Сравнивать циклы 2007 [долговое сжатие ипотечного пузыря] и 2024 [7-8% структурного дефицита бюджета] можно, но не следует делать прямые аналогии.
Баланс ФРС уже раздут, а основные риски могут быть зарыты на рынках частного кредита.
@MarketHeart
Баланс ФРС уже раздут, а основные риски могут быть зарыты на рынках частного кредита.
@MarketHeart
Telegram
angry bonds
🇺🇸Сейчас в Twitter ведутся активные обсуждения снижения ставки ФРС. — Сходство между 2007 и 2024 годами просто поразительное!
▪️ Первое снижение ставки ФРС
- 18 сентября 2007 г.
- 18 сентября 2024 г.
▪️ Уровень инфляции США
- Сентябрь 2007: 2.5
- Сентябрь…
▪️ Первое снижение ставки ФРС
- 18 сентября 2007 г.
- 18 сентября 2024 г.
▪️ Уровень инфляции США
- Сентябрь 2007: 2.5
- Сентябрь…
Ссылка на live конфу Джерома «добро пожаловать в стагфляцию» Пауэлла. Прогнулся все-таки.
FOMC Press Conference September 18, 2024
https://youtu.be/GNRR6EFLdXU
@MarketHeart
FOMC Press Conference September 18, 2024
https://youtu.be/GNRR6EFLdXU
@MarketHeart
YouTube
FOMC Press Conference September 18, 2024
Captions: https://www.streamtext.net/player?event=CFI-FRB&chat=false
The Federal Reserve System is the central bank of the United States. It performs five general functions to promote the effective operation of the U.S. economy and, more generally, the public…
The Federal Reserve System is the central bank of the United States. It performs five general functions to promote the effective operation of the U.S. economy and, more generally, the public…
Forwarded from Мятежный капитализм
Настроения инвесторов в мире улучшились в сентябре впервые с июня на фоне оптимизма по поводу «мягкой посадки» экономики США и снижения ставки ФРС — сентябрьский опрос BofA
Зачем тогда ставку снижать?)
ФРС снизила ставку сразу на 0,5 процентного пункта, до 4,75-5%. Снижение ставки ФРС стало первым за 4 года. До этого она находилась на максимальном за 22 года уровне 5,25-5,5%.
Что характерно, это ровно то же самое, что и происходит всегда при снижении ставки. ФРС снижает ставку, потому что что-то начинает ломаться. Рынок не понимает и радуется этому. Потом что-то ломается еще сильнее, громко и с треском, безработица растет, спрос падает. Рынок начинает это осознавать. Паникует. Происходит "что-то" - кто-нибудь большой заваливается или случается какое-то иное громкое событие. Рынок начинает нервничать вслух и высвобождать ликвидность из активов. Все начинают осторожничать и затягивать пояса.
В общем, как будто смотрим римейк какого-то старого фильма. Общий сюжет и ход фильма уже понятен, но детали отличаются.
@moi_misli_vslukh
Зачем тогда ставку снижать?)
ФРС снизила ставку сразу на 0,5 процентного пункта, до 4,75-5%. Снижение ставки ФРС стало первым за 4 года. До этого она находилась на максимальном за 22 года уровне 5,25-5,5%.
Что характерно, это ровно то же самое, что и происходит всегда при снижении ставки. ФРС снижает ставку, потому что что-то начинает ломаться. Рынок не понимает и радуется этому. Потом что-то ломается еще сильнее, громко и с треском, безработица растет, спрос падает. Рынок начинает это осознавать. Паникует. Происходит "что-то" - кто-нибудь большой заваливается или случается какое-то иное громкое событие. Рынок начинает нервничать вслух и высвобождать ликвидность из активов. Все начинают осторожничать и затягивать пояса.
В общем, как будто смотрим римейк какого-то старого фильма. Общий сюжет и ход фильма уже понятен, но детали отличаются.
@moi_misli_vslukh
Reuters
Rate-cut fever boosts investor sentiment in September, BofA survey shows
Global investor sentiment improved in September for the first time since June on optimism over a soft landing and interest rate cuts by the U.S. Federal Reserve, a BofA survey of fund mangers published on Tuesday showed.
#Макро #ДКП
Два интересных момента из выступления председателя #ФРС:
💬 Новая крылатая фраза
Вместо «инфляция временная» — теперь у нас «рекалибровка политики».
🚫 Прирост рабочих мест с начала года, внезапно, оказался «искусственным», признал Пауэлл
Именно эти данные [тут Джером в очередной раз сослался на двойной мандат регулятора] и стали мотивацией для шага -50 б.п., Карл!
В остальной части речи была только вода и нервные покашливания. Неудивительно — на бедного Пауэлла наехали очень серьезные дяди.
Так, а что там с рынками то? Оба варианты [-25/50] были для них изначально плохими. Основная схема не изменилась: начать распродажу [обновление хая #золото на уровне $2600, за которым последовал слив, намекает], попутно перекладывая ликвидность в госдолг. Им еще векселя продавать и продавать: cтруктурный дефицит бюджета сам себя не прокормит.
@MarketHeart
Два интересных момента из выступления председателя #ФРС:
Вместо «инфляция временная» — теперь у нас «рекалибровка политики».
Именно эти данные [тут Джером в очередной раз сослался на двойной мандат регулятора] и стали мотивацией для шага -50 б.п., Карл!
В остальной части речи была только вода и нервные покашливания. Неудивительно — на бедного Пауэлла наехали очень серьезные дяди.
Так, а что там с рынками то? Оба варианты [-25/50] были для них изначально плохими. Основная схема не изменилась: начать распродажу [обновление хая #золото на уровне $2600, за которым последовал слив, намекает], попутно перекладывая ликвидность в госдолг. Им еще векселя продавать и продавать: cтруктурный дефицит бюджета сам себя не прокормит.
@MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Собачье сердце
Пауэлл всё, стал голубем — цикл ужесточения завершится в сентябре:
Пришло время скорректировать политику. [председатель #ФРС Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле]
Направление движения ясно, а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих…
Пришло время скорректировать политику. [председатель #ФРС Джером Пауэлл на симпозиуме в Джексон-Хоуле]
Направление движения ясно, а сроки и темпы снижения ставок будут зависеть от поступающих…
Forwarded from angry bonds
Ну что, разворот ДКП свершился. ФРС понизила. Если моя гипотеза о том, что ЦБ РФ следует за ФРС, а не за инфляцией верна, то на следующем заседании должны либо ставку оставить неизменной,, либо тоже понизить. Посмотрим.
Forwarded from Департамент кринжа
Премия «Оптимист года» уходит к товарищам из Бундесбанка
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-19/germany-may-already-be-in-mild-recession-bundesbank-says
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-19/germany-may-already-be-in-mild-recession-bundesbank-says
Bloomberg.com
Germany May Already Be in Mild Recession, Bundesbank Says
Germany’s economy may already be in recession, but a severe economic slump looks unlikely as things stand, according to the Bundesbank.
Forwarded from angry bonds
Из всех искусств важнейшим для нас на данном этапе являчется теория управления, просто не все это ещё поняли.
ko.ru
Падение корпоративных идолов, или К вопросу о текущих тенденциях развития менеджмента
Как и почему меняются принципы руководства крупных компаний — в статье основателя telegram-канала Angry Bonds Дмитрия Адамидова
#ShadowBanking #Макро #JunkDebt
Слоупоки-управляющие фондами начали что-то подозревать [глобальный опрос BofA].
На вопрос — Что станет наиболее вероятной причиной системного кредитного события на рынках? — самый популярный ответ: частный кредит [#ShadowBanking] остается в топе уже три месяца подряд.
Далее по убывающей: обвал недвижки в Китае, обвал #CRE в США, проблемки с гоcдолгом Штатов. В самом конце появились грустные самураи.
Но у #BoJ, кстати, в эту пятницу тоже заседание на котором можно неплохо зажечь [#CarryTrade], так что все еще впереди.
@MarketHeart
Слоупоки-управляющие фондами начали что-то подозревать [глобальный опрос BofA].
На вопрос — Что станет наиболее вероятной причиной системного кредитного события на рынках? — самый популярный ответ: частный кредит [#ShadowBanking] остается в топе уже три месяца подряд.
Далее по убывающей: обвал недвижки в Китае, обвал #CRE в США, проблемки с гоcдолгом Штатов. В самом конце появились грустные самураи.
Но у #BoJ, кстати, в эту пятницу тоже заседание на котором можно неплохо зажечь [#CarryTrade], так что все еще впереди.
@MarketHeart
Собачье сердце
#Золото [к слову, стандартный слиток впервые в истории стоит больше $1 млн] Актуальное и красивое: золотые резервы Центробанков на май + потоки в западные золотые ETF фонды [объем физического металла достиг 859 тонн]. @MarketHeart
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from DOFA
Лучшая тройка каналов об экономике и финансах в России.
Честно, экспертно, с огоньком.
Русский экономизм: А в Москве тем временем не утихают страсти вокруг WB и семьи Бакальчуков. Теперь с оружием и рейдерскими захватами.
Мятежный капиталист: Пошлины на китайские товары - это отдельный вид экономического искусства, сравнимый разве что с санкциями против России. Идеи импортозамещения еще живут в умах, но пока что каменный цветок не выходит. Да и как конкурировать со страной, в которой больше трети производственных компаний в убытках?
Собачье сердце: Распродажа Apple, говорите? Предзаказы на новую модель яблокофона почти минус 13% г/г.
Также читайте в DOFA: Райффайзен ищет, на каких условиях может покинуть Россию, но шлейф за банком, прямо скажем, тянется криминальный.
Честно, экспертно, с огоньком.
Русский экономизм: А в Москве тем временем не утихают страсти вокруг WB и семьи Бакальчуков. Теперь с оружием и рейдерскими захватами.
Мятежный капиталист: Пошлины на китайские товары - это отдельный вид экономического искусства, сравнимый разве что с санкциями против России. Идеи импортозамещения еще живут в умах, но пока что каменный цветок не выходит. Да и как конкурировать со страной, в которой больше трети производственных компаний в убытках?
Собачье сердце: Распродажа Apple, говорите? Предзаказы на новую модель яблокофона почти минус 13% г/г.
Также читайте в DOFA: Райффайзен ищет, на каких условиях может покинуть Россию, но шлейф за банком, прямо скажем, тянется криминальный.
#Золото с начала 2024 vs. Техи [Nasdaq]
Металл впервые в истории закрылся выше $2600.
Запасы даже в западных ETF фондах продолжают расти нон-стоп.
И тут ключевое — это неизбежное обесценивание бакса.
@MarketHeart
Металл впервые в истории закрылся выше $2600.
Запасы даже в западных ETF фондах продолжают расти нон-стоп.
И тут ключевое — это неизбежное обесценивание бакса.
@MarketHeart
#Макро #Спекулянты
Реальная экономика ≠ фондовые рынки
Вот очередное напоминание: общая доходностькоммунистов китайской фонды за 20 лет теперь отрицательная, в Индии — прозрачный и понятный рыночек дал 13 иксов.
Оставим тут за скобками пузырь Штатов — кому интересно, почитайте свежее от Павла. Он все ещё удивляется происходящему.
...
В Русском экономизме, кстати, подсчитали цели по рынку РФ и ужаснулись: как развивать фонду то при задранной ставке?
На самом деле для нас задача может быть относительно простой, при условии правильного регулирования.
В отличие от структурных инфляционных рисков на Западе, мы можем и дальше наращивать предложение на внутреннем рынке/бороться за место под солнцем на внешних [экономика расширяется - инфляция снижается - денежка течет в бизнес].
@MarketHeart
Реальная экономика ≠ фондовые рынки
Вот очередное напоминание: общая доходность
Оставим тут за скобками пузырь Штатов — кому интересно, почитайте свежее от Павла. Он все ещё удивляется происходящему.
...
В Русском экономизме, кстати, подсчитали цели по рынку РФ и ужаснулись: как развивать фонду то при задранной ставке?
На самом деле для нас задача может быть относительно простой, при условии правильного регулирования.
В отличие от структурных инфляционных рисков на Западе, мы можем и дальше наращивать предложение на внутреннем рынке/бороться за место под солнцем на внешних [экономика расширяется - инфляция снижается - денежка течет в бизнес].
@MarketHeart