🧭 ИНФЛЯЦИЯ: замедление недельной, но ускорение годовой

Свежие данные по инфляции следующие:

◻️Инфляция за неделю:+0,22%‼️Неделей ранее: +25%.

◻️Инфляция в годовом выражении: рост до 10,14% с 10,05% неделей ранее

◻️итак, что имеем: ЗАМЕДЛЕНИЕ недельной инфляции, но ускорение годовой до 10.14%. Цифры большие!!

Вчера еще ЦБ опубликовал инфляционные ожидания (фактор, который рассматривается регулятором при принятии решения по ставке) населения за январь.

Через год россияне ждут рост цен на 14%. Это максимум с декабря 2023г.

Так что инфляционное давление остаётся высоким, а опережающий рост спроса только подпитывает инфляцию.

📍ПОЛЕЗНОЕ
График заседаний ЦБ на 2025г.

Для справки:
◻️Официальный прогноз ЦБ (от октября) по инфляции на 2025 г. 4,5-5,0%.
◻️МинЭк: 4,5%

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

📊 Статус «квала»: за деньги нет!

ЦБ принял решение повысить минимальный порог имущества для получения статуса квалифицированного инвестора с 6 млн руб. до 12 млн. Разбираемся что это значит?

💡 Зачем это нужно?
Регулятор подчеркивает, что данное изменение поможет сократить количество людей, получающих статус «квала», не обладая достаточными знаниями о сложных финансовых инструментах и связанных с ними рисках.

Проще говоря, одно наличие 6 млн руб. на счете не должно открывать доступ к финансовым инструментам повышенного риска. Все-таки нужны знания и/или соответствующий опыт работы.

Кстати, с 2026 г. этот критерий вырастет до 24 млн руб.

🔍 Что еще изменится?
В рамках реформы планируется:
🔹Введение нового критерия — годового дохода инвестора, минимальная планка которого пока не определена.
🔹Возможность учитывать опыт работы в организациях со статусом квалифицированного инвестора.
🔹Расширение доступа неквалифицированных инвесторов к корпоративным флоатерам и возможность совершать сделки с паями закрытого типа без тестирования.

📈 Новые лимиты: Порог для сделок без тестирования для неквалифицированных инвесторов увеличен с 100 тыс. до 300 тыс. рублей, что позволит проводить несколько сделок в течение года без необходимости проходить тест.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Банки РФ: чистая прибыль по РСБУ за 2024 г. #инфографика

◽️Сбер: ₽1562,4 млрд.(+4,6% г/г)
◽️ВТБ: 609,97 млрд руб (2,6х)
◽️Альфа-банк: 199,61 млрд руб. (1,7х)
◽️ТБанк: ₽60,72 млрд (+31% г/г)
◽️Банк "Санкт-Петербург": 52,65 млрд руб. (+8% г/г)
◽️Совкомбанк:42,82 млрд руб. (-2,3х)
◽️МКБ: 31,85% (-26% г/г)
◽️МТС-банк: 11,04 млрд руб (-19% г/г)

КОММЕНТАРИЙ: отдаю предпочтение в секторе Совкомбанку под снижение ключевой ставки и рост финансовых показателей

📌СОВКОМБАНК: разбор отчёта за 3 кв МСФО (ссылка)

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ

Рынок +0,01% за неделю. С начала года +2,3% без учета дивов.

Тягомотный, сложный, новостной рынок во всей красе. Утром так, днем сяк, вечером еще как ни будь.

Если глянуть технически, пришли 4-й раз к 2970, даже пробили и уходили выше 2990. НО рынок резко отвалился под конец месяца. Очередной облом с взятием 3000. Очевидно падать пока не хотим, да и как падать, когда впереди созвон, старт переговоров, мир и все такое. Но и расти не можем, т.к. пока все это обещания, не реализовавшийся факт. А рынок уже заложил в цену этот позитив в какой-то степени. Вот и болтаемся.

Инфляция при этом хоть и замедляется н/н (уже +0,22%), но это все равно много и темп замедления походу начал выдыхаться. Так что возможно, если рынок попробует сходить снова на 2860 примерно, это минимум прошлой недели, вполне вписывается в рамки текущей волатильности.

Далеко с текущих без факта созвона вряд ли рынок убежит. Ждем.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#AFLT #отчет

Аэрофлот РСБУ 4кв.24:
▫️Выручка: ₽186 млрд (+33% г/г);
▫️Прибыль: минус ₽4,4 млрд (годом ранее прибыль).

Сильно останавливаться на показателях смысла нет, они видны на картинке. Также это РСБУ, т.е. отчет ядра компании, а не всей группы.

По году выручка абсолютный рекорд, и прибыль от продаж тоже. Сама прибыль по году почти ₽22 млрд - еще раз это РСБУ, тем более Аэрофлот. Тут рисуй что что хочешь и разобраться что к чему крайне сложно.

Вот эти ₽22 млрд по закону и могут быть распределены на дивы. Этой суммы хватает на ₽5,53 дивидендов (8,7% ДД). Вряд ли выплатят до последней копейки, если вообще выплатят. Так что будем ориентироваться на <₽5.

НУ и компания дала ориентиры на 25 год перевезти не менее 55 млн чел (55,3 млн в этом году), обеспечить сопоставимую с 24 годом прибыль.

По мне 63р уже много за акцию, если они цены на билеты еще не взвинтят. Лучше поискать более перспективные идеи.

Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Подборка мейнстримных бондов #облигации

◻️Настроения на рынке быстро меняются. Окна для привлечения денег резко открываются и быстро закрываются. Эмитенты стремятся запрыгнуть в эти окна, постаравшись привлечь деньги выиграв за них конкуренцию у других сопоставимых заемщиков.

◻️Если еще несколько месяцев назад размещались только флоатеры, а заемщики соревновались в частоте купонных выплат и спреде к КС, то сейчас размещаются в основном бумаги с фиксированным ежемесячным купоном и на сравнительно небольшой срок.

◻️Сегодня мы решили свести в одном месте доступные и в целом похожие бумаги от очень качественных заемщиков. Часть из них уже разместилась и торгуется, часть вот-вот будет размещена. Из них в нашем понимании можно сформировать очень симпатичный и при этом вполне консервативный портфель.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Почему оценка личной инфляции обычно выше официальной?

Росстат часто критикуют, за то, что официальные данные по инфляции «нарисованные» и что на самом деле цены растут значительнее сильнее, чем мы видим на бумаге. Вчера ЦБ в своем ежемесячном обзоре «О чем говорят тренды» дал развернутый комментарий по поводу этого несоответствия. Считаем тему актуальной, поэтому предлагаем ее обсудить.

◽️Методология Росстата
Методология расчета индекса потребительских цен Росстата соответствует международной практике. ЦБ проверил ее на больших данных. Отклонений нет.

Все дело в субъективной оценке инфляции. Например, оценка населением годовой инфляции в России на конец года 15,9% против оценки в 9,52% от Росстата.

Оценка населения как правило в 1,5–2х выше официальной статистики, причем это в той или иной мере свойственно всем странам. К посту прикрепляем графики для наглядности.

◻️Так в чем причины?
🔹Индивидуальная потребительская корзина. У каждого своя корзина товаров и услуг, которая отличается от усредненной, используемой Росстатом.

🔹Внимание к росту цен, а не к их снижению. Люди чаще замечают подорожание, чем удешевление. Рост цен на бензин или сезонные продукты (овощи зимой) запоминается сильнее, чем снижение цен на ту же одежду в период распродаж.

🔹Товары-маркеры. Динамика цен на чувствительные товары (бензин, хлеб, молоко) формирует общее впечатление об инфляции. Даже если другие товары не дорожают, рост цен на "маркеры" создает ощущение, что инфляция высока.

🔹Субъективные ощущения
На восприятие инфляции влияют материальное положение, уровень финграмотности и даже новости. Например, в периоды экономической нестабильности люди склонны переоценивать рост цен.

КОММЕНТАРИЙ: если переводить с официального, то поинт ЦБ следующий: инфляцию считает Росстат правильно, сомнений нет. Все дело в личных ощущениях, так бывает.

📌📌Свежие данные по инфляции выйдут сегодня в 19:00 мск

🧭ОПРОС: ставка, инфляция, курс валюты

ЦБ опубликовал результаты опроса профинвестаналитиков (34 участника)

Из ключевого:

◽️Инфляция:
Прогноз на 2025 повышен до 6,8% (+0,8 п.п. к декабрьскому опросу)

на 2026– изменен менее существенно, до 4,6% (+0,1 п.п.).
Согласно опросу, инфляция вернется к 4% в 2027г.

◻️Ключевая ставка:
ожидания на 2025г. по средней ключевой ставке понизились и несколько повысили на 2026г.
2025 год – 20,5% (-0,8 п.п.)
2026 год – 15,0% (+0,4 п.п.).

При этом среди профессионального сообщества нет единого мнения о движении ставки в 2025 г. Разброс мнений широкий от 16% до 23,1%.

📌Даты проведения следующего опроса: 7–11 марта 2025.

🧭 ИНФЛЯЦИЯ: о чем говорят цены?

Свежие данные по инфляции следующие:

◻️Инфляция за неделю:+0,16%‼️Неделей ранее: +0,22%.

◻️Инфляция в годовом выражении: рост до 10,1% с 10,14% неделей ранее

◻️Инфляция с начала года: +1,3%

◻️итак, что имеем: ЗАМЕДЛЕНИЕ недельной инфляции вторую неделю подряд. Кроме инфляции в последние дни вышли ряд данных, которые принимаются во внимание при принятии решения по ключевой ставке.

В частности, динамика кредитования: в розничном - сильнейшее падение темпов, в корпоративном - признаки замедления, что в купе с другими факторами дает основания полагать, что ЦБ на ближайшем заседании (14 февраля) оставить «ключ» без изменений (21%).

ПОЛЕЗНЫЕ ПОСТЫ ПО ТЕМЕ:
📌Подборка бондов
📌Опрос ЦБ на ставке/инфляции
📌Инфляция: Личная VS официальная
📌График заседаний ЦБ на 2025г.

Для справки:
◻️Официальный прогноз ЦБ (от октября) по инфляции на 2025 г. 4,5-5,0%.
◻️МинЭк: 4,5%

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Результаты торговли за январь👇

всем привет! В январе доволен результатом #спекулятивнойстратегии, вполне рабочий плюс на таком сложном новостном рынке

1⃣ результат за январь:
◻️результат +₽202 тыс. по закрытым сделкам или +4,04% (сумма итогов закрытых сделок, а так же не забываем чистить результат на расходы);

2⃣ результат ЗА весь период + статистика с начала года:
В деньгах почти +₽8,95 млн со старта грязными. В этом месяце получилось забраться чуть выше ₽9 млн после сделки по шорту ВТБ. В целом направление верное, пока год начался нормально.

Статистику прикрепил картинкой.

3⃣ Изменения/планы:
Торговый объём оставляю без изменений. Он примерно ₽5 млн на сделку. Одновременно допускается до 4 сделок. Поторгую февраль, посмотрю как идет.

Из нововведений, в обзорах стараюсь давать вам информация по потенциальным сделкам внутри дня (интрадей). Рынок сложный, часто не подходит под торговлю по стратеги, т.к. нужно более менее направленное движение в одну сторону 2-3 дня, чтобы успевать окупить стопы. Интрадей сделки - исключительно под самостоятельную отработку, они не попадают в статистику спекулятивной стратегии.

Хорошего февраля нам! Желательно бы нормальную направленную коррекцию👍

Юрий, управляющий активами Спекулятивной и Экспертной стратегиями PRAVDA PRO.

✅О том, как мы инвестируем!

‼️ПОДКЛЮЧИТЬ PRAVDA PRO‼️

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ

Рынок +0,63% за неделю. С начала года +3,38% с учетом дивидендов.

Тягомотный, сложный, новостной рынок во всей красе. Утром так, днем сяк, вечером еще как ни будь.

Если глянуть технически, пришли 5-й раз к 2970. Пробуем ползти на 3000, может даже возьмем их сегодня или на этой неделе. Не факт что закрепимся, под конец недели много событий типа ЦБ, в Мюнхене ЕС собирается, Келлог летит и в ЕС, чуть позже на Украину. НО, Трамп подтвердил созвон с Путиным. Этому рынок и радуется. Ждем прокола 3000 и там посмотрим. Я не очень разделяю оптимизм рынка, но спорить с ним не буду.

Инфляция продолжает замедляется н/н (уже +0,16%). Цифры оказались лучше моих ожиданий. Завтра отчет Сбера по РПБУ за январь и в нем самый большой интерес - это темпы кредитования. Если они продолжат замедляться, рынок обрадуется им. Да и вообще готов ставить на то, что именно Сбером рынок и дернут выше 3000.

❗️Далее часть из утреннего обзора по подписке...

Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot