🇨🇳 В 2024 году экономика Китая выросла на 5% на фоне нарастающих проблем

ВВП достиг официального целевого показателя, но дефляционное давление и тарифы Трампа ухудшают перспективы.

Валовой внутренний продукт вырос на 5,4% в четвёртом квартале и на 5% за весь год. Эти данные подтвердили оценку, которую президент Китая Си Цзиньпин привёл в своей речи в канун Нового года, сказав, что в прошлом году экономика выросла «примерно на 5%».

Достижению цели по росту экономики способствовали стимулирующие меры правительства, благодаря которым экономика Китая выросла более чем на 5% — это был самый быстрый рост за последние 6 кварталов.

Проблемы остаются
• Годовой рост потребления оставался ниже допандемийного уровня
• Инвестиции в недвижимость сократились сильнее всего за всю историю наблюдений
• Дефляция сохранялась второй год подряд. С учётом падения цен номинальный ВВП вырос всего на 4,2% в 2024 году — минимум с 1970-х годов, если не считать ковидный период.

Подготовка к приходу Трампа
В этом году второй по величине экономике мира может быть сложнее достичь роста в 5%. Избранный президент США Дональд Трамп, который вернётся в Белый дом на следующей неделе, пригрозил ввести пошлины на китайские товары в размере до 60%. Это может подорвать торговлю с азиатской страной и нанести ущерб движущей силе роста.

Под давлением ухудшающихся перспектив экспорта и снижения эффективности инвестиций китайские власти неоднократно обещали сделать повышение потребления главным приоритетом в 2025 году.

👌 Индексу Мосбиржи осталось 50 пунктов до 3000

Ровно за месяц российский рынок вырос на 24%.

Уже в понедельник инаугурация Трампа, что может стать очередным импульсом для роста. Но не стоит впадать эйфорию. Возможно, уже скоро рынок возьмет передышку и перейдет в боковик или коррекцию.

А пока наслаждаемся растущим рынком и портфелями.

⚡️Главные экономические новости недели

Понедельник, 20 января

🇺🇸 Инаугурация Дональда Трампа
🇯🇵 Международные резервы (😚) (дек.)
🇨🇳 Прямые иностранные инвестиции (дек.)
🇷🇺 Сальдо торгового баланса (нояб.)
🇪🇺 Заседание Еврогруппы

Вторник, 21 января

🇪🇺 Индекс экономических настроений (янв.)
🇺🇸 Индекс розничных продаж (г/г)

Среда, 22 января

🇬🇧 Чистые заимствования государственного сектора (дек.)
🇺🇸 Индекс опережающих экономических индикаторов (м/м)(дек)

Четверг, 23 января

🇺🇸 Недельные запасы сырой нефти
🇯🇵 Сальдо торгового баланса (дек.)
🇪🇺 Индекс доверия потребителей (янв.)

Пятница, 24 января

🇯🇵 Доклад Банка Японии о перспективах экономики(г/г)
🇺🇸 Ожидаемая инфляция (янв.)
🇬🇧 Композитный индекс PMI (янв.)

🗣 Что это значит?

Что происходит на рынках

🇷🇺 Индекс Мосбиржи открылся ростом на сообщениях, что Трамп намерен провести разговор с Путиным.

🛢 Нефть незначительно снижается, поскольку Трамп намерен в первый же день на должности президента подписать указы о поощрении нефтяной промышленности. Увеличение добычи может спровоцировать рост предложения на рынке.

🌎 Доходность основных мировых активов в 2024 году

В прошлом году лучшую динамику среди основных классов активов показал биткоин, цена которого взлетела на 120%.

Золото также показало серьезный рос: +27% на фоне политических и экономических событий.

А в лидерах падения оказались долгосрочные казначейские облигации США.

🇷🇺 Кстати, Индекс Мосбиржи полной доходности (с учетом выплаченных дивидендов) закрыл 2024 год ростом на 1.6%. В основном, за счет сильного декабря.

🙃 ЦБ хочет сделать процесс IPO более прозрачным

ЦБ РФ разработал инициативы для повышения прозрачности на рынке IPO, где в последние годы наблюдается активный рост. Только за 2024 год 15 из 19 компаний впервые разместили свои акции, привлекая совокупно 102,1 млрд рублей. Однако, несмотря на успешное развитие, регулятор отмечает необходимость улучшения качества раскрытия информации для защиты интересов инвесторов.

Что предлагает ЦБ?
😀 Адаптация информации для розничных инвесторов.

ЦБ предлагает сократить резюме проспектов ценных бумаг до 7 страниц и включить в них ключевую финансовую информацию, прогнозы и описание рисков. Это особенно важно для неквалифицированных инвесторов, которые составляют 70% участников IPO.

🙃 Обязательное раскрытие прогнозов деятельности.

Компании должны публиковать данные о предполагаемой выручке, прибыли и рентабельности, чтобы инвесторы могли объективно оценивать перспективы.

🙃 Независимые аналитические отчеты.

Для IPO станет обязательным предоставление как минимум двух независимых оценок справедливой стоимости компании. Это позволит снизить риск завышенных ожиданий и обеспечить равный доступ к аналитической информации.

😀 Прозрачность распределения акций.

Эмитенты будут обязаны раскрывать принципы и результаты аллокации акций, что минимизирует спекуляции и недоверие среди участников.

Почему это важно?
Рост интереса розничных инвесторов к IPO, их доля в которых за 2024 год увеличилась в 1,7 раза, делает прозрачность рынка особенно актуальной. Реализация этих инициатив поможет нивелировать информационную асимметрию, повысить доверие к рынку и сделать IPO эффективным инструментом привлечения инвестиций в России.

🗣 Что это значит?

Что происходит на рынках

🇷🇺 Российский рынок корректируется второй день подряд после стремительного роста перед инаугурацией Трампа. Такой сценарий мы рассматривали в пятницу.

🛢 Нефть Brent опустилась ниже $80 после слов Трампа во время инаугурации об увеличении добычи сырья в США.

💿 Индонезия может поддержать акции Норникеля

Индонезия, крупнейший мировой производитель никеля, рассматривает сокращение квот на добычу, чтобы стабилизировать цены на фоне их падения на 40% за последние два года.

Сейчас никель торгуется около $16 000 за тонну, а переизбыток предложения, вызванный резким ростом добычи в стране, стал причиной закрытия шахт за ее пределами и давления на маржу местных производителей.

Министерство энергетики Индонезии сообщило, что изучается возможность уменьшения квот на добычу до 150–200 млн тонн против 270 млн тонн в 2022 году. Это может сократить избыток никеля на мировом рынке, что позитивно скажется на ценах.

👌 Для Норникеля и российских инвесторов намерения Индонезии — позитивный сигнал. Сокращение производства в азиатской стране может укрепить позиции российского производителя. При этом текущий переизбыток на рынке, оцениваемый в 200 тыс. тонн, может сократиться до 60 тыс. тонн.