صحبت های امروز دکتر همتی رو گوش کردم و بد نیست چند نکته رو اشاره کنم

۱. سیاست های نظارتی بانک مرکزی نباید با سیاست های پولی اون ، تزاحم داشته باشه ، برای مثال هر نوع جریمه ای که به اضافه برداشت ختم بشه ، کارآمد نیست دوستان بانک مرکزی

۲. بنابر ادبیات میدونیم بانک‌ مرکزی از طریق تغییر نرخ بهره اسمی بین بانکی اونم در یک بازار باز پر حجم و نبود سلطه مالی بر پولی ، میتونه نرخ تورم رو کنترل کنه ... پس اینکه بگید فقط بانک مرکزی باید جواب "تورم" بده ، درست نیست

۳. شوک های سیاسی - نظامی یک سال اخیر ، بی سابقه بوده و اینم باید در نظر بگیرید در تحلیل های مربوط به تورم یکسال آینده (بحث داغ انتظارات)

۴.‌تو این مملکت ، ابزار سیاستی نرخ بهره بانک مرکزی کارکرد نداره و نداشته ، چون فارغ از تورم تقریبا همیشه در صحنه سمت عرضه دهه اخیر، دهه هاست نرخ بازار غیررسمی بهره چند برابر نرخ بهره رسمی بوده (حتی با رشد نقدینگی بالای ۴۰ درصد و اینکه بانکها نرخ سود توافقی خودشون رو هم دور میزنن)! و از طرفی هم سلطه مالی داغ بوده

۵. ی چیزی رو هم دارم بررسی میکنم : افسار امور پولی کشور رو نباید به صندوق‌ها داد

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

البته که ارز با منشا داخلی و خارجی به اون مفهوم عام وجود نداره ، چون به هر حال اگر کسی منابع ارزی خودش رو به داخل منتقل کرده باشه ، بانک مقصد (داخلی) از بانک مبدا (خارجی) طلبکار میشه و پول پرقدرت خارجی (که اهمیت داره) در هر حال خارج کشوره

قاعدتا هدف سیاستگذار این باید باشه که مطالبات بانک‌های داخلی از بانک‌های خارجی دچار نوسان نشه ، تا حدی که کار به "بدهی به بانک‌های خارج کشور" برسه

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

اقدام درستیه ، چون واقعا نظام بانکی رو دچار مشکل میکنه

سرفصل "بدهی به بانک‌های خارجی" و "مطالبه مسدود نشده از بانک‌های خارجی" رو نگاه کنید

دو ساله گفتم این "سپرده قانونی" رو در حالی که هیچ کاربردی نداره و شمای مقام پولی ، دست بالا رو کنترل نقدینگی دارید ، "هدفمند" کاهش بدید

خدا قوت

خبر خوب

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

به این میگن Asset base reserve requirements، یعنی دارایی خوب برداری ، من مقام پولی دارایی کمتر ازت بر میدارم

یعنی محاسبه ذخیره قانونی بر حسب مصارف بانک و نه سپرده هاش! (باید به سمتش بریم یا حجم بزرگی ارز وارد بشه)

درست زمانی که سیاست "کنترل مقداری" تونسته افسار خلق پول تا حدود زیادی کنترل کنه ، الان زمان بهبود "کیفیت" خلق نقدینگی هست و هم نیمچه انبساط هدفمند

فقط باید ظرف یکسال، بانکهای ناتراز رو تعیین تکلیف کرد و گرنه کارکردهاش بی معنی میشه که البته "کار وحشتناک سختی هست"

عباس دادجوی توکلی

@interestrstemoney

اونقدر میشه از نسبت تسهیلات به سپرده ایراد گرفت تا جایی که از تحلیل های بانکی کنار بره

گزارش یک بانک دادن من بخونم ، بانکی که املاک تملیکی زیاد داره و کلی هم بابت نکول تسهیلات ذخیره شناسایی کرده و احتمالا کلی هم امهال داره

اولا وقتی کار به تملیک وثیقه میکشه ، دیگه سرفصل تسهیلات درگیر نمیشه ولی آیا بابت وام پشت اون ، سپرده ایجاد نشده؟ الان تغییر وام به وثیقه ملکی رو چی تفسیر میکنید؟

دوم اینکه وقتی صورت کسر ، خالص تسهیلات رو میارید ، ذخیره عام و خاص کسر شده ولی مانده مطالبات بانک از مشتری واقعا کم نشده و سپرده حاصل اون وام به ناخالص بودن مطالبات مربوط میشه

سوم امهال تسهیلات ، مانده مطالبات رو زیاد می‌کنه ولی سپرده ایجاد نمیکنه

چهارم : این وام هست که سپرده ایجاد میکنه و نه برعکس اون!

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

اون موقع ها ، طیب نیا ، پور ابراهیمی ، سیف و جهانگیری چند تا مصاحبه داشتن و از انجماد/موهومی بودن مطالبات بانکها میگفتن

مدت ها بود دنبال شاخص منطقی براش بودم

👇👇👇

۷ بانکی که در حال حاضر بدترین وضعیت نکول مطالبات دارن ، سال ۹۵ و ۹۶ هم نرخ مطالبات غیرجاری رو بطور متوسط تو صورت های مالی شون ۲۷ تا ۳۱ درصد اعلام میکردن (همون فرمول محاسبه نرخ مطالبات غیرجاری از صورت مالی)

در حالی که نکول واقعی این ۷ بانک تو اون سالها به طور میانگین ، به ترتیب ۴۱ و ۴۸ درصد بود

از کل درآمد تسهیلاتی که شناسایی میکردن (نقدی و تعهدی) طی سال ۹۵ و ۹۶ بطور میانگین و به ترتیب ۵۲ و ۵۵ درصدش فقط نقد بوده

و اینکه در سال ۱۳۹۵ و ۱۳۹۶ به ترتیب فقط ۵ و ۹ درصد وصول مطالبات غیرجاری اون سال ها ، نقدی بوده

موهومی بودن و انجماد رو اینجوری میشه راحت اثبات کرد

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

افزایش نرخ سود در اقتصاد ایران رو وقتی طی ۱۳ سال اخیر مرور میکنی ، بیشتر متوجه میشی کم و بیش "انتخاب" سیاستگذار نبوده

خروجی شوک های سیاسی، وجود بازارهای بسیار سودآور برای بانک ها و مشتریان مرتبط، انفعال سیاستگذارهای قبلی در مورد ناسالم بودن جریان نقد بانک‌ها ، بازارهای مالی/فیزیکی کشورهای هدف مهاجرت ایرانیان ، وجود بنگاه های بانکدار و ‌... بوده

حالا اگه مقام پولی فعلی هم مثل قبلی ها ، اصلاح نظام بانکی رو استارت نزنه ، همین سیر ادامه داره و به بعدی ها میرسه

از انتخاب نیست ، حاصل انفعال هست

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

نرخ نکول مطالبات اشخاص دولتی برای بانک‌های خصولتی از سال ۱۳۹۶ تا ۱۴۰۲ ، پیش روی شماست

نزدیک به ۵۰ درصد مطالبات اشخاص دولتی همواره نکول میشه (حتما بیشتر از این هم هست ولی فعلا تا اینجا تونستم ردش بزنم)

در صورتی که تو صورت مالی ، اعداد نکول بسیار کمتر برآورد میشه

در کنار نکول ۵۰ درصدی مطالبات از اشخاص دولتی ، نکول ۱۰۰ درصدی مطالبات از دولت رو هم اضافه کنید

مسئول کنترل تورم در کنار بانک مرکزی ، حتما وزارت اقتصاد هم هست

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

MV=PY

از سال ۱۳۹۶ تا ۱۴۰۲ ، بطور متوسط ۲۵ درصد سپرده های خلق شده کشور از محل "سود سپرده" ست (متوسط)

با این فرمون ، تحقق رشد ۱۳ درصد نقدینگی در پایان سال آخر برنامه هفتم توسعه ، غیرممکن هست

اگر تحلیل هاتون رو بر مبنای رابطه مقداری و ... میزارید ، به این نکته توجه کنید ، چون خیلی میشه کامنت های جدی در موردش گفت

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

دوستان

اگه دارید نسبت حجیم بودن تسهیلات کلان به مانده تسهیلات رو محاسبه میکنید و به این نتیجه می‌رسید که مثلا A درصد تسهیلات کل از نوع کلانه ، دقت نکردید که مانده تسهیلات کلان قبل از کسر ذخائر و مانده کل تسهیلات پس از کسر ذخائر محاسبه میشه

عددتون ایراد داره

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

کتاب ارزشمند دکتر ممی پور با مقدمه دکتر مسعود نیلی


در حوزه انتظارات تورمی

داشتم مصاحبه سیف رو در خصوص مداخله ارزی دهه ۸۰ میخوندم (خبرآنلاین)

رقم مداخله یکم عجیبه ، چون تقریبا بیشتر از متوسط"مانده" نقدینگی در طول دهه ۸۰، سپرده باید بابت این مداخله محو شده باشه 🤨🤨

رقم میانگین نرخ ارز رو ۹۰۰ تومان بگیرید

من واقعا متوجه نمیشم چطور همچین چیزی ممکنه

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

جالب شد

حتما نوسانات سرفصل "بدهی ارزی بانک ها به بانک مرکزی" و "بدهی بانک ها به بانک‌های خارجی" رو هم جزو "خروج سرمایه" بزارید اگر دیدید بانک داره بابت مطالبات ارزی ، ذخیره م.م بالایی در دهه ۹۰ شناسایی میکنه

رقم ها طوریه که مغزت سوت میکشه

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

فرضیه

اگر مداخله ای در باب "محو" حجم گسترده نقدینگی اون زمان انجام نشده بود (بخاطر مسکن مهر ، خالص ذخائر خارجی و ...) ، الان رقم نقدینگی بجای ۸ هزار همت ، ۱۶ هزار همت بود

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

سوالی که میتونید از طرفداران "ضریب فزاینده" نقدینگی بپرسید و حسابی سرکارشون بزارید

گیریم هر یک واحد پول پرقدرت ، ۸ واحد نقدینگی ایجاد میکنه ... هر یک واحد کاهش پایه پولی چقدر نقدینگی ، کاهش میده؟

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney

با همت اندیشکده پول و ارز و در ادامه سلسله نشست ها و کارگاه های تخصصی بانکی ، قراره ی کارگاه حضوری با عنوان "چالش های حاکمیت شرکتی در نظام بانکی کشور" با ارائه دوست خوب و توانمندم جناب آقای عبداللهی پور برگزار کنیم

این نشست با مساعدت مدیریت محترم موسسه مطبوعاتی پول و ارز ، بصورت رایگان برای علاقه مندان برگزار میشه ولی بدلیل محدودیت فضا و استقبال عزیزان ، حتما قبلش ثبت نام کنید تا در اولویت باشید

توصیه اکید دارم زودتر برای ثبت نام به آیدی پایین پوستر پیام بدید

@andishkadeh_1403

ظرفیت بسیار محدوده ، حدودا ۳۰ نفر

کارگاه ها و نشست های جذاب دیگه در راهه

زیربنای چند ماهه کتاب دوم تکمیل شد ، پر از داده ها و شاخص های جدید تو حوزه بانکی و بانکداری مرکزی

امیدوارم این کتاب که نگارشش رو به اتمام هست ، خوب در بیاد

عباس دادجوی توکلی

@interestratemoney