Стенограмма FINOPOLIS 2024. Пленарная дискуссия. Прорубят ли ЦФА окно в Web 3.0

Мы подготовили и выложили на сайт стенограмму пленарной дискуссии.
✅ Можно как прочитать в удобной форме, так и посмотреть видео дискуссии - кому как больше нравится.

ℹ️ Прочитать/посмотреть можно тут

#ЦФА #Finnopolis #WEB_3_0

Уважаемые коллеги, площадка ЦФА.РФ любезно разрешила нам, компании ТОННЭКС, обратиться здесь к аудитории профессиональных участников рынка ЦФА в России.

Причина как нашего обращения, так и любезности площадки объяснима. Нам, небольшой пока, но бойкой)) девелоперской компании, необходимо выпустить ЦФА несколько необычного, непривычного для рынка типа. И помимо технических, юридических и организационных вопросов, нам, и подозреваю, - не только нам, но и другим участникам рынка, надо осознать принципиальную возможность эмиссий инструментов такого рода.

Здесь – достаточно удобное место, чтобы устроить диалог с заинтересованной и компетентной аудиторией.

✅ Это была преамбула, переходим к конкретике.
Мы, ТОННЭКС , строим коммерческую недвижимость. Гостевые дома и апартаменты, которые сдаются в аренду и превращается в ГАБы (Готовый Арендный Бизнес).
Это безусловно востребованный продукт. Особенно важно то, что рынок загородного отдыха ещё невероятно дефицитен и способен принять в себя несколько триллионов рублей оправданных экономически инвестиций.

Так вот, до недавнего времени, помимо прямой продажи этих юнитов, как мы их называем - домов и апартаментов, прямо в руки физлиц – Рантье, мы хотели продавать их через объемный, постоянно пополняющийся ЗПИФ.
И даже приступили к его созданию и регистрации.
Мы надеялись, не без оснований, что этот рентный, понятный, прозрачный инструмент, - будет хорошо воспринят рынком частных инвесторов.

Однако, за истекшую неделю другую, - в наши головы голову начали приходить какие то странные мысли.
Мы вдруг стали осознавать, что ЗПИФ и паи - это вроде как хорошо. Но очень уж хлопотно, зарегулировано и энергозатратно.

А вот допустим, - ЦФА, созданные, как тот же ЗПИФ, как рентный инструмент, объединяющий инвесторов на равных и прозрачных условиях в правах на получение дохода от сдачи, на управление этим имуществом, включая возможную его продажу, и так далее и так далее - ничуть не хуже. Возможно, даже что и лучше.

Что отсутствует чудовищная по своей зарегулированности процедура связки управляющая компания - фонд.
Что отсутствуют бессмысленные расходы на бессмысленных же специалистов в УК.
Что нет необходимости трепетать под тщательным зорким взором проверяющих из ЦБ etcetera etcetera.

🤔 Как нам видятся рентные ЦФА?
В базе своей:
- это Ценные Бумаги (при всем уважении к блокчейну))), которые дают право каждому их владельцу на часть рентного дохода.

- это бумаги, предполагающие некий срок своего существования (хотя возможно, есть смысл делать их и бессрочными), с последующей продажей актива и разделом прибыли, образовавшейся за время успешной эксплуатации, между владельцами ЦБ.

- это бумаги, которые дают безусловное право на распоряжение недвижимым имуществом и доходом от него - но при этом не входящие, в плоскости Федерального закона 259, в противоречие с последним. В той его части, которая запрещает эмиссию ЦФА в пользу имущественных субъектов права, подлежащего регистрации.

В общем, собственно и все.
О чём бы мы хотели спросить здесь общественность:
- На взгляд инвесторов, ЦФА - будут хуже, чем ЗПИФ?
- На взгляд инвесторов, что лучше, - бессрочные рентные ЦФА, или же ЦФА, выпущенные на срок в 2-3 года, с последующей обязательной продажей доходной коммерческой недвижимости и разделом прибыли между владельцами бумаг?
- Вообще, стоит ли сейчас, пока рынок ЦФА столь юн и неустойчив, пока регулятор в РФ его не зарегулировал)) - отказываться от проверенных консервативных инструментов - и нырять в этот омут с головой?))

Большое спасибо, будем признательны за вашу точку зрения.

#ЦФА #ТОННЭКС