Санкционный фон давит рынок: ММВБ закрылся на уровне 2715 пунктов на фоне угроз США и ЕС
За два дня российский рынок растерял все достижения инвесторов за две недели и опустился до 2715 пунктов. Причины всё те же: негативный геополитический фон, снижение цен на сырье, крепкий рубль, дивидендные отсечки в крупных компаниях.
➡ Геополитика
Европейский союз планирует ужесточить санкционный режим, а Дональд Трамп собирается преподнести «маленький сюрприз». Он очень внимательно изучает проект санкций Линдси Грэма.
Вместе с этим Трамп пригрозил ввести дополнительные пошлины в размере 10% на все страны-члены БРИКС.
➡ Сырьё
🥇 Во вторник Трамп пригрозил новыми торговыми тарифами, на этот раз на медь и фармацевтический импорт. Эта угроза привела к росту цен на медь на 3,5%, в то время как остальные сырьевые активы преимущественно снижались.
💵 Золото опустилось ниже $3300. Драгметалл теряет свой блеск из-за снижения неопределённости в тарифной политике США и роста доходности трежерис. Доходность трежерис выросла после внезапного решения Резервного банка Австралии сохранить базовую ставку на уровне 3,85% (прогноз — снижение на 25 б.п.). Глобальные инвесторы пересмотрели свои ожидания на счёт снижения ставки в США на ближайшем заседании в пользу её сохранения.
➡ Рубль
Валютные интервенции ЦБ и Минфина вкупе со снижением цен на сырьевые активы приводят к повышенному предложению валюты, что усугубляется её заниженным курсом к рублю. Это может вызвать самоусиливающийся процесс, поддерживающий укрепление национальной валюты.
Корпоративные события
🍷 Novabev опубликовала операционные результаты за II кв. и первое полугодие 2025. При общей стагнации рынка компания показывает рост отгрузки на 13% (более 4 млн декалитров). При нейтральной динамике импортного алкоголя наблюдается рост продаж собственной продукции на 16% г/г (3,2 млн декалитров).
Также отмечают рост числа магазинов (+18% г/г), рост среднего чека в Винлаб на 10% и рост трафика на 14% г/г.
🥉 Сегодня вице-премьер Александр Новак планирует провести совещание по вопросам внутреннего топливного рынка. На повестке может оказаться запрет на экспорт бензина для производителей до конца сентября. Такое решение способно снизить оптовые внутренние цены и ударить по доходам сектора. Больше всего пострадают «Газпром нефть», «Татнефть» и «Башнефть». Однако не стоит ждать снижения цены на бензин, т.к. производители исторически реагируют на такие решения снижением объёмов производства.
📌 Календарь инвестора на 9 июля 2025
🔹 Дивидендные отсечки Х5 Групп и Россети Волга.
🔹 Росстат опубликует данные по инфляции.
За два дня российский рынок растерял все достижения инвесторов за две недели и опустился до 2715 пунктов. Причины всё те же: негативный геополитический фон, снижение цен на сырье, крепкий рубль, дивидендные отсечки в крупных компаниях.
Европейский союз планирует ужесточить санкционный режим, а Дональд Трамп собирается преподнести «маленький сюрприз». Он очень внимательно изучает проект санкций Линдси Грэма.
Суть проекта: «Если вы покупаете товары из России и не помогаете Украине, то на вашу продукцию накладывается пошлина 500 процентов». По словам политика, законопроект готовы поддержать 82 из 100 членов Сената.
Вместе с этим Трамп пригрозил ввести дополнительные пошлины в размере 10% на все страны-члены БРИКС.
Валютные интервенции ЦБ и Минфина вкупе со снижением цен на сырьевые активы приводят к повышенному предложению валюты, что усугубляется её заниженным курсом к рублю. Это может вызвать самоусиливающийся процесс, поддерживающий укрепление национальной валюты.
Корпоративные события
Также отмечают рост числа магазинов (+18% г/г), рост среднего чека в Винлаб на 10% и рост трафика на 14% г/г.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17 7❤4
Американские банки бьют тревогу: золото теряет блеск в эпоху «Златовласки»
❓ Что такое экономика «Златовласки»?
Это состояние экономики, при котором рост остаётся умеренным — не слишком быстрым, чтобы спровоцировать всплеск инфляции, и не слишком слабым, чтобы спустить дело к рецессии. При этом фиксируется низкая инфляция, стабильно низкий уровень безработицы, минимальные процентные ставки, а также устойчивое увеличение ВВП и стоимости активов.
Почему золото под угрозой?
✅ В периоды «Златовласки» коэффициент Шарпа, определяющий доходность актива с поправкой на риск, для золота уходит в минус.
✅ Растёт стоимость владения нефункциональным активом.
Чем выше реальная ставка, тем дороже «плата» за выбор золота вместо облигаций. В условиях умеренного роста экономики и контролируемой инфляции центробанки могут длительное время удерживать высокие реальные ставки, и золото становится менее привлекательным активом.
✅ Институциональные международные инвесторы массово включили золото в портфели как защиту от инфляции и рисков. Такой приток привёл к избыточной концентрации длинных позиций. Это ограничивает потенциал дальнейшего роста цен на золото и может спровоцировать снижение доли металла в инвестиционных аллокациях по мере уменьшения напряжённости в торговых и геополитических вопросах.
⭐ Главные бенефициары экономики «Злотовласки»:
• Акции технологических компаний (IT-сектор, компании связанные с ИИ)
• Акции роста
• Кэрри-трейдинг и сырьевые квантит-стратегии, основанные на алгоритмической торговле
⭐ Драйверы сдвига:
• Рост производительности без инфляции (структурный эффект, аналогичный буму доткомов)
• Ожидаемое смягчение ДКП со стороны ФРС и ЕЦБ
💙 Почему золото может сохранить свою привлекательность:
• Слабый рынок труда США может спровоцировать рецессию
• Сейчас экономика США переходит в стадию нормализации, а это ещё не истинная «Златовласка», которая требует экстремальных отклонений роста/инфляции
Вывод
〰 〰
Американские банкиры единогласны: золото ждёт коррекция, а инвесторам пора пересматривать портфели в сторону повышения аллокации в рискованных активах.
Верите американским банкирам — ставьте🪨
Лонгуем Полюс Золото вопреки всему —🏦
Это состояние экономики, при котором рост остаётся умеренным — не слишком быстрым, чтобы спровоцировать всплеск инфляции, и не слишком слабым, чтобы спустить дело к рецессии. При этом фиксируется низкая инфляция, стабильно низкий уровень безработицы, минимальные процентные ставки, а также устойчивое увеличение ВВП и стоимости активов.
Почему золото под угрозой?
Издержки владения золотом = Реальная ставка + Хранение + Страховка
Чем выше реальная ставка, тем дороже «плата» за выбор золота вместо облигаций. В условиях умеренного роста экономики и контролируемой инфляции центробанки могут длительное время удерживать высокие реальные ставки, и золото становится менее привлекательным активом.
• Акции технологических компаний (IT-сектор, компании связанные с ИИ)
• Акции роста
• Кэрри-трейдинг и сырьевые квантит-стратегии, основанные на алгоритмической торговле
• Рост производительности без инфляции (структурный эффект, аналогичный буму доткомов)
• Ожидаемое смягчение ДКП со стороны ФРС и ЕЦБ
• Слабый рынок труда США может спровоцировать рецессию
• Сейчас экономика США переходит в стадию нормализации, а это ещё не истинная «Златовласка», которая требует экстремальных отклонений роста/инфляции
Вывод
Американские банкиры единогласны: золото ждёт коррекция, а инвесторам пора пересматривать портфели в сторону повышения аллокации в рискованных активах.
Верите американским банкирам — ставьте
Лонгуем Полюс Золото вопреки всему —
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Индекс ММВБ сделал первую попытку в текущем цикле опуститься ниже 2700 пунктов, но она не увенчалась успехом. Апрельский и майский заходы ниже 2700 пунктов быстро выкупались. Возможно, и сейчас уровень выстоит.
Давление на индекс оказывает волна негативных новостей. Такое часто бывает, когда финал распродажи уже рядом.
Снизить инфляцию пытались овощи и фрукты. Однако подлая морковь играет за другую команду и упорно дорожает. Подобная ситуация и с автомобилями: иномарки подешевели на 1,5%, а отечественные — продолжают дорожать.
Ближний Восток подогревает интерес трейдеров к нефти из-за возможной эскалации после нападения хуситов на два судна в Красном море и обстрела Израиля из Йемена.
Корпоративные события
Ещё недавно на Московоской бирже было 6 золотодобывающих компаний. Сегодня реально торгуются и функционируют только две — Селигдар и Полюс Золото.
В среду СД «Лензолото» предложил вынести вопрос о ликвидации компании на ГОСА. А акции миноритариев ЮГК некоторые брокеры блокируют, переводят на отдельные счета и «арестовывают».
Сегодня пройдёт основное заседание по иску Генпрокуратуры об обращении в доход государства доли основного владельца «Южуралзолота» и УК ЮГК Константина Струкова. Возможно, после решение суда, судьба миноритарных акций решится в пользу розничных инвесторов.
Мосбиржа, ГК Астра, Казаньоргсинтез, Центральный телеграф.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18 11🔥5❤3
Новая политическая инициатива Илона Маска бьёт по Tesla и SpaceX, но открывает путь Джефу Безосу
5 июля 2025 года Илон Маск объявил о создании «Партии Америки»:
Поводом стал подписанный президентом законопроект о сокращении налогов и оборонных расходов, который Маск назвал «угрозой финансовой стабильности США» и «мерзостью».
Реакция последовала мгновенно:
Дональд Трамп в соцсети Truth Social обвинил Маска в попытке «разрушить политическую систему», заявив: «Мне грустно видеть, как Илон полностью сошёл с рельсов... он превращается в катастрофу».
Министр финансов Скотт Бессент публично призвал Маска сосредоточиться на бизнесе: «Советы директоров его компаний должны потребовать прекратить политические игры».
📌 Инвесторы в недоумении
Политический скандал усугубил и без того сложную ситуацию в империи Маска:
⚡️ Инвесткомпания Azoria Partners отменила запуск биржевого фонда, ориентированного на акции Tesla, прямо ссылаясь на «непредсказуемые политические амбиции Маска».
🎯 Продажи в Европе рухнули: -76% г/г в Германии (февраль 2025), -45% г/г в целом по ЕС (январь 2025). Капитализация Tesla упала на 25% с начала года.
📌 Трамп пригрозил пересмотреть контракты компании, заявив: «Проще всего сэкономить бюджет, отобрав субсидии у Маска».
Инвесторы опасаются, что конфликт отвлекает Маска от ключевых проектов: полёта на Марс (Starship) и развёртывания спутникового интернета Starlink.
Конфликт Маска с Белым домом открыл окно возможностей для его главного космического конкурента — Джеффа Безоса:
За последний месяц Безос провёл 2 телефонных разговора с Трампом, а CEO Blue Origin, Дейв Лимп, встречался с главой администрации президента Сьюзи Уайлс.
На переговорах обсуждались:
✅ Пилотируемая миссия на Луну до 2029 года. 2029-й символичен для Трампа, как срок окончания его второго президентского срока. Он может завершить его уникальным событием — полётом человека на Марс!
✅ Перераспределение контрактов NASA и Пентагона в пользу Blue Origin.
✅ Безос активно восстанавливает отношения: дружба с Иванкой Трамп, $40 млн от Amazon за фильм о Мелании Трамп.
🎯 Глубинные проблемы империи Маска
➡ Tesla
🔹 Падение продаж в ЕС и Китае
🔹 Устаревший модельный ряд (Model Y – 2020 г.), вандализм против автосалонов
🔹 Потеря лидерства на рынке электромобилей, сокращение доли до 15% к 2026 (с 20% в 2024 году)
➡ SpaceX
🔹 Технические сбои (Starship) и угроза потери $5.9 млрд контрактов от Космических сил США
🔹 Переход контрактов к Blue Origin или ULA
➡ Репутация
🔹 53% американцев имеют «негативное мнение» о Маске и набирает популярность движение «TeslaTakedown»
🔹 ESG-инвесторы уже считают Тесла токсичным брендом
📌 Политическая авантюра Маска создаёт экзистенциальные риски для его бизнес-империи. Пока он борется с Трампом, Безос использует шанс перехватить $8.3 млрд госконтрактов SpaceX через лоббирование в Белом доме.
Советы директоров Tesla и SpaceX под давлением общественности в скором времени могут поставить перед Маском ультиматум: либо возврат к операционному управлению компаниями с передачей политических амбиций профессиональным менеджерам, либо уход с постов CEO для фокуса на «Партии Америки». Это может обрушить акции Tesla ещё на 30%.
Интересно наблюдать за этими баталиями и не быть в них втянутыми🪨
5 июля 2025 года Илон Маск объявил о создании «Партии Америки»:
«Когда дело доходит до банкротства нашей страны расточительством и взяточничеством, мы живём в однопартийной системе, а не в демократии», — заявил бывший «первый приятель» Трампа в X.
«Сегодня сформирована Американская партия, чтобы вернуть вам свободу».
Поводом стал подписанный президентом законопроект о сокращении налогов и оборонных расходов, который Маск назвал «угрозой финансовой стабильности США» и «мерзостью».
Реакция последовала мгновенно:
Дональд Трамп в соцсети Truth Social обвинил Маска в попытке «разрушить политическую систему», заявив: «Мне грустно видеть, как Илон полностью сошёл с рельсов... он превращается в катастрофу».
Министр финансов Скотт Бессент публично призвал Маска сосредоточиться на бизнесе: «Советы директоров его компаний должны потребовать прекратить политические игры».
Политический скандал усугубил и без того сложную ситуацию в империи Маска:
Инвесторы опасаются, что конфликт отвлекает Маска от ключевых проектов: полёта на Марс (Starship) и развёртывания спутникового интернета Starlink.
Конфликт Маска с Белым домом открыл окно возможностей для его главного космического конкурента — Джеффа Безоса:
За последний месяц Безос провёл 2 телефонных разговора с Трампом, а CEO Blue Origin, Дейв Лимп, встречался с главой администрации президента Сьюзи Уайлс.
На переговорах обсуждались:
Советы директоров Tesla и SpaceX под давлением общественности в скором времени могут поставить перед Маском ультиматум: либо возврат к операционному управлению компаниями с передачей политических амбиций профессиональным менеджерам, либо уход с постов CEO для фокуса на «Партии Америки». Это может обрушить акции Tesla ещё на 30%.
Интересно наблюдать за этими баталиями и не быть в них втянутыми
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В ожидании «сюрприза» Трампа: рынок РФ вырос на 0.5% от отметки 2700 пунктов, игнорируя крепкий рубль и падающую нефть
Давление на индекс оказывает нефть, которая потеряла в цене 2% за два дня и крепкий рубль.
💶 Доллар опустился ниже 78 руб./$, а на офшорном рынке — до 74 руб./$, вызвав лёгкую панику на валютном рынке.
🏦 Банк России сообщил, что не занимается искусственным ослаблением или укреплением рубля и не имеет никаких целевых или плановых показателей по нему, и что на курс влияет рыночная ситуация:
🔹 Объём чистых продаж валюты со стороны крупнейших экспортёров в июне достиг $7,5 млрд (+3% м/м). Экспортёры продали всю валютную выручку, которую получили.
🔹 Физические лица показывают низкий спрос на валюту за счёт сезонности и крепкого рубля: в мае он составил 111,0 млрд руб., в июне — 77,9 млрд рублей. С начала года физлица приобрели иностранной валюты на сумму 464 млрд руб., что в 2 раза меньше, чем за аналогичный период 2024 года.
🥉 Приток валютной выручки может в ближайшие месяцы вырасти в связи с увеличением квот продажи нефти в ОПЕК+. В Bloomberg отмечают, что в августе картель может в последний раз в текущем цикле вернуть на рынок ещё 2,2 млн баррелей в день и на этом закончить. Однако остановить рост предложения собираются только в ОПЕК+, другие крупные экспортёры такие как Ливия, Канада, Гайна, Бразилия и США таких обязательств на себя не берут.
🔗 Давление на российский рынок оказывают перспективы новых санкций и «сюрпризов» от Трампа в понедельник.
🔹 Президент США выступит с «важным заявлением по поводу России». По его словам, он «разочарован» в действиях Москвы и готовится озвучить шаги, которые могут повлиять на двусторонние отношения.
🔹 Словакия может поддержать санкции против РФ, если получит гарантии энергетической безопасности. Напомним, что 18-ый пакет санкций от ЕС предусматривает в том числе снижение потолка цен на российскую сырую нефть с $60 до $45, возможность запрета транзакций с российскими газопроводами «Северный поток» и «Северный поток-2», а также банками, которые занимаются обходом ограничений.
Корпоративные события
🏦 Сегодня торги акциями ВТБ начнутся в основную сессию уже без дивидендов. Акции могут упасть до 67 руб. и ниже. Однако многие управляющие активами выходили из акций перед дивидендами и будут возвращаться на историческом минимуме.
📱 Акции Позитив выросли на 3,7%, рост в четверг продолжил тренд, начатый во вторник. Он идёт на новости о подготовке законопроекта с требованием об обязательном использовании отечественного ПО, включая системы управления базами данных (СУБД), для операторов персональных данных.
Давление на индекс оказывает нефть, которая потеряла в цене 2% за два дня и крепкий рубль.
Корпоративные события
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12 5❤3🔥3🤣2
Дивидендные гэпы
Еще раз про дивидендные гэпы и оптимизацию налоговой базы. Особенно актуально в текущие дни. Итак, объясняем математику.
Возьмем абстрактный пример в виде акции перед дивидендным гэпом, которая торгуется по 100 рублей. Размер дивиденда 10 рублей. Что будет если её купить перед дивотсечкой, а продать после?
Гэп меньше дивиденда или гэп равен дивиденду с налогом. Это самый частый случай. Большинство гэпов именно такие. Например, сегодня по ВТБ. Итак, купили мы за 100 рублей, а продали не по 90 (как считают многие), а по 91,3. По сальдо у нас будет убыток (91,3-100=-8,7), но по факту мы через несколько дней получаем те самые 8,7 рублей, т.е. дивиденды очищенные от налога. Наш финансовый результат равен нулю. Сколько было денег, столько и осталось. Но только наша налоговая база, которую можно сальдировать с другими позициями, теперь отрицательная. Задача грамотного управляющего или частного инвестора пользоваться всеми легальными способами оптимизировать налоги, чтобы у вас было больше капитала.
Ключевое допущение этой концепции, что дивидендный гэп меньше дивиденда📉 Иначе вы получаете фактический убыток.
А как быть если хочется купить бумагу и не продавать по крайней мере в ближайшее время? Надо до дивгэпа покупать или после? Давайте считать.
1. Покупаем по 100 рублей 1000 акций (100 000 рублей позиция), получаем через несколько дней дивиденд 8,7 рублей на акцию или 8700 рублей в абсолюте, очищенные от налога. Можем докупить позицию по цене около гэпа, т.е. примерно по 91,3 рубля. Докупаем (8700\91,3=95 акций). Затем через год продаем позицию по 100 рублей. Сколько мы заработали в этом случае и сколько будет налог, если мы захотим вывести все деньги со счета? Первая часть позиции у нас будет давать 0 (100000-100000=0). Вторая часть позиции, наша докупка на 95 акций по 91,3 рубля даст нам прибыль в (9500-8673=827 рублей). С этой прибыли мы заплатим 13% налога или 107,5 рублей. При этом со второй части налог уже удержан. Итого наш финансовый результат за год составит 100 000 + 9500 - 107,5 рублей налога= 109392 рубля.
2. Второй случай. Покупаем после дивидендного гэпа по 91,3 рубля на 100 000 рублей 1095 акции. Продаем через год по 100 рублей за акцию. Итого до налога у нас будет 109500, но только еще с прибыли мы заплатим 13% или 1235 рублей. Итого наш финансовый результат составит 108265 рублей.
Что выгоднее? Ответ очевиден.
Дмитрий «Дивидендный рантье» Донецкий
Еще раз про дивидендные гэпы и оптимизацию налоговой базы. Особенно актуально в текущие дни. Итак, объясняем математику.
Возьмем абстрактный пример в виде акции перед дивидендным гэпом, которая торгуется по 100 рублей. Размер дивиденда 10 рублей. Что будет если её купить перед дивотсечкой, а продать после?
Гэп меньше дивиденда или гэп равен дивиденду с налогом. Это самый частый случай. Большинство гэпов именно такие. Например, сегодня по ВТБ. Итак, купили мы за 100 рублей, а продали не по 90 (как считают многие), а по 91,3. По сальдо у нас будет убыток (91,3-100=-8,7), но по факту мы через несколько дней получаем те самые 8,7 рублей, т.е. дивиденды очищенные от налога. Наш финансовый результат равен нулю. Сколько было денег, столько и осталось. Но только наша налоговая база, которую можно сальдировать с другими позициями, теперь отрицательная. Задача грамотного управляющего или частного инвестора пользоваться всеми легальными способами оптимизировать налоги, чтобы у вас было больше капитала.
Ключевое допущение этой концепции, что дивидендный гэп меньше дивиденда
А как быть если хочется купить бумагу и не продавать по крайней мере в ближайшее время? Надо до дивгэпа покупать или после? Давайте считать.
1. Покупаем по 100 рублей 1000 акций (100 000 рублей позиция), получаем через несколько дней дивиденд 8,7 рублей на акцию или 8700 рублей в абсолюте, очищенные от налога. Можем докупить позицию по цене около гэпа, т.е. примерно по 91,3 рубля. Докупаем (8700\91,3=95 акций). Затем через год продаем позицию по 100 рублей. Сколько мы заработали в этом случае и сколько будет налог, если мы захотим вывести все деньги со счета? Первая часть позиции у нас будет давать 0 (100000-100000=0). Вторая часть позиции, наша докупка на 95 акций по 91,3 рубля даст нам прибыль в (9500-8673=827 рублей). С этой прибыли мы заплатим 13% налога или 107,5 рублей. При этом со второй части налог уже удержан. Итого наш финансовый результат за год составит 100 000 + 9500 - 107,5 рублей налога= 109392 рубля.
2. Второй случай. Покупаем после дивидендного гэпа по 91,3 рубля на 100 000 рублей 1095 акции. Продаем через год по 100 рублей за акцию. Итого до налога у нас будет 109500, но только еще с прибыли мы заплатим 13% или 1235 рублей. Итого наш финансовый результат составит 108265 рублей.
Что выгоднее? Ответ очевиден.
Дмитрий «Дивидендный рантье» Донецкий
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍37❤7🔥5 4
Общеэкономическая ситуация:🔹 Инфляция в России с 1 по 7 июля составила 0,79% (0,07% неделей ранее). В годовом выражении на 7 июля — 9,45% (9,39% неделей ранее). Сильный рост инфляции произошёл вследствие повышения тарифов ЖКХ с 1 июля.🔹 Широкая денежная масса в июне выросла на 0,8% (0,6% в мае). В целом за первую половину 2025 года показатель вырос на 2,4%, что соответствует росту в 2106-2019 гг.🔹 Инфляционные ожидания населения на год вперёд понизились до 13% в июне с 13,4% в мае.🔹 Напряжение на рынке труда сохраняется. Безработица находится на истерических минимумах. Растущее напряжение на рынке труда может ограничить ширину шага снижения ставки.🏛 На заседании по ключевой ставке 25 июля ЦБ продолжит снижать ставку. Шаг снижения — 1-2 процентных пункта, до 18-19%.
Рынок облигаций:🔹 9 июля Минфин разместил ОФЗ 26249 (ОФЗ-ПД) на 27,6 млрд руб. при спросе в 50 млрд руб. Цена отсечения установлена на уровне 86,5536% от номинала, средневзвешенная цена — 86,5915% от номинала.🔹 В тот же день Минфин разместил ОФЗ 26248 (ОФЗ-ПД) на 68 млрд руб. при спросе в 114 млрд руб. Цена отсечения установлена на уровне 85,3452% от номинала, средневзвешенная цена — 86,3871% от номинала.⛏ Задержание главы ЮГК Константина Струкова привело к падению акций и облигаций компании.
💡Идеи на рынке
Рынок ожидает постепенного снижения ключевой ставки, что повышает интерес к облигациям с фиксированным купоном и снижает интерес к флоутерам.
Две стратегии для инвестирования в бумаги с фиксированным купоном:1⃣ Покупка бумаг с фиксированным и большим текущим купоном в расчете на максимизацию текущих доходов. Например, Брусника и АйДиКоллект с текущими купонами в 24-26%.
При данной стратегии в первую очередь смотрим на ставку купона.2️⃣ Покупка бумаг с расчетом на максимизацию роста цены бумаги в результате снижения ставок. Предполагается, что основной доход придется уже на 2026 год. Здесь основным критерием к покупке будет модифицированная дюрация (MD), показывающая насколько вырастет цена при снижении доходности на 1%. Чем выше MD, тем привлекательнее бумага. При следовании данной стратегии следует обратить внимание на наиболее длинные ОФЗ (среди корпоративных облигаций нет бумаг с такой высокой MD):🔺 26238 с MD 6,6 ставкой купона 7,1%, текущей ценой в 55%, доходностью к погашению 14,89% и погашением 15.05.2041🔺 26230 с MD 6,1 ставкой купона 7,7% текущей ценой в 60%, доходностью к погашению 15% и погашением 16.03.20239🔺 26243 с MD 5,7 ставкой купона 9,8% текущей ценой в 71,7%, доходностью к погашению 15,31% и погашением 19.05.2038
💡Также могут быть интересны к покупке:
Узнать подробнее о прошедших и предстоящих размещениях
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ознакомиться с правовой информацией можно здесь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
solidbroker.ru
Правовая информация
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении её содержания с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации.