🗂Данные по ESG могут усилить информационную ассиметрию в отчетах компаний
 
Эмбер Бонефонт из Флоридского Атлантического университета пишет о новом исследовании ученых своего университета и Университета Васса в Финляндии.

В статье по-новому рассматривается вопрос о том, как раскрытие компаниями экологической, социальной и управленческой информации может усилить информационную асимметрию, что ставит под сомнение предыдущие теории о том, что раскрытие информации ESG повышает прозрачность.

Исследователи проанализировали данные по публично котируемым компаниям США с 2002 по 2021 год, опираясь на 54 878 ежеквартальных наблюдений.

Исследователи измерили асимметрию информации с помощью четырех прокси: спред спроса и предложения, показатель неликвидности Amihud, распределение прогнозов аналитиков и стандартное отклонение доходности.

Несмотря на то, что добровольные рекомендации по доходам смягчают возможную путаницу с раскрытием информации ESG, исследователи обнаружили, что участники рынка не имеют четкого понимания того, как интерпретировать раскрытие информации ESG вместе с рекомендациями по доходам.

📤Опыт Китая в ESG-трансформации пригодится России
 
В новом исследовании «Эксперт РА» «Путь Китая к углеродной нейтральности – меры на государственном и региональном уровнях» сообщается, что с 2009 по 2013 гг. государство субсидировало до 50% стоимости строительства солнечных станций (до 70% в удаленных районах страны).

Часть генерирующих мощностей устанавливалась полностью за счет государства. C 2014 по 2021 гг. в рамках национальной программы по борьбе с бедностью государство ставило небольшие солнечные фермы в сельских районах или отдельные панели на крышах сельских домов и отчисляло доходы от продажи энергии в общую сеть бедным домохозяйствам.

С 2011 г. по 2021 г. для солнечной и ветрогенерации действовали льготные повышенные тарифы, субсидируемые государством. Такие тарифы предоставлялись на 20 лет.

Производители солнечных панелей платят налоги на прибыль по пониженной ставке 15% вместо 25% как высокотехнологичные предприятия. Экспорт солнечных панелей облагается по нулевой ставке НДС, а до 2018 г. НДС не нужно было выплачивать даже при внутренних продажах солнечных панелей.

С 2021 г. во многих регионах Китая солнечная энергия достигла ценового паритета с угольной энергетикой.

👀Итоги ESG-повестки российского бизнеса в 2024 году В обзоре «РБК Тренды» сообщается, что более 80% компаний уверены в выгоде социальных инвестиций, но измеряют эффект от них меньше 20%.

E+ Change и Ipsos в России опросили экспертов о том, как проходит внедрение принципов устойчивого развития в компаниях, изучили социальные проекты, участвовавшие в конкурсе E+ Awards Russia, и по результатам представили «Барометр устойчивой трансформации бизнеса 2024».

Выяснилось, что в 85% опрошенных компаний уже имеется и успешно развивается система управления устойчивым развитием. При этом в 75% организаций речь идет о работе специального подразделения, в 62% − о ведении отчетности, в 56% − о наличии стратегии.

Чаще всего компании фокусируются на ответственном потреблении и производстве. Так ответили 42% респондентов. Также среди топ-3 целей устойчивого развития (ЦУР) из 17, предложенных ООН, 31% опрошенных назвали «хорошее здоровье и благополучие», 27% — «достойную работу и экономический рост». Эти же цели доминировали и в исследовании 2023 года.

Однако процент компаний, которые их придерживались, был другим — 74, 38 и 64% соответственно.

Компании также фокусируют на поддержке семей с детьми,благоустройстве общественных пространств, повышениидоступности культурных благ для населения. Интерес к работе с экологизацией поставщиков как цели упал за год с 51 до 38%.

🕯ЕС намерен сократить правила отчетности ESG на фоне требований Франции
 
Французское правительство готовит новый набор рекомендаций, призванных ограничить Директиву об отчетности в области корпоративной устойчивости , и может представить свое предложение уже на этой неделе, по словам человека, знакомого с этим вопросом, но не уполномоченного публично высказываться по этому вопросу, сообщает Блумберг.

