🗣Что это значит?

Что происходит на рынках

🛢 Нефть и золото корректируются после бурного роста на слухах, что США могут вмешаться в конфликт на Ближнем Востоке. Слухи оказались неподтвержденными, по крайней мере пока.

💰Почему пора перестать бегать из банка в банк в поисках идеального вклада и начать уже инвестировать?

Все просто: доходность на вкладах вам «выдают» как заработную плату: иногда больше, когда ключевая ставка высокая, иногда меньше (да да, ставки бывают низкими).

И да, как в найме, находитесь в прямой зависимости только не от босса, а от банка.

Инвестируя же в долгую вы априори выбираете путь свободы. Свободы управления своими деньгами, из доходностью, и да, своей жизнью и ее качеством.

Итак, в чем же важное отличие накопительных счетов/вкладов от инвестиционных инструментов ?

На вкладах вы аккумулируете деньги, ценность которых съедает инфляция каждый день. И через 10 лет сегодняшняя 1000 ₽ может обесцениться вдвое.

На графике указан прогрессирующий уровень инфляции за предыдущие 10 лет, и да, он составил накопительным итогом почти 88%.

А в бумагах вы покупаете будущую доходность. И они выглядят гораздо интереснее вкладов в долгосрочной перспективе, но только при соблюдении ряда условий:

😃Если вы не будете продавать их до даты погашения и до момент достижения своих целевых цен.

😀Если вы не будете пытаться спекулировать стратегически интересными бумагами – базой портфеля.

🙃Если вы будете использовать налоговые льготы ИИС.

😀Если вы сохраните свой портфель на обычном брокерском счете 10-12 лет, и не распродадите его множество раз по пути.

И да, это базовые правила.

О важных нюансах, деталях и принципах выбора «тех самых компаний» я рассказываю своим участникам групповой программы, второй сезон которой стартует в октябре, и уже собирается новая классная компания инвесторов.

Если вам тоже интересно, пишите @YuPopovaPr

🙃 Топ-менеджмент Сбера предупреждает о риске переохлаждения экономики

😬 Что произошло:
Первый замглавы Сбербанка Александр Ведяхин в интервью Reuters заявил, что российская экономика рискует переохлаждением из‑за слишком высоких ставок. Прогноз роста ВВП на 2025 год — всего 1–2 %, ниже официальных 2,5 %

Почему это важно:
ЦБ начал смягчение ДКП, но для оживления экономики этого пока недостаточно. По мнению менеджмента Сбера, для оживления инвестиций ставка должна упасть хотя бы под 15 % (оптимально — 12–14 %). К концу 2025 года ожидается снижение только до 17%.

🙃 Что мы видим сейчас:
• Корпоративное кредитование замедляется: рост портфеля ожидается на 9–11 % против 19 % в 2024 году

• Рубль переоценён — справедливый курс, по оценке Сбера, — 90–95 руб за доллар. Сейчас официальный курс ниже 79 руб за доллар.

😀 Что это значит для инвестора

• Банковский сектор: потенциальное снижение ставки до 17 % повысит спрос на кредиты и улучшит маржу — позитивный сигнал.

• Ценные бумаги с фиксированным купоном (ОФЗ, корпоративные бонды): доходности будут падать по мере снижения ключевой ставки.

• Экспортёры: девальвация рубля в направлении 90–95 руб/$ повысит прибыльность компаний с экспортной выручкой.

😬 За чем следим

😃 Решения ЦБ РФ: следующие заседания в июле, сентябре и октябре
😀 Динамика кредитования — ее улучшение — сигнал к возможному увеличению доли банковского сектора в портфеле
🙃 Курс рубля — его ослабление выгодно экспортерам, а значит и котировкам акций компаний.

🗣Что это значит?

Что происходит на рынках

🛢 Нефть растет на фоне геополитического кризиса на Ближнем Востоке.

🇺🇸 Индексы США показывают слабую динамику после того как ФРС снова не понизил ставку, сохранив ее на уровне 4,5%.

🗣Что это значит?

Что происходит на рынках

🇷🇺 Доходность 10-летних ОФЗ опустилась ниже 15% в ожидании продолжения смягчения ДКП.

🥇 Цены на золото корректируются на фоне крепкого доллара и сохранения ставки ФРС США,

🥇 Центробанки бегут от доллара: золото становится новым якорем стабильности

По данным Всемирного совета по золоту, 76% центробанков мира ожидают роста доли золота в своих резервах в ближайшие 5 лет.

Почти столько же (74%) прогнозируют снижение доли долларовых активов.

Третий год подряд мировые регуляторы покупают более 1000 тонн золота — вдвое выше среднего за прошлое десятилетие.
Рост покупок связан с геополитикой, инфляцией и ослаблением доверия к доллару.

❗️ Почему это важно

🥇 Золото — новый глобальный тренд.
Центробанки развивающихся стран (включая Россию) усиливают дедолларизацию, делая ставку на золото как стратегический актив.

🤨 Спрос становится фундаментальной поддержкой цен.
Даже на уровнях $3,500 за унцию в апреле спрос со стороны регуляторов остаётся устойчивым — это может поддерживать рынок золота долгосрочно.

🌎 Перемены в мировой валютной системе.
Активность ЦБ развивающихся стран усиливает тренд на поиск альтернатив доллару и перераспределение резервов в пользу “реальных активов”.

Центробанки мира усиливают ставку на золото. Возможно, это не просто защитная мера, а признак системного сдвига?

😀Есть ли шансы вернуться на взлетную полосу Самолету?

Ребята, спасибо вам за ваши реакции и проявленный интерес.

Итак, сегодня расскажу о том, что стоит знать про положение дел у одного из крупнейших застройщиков страны?

Начнем с самого увлекательного, с финансового состояния компании.

Финансы компании:

😃У компании выросла выручка на 30%, но чистая прибыль снизилась на 70% — с 26 млрд до 8 млрд.
Снижение прибыли связано с ростом финансовых расходов из-за увеличения ставок проектного финансирования почти в 2 раза, что повлияло на рентабельность.

😀Предварительные операционные метрики по 1кв 2025 года: перевыполнение плана продаж на 1%, по цене — на 2%. Группа работает в рамках прогнозов.

🙃Долговая нагрузка сохраняется на уровне конца 2024 года: общий долг к EBITDA — 1,9, по МСФО — 2,67.

Это достаточно консервативный уровень для застройщиков.

😀 Почему не выплачиваются дивиденды с 2022 года, планируется ли возобновление?

Дивидендная политика не менялась с 2020 года. Выплата дивидендов возможна при соблюдении определённых показателей по долг/EBITDA и прибыли. Минимальная сумма выплаты — 5 млрд рублей. Сейчас показатели не соблюдены, поэтому дивиденды не выплачиваются.

😉Уже на следующей неделе компания планирует новый и единственный в этом году выпуск облигаций:
Планируется 4х летний выпуск облигаций с купонной ставкой не выше 24,5%, доходность к погашению около 27%.

🙃О ПИФе готовой недвижимости компании Самолет:

На сегодня распродано почти 70% активов ПИФа.

Инвесторы зарабатывают не только на арендной доходности, но и на стоимости квартиры, так как пай торгуется с дисконтом, что обеспечивает дополнительную доходность при переоценке.

Сейчас компания видит высокий интерес со стороны институциональных инвесторов, планирует запуск второго, большего по объему ПИФа.

В следующем посте расскажу про перспективы компании на ближайшие 2-3 года и риски, на которые следует обратить внимание при инвестировании в компанию.

Подписаться

🚀Прогноз компании Самолет на ближайшие 2-3 года

☑️Текущий объем строительного портфеля в 5 млн — это объем разрешений, в стройке же сейчас около 4 млн кв метров.

📉С 2024 года объемы строительства снижаются: компания продолжает вводить объекты, но новые пока не запускает, ожидая улучшения спроса.

Спрос есть, но высокие ставки по ипотеке ограничивают возможности покупателей. В части готовой недвижимости сложности больше, чем по ДДУ, где 60% продаж идет по семейной ипотеке.

☑️Объем земельного банка снижается, новых приобретений не планируется.


😀Долгосрочные риски и вызовы, с которыми сталкивается компания:

😃Нехватка рабочей силы (увеличиваются сроки отделки и сдачи готовых объектов);

😀Рост издержек (как на фоне миграционной политики, так и высокой инфляции);

🙃Влияние миграционной политики.

Итоговое заключение:

😃Рейтинг АКРА был снижен в декабре прошлого года (2023) с А+ до А, от НКР остался А+.

😀На текущий момент 75% портфеля продаж компании приходится на Московский регион. К концу года планируется увеличить долю региональных продаж до 33-34%.

🙃В строительстве сейчас находится 35 проектов в Москве и Московской области, около 20 проектов в других регионах России.

Основная диверсификация портфеля идет по географии и классам; массовый сегмент преобладает, бизнес-сегмент занимает не более 5%.

😀В 2024 году выручка компании выросла на 30%, но чистая прибыль снизилась на 70% — с 26 млрд до 8 млрд руб.

Причина снижения прибыли: рост финансовых расходов из-за увеличения ставок проектного финансирования почти в 2 раза.

😉Долговая нагрузка компании на конец 2024 года составляет 1,9 к EBITDA (по МСФО — 2,67), что считается консервативным уровнем.

Компания планирует размещение нового выпуска облигаций на 5 млрд рублей, книга заявок формируется 24 июня.

🙃Мне нравится тот факт, что компания затянула пояса и перестала заниматься активной экспансией.

🙃Плюс, пересмотрела свою бизнес модель и предоставляет все больше опций для конечного потребителя: они ушли от модели продаж исключительно с отделкой, мебелью и сейчас можно приобрести даже объект «в бетоне», не переплачивая за доп опции не всегда приемлемого качества.

🤨Плюс, даже с таким сложно управляемым риском в виде рабочей силы и новой миграционной политикой, они нашли технологичное решение вопроса, например, в лице ИИ штукатуров. И это не шутка)

😀Мне однозначно нравится идея с ПИФом на объекты недвижимости компании. Потенциально это классная идея для диверсификации долгосрочного портфеля.

Да, не сегодня, нужны доп сигналы от ЦБ о смягчении денежно кредитной политики, но его точно стоит иметь ввиду.

😙Однозначно сейчас не время покупать акции Самолета.

А вот на долговые выпуски, особенно попавшие в ломбардный список ЦБ, я бы обратила ваше внимание пока там еще сохраняется хороший потенциал доходности.

Опять же, не спекулятивно. Покупаем и держим до погашения.

Подписаться