🌐 Торговый баланс мира: Россия — в тройке лидеров

🟩 По итогам 2024 года Россия заняла третье место в мире по объёму положительного торгового баланса — $151 млрд. Выше — только Китай ($991 млрд) и Германия ($258 млрд).

🟥 А вот на другом полюсе — США: с рекордным торговым дефицитом в -$1,293 трлн. И это уже не исключение, а устойчивый тренд.

📊 Что такое торговый баланс — и почему это важно?

Торговый баланс страны — это разница между экспортом и импортом. Если страна продаёт больше, чем покупает — это профицит. Если наоборот — дефицит.

📈 Профицит означает:

🟢активный экспорт,
🟢конкурентоспособную продукцию,
🟢валютные поступления в экономику,
🟢часто — устойчивость национальной валюты.

📉 Дефицит — это сигнал:

🔴высокой зависимости от импорта,
🔴оттока капитала,
🔴возможного давления на валюту и бюджет.

🇷🇺 Россия: третье место — как это получилось?

Несмотря на санкции и геополитическую турбулентность, Россия удерживает высокую внешнеторговую активность, и вот почему:

🔹 Сырьевая база остаётся основным драйвером — нефть, газ, удобрения, металлы.
🔹 Импорт — сжался, особенно по высокотехнологичным сегментам.
🔹 Переориентация на Азию, Турцию, ОАЭ, Африку — компенсировала западный отток.
🔹 Цены на энергоносители (особенно в первой половине 2024) оставались благоприятными.
🔹 Снижение импорта ведёт к меньшему оттоку валюты — это автоматически увеличивает профицит.

💡Вывод: текущий профицит — это не только успех экспорта, но и результат структурного сжатия импорта. Это важно учитывать.

🇺🇸 США: почему такой дефицит?

Америка традиционно живёт с дефицитом внешней торговли. Это часть её модели. Какие этому причины:

📦 США импортируют больше, чем производят — особенно товары массового потребления, электронику, сырьё.

💵 Доллар — глобальная валюта, и это позволяет США "печатать дефицит" за счёт доверия мира к их облигациям.

🏦 США перекачивают сальдо через финансовый сектор, инвестиции, фондовый рынок.

Но… -1,293 трлн — это уже не просто привычный дисбаланс. Это — структурная нагрузка на систему, особенно в условиях растущих долгов и процентных ставок.

🌍 Кто ещё в плюсе?

🔸 Германия — 2-е место ($258 млрд) — мотор Европы, несмотря на внутренние трудности.
🔸 Ирландия ($98 млрд) — эффект транснациональных корпораций и низких налогов.
🔸 Саудовская Аравия, Норвегия, Швейцария — экспорто- ориентированные экономики, выигрывающие от природных ресурсов и финансовых потоков.

🧨 А кто ещё в минусе, кроме США:

🇬🇧 Британия: -$303 млрд — последствия Brexit и деиндустриализации.

🇮🇳 Индия: -$236 млрд — растущий спрос на импортные технологии и энергию.

🇫🇷 Франция, 🇹🇷 Турция, 🇪🇬 Египет — страны с внутренними структурными дефицитами и зависимостью от внешнего потребления.

💬 Что это значит для нас?

Профицит — это ресурс. Но если он возникает на фоне снижения импорта и инвестиционной активности — он может быть временным и обманчивым.

Экономика не может развиваться, просто накапливая валюту. Важно, куда она дальше идёт — в инфраструктуру, индустриализацию, образование.

Быть третьим по профициту — это позиция силы. Но вопрос в том, сумеем ли мы её превратить в позицию развития.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#Экономика #ВнешняяТорговля #Россия #США #Экспорт

Долг, который зависит от войны

➖ Минус 10% по украинским долларовым облигациям в 2025-м. Потому что рынок верит не в экономику, а в обещания о мире. А когда эти обещания начинают таять — портфели инвесторов делают то же самое.

По данным Bloomberg, украинские евробонды в 2025 году показали двузначное падение — более 10% убытка, причём на фоне стабилизации части фронта и общего ожидания «усталости от конфликта».

Но… этого оказалось недостаточно. Обещанный Трампом “мир за 24 часа” оказался не инвестиционным кейсом, а телевизионной риторикой.

📉 Ещё и рейтинговые агентства ставят жирную точку:

🔴S&P Global Ratings официально признало дефолт Украины по ВВП-варрантам.
🔴Бумаги переведены в категорию “default”, с формулировкой: “не ожидается погашения в обозримой перспективе”.

📊 Как это работает?

Украинские евробонды — это не просто бумаги, это:
— бумаги с замороженным обслуживанием,
— активы, привязанные к политической воле союзников,
— символ глобального риска, который нельзя оценить стандартной моделью.

🇺🇦 В 2022 году Украина договорилась с кредиторами о двухлетней отсрочке по обслуживанию долга на $20+ млрд. Эта «передышка» закончилась в августе 2024 года — но новая реструктуризация пока не проведена.

Теперь к ним добавились и ВВП-варранты — условные выплаты, привязанные к росту украинской экономики. Это был важный сигнал доверия в своё время. А сейчас — символ обнулённой надежды.

🔴 Бумаги с погашением в 2033 году опустились ниже 25 центов за доллар.
🔴 Объём спекулятивных распродаж вырос вдвое по сравнению с концом 2023 года.
🔴 Даже фонды, специализирующиеся на distressed-активах, сократили участие.

💬 Почему рынок смотрел на Трампа?

Потому что рынок верил не столько в Украину, сколько в возможность "мирной сделки", о которой Трамп громко заявлял:

Я закончу войну за сутки

(предвыборное заявление, 2024 год)

📺 Это породило волну оптимизма. На её фоне бумаги в 2024 году подскочили почти на 30%, но уже к середине 2025-го растеряли весь рост — и ушли в минус.

Рынок начал выпрямлять спину 📉

Что это значит, давайте посмотрим чуть шире⁉️

Финансовая система сегодня впитывает не столько оценку активов, сколько оценку ожиданий:

🔴Рынок верит в войну — покупает оборонку.
🟢Рынок верит в мир — покупает украинские евробонды.

Но когда обещания не превращаются в сделки — приходит волатильность 🕯

Ситуации, аналогичные украинской:
🇱🇧 Ливан: суверенный дефолт в 2020, бумаги обесценились на 85%.
🇦🇷 Аргентина: реструктуризация 2020 года, падение более 70%.
🇹🇷 Турция: бумаги со спредами +1000 б.п., инвесторы бегут при каждой турбулентности.

🤔 И что дальше?

Ситуация с реструктуризацией остаётся подвешенной. S&P дал понять, что не верит в выплаты “в ближайшую декаду”.

Это означает, что даже если технического дефолта по всем суверенным бумагам пока нет — репутационный дефолт уже состоялся.

Доверие — под вопросом. И никакие внешние гарантии его больше не спасают.

⚠️ Вывод:

Инвестиции в государственный долг — раньше считались надёжными. Теперь они — индикатор тектонических сдвигов мира.

Украина — первый случай, когда дефолт объявлен по бумагам, привязанным к экономическому росту, а не к прямым выплатам.

Это значит что рынок не верит даже в саму перспективу роста экономики. Обещания мира, инвестиций, восстановления — не работают без механики и цифр.

💼 А значит, для инвесторов остался один ориентир — не что сказали, а что заплатили.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#Облигации #Дефолт #Украина #Трамп #Инвестиции #Риск

🎓 6 июня 1956 года СССР отменил плату за образование

📜 Ровно 69 лет назад, 6 июня 1956 года, Совет Министров СССР подписал постановление об отмене платы за обучение в старших классах школ, техникумах и вузах.

Момент, который официальная история подаёт как логичную победу принципа «бесплатного образования». Но это только половина правды.

🕰 Что было до 1956-го?

🔻С 1940 года (Постановление №638) в СССР действовала система платного образования:

🔴200 рублей в год — в старших классах столичных школ,
🔴400 рублей — за вуз в Москве, Ленинграде и столицах союзных республик.

📊 Для сравнения:

— средняя зарплата в 1940 году составляла около 340–400 рублей в месяц,
— а колхозники не получали денег вовсе, а работали за трудодни, т.е. за еду, пайки и отгрузки зерна.

То есть даже «скромная» плата за обучение была барьером для миллионов, особенно из деревни и бедных семей.

📉 Эффект: образовательный обвал

В первые годы после введения платного обучения:

🔴число выпускников в 8–10 классах сократилось вдвое,
🔴поступление в техникумы и вузы — просело аналогично,
🔴многие семьи останавливали детей после 7 класса.

Вся модель «социального лифта» трещала по швам: труд — учись — поднимайся, превращался в «труд — плати — если можешь».

🎯 Почему отменили в 1956?

После смерти Сталина и начала «оттепели» при Хрущёве, одной из главных задач стало:

🟢восстановить доверие,
🟢усилить кадры для индустриализации и научных секторов,
🟢равномерно восполнить кадровый провал в образовании после войны.

Поэтому 6 июня 1956 года выходит постановление, которое:

— отменяет плату за обучение,
— делает образование вновь условно «бесплатным»,
— закладывает фундамент для массовой подготовки инженеров, врачей, учёных, конструкторов.

💡 Что было потом?

В 1960–70-х СССР достигает пика научно-технического превосходства:

🚀 космос,
🏭 тяжёлое машиностроение,
📚 фундаментальная наука.

К 1980-м — доля людей с высшим и средним специальным образованием была одной из самых высоких в мире.

Бесплатное образование стало инструментом мобилизации нации, а не просто социальной гарантией.

💬 А что сегодня?

В России обучение в вузах условно бесплатное, но конкурс на бюджетные места ограничен.

В регионах — часто остаются только платные отделения.

Школьное образование формально бесплатное, но:
— платные кружки,
— подготовка к ЕГЭ,
— родительские сборы,
— и нагрузка на семью — растут каждый год.

💬 А главное: образование снова становится фильтром, а не лифтом. И те, у кого есть деньги на платные курсы, частные школы, репетиторов — имеют преимущество перед остальными.

⚠️ Вывод

Отмена платы за обучение в 1956 году — это не просто «решение совета министров». Это был разворот государства к идее всеобщего человеческого капитала, что каждый имеет право учиться, а не только тот, у кого есть ресурсы.

🤔 Сегодня этот баланс снова под вопросом. И возможно, нам снова предстоит ответить: Образование — это услуга или право? Инвестиция или привилегия?

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#СССР #Образование #Школа #ПТУ #ВУЗ #История #Реформы

⚔️ Маск vs Трамп: раскол элит — и его цена

Самый богатый человек мира и президент США вступили в открытую схватку. Это уже не спор о тарифах.

Это — публичная разгерметизация американской элиты, где технологическая и государственная власть впервые столкнулись лоб в лоб.

🧨 Как всё началось?

Маск обвинил Трампа в доведении экономики до рецессии:

“Импортные пошлины вызовут спад уже во второй половине 2025.”

📉 Рынки отреагировали моментально:

🔴Tesla — минус 9%, $150 млрд капитализации за день.
🔴Илон Маск — минус $34 млрд личного состояния (Bloomberg).

В ответ — заявления о приостановке проекта Dragon, отказ от поддержки республиканцев и… удар ниже пояса:

“Трамп фигурирует в файлах Эпштейна.”

🟥 Ответ Трампа:

“Маск сошёл с ума. Больше не выполняет свои обязанности.”
“Прекратим все контракты — сэкономим миллиарды.”
“Я, пожалуй, избавлюсь от своего Tesla.”

🚗 The Washington Post: Трамп купил Tesla в начале года в поддержку Маска. Теперь — хочет продать.

🗳 Маск в ответ отказался перечислять $100 млн на избирательную кампанию республиканцев, а затем ретвитнул идею об импичменте Трампа с комментарием “Yes.”

⚠️ Это уже не просто перепалка.

The New York Times: Белый дом готовится к затяжной войне с Маском.

NBC: Конфликт может переформатировать коалиции внутри обеих партий.

Команда Трампа разрабатывает сценарий, в котором людям придётся выбирать сторону — бизнес, губернаторы, технологи.

💬 Маск теперь — не союзник, а альтернативный центр влияния.

Рынки дрогнули;

🔴Tesla: –9%, $150 млрд испарились.
🔴Маск: –$34 млрд за сутки.
🔴Трамп: –$1 млрд (медийные активы).
🔴Nasdaq: в просадке.
🔴SpaceX — под вопросом ряд контрактов.

📎 И после накала страстей — разумный поворот к деэскалации. По данным Axios, обе стороны перешли к более примирительной риторике.

Трамп сказал, что "не особо" хочет говорить с Маском, но и не настаивает на эскалации. Маск смягчил тон, заявив, что "рассчитывает на вменяемый курс".

❌ Но, как говорится, осадочек то остался. И союз, который ещё недавно выглядел мощным, раскололся на глазах.

Какой же будет вывод:

Маск и Трамп — больше не партнёры.

Это противостояние систем:
— технократии и популизма,
— капитала и управления,
— будущего и прошлого.

И даже если конфликт окончательно затихнет — последствия только начинают раскручиваться. В политике. В экономике. В восприятии силы.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#Маск #Трамп #США #рецессия #рынки #кризис #элиты

🚛 КамАЗ без дивидендов: ставка на выживание

Совет директоров ПАО «КамАЗ» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.

Это первый такой отказ с 2018 года — тогда выплаты тоже были обнулены на фоне падения выручки. Сегодня ситуация другая: выручка есть, а дивидендов — нет.

💬 Формально — всё в рамках закона:

Решение объясняется необходимостью реинвестиций и поддержания операционной устойчивости в условиях санкционного давления, ограниченного импорта и перехода на локализованные компоненты.

📦 КамАЗ — один из немногих, кто в короткие сроки адаптировал производство к постимпортной реальности. Но при этом компания:

🔸 работает с тонкой маржой,
🔸 увеличивает госзаказы и военную нагрузку,
🔸 параллельно реализует достаточно ёмкий и при этом тяжёлый проект КАМА-1 по созданию электромобиля.

📊 Что говорят цифры?

В 2023 году КамАЗ произвёл около 45 000 грузовиков, выручка — свыше 300 млрд рублей.

Чистая прибыль — около 4,5 млрд рублей, но большая её часть ушла на инвестиции в НИОКР и обновление производственной базы.

В 2022 году дивиденды составляли 0,3 рубля на акцию — в пересчёте на капитализацию это мизер, но символически важный сигнал.

Сегодня же компания предпочитает удержать оборот и не расшатывать кассу.

💬 А что это значит для инвестора?

КамАЗ — типичный представитель “новой промышленной экономики”, где:

🔹 дивиденды отходят на второй план,
🔹 приоритет — устойчивость и мобилизация,
🔹 бизнес становится инструментом государственной стратегии.

Это не про рост доходности. Это про стабильность и лояльность к государственному курсу.

Для тех, кто смотрит на КамАЗ как на “дивидендную историю” — повод переоценить свою стратегию.

И тут вспоминается наш недавний разбор, почему
“Т-Технологии” платят дивиденды, а Газпром — нет.

Мы как раз говорили о том, что:
— дивиденды — это не просто прибыль,
— а инструмент политики, сигнал рынку и маркер доверия.

Кейс КамАЗа, наоборот, показывает другую стратегию, лучше сохранить устойчивость, чем демонстрировать прибыль на публику. Такой шаг говорит сам за себя, денег может быть много, но это ещё не значит, что ими готовы делиться.

⚠️ Вывод:

Не все прибыли превращаются в дивиденды. Особенно в 2025-м. И особенно в отраслях, где прибыль — не награда, а топливо для перезапуска промышленной машины.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#КамАЗ #дивиденды #промышленность #госкомпании #инвестиции #стратегия #россия #транспорт #экономика

🏭 Сталь, суверенитет и символизм

🔈 Дональд Трамп одобрил слияние US Steel и японской Nippon Steel — одного из старейших промышленных флагманов Америки. Сделка оценивается в $14 млрд инвестиций в экономику США.

🧱 По словам Трампа, она создаст 70 000 новых рабочих мест и не затронет американскую штаб-квартиру — та останется в Питтсбурге.

Pа громкими заявлениями скрывается нечто большее:
📉 кризис американской сталелитейной индустрии,
🇯🇵 японская экспансия в стратегический актив,
📊 и вопрос, это реиндустриализация или скупка символов?

🏛 Немного истории

US Steel — это не просто металлургический гигант. Это одна из первых компаний в мире, капитализация которой превысила $1 млрд ещё в 1901 году.