Развитие событий означает, что две крупнейшие экономики ЕС теперь оказывают давление на Европейскую комиссию, чтобы она сократила CSRD, после того как правительство Германии в прошлом месяце призвало исполнительную ветвь блока свернуть директиву.

Крупнейшая экономика Европы сократилась второй год подряд в 2024 году, при этом многие руководители бизнеса и законодатели обвиняют регулирование в потере конкурентоспособности.

«Существует общий диагноз необходимости облегчить бремя для предприятий, чтобы сделать их соизмеримыми с вызовами, с которыми мы сталкиваемся»,

— сказал по электронной почте Роберт Офель , председатель Французского управления по стандартам бухгалтерского учета и бывший глава финансового регулятора страны.

«Различия больше в масштабах и сроках того, что должно быть сделано».

🗳Принимаются заявки на соискание премии «Хедлайнеры ESG-принципов» 
 
Премию «Хедлайнеры ESG-принципов» присуждает Агентство по управлению репутацией в сфере устойчивого развития ESG Media. Официальный партнер премии и учредитель номинации для социальных предпринимателей — фонд «Наше будущее».

Награда направлена на признание и поощрение лучших практик в области экологии, социальной ответственности и корпоративного управления.

К участию приглашаются эксперты в области устойчивого развития, предприниматели и активные граждане.

В 2025 году учреждено 18 номинаций. Например, «Хедлайнер в сфере социального предпринимательства», «Хедлайнер в реализации корпоративных и внутрикорпоративных социальных программ», «Хедлайнер в области образовательной деятельности в сфере ESG».

Заявки принимаются до 11 февраля на официальном сайте премии. Участие бесплатное.

Участников ждет деловая программа, посвященная продвижению брендов через ESG-повестку и ESG-трансформации бизнес-образования. Для участия необходимо зарегистрироваться.

Церемония награждения победителей премии «Хедлайнеры ESG-принципов» состоится 27 февраля в кампусе «Михайловская дача» Высшей школы менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета.

🔼Агентство по охране окружающей среды США поддержало экологические стартапы на сумму до $100 тыс.
 
Компания AxNano из Гринсборо (штат Северная Каролина) предлагает «пригодный для полевого использования» процесс очистки ПФАС в твердых биологических отходах с использованием технологии спекания волн и сверхкритического водного окисления.

Компания Dynamo.AI из Саратога-Спрингс, штат Нью-Йорк, разрабатывает упаковку, в которой биоуголь поглощает этиленовый газ и влагу, а также продлевает срок хранения продуктов с целью сокращения пищевых отходов.

Компания EcoaTex из города Халле, штат Джорджия, предлагает использовать сельскохозяйственные отходы для создания новых перерабатываемых волокон и пряжи.

Компания Klaw Industries из Бингемтона, штат Нью-Йорк, предлагает использовать отходы стекла для замены летучей золы, используемой сегодня при производстве цемента.

Компания Symmetry Wood из Лос-Анджелеса (Калифорния) разрабатывает замену древесине из бактериальной наноцеллюлозы,  содержащейся в пищевых отходах.

Компания Talon LPE из Амарилло, штат Техас, разрабатывает трехкомпонентное решение для снижения загрязнения биологических твердых веществ ПФАС с использованием биоугля и пиролиза.

👀TNFD выпускает новые отраслевые рекомендации
 
Целевая группа по раскрытию финансовой информации, связанной с природопользованием (TNFD), выпустила новое руководство о том, как предприятия в таких секторах, как производство напитков, одежды и строительных материалов, могут измерять и раскрывать свое воздействие на окружающую среду.

В каждом руководящем документе описываются шаги, которые предприятия могут предпринять для оценки своего воздействия на окружающую среду, рисков и возможностей, а затем раскрытия этой информации в формате, доступном для основных заинтересованных сторон, включая инвесторов.

По состоянию на октябрь 2024 года 502 предприятия и финансовых учреждения обязались начать предоставлять отчетность в соответствии с принципами TNFD к концу 2025 финансового года. Публичные компании этой группы в совокупности имеют рыночную капитализацию более 6,5 трлн долларов США, в то время как финансовые учреждения имеют активы под управлением на сумму более 17,7 трлн долларов США.

Еще 1100 организаций публично заявили о своей поддержке работы TNFD.

🌐Ведущие чат-боты с ГИИ обвинили в гринвошинге
 
Экологическая организация Global Witness обвинила инструменты генеративного искусственного интеллекта (Gen AI) в «зеленом пиаре», заявив, что чат-боты предоставляют чрезмерно позитивную информацию о нефтегазовых компаниях, принижая при этом их вклад в изменение климата.

Группа протестировала четыре чат-бота — ChatGPT от OpenAI, MetaAI от Meta, Grok от X и Gemini от Google — задавая им вопросы об изменении климата, нефтегазовом секторе и саммите COP29.

Выяснилось, что чат-боты часто представляли инициативы нефтегазовых компаний, связанные с климатом, в позитивном свете, придавая равное значение как их заявленным усилиям по борьбе с изменением климата, так и критике их воздействия на окружающую среду.

Global Witness привела в пример конкретные ответы MetaAI. Когда его спросили о выбросах в 2023 году таких крупных компаний, как BP, ExxonMobil, Chevron, TotalEnergies и Shell, чат-бот сформулировал данные о выбросах как показатель «прогресса», «усилий» или «приверженности устойчивому развитию» этих компаний. Это имело место даже тогда, когда выбросы увеличились или когда данные отсутствовали.

Группа подчеркнула, что такие изображения искажают историческую и текущую роль крупных компаний по производству ископаемого топлива в изменении климата.

🔼Список Global 100 2025 года: самые устойчивые компании мира продолжают делать ставку на более зеленый мир
 
Рейтинг Global 100 самых устойчивых компаний мира от Corporate Knights, который составляется уже 21 год, показывает, что ведущие компании продолжают увеличивать инвестиции в зеленый переход.

«Мы обнаружили, что рост устойчивых доходов опережает все остальные доходы»,

— говорит Тоби Хипс, соучредитель и генеральный директор Corporate Knights.

«За последние пять лет для крупных мировых публичных компаний устойчивые доходы росли в два раза быстрее, чем другие доходы, и теперь они составляют более 5 триллионов долларов годового дохода для 3000 крупнейших компаний, которые мы отслеживаем».

«С устойчивыми инвестициями та же история»,

— говорит Хипс.

«Устойчивые капитальные затраты растут в два раза быстрее, чем все остальные капитальные затраты».

Эти зеленые инвестиции являются ключом к более устойчивому будущему, показывая нам, куда компании направляются, а не откуда они в настоящее время получают свои доходы.

Компании в рейтинге Global 100 2025 года направили 58% своих инвестиций в устойчивые проекты в 2023 году, что выше 55% в предыдущем году. Этот показатель сопоставим с устойчивыми инвестициями всего в 15% для 8259 других публичных компаний с выручкой более 1 млрд долларов в мире Global 100.

💵Саудовская Аравия инвестирует более 500 миллиардов долларов в устойчивый туризм
 
Министр туризма Саудовской Аравии Ахмед Аль-Хатиб объявил о значительных инвестициях Королевства, превышающих $500 млрд, в создание устойчивых туристических направлений.

Выступая в павильоне Саудовского дома в Давосе, он подчеркнул решающую роль сектора в стимулировании экономического роста и содействии глобальному культурному обмену.

Устойчивое развитие интегрировано на каждом этапе, от проектирования до реализации, в таких проектах, как AlUla и The Red Sea,

— заявил Аль-Хатиб.

Он также подчеркнул Саудовскую зеленую инициативу и Зеленый Эр-Рияд, запущенные наследным принцем и премьер-министром Мухаммедом бин Салманом, которые направлены на посадку миллионов деревьев к 2030 году.

«Королевство осуществляет амбициозные, но при этом экологически безопасные инвестиции, внедряя принципы устойчивого развития во все аспекты развития туризма»,

— отметил Аль-Хатиб.

Он подтвердил приверженность Саудовской Аравии достижению нулевых выбросов к 2060 году, подчеркнув необходимость глобальных коллективных усилий по решению экологических проблем.

🕯Глобальный объем ESG Sukuk превысит 50 млрд долларов в 2025 году
 
Крупнейшей площадкой листинга сукук ESG в мире является Nasdaq Dubai, на долю которой по состоянию на конец 2024 года приходилось 35 процентов мирового объема торгов.

Ожидается, что к 2025 году объем непогашенных облигаций сукук Global Environment Social Governance (ESG) превысит 50 млрд долларов США и станет одним из ключевых инструментов финансирования в долларах США на некоторых исламских финансовых рынках – в Саудовской Аравии, ОАЭ, Индонезии и Малайзии.

В Африке такие страны, как Нигерия, Южная Африка и Марокко, изучают исламские финансовые инструменты, а Нигерия выпустила несколько сукук для финансирования инфраструктурных проектов. 

На развивающихся рынках сукук, вероятно, останется ключевым инструментом финансирования ESG: в 2024 году будет выпущено около 20 процентов всех долларовых облигаций ESG (исключая Китай), а остальное — облигации. 

Сукук ESG поддерживает такие сектора, как чистая энергетика, образование, здравоохранение и доступное жилье.

Глобальные сукук ESG (экологические, социальные и управленческие) — это исламские облигации, структурированные в соответствии с принципами шариата и предназначенные для финансирования проектов, соответствующих критериям устойчивого и ответственного инвестирования (SRI). 

❓Смогут ли ETF ESG пережить Трампа?
 
Джефф Бенджамин на Yohoo Finance обсуждает судьбе фондов ESG.

Несмотря на то, что в наши дни вы, возможно, не так часто слышите об ESG и «зеленой пропаганде», эта категория не исчезла полностью, пишет автор.

Инвестирование в ESG по-прежнему сталкивается с такими распространёнными проблемами, как более высокие комиссии и более низкая доходность.

«Будущее ESG-инвестирования при Дональде Трампе выглядит мрачным»,

— сказала Сара Мейтр, основательница Camriel Advisors в Маунт-Шасте, Калифорния.

«В последние годы мы стали свидетелями значительного сокращения инвестиций в фонды ESG, при этом инвестиции в эти фонды во время первого срока Трампа сократились,

— добавила она.

— Сегодня инвесторы уделяют меньше внимания инвестициям, ориентированным на социальную сферу, особенно с учётом того, что доходность не поспевает за ростом рынка в целом».

Анализ etf.com, в котором используется оценка качества ESG от MSCI, показывает, что некоторые из ESG-ETF с самым высоким рейтингом не оправдывают ожиданий.

Например, Nuveen ESG International Developed Markets ETF (NUDM), возглавляющий список проверенных ETF, взимает 31 базисный пункт и в прошлом году вырос всего на 5,5%. В то же время фонд со вторым по величине показателем, NYLI Clean Oceans ETF (OCEN), взимает 45 базисных пунктов и в прошлом году снизился на 7,4%.

На этом фоне возникло много скептицизма, но в сообществе специалистов по финансовому планированию по-прежнему много сторонников ESG.

«Бизнес-проекты в области многообразия, равноправия и инклюзивности, безусловно, будут подвергаться критике, но ESG-инвестирование выживет при Трампе»,

— сказал Элвин Карлос, управляющий партнёр District Capital Management в Вашингтоне.

🕯ЦБ гармонизирует с идеями Минэкономразвития список показателей ESG, обязательных к раскрытию
 
Банк России и Минэкономразвития гармонизируют свои планы по раскрытию показателей устойчивого развития компаниями из первого и второго котировальных списков, следует из отправленного регулятором на согласование в министерство перечня показателей, с которым ознакомился "Интерфакс", и комментариев участников дискуссии.

