#гнетущее_ДКП
В ближайшие пару дней, дорогие друзья, вам убедительно (с графиками и непонятными терминами) объяснят, что инфляция таки снижается и перегрева уже нет. Что ДКП работает и т.д. и.т.п.
Главное чтобы потом Набиуллина не передумала ставку снижать, а то неудобно получится.
"Невозможного мало" (с) как известно.

UPD:
Ну вот, уже и опровергли. Расходимся (((

#ритейл
#гнетущее_ДКП
Коллеги вполне обосновано выражают тревогу по поводу слабого операционного отчета МВидео за 9 месяцев. С точки зрения сухой науки возразить особо нечего, я сам склоняюсь примерно к тем же выводам. Тем более что ЦБ хочет ограничить потребкредитование, что ситуацию еще более усложнит.

Вместе с тем, инфляция остроту может смягчить, как это всегда бывает с предприятиями торговли в период роста цен - они всё-таки бенефициары. Поэтому мы видимо весь следующий год будем свидетелями сюжета из русских сказок: с одной стороны пациента обильно поливают "мертвой водой" макропруденциального ужесточения, а с другой - он ухитряется в перерывах отхлебнуть "живой воды" в виде роста цен. Что пересилит - пока не очень понятно, но все таки думаю, что для выживания компании нужно "молодильное яблочко" докапитализации.

#бетон_портфель
в текущих условиях пополнение бетон-портфеля выглядит как минимум экстравагантным, но уж раз дал слово - надо держать.

Поначалу вариантов было два:
1. Начать подбирать Самолет
2. Купить какой-нибудь ПИФ/ЗПИФ

Но Самолет подбирать объективно рано - еще не все нервные вышли, да и не купили его пока стратегические инвесторы, разговоры одни. Так что пусть пока лежит в стандартном размере.

А с ПИФами ситуация следующая:
🏗 Альфа выкатила очередной складской ПИФ минимальным размером участия в полтинник и комиссией в 3% сверху,
⛲️ Антерра при помощи "Инвестиционной системы" на следующей неделе выходят с термальным комплексом, где чек от 5 тыс. и вроде никаких комиссий. Как раз по размеру самое то.

В итоге я решил стратегически предпочесть складам баню, а на оставшиеся деньги приобрел Эталон.

Его, во-первых, почему-то у меня не было (пропустил).
Во-вторых, из негатива по нему только глум от коллег насчёт названия нового проекта,что по нынешним временам уже само по себе неплохо. Хотя, вот еще новости: завозят вьетнамцев и бирманцев, но раз завозят, значит деньги на стройку есть.

Ну и в третьих YTM в терминале показывает 36% годовых (там еще был флоатер, но я взял по привычке фикс) - не много, но и не мало по нынешним временам. На стандартный размер зашёл, а там видно будет.
До конца года постараемся добить хотя бы до 500 тыс. #бетон_порфтель. Это в принципе легко сделать за счет ПИФов Альфы, но их брать что-то неохота ((

Сбер если за что-то берется то это всё, туши свет.
В числе прочего, он беспощаден в своей секьюритизации.
Если его не остановить, он рано или поздно сделает тройной дериватив на вторую производную младшего выпуска сложного структурного продукта.
И не говорите потом, что я вас не предупреждал!😜

#почитывая_чатики
Во-первых, не говнобонды, а вложения в перспективные инвестиционные идеи. ✌️
А во-вторых, все просто рванули из тержерей, вот везде и распирает а в трежерях спад👎
Объемы то рынков несопоставимые: из трежерей вышел 0,1% вложенного капитала, всё остальное выросло на 10-20%

#партизанская_макроаналитика
Костлявая рука стагфляции стучится в наши двери, братья и сёстры.
На самом деле стагфляция у нас (и по всему миру) уже давно, если считать инфляцию нормально. Года с 2013-го полагаю. Но до последнего момента это мало кого волновало.
Но тут дело в том, что само слово стагфляция - харам для адепта "правильной" ДКП (хуже может быть только "перегрев" и "вы что хотите как в Турции?"), поэтому ЦМКАП в чистом виде занят троллингом ЦБ. Обзывается))
Хотя по существу все верно сказано, но сколько раз это всё уже говорили ЦБ и кто только не говорил, а толку?

#стройка
#бетон_портфель
В продолжение вчерашней темы "живой и мёртвой воды": инфляции и отчетов эмитентов за 9 месяцев, которые я всё ещё продолжаю читать.
Гарант-Инвест намолотил за три квартала этого года валовой прибыли от сдачи в аренду (без учёта переоценки недвижимости и финансовых операций) на 11,5% больше по сравнению с прошлым годом.
При том, что инфляция выросла по данным Росстата на 3,5 процентных пункта: с ~5% за 9 мес. 2023 года до ~ 8% за 9 мес. 2024-го.

Реальная инфляция, конечно, была выше и там и там, но смысл данного упражнения в том, чтобы проиллюстрировать: выручка от ритейла (и соответственно аренды) в подобной ситуации растет быстрее затрат и благотворно сказывается на финансах.

У Гарант-Инвеста весь прирост маржи пожрал рост ставки по кредитам, но если вспомнить, что ключевая конце сентября прошлого года была 13%, а сейчас уже 21%, то в целом можно признать, что инфляционная "живая вода" и вправду для некоторых живая. Конечно при условии что часть кредитного портфеля у вас по низким, фиксированным ставкам))

#вестисполейАрмагеддонщины
С немцев сняли смирительную рубашку и маятник пошел в обратную сторону. Пока только на словах, но сравните разницу - то Леопарды поставляли Киеву, а то собираются Мерседес, понимаешь, Бенц и напрямую Москве.
Интересно, как далеко они готовы зайти в этот раз?
Рискну предположить, что к весне 2025 года должны вернуться. если Трамп нормально в должность вступит.
Впрочем, загадывать сложно, поэтому давайте просто устроим опрос)