойно.
«Все, что мы можем сделать в рамках надзора, не должно стоять на пути большей трансграничной интеграции», - заявила вчера Клаудия Бух, глава банковского надзора Европейского центрального банка (ЕЦБ).
ЕЦБ «сделает все возможное, чтобы устранить препятствия для трансграничных слияний банков в еврозоне», - продолжила она, не назвав по имени Unicredit или Commerzbank.
Как высший надзорный орган, ЕЦБ имеет право решать, может ли Unicredit, второй по величине банк Италии, увеличить свою долю в немецком конкуренте до 30 процентов.
«Мы, конечно, сделаем все возможное в рамках наших полномочий, чтобы не препятствовать трансграничной деятельности».
Комментарии Бух - еще одно свидетельство того, что центральный банк не заинтересован в том, чтобы вносить раздор в процесс консолидации международных банков в еврозоне.
Ранее президент ЕЦБ Кристин Лагард также дала понять, что считает слияния желательными. Немка Клаудиа Бух сменила итальянца Андреа Энриа на посту председателя банковского надзора ЕЦБ в начале 2024 года.
Единый механизм надзора (SSM) регулирует деятельность наиболее важных банков в странах еврозоны. В настоящее время под прямым надзором ЕЦБ находятся 109 учреждений. Каждый из них либо является крупнейшим в своей стране, либо имеет активы более 30 миллиардов евро, либо ведет значительную трансграничную деятельность.
@ADDCC423
Revolut берет верх над Meta
Британский банковский финтех Revolut хочет заставить крупные интернет-компании нести ответственность за выплату компенсаций жертвам мошенничества. Только в этом случае такие платформы, как Facebook, Instagram и другие, будут заинтересованы в эффективной борьбе с мошенничеством.
Британская финтех-компания Revolut призвала Мета-компании вместе с банками участвовать в расходах на выплату компенсаций жертвам мошенничества. Их усилий по предотвращению мошенничества недостаточно, говорится в пресс-релизе, опубликованном в пятницу.
Таким образом Revolut критикует инициативу, запущенную накануне компанией Meta в Великобритании. В рамках пилотной программы «Fraud Intelligence Reciprocal Exchange» (FIRE) банки должны делиться с Meta информацией о транзакциях, чтобы эффективнее бороться с мошенничеством на своих платформах.
«Эти планы - маленькие шаги, в то время как индустрии действительно нужен большой скачок вперед», - говорит Вуди Малуф, руководитель отдела по борьбе с финансовыми преступлениями Revolut. «Эти платформы не несут никакой ответственности за выплату компенсаций жертвам и, следовательно, не имеют стимула что-либо предпринимать».
По данным отраслевой ассоциации UK Finance, убытки от мошеннических платежей клиентов банков в прошлом году составили 460 миллионов фунтов стерлингов. Это связано с тем, что клиентов обманом заставляли совершать авторизованные платежи (APP). В 70 процентах случаев речь шла о товарах, которые потребители заказывали онлайн, но не получали.
И мета играет здесь не последнюю роль. По данным исследования Revolut, 69 процентов случаев мошенничества, о которых сообщили британские клиенты в первой половине года, произошли на Мета-платформах, таких как Facebook и Instagram. Во второй половине 2023 года этот показатель составит 67 процентов.
С 7 октября британские банки и платежные компании будут обязаны компенсировать жертвам мошенничества убытки в размере до 85 000 фунтов стерлингов. Банкиры и политики утверждают, что принуждение технологических компаний к выплате компенсаций будет стимулировать их прилагать больше усилий для борьбы с мошенничеством.
Meta защищается от обвинений. Компания кровно заинтересована в борьбе с мошенничеством, заявил в интервью Financial Times Натаниэль Глейхер, руководитель глобального отдела по предотвращению мошенничества. Это также включает в себя создание безопасного сообщества и соблюдение нормативных требований.
«Мошенничество — это межотраслевая проблема, которую можно решить только путем сотрудничества», - говорит Мета о своей программе FIRE. «Мы призываем банки, включая Revolut, принять участие в этой работе».
@ADDCC423
Британский банковский финтех Revolut хочет заставить крупные интернет-компании нести ответственность за выплату компенсаций жертвам мошенничества. Только в этом случае такие платформы, как Facebook, Instagram и другие, будут заинтересованы в эффективной борьбе с мошенничеством.
Британская финтех-компания Revolut призвала Мета-компании вместе с банками участвовать в расходах на выплату компенсаций жертвам мошенничества. Их усилий по предотвращению мошенничества недостаточно, говорится в пресс-релизе, опубликованном в пятницу.
Таким образом Revolut критикует инициативу, запущенную накануне компанией Meta в Великобритании. В рамках пилотной программы «Fraud Intelligence Reciprocal Exchange» (FIRE) банки должны делиться с Meta информацией о транзакциях, чтобы эффективнее бороться с мошенничеством на своих платформах.
«Эти планы - маленькие шаги, в то время как индустрии действительно нужен большой скачок вперед», - говорит Вуди Малуф, руководитель отдела по борьбе с финансовыми преступлениями Revolut. «Эти платформы не несут никакой ответственности за выплату компенсаций жертвам и, следовательно, не имеют стимула что-либо предпринимать».
По данным отраслевой ассоциации UK Finance, убытки от мошеннических платежей клиентов банков в прошлом году составили 460 миллионов фунтов стерлингов. Это связано с тем, что клиентов обманом заставляли совершать авторизованные платежи (APP). В 70 процентах случаев речь шла о товарах, которые потребители заказывали онлайн, но не получали.
И мета играет здесь не последнюю роль. По данным исследования Revolut, 69 процентов случаев мошенничества, о которых сообщили британские клиенты в первой половине года, произошли на Мета-платформах, таких как Facebook и Instagram. Во второй половине 2023 года этот показатель составит 67 процентов.
С 7 октября британские банки и платежные компании будут обязаны компенсировать жертвам мошенничества убытки в размере до 85 000 фунтов стерлингов. Банкиры и политики утверждают, что принуждение технологических компаний к выплате компенсаций будет стимулировать их прилагать больше усилий для борьбы с мошенничеством.
Meta защищается от обвинений. Компания кровно заинтересована в борьбе с мошенничеством, заявил в интервью Financial Times Натаниэль Глейхер, руководитель глобального отдела по предотвращению мошенничества. Это также включает в себя создание безопасного сообщества и соблюдение нормативных требований.
«Мошенничество — это межотраслевая проблема, которую можно решить только путем сотрудничества», - говорит Мета о своей программе FIRE. «Мы призываем банки, включая Revolut, принять участие в этой работе».
@ADDCC423
Клиенты FTX могут надеяться на выплаты
Суд по делам о банкротстве в штате Делавэр утвердил план ликвидации для выплаты средств клиентов обанкротившейся криптовалютной биржи FTX. Клиенты получат деньги, но не все будут довольны.
В общей сложности клиентам FTX может быть выплачено до 16,5 миллиарда долларов. По состоянию на июнь компания сообщила о средствах на общую сумму 12,6 миллиарда долларов, но это еще не все активы. Часть этой суммы была получена от продажи доли в компании Anthropic, занимающейся разработкой искусственного интеллекта.
План управляющего банкротством предусматривает, что с ноября 2022 года клиенты получат не менее 118 процентов от стоимости своих счетов. Именно в этот день компания подала заявление о банкротстве. Изначально предполагалось, что кредиторы получат лишь часть причитающихся им сумм.
Однако в то время криптовалюты находились на низком уровне. С тех пор цены значительно восстановились. Однако, согласно предоставленной информации, у FTX было значительно меньше криптоактивов, чем предполагалось. Часть прироста стоимости испарилась.
Тем не менее, некоторые клиенты FTX раскритиковали план. Их беспокоит тот факт, что выплаты производятся наличными, а не криптовалютами. Это означает, что они упускают часть роста стоимости цифровых активов с момента банкротства. Владельцы собственного токена FTX Utility Token FTT, скорее всего, уйдут с пустыми руками.
«Мы, безусловно, выиграли от бычьего рынка криптовалют в прошлом году, - цитируется в документах адвокат кредиторов. Компания смогла воспользоваться этим подъемом, чтобы достичь соглашения с кредиторами, государственными органами и другими лицами».
Однако выплата средств все равно может занять некоторое время. Прежде всего, необходимо создать траст и поручить ликвидацию компании.
У держателей привилегированных акций FTX также оставался шанс на частичную выплату. Для этого могли быть использованы деньги из активов основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, осужденного на 25 лет за мошенничество, и соучредителя Гэри Ванга.
В понедельник адвокаты FTX объяснили, что соглашение с Министерством юстиции о возможном возврате конфискованных средств не было достигнуто и что владельцы привилегированных акций не получат выплат по плану.
Мы ранее много писали об этом деле.
@ADDCC423
Суд по делам о банкротстве в штате Делавэр утвердил план ликвидации для выплаты средств клиентов обанкротившейся криптовалютной биржи FTX. Клиенты получат деньги, но не все будут довольны.
В общей сложности клиентам FTX может быть выплачено до 16,5 миллиарда долларов. По состоянию на июнь компания сообщила о средствах на общую сумму 12,6 миллиарда долларов, но это еще не все активы. Часть этой суммы была получена от продажи доли в компании Anthropic, занимающейся разработкой искусственного интеллекта.
План управляющего банкротством предусматривает, что с ноября 2022 года клиенты получат не менее 118 процентов от стоимости своих счетов. Именно в этот день компания подала заявление о банкротстве. Изначально предполагалось, что кредиторы получат лишь часть причитающихся им сумм.
Однако в то время криптовалюты находились на низком уровне. С тех пор цены значительно восстановились. Однако, согласно предоставленной информации, у FTX было значительно меньше криптоактивов, чем предполагалось. Часть прироста стоимости испарилась.
Тем не менее, некоторые клиенты FTX раскритиковали план. Их беспокоит тот факт, что выплаты производятся наличными, а не криптовалютами. Это означает, что они упускают часть роста стоимости цифровых активов с момента банкротства. Владельцы собственного токена FTX Utility Token FTT, скорее всего, уйдут с пустыми руками.