Когда-то она производила до 65% всей стали США, обеспечивала вооружение во Вторую мировую и была символом американского промышленного доминирования.

Но времена изменились. В 1950-е: US Steel — крупнейшая корпорация США. А уже в 2023 году: компания занимает далеко не первые места и имеет лишь около 5% доли внутреннего рынка стали.

Рыночная стоимость — менее $10 млрд до сделки, что в разы ниже современных техно гигантов.

💬 Nippon Steel: кто они?

Nippon Steel — крупнейший производитель стали в Японии и один из топ-4 игроков мира.
Компания активно расширяется:

2021: покупка индийской Essar Steel.
2023: инвестиции в экологически чистые доменные печи и электростали.
2025: заявка на лидерство в «зелёной» трансформации отрасли.

Слияние с US Steel — это не просто поглощение, а стратегическая экспансия в центр американской металлургии.

💵14 млрд инвестиций — это много?

На первый взгляд — да, но давай сравним:

🟢Intel инвестирует $20 млрд в фабрику чипов в Огайо.
🟢Saudi Aramco вложила $12 млрд в нефтехимию Китая.
🟢Tesla тратит ~$1,2 млрд в год на Gigafactory в Берлине.

Масштаб внушительный, но не уникальный. Тем более что $14 млрд — это совокупный вклад, включающий поглощение, реинвестирование и инфраструктурные проекты в течение 14 месяцев.

Будут ли новые рабочие места⁉️

Трамп заявляет: 70 000 рабочих мест. Но… В 2023 году в US Steel работало ~22 000 человек. Даже при агрессивной экспансии сложно представить утроение штата.

Скорее всего, цифра включает косвенные рабочие места: в строительстве, логистике, энергетике. Реальные оценки — в 10–20 тыс. рабочих мест максимум.

⚠️ Почему это важно?

Сделка поднимает сразу несколько стратегических вопросов:

1️⃣ Как далеко США готовы пускать иностранный капитал в стратегические сектора? Сталь — основа оборонки, инфраструктуры, энергетики.

2️⃣ Является ли это возвращением индустриального величия США — или лишь его красивой обложкой?

3️⃣ Как этот кейс вписывается в риторику Трампа — “Make America Great Again”? Ведь мы видим не национализацию, а транснационализацию.

И что это значит для инвестора?

Это сигнал, что “твёрдые” сектора экономики — металл, сырьё, промышленность — снова в игре.

Для России, кстати, это тоже звоночек: сталь и сырьё снова становятся политическим активом, а не просто рынком.

🇷🇺 А как дела у российских металлургов?

Россия — один из крупнейших производителей стали в мире, но… в тени громких сделок и заголовков.

По итогам 2023 года Россия заняла 5-е место в мире по объёму производства стали — около 71 млн тонн.

Для сравнения:

🥇 Китай — 1 000+ млн тонн (первое место),
🥈 Индия — 140 млн тонн,
🥉Япония — 88 млн тонн,
🏅 США — 80 млн тонн.

Крупнейшие российские компании:

🔸Северсталь,
🔸НЛМК,
🔸ММК,
🔸ЕВРАЗ (частично работает за рубежом).

📉 После 2022 года:

Сильно сократились экспортные потоки в Европу. Появилась переориентация на Азию, Ближний Восток, внутренний рынок. Усилилась конкуренция с Китаем на глобальных рынках (особенно в полупродуктах и прокате).

📎 Сделка US Steel и Nippon Steel — это не только про металл. Это про то, кто будет строить будущее инфраструктурного мира:
— страны,
— корпорации
— или государства с чужими деньгами в руках.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#США #Промышленность #Сталь #Трамп #Япония #Слияние

🤑 Денег нет — но вы держитесь...

Снова как никогда популярен слоган Дмитрия Анатольевича, словно оживший мем, но теперь речь не про учителей и сферу образования.

Как раз мы только проговорили про металлургов на глобальном рынке и поглощение американской компании японцами, как тут и наши подоспели с новостями, но отнюдь не радужными.

Северсталь, КамАЗ и Газпром хором разворачиваются к инвесторам спиной. Дивидендов не будет. От слова совсем.

🏭 Металлурги, моторы и монополии: кто сказал «не сегодня»? Сначала КамАЗ. Потом — Северсталь. Газпром — вообще раньше всех. И всё по одному сценарию:

🔹 прибыль — есть,
🔹 планы — грандиозные,
🔹 дивиденды — обнулились.

🚛 КамАЗ: пашем, но не делим

Компания отрапортовала: 360 млрд выручки в 2024, прибыль — 4,5 млрд, оборонка прет, электробусы едут. Но акционерам — ничего.

Официально: надо вкладываться в развитие, раз уж времена такие. Ага. А ещё надо потерпеть.

🏗 Северсталь: металл дороже денег?

У Северстали всё хорошо:

🟢 прибыль — 75 миллиардов,
🟢 долги под контролем,
🟢 рынки — живы.

Но акционерам в лоб: «Не до вас. Времена неспокойные».

Напомню: в 2021 году эта же Северсталь платила 230 рублей на акцию. Сейчас — ноль.

🔥 Газпром: «мы вам не банкомат»

Переиграл всех ещё в 2023-м. После рекордных выплат в 1,2 трлн рублей (которые делали погоду всему рынку) компания резко свернула кран.

В 2024 — опять тишина. Хотя по российским стандартам отчётность всё ещё в плюсе: 745 млрд прибыли.

Но дивидендов — нет, потому что:

«надо инвестировать»,
«надо подождать»,
«надо привыкать».

💬 Что же происходит?

Простыми словами: госкомпании меняют правила игры. Если раньше прибыль → дивиденды,
то теперь: прибыль → куда-то там, но точно не вам.

📊 Когда в одной стране сразу три гиганта с прибылью отказываются от выплат — это уже не случайность. Это тренд.

А что с рынком?

Было:

✔️ 2021: классика — металлурги, газовики, телекомы.
✔️ Доходность 10–14% по портфелю — легко.

Стало:

❌ 2025: газовики не платят, металлурги молчат, автогигант шлёт лучи надежды.
❌ Дивиденды — это уже эксклюзив, а не базовая ставка.

🤔 А почему так?

Потому что:

— Деньги нужны внутри.
— Государство — главный акционер.
— Политика рулит приоритетами.
— Частный инвестор — уже не «центр вселенной».

Да и зачем платить, если все всё и так понимают?

⚠️ Вывод

Наступил новый инвестиционный сезон.
Серьёзный. С сюрпризами. И без прежних гарантий.

Теперь выплата дивидендов — как праздник. А отсутствие выплат — не повод для паники, а новая норма.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#дивиденды #камаз #северсталь #газпром #рынок

🔝 Возвращение народного фургона: Largus снова в топе

Пока в заголовках — битва флагманов и китайских кроссоверов, LADA Largus молча возвращается в игру. На прошлой неделе — 653 проданных новых машины (не реклама).

И это не просто цифра. Это — возвращение утилитарной легенды, которая в народе всегда была не про «красиво», а для «дела».

Кто ещё в топе?

1️⃣LADA Granta — 3074
2️⃣LADA Vesta — 1667
3️⃣Haval Jolion — 1045
4️⃣Changan UNI-S — 806
5️⃣LADA Largus — 653

Всего за неделю продано 23 600 новых машин — это на 1% меньше, чем неделей ранее, и на 22% меньше, чем в это же время в 2024 году.

Кто и зачем берёт Largus?

LADA Largus — машина для тех, кто работает, а не позирует:
— малый бизнес,
— курьеры, тех.обслуживание, монтажники,
— многодетные семьи,
— дачники и фермеры,
— и просто те, кому нужна машина с объёмом, а не с понтами.

У этого авто есть свои плюсы:
🟢задние двери на распашку,
🟢задний ряд складывается вровень с полом,
🟢запчасти — в любом гараже.
🟢объём багажника с разложенными сиденьями — до 2350 литров!

💬 Largus умер и... вернулся?

После 2022 года модель почти похоронили:
— проблемы с поставками от Renault,
— дефицит комплектующих,
— снятие с конвейера.

Но АвтоВАЗ упрямо не сдавался:
— локализовали платформу,
— заменили уязвимые агрегаты,
— вернули в сборку без ABS и подушек — но с гарантией и ценой.

С 2024 года Largus снова доступен, в том числе в версии для бизнеса (фургон, 2-местный). А в 2025 — начал реально продаваться.

Что видно между строк? Российский авторынок по-прежнему держится на АвтоВАЗе — три модели в топ-5.

Покупатель идёт не за мечтой, а за транспортом: дешёвым, доступным, с возможностью ремонта в гараже у дяди Васи.

Китайцы тоже в топе, но не в сердцах людей

Китайцы наступают, но пока не вытесняют, а перекраивают второй эшелон.

Haval, Changan, Chery — да, в топе. Но это всё же про горожан, про комфорт и кредит, а Largus — про дело, про ремень на поясе и ящик с инструментом в багажнике.

🤔 А почему рынок просел на 22%, несмотря на рост локализации и китайские поставки:

🔴рубль нестабилен,
🔴ставка высокая,
🔴спрос выдыхается, программы гос. поддержки урезаны,
🔴программа утилизации не всем доступна,
🔴реальных денег в карманах у людей больше не становится,
🔴вторичный рынок дополнительно бъёт по новому спросу.

⚠️ Вывод

Largus возвращается не как символ престижа, а как рабочий инструмент выживания. А рынок показывает что даже с локализацией и с китайцами — автомобиль перестаёт быть массовым товаром.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#АвтоРынок #LADA #Largus #АвтоВАЗ #Россия #продажи

Банк России снизил ставку. Что это значит на самом деле?

После семи месяцев на уровне 21%, в пятницу на прошлой неделе ЦБ всё же решился на шаг — минус 1%. Ключевая ставка теперь составляет 20%.

На первый взгляд — приятная новость, но стоит всё же копнуть чуть глубже. И убедиться, что это, разворот, или просто декоративный жест в сторону власти и бизнеса?

Ставка стала горячей темой ещё до заседания: обсуждения от заводов до телеграм-каналов. Даже президент заговорил о «мягкой посадке» и необходимости адаптироваться к реалиям.

Но за красивыми словами — не менее жесткая экономика.

1️⃣ Ставка: игра в политику или сигнал рынку?

Многие промышленники и даже некоторые министерства напрямую лоббировали снижение. Но главное не то, что ставку снизили, а зачем.

Снижение стало жестом доверия к сценарию, в котором:

🔸 геополитика не обостряется,
🔸 бюджетная политика становится жёстче,
🔸 нефть остаётся выше $70,
🔸 инфляция стабилизируется около 7%, а не летит в космос.

Но это всё, если... Пока экономика тормозит, розница тухнет, а бизнес жалуется на издержки. Поэтому шаг логичный, но ограниченный. Прямо сейчас это не разворот тренда, а пауза с надеждой на лучшее.

2️⃣ Что по рублю?

Снижение ставки на 1% — это не тот триггер, от которого рубль сразу посыплется. Но… есть нюанс.

На фьючерсах по доллару — огромная спекулятивная позиция против рубля, и рынок уже начал её «наказывать». Рубль усилился, как мы и прогнозировали ранее.

💸 Но стоит ли ждать 85–90 за доллар? — Сомнительно в ближайшее время. А вот осенью при сжатии экспорта и росте расходов — такое возможно. Особенно если нефть даст слабину.

Сейчас — локально сильный рубль, но тренд на ослабление может вернуться. И в этом контексте диверсификация по валюте остаётся важнейшей стратегией.

3️⃣ Рынок акций: нужен не жест, а курс

Инвесторы любят красивые жесты, но рынок хочет прогнозируемости.

Один процент — не сигнал. Это скорее попытка «успокоить» фон. Реальный драйвер роста будет, если ставка устойчиво пойдёт вниз — хотя бы к 16–17% к концу года.

Но это возможно только при замедлении инфляции и геополитическом охлаждении, чего пока не видно.

Пока что — рынок перегрет ожиданиями, и уже началось охлаждение. Е примеру, на Polymarket — шанс на перемирие в Украине уже опустился до 7%.

4️⃣ Что с недвижимостью?

Всё по-прежнему: ставка не спасёт застройщиков.

Льготная ипотека уходит, платежеспособный спрос падает. Ставка даже в 16% не вернёт “инвесторов” в однушки на старте продаж.

Да и реальные доходы снижаются. Ипотека 18–20% — это минимум +50% к переплате за квартиру, а это уже не “инвестиции”, а лотерея.

📉 На рынке сейчас — стагнация и высокие риски для тех, кто идёт без понимания.

Если нужна квартира для жизни — берите.
Если хотите заработать — ищите другие инструменты.

5️⃣ Экономика: шаг в фазу выдоха

Экономика в фазе замедления. Но не кризиса.

Рост замедлился до 2–2.5%, промышленность остывает, экспорт слабеет, импорт растёт.

Доходы населения тоже не растут так быстро, как цены на базовые расходы.

💬 Какой итог?

Мы входим в режим адаптации и балансировки. Это не провал, но и не подъем. Именно такие периоды — лучшее время для наведения порядка: в портфелях, стратегиях, бизнесе.

📎 В прошлом посте мы уже разбирали этот тренд. Сейчас видим: курс остаётся прежним — мягкая посадка, без иллюзий. Ускорения ждать рано, а вот ошибки на перегревах — легко.

✌️ Если нужны ориентиры, где держать деньги, как действовать — оставайся на канале, обязательно будем разбирать это всё дальше.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#экономика #ставка #рубль #рынок #ЦБ #БанкРоссии

Геополитическая нефть: Израиль — Иран, что с рынками?

Сегодня утром, 13 июня 2025 года, мы пересмотрели сценарий Ближнего Востока: Израиль нанес массированный удар по Ирану — и нефть подскочила на 9 %. Но давай по порядку.

🎯 Как всё началось

Израиль задействовал около 200 самолётов, сбросив более 330 бомб и ракет по целям в Иране. Мишенями стали — ядерные объекты, ракетные заводы, штабы и резиденции рядовых командиров.

В числе убитых — и ключевые лица: командующий Корпусом стражей исламской революции Хосейн Салами, а также генерал Мохаммад Багхери и несколько учёных-ядерщиков .

В ответ Иран выпустил более 100 дронов по территории Израиля — часть из них перехвачена системой ПРО .

📈 Рынок: цена — немедленный индикатор

Brent взлетела на 9 % до $75.65, в пике доходя до $78.50 — максимума с января. WTI — до $74.47 (+9,45 %) с пиковыми $77.62. Это были крупнейшие внутридневные скачки с начала войны в Украине 2022 года.

📚 Предыстория и реакция мира

Это наиболее масштабный удар Израиля по Ирану с начала прямого конфликта в апреле 2024 года. Страны региона закрыли небо: Ирак, Иордания, Иран, Израиль.

США утверждают: не участвовали, однако предупредили Тегеран не атаковать американские цели.

Мировое сообщество: UK, Австралия, Япония призвали к «воздержанности», Саудовская Аравия и Оман выразили обеспокоенность .

💬 Почему нефть — индикатор страха

Через Ормуз пролив идёт до 35 % морской нефти, риски перебоев — реальны. Угрозы атаки на суда, НПЗ — в прошлом уже случались (2019 год).

Когда нефтяные рынки скачут на 9–13 % — это не про спрос, это про риск и страх.

💵 Реалии: кто платит за обострение?

Каждые $5–6 роста Brent — это миллиард новых расходов в день для глобальной экономики. Бензин дорожает — удержать инфляцию сложнее, особенно в США и Индии.

Западные акции — под давлением: в Азиатских торгах фьючерсы на S&P — минус 1,5 %, в США -1,7 %.

Золото прибавило +1,5%, валюты-убежища вроде франка и иены — +0,3–0,4%.

Что дальше⁉️

Иран ответит ближе к выходным — санкции, атаки на танкеры/ПРО, удары по базам, Israel Katz обещает «еще долго».

Эксперты из ING оценивают, что максимальная «премия риска» уже учтена — Brent $75–80, но если эскалация, возможен подъём до $90–100.

Центробанки бдительны — инфляция может снова выпрыгнуть из таргета, и ставки пересмотрят.

⚠️ Какой итог

Это не случайная новость — это поворот в глобальной энергетике. Когда ракеты и дроны летят над Ормузом — нефть уже не товар. Она — барометр силы, страха и зависимости.

И пока в регионе не потушат пламя, цена «чёрного золота» останется волатильной и непредсказуемой.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#нефть #Brent #WTI #Израиль #Иран #геополитика #рынки

💥 Газ в пол и пузырьки в банку

Как «Форд» и «Пепси» изменили экономику и вкус XX века.

16 июня 1903 года. Казалось бы, обычный летний вторник. Но именно в этот день в США появились две компании, которые сформировали будущую Америку — на дорогах и на вкус.

🔹 Генри Форд основал Ford Motor Company,
🔹 Калеб Брэдхем зарегистрировал торговую марку Pepsi-Cola.

Они не знали друг друга и оба меняли мир буквально с нуля.

🚗 Ford: человек, который поставил мир на колёса

Генри Форд не изобрёл автомобиль. Он изобрёл путь, по которому автомобиль стал массовым. До Форда автомобиль был лишь забавой для богачей.

Было много не столь успешных попыток, которые рынок не принял. Но в 1908 году вышел Model T — простой, как гвоздь, но пока не такой дешёвый, как велосипед, он стоил $825. Что около 22 средних зарплат. Это была вполне успешная модель.

И уже к 1912, за 4 года цена снизилась до $375 и автомобиль марки форд стал символом свободы для среднего класса, он даже был по карману школьному учителю или продавцу.

💸 Форд дал рабочим высокую зарплату, чтобы они могли сами покупать его машины. И изобрёл не просто конвейер — а массовое мышление через производство. Благодаря конвейеру продуктивность сборки выросла в 8 раз, а рабочий день — сократился. И это тоже была революция.

Форд — это не просто про автомобили, это про масштаб бизнеса. Сегодня Ford — шестой автопроизводитель в мире по совокупному выпуску и один из крупнейших работодателей Америки.

Компания производит более 4 млн машин в год, инвестирует в электромобили и борется за выживание с Tesla, BYD и самим временем.

Акции Ford торгуются на NYSE с 1956 года, и в этом году они показали рост на фоне электрификации модельного ряда и инвестиций в автономные технологии.

🥤 Пепси: напиток из аптеки, стал оружием маркетинга

А в другом углу той же Америки молодой фармацевт Калеб Брэдхем смешивал газированную воду с экстрактами ореха кола, пепсином и ванилью. Начиналось всё как «укрепляющий тоник для пищеварения», а закончилось грандиозной войной с Coca-Cola.

📉 Пережив два банкротства, «Пепси» смогла перехватить инициативу у конкурента в самый неожиданный момент. В разгар Великой депрессии они стали выпускать двойной объём по той же цене, 12 унций Pepsi за 5 центов против 6 унций Coca-Cola.

Игра на разнице упаковки, доступности и чувстве справедливости — сделала Pepsi альтернативой. Кока — статус. Пепси — протест.

📈 Сегодня PepsiCo — это не только напитки, но и огромный FMCG-конгломерат с брендами Lay’s, Quaker, Gatorade. Рыночная капитализация — более 230 млрд долларов, а акции входят в состав S&P 500. Конкуренция с Coca-Cola — не утихает уже более 100 лет.

Ford и Pepsi: что общего у заводского цеха и газировки?

Оба начинали как предпринимательский эксперимент на грани провала. Оба проходили через кризисы. Оба трансформировались в глобальные империи, влияющие на экономику, культуру и даже политику.

Оба бренда стали глобальными не потому, что были «самыми лучшими». А потому что были массовыми, понятными, и научились менять форму, но сохранять суть. Ford и Pepsi сегодня не просто бренды, это символы Америки.

Один научил мир двигаться, второй — продавать эмоции. И вот уже 122 года они делают то, что умеют лучше всего:

🏎 Один — разгоняет мир до предельных скоростей,
🫧 Второй — добавляет пузырей в его вкус.

⚠️ Урок для инвестора

Иногда бизнес, которому суждено стать легендой, начинается с провала. Иногда — с переоценки упаковки. Но чаще всего — с настойчивости, умения «перевернуть рынок» и выдержки на десятилетия вперёд.

И Ford, и Pepsi — доказали: инвестируй не в то, что модно, а в то, что умеет адаптироваться.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#ИсторияБизнеса #Ford #Pepsi #Бренды #Маркетинг #США

Кремниевая лихорадка: TSMC взлетает, а Micron наступает

Тайваньский гигант TSMC отчитался: майская выручка — $10,7 млрд, что на +39,6% выше, чем год назад. Да, это на 8% меньше рекорда апреля, но это всё ещё один из лучших месяцев в истории.

🧠 Какая в этом причина? Простая, как нейрон в GPT: искусственный интеллект жрёт чипы, как подросток — доширак.

Почему это важно?

TSMC — не просто “фабрика чипов”.
Это сердце современной цифровой экономики.

🔹 Они производят чипы для Apple, NVIDIA, AMD, Qualcomm и всего, что шевелится в гаджетах.
🔹 Их доля на мировом контрактном рынке производства полупроводников — более 55%.
🔹 Чипы уровня 3nm и ниже делают исключительно они и Samsung, но Samsung уступает в стабильности.

Хочешь ИИ, как у OpenAI, Google или Huawei — жди очередь к TSMC. А очередь длинная, как список санкций.

🇺🇸 А что США?

Тем временем Micron Technology (США) заявила о вложении $200 млрд (вдумайся!) в производство микросхем памяти DRAM и NAND. Часть пойдёт на новый завод в Айдахо, часть — на расширение в Вирджинии. Что по сути инвестиций:

— Самое крупное IT-вложение в истории США.
— Поддержано на уровне Минторга и Закона о чипах и науке (CHIPS Act).
— Цель — вытащить производство из Китая, укрепить технологический суверенитет.

🌍 Где ещё в мире идёт чиповая гонка?

🇨🇳 Китай сливает миллиарды в SMIC и десятки подпроектов в провинциях.
🇰🇷 Samsung и SK Hynix тратят свыше $100 млрд на 5 лет вперёд.
🇯🇵 Япония субсидирует TSMC на строительство завода в Кумамото.
🇪🇺 Евросоюз планирует накачать рынок минимум на €43 млрд по Chips Act Europe.

⚠️ Всё ради одного: не остаться на технологической периферии, когда ИИ — уже не игрушка, а реальная власть.

🤖 Почему именно сейчас? Потому что:

🟢ИИ пошёл в массы. GPT, Sora, Gemini, Midjourney, Claude — у каждого по миллиарду пользователей в прицеле.
🟢Модели растут: GPT-4o и его собратья требуют сотни тысяч чипов H100, а те — миллионы литографических часов.
🟢Серверные фермы перегреваются. Буквально. Поэтому каждому дата-центру — новые кремниевые сердца.
🟢Геополитика подстёгивает: Тайвань, санкции, военные риски. Чем больше напряжения, тем выше цена “автономного доступа к вычислениям”.

😏 В чём же ирония ситуации?

Те, кто вчера “играл в ИИ”, сегодня бегают по миру, строят фабрики, потому что без чипов — никакого ИИ не будет. Даже самый крутой алгоритм — это просто беспомощный код без кремния.

А TSMC тем временем продолжает печатать деньги — быстрее, чем у Nvidia растёт капитализация.

💬 Какой напрашивается вывод

Мы живём не в эпоху нефти. Мы живём в эпоху литографии, кремния и квантового ускорения. Кто умеет производить чипы — тот влияет на тренды, войны, ИИ и даже судьбу соцсетей. Остальным остаётся ждать, пока появится новый производственный слот. Просо встать в очередь.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#технологии #чипы #tsmc #micron #ИИ #экономика #инвестиции #геополитика #кремниеваявойна #индустрия

Кремниевые берега: почему у России не получилось?

Решил выделить Россию отдельно от всех остальных в этой кремниевой гонке, поскольку она в общем то и стоит особнячком в сторонке...

Пока TSMC, Intel и Samsung штурмуют нанометровые рубежи, Россия всё ещё мечтает о собственном техно гиганте и процессорах, не зависящих от чужих поставок. Но пока выходит, что независимость есть — а чипов нет.

📉 Где сейчас Россия?

На конец 2024 года доля РФ на мировом рынке микроэлектроники составляла менее 0,01%.

Собственные процессоры «Байкал» и «Эльбрус» хоть и существуют, но производились на мощностях TSMC и Global Foundries — и с санкциями были отсечены от производства.

По данным Минпромторга РФ, уже в 2023 году дефицит чипов отечественного производства в гражданском секторе достигал около 90%.

Весь масштабный импортозамещающий проект по чипам «Микроэлектроника» (2022–2030) это 420 млрд руб. на 8 лет.

Для сравнения: США выделяют $280 млрд (25+ трлн рублей) только на Chips Act, а Китай вкачал более $150 млрд в одну только компанию SMIC.

🏗 Что мы пытаемся строить?

Запланирован запуск завода на 65-нм техпроцессе в Зеленограде (МКЭТ) — не ранее 2027 года.

Ведутся переговоры с Китаем о совместных производственных линиях, но Пекин не горит желанием делиться технологиями — боится вторичных санкций.

Установку современного литографического оборудования ASML (Нидерланды) невозможно даже купить «через третьи руки» — контроль жёсткий.

Отечественные CAD-системы (для проектирования чипов) отстают на 10–15 лет по функционалу от Synopsys и Cadence. Разработка своих — только началась.

🤦 Почему у нас не получилось?

Промедление м фокус на глобализацию. Пока другие страны инвестировали миллиарды, у нас действовала стратегия «после 2030 мы и посмотрим».

Зависимость от импортных решений. Даже чип «Эльбрус» проектировался на базе западных архитектур (VLIW, Arm).

Ограниченный рынок. Без внешнего спроса и массового внедрения внутри страны окупаемость крайне низкая.

Отток специалистов. Многие инженеры и архитекторы чипов уехали — кто в Израиль, кто в Китай, кто в США.

🔎 Есть ли у нас примеры успеха?

«Ангстрем» и «Микрон» — ещё живы, но работают с 90–180-нм техпроцессом, что уже устарело даже для бытовой электроники.

«НИИМЭ» и «Байкал Электроникс» активно развивают RISC-V — открытую архитектуру, на которую сейчас делают ставку.

Ростех обещает запустить линии на 28-нм до 2030 года — но без TSMC или китайской помощи это почти невозможно.

🏎 Игра в догонялки

Мир уже строит 2-нм фабрики, запускает чипы с 3D-стэкингом и ИИ-ускорителями нового поколения. А Россия только-только ищет, где купить устаревшую литографию и откуда нанять тех, кто вообще помнит, как это всё работает.

И что теперь⁉️

🔴Без доступа к современному оборудованию — мы не вырвемся из отставания.
🟡Без массового рынка — чипы не окупаются.
🟢Без международной кооперации — даже базовые узлы остаются под вопросом.

Так что когда в следующий раз вы услышите, что «всё своё делаем», спросите: а на чём именно и с чьей помощью?

И про инвестиции в эту отрасль в России пока забудьте, они даже и не начинались. Разве что вы не осилите запустить своё собственное производство чипов...

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#Микроэлектроника #Россия #Байкал #Эльбрус #Микрон

⚛️ Всемирный банк реабилитирует атом

Спустя 65 лет после первой и единственной поддержки проекта АЭС, Всемирный банк снимает запрет на ядерную энергетику.

Да-да, тот самый запрет, что действовал с 2013 года.
И вот теперь:

Обсуждаем не только атом, но и возможное возвращение к финансированию газовой разведки. Кажется, что запах реальности добрался и до международных институтов.

🔌 Почему именно сейчас?

Потому что к 2035 году спрос на электроэнергию в развивающихся странах должен удвоиться.
Это не оценка. Это — приговор.

📊 Сегодня инвестиции в энерго генерацию составляют ~$280 млрд в год. Чтобы не случилось коллапса — нужно минимум $630 млрд ежегодно. И солнечные панели здесь не помогут.

⚠️ Но ведь был запрет?

Да, был, с 2013 года Всемирный банк отказался от инвестиций в атом под соусом:
🔴 рисков,
🟡 непопулярности,
🟢 и ориентации на «зелёное будущее».

До этого — единственный профинансированный АЭС-проект в Италии в 1959 году. То есть за 65 лет — один раз, и то при чёрно-белом телевидении.

🇺🇸 А кто надавил?

Сюрприз — США, самый крупный акционер Всемирного банка и один из главных лоббистов малых модульных реакторов.

💬 Идея вот в чём: “если не мы, то китайцы и россияне зайдут с атомом в Африку, Азию и Латинскую Америку”.

Американские стартапы в сфере SMR уже получили поддержку: NuScale, X-energy, TerraPower. А теперь подключается и международный аппарат финансирования, чтобы их атом пошёл не только в Юту, но и в Кампалу.

А что Россия и Китай⁉️

🇷🇺 Росатом — лидер по строящимся АЭС за рубежом. Проекты есть в Турции, Индии, Египте, Бангладеш, Иране, Сербии.

🇨🇳 Китай — активно продвигает экспортный атом, включая собственные технологии Hualong One.

Поэтому реакция США ожидаема: "нам нужен свой атомный блокчейн, и быстро."

💬 Что это всё значит?

🔴 Зелёная риторика — сдаёт назад.

Когда возникает риск, что людям просто не хватит электричества — вспоминают не про ветряки, а про реакторы.

🟡 Малые реакторы — новый хайп.

Мобильные, модульные, безопасные (в теории) и пригодные для удалённых территорий.

🟢 Газ — снова в фокусе.

Всемирный банк обсуждает возвращение к финансированию разведки и добычи газа. Просто потому, что переход не случился, а электричество жрёт всё — от серверов до кондиционеров.

🔜 Вывод

Энергетическая реальность оказывается сильнее международных манифестов. Когда миллионам людей грозят остаться без тока — даже Всемирный банк вспоминает, что атом — это не только риск, но и надёжность.

И если в 20 веке атом строили из страха, то в 21-м — будут строить из прагматизма и конкуренции.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#Энергетика #ВсемирныйБанк #США #SMR #Китай #Росатом

Молоко на вынос: как Россия осваивает глобальный рынок

65 лет назад Советский Союз мечтал накормить мир зерном и кукурузой. Сегодня — в хранилищах не зерно, а молоко в сухом виде, сыр в блоках и мороженое по ГОСТу.
И всё это — на экспорт.

На сессии «Сделано в России» на ПМЭФ прозвучало:

«За шесть лет экспорт молочной продукции вырос с $260 млн до $438 млн. Только за последний год — почти +19%»,

— Руслан Алисултанов, председатель совета директоров Health&Nutrition.

Рост есть. Но куда мы идём — вот что важнее.

🌍 География поставок от соседей до джунглей, но пока всё же львиная доля — это близкий круг:

🇰🇿 Казахстан — 47%
🇧🇾 Беларусь — 12%
🇺🇿 Узбекистан — 7%

В прошедшем 2024 году впервые Китай вошёл в топ‑10 покупателей +70% за год, $16 млн — и это только начало.

Также на карте — Алжир, Египет, ОАЭ, Филиппины. Туда уходит сухое молоко, сливки, сыворотка, мороженое. Уже не просто «продукты в дорогу», а длинный экспортный маршрут в будущее.

Что именно везём?

За 11 месяцев 2024 года (по данным Минсельхоза):

🧀 Сыры и творог — 27 тыс. т (+23%)
🍼 Сухое молоко — 18 тыс. т (+31%)
🥛 Молоко и сливки — 31 тыс. т (+9%)
🍨 Мороженое — 14 тыс. т (+11%)

То есть ставка — не просто на сырьё, а на готовую, переработанную продукцию с высокой добавленной стоимостью. Именно это — главное отличие стратегии 2020-х от 2000-х.

💬 А внутри страны?

Производство растёт, объём молочной продукции — 6 млн тонн (+5,3%), включая:

🟢Сыры — 837 тыс. т (+5,7%)
🟢Мороженое — 626 тыс. т (+19,5%)
🟢Молоко — 5,74 млн т (+12,6%)

По производству молока Россия — в пятёрке мировых лидеров. Но потребление в стране — в 2 раза ниже норм ВОЗ: 165 кг на человека вместо рекомендуемых 325.

То есть внутренний спрос не спасает отрасль — она растёт за счёт внешнего рынка.

🧮 А как у «них» там с экспортом молочки?

🇳🇿 Новая Зеландия (Fonterra) $22,8 млрд — абсолютный лидер.
🇳🇱 Нидерланды $12,9 млрд.
🇩🇪 Германия $13,5 млрд.
🇺🇸 США $6,7 млрд.
🇷🇺 Россия $0,4 млрд.

Отставание у нас пока серьёзное, но и модель другая: Россия делает первые шаги на насыщенный рынок, где всё давно поделено.

Откуда у нас такой результат?

Подключилось государство, чтобы молочка вышла в мир, работают меры поддержки:

🟢Субсидии на логистику — до 100%
🟢Льготные кредиты, поддержка переработчиков.
🟢Развитие ветсанконтроля, чтобы пробиться на закрытые рынки (например, Саудовская Аравия).

Главная цель — сделать российскую молочку узнаваемым брендом. Как у нас воспринимают «пармезан из Италии» — так же в Дубае должны думать о «российском твороге».

🔍 А что дальше?

Потенциал — в переработке: сухое молоко, детские смеси, сывороточные концентраты, протеин.

Цели — Азия, Ближний Восток, Африка: развивающиеся страны с растущим населением и слабой собственной переработкой.

Долгосрочный тренд — выстраивание собственных транснациональных агро-брендов. Иначе рынок снова займут Danone и Fonterra.

⚠️ Вывод для инвестора

Экспорт +$178 млн за 6 лет — не просто цифра, это старт для агро‑экономики.

Новые рынки означают выход за привычные границы и тестирование бренда на вкус.

Продукты с добавкой стоимости — ключ к увеличению маржи.

Главная задача — нарастить внутреннее потребление и сократить импорт, особенно обработанного масла и сыра.

Прямой горизонт — новые регионы: Ближний Восток, Юго‑Восточная Азия, Африка.

🔜 Какой итог

Молочка — это не про деревню и доярку. Это про маркетинг, добавленную стоимость и геополитику через еду.

Сегодня это 5% агроэкспорта, а завтра может стать ключом к продовольственной независимости и валютной выручке.

Россия медленно, но верно превращается в поставщика качества, а не объёма. И в этом — вся соль нового экспорта: не быть большими, а быть нужными.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#молоко #экспорт #Россия #сыр #мороженое #пмэф #экономика #фермы #продовольствие #бренды

☄️ Атом на старте. Ставка на электромобиль с характером

На ПМЭФ-2025 подписали кредит на 24 миллиарда рублей — синдицированную линию от ПСБ и ВЭБ на запуск первого серийного российского электрокара, созданного с нуля. Без китайских прототипов, без громких и пустых концептов.

Знакомьтесь, если ещё не знаете или не слышали, на сцене: Атом, не просто транспорт, а платформа, не просто электромобиль, а цифровой проект с прицелом на суверенность.

🚗 Что это за машина?

Атом создаёт команда АО «Кама», связанная с КамАЗом, Татнефтью и Ростехом. Первый прототип показали ещё в 2023. Сейчас в тестовом режиме по улицам уже ездят 13 машин.

Что нам обещают производители:
🟢Запас хода до 500 км.
🟢Разгон до сотни за 8 секунд
🟢77 кВт·ч батарею, которую собирает «Рэнера» (дочка Росатома).
🟢Полноценную ОС Атом, голосовой помощник, маркетплейс и цифровой ID.
🟢Проекцию на лобовое стекло (AR HUD), управление с сенсорного руля.
🟢Двери без центральной стойки — как в концептах Lucid, только в Елабуге.

Платформа разрабатывалась внутри страны. По словам создателей, локализация на старте составит 60–70%. Что в мире электромобилей — уже заявка на взрослый подход.

💼 Кто платит и зачем?

Проект включён в «Фабрику проектного финансирования», а что это значит для производителя:
🔸 льготные кредиты,
🔸 защита от скачков ставки,
🔸 гарантии для подрядчиков,
🔸 приоритетная логистика.

А ещё — деньги. Помимо этих 24 миллиардов, уже получено более 10 миллиардов от Фонда развития промышленности.

Всё идёт на разработку кузовов, софта, платформы. Это не машина на коленке. Это государственный проект — только теперь без лозунгов.

🌍 Какое место на карте

Почему это важно? Потому что пока весь мир едет на BYD, Tesla, Hyundai и Volkswagen ID, у России даже «Москвич» на китайской начинке.

⚠️ Атом — это попытка выйти из этого сценария.

В Китае на запуск BYD ушло 20 лет. Tesla убыточно работала почти столько же. Даже в Германии с их промышленностью старт ID-серии провалился. Но у всех был ресурс — временной, денежный, логистический.

У нас — амбиции, нефть и умение делать грузовики. Получится ли легковушка? 🤔

📌 Инвестору на заметку

Точка входа — инфраструктура: аккумуляторы, зарядные станции, внутренняя электроника.

Цепочки стоимости — важный индикатор. Если потянутся смежные отрасли — значит, проект не фейк.

Госзаказы — ключевой драйвер. Если Атом поедет в такси, каршеринг и региональные парки — он выживет.

Сроки — критичны: обещают запуск с 3 квартала 2025. Успеют — будет доверие. Затянут — будет «ещё один Ё-мобиль».

🔜 Финальный аккорд

Россия снова хочет придумать, спроектировать и собрать свой путь — на этот раз электрический.

Если Атом поедет — он станет символом того, что можно делать умную технику не только для оборонки.

Если не поедет — ну что ж, в музее современных концептов уже есть свободное место между Ё-мобилем и Кама-1.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#технологии #электромобили #инвестиции #россия #атом

🎯 1,2 трлн рублей — за честность. В прямом смысле.

Иногда кажется, что государственные реформы — это как ремонт: долго, пыльно и непонятно, чем всё закончится. Но бывают и приятные сюрпризы.

Например — «Честный знак», национальная система цифровой маркировки, которая из скучной инициативы превратилась в настоящую машину по изъятию «серого из белого».

📦 С момента запуска «Честный знак» уже дал 1,2 триллиона рублей дополнительного эффекта — это и налоги, и пошлины, и прочие поступления, которые раньше просто улетали в чёрную дыру обналички и фальсификата.

Легальный бизнес наконец-то почувствовал себя не как «лохи для налоговой», а законные участники рынка:

🟢 Табак +17,9% к рентабельности продаж,
🟢 Вода +13,1%
🟢 Обувь +5,7%
🟢 Молочка +3,2%

😁 Даже сырок теперь чувствует себя уверенно с QR-кодом.

А теперь — к «шпионским» моментам

Благодаря системе оценке риска в «Честном знаке» удалось вычислить, что 92% подозрительных производителей обуви, БАДов и товаров лёгкой промышленности — это либо псевдо россияне, либо вообще фантомы, торгующие из ниоткуда. Их коды теперь блокируются, как и оборот их продукции.

Это не просто цифры — это оттеснение серого рынка, который раньше чувствовал себя в России как дома: вольготно, без налогов, с лейблом «сделано будто бы у нас».

🏪 Маркетплейсам теперь придётся отвечать за базар — то есть за продавцов, их документы и подлинность кодов. Алиханов прямым текстом говорит: контроль усиливается, ЕАЭС включается, документы будут проверяться жёстче.

В переводе с бюрократического

Больше не получится торговать «итальянскими» сумками, сделанными в подвале где-то в Душанбе. И если ты «ИП Иванов», а твой офис — это коробка с SIM-картой, то, увы, твои времена безвозвратно закончились.

💬 Какой же будет вывод?

Честный рынок — это не только красиво, но и прибыльно. Для государства, для бизнеса, для потребителей. А ещё — это редкий случай, когда государственная IT-система в России не развалилась, а действительно работает. Да ещё и деньги в бюджет приносит.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#экономика #ГосИнициативы #ЧестныйЗнак

27 июня 1910: день, когда крестьяне стали капиталистами

В этот день, 114 лет назад, III Государственная дума утвердила закон, изменивший российскую экономику и, возможно, предотвративший куда более бурную революцию.

Аграрная реформа Петра Столыпина позволила крестьянам выходить из общины и становиться собственниками земли.

📜 Закон был прост, но революционен: если крестьянин не участвовал в переделах земли более 24 лет, он мог заявить право на участок и оформить его в частную собственность.

Впервые за столетия селянин становился не просто тружеником, а хозяином — и инвестором своего труда.

⚙️ Экономический эффект реформы:

Землю начали покупать, продавать, закладывать, на ней строили хозяйства, брали ссуды, расширяли угодья.

Появилась прослойка крепких хозяев — фермеров-рационализаторов, предшественников агробизнеса.

