Telegram Web
Субсидии для радиоэлектроники: то ли они есть, то ли их нет

Что происходит с поддержкой радиоэлектронной промышленности?

На днях «Ведомости» сообщили, что поддержка отрасли заморожена – субсидии компаниям перенесены на 2025 год из-за проверок по ранее полученным субсидиям, а также отсутствия дополнительного финансирования. Правда, через несколько часов в тех же «Ведомостях» появилась статья противоположного содержания, где объяснялось, что проверки – проверками, а субсидии все же идут.

Ну а данные Минфина об исполнении бюджетных расходов показывают, что субсидии для радиоэлектронной промышленности с начала года финансируются действительно плохо.

🔸В целом за январь-апрель (последние доступные данные) расходы федерального бюджета профинансированы на 34% годового плана (как и должно быть, ведь январь-апрель – это треть года, а откладывать расходы на декабрь теперь не принято).

🔸Но в сфере электроники и радиоэлектроники нормальные темпы выплат за это время были только по грантам в форме субсидий на разработку нишевых аппаратно-программных комплексов для целей искусственного интеллекта (37,2% годового плана за январь-апрель).

🔸Остальные виды субсидий предприятиям отрасли даже не дотянули до 10% плана:

▫️субсидии на финансовое обеспечение части затрат на создание электронной компонентной базы и модулей – выполнено 9,6% годового плана,

▫️субсидии на НИОКР в области средств производства электроники – 9,1% годового плана,

▫️субсидии на создание научно-технического задела по разработке базовых технологий производства приоритетных электронных компонентов и радиоэлектронной аппаратуры – 6,4% годового плана,

▫️субсидии по кредитам, выданным организациям электронной и радиоэлектронной промышленности для выполнения государственного оборонного заказа – 0% годового плана.

#субсидии #бюджет_России #Минфин #радиоэлектроника
👍17🤔15🤬5👎2🤮2
Банки для экономики или экономика для банков?

Бравурная риторика относительно динамики прибыли и рентабельности российских банков в свежем ежеквартальном обзоре «Банковский сектор» от Банка России заставляет-таки задуматься. Например: у нас банковская система работает для экономики или экономика для банковской системы?

🔸 Возьмем показатель чистой прибыли банковской системы. Он составил 0,9 трлн только за первый квартал этого 2024 года. Банки должны быть довольны. Ведь, например, сальдированный финансовый результат (прибыль минус убытки) для всего сельского хозяйства России за ВЕСЬ ПРