🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 18 по 22 ноября)
Доброе утро! Заметные корп события 👇
21 НОЯБРЯ ЧТ
📱VK: операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес.
🐟ИНАРКТИКА: выплата дивидендов; 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽20)
22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Заметные корп события 👇
21 НОЯБРЯ ЧТ
📱VK: операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес.
🐟ИНАРКТИКА: выплата дивидендов; 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽20)
22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
SEGEZHA ПЛАНИРУЕТ ПРОВЕСТИ SPO ПО ЦЕНЕ 1,8 РУБ./АКЦИЯ, ОЖИДАЕМЫЙ ОБЪЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ - 101 МЛРД РУБ. АКЦИОНЕРЫ SEGEZHA 26 ДЕКАБРЯ РАССМОТРЯТ ДОПЭМИССИЮ АКЦИЙ КОМПАНИИ, ЗАКРЫТИЕ РЕЕСТРА под ВОСА 3 ДЕКАБРЯ. SPO SEGEZHA ПЛАНИРУЕТСЯ В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА…
#SGZH
Сегежа вчера минусанула почти -10%, до 1,62р.
Напоминаю, что там объявили параметры допки, по 1,8 рубля на 101 млрд. Вот поэтому и падаем:
1) SPO в пользу Системы и рядя ВНЕШНИХ инвесторов.
2) Если весь обьем акций разместят, размытие текущих акционеров будет в 4 раза. Кому такое нужно, вот и продают. И даже после размытия EV/EBITDA будет выше 10х. Но это же не IT-сектор. Очень дорого выходит.
Акцию и сегодня укатают. Брокер гад не дал вчера шорта по ней
Сегежа вчера минусанула почти -10%, до 1,62р.
Напоминаю, что там объявили параметры допки, по 1,8 рубля на 101 млрд. Вот поэтому и падаем:
1) SPO в пользу Системы и рядя ВНЕШНИХ инвесторов.
2) Если весь обьем акций разместят, размытие текущих акционеров будет в 4 раза. Кому такое нужно, вот и продают. И даже после размытия EV/EBITDA будет выше 10х. Но это же не IT-сектор. Очень дорого выходит.
Акцию и сегодня укатают. Брокер гад не дал вчера шорта по ней
🧭 ИНФЛЯЦИЯ: пристегнитесь крепче!
Свежие данные по инфляции следующие:
◻️Инфляция за неделю (на 18/11):+0,37%‼️Неделей ранее: +0,3%.
◻️Инфляция в годовом выражении: 8,6% (неделей ранее:8,56%, за сентябрь: 8,63%, август: +9,05%, июль: +9,13%)
◻️С начала года: 7,4% (ранее:7,02%)
За неделю инфляция +0,37%. Ускорение обусловлено в основном ростом цен на продукты.
Годовая инфляция ускорилась до 8,6%. Рост с начала года составил 7,4% и 0,79% с начала ноября. Цифры высокие. Все это портит и без того мрачную картину на фондовом рынке.
С такими темпами уйдём выше ЦБэшных ориентиров на конец года (8,0%-8,5%).
Наши ожидания по ставке в декабре - 23%.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Свежие данные по инфляции следующие:
◻️Инфляция за неделю (на 18/11):+0,37%‼️Неделей ранее: +0,3%.
◻️Инфляция в годовом выражении: 8,6% (неделей ранее:8,56%, за сентябрь: 8,63%, август: +9,05%, июль: +9,13%)
◻️С начала года: 7,4% (ранее:7,02%)
За неделю инфляция +0,37%. Ускорение обусловлено в основном ростом цен на продукты.
Годовая инфляция ускорилась до 8,6%. Рост с начала года составил 7,4% и 0,79% с начала ноября. Цифры высокие. Все это портит и без того мрачную картину на фондовом рынке.
С такими темпами уйдём выше ЦБэшных ориентиров на конец года (8,0%-8,5%).
Наши ожидания по ставке в декабре - 23%.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 18 по 22 ноября)
Доброе утро! Заметные корп события 👇
22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Заметные корп события 👇
22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
#MGNT #Отчет #news
Магнит: РСБУ за 9м.24:
🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).
Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал, ссылка тут https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3507
То прибавка всего +1,42 млрд рублей. Денег с дочек (с Тандера) не поднимали!!! Чему так вчера обрадовались на отчете спекулянты не ясно.
Даже если предположить, что всю прибыль пустят на выплату дивов. Обычно вся прибыль РСБУ улетает на выплату дивидендов. Тогда выходит менее ₽350 (7,5%ДД). Но не похоже, что компания готовится к выплате промежуточных дивов.
Акции Магнита, все еще под риском вылететь из индекса Мосбиржи на ближайших 1-2 ребалансировках.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Магнит: РСБУ за 9м.24:
🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).
Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал, ссылка тут https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3507
То прибавка всего +1,42 млрд рублей. Денег с дочек (с Тандера) не поднимали!!! Чему так вчера обрадовались на отчете спекулянты не ясно.
Даже если предположить, что всю прибыль пустят на выплату дивов. Обычно вся прибыль РСБУ улетает на выплату дивидендов. Тогда выходит менее ₽350 (7,5%ДД). Но не похоже, что компания готовится к выплате промежуточных дивов.
Акции Магнита, все еще под риском вылететь из индекса Мосбиржи на ближайших 1-2 ребалансировках.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Налоговая драма в Транснефти развернулась молниеносно. Разбираемся с новыми вводными, оцениваем их влияние и делаем выводы.
Считаю, что реакция рынка чересчур эмоциональна. Префы Транснефти в дивидендном портфеле оставляет. Как минимум, до окончательного прояснения всех нюансов налогового маневра.
Что важно знать?
1. Комитет Госдумы по бюджету на заседании на прошлой неделе поддержал поправки в НК, подразумевающие увеличение ставки налога на прибыль для субъектов естественной монополии, осуществляющих транспортировку нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов.
2. Дополнительные поступления в бюджет от повышенной ставки налога на прибыль для "Транснефти" могут составлять в пределах 20-40 млрд руб. в год (оценка А. Сазанова). Введение увеличенного налога на Транснефть не затронет дочерний портовый бизнес компании (НМТП).
Итак, Транснефть с 2025 г. переходит на 40%-ный налог с прибыли. Такая норма будет действовать до 2030г. Однако, оценить влияния повышенного налога на финпоказатели (в частности, на размер будущих дивидендов) нетривиальная задача. Итак, что имеет на данный момент:
1. Дивиденд за 2024г.? Важно понимать, что под налог попадает не вся чистая прибыль компании. Дело в том, что оргструктура Транснефти предполагает наличие большого количества компаний, которые не все задействованы в транспортировки нефти. По факту ставка налога может быть ниже 40% (ок 37,5%). Отметим, что с 2025 г. налоговая ставка была бы и так 25%. И этот момент был уже в цене акций.
С учетом скорости принятия закона склоняюсь к тому, что новая ставка налога будет применена к результату за 2024 г. Поэтому корректирую прогнозы по дивиденду с 200 руб. до 170-180 руб. Ожидаемая ДД: 15-16%, что в целок ок, на уровне сектора.
2. Дивиденд за 2025 г.? Тут учитываем фактор роста тарифов с 1 января 2025 на 5,8% (новость от октября) + снятие ограничений, то есть сформированы предпосылки для роста финпоказателей. Ожидаемый дивиденд за 2025г. получаем на уровне 2024 г., то есть 170-180 руб.
3. Фундаментально дешево. Акции Транснефти сейчас исторически выглядят интересно.
Таким образом, позиции по бумагам сохраняем в портфеле, жду отчета компании за 3 кв и комментарии менеджмента, после чего будем принимать окончательное решение.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (25 по 29 ноября)
Доброе утро! Ожидаемые корпоративные события на этой неделе:
25 НОЯБРЯ ПН
🏦 Т-Банк: закрытие реестра по дивидендам ₽92,5.
🇷🇺 ГДР X5 Retail Group N.V.: Мосбиржа исключит бумаги из котировального списка 1-го уровня и прекратит торги ГДР
👔 HENDERSON: День инвестора + результаты за октябрь.
🏦Мосбиржа: отчет МСФО.
💰 ЭсЭфАй: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
💊 Озон Фармацевтика: СДЕЛАТЬ. Объявление дивидендов - 9 мес. 2024 г.
26 НОЯБРЯ ВТ
💊 Озон Фармацевтика: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
27 НОЯБРЯ СР
🧭Инфляция РФ: 19 мск
28 НОЯБРЯ ЧТ
👩⚕️ МАТЬ И ДИТЯ: последний день с дивидендом ₽20
🏦 T-Банк: Мосбиржа изменит торговый код обыкновенных акций Т-Технологии (ТКС Холдинга) (новый торговый код T).
🇷🇺АФК "Система": МСФО за III кв. 2024 г.
⚡️РусГидро: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦 Т-Технологии: МСФО за III кв. 2024 г.
29 НОЯБРЯ ПТ
🌠 AQUA: последний день с дивидендом ₽20
🇷🇺 Аэрофлот: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦Сбербанк: РСБУ за 9 мес. 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Ожидаемые корпоративные события на этой неделе:
25 НОЯБРЯ ПН
🏦 Т-Банк: закрытие реестра по дивидендам ₽92,5.
🇷🇺 ГДР X5 Retail Group N.V.: Мосбиржа исключит бумаги из котировального списка 1-го уровня и прекратит торги ГДР
👔 HENDERSON: День инвестора + результаты за октябрь.
🏦Мосбиржа: отчет МСФО.
💰 ЭсЭфАй: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
💊 Озон Фармацевтика: СДЕЛАТЬ. Объявление дивидендов - 9 мес. 2024 г.
26 НОЯБРЯ ВТ
💊 Озон Фармацевтика: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
27 НОЯБРЯ СР
🧭Инфляция РФ: 19 мск
28 НОЯБРЯ ЧТ
👩⚕️ МАТЬ И ДИТЯ: последний день с дивидендом ₽20
🏦 T-Банк: Мосбиржа изменит торговый код обыкновенных акций Т-Технологии (ТКС Холдинга) (новый торговый код T).
🇷🇺АФК "Система": МСФО за III кв. 2024 г.
⚡️РусГидро: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦 Т-Технологии: МСФО за III кв. 2024 г.
29 НОЯБРЯ ПТ
🌠 AQUA: последний день с дивидендом ₽20
🇷🇺 Аэрофлот: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦Сбербанк: РСБУ за 9 мес. 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ
🔘 Индекс за неделю -5,77%. С начала года почти -17%. Адски раздают рынок, да и рынок стал новостным болотом, реагирующим на все, очень много шума было на прошлой неделе.
🔘 Но очевидно, что общее направление вниз. И попытку сходить к верней границе боковика 2500-2900, довольно жестко развернули от 2800. И вот опят на повестке дня возросшие РИСКИ пробоя 2550 (прошлый лой), и далее 2515 (позапрошлый).
🔘 Геополитика, ракеты, орешники, новые санкции, адская недельная инфляция (+0,37% свежие рекордные данные), Набби в Думе и походу неизбежные 23%, еще налоги (Транснефть), допэмиссии по 1,8р всякого....адище. Хоть рубль выше 100 в помощь экспортерам, но это и за более высокую инфляцию.
🔘 Все сценарии опять поломаны. Рынок пробует 3-й раз отжаться от условных 2500/2550. Вроде и обьемы торгов последние дни около 100+ млрд (повышенные). Но неделю то закрыли в паре % от минимумов. Когда еще пробивать 2500 и везти толпу лонгующую фьючь на индекс к маржинколу? В ближайшие пару недель идеальнее момента может и не быть.
🔘 Уход рынка выше 2620/2630 отменяет временно Армагеддон. А пока мы ниже, буду считать, что больше шансов на пробой 2500 с залетом на 2400 и ниже. Больно может быть всем.
🔘 А после такого и квартально экспирации, почему бы и не получить Санта- Ралли в подарок)). Ситуация снова накаляется, будьте аккуратны с плечами, и не сбрасывайте с повестки и сценарий с возможным уходом рынка под 2500.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO\_bot
🔘 Индекс за неделю -5,77%. С начала года почти -17%. Адски раздают рынок, да и рынок стал новостным болотом, реагирующим на все, очень много шума было на прошлой неделе.
🔘 Но очевидно, что общее направление вниз. И попытку сходить к верней границе боковика 2500-2900, довольно жестко развернули от 2800. И вот опят на повестке дня возросшие РИСКИ пробоя 2550 (прошлый лой), и далее 2515 (позапрошлый).
🔘 Геополитика, ракеты, орешники, новые санкции, адская недельная инфляция (+0,37% свежие рекордные данные), Набби в Думе и походу неизбежные 23%, еще налоги (Транснефть), допэмиссии по 1,8р всякого....адище. Хоть рубль выше 100 в помощь экспортерам, но это и за более высокую инфляцию.
🔘 Все сценарии опять поломаны. Рынок пробует 3-й раз отжаться от условных 2500/2550. Вроде и обьемы торгов последние дни около 100+ млрд (повышенные). Но неделю то закрыли в паре % от минимумов. Когда еще пробивать 2500 и везти толпу лонгующую фьючь на индекс к маржинколу? В ближайшие пару недель идеальнее момента может и не быть.
🔘 Уход рынка выше 2620/2630 отменяет временно Армагеддон. А пока мы ниже, буду считать, что больше шансов на пробой 2500 с залетом на 2400 и ниже. Больно может быть всем.
🔘 А после такого и квартально экспирации, почему бы и не получить Санта- Ралли в подарок)). Ситуация снова накаляется, будьте аккуратны с плечами, и не сбрасывайте с повестки и сценарий с возможным уходом рынка под 2500.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO\_bot
🕯Интересные акции на неделю
1) Мосбиржа. В ПН (сегодня) должен выйти отчет за 3кв. Ожидания рынка и прогнозы очень сильные. Чистая прибыль по МСФО в 3кв. +56%, до 22,3 млрд рублей - это консенсус. Можно попробовать сработать на новости на скорость. Часть ребят ждут более 25 млрд прибыли, это +70% г/г и +25% кв/кв.
2) Магнит. Неожиданный РСБУ на прошлой неделе, и еще более неожиданный СД 26.11 по дивам за 9м. РСБУ посмотрел здесь https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3793. На дивы у них сейчас примерно 35 млрд рублей, это около 340-345р на бумагу при их полной выплате (около 7,5%ДД). Позитивный сценарий не так интересен. А если объявят, что дивов не будет! Тогда дорога на 4000 может быстро открыться.
3) Транснефть ап. Новому налогу в 40% быть. По первоначальным расчетам, писали тут https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3767. Потери ожидались в 60 млрд, а Минфин говорит о цифрах 20 - 40 млрд, усредним до 30 млрд. В два раза меньше, значит потери в дивиденде могут быть около 20р на бумагу. Это дает диапазон в 160-180р на дивы (15,5-16,5% ДД), что вполне прилично. Негатив может быть уже в цене, акция вполне способна отскочить к 1120-1150 после пробоя 1100 вверх.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO\_bot
1) Мосбиржа. В ПН (сегодня) должен выйти отчет за 3кв. Ожидания рынка и прогнозы очень сильные. Чистая прибыль по МСФО в 3кв. +56%, до 22,3 млрд рублей - это консенсус. Можно попробовать сработать на новости на скорость. Часть ребят ждут более 25 млрд прибыли, это +70% г/г и +25% кв/кв.
2) Магнит. Неожиданный РСБУ на прошлой неделе, и еще более неожиданный СД 26.11 по дивам за 9м. РСБУ посмотрел здесь https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3793. На дивы у них сейчас примерно 35 млрд рублей, это около 340-345р на бумагу при их полной выплате (около 7,5%ДД). Позитивный сценарий не так интересен. А если объявят, что дивов не будет! Тогда дорога на 4000 может быстро открыться.
3) Транснефть ап. Новому налогу в 40% быть. По первоначальным расчетам, писали тут https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3767. Потери ожидались в 60 млрд, а Минфин говорит о цифрах 20 - 40 млрд, усредним до 30 млрд. В два раза меньше, значит потери в дивиденде могут быть около 20р на бумагу. Это дает диапазон в 160-180р на дивы (15,5-16,5% ДД), что вполне прилично. Негатив может быть уже в цене, акция вполне способна отскочить к 1120-1150 после пробоя 1100 вверх.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO\_bot
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
#MGNT #Отчет #news
Магнит: РСБУ за 9м.24:
🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).
Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал…
Магнит: РСБУ за 9м.24:
🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).
Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал…
#MOEX #Отчет #news
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).
Отчет выше ожиданий. Чистая прибыль выросла на 61% в годовом сопоставлении и 18% кв/кв, достигнув нового рекорда.
В первую очередь результат обязан высоким рублевым ставкам + низкая база 2023 г. Биржа зарабатывает на размещении денежных средств (% доходы: +124,1% г/г).
❌Комиссионные доходы показали скромный рост +3,5% г/г на фоне увеличения объемов торгов акций, бондов и пр.
❌❌Рост операционных расходов (+54,4% г/г) обусловлен тратами на маркетинг и новый персонал + пересмотр зп.
Биржа активно инвестирует в развитие. С начала года Мосбиржа потратила на капитальные затраты 5 млрд руб. Тут логика следующая: использовать период высоких ставок и сверхдоходов, чтобы подготовить плацдарм для роста комиссионных доходов. Например, были новости, что хотят запустить торги 7 на 7 дней.
Сколько див (мин 50% ЧП)?
Ранее стремились направлять под 90% ЧП, но сейчас будет меньше. Если будет 70% от ЧП за 9м то дивиденд ₽19 (10%ДД).
В случае пей аута на уровне 80% от ЧП за 9м, то дивиденд ₽21,7 (11,4%ДД). Уже не сказать мало если 80% от ЧП.
Оценка: P/E 5.5 P/B 2.2 ROE 36.6%
📍Эффект от высоких ставок временный, а сам бизнес показывает слабую динамику. Впереди еще несколько сильных кварталов. Как раз появится ясность относительно смены тренда по ставкам, но повторить результаты этого года биржа вряд ли сможет.
Мосбиржа отчет МСФО за 3кв24:
🔘Опер. доходы: ₽40 млрд (+8,7% кв/кв и 56% г/г);
🔘Чистый % доходы: ₽25,1 млрд (+18% кв/кв и 124,1% г/г)
🔘Комис. доходы: ₽14,9 млрд (-4,3% кв/кв и +3,5% г/г);
🔘Чистая прибыль: ₽23 млрд (+18,1% кв/кв).
Отчет выше ожиданий. Чистая прибыль выросла на 61% в годовом сопоставлении и 18% кв/кв, достигнув нового рекорда.
В первую очередь результат обязан высоким рублевым ставкам + низкая база 2023 г. Биржа зарабатывает на размещении денежных средств (% доходы: +124,1% г/г).
❌Комиссионные доходы показали скромный рост +3,5% г/г на фоне увеличения объемов торгов акций, бондов и пр.
❌❌Рост операционных расходов (+54,4% г/г) обусловлен тратами на маркетинг и новый персонал + пересмотр зп.
Биржа активно инвестирует в развитие. С начала года Мосбиржа потратила на капитальные затраты 5 млрд руб. Тут логика следующая: использовать период высоких ставок и сверхдоходов, чтобы подготовить плацдарм для роста комиссионных доходов. Например, были новости, что хотят запустить торги 7 на 7 дней.
Сколько див (мин 50% ЧП)?
Ранее стремились направлять под 90% ЧП, но сейчас будет меньше. Если будет 70% от ЧП за 9м то дивиденд ₽19 (10%ДД).
В случае пей аута на уровне 80% от ЧП за 9м, то дивиденд ₽21,7 (11,4%ДД). Уже не сказать мало если 80% от ЧП.
Оценка: P/E 5.5 P/B 2.2 ROE 36.6%
📍Эффект от высоких ставок временный, а сам бизнес показывает слабую динамику. Впереди еще несколько сильных кварталов. Как раз появится ясность относительно смены тренда по ставкам, но повторить результаты этого года биржа вряд ли сможет.
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (25 по 29 ноября)
Доброе утро! Ожидаемые корпоративные события на этой неделе:
26 НОЯБРЯ ВТ
💊 Озон Фармацевтика: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦ЦБ: инфо-аналитический комментарий «О развитии банковского сектора».
27 НОЯБРЯ СР
🧭Инфляция РФ: 19 мск
28 НОЯБРЯ ЧТ
👩⚕️ МАТЬ И ДИТЯ: последний день с дивидендом ₽20
🏦 T-Банк: Мосбиржа изменит торговый код обыкновенных акций Т-Технологии (ТКС Холдинга) (новый торговый код T).
🇷🇺АФК "Система": МСФО за III кв. 2024 г.
⚡️РусГидро: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦 Т-Технологии: МСФО за III кв. 2024 г.
29 НОЯБРЯ ПТ
🌠 AQUA: последний день с дивидендом ₽20
🇷🇺 Аэрофлот: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦Сбербанк: РСБУ за 9 мес. 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Ожидаемые корпоративные события на этой неделе:
26 НОЯБРЯ ВТ
💊 Озон Фармацевтика: отчет МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦ЦБ: инфо-аналитический комментарий «О развитии банковского сектора».
27 НОЯБРЯ СР
🧭Инфляция РФ: 19 мск
28 НОЯБРЯ ЧТ
👩⚕️ МАТЬ И ДИТЯ: последний день с дивидендом ₽20
🏦 T-Банк: Мосбиржа изменит торговый код обыкновенных акций Т-Технологии (ТКС Холдинга) (новый торговый код T).
🇷🇺АФК "Система": МСФО за III кв. 2024 г.
⚡️РусГидро: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦 Т-Технологии: МСФО за III кв. 2024 г.
29 НОЯБРЯ ПТ
🌠 AQUA: последний день с дивидендом ₽20
🇷🇺 Аэрофлот: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦Сбербанк: РСБУ за 9 мес. 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Банк «Санкт-Петербург» опубликовал результаты МСФО за 3 кв. 2024 г.:
🔘Чистая прибыль:₽13,3 млрд(+56,5% г/г)
🔘% доход: ₽17,3 млр (+37% г/г);
🔘Комис. доход: ₽3,2 млрд (+6% г/г);
🔘Опер. расходы: ₽6,6 млрд (+3,8% г/г);
🔘 Чистая % маржа: 6,9%
🔘Расходы на резервы: ₽0,6 млрд.
🔘ROE: 27,2%
КОММЕНТАРИЙ:
◻️Сильные результаты. В 3 кв. 2024 г. чистая прибыль увеличилась до 13,3 млрд руб. (+57% г/г), рентабельность капитала 27,2%. Банк – бенефициар жесткой ДКП, получая высокие % доходы от клиентских денег (45% клиентских средств размещено до востребования).
◻️ ПРОГНОЗ. В обновлении прогнозе банк планирует достричь ROE выше 25% + рост кредитного портфеля +12% г/г. Стоимость риска: не выше 1%.
Если говорить про 2025г.: таргет по ROE выше 20%, рост кредитного портфеля на 7-9%.
◻️Дивиденды: Результаты банка позволяют рассчитывать на высокие дивиденды.
Отметим, что за 1 полугодие 2024 г. банк уже выплатил 27,26 руб на 1 обыкновенную акцию (ДД: 6,7%).
Таким образом, дивидендная доходность Банка СПБ по итогам года может составить более 16%, что довольно круто как по сравнению с коллегами по банковскому цеху, так и относительно рынка в целом.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#TRNFP #news
ГОСДУМА ОДОБРИЛА УВЕЛИЧЕНИЕ НАЛОГОВ ДЛЯ “ТРАНСНЕФТИ”
Что делать с бумагами компании обсуждали здесь: ПОСТ
ГОСДУМА ОДОБРИЛА УВЕЛИЧЕНИЕ НАЛОГОВ ДЛЯ “ТРАНСНЕФТИ”
Что делать с бумагами компании обсуждали здесь: ПОСТ
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
⛽️Транснефть: что делать с бумагами?
Налоговая драма в Транснефти развернулась молниеносно. Разбираемся с новыми вводными, оцениваем их влияние и делаем выводы.
Считаю, что реакция рынка чересчур эмоциональна. Префы Транснефти в дивидендном портфеле…
Налоговая драма в Транснефти развернулась молниеносно. Разбираемся с новыми вводными, оцениваем их влияние и делаем выводы.
Считаю, что реакция рынка чересчур эмоциональна. Префы Транснефти в дивидендном портфеле…
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (25 по 29 ноября)
Доброе утро! Ожидаемые корпоративные события на этой неделе:
27 НОЯБРЯ СР
🧭Инфляция РФ: 19 мск
28 НОЯБРЯ ЧТ
👩⚕️ МАТЬ И ДИТЯ: последний день с дивидендом ₽20
🏦 T-Банк: Мосбиржа изменит торговый код обыкновенных акций Т-Технологии (ТКС Холдинга) (новый торговый код T).
🇷🇺АФК "Система": МСФО за III кв. 2024 г.
⚡️РусГидро: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦 Т-Технологии: МСФО за III кв. 2024 г.
29 НОЯБРЯ ПТ
🌠 AQUA: последний день с дивидендом ₽20
🇷🇺 Аэрофлот: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦Сбербанк: РСБУ за 9 мес. 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Ожидаемые корпоративные события на этой неделе:
27 НОЯБРЯ СР
🧭Инфляция РФ: 19 мск
28 НОЯБРЯ ЧТ
👩⚕️ МАТЬ И ДИТЯ: последний день с дивидендом ₽20
🏦 T-Банк: Мосбиржа изменит торговый код обыкновенных акций Т-Технологии (ТКС Холдинга) (новый торговый код T).
🇷🇺АФК "Система": МСФО за III кв. 2024 г.
⚡️РусГидро: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦 Т-Технологии: МСФО за III кв. 2024 г.
29 НОЯБРЯ ПТ
🌠 AQUA: последний день с дивидендом ₽20
🇷🇺 Аэрофлот: МСФО за 9 мес. 2024 г.
🏦Сбербанк: РСБУ за 9 мес. 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
ОБЛИГАЦИИ: Апдейт по Сегеже и ее бондам
На прошлой неделе были объявлены параметры долгожданной допки Сегежи.
▫️SPO по 1,8 руб., максимально компания планирует привлечь 101 млрд руб. Соответственно, может быть размещено 56 млрд акций дополнительно к имеющимся 15,69 млрд. Размещение пройдет по закрытой подписке.
Выкупать допэмиссию, со слов менеджмента, будут АФК Система и «ряд внешних кредиторов». По последним официальным данным, доля АФК Система в Сегежа Групп 62,17%, запас кэша на балансе Системы на 30 сентября 97 млрд руб. Соответственно, можно ожидать, что Система выкупит от ~63 до максимум 90 млрд руб.
При рыночной цене акций Сегежи 1,3 руб. вряд ли будет много желающих среди действующих акционеров купить бумаги допэмиссии по преиущественному праву. Поэтому кроме Системы в «добровольно-принудительном» порядке инвесторами могут стать только кредиторы. Но какие и на какой степени добровольности пока не разъясняется.
▫️Консолидированный долг Сегежи на 30 сентября 2024 года составлял 149 млрд руб. До конца 2024 + в 2025 г. требовалось погасить 68,5 млрд руб. долга. Денег от допки на это должно хватить. Так что при благополучном размещении допэмиссии вероятность неисполнения обязательств по бондам с погашением в 2025 году, особенно в его первой половине, по экономическим причинам резко снизилась.
Это выпуски
▫️Сегежа2P3R (купон 16,0%, пут-оферта 27.01.2025, YTP ~45%),
▫️Сегежа2P4R (купон 15,0%, пут-оферта 29.05.2025, YTP 41%),
▫️Сегежа3P2R (купон 10,6%, пут-оферта 06.05.2025, YTP 49%).
▫️Цены на бонды Сегежи на новостях сперва взлетели, затем начали снижаться. Самый длинный выпуск Сегежа2P1R с путом через два года уже торгуется ниже цен на момент объявления параметров допки.
▫️Причин, как нам кажется, несколько:
1) Если в допке участвует только АФК Система и по нижней границе ожидаемого объема, то привлеченных денег хватит только на 2025 год. Обслуживание долга стоит Сегеже 17,3% и будет расти. Обслуживание уменьшенного чистого долга может обойтись в 2025 г. в 14-15 млрд руб. при OIBDA 9м 2024 8,6 млрд руб.
❌Соответственно, долговые проблемы не будут решены, а будут отсрочены на год. Через год глубина проблем будет зависеть от цен на производимую продукцию и динамику процентных ставок.
2) Если в допке участвуют кредиторы, то на каких условиях? Сможет ли менеджмент Сегежи договориться с кредиторами таким образом, чтобы в допке участвовали только кредиторы – банки, а бондхолдеры нет? Или все же будет обсуждаться конвертация части облигационного долга в акции допэмиссии посредством ОСВО?
На эти вопросы ответов пока нет, но, чем длиннее бонд, тем выше риск. Плюс очень много зависит от фактической структуры держателей этих бондов. Скорее всего, ответы на эти вопросы мы получим ближе к собранию акционеров, которое 26 декабря должно утвердить параметры допэмиссии.
На прошлой неделе были объявлены параметры долгожданной допки Сегежи.
▫️SPO по 1,8 руб., максимально компания планирует привлечь 101 млрд руб. Соответственно, может быть размещено 56 млрд акций дополнительно к имеющимся 15,69 млрд. Размещение пройдет по закрытой подписке.
Выкупать допэмиссию, со слов менеджмента, будут АФК Система и «ряд внешних кредиторов». По последним официальным данным, доля АФК Система в Сегежа Групп 62,17%, запас кэша на балансе Системы на 30 сентября 97 млрд руб. Соответственно, можно ожидать, что Система выкупит от ~63 до максимум 90 млрд руб.
При рыночной цене акций Сегежи 1,3 руб. вряд ли будет много желающих среди действующих акционеров купить бумаги допэмиссии по преиущественному праву. Поэтому кроме Системы в «добровольно-принудительном» порядке инвесторами могут стать только кредиторы. Но какие и на какой степени добровольности пока не разъясняется.
▫️Консолидированный долг Сегежи на 30 сентября 2024 года составлял 149 млрд руб. До конца 2024 + в 2025 г. требовалось погасить 68,5 млрд руб. долга. Денег от допки на это должно хватить. Так что при благополучном размещении допэмиссии вероятность неисполнения обязательств по бондам с погашением в 2025 году, особенно в его первой половине, по экономическим причинам резко снизилась.
Это выпуски
▫️Сегежа2P3R (купон 16,0%, пут-оферта 27.01.2025, YTP ~45%),
▫️Сегежа2P4R (купон 15,0%, пут-оферта 29.05.2025, YTP 41%),
▫️Сегежа3P2R (купон 10,6%, пут-оферта 06.05.2025, YTP 49%).
▫️Цены на бонды Сегежи на новостях сперва взлетели, затем начали снижаться. Самый длинный выпуск Сегежа2P1R с путом через два года уже торгуется ниже цен на момент объявления параметров допки.
▫️Причин, как нам кажется, несколько:
1) Если в допке участвует только АФК Система и по нижней границе ожидаемого объема, то привлеченных денег хватит только на 2025 год. Обслуживание долга стоит Сегеже 17,3% и будет расти. Обслуживание уменьшенного чистого долга может обойтись в 2025 г. в 14-15 млрд руб. при OIBDA 9м 2024 8,6 млрд руб.
❌Соответственно, долговые проблемы не будут решены, а будут отсрочены на год. Через год глубина проблем будет зависеть от цен на производимую продукцию и динамику процентных ставок.
2) Если в допке участвуют кредиторы, то на каких условиях? Сможет ли менеджмент Сегежи договориться с кредиторами таким образом, чтобы в допке участвовали только кредиторы – банки, а бондхолдеры нет? Или все же будет обсуждаться конвертация части облигационного долга в акции допэмиссии посредством ОСВО?
На эти вопросы ответов пока нет, но, чем длиннее бонд, тем выше риск. Плюс очень много зависит от фактической структуры держателей этих бондов. Скорее всего, ответы на эти вопросы мы получим ближе к собранию акционеров, которое 26 декабря должно утвердить параметры допэмиссии.
ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 19 ПО 25 НОЯБРЯ СИМВОЛИЧЕСКИ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 0,36% С 0,37% С 12 ПО 18 НОЯБРЯ - РОССТАТ
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 25 НОЯБРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 8,66% С 8,59% НА 18 НОЯБРЯ
ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 25 НОЯБРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 8,66% С 8,59% НА 18 НОЯБРЯ