Рентабельность выросла, началось переселение на свободные земли Сибири (да, аграрный девелопмент — это тоже Столыпин).

Сельская бедность перестала быть приговором — появилась социальная мобильность через труд.

💬 Почему это важно сегодня:

🔸 Это был не просто закон о земле, это был акт экономической эмансипации.
🔸 Это был переход от коллективной безответственности к частной инициативе и капиталу.
🔸 Это был шанс сделать крестьянина не просителем, а инвестором.

Если бы не революция, вполне вероятно, что у нас бы сегодня были свои аграрные Теслы и Баффеты — только в сапогах и с картой почв в руках 🙂

Урок для инвестора:

🟢Там, где создаются права собственности, появляются рынки.
🟢Там, где появляются рынки — возникает капитализация.
🟢А там, где есть капитализация — начинается история роста.

Столыпин говорил:

«Им нужны великие потрясения, нам нужна великая Россия».

А реформа была как раз о ней — о России, где землю дают не кнутом, а правом, и не на время, а навсегда.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#история #инвестиции #агрореформа #экономика #Столыпин

🧺 Хлеб с характером: почему зерно — это не только булка

А теперь от Столыпинских реформ перенесёмся в наше время, а как у нас сейчас обстоят дела в агро сфере.

По прогнозам, в этом году Россия соберёт около 135 млн тонн зерна, из них 90 млн тонн пшеницы, и это, казалось бы, просто хороший урожай.

Но если приглядеться внимательнее, за мешками с зерном прячутся геополитика, финансы, независимость и новые экономические альянсы.

🌾 Урожай не по погоде — и в пользу бюджета

Да, были морозы, была засуха. Но по данным Минсельхоза, 93% посевов в хорошем состоянии, потери минимальны, пересевы провели, уже хорошо.

А ещё — 32,5 млн тонн масличных, и 2 млн тонн яблок — тут уже начинается реализация плана полного самообеспечения к 2028 году, продуктовый суверенитет в действии, правда пока не на широкую продуктовую линейку.

Ну себя прокормим - это уже хорошо, а что по экспорту?

🇷🇺 Россия — не просто в пятёрке крупнейших производителей зерна в мире, а уверенно на экспортных позициях.

В 2024 году страна поставила за рубеж более 66 млн тонн зерна, из них пшеницы — около 50 млн тонн. Это больше, чем экспорт США и почти как у всего ЕС.

В 2025 прогнозируют цифру до 70 млн тонн, при условии, что погода не подведёт.

💬 А кто берёт российское зерно?

Турция, Египет, Бангладеш — основные покупатели. Идёт наращивание поставок в Индию, Иран, страны Африки и Азии.

Сценарий: продавать всё, что выросло, но уже по своим правилам. И вот тут выходит на сцену главная мысль сезона:

🌐 Биржа БРИКС, зачем она вообще?

На ПМЭФ вице-премьер Патрушев анонсировал: Россия запускает создание зерновой биржи БРИКС.

Цель — уйти от западных биржевых индексов (CBOT, MATIF) и начать формировать собственные ценовые ориентиры.

Сейчас 80% мировых цен на зерно определяются за океаном. Даже если вырастили в Саратове — цену тебе скажут в Чикаго.

А как только начинается турбулентность — тут же страховка, логистика, фьючерсы, всё подскакивает, и выгодно не тебе, а где-то там, за таблойдами Bloomberg.

📊 БРИКС сегодня — это почти половина мирового зерна

Россия — 135 млн тонн.

Индия — 110+ млн тонн.

Китай — 135–140 млн тонн.

Бразилия — меньше по зерну, но ключевой игрок по сое и кукурузе.

ЮАР — скорее нишевой участник.

Египет, Иран, Эфиопия — кандидаты, но тоже потребители с растущим производством.

⚠️ Итого — около 44% мирового зерна, до 50% риса, половина кукурузы и пшеницы. Но ни одного ценового центра у этих стран нет.

А это значит что пора делать свой.

📈 Что это значит для инвестора?

Зерно — это уже давно не просто поле и трактор. Это контракты, хранение (cold storage), страхование, поставки, финтех.

Биржа = ликвидность. Появляются спотовые и фьючерсные сделки, более предсказуемая маржа, можно строить экспортную логистику.

Инфраструктура = дивиденды. Выиграют элеваторы, портовые мощности, железнодорожные логисты, страховые сервисы, операторы бирж. Всё это — потенциальные инвестиционные цели.

Но риски остаются:

Погода. 37% озимых сейчас в зоне риска.

Геополитика. Экспорт через Чёрное море, порты, валютные расчёты — всё очень хрупко.

Биржа — это не завтра. До полноценной платформы — 2–4 года минимум.

💬 Но стратегически — это игра в долгую

Ты либо продаёшь пшеницу с поля по чужой цене. Либо сидишь за столом, где цена устанавливается на справедливых условиях в первую очередь для производителя.

И вот теперь Россия впервые делает заявку на своё место за этим столом — не только как фермер, но как архитектор продовольственной экономики.

📎 И мысль напоследок

Зерно — это такая же стратегия, как нефть, только с другой скоростью. И если ты ищешь устойчивость, реальную потребность и предсказуемость в доходе — агро снова выходит на первый план. Потенциал рынка - трлн зелени.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#урожай #зерно #БРИКС #инвестиции #пшеница #продовольствие #биржа #агробизнес #логистика #стратегия

Пролив с привилегией, Турция монетизирует географию

Вот ведь прелесть географии — один раз повезло с местоположением, и можно десятилетиями спокойно повышать тариф, а потом называть это "ревизией".

С 1 июля Турция снова подняла плату за проход судов через Босфор и Дарданеллы — на 15%. Формально это всего лишь ежегодная корректировка.

А по факту это уже четвёртое по счёту с 2022 года повышение платы и если посчитать с начала пересмотра, то рост уже составляет в 7,2 раза.

⚠️ Но не спешите думать, что это просто про 15%. Это про превращение пролива в актив.

Монетизация пролива

Турция воспользовалась правом, прописанным в Конвенции Монтрё 1936 года, где зафиксированы основы прохода судов через черноморские проливы.

Там чётко сказано: проход — бесплатный, но взимается плата за лоцманов, якорные стоянки и санитарный контроль. Именно эти сборы и повышаются.

При этом:
🔸 В 1980–2022 гг. Турция не меняла ставки вовсе.
🔸 В 2022 году резко "вспомнила", что ставки зафиксированы в золотых франках (и решили «пересчитать»).
🔸 С тех пор курс "пересчитывается" каждый год.

В сухом остатке — теперь каждое судно платит ощутимо больше. А с учётом роста потока, особенно на фоне геополитической турбулентности и переориентации логистических маршрутов, это становится регулярным источником дохода для бюджета Турции.

⚓️ А кто платит?

🔸 Россия, экспортирующая зерно, удобрения, нефть.
🔸 Казахстан, использующий маршрут через Чёрное море.
🔸 Европа, покупающая товары и ресурсы с Ближнего Востока.
🔸 Страны БРИКС, когда грузы идут в обход Суэцкого.

То есть весь глобальный юг. И, конечно, все трейдеры, судоходные компании, страховщики и портовые операторы.

📈 Почему это инвестиционная тема?

Логистика снова в цене. Тарифы растут — и растут доходы портов, операторов и инфраструктурных фондов.

Турецкий бюджет стабилизируется не только за счёт туризма и займов, но и за счёт географической ренты.

Грузовые страховки тоже дорожают: чем выше стоимость маршрута, тем выше страховая нагрузка.

Появляется стимул к обходным маршрутам — через Иран, Каспий, Кавказ, или через Севморпуть. А значит, инвестиции в альтернативные пути (в том числе в России) будут расти.

Сама Турция становится примером того, как активом может быть не только здание, бизнес или токен, но и пролив.

🧭 Инвесторский вывод

🔹 В мире, где всё взаимосвязано, даже небольшая новость о повышении тарифа на проход через узкий пролив может означать новые перекройки логистики, смещение потоков капитала и усиление позиций инфраструктурных игроков.

🔹 А Турция — наглядный пример того, что сила — это не только в нефти или технологиях, но и в географии. Главное — вовремя это осознать и капитализировать.

На пути инвестора — здесь о деньгах говорят иначе
#КудаИнвестировать #Инвестиции2025
#Турция #Пролив #Босфор #Дарданеллы #ПовышениеПлаты