Облигации: #мыслиуправляющего

1. Рефлексируем по вчерашней речи Набиуллиной
2. Реакция рынка ОФЗ на геополитику и речь ЦБ.
3. Заметные корпоративные новости: оферта Сегежи и кадровые изменения в Самолете 👇

◻️Вчера Эльвира Набиуллина выступила в Госдуме на рассмотрении основных направлений единой ДКП до 2027 г. Выступление в целом мягче, чем традиционные пресс-конференции руководства Банка России, следующие за заседаниями СД.

◻️Глава ЦБ сказала про то, что экономика достигла переломной точки и в ближайшие месяцы можно ждать замедления инфляции. Звучит оптимистично, но нужны подтверждения в статистике. Что еще сказала Набиуллина рассказывали здесь.

◻️Рынок ОФЗ во вторник снижался. Торги начались с гэпа прямо утром, и скорее всего это следствие возросшей геополитической напряженности. Комментарии главы ЦБ на динамике цен внутри дня практически не отразились.

◻️Из корпоративных новостей выделим следующее:

1) Сегежа успешно прошла оферту по выпуску 2Р1. Выкуплено 9,5 млрд руб. из 10 возможных. Остаток торгуется по 69% от номинала под 35% годовых к следующей оферте через два года. Остаемся в ожидании условий допэмиссии Сегежи, цены, объема и объема, который готова выкупить АФК Система. Системе самой тяжело: помимо необходимости поддверживать Сегежу и обслуживать собственные дорожающие долги, опасения вызывают результаты «дойной коровы» МТС: в 2025 году МТС предстоит рефинансировать 226 млрд руб. долга. Всего долг компании 639 млрд руб., а чистый долг 460 млрд. Обслуживание такого долга съест львиную долю операционной прибыли компании. Платить дивиденды Системе все сложнее. Да еще и менеджмент МТС анонсировал коррекцию стратегии и формата работы компании. Об этом поговорим подробнее в сдающем посте.

2) Акционер Самолета опроверг появившиеся в прессе сообщения о готовящейся продаже доли в компании. И в этот же день в компании сменился генеральный директор – компанию возглавил экс-финдиректор Анна Акиньшина. Рынок облигаций компании отпрыгнул от дна, но до уровней начала ноября еще не восстановился. Мы без позиции в облигациях Самолета.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO\_bot

SEGEZHA ПЛАНИРУЕТ ПРОВЕСТИ SPO ПО ЦЕНЕ 1,8 РУБ./АКЦИЯ, ОЖИДАЕМЫЙ ОБЪЕМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ - 101 МЛРД РУБ.

АКЦИОНЕРЫ SEGEZHA 26 ДЕКАБРЯ РАССМОТРЯТ ДОПЭМИССИЮ АКЦИЙ КОМПАНИИ, ЗАКРЫТИЕ РЕЕСТРА под ВОСА 3 ДЕКАБРЯ.

SPO SEGEZHA ПЛАНИРУЕТСЯ В ПОЛЬЗУ АФК "СИСТЕМА" И РЯДА ВНЕШНИХ ИНВЕСТОРОВ.

Акции наш учтивый рынок привел прямо туда уже заранее. А вот облигации рады такой новости, по 4-6% растут!

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 18 по 22 ноября)

Доброе утро! Заметные корп события 👇

21 НОЯБРЯ ЧТ
📱VK: операционные и финансовые результаты по МСФО за 3 кв. и 9 мес.
🐟ИНАРКТИКА: выплата дивидендов; 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽20)

22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#SGZH
Сегежа вчера минусанула почти -10%, до 1,62р.

Напоминаю, что там объявили параметры допки, по 1,8 рубля на 101 млрд. Вот поэтому и падаем:

1) SPO в пользу Системы и рядя ВНЕШНИХ инвесторов.

2) Если весь обьем акций разместят, размытие текущих акционеров будет в 4 раза. Кому такое нужно, вот и продают. И даже после размытия EV/EBITDA будет выше 10х. Но это же не IT-сектор. Очень дорого выходит.

Акцию и сегодня укатают. Брокер гад не дал вчера шорта по ней

🧭 ИНФЛЯЦИЯ: пристегнитесь крепче!

Свежие данные по инфляции следующие:

◻️Инфляция за неделю (на 18/11):+0,37%‼️Неделей ранее: +0,3%.

◻️Инфляция в годовом выражении: 8,6% (неделей ранее:8,56%, за сентябрь: 8,63%, август: +9,05%, июль: +9,13%)

◻️С начала года: 7,4% (ранее:7,02%)

За неделю инфляция +0,37%. Ускорение обусловлено в основном ростом цен на продукты.

Годовая инфляция ускорилась до 8,6%. Рост с начала года составил 7,4% и 0,79% с начала ноября. Цифры высокие. Все это портит и без того мрачную картину на фондовом рынке.

С такими темпами уйдём выше ЦБэшных ориентиров на конец года (8,0%-8,5%).

Наши ожидания по ставке в декабре - 23%.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

Госдума подтвердила повышение налога на прибыль для Транснефти до 40% на 6 лет.

Убили хорошую дивидендную бумагу

🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ (с 18 по 22 ноября)

Доброе утро! Заметные корп события 👇

22 НОЯБРЯ ПТ
🏦Т-Банк: последний день с дивидендом 92,5 руб
🏦Банк "Санкт-Петербург": отчет МСФО за 3 кв. 2024 г.
🏭КуйбышевАзот: выплата дивидендов 9 мес. 2024 г. (рекомендация СД: ₽7/ао и 7 руб/ап)

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

#MGNT #Отчет #news
Магнит: РСБУ за 9м.24:

🔘Выручка: -
🔘Сопоставимые продажи (LFL): -
🔘Средний чек: -
🔘LFL трафик: -
🔘Чистая прибыль: ₽34,86 млрд (было 566 млн г/г).

Если смотреть год к году, то рост в 60х раз. НО а если смотреть что было на прошлый квартал, ссылка тут https://www.tgoop.com/PravdaInvest/3507

То прибавка всего +1,42 млрд рублей. Денег с дочек (с Тандера) не поднимали!!! Чему так вчера обрадовались на отчете спекулянты не ясно.

Даже если предположить, что всю прибыль пустят на выплату дивов. Обычно вся прибыль РСБУ улетает на выплату дивидендов. Тогда выходит менее ₽350 (7,5%ДД). Но не похоже, что компания готовится к выплате промежуточных дивов.

Акции Магнита, все еще под риском вылететь из индекса Мосбиржи на ближайших 1-2 ребалансировках.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot