💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (01.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 53 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.92 ₽/¥, 66.56 $/барр.
📍 Трамп проведет переговоры с премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху в Белом доме в следующий понедельник 7 июля,
📍 Келлог обвинил Россию в затягивании украинских переговоров и призвал к перемирию.
📍 Китайские автопроизводители достигли самой высокой доли рынка гибридных автомобилей в Европе.
📍 С Газпрома предложили снять налоговую нагрузку по долгам Nord Stream 2.
📍 Власти РФ смогут блокировать иностранные маркетплейсы за нарушение закона о платформах.
📍 ЦБ дал банкам сигнал о возможности реструктуризации долга угольщиков.
📍 ЦБ допустил снижение ставки более чем на 100 б.п. в июле.
📍 События сегодня:
(1) Отчет ВТБ (VTBR). (2) Отчет по оборотам за июнь Мосбиржи (MOEX).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (02.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 48 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.93 ₽/¥, 67.28 $/барр.
📍 США приостанавливают ключевые поставки оружия Украине на фоне обстрелов со стороны России.
📍 Европа обновила июньский рекорд импорта СПГ.
📍 Трамп заявил, что представители США согласовали с представителями Израиля условия для прекращения огня в Газе.
📍 Цены предложения бриллиантов в июне впервые с января снизились для всех категорий камней, которые отслеживает отраслевое агентство Rapaport.
📍 Мерц рассказал о ходе обсуждения 18-го пакета санкций ЕС против России.
📍 В России появились инвестиционные полисы с привязкой к биткойну.
📍 Крупнейшие российские банки продолжают снижать ставки по вкладам.
📍 События сегодня:
(1) Отсечки Озон Фармацевтики (OZPH), Россетей Ленэнерго (LSNGP). (2) Росстат опубликует данные по ВВП, недельной инфляции.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Смягчение ДКП и охлаждение экономики: ставка на длинные облигации и стабильные компании. #тактика_на_РЦБ

Основные темы для рынка на ближайшие недели:
1. Охлаждение экономики - признаки видны повсюду (PMI за июнь, погрузка на сети РЖД за июнь, потребительские расходы по СберИндексу и др.):
✍️ С одной стороны, охлаждение экономики сокращает прибыли компаний.
✍️ С другой, повышает вероятность быстрого смягчения ДКП.

2. Смягчение ДКП:
✍️ Ждем -200 б.п. 25 июля, далее ждем как минимум по -100 б.п. на трех оставшихся заседаниях в этом году. Итого по итогам 2025 года ждем 15% или ниже;
✍️ И далее ждем снижения до 10% ко 2-му полугодию 2026 года.

3. Смягчение ДКП, вероятно, ослабит рубль:
✍️ Снизится привлекательность сбережений в рублях => усилится отток капитала;
✍️ Снижение ставки оживит кредитование => оживет импорт.

4. Дивидендный сезон может дать рынку немного buying power, от самого крупного плательщика Сбера дивиденды придут через неделю после решения ЦБ 25 июля:
✍️ Последний день с дивидендом в Сбере 17 июля, деньги начнут приходить в первых числах августа, российские миноритарии получат ~170 млрд руб., 17-34 млрд вполне могут вернуться в рынок акций - это существенная сумма для нашего рынка.

По конкретным активам:
1. При снижении ключевой ставки до 10% и ниже доходности к погашению по длинным ОФЗ упадут до 12% => длинные ОФЗ (н-р, ОФЗ 26248) в этом случае заработают держателям ~+35% за следующие 12 мес.
2. По-прежнему интересны компании, удовлетворяющие следующим критериям:
✍️ с низкой долговой нагрузкой;
✍️ работающие в нециклических секторах (в основном продукты питания);
✍️ имеющие чувствительность к нормализации ДКП (компании роста; компании со сдержанными дивидендными выплатами пока ДКП жесткая; компании, планирующие выводить дочки на IPO).
3. Под возможное ослабление рубля за смягчением ДКП интересны отдельные нефтяные экспортеры.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (03.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 47 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.94 ₽/¥, 68.57 $/барр.
📍 США сняли ограничения на экспорт программного обеспечения в Китай.
📍 Киев намерен просить Вашингтон разрешить европейским странам закупать американское оружие для последующей передачи ВСУ.
📍 Минфин поддерживает наделение маркетплейсов функцией налоговых агентов.
📍 Мощности по сжижению газа в мире к 2028 г. могут вырасти почти на 40%.
📍 Росстат фиксирует замедление динамики основных макропоказателей в мае.
📍 Производители сжиженного природного газа (СПГ) к 2028 г. введут в эксплуатацию новые мощности по сжижению объемом около 180 млн т в год.
📍 Крупнейшие российские банки продолжают снижать ставки по вкладам.
📍 События сегодня:
(1) Фосагро (PHOR): последний день с дивидендом ао 201 руб за 1к 2025. (2) Финансовый конгресс Банка России (2–4 июля).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

#UGLD
🥇 Генпрокуратура России подала в суд иск об обращении в доход государства компании "Южуралзолото" миллиардера Константина Струкова. Об этом ТАСС сообщил источник в Генпрокуратуре.

Электромобили: рост продаж, технологические сдвиги и ставка на инфраструктуру. #хайпердрайв

✍️ Hyper (тикер HYPR, торговый код "Нов Энерг"): Потанин и Роснано инвестируют в Hyper и другие технологические проекты 5 млрд руб. https://www.tgoop.com/AK47pfl/20095
✍️ В июне продано 1 216 новых электромобилей — рост на 24% к маю. Это лучший результат с начала 2025 года.
https://ria.ru/20250703/prodazhi--2026884476.html
✍️ Китайские модели лидируют по продажам в России. Доля китайских брендов составила 92%. В топе — Zeekr, BYD и Geely.
https://www.rbc.ru/life/news/6863c8659a79475a789b2716
✍️ Минстрой утвердил нормы электрозарядок в новостройках. В новых ЖК должна предусматриваться возможность подключения зарядных станций на парковках.
https://www.cnews.ru/news/line/2025-06-27_minstroj_rossii_ustanovil
✍️ В Москве запустят крупнейший в России электробусный зарядный узел. На юго-западе города строится хаб на 46 станций для зарядки электротранспорта.
https://www.mos.ru/news/item/156199073/

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Оперативная статистика за июнь говорит о переохлаждении неСВО экономики. Смягчение ДКП перезрело - хорошо для длинных облигаций и акций нециклических компаний. Риски для акционеров циклических компаний внутреннего спроса растут.

1. Индекс деловой активности в промышленности (PMI) = 47.5 (значение ниже 50 означает снижение к предыдущем месяцу). Это минимальное значение индекса с марта 2022 года. Входящая себестоимость в промышленности растет минимальными темпами с февраля 2020 года.

2. Составной индекс деловой активности (промышленность + услуги) (PMI), исторически при таком уровне этого индекса рост ВВП составлял 0%. (см. рисунок)

3. Погрузка на сети РЖД -9.2% г/г.

4. Продажи легковых авто -27% г/г, грузовых авто -66% г/г.

5. Запуски новых проектов строительства жилья в России -29% г/г, в Москве -38% г/г. За первые шесть месяцев 2025 г. начато строительство 17,8 млн кв. м – минимальный уровень за последние три года (-22% к 6 мес. 2024 г. и -11% к 6 мес. 2023 г.).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (04.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 47 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.97 ₽/¥, 68.63 $/барр.
📍 МИД КНР: Пекин не может допустить поражения России на Украине.
📍 Трамп усиливает давление на Китай через третьи страны. Одновременно США сделали послабление для КНР ради редкоземов.
📍 Китай не закупает нефть США третий месяц подряд.
📍 Трамп по итогам разговора с президентом России Владимиром Путиным заявил, что недоволен ситуацией вокруг Украины.
📍 Трамп: США продолжают поставлять военную помощь Украине.
📍 Банк России намерен регулировать покупку квартир в рассрочку.
📍 Продажи новых легковых автомобилей в первом полугодии снизились на 26%.
📍 Производители бензина нарастили морской экспорт топлива в июне в 3.3 раза к маю и на 61% год к году.
📍 Набиуллина: ЦБ с большой вероятностью рассмотрит снижение ставки в июле.
📍 События сегодня:
(1) Отсечки МТС (MTSS), Россети Урал (MRKU), МГКЛ (MGKL) и других компаний.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Избыточное регулирование и монополисты мешают экономике выйти на высокие темпы роста, но капитализация рынка акций может какое-то время порасти и без роста экономики. #мнение #государево_дело

Мнение источника РДВ из личного опыта и общения с предпринимателями и чиновниками:

На площадках форумов обсуждается ускорение темпов роста экономики и повышение капитализации фондового рынка. Мои соображения на этот счет:

1. Большие истории роста в РФ случались, на мой взгляд, в тех сферах, где было мало регулирования и много предпринимательской инициативы. Приведу примеры:
✍️ Когда-то казаки провели без всякого регулированию (и даже в бегстве от регулирования на Руси) колонизацию пространств до Тихого океана, сделав Россию одной из крупнейших стран мира тогда и крупнейшей сегодня.
✍️ Бум российского ИТ и Интернета: советские «ботаники» физики/математики нашли простор для роста без регулирования государства и братвы. (Сейчас уже эти сферы сильно зарегулированы в пользу состоявшихся лидеров).
✍️ Бум заимствований западных бизнес-моделей (со своими ноу-хау) в 2000-ые и 2010-ые: создавалось множество новых бизнесов во всех сферах, государство просто не успевало все регулировать. (Тот же Тиньков начал создавать банк по модели карточного Capital One еще до крестового похода ЦБ против банков).

2. Раз теперь все сферы зарегулированы и прорывы снизу ограничены (попробуйте сходу назвать крупные сферы в РФ, где еще есть свобода предпринимательства), то остаётся путь роста через гос. прорывы (национальные идеи, проекты…).

Лучшие примеры таких прорывов - это Атом и Космос в СССР.

Новая Россия, на мой взгляд, сформулировала один такой проект. Он назывался «энергетическая сверхдержава». Объемы добычи углеводородов побили советские максимумы, реализовывались амбициозные трубопроводы и т.п. Однако этот проект примерно в середине 2010-х столкнулся с встречным американским проектом и с «зеленой повесткой».

Новый же проект не получается сформулировать: интересы разных групп перетягивают одеяло на себя, направление главного удара не формулируется, а ресурсы государства распыляются на все сразу (и на космос, и на атом, и на ИИ, и на импортозамещение пошива носков и расфасовки чая).

3. Избыточное регулирование вредит росту экономики, но не факт, что в моменте вредит капитализации рынка.

Регулирование, по моему наблюдению, — это обычно способ защитить монополию. Поэтому регулирование чаще позитивно для состоявшихся лидеров своих рынков. Такие компании и образуют капитализацию рынка.

В такой среде новый "Яндекс" или "Озон" уже не построить (плохо для роста экономики), но текущие лидеры рынков могут эксплуатировать выделенные им "поляны" и богатеть (хорошо для капитализации акций сейчас). Иначе говоря, происходит дележка пирога в пользу сложившихся лидеров, но не увеличивается размер пирога.

Регулирование чаще всего делается под прикрытием интересов потребителя или национальных интересов. И часто бывает полезным для потребителей и национальных интересов. Но источником вдохновения для регулирования чаще всего становится сращивание интересов будущего монополиста, желающего зачистить поляну от конкурентов, с чиновниками.

Рынок же акций любит монополии (особенно если они платят дивиденды, а не выводят деньги через CAPEX).

4. Однако "застой" регулирования и монополий в конечном счете приведет к снижению конкурентоспособности всей системы. В том числе и на уровне безопасности от внешних врагов, и на уровне неактуальности бизнеса существующих лидеров.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Последние дни ЮГК (UGLD) на бирже до остановки торгов. #цифры

67% доли компании может потерять главный акционер.
38 млрд руб — объем торгов 2-3 июля.
3 раза обернулся free-float.
0 руб — утвержденный дивиденд.
-1 млрд руб — дельта* за три последних дня.
-13% — падение бондов.
-30% — падение акций.

🤩 *Дельта — разница между чистыми покупками в оффера и продажами в биды.
👉 Следить за дельтой: @StockSpy_bot

Аналитика by 😀 @AK47pfl