«Мы, безусловно, выиграли от бычьего рынка криптовалют в прошлом году, - цитируется в документах адвокат кредиторов. Компания смогла воспользоваться этим подъемом, чтобы достичь соглашения с кредиторами, государственными органами и другими лицами».
Однако выплата средств все равно может занять некоторое время. Прежде всего, необходимо создать траст и поручить ликвидацию компании.
У держателей привилегированных акций FTX также оставался шанс на частичную выплату. Для этого могли быть использованы деньги из активов основателя FTX Сэма Бэнкмана-Фрида, осужденного на 25 лет за мошенничество, и соучредителя Гэри Ванга.
В понедельник адвокаты FTX объяснили, что соглашение с Министерством юстиции о возможном возврате конфискованных средств не было достигнуто и что владельцы привилегированных акций не получат выплат по плану.
Мы ранее много писали об этом деле.
@ADDCC423
Ограничение ущерба для банка Julius Bär
Теперь стало ясно, кому достанется принадлежащая Бенко доля в британской группе универмагов Selfridges. Это саудовский суверенный фонд PIF. Основная доля останется у тайской Central Group, которая недавно полностью поглотила Globus. Продажа также является хорошей новостью для банка Julius Bär.
Два партнера - Signa и Central Group - купили группу в конце 2021 года примерно за 4 миллиарда фунтов стерлингов.
Согласно сообщению, опубликованному во вторник в газете NZZ, новым совладельцем стал саудовский суверенный фонд Public Investment Fund (PIF). Центральная группа сохранит за собой 60 процентов акций. PIF уже инвестировал в Selfridges, хотя и в гораздо меньшей степени.
Бенко уже передал часть своей доли в Selfridges саудовцам вскоре после покупки по финансовой необходимости и за спиной своих тайских партнеров, так что PIF был вовлечен в переговоры с самого начала.
Продажа - хорошая новость для банка Julius Baer. Этот банк является крупнейшим кредитором Signa в секторе универмагов. По данным NZZ, он предоставил 200 миллионов швейцарских франков швейцарской компании Signa European Invest Holding, владеющей долями в Globus, немецкой KaDeWe и Selfridges, что составляет треть от общего кредита банка группе Signa в размере 606 миллионов швейцарских франков.
Неясно, сколько именно Bank Bär вернет из своих инвестиций в Benko благодаря продаже Selfridges. Ссылаясь на инсайдеров, в статье упоминается сумма, составляющая чуть менее 100 миллионов швейцарских франков, хотя, вероятно, пройдет некоторое время, прежде чем деньги действительно поступят. Это соответствует сумме, уже названной Handelszeitung в конце августа.
В качестве меры предосторожности Bär списал весь кредит Signa в своей финансовой отчетности за 2023 год. Все, что он теперь получит обратно от банкротства, может быть признано как чрезвычайная прибыль.
Мы ранее писали о банкротстве австрийского предпринимателя, которому швейцарские банки выдали кредиты.
@ADDCC423
Теперь стало ясно, кому достанется принадлежащая Бенко доля в британской группе универмагов Selfridges. Это саудовский суверенный фонд PIF. Основная доля останется у тайской Central Group, которая недавно полностью поглотила Globus. Продажа также является хорошей новостью для банка Julius Bär.
Два партнера - Signa и Central Group - купили группу в конце 2021 года примерно за 4 миллиарда фунтов стерлингов.
Согласно сообщению, опубликованному во вторник в газете NZZ, новым совладельцем стал саудовский суверенный фонд Public Investment Fund (PIF). Центральная группа сохранит за собой 60 процентов акций. PIF уже инвестировал в Selfridges, хотя и в гораздо меньшей степени.
Бенко уже передал часть своей доли в Selfridges саудовцам вскоре после покупки по финансовой необходимости и за спиной своих тайских партнеров, так что PIF был вовлечен в переговоры с самого начала.
Продажа - хорошая новость для банка Julius Baer. Этот банк является крупнейшим кредитором Signa в секторе универмагов. По данным NZZ, он предоставил 200 миллионов швейцарских франков швейцарской компании Signa European Invest Holding, владеющей долями в Globus, немецкой KaDeWe и Selfridges, что составляет треть от общего кредита банка группе Signa в размере 606 миллионов швейцарских франков.
Неясно, сколько именно Bank Bär вернет из своих инвестиций в Benko благодаря продаже Selfridges. Ссылаясь на инсайдеров, в статье упоминается сумма, составляющая чуть менее 100 миллионов швейцарских франков, хотя, вероятно, пройдет некоторое время, прежде чем деньги действительно поступят. Это соответствует сумме, уже названной Handelszeitung в конце августа.
В качестве меры предосторожности Bär списал весь кредит Signa в своей финансовой отчетности за 2023 год. Все, что он теперь получит обратно от банкротства, может быть признано как чрезвычайная прибыль.
Мы ранее писали о банкротстве австрийского предпринимателя, которому швейцарские банки выдали кредиты.
@ADDCC423
Босс Commerzbank предостерегает от слияния с Unicredit
Беттина Орлопп - новый глава Commerzbank. В своем первом интервью в качестве генерального директора она предостерегает от поглощения итальянским банком Unicredit. По словам Орлопп, это не только ухудшит рейтинг банка.
Андреа Орчель, нынешний генеральный директор итальянского Unicredit и бывший глава инвестиционного банка UBS, вызвал немалый переполох на немецком финансовом рынке своим неожиданным переворотом в Commerzbank.
Теперь Беттина Орлопп, которая недавно стала генеральным директором Commerzbank, впервые прокомментировала возможное поглощение итальянского финансового института. В интервью газете «Хандельсблатт» она предостерегает от слияния: «Наш рейтинг ухудшится, возможно, даже значительно», - сказала она.
По словам Орлопп, ухудшение рейтинга будет иметь серьезные последствия: «Мы потеряем клиентов, у которых есть определенные требования к рейтингу, и будем вести дела только с банками с очень хорошим кредитным рейтингом». У Commerzbank рейтинг «A-» от рейтингового агентства S&P, а у Unicredit на три ступени ниже - «BBB».
Она также предупредила о сложности такой интеграции двух крупных банков. После поглощения Dresdner Bank в 2008 году Commerzbank потратил несколько лет на интеграцию систем обоих банков: «Мы не можем позволить себе такого простоя в современном мире, который характеризуется столькими технологическими потрясениями и очень интенсивной конкуренцией», - подчеркнула она.
Unicredit приобрел девять процентов акций Commerzbank в сентябре и теперь имеет доступ к 21 проценту акций через финансовые инструменты. Глава Unicredit Андреа Орчель предпочел бы полностью поглотить Commerzbank.
Однако на первой встрече топ-менеджеров Commerzbank с их новым основным акционером Unicredit в конце сентября вопрос о слиянии, по словам Орлопп, не стоял. «Это была классическая встреча с инвесторами. Unicredit теперь является более крупным акционером, а профессиональный диалог — это часть развития бизнеса Commerzbank», - сказала она.
@ADDCC423
Беттина Орлопп - новый глава Commerzbank. В своем первом интервью в качестве генерального директора она предостерегает от поглощения итальянским банком Unicredit. По словам Орлопп, это не только ухудшит рейтинг банка.
Андреа Орчель, нынешний генеральный директор итальянского Unicredit и бывший глава инвестиционного банка UBS, вызвал немалый переполох на немецком финансовом рынке своим неожиданным переворотом в Commerzbank.
Теперь Беттина Орлопп, которая недавно стала генеральным директором Commerzbank, впервые прокомментировала возможное поглощение итальянского финансового института. В интервью газете «Хандельсблатт» она предостерегает от слияния: «Наш рейтинг ухудшится, возможно, даже значительно», - сказала она.
По словам Орлопп, ухудшение рейтинга будет иметь серьезные последствия: «Мы потеряем клиентов, у которых есть определенные требования к рейтингу, и будем вести дела только с банками с очень хорошим кредитным рейтингом». У Commerzbank рейтинг «A-» от рейтингового агентства S&P, а у Unicredit на три ступени ниже - «BBB».
Она также предупредила о сложности такой интеграции двух крупных банков. После поглощения Dresdner Bank в 2008 году Commerzbank потратил несколько лет на интеграцию систем обоих банков: «Мы не можем позволить себе такого простоя в современном мире, который характеризуется столькими технологическими потрясениями и очень интенсивной конкуренцией», - подчеркнула она.
Unicredit приобрел девять процентов акций Commerzbank в сентябре и теперь имеет доступ к 21 проценту акций через финансовые инструменты. Глава Unicredit Андреа Орчель предпочел бы полностью поглотить Commerzbank.
Однако на первой встрече топ-менеджеров Commerzbank с их новым основным акционером Unicredit в конце сентября вопрос о слиянии, по словам Орлопп, не стоял. «Это была классическая встреча с инвесторами. Unicredit теперь является более крупным акционером, а профессиональный диалог — это часть развития бизнеса Commerzbank», - сказала она.
@ADDCC423
В банке UBS пессимистичны в отношении 2025 года
По мнению экономистов UBS, ослабление экономики еврозоны приведет к снижению ожиданий в отношении экономики Швейцарии в следующем году. Прогноз роста был понижен.
Экономисты UBS понизили прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) Швейцарии в следующем году до 1,3 % с 1,5 % ранее. Показатель экономического роста с учетом спортивных событий теперь составляет плюс 1,5 процента вместо 1,7 процента.
Причиной корректировки стали мрачные прогнозы для Европы, важнейшего торгового партнера Швейцарии. Более слабое, чем ожидалось, ускорение экономики в еврозоне также, вероятно, задержит восстановление швейцарской промышленности.
Тем не менее, это все еще означает восстановление экономики по сравнению с текущим годом. UBS ожидает, что в 2024 году рост ВВП составит около 1 процента. Прогноз основан на предположениях, что потребление останется стабильным благодаря снижению инфляции и росту населения, а промышленность, которая сейчас испытывает трудности во многих областях, выиграет от ускорения экономики в еврозоне.
Неопределенность в отношении внутреннего спроса умеренная. Однако возобновление роста взносов на медицинское страхование и повышение уровня безработицы ограничат этот потенциал. «С другой стороны, инфляция в 2025 году, скорее всего, снизится сильнее, чем ожидалось несколько месяцев назад. Прогноз инфляции составляет 1,1 процента на текущий год и 0,7 процента на 2025 год.
По-прежнему сохраняется неопределенность в отношении развития событий в еврозоне. UBS ожидает значительного роста реальных зарплат в ближайшие месяцы. Это должно стимулировать рост потребления, привести к увеличению загрузки производственных мощностей и росту инвестиций. Швейцарская промышленность также выиграет от этого.
Опережающие индикаторы и потребительское доверие пока не указывают на то, что ускорение неминуемо. «Риск того, что восстановление экономики еврозоны не только ослабнет, но и полностью прекратится, сохраняется», - говорится в докладе.
@ADDCC423
По мнению экономистов UBS, ослабление экономики еврозоны приведет к снижению ожиданий в отношении экономики Швейцарии в следующем году. Прогноз роста был понижен.
Экономисты UBS понизили прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) Швейцарии в следующем году до 1,3 % с 1,5 % ранее. Показатель экономического роста с учетом спортивных событий теперь составляет плюс 1,5 процента вместо 1,7 процента.
Причиной корректировки стали мрачные прогнозы для Европы, важнейшего торгового партнера Швейцарии. Более слабое, чем ожидалось, ускорение экономики в еврозоне также, вероятно, задержит восстановление швейцарской промышленности.
Тем не менее, это все еще означает восстановление экономики по сравнению с текущим годом. UBS ожидает, что в 2024 году рост ВВП составит около 1 процента. Прогноз основан на предположениях, что потребление останется стабильным благодаря снижению инфляции и росту населения, а промышленность, которая сейчас испытывает трудности во многих областях, выиграет от ускорения экономики в еврозоне.
Неопределенность в отношении внутреннего спроса умеренная. Однако возобновление роста взносов на медицинское страхование и повышение уровня безработицы ограничат этот потенциал. «С другой стороны, инфляция в 2025 году, скорее всего, снизится сильнее, чем ожидалось несколько месяцев назад. Прогноз инфляции составляет 1,1 процента на текущий год и 0,7 процента на 2025 год.
По-прежнему сохраняется неопределенность в отношении развития событий в еврозоне. UBS ожидает значительного роста реальных зарплат в ближайшие месяцы. Это должно стимулировать рост потребления, привести к увеличению загрузки производственных мощностей и росту инвестиций. Швейцарская промышленность также выиграет от этого.
Опережающие индикаторы и потребительское доверие пока не указывают на то, что ускорение неминуемо. «Риск того, что восстановление экономики еврозоны не только ослабнет, но и полностью прекратится, сохраняется», - говорится в докладе.
@ADDCC423
Deutsche Bank в роли «белого рыцаря»?
Есть некоторые признаки того, что борьба за Commerzbank, скорее всего, продлится до конца года. Это связано с тем, что руководство Commerzbank и немецкий финансовый истеблишмент осознали, что итальянская банковская группа Unicredit серьезно настроена на поглощение почти 30 процентов акций своего немецкого конкурента. Тем более что сейчас они отчаянно ищут меры противодействия и защиты.
Очевидным решением было бы найти «белого рыцаря», способного сделать предложение, которое предотвратило бы поглощение Unicredit. Естественным кандидатом для реализации этой стратегии стал бы Deutsche Bank, который уже изучал досье в 2019 году и, судя по всему, вновь заинтересовался им в прошлом году.
По данным итальянской деловой газеты «Milano Finanza», Deutsche Bank поручил американскому инвестиционному банку Morgan Stanley проанализировать возможные инвестиции в Commerzbank.
Однако Deutsche Bank, похоже, окажется в невыгодном положении при таком сценарии. С точки зрения рыночной капитализации Commerzbank, стоимость которого составляет чуть менее 20 миллиардов евро, является слишком большим куском для Deutsche Bank, который «весит» всего 32,4 миллиарда, в то время как для Unicredit, стоимость которого составляет почти 65,5 миллиарда, это не является проблемой.
Unicredit также достигает новых рекордных результатов из квартала в квартал. Хотя Deutsche Bank завершил 2023 год с прибылью, ему еще предстоит пройти долгий путь, чтобы добиться устойчивого успеха.
Одним из признаков этого являются все еще высокие расходы: в прошлом году они составили 21,7 миллиарда евро, в результате чего отношение расходов к доходам достигло 75 процентов, что значительно выше среднего европейского показателя.
Операционные расходы Unicredit, напротив, снизились на 0,8 процента до 9,47 миллиарда евро в 2023 году, что позволило сократить соотношение расходов и доходов до 39,7 процента.
Традиционно и в соответствии со своей позицией, защитой независимости Commerzbank занимается его генеральный директор Беттина Орлопп. В недавнем интервью немецкой газете Handelsblatt она объяснила, что слияние с Unicredit будет вредным, потому что «наш рейтинг ухудшится, возможно, значительно», - сказала она, добавив: «Мы потеряем клиентов, которые предъявляют определенные требования к рейтингу и ведут дела только с банками, имеющими отличный рейтинг».
Еще один из чисто оборонительных аргументов Орлопп оказался впечатляющим голом в собственные ворота. По словам генерального директора, слияние двух крупных банков «чрезвычайно сложно», как показало поглощение Dresdner Bank банком Commerzbank в 2008 году. Слияние характеризовалось очень длительными сроками гармонизации ИТ-систем обоих банков.
Для сравнения: интеграция ИТ-систем была одним из положительных аспектов слияния Unicredit и HBV в 2005 г. Всего через несколько лет HVB смог объявить, что он является членом группы Unicredit и что внедрение основного банковского программного обеспечения было успешно завершено.
Однако факт остается фактом: многие немцы, особенно в банковском секторе, не в восторге от того, что ими управляют итальянцы, даже такие космополитичные, как Андреа Орчель.
@ADDCC423
Есть некоторые признаки того, что борьба за Commerzbank, скорее всего, продлится до конца года. Это связано с тем, что руководство Commerzbank и немецкий финансовый истеблишмент осознали, что итальянская банковская группа Unicredit серьезно настроена на поглощение почти 30 процентов акций своего немецкого конкурента. Тем более что сейчас они отчаянно ищут меры противодействия и защиты.
Очевидным решением было бы найти «белого рыцаря», способного сделать предложение, которое предотвратило бы поглощение Unicredit. Естественным кандидатом для реализации этой стратегии стал бы Deutsche Bank, который уже изучал досье в 2019 году и, судя по всему, вновь заинтересовался им в прошлом году.
По данным итальянской деловой газеты «Milano Finanza», Deutsche Bank поручил американскому инвестиционному банку Morgan Stanley проанализировать возможные инвестиции в Commerzbank.
Однако Deutsche Bank, похоже, окажется в невыгодном положении при таком сценарии. С точки зрения рыночной капитализации Commerzbank, стоимость которого составляет чуть менее 20 миллиардов евро, является слишком большим куском для Deutsche Bank, который «весит» всего 32,4 миллиарда, в то время как для Unicredit, стоимость которого составляет почти 65,5 миллиарда, это не является проблемой.
Unicredit также достигает новых рекордных результатов из квартала в квартал. Хотя Deutsche Bank завершил 2023 год с прибылью, ему еще предстоит пройти долгий путь, чтобы добиться устойчивого успеха.
Одним из признаков этого являются все еще высокие расходы: в прошлом году они составили 21,7 миллиарда евро, в результате чего отношение расходов к доходам достигло 75 процентов, что значительно выше среднего европейского показателя.
Операционные расходы Unicredit, напротив, снизились на 0,8 процента до 9,47 миллиарда евро в 2023 году, что позволило сократить соотношение расходов и доходов до 39,7 процента.
Традиционно и в соответствии со своей позицией, защитой независимости Commerzbank занимается его генеральный директор Беттина Орлопп. В недавнем интервью немецкой газете Handelsblatt она объяснила, что слияние с Unicredit будет вредным, потому что «наш рейтинг ухудшится, возможно, значительно», - сказала она, добавив: «Мы потеряем клиентов, которые предъявляют определенные требования к рейтингу и ведут дела только с банками, имеющими отличный рейтинг».
Еще один из чисто оборонительных аргументов Орлопп оказался впечатляющим голом в собственные ворота. По словам генерального директора, слияние двух крупных банков «чрезвычайно сложно», как показало поглощение Dresdner Bank банком Commerzbank в 2008 году. Слияние характеризовалось очень длительными сроками гармонизации ИТ-систем обоих банков.
Для сравнения: интеграция ИТ-систем была одним из положительных аспектов слияния Unicredit и HBV в 2005 г. Всего через несколько лет HVB смог объявить, что он является членом группы Unicredit и что внедрение основного банковского программного обеспечения было успешно завершено.
Однако факт остается фактом: многие немцы, особенно в банковском секторе, не в восторге от того, что ими управляют итальянцы, даже такие космополитичные, как Андреа Орчель.
@ADDCC423
Хорошие новости для швейцарских банков
Каким будет 2025 финансовый год? Возможно, не таким уж плохим, если верить Роберту Линду, экономисту из Capital Group. Один из его выводов должен особенно порадовать швейцарские частные банки.
По мнению экономиста Роберта Линда, в отличие от утреннего неба над Лондоном, перспективы не так уж и мрачны. По его словам, глобальный рост является хорошим или устойчивым. Мягкая посадка в вопросе инфляции, страхи перед рецессией, которые рассеиваются, снижение цен на энергоносители: все выглядит лучше, чем когда-либо. Только высокий уровень государственного долга по всему миру может вызвать у него некоторое беспокойство. «Фискальная политика была упущена из виду», - резюмирует он. Долг в США так же высок, как и во время Второй мировой войны».
Линд также не любит присоединяться к общим причитаниям по поводу экономических бедствий в Германии. Экономика Германии больше не конкурентоспособна, автомобильная промышленность находится на грани упадка, слышит он каждый день. «Но Германия — это не только автомобильный сектор и фармацевтическая промышленность. Есть еще и сфера услуг, и сейчас дела в ней обстоят не так уж плохо», - говорит он.
Он также ссылается на историю Германии. Страна пережила много трудных времен. «Немецкая экономика очень устойчива, она также смогла справиться с иногда высокими ценами на энергоносители», - говорит он. Это позволяет ему с уверенностью смотреть в будущее. Он определенно не списывает Германию со счетов.
Прогнозы The Capital Group имеют вес в финансовом секторе. Американская инвестиционная компания, основанная в Лос-Анджелесе в 1931 году и открывшая свой первый филиал в Европе в Женеве в 1962 году, уже в начале своей деятельности сделала себе имя: в 1950 году компания выступила за то, чтобы инвестиционные фонды продавались только через финансовых консультантов; в 1965 году сотрудники в Женеве разработали первые индексы для стран за пределами США, а в 1986 году Capital Group запустила фонд роста развивающихся рынков, первый в своем роде; поводом для этого послужил запрос Всемирного банка на инвестиционный инструмент для развивающихся рынков.
Capital Group по-прежнему рассматривает развивающиеся рынки как инвестиционную возможность, а в долгосрочной перспективе - как облигации. «Хранить наличные деньги скоро станет дорого», - говорит экономист Роберт Линд. Другими словами, ждать не стоит». Окончание повышения процентных ставок - исключительно удачное время для покупки облигаций. Это должно особенно порадовать швейцарские банки.
В исследовании, проведенном весной прошлого года, компания Capital Group обратила внимание на проблему чрезмерного хранения наличных денег. Согласно отчету, около 78 процентов состоятельных частных лиц держат большие запасы наличности. Частные банки Швейцарии также ощутили на себе последствия этого. Помимо сильного франка, именно это бегство в наличность привело к обвальному падению доходов от комиссионного бизнеса для учреждений в этой стране.
@ADDCC423
Каким будет 2025 финансовый год? Возможно, не таким уж плохим, если верить Роберту Линду, экономисту из Capital Group. Один из его выводов должен особенно порадовать швейцарские частные банки.
По мнению экономиста Роберта Линда, в отличие от утреннего неба над Лондоном, перспективы не так уж и мрачны. По его словам, глобальный рост является хорошим или устойчивым. Мягкая посадка в вопросе инфляции, страхи перед рецессией, которые рассеиваются, снижение цен на энергоносители: все выглядит лучше, чем когда-либо. Только высокий уровень государственного долга по всему миру может вызвать у него некоторое беспокойство. «Фискальная политика была упущена из виду», - резюмирует он. Долг в США так же высок, как и во время Второй мировой войны».
Линд также не любит присоединяться к общим причитаниям по поводу экономических бедствий в Германии. Экономика Германии больше не конкурентоспособна, автомобильная промышленность находится на грани упадка, слышит он каждый день. «Но Германия — это не только автомобильный сектор и фармацевтическая промышленность. Есть еще и сфера услуг, и сейчас дела в ней обстоят не так уж плохо», - говорит он.
Он также ссылается на историю Германии. Страна пережила много трудных времен. «Немецкая экономика очень устойчива, она также смогла справиться с иногда высокими ценами на энергоносители», - говорит он. Это позволяет ему с уверенностью смотреть в будущее. Он определенно не списывает Германию со счетов.
Прогнозы The Capital Group имеют вес в финансовом секторе. Американская инвестиционная компания, основанная в Лос-Анджелесе в 1931 году и открывшая свой первый филиал в Европе в Женеве в 1962 году, уже в начале своей деятельности сделала себе имя: в 1950 году компания выступила за то, чтобы инвестиционные фонды продавались только через финансовых консультантов; в 1965 году сотрудники в Женеве разработали первые индексы для стран за пределами США, а в 1986 году Capital Group запустила фонд роста развивающихся рынков, первый в своем роде; поводом для этого послужил запрос Всемирного банка на инвестиционный инструмент для развивающихся рынков.
Capital Group по-прежнему рассматривает развивающиеся рынки как инвестиционную возможность, а в долгосрочной перспективе - как облигации. «Хранить наличные деньги скоро станет дорого», - говорит экономист Роберт Линд. Другими словами, ждать не стоит». Окончание повышения процентных ставок - исключительно удачное время для покупки облигаций. Это должно особенно порадовать швейцарские банки.
В исследовании, проведенном весной прошлого года, компания Capital Group обратила внимание на проблему чрезмерного хранения наличных денег. Согласно отчету, около 78 процентов состоятельных частных лиц держат большие запасы наличности. Частные банки Швейцарии также ощутили на себе последствия этого. Помимо сильного франка, именно это бегство в наличность привело к обвальному падению доходов от комиссионного бизнеса для учреждений в этой стране.
@ADDCC423
Американские банки в эйфории
В США начался сезон отчетности банков за третий квартал 2024 года, и из данных тяжеловесов можно вывести основные тенденции. Шансы на то, что экономика США избежит жесткой посадки или рецессии, высоки. Это отразилось и на настроениях корпораций.
Бизнес по слияниям и поглощениям снова набирает обороты. Также активизируется выпуск новых акций и облигаций. Соответственно, резко вырос комиссионный доход в инвестиционно-банковской сфере, что стало противовесом падающей процентной марже и другим негативным факторам в третьем квартале 2024 года. На этом фоне почти все крупнейшие банки США превзошли оценки финансовых аналитиков.
В прошлую пятницу J.P. Morgan, лидер отрасли среди крупнейших банков США, сообщил о прибыли в размере 12,9 миллиарда долларов США за третий квартал 2024 года. Это на 2 процента меньше, чем за аналогичный период предыдущего года. Однако банк смог удивить инвесторов и аналитиков более высокими, чем ожидалось, доходами от комиссионных в сфере инвестиционного банкинга. Здесь доход вырос на 13 процентов и составил около 5,7 миллиарда долларов.
Инвестиционный банкинг также оказал положительное влияние на Wells Fargo. Четвертый по величине банк США в последние годы расширил это направление и несколько сократил процентный бизнес. В третьем квартале 2024 года комиссионный доход банка, расположенного в Сан-Франциско, вырос на 37 процентов до 672 миллионов долларов США. Это помогло компенсировать снижение доходов от процентного бизнеса и способствовало росту непроцентных доходов на 12 процентов до 8,7 миллиарда долларов США за этот период.
Во вторник эта тенденция продолжилась в показателях трех других гигантов Уолл-стрит. В Goldman Sachs доходы от инвестиционно-банковской деятельности выросли на 20 процентов до 1,87 миллиарда долларов. Например, банк участвовал в поглощении Mars компанией Kellanova. Квартальная прибыль выросла на 45 процентов до 2,99 миллиарда долларов.
В Citigroup инвестиционно-банковское подразделение также смогло отличиться, увеличив прибыль на 31 процент до 934 миллионов долларов. Однако общий результат здесь снизился на 9 процентов до 3,2 миллиарда долларов после списания средств в бизнесе кредитных карт.
В Bank of America инвестиционно-банковский бизнес превзошел ожидания, показав 15-процентный рост. В то время как комиссионные за консультации по слияниям и поглощениям снизились, банк выиграл прежде всего от выпуска акций и облигаций. Данные по крупнейшим банкам США свидетельствуют о том, что долгожданное оживление в сфере деловых операций действительно происходит.
Однако босс J.P. Morgan Джейми Даймон вылил воду на вино. В своем прогнозе он настоятельно предупредил о геополитических опасностях. Хотя инфляция в США снижается, а экономика остается устойчивой, политическая неопределенность сохранится или даже усугубится. Он упомянул о государственном долге, потребностях в инфраструктуре и расходах на оборону.
Что касается геополитической ситуации, то, по его словам, «условия коварны и продолжают ухудшаться». Это может иметь «далеко идущие последствия как для краткосрочных экономических результатов, так и, что более важно, для хода истории».
@ADDCC423
В США начался сезон отчетности банков за третий квартал 2024 года, и из данных тяжеловесов можно вывести основные тенденции. Шансы на то, что экономика США избежит жесткой посадки или рецессии, высоки. Это отразилось и на настроениях корпораций.
Бизнес по слияниям и поглощениям снова набирает обороты. Также активизируется выпуск новых акций и облигаций. Соответственно, резко вырос комиссионный доход в инвестиционно-банковской сфере, что стало противовесом падающей процентной марже и другим негативным факторам в третьем квартале 2024 года. На этом фоне почти все крупнейшие банки США превзошли оценки финансовых аналитиков.
В прошлую пятницу J.P. Morgan, лидер отрасли среди крупнейших банков США, сообщил о прибыли в размере 12,9 миллиарда долларов США за третий квартал 2024 года. Это на 2 процента меньше, чем за аналогичный период предыдущего года. Однако банк смог удивить инвесторов и аналитиков более высокими, чем ожидалось, доходами от комиссионных в сфере инвестиционного банкинга. Здесь доход вырос на 13 процентов и составил около 5,7 миллиарда долларов.
Инвестиционный банкинг также оказал положительное влияние на Wells Fargo. Четвертый по величине банк США в последние годы расширил это направление и несколько сократил процентный бизнес. В третьем квартале 2024 года комиссионный доход банка, расположенного в Сан-Франциско, вырос на 37 процентов до 672 миллионов долларов США. Это помогло компенсировать снижение доходов от процентного бизнеса и способствовало росту непроцентных доходов на 12 процентов до 8,7 миллиарда долларов США за этот период.
Во вторник эта тенденция продолжилась в показателях трех других гигантов Уолл-стрит. В Goldman Sachs доходы от инвестиционно-банковской деятельности выросли на 20 процентов до 1,87 миллиарда долларов. Например, банк участвовал в поглощении Mars компанией Kellanova. Квартальная прибыль выросла на 45 процентов до 2,99 миллиарда долларов.
В Citigroup инвестиционно-банковское подразделение также смогло отличиться, увеличив прибыль на 31 процент до 934 миллионов долларов. Однако общий результат здесь снизился на 9 процентов до 3,2 миллиарда долларов после списания средств в бизнесе кредитных карт.
В Bank of America инвестиционно-банковский бизнес превзошел ожидания, показав 15-процентный рост. В то время как комиссионные за консультации по слияниям и поглощениям снизились, банк выиграл прежде всего от выпуска акций и облигаций. Данные по крупнейшим банкам США свидетельствуют о том, что долгожданное оживление в сфере деловых операций действительно происходит.
Однако босс J.P. Morgan Джейми Даймон вылил воду на вино. В своем прогнозе он настоятельно предупредил о геополитических опасностях. Хотя инфляция в США снижается, а экономика остается устойчивой, политическая неопределенность сохранится или даже усугубится. Он упомянул о государственном долге, потребностях в инфраструктуре и расходах на оборону.
Что касается геополитической ситуации, то, по его словам, «условия коварны и продолжают ухудшаться». Это может иметь «далеко идущие последствия как для краткосрочных экономических результатов, так и, что более важно, для хода истории».
@ADDCC423
Элементы тайного правосудия в деле лихтенштейнского торговца золотом
Мы с самого начала писали об этом судебном процессе с новаторским характером. В апреле этого года лихтенштейнский золототорговец Аксель Дигельманн, попавший под санкции Управления по контролю за иностранными активами США, подал в суд на Министерство финансов. Теперь произошел обмен аргументами. Возникают вопросы, связанные с полномочиями властей.
Дело касается финансового центра Лихтенштейна: в феврале этого года ведущий трейдер драгоценными металлами в стране, компания Rheingold Edelmetall, была включена в санкционный список Specially Designated Nationals (SDN) Управлением по контролю за иностранными активами (OFACI) Министерства финансов США в связи с Россией.
Компания Rheingold Edelmetall и ее основатель Аксель Дигельманн, который вместе со своими сыновьями Фрицем и Берндом Гюнтером также был включен в санкционный список, с середины апреля защищаются от этого, подав иск в окружной суд США по округу Колумбия в Вашингтоне.
Это дело также имеет неприятные последствия для банковского центра Лихтенштейна. Ведь семья Дигельманн и ее компании, как говорят, являются одними из самых важных клиентов нескольких лихтенштейнских банков. Однако их счета заблокированы из-за санкций OFAC.
Иск носит новаторский характер, поскольку Rheingold Edelmetall и Diegelmann - единственные европейцы, попавшие под санкции США, которые в настоящее время защищаются от санкций в отношении России с помощью тщательно проработанного судебного процесса.
В своем иске против министра финансов США Джанет Йеллен, Казначейства и OFAC торговцы золотом осуждают произвол властей: OFAC включило их в список без достаточных оснований.
Иск был подан 16 апреля. Затем стороны совместно добились отсрочки крайнего срока ответа властей. Это было сделано с намерением достичь внесудебного урегулирования в рамках параллельного запроса на пересмотр дела.
После того как это ходатайство, по всей видимости, не было удовлетворено, процесс пошел своим чередом: в двух обменах корреспонденцией стороны дважды прокомментировали иск.
Кроме того, истцы попросили председательствующего судью Джеймса Э. Боасберга дать им возможность еще раз прокомментировать последнее представление властей от 3 октября, что они и сделали вчера, во вторник.
В ходе судебного разбирательства OFAC предоставило судье не редактированный административный файл. Между тем, истцы имели доступ только к его сильно отредактированной версии. Во время судебного разбирательства файл также был полностью скрыт от общественности.
Из материалов, представленных сторонами суду, вытекают следующие вопросы:
Почему против Дигельмана и его компаний были введены санкции OFAC?
В судебных документах содержится лишь фрагментарная информация об этом. В основном OFAC ссылается на свой собственный пресс-релиз в качестве доказательства предполагаемых проступков золототорговцев, в котором обвиняет «Сеть незаконного финансирования Дигельмана» в том, что она «скрывала российское происхождение драгоценных металлов, которыми они торговали, и позволяла российским клиентам покупать и продавать их за наличные, тем самым отмывая деньги».
Однако в открытых судебных документах нет никаких доказательств этого. Возможно, обвинения более подробно изложены в закрытой версии административного дела, которая доступна только судье. В своих заявлениях в суд компания и Дигельманн предполагают, что решающим фактором для санкций стала встреча в Москве в ноябре 2023 года, на которой они обсуждали строительство хранилища драгоценных металлов в Омане с потенциальным российским деловым партнером Highland Gold.
Однако сам российский партнер по диалогу попал под санкции OFAC только в декабре 2023 года. Истцы утверждают, что после этого они прервали контакты. И никаких конкретных мер по реализации проекта инициировано не было. @ADDCC423 Продолжение следует..
Мы с самого начала писали об этом судебном процессе с новаторским характером. В апреле этого года лихтенштейнский золототорговец Аксель Дигельманн, попавший под санкции Управления по контролю за иностранными активами США, подал в суд на Министерство финансов. Теперь произошел обмен аргументами. Возникают вопросы, связанные с полномочиями властей.
Дело касается финансового центра Лихтенштейна: в феврале этого года ведущий трейдер драгоценными металлами в стране, компания Rheingold Edelmetall, была включена в санкционный список Specially Designated Nationals (SDN) Управлением по контролю за иностранными активами (OFACI) Министерства финансов США в связи с Россией.
Компания Rheingold Edelmetall и ее основатель Аксель Дигельманн, который вместе со своими сыновьями Фрицем и Берндом Гюнтером также был включен в санкционный список, с середины апреля защищаются от этого, подав иск в окружной суд США по округу Колумбия в Вашингтоне.
Это дело также имеет неприятные последствия для банковского центра Лихтенштейна. Ведь семья Дигельманн и ее компании, как говорят, являются одними из самых важных клиентов нескольких лихтенштейнских банков. Однако их счета заблокированы из-за санкций OFAC.
Иск носит новаторский характер, поскольку Rheingold Edelmetall и Diegelmann - единственные европейцы, попавшие под санкции США, которые в настоящее время защищаются от санкций в отношении России с помощью тщательно проработанного судебного процесса.
В своем иске против министра финансов США Джанет Йеллен, Казначейства и OFAC торговцы золотом осуждают произвол властей: OFAC включило их в список без достаточных оснований.
Иск был подан 16 апреля. Затем стороны совместно добились отсрочки крайнего срока ответа властей. Это было сделано с намерением достичь внесудебного урегулирования в рамках параллельного запроса на пересмотр дела.
После того как это ходатайство, по всей видимости, не было удовлетворено, процесс пошел своим чередом: в двух обменах корреспонденцией стороны дважды прокомментировали иск.
Кроме того, истцы попросили председательствующего судью Джеймса Э. Боасберга дать им возможность еще раз прокомментировать последнее представление властей от 3 октября, что они и сделали вчера, во вторник.
В ходе судебного разбирательства OFAC предоставило судье не редактированный административный файл. Между тем, истцы имели доступ только к его сильно отредактированной версии. Во время судебного разбирательства файл также был полностью скрыт от общественности.
Из материалов, представленных сторонами суду, вытекают следующие вопросы:
Почему против Дигельмана и его компаний были введены санкции OFAC?
В судебных документах содержится лишь фрагментарная информация об этом. В основном OFAC ссылается на свой собственный пресс-релиз в качестве доказательства предполагаемых проступков золототорговцев, в котором обвиняет «Сеть незаконного финансирования Дигельмана» в том, что она «скрывала российское происхождение драгоценных металлов, которыми они торговали, и позволяла российским клиентам покупать и продавать их за наличные, тем самым отмывая деньги».
Однако в открытых судебных документах нет никаких доказательств этого. Возможно, обвинения более подробно изложены в закрытой версии административного дела, которая доступна только судье. В своих заявлениях в суд компания и Дигельманн предполагают, что решающим фактором для санкций стала встреча в Москве в ноябре 2023 года, на которой они обсуждали строительство хранилища драгоценных металлов в Омане с потенциальным российским деловым партнером Highland Gold.
Однако сам российский партнер по диалогу попал под санкции OFAC только в декабре 2023 года. Истцы утверждают, что после этого они прервали контакты. И никаких конкретных мер по реализации проекта инициировано не было. @ADDCC423 Продолжение следует..
Продолжение статьи: Элементы тайного правосудия в деле лихтенштейнского торговца золотом Что означает «участие в российской горнодобывающей промышленности» и «закупки»?
Лингвистически тонкий, но, вероятно, решающий спор между сторонами возник по поводу значения двух терминов: согласно президентскому указу Джозефа Р. Байдена, санкции могут быть применены к лицам, которые «работают или работали» в определенных секторах российской экономики, обозначенных OFAC, включая любой «акт закупки».
Со своей стороны, OFAC объявило горнодобывающий сектор критически важным сектором. Стороны представили судье различные толкования этих терминов. OFAC утверждает, что закупка золота в России еще до вступления санкций в силу весной 2022 года («уже действовали») является санкционным участием в российском секторе драгоценных металлов. А покупка драгоценных металлов из рук россиян представляет собой закупочный акт по смыслу санкционного режима. В отличие от этого, истцы утверждают, что они «никогда не вели дел с лицами, подпадающими под санкции, и не покупали золото в России с момента вторжения России в Украину».
Согласно интерпретации OFAC, «каждый, кто когда-либо покупал золото в России», рискует попасть под санкции в соответствии с интерпретацией властей. Нет никаких оснований считать драгоценные металлы, которые были добыты и аффинированы за пределами России, «российскими» только потому, что ими владеет или приобрел россиянин.
Почему OFAC изменило свой правовой подход в ходе процесса?
Смена правовых акцентов Казначейства и OFAC поразительна. Хотя в своих первоначальных сообщениях по этому вопросу власти говорили о «сети незаконного финансирования Дигельмана», которая «скрывала российское происхождение драгоценных металлов, которыми они торговали, и позволяла российским клиентам покупать и продавать их за наличные и таким образом отмывать деньги», эти утверждения не были подтверждены в ходе судебного разбирательства.
Вместо этого власти настаивают в своих материалах на максимально широком определении терминов, что фактически позволит им наложить санкции на любого, кто когда-либо покупал золото в России, а также на любого дилера драгоценных металлов, таможенного брокера или банк, который помогал не подпавшим под санкции клиентам с российскими паспортами в сделках с драгоценными металлами в любой точке мира. Власти прямо пишут, что согласны с истцами в том, «что их деятельность не привела к автоматическому включению в список SDN, но что OFAC воспользовалось своим усмотрением, чтобы сделать санкционное поведение основанием для санкций».
Похоже, что OFAC действительно не располагает доказательствами в поддержку своих первоначальных обвинений, предпочитая полагаться на традиционно широкие дискреционные полномочия властей по принятию административных мер, а не на конкретные действия Rheingold Edelmetall. Из этого также ясно, что санкции OFAC не основаны на оценке доказательств, которые отвечали бы стандартам правового государства, не говоря уже об уголовном праве.
Насколько широки рамки служебного усмотрения OFAC в соответствии с новой доктриной Верховного суда?
В американском прецедентном праве так называемая доктрина Шеврона применяется с момента принятия решения Верховным судом в 1984 году. Она гласит, что в тех случаях, когда законодатель оставил пробелы или противоречивые положения, административный орган, такой как OFAC, имеет право заполнить их своими собственными толкованиями, если он действует рационально и понятно.
При таком допущении рациональности суды также были обязаны руководствоваться аргументацией ведомства, что значительно облегчало их работу. Однако в постановлении, вынесенном 28 июня этого года, Верховный суд консервативным большинством голосов отменил эту доктрину: суды должны сами решать, что правильно, а что нет, даже в серых и сомнительных случаях. Главный судья Джон Робертс заявил в своем мнении большинства, что «обязанность суда - судить, означает ли закон то, что говорит административное агентство». @ADDCC423 Продолжение далее
Лингвистически тонкий, но, вероятно, решающий спор между сторонами возник по поводу значения двух терминов: согласно президентскому указу Джозефа Р. Байдена, санкции могут быть применены к лицам, которые «работают или работали» в определенных секторах российской экономики, обозначенных OFAC, включая любой «акт закупки».
Со своей стороны, OFAC объявило горнодобывающий сектор критически важным сектором. Стороны представили судье различные толкования этих терминов. OFAC утверждает, что закупка золота в России еще до вступления санкций в силу весной 2022 года («уже действовали») является санкционным участием в российском секторе драгоценных металлов. А покупка драгоценных металлов из рук россиян представляет собой закупочный акт по смыслу санкционного режима. В отличие от этого, истцы утверждают, что они «никогда не вели дел с лицами, подпадающими под санкции, и не покупали золото в России с момента вторжения России в Украину».
Согласно интерпретации OFAC, «каждый, кто когда-либо покупал золото в России», рискует попасть под санкции в соответствии с интерпретацией властей. Нет никаких оснований считать драгоценные металлы, которые были добыты и аффинированы за пределами России, «российскими» только потому, что ими владеет или приобрел россиянин.
Почему OFAC изменило свой правовой подход в ходе процесса?
Смена правовых акцентов Казначейства и OFAC поразительна. Хотя в своих первоначальных сообщениях по этому вопросу власти говорили о «сети незаконного финансирования Дигельмана», которая «скрывала российское происхождение драгоценных металлов, которыми они торговали, и позволяла российским клиентам покупать и продавать их за наличные и таким образом отмывать деньги», эти утверждения не были подтверждены в ходе судебного разбирательства.
Вместо этого власти настаивают в своих материалах на максимально широком определении терминов, что фактически позволит им наложить санкции на любого, кто когда-либо покупал золото в России, а также на любого дилера драгоценных металлов, таможенного брокера или банк, который помогал не подпавшим под санкции клиентам с российскими паспортами в сделках с драгоценными металлами в любой точке мира. Власти прямо пишут, что согласны с истцами в том, «что их деятельность не привела к автоматическому включению в список SDN, но что OFAC воспользовалось своим усмотрением, чтобы сделать санкционное поведение основанием для санкций».
Похоже, что OFAC действительно не располагает доказательствами в поддержку своих первоначальных обвинений, предпочитая полагаться на традиционно широкие дискреционные полномочия властей по принятию административных мер, а не на конкретные действия Rheingold Edelmetall. Из этого также ясно, что санкции OFAC не основаны на оценке доказательств, которые отвечали бы стандартам правового государства, не говоря уже об уголовном праве.
Насколько широки рамки служебного усмотрения OFAC в соответствии с новой доктриной Верховного суда?
В американском прецедентном праве так называемая доктрина Шеврона применяется с момента принятия решения Верховным судом в 1984 году. Она гласит, что в тех случаях, когда законодатель оставил пробелы или противоречивые положения, административный орган, такой как OFAC, имеет право заполнить их своими собственными толкованиями, если он действует рационально и понятно.
При таком допущении рациональности суды также были обязаны руководствоваться аргументацией ведомства, что значительно облегчало их работу. Однако в постановлении, вынесенном 28 июня этого года, Верховный суд консервативным большинством голосов отменил эту доктрину: суды должны сами решать, что правильно, а что нет, даже в серых и сомнительных случаях. Главный судья Джон Робертс заявил в своем мнении большинства, что «обязанность суда - судить, означает ли закон то, что говорит административное агентство». @ADDCC423 Продолжение далее
Продолжение статьи: Элементы тайного правосудия в деле лихтенштейнского торговца золотом И «конгресс ожидает, что суды будут решать технические вопросы, связанные с законом». Например, что означает «закупка» или «участие в российской горнодобывающей промышленности». Неудивительно, что истцы размахивают этим новым постановлением перед судьей Боасбергом.
Что же теперь будет?
Судья должен сначала решить, может ли он вынести решение на основании материалов дела и обмена документами или же вызовет стороны на устное слушание. В зависимости от этого решение может быть вынесено рано или поздно.
Затем у обеих сторон есть возможность подать апелляцию в Верховный суд как вторую и последнюю инстанцию. Однако будет ли Верховный суд рассматривать дело, зависит от высших судей. Учитывая совпадение данного дела с новым решением по доктрине Шеврона, маловероятно, что он примет дело к рассмотрению.
Так или иначе, юридический спор между властями США и лихтенштейнским золототорговцем вступает в решающую фазу.
@ADDCC423
Что же теперь будет?
Судья должен сначала решить, может ли он вынести решение на основании материалов дела и обмена документами или же вызовет стороны на устное слушание. В зависимости от этого решение может быть вынесено рано или поздно.
Затем у обеих сторон есть возможность подать апелляцию в Верховный суд как вторую и последнюю инстанцию. Однако будет ли Верховный суд рассматривать дело, зависит от высших судей. Учитывая совпадение данного дела с новым решением по доктрине Шеврона, маловероятно, что он примет дело к рассмотрению.
Так или иначе, юридический спор между властями США и лихтенштейнским золототорговцем вступает в решающую фазу.
@ADDCC423
Необанки заняли высокие позиции в Швейцарии
Neon (72,9 балла), Yuh (71,5 балла) и Zak (64,1 балла) занимают с первого по третье место в последнем рейтинге потребительских банков Швейцарии 2024 года, опубликованном в среду.
Райффайзен занял четвертое место в рейтинге потребительских банков Швейцарии 2024 года, набрав 62,9 балла. Zürcher Kantonalbank занял 5-е место (60,8 балла), Revolut - 6-е (59,7 балла) и Luzerner Kantonalbank - 7-е (57,6 балла). Berner Kantonalbank (55,1 балла) занимает 8-е место, Banque Cantonale Vaudoise - 9-е (52,9 балла) и St. Galler Kantonalbank - 10-е (52,4 балла).
Необанки более популярны среди мужчин, чем среди женщин: среди мужчин первые два места занимают банки Neon и Yuh, на третьем месте - Raiffeisen, среди женщин на первом месте - Raiffeisen и Zürcher Kantonalbank, на втором - Revolut.
Несмотря на то, что цифровые банковские услуги становятся все более популярными, 18–29-летние по-прежнему чаще рассматривают возможность открытия счета в традиционном банке, чем в чисто цифровом.
@ADDCC423
Neon (72,9 балла), Yuh (71,5 балла) и Zak (64,1 балла) занимают с первого по третье место в последнем рейтинге потребительских банков Швейцарии 2024 года, опубликованном в среду.
Райффайзен занял четвертое место в рейтинге потребительских банков Швейцарии 2024 года, набрав 62,9 балла. Zürcher Kantonalbank занял 5-е место (60,8 балла), Revolut - 6-е (59,7 балла) и Luzerner Kantonalbank - 7-е (57,6 балла). Berner Kantonalbank (55,1 балла) занимает 8-е место, Banque Cantonale Vaudoise - 9-е (52,9 балла) и St. Galler Kantonalbank - 10-е (52,4 балла).
Необанки более популярны среди мужчин, чем среди женщин: среди мужчин первые два места занимают банки Neon и Yuh, на третьем месте - Raiffeisen, среди женщин на первом месте - Raiffeisen и Zürcher Kantonalbank, на втором - Revolut.
Несмотря на то, что цифровые банковские услуги становятся все более популярными, 18–29-летние по-прежнему чаще рассматривают возможность открытия счета в традиционном банке, чем в чисто цифровом.
@ADDCC423
Предупреждающий сигнал в управлении активами
В последние годы мировая индустрия управления активами демонстрировала значительный рост. Деньги клиентов текли рекой, а развитие рынка обеспечивало значительный попутный ветер. Сейчас маржа прибыли находится под давлением, и необходимость принятия мер для будущего огромна.
Индустрия управления активами находится под давлением. К такому выводу пришло исследование консалтинговой компании ZEB, специализирующейся на финансовом секторе. Стагнация прибыли, рост расходов и коэффициентов прибыли, а также консолидация в конкурентной среде означают, что компаниям необходимо принимать серьезные меры.
В исследовании приняли участие 40 крупных управляющих активами с сильным европейским присутствием. В совокупности их активы под управлением (AuM) составляют 42 триллиона евро. В их число входят шесть швейцарских компаний, среди которых UBS является крупнейшим управляющим активами после слияния с Credit Suisse.
Рынок остается высококонцентрированным. На долю 10 крупнейших управляющих приходится 36 процентов рынка (в AuM). Крупнейшими рынками являются США (50 процентов) и Европа (30 процентов), а 44 процента активов фондов вложены в акции.
Дальнейшее снижение нормы прибыли рассматривается как тревожный знак для будущего развития. Несмотря на рост в последние годы, доходы не поспевают за ним. За последние пять лет (2019–2023 гг.) прирост активов и капитала составлял в среднем 8,8 % в год. Однако в условиях стагнации расходов прибыль продолжает падать.
Малые и, прежде всего, средние провайдеры оказались в худшем положении, чем крупные. Небольшие управляющие компании и крупные игроки стабилизировали свою рентабельность. Средние игроки продолжают бороться с издержками и страдают от того, что им не хватает эффекта масштаба и они не могут извлечь выгоду из нишевых видов деятельности.
Результаты опроса показывают, что сокращение расходов, в частности, рассматривается как средство улучшения результатов. Соответственно, 33 % респондентов планируют меры в краткосрочной перспективе, то есть в течение двух лет, и 24 % - в долгосрочной.
Управляющие активами назвали цифровизацию, включая искусственный интеллект, самым мощным рычагом, за которым следуют оптимизация процессов, бюджеты проектов и сокращение персонала. Однако инвестиции в технологии и процессы также необходимы для достижения долгосрочной экономии.
Две трети респондентов оценили уровень цифровизации в своей компании как «расширяемый», а 15 % - как «низкий». В организации часто недостаточно понимают суть ИИ.
Меры, планируемые для укрепления собственных позиций, часто включают расширение спектра альтернативных инвестиций или обращение к новым группам частных и других институциональных клиентов. Расширение ESG-позиционирования или ассортимента пассивных или гибридных продуктов, очевидно, менее важно.
@ADDCC423
В последние годы мировая индустрия управления активами демонстрировала значительный рост. Деньги клиентов текли рекой, а развитие рынка обеспечивало значительный попутный ветер. Сейчас маржа прибыли находится под давлением, и необходимость принятия мер для будущего огромна.
Индустрия управления активами находится под давлением. К такому выводу пришло исследование консалтинговой компании ZEB, специализирующейся на финансовом секторе. Стагнация прибыли, рост расходов и коэффициентов прибыли, а также консолидация в конкурентной среде означают, что компаниям необходимо принимать серьезные меры.
В исследовании приняли участие 40 крупных управляющих активами с сильным европейским присутствием. В совокупности их активы под управлением (AuM) составляют 42 триллиона евро. В их число входят шесть швейцарских компаний, среди которых UBS является крупнейшим управляющим активами после слияния с Credit Suisse.
Рынок остается высококонцентрированным. На долю 10 крупнейших управляющих приходится 36 процентов рынка (в AuM). Крупнейшими рынками являются США (50 процентов) и Европа (30 процентов), а 44 процента активов фондов вложены в акции.
Дальнейшее снижение нормы прибыли рассматривается как тревожный знак для будущего развития. Несмотря на рост в последние годы, доходы не поспевают за ним. За последние пять лет (2019–2023 гг.) прирост активов и капитала составлял в среднем 8,8 % в год. Однако в условиях стагнации расходов прибыль продолжает падать.
Малые и, прежде всего, средние провайдеры оказались в худшем положении, чем крупные. Небольшие управляющие компании и крупные игроки стабилизировали свою рентабельность. Средние игроки продолжают бороться с издержками и страдают от того, что им не хватает эффекта масштаба и они не могут извлечь выгоду из нишевых видов деятельности.
Результаты опроса показывают, что сокращение расходов, в частности, рассматривается как средство улучшения результатов. Соответственно, 33 % респондентов планируют меры в краткосрочной перспективе, то есть в течение двух лет, и 24 % - в долгосрочной.
Управляющие активами назвали цифровизацию, включая искусственный интеллект, самым мощным рычагом, за которым следуют оптимизация процессов, бюджеты проектов и сокращение персонала. Однако инвестиции в технологии и процессы также необходимы для достижения долгосрочной экономии.
Две трети респондентов оценили уровень цифровизации в своей компании как «расширяемый», а 15 % - как «низкий». В организации часто недостаточно понимают суть ИИ.
Меры, планируемые для укрепления собственных позиций, часто включают расширение спектра альтернативных инвестиций или обращение к новым группам частных и других институциональных клиентов. Расширение ESG-позиционирования или ассортимента пассивных или гибридных продуктов, очевидно, менее важно.
@ADDCC423
От Michelin до Milieu: еще больше поддельных Cohiba в Цюрихе
На прошлой неделе специализированный журнал «Cigar» опубликовал расследование о поддельных кубинских сигарах в цюрихском «Tao's». Однако, как показывают новые данные, проблема гораздо более распространена.
Модный ресторан и бар «Tao's Restaurant & Bar» продавал своим клиентам поддельные кубинские сигары модели Cohiba Siglo VI по 115 франков за штуку. Сигары были приобретены заведением у пенсионера Рудольфа Р. по кличке Кубаруэди, который ранее был осужден за продажу поддельных Havanas.
Чтобы выявить подделку, эксперт по сигарам Хюберли, во-первых, проанализировал так называемые «пояса», которые в случае настоящих кубинских сигар изготовлены голландской типографией, специализирующейся на защищенной печати, и, подобно банкнотам, имеют различные защитные элементы, в значительной степени защищающие от подделки. Во-вторых, он также проверил вкусовой профиль сигар, который у кубинского табака заметно отличается от табака другого происхождения.
Помимо «Tao's» и стейк-хауса «Meat Me», которые уже были предметом расследования на прошлой неделе, поддельными оказались сигары в следующих местах:
La Zagra, Цюрих: Хюберли наткнулся на несколько неуклюжих подделок в хьюмидоре лучшего итальянского ресторана в цюрихском районе Зеефельд, который регулярно получает 15 баллов по версии Gault Millau. Менеджер ресторана Лука Джойя, столкнувшись с находками, заявил, что не знаком с темой сигар. Это подтверждает и тот факт, что он продавал подделки по цене гораздо ниже рыночной стоимости их подлинных аналогов. Cohiba Siglo VI, которую Cubaruedi продает за 20 франков, здесь стоила 38 франков вместо обычной цены около 110 франков в специализированных магазинах. Компания La Zagra изъяла из своего ассортимента все сигары, поставляемые Cubaruedi, и намерена обратиться к адвокату.
Neue Real, Цюрих: В испанском ресторане, одним из основателей которого является цюрихская икона гастрономии Аурелио Лоренцо (бывший «Casa Aurelio»), кубинские сигары тоже из коллекции Cubaruedi. Управляющий директор Мазен Рахмани немедленно принял меры и удалил их из ассортимента. «Cubaruedi злоупотребил моим доверием и нанес ущерб хорошей репутации паба, - сказал он «Сигаре». По крайней мере, он продавал своим клиентам поддельные Cohibas не по цене оригинальных Havanas, как это делал Tao's, а по 35 франков за Edición Limitada от Romeo y Julieta и по 27 франков за Cohiba Medio Siglo».
Strauss, Winterthur: По меркам Винтертура, этот ресторан предлагает довольно высокий уровень гурманства. Но продаваемые здесь Havanas - подделка. Хотя цены здесь сумасшедшие - Montecristo Open Eagle можно купить за 27 франков вместо 36 франков в специализированных магазинах, а Cohiba Medio Siglo стоит 26 франков вместо 66,30 франков, — это говорит о том, что операторы действуют из лучших побуждений. Туба Оздемир, менеджер ресторана Strauss, говорит, что никогда не регистрировал никаких жалоб на сигары. «Cubaruedi утверждает, что может доказать подлинность своих сигар, и мы немедленно проведем собственное расследование», - говорит Оздемир.
Журналисту-специалисту Хюберли также удалось побеседовать с Кубаруэди. Он отрицает, что кубинские сигары, которые он продает по цене гораздо ниже рыночной, являются подделкой. Тем не менее он раскрыл источник поставок: интернет-магазин Solocigars из Коста-Рики.
Этот магазин известен тем, что маркирует дешевые сигары из Никарагуа поддельными кубинскими этикетками и продает их по всему миру через веб-магазин.
Может ли быть так, что у Solocigars и Cubaruedi есть секретная золотая жила непосредственно в кубинской сигарной промышленности, которая поставляет им кубинские сигары по ценам гораздо ниже импортных, экспортных, продажных и других? «Я не думаю, что это возможно», - говорит Хюберли. «Несоответствия в бандеролях четко указывают на то, что продукция поддельная». @ADDCC423 Продолжение следует..
На прошлой неделе специализированный журнал «Cigar» опубликовал расследование о поддельных кубинских сигарах в цюрихском «Tao's». Однако, как показывают новые данные, проблема гораздо более распространена.
Модный ресторан и бар «Tao's Restaurant & Bar» продавал своим клиентам поддельные кубинские сигары модели Cohiba Siglo VI по 115 франков за штуку. Сигары были приобретены заведением у пенсионера Рудольфа Р. по кличке Кубаруэди, который ранее был осужден за продажу поддельных Havanas.
Чтобы выявить подделку, эксперт по сигарам Хюберли, во-первых, проанализировал так называемые «пояса», которые в случае настоящих кубинских сигар изготовлены голландской типографией, специализирующейся на защищенной печати, и, подобно банкнотам, имеют различные защитные элементы, в значительной степени защищающие от подделки. Во-вторых, он также проверил вкусовой профиль сигар, который у кубинского табака заметно отличается от табака другого происхождения.
Помимо «Tao's» и стейк-хауса «Meat Me», которые уже были предметом расследования на прошлой неделе, поддельными оказались сигары в следующих местах:
La Zagra, Цюрих: Хюберли наткнулся на несколько неуклюжих подделок в хьюмидоре лучшего итальянского ресторана в цюрихском районе Зеефельд, который регулярно получает 15 баллов по версии Gault Millau. Менеджер ресторана Лука Джойя, столкнувшись с находками, заявил, что не знаком с темой сигар. Это подтверждает и тот факт, что он продавал подделки по цене гораздо ниже рыночной стоимости их подлинных аналогов. Cohiba Siglo VI, которую Cubaruedi продает за 20 франков, здесь стоила 38 франков вместо обычной цены около 110 франков в специализированных магазинах. Компания La Zagra изъяла из своего ассортимента все сигары, поставляемые Cubaruedi, и намерена обратиться к адвокату.
Neue Real, Цюрих: В испанском ресторане, одним из основателей которого является цюрихская икона гастрономии Аурелио Лоренцо (бывший «Casa Aurelio»), кубинские сигары тоже из коллекции Cubaruedi. Управляющий директор Мазен Рахмани немедленно принял меры и удалил их из ассортимента. «Cubaruedi злоупотребил моим доверием и нанес ущерб хорошей репутации паба, - сказал он «Сигаре». По крайней мере, он продавал своим клиентам поддельные Cohibas не по цене оригинальных Havanas, как это делал Tao's, а по 35 франков за Edición Limitada от Romeo y Julieta и по 27 франков за Cohiba Medio Siglo».
Strauss, Winterthur: По меркам Винтертура, этот ресторан предлагает довольно высокий уровень гурманства. Но продаваемые здесь Havanas - подделка. Хотя цены здесь сумасшедшие - Montecristo Open Eagle можно купить за 27 франков вместо 36 франков в специализированных магазинах, а Cohiba Medio Siglo стоит 26 франков вместо 66,30 франков, — это говорит о том, что операторы действуют из лучших побуждений. Туба Оздемир, менеджер ресторана Strauss, говорит, что никогда не регистрировал никаких жалоб на сигары. «Cubaruedi утверждает, что может доказать подлинность своих сигар, и мы немедленно проведем собственное расследование», - говорит Оздемир.
Журналисту-специалисту Хюберли также удалось побеседовать с Кубаруэди. Он отрицает, что кубинские сигары, которые он продает по цене гораздо ниже рыночной, являются подделкой. Тем не менее он раскрыл источник поставок: интернет-магазин Solocigars из Коста-Рики.
Этот магазин известен тем, что маркирует дешевые сигары из Никарагуа поддельными кубинскими этикетками и продает их по всему миру через веб-магазин.
Может ли быть так, что у Solocigars и Cubaruedi есть секретная золотая жила непосредственно в кубинской сигарной промышленности, которая поставляет им кубинские сигары по ценам гораздо ниже импортных, экспортных, продажных и других? «Я не думаю, что это возможно», - говорит Хюберли. «Несоответствия в бандеролях четко указывают на то, что продукция поддельная». @ADDCC423 Продолжение следует..
Продолжение статьи: От Michelin до Milieu: еще больше поддельных Cohiba в Цюрихе Кроме того: «Кубинская сигарная промышленность уже много лет страдает от болезненных узких мест в производстве. Соответственно, она контролирует свою цепочку поставок». Цены были стандартизированы по всему миру в апреле 2023 года, но и до этого они уже были относительно одинаковыми.
Возможно ли, что это кубинские сигары, но не из официального производства государственной табачной монополии? «Кубинское правительство охраняет сигарную индустрию как зеницу ока. За пределами официальных каналов и цен оптовая торговля подлинными кубинскими сигарами не ведется нигде в мире», - говорит Хюберли.
@ADDCC423
Возможно ли, что это кубинские сигары, но не из официального производства государственной табачной монополии? «Кубинское правительство охраняет сигарную индустрию как зеницу ока. За пределами официальных каналов и цен оптовая торговля подлинными кубинскими сигарами не ведется нигде в мире», - говорит Хюберли.
@ADDCC423
Новые слухи о VP Bank
Этим летом финансовое учреждение, расположенное в Лихтенштейне, провело масштабную экономию средств. Было сокращено 100 рабочих мест. VP Bank еще не достиг своей цели, но вскоре он сможет представить своего нового генерального директора.
В марте 2024 года в VP Bank все было по-прежнему хорошо, и финансовое учреждение, расположенное в Лихтенштейне, продолжало идти по намеченному пути. В 2023 году была объявлена годовая прибыль в размере 44,2 миллиона швейцарских франков, а генеральный директор Пауль Х. Арни пел дифирамбы. «В сложных условиях геополитики и процентных ставок VP Bank снова смог увеличить свои доходы и одновременно нормализовать рост расходов. Таким образом, мы начинаем вторую половину нашей стратегии с хорошей позиции, в которой мы будем ускорять прибыльный рост на основе IT-платформы с поддержкой Open Wealth, региональной целевой организации и дальнейшего улучшения управления рисками», - цитата из его пресс-релиза.
К августу все выглядит совсем иначе. Арни больше нет, а чистая прибыль в первом полугодии упала до 11,5 миллиона швейцарских франков, что соответствует сокращению почти на 55 процентов по сравнению с предыдущим годом. Гонконгский филиал полностью закрыт. Руководство нажало на экстренный тормоз и посадило компанию на диету. В результате было сокращено каждое десятое рабочее место.
При ближайшем рассмотрении презентации результатов за 2022 финансовый год в марте 2023 года стало ясно, что назревает буря. В годовом отчете упоминаются «чрезвычайные расходы, в том числе в связи со сложной обработкой и реализацией санкций в отношении российских клиентов и ведением документации по клиентам на основе пересмотренной модели оценки рисков». Эти дела, в которых фигурируют средства на общую сумму около 600 миллионов швейцарских франков, будут переданы в книгу выбытия в конце 2024 года. Однако банк не избавится от этих дел.
В случае с еще одним клиентом, с которым VP Bank провел взаимозачет в 2020 году, швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками Finma завершил исполнительное производство, вынеся соответствующее постановление. Поскольку банк не согласен с отдельными пунктами, ведется судебное разбирательство.
В банке нет проблем с платежеспособностью. В Сингапуре VP Bank пришлось назначить нового соруководителя и бороться со слухами о том, что он хочет полностью уйти из Азии. «Речи об уходе не идет», - говорит руководство. «Наш фокус в Азии сосредоточен на посредническом бизнесе, и здесь мы демонстрируем двузначные темпы роста». Гонконг был закрыт, потому что посреднический бизнес можно более эффективно обслуживать из Сингапура.
Многие люди предполагают, что VP Bank готовится к возможной продаже. «С точки зрения устава, сегодня это даже невозможно», - возражает руководство.
VP Bank контролируется тремя лихтенштейнскими фондами: фондом Hilti, фондом Marxer Foundation for Bank and Corporate Values и фондом Guido Feger. В уставе последнего прописано, что продажа возможна только в том случае, если банк находится в затруднительном финансовом положении. Сегодня в этом нет никаких сомнений: на конец июня 2024 года общая сумма активов составила 11,7 миллиарда швейцарских франков и не изменилась по сравнению с концом 2023 года.
Сейчас в банке ищут нового генерального директора. Первоначально планировалось, что новый генеральный директор будет назначен к ежегодному общему собранию акционеров в следующем году. Теперь же, говорят в банке, преемник может быть назначен до конца года.
@ADDCC423
Этим летом финансовое учреждение, расположенное в Лихтенштейне, провело масштабную экономию средств. Было сокращено 100 рабочих мест. VP Bank еще не достиг своей цели, но вскоре он сможет представить своего нового генерального директора.
В марте 2024 года в VP Bank все было по-прежнему хорошо, и финансовое учреждение, расположенное в Лихтенштейне, продолжало идти по намеченному пути. В 2023 году была объявлена годовая прибыль в размере 44,2 миллиона швейцарских франков, а генеральный директор Пауль Х. Арни пел дифирамбы. «В сложных условиях геополитики и процентных ставок VP Bank снова смог увеличить свои доходы и одновременно нормализовать рост расходов. Таким образом, мы начинаем вторую половину нашей стратегии с хорошей позиции, в которой мы будем ускорять прибыльный рост на основе IT-платформы с поддержкой Open Wealth, региональной целевой организации и дальнейшего улучшения управления рисками», - цитата из его пресс-релиза.
К августу все выглядит совсем иначе. Арни больше нет, а чистая прибыль в первом полугодии упала до 11,5 миллиона швейцарских франков, что соответствует сокращению почти на 55 процентов по сравнению с предыдущим годом. Гонконгский филиал полностью закрыт. Руководство нажало на экстренный тормоз и посадило компанию на диету. В результате было сокращено каждое десятое рабочее место.
При ближайшем рассмотрении презентации результатов за 2022 финансовый год в марте 2023 года стало ясно, что назревает буря. В годовом отчете упоминаются «чрезвычайные расходы, в том числе в связи со сложной обработкой и реализацией санкций в отношении российских клиентов и ведением документации по клиентам на основе пересмотренной модели оценки рисков». Эти дела, в которых фигурируют средства на общую сумму около 600 миллионов швейцарских франков, будут переданы в книгу выбытия в конце 2024 года. Однако банк не избавится от этих дел.
В случае с еще одним клиентом, с которым VP Bank провел взаимозачет в 2020 году, швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками Finma завершил исполнительное производство, вынеся соответствующее постановление. Поскольку банк не согласен с отдельными пунктами, ведется судебное разбирательство.
В банке нет проблем с платежеспособностью. В Сингапуре VP Bank пришлось назначить нового соруководителя и бороться со слухами о том, что он хочет полностью уйти из Азии. «Речи об уходе не идет», - говорит руководство. «Наш фокус в Азии сосредоточен на посредническом бизнесе, и здесь мы демонстрируем двузначные темпы роста». Гонконг был закрыт, потому что посреднический бизнес можно более эффективно обслуживать из Сингапура.
Многие люди предполагают, что VP Bank готовится к возможной продаже. «С точки зрения устава, сегодня это даже невозможно», - возражает руководство.
VP Bank контролируется тремя лихтенштейнскими фондами: фондом Hilti, фондом Marxer Foundation for Bank and Corporate Values и фондом Guido Feger. В уставе последнего прописано, что продажа возможна только в том случае, если банк находится в затруднительном финансовом положении. Сегодня в этом нет никаких сомнений: на конец июня 2024 года общая сумма активов составила 11,7 миллиарда швейцарских франков и не изменилась по сравнению с концом 2023 года.
Сейчас в банке ищут нового генерального директора. Первоначально планировалось, что новый генеральный директор будет назначен к ежегодному общему собранию акционеров в следующем году. Теперь же, говорят в банке, преемник может быть назначен до конца года.
@ADDCC423