Русагро: -35% от хая, стоит ли покупать?


Я думаю уже все знают, о том, что Мошковича (основателя Русагро) арестовали с обвинением в мошенничестве: его арестовали на 2 месяца.
Акции рухнули на 1/3 от хая и складывается вопрос: а может купить?

Здесь глобально 2 сценария:

1)У Мошковича забирают его долю в бизнесе (~57%) и продают ее другим людям => бизнес никак не страдает, как и мы, миноритарии. Это наиболее вероятный сценарий, так как все выглядит так, что его просто хотят наказать и забрать его денежки, чтобы передать другим.
Условно, я жду, пока появится какой-нибудь богатый бизнесмен (как в свое время Потанин покупал у Тинькова долю) и купит долю у Мошковича

2)Менее вероятный сценарий:
У группы начнут забирать дочки и останавливать их сделки M&A и просто юридически бомбить. В таком случае цена акций скорее упадёт ещё на такую же величину.

Помним, что компания одна из значимо важных в России и из-за мошенничества одного (хоть и главного) нет смысла гасить всех и рушить кучу цепочек.


В моменте цена находится на относительно интересных значениях, но недостаточно, чтобы рисковать здесь и сейчас:
По 5 прибылей будет интересно, это ниже 150руб.
Сейчас риск прибыли примерно: 1,5/1 (мне нужно 2к1) - это все лично мои рассчеты на глаз.


Мне интересно ваше мнение, ибо кейс необычный. Пишите комментарии, очень важна обратная связь 👇

Закрытие гэпа у индекс на 3060 в моменте:


Это уровень, где Трамп позвонил Путину.

За это время прошли много переговоров, остановился огонь по энергетикам, стороны наладили контакт, Зеленский прогнулся, а Европа слабеет.

Как будто бы тут нужно будет покупать:
Интересны Транснефть, Яндекс, Русал, магнит и т-банк в моменте:

🗞️ Экономические события 28 марта:


🌍 События:

10:00 - ВВП, бизнес-инвестиции, объем розничных продаж в Великобритании 🇬🇧 ( $GBPRUB ) (Важность: 7/10) ❗️

10:00 - Индекс потребительского климата Германии 🇩🇪 (Важность: 7/10) ❗️

10:55 - Уровень безработицы в Германии 🇩🇪 (Важность: 8/10) ‼️

11:30 - Выступление члена ЕЦБ Сагуин 🇪🇺 ( $EURRUB ) (Важность: 8/10) ‼️

13:00 - Ожидаемая потребительская инфляция в Европе 🇪🇺 (Важность: 8/10) ‼️

15:30 - Индекс расходов и доходов физических лиц в США 🇺🇸 ( $USDRUB ) (Важность: 7/10) ❗️

16:00 - Выступление президента Бундесбанка Нагеля 🇩🇪 (Важность: 8/10) ‼️

17:00 - Ожидаемая инфляция в США 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️

19:15 - Выступление Барра из ФРС 🇺🇸 ( $SFH5 ) (Важность: 8/10) ‼️

20:00 - Общее число буровых установок в США ⛽️ ( $BRJ5 ) (Важность: 7/10) ❗️

22:45 - Речь члена FOMC Бостика 🇺🇸 (Важность: 8/10) ‼️


🇷🇺 РФ:

⚡️ $ELFV - ЭЛ-5 Энерго: Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2024г. (❗️)
———————————————————
Как влияет на рынок новостной фон

​​Утренний обзор:чего ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 2,2%:
Просто отсутствие позитивных новостей заставляет рынок продавать и продавать…
Вчера вышла новость о том, что второй раунд переговоров РФ-США может пройти в середине апреля - рынок, который ждёт мира здесь и сейчас продает подобное, хотя мы медленно, но верно идем к миру.
Юань находится на поддержке в 11,4: валюта не растет против падения индекса, значит западные инвесторы не торопятся продавать рубль обратно в валюту и ставят на наш рынок.
Золото обновила абсолютный максимум, параллельно с этим ЮГК подходит к годовым минимумам, обратите внимание, рано или поздно оценка <3 EV/EVITDA должна раскрыться, тут нужно ждать отчета и комментария по дивам.

Акции:


1)Х5: день инвестора
- прогноз по росту выручки около 20%
- Маржинальность по ебитде обещают 6%+
Получается, компания может дать еще раз 1100 руб дд за 2025г, это около 30% доходности, получается интересно на просадках (в целом сейчас спекулятивно кейс на отскок интересный)
- Долг 0,88х, в рублях, стоимость заимствований 15,2%
- Ждут роста активных клиентов через экспансию
-Заходят на рынок ИИ
-Делают акцент на готовую еду (ждут роста доли до 10%)
- Рост выручки в 2024г составил 24,2%


2)Транснефть:отчет
Сегодня компания отчитается по МСФО за 2024г:
Могут заплатить около 160 рублей дивиденда, что равняется 15% дд и переоценит бумагу, поэтому спекулятивно позицию взял.
В худшем случае увидим 13,5% дд, что тоже неплохо, ну и формируется хорошая база на выплату под 2025г.
Сильнейшая поддержка тут 1140-1150.


3)SFI:все крепко.
После РСБУ компания отчиталась и по МСФО:
-Капитал: 101,4 млрд руб. (+25,6% г/г)
-ЧП: 22,9 млрд руб. (+18,6% г/г)
В целом без сюрпризов, МСФО хороший:
Стоят 0,8 капитала, за 4КВ на акцию заработали 2% дд: совокупно за год направят совокупно на 17,1% -это очень неплохо.
Погасили долги = отсутствует давление ДКП, от понижения ставки выигрывают компании холдинга.
Следим за M&A М.видео: SFI будет участвовать в размещении точно, вопрос: насколько.
По 1450 уже интересно.


4)ВТБ: есть надежды?
Показали МСФО за 2 месяца:
-ЧП: 77,5 млрд руб. (+26,4% г/г)
-ROE 17,8% (норма в районе 20% для бизнеса)
В целом норм отчет, зарабатывают на трейдах и one off эффектах, при этом идет падение процентных расходов на 72,4% г/г:
ЧП нарастили за счет комиссионных доходов (+51,5% г/г др 50,6 млрд руб.).
На июнь поставили заседание СД, поднимут вопрос дивидендов: верить не верим, но надеемся)
При текущей достаточности капитала в 9,4% + давлении ДКП в виде дорогих резервов бизнес скорее не выплатит их, но тут идея в большой бете к фин сектору.
Сейчас попадали, у 87 интересная поддержка.


5)Novabev:дивиденды.
СД утвердил выплату в 25 руб. на акцию, с учетом дивидендного сплита на акцию выплатили 6,7% за весь год:
Payout 104,3% - привычный объем выплаты для бизнеса, не нравится при этом растущий чистый долг + снижение маржи.
Forward P/E = 9-10: бизнес все также интересен ближе к 500-510 руб. за акцию при текущей конъюнктуре.


Итоги:
3030 утром коснулись, вчера рынок опустился ниже значений звонка Путин-Трамп: эмоции берут свое.
На утренней торговой сессии рынок также заливают - очень частый сценарий при котором после этого идет сильный откуп.
3000 - важнейший уровень отскока.Трамп проснется и может что-то скажет, рынку дай повод покупать.

Отличной пятницы, друзья!

Whoosh:все еще держу позицию.


Сегодня вышла новость о том, что у главных самокатчиков выйдут новые самокаты.
Компания Whoosh объединилась с китайским лидером-производителем Segway-Ninebot, чтобы запустить новую модель самоката. Это может быть:

А)Попросту круче конкурентов: это коллаборация с мировым лидером, производителем из Китая и США (было объединение)
Б)Дешевле для бизнеса (новая модель будет дешевле в ремонте и обслуживании, что поддерживает фокус компании на операционной эффективности)
В)Скоро: закрытое тестирование уже было, тестирование в полях запланировано в этом году, а в следующем сезоне компания рассчитывает на массовый запуск.

Компании уже сотрудничают, но сейчас делают уже что-то футуристичное.
Вуш остается топ идеей на это межсезонье, ибо их бизнес модель была под давлением из-за ставки (снижение которой уже виднеется в перспективе), расти есть куда (как минимум за счет экспансии в другие страны и города РФ, ну и подобных решений).

Немного докупил на коррекции, также около 10% держу в портфеле.


P.S: отличный отскок от зоны покупок увидели, дальше нужно пробивать 240, чтобы уходить ближе к 300, конъюнктура быстро меняется, поэтому верим!