В 2003 году правительство отказалось от принятия закона об обязательной нефинансовой отчетности. В 2023 году правительство отказалось от этой идеи, вместо этого в ноябре того же года Минэкономразвития выпустило методические рекомендации компаниям по подготовке отчетности об устойчивом развитии, продолжив работу над национальными стандартами подобной отчетности.

Как ожидается, этот документ от Минэкономразвития будет носить добровольный характер для компаний. По проекту российским государственным, публичным или крупным компаниям с выручкой от 10 млрд рублей, иным организациям, заинтересованным в обнародовании нефинансовой информации, рекомендуется ежегодно раскрывать социальные, управленческие, экологические и экономические показатели.

Параллельно Банк России обсуждал с рынком возможность введения обязательной отчетности в области устойчивого развития для эмитентов первого и второго котировальных списков.

🤨Планируемые реформы премьера Великобритании по устранению «блокировщиков» инфраструктуры вызывают беспокойство экологических групп
 
Премьер-министр Великобритании Кейр Стармер объявил о кардинальном пересмотре процесса судебного надзора с целью положить конец юридическим проблемам, сдерживающим строительство ключевых инфраструктурных проектов, включая атомные электростанции, железнодорожные линии и ветряные электростанции.

Изменения ограничат возможность подачи юридических исков в отношении крупных инфраструктурных проектов.Правительство утверждает, что чрезмерные юридические проблемы задержали реализацию проектов, одобренных демократически избранными министрами, что обошлось в сотни миллионов фунтов стерлингов и привело к затору в судах.

Министры приводят такие примеры, как атомная электростанция Sizewell C и ветряные электростанции в Восточной Англии, где, по их словам, правовые проблемы в конечном итоге были отклонены, но привели к многолетней неопределенности и увеличению расходов.

Стармер сказал:

«Мы кладем конец этой культуре вызова, бросая вызов NIMBY и сломанной системе, которая замедляет наш прогресс как нации».

NIMBYs означает «не на моем заднем дворе». Это термин, относящийся к людям, которые выступают против строительства в их районе.

🔼Итальянский энергетический гигант запускает токенизацию солнечных панелей на Algorand
 
Enel Group, итальянская компания, занимающаяся зеленой энергетикой, объединилась с поставщиком криптовалютного кошелька Conio, чтобы разрешить частичное владение солнечными панелями за счет токенизации на блокчейне Algorand.

Токенизированный продукт позволит итальянцам владеть частью солнечных ферм Enel и использовать вырабатываемую электроэнергию для компенсации потребления электроэнергии жилыми помещениями.

Enel будет управлять всеми солнечными панелями от имени владельцев долей и корректировать фактическое производство энергии для оплаты их счетов за электроэнергию. Генеральный директор Algorand Foundation Стейси Уорден отметила, что возможность компенсировать потребление электроэнергии с помощью токенизированных реальных активов (RWA) «не привязана к месту вашего проживания».

Итальянцы, живущие в многоквартирных домах, не могут устанавливать солнечные панели самостоятельно.

«Но теперь эти панели будут токенизированы, что означает, что каждый может «владеть» собственной и получать выгоду от солнечных панелей как в финансовом, так и в экологическом плане компенсации выбросов углерода»,

— сказала гендиректор Algorand Foundation.

😟Франция: ЕС не до ESG
 
Франция призвала страны ЕС существенно пересмотреть правила регулирования экономики начиная с принципов ESG, пишет Bloomberg.

Согласно этим принципам потенциальные инвесторы проверяют объект для инвестиций на соответствие социальным, экологическим и управленческим установкам, закрепленным регулятором.

Иначе инвесторов не признают социально ответственными.

Правительство Франции обосновало свою позицию тем, что конкурент из-за океана смягчит правила регулирования своей деятельности, что может негативно сказаться на европейском бизнесе. В подготовленном французским правительством 22-страничном документе говорится, что недавно принятые законы «плохо адаптированы к новому контексту обострившейся международной конкуренции и к политике нежелания сотрудничать основных конкурентов».

👀ЦБ рекомендовал эмитентам разработать стратегии повышения их стоимости на бирже
 
Банк России предложил публичным компаниям и будущим кандидатам на первичное размещение (IPO) разработать стратегии повышения акционерной стоимости в средней и долгосрочной перспективах, сообщается на сайта регулятора. ЦБ разослал письмо в публичные компании за подписью первого зампреда Владимира Чистюхина: оно содержит единый подход к разработке, структуре, содержанию, утверждению и раскрытию стратегии.

Основным целевым индикатором стратегии может быть «совокупная доходность для акционеров» (total shareholder return).

Год назад ЦБ уже направлял письма по развитию стратегий, в частности, регулятор выпустил для эмитентов ценных бумаг рекомендации по созданию стратегии устойчивого развития и климатического перехода. Для сохранения конкурентоспособности, а также укрепления своих позиций на российском и иностранных рынках отечественным компаниям нужно трансформировать свои бизнес-процессы с учетом ESG-факторов, заявил регулятор. Для этого эмитентам при формировании стратегии нужно сформулировать приоритетные цели – те, которых возможно достичь в течение года.

✔️Шанхайская фондовая биржа улучшает структуру отчетности ESG с помощью новых руководств по раскрытию информации об устойчивом развитии
 
Шанхайская фондовая биржа (SSE) представила два дополнительных руководства — Руководство № 4 и Руководство № 13. Эти документы способствуют реализации Руководства № 14, представленном ранее, благодаря конкретным примерам и акцентам на раскрытии информации для поддержки качества отчетности ESG.

Подробные объяснения стандартов ESG, включая риски, связанные с климатом, финансовые последствия и объем выбросов углерода, помогают компаниям соответствовать передовым практикам.

Хотя руководство является необязательным, оно призывает компании использовать предоставленные шаблоны для улучшения своих отчетов об устойчивом развитии.

Более половины компаний, акции которых котируются на SSE, опубликовали отчеты об устойчивом развитии или социальной ответственности в 2024 году.

👀Генеральный директор британского ASA делится советами, как избежать гринвошинга
 
Генеральный директор британского Управления по стандартам рекламы (ASA) Гай Паркер рассказывает о наиболее распространенных ловушках «зеленого камуфляжа», в которые, по наблюдениям его команды, попадают компании, и дает советы, как их избежать.

Реклама может быть запрещена по причине гринвошинга, если один или несколько человек или групп пожалуются в ASA. Жалобы на экологические заявления заметно возросли около десяти лет назад, а затем, примерно пять лет назад, произошел «еще более резкий» рост.

Это, вероятно, не совпадение.

Пять лет назад бренды, продающиеся в Великобритании, успели бы переварить всплеск спроса на продукцию с меньшим содержанием пластика после Blue Planet 2 и соответствующим образом изменить свои сообщения.

Многие также устанавливали новые целевые показатели выбросов после того, как национальное правительство приняло закон о нулевом уровне выбросов к 2050 году.

Проблема в том, объясняет Паркер, что многие компании стремились оправдать ожидания потребителей в отношении сообщений об устойчивом развитии, не наведя порядок у себя и не убедившись в том, что все ключевые команды говорят на одном языке.

‼️Правительство Великобритании подтверждает, что схема возврата упаковки будет запущена в октябре 2027 года
 
Лейбористское правительство подтвердило планы по запуску в октябре 2027 года Программы возврата депозитов (DRS), которая позволит потребителям возвращать и перерабатывать пластиковую и металлическую упаковку.

DRS дает потребителям финансовый стимул возвращать пустую тару, например, одноразовые емкости для напитков объемом от 150 мл до трех литров, в пункты приема для повышения показателей переработки. Правительство заявило, что в схему будут включены пластиковые и металлические емкости для напитков, однако стекло по-прежнему исключено.

По данным глобальной eNGO Reloop, DRS используется более чем в 50 странах мира, а средний показатель возврата средств в Европе составляет 90%, при этом наилучшие результаты демонстрирует Германия — 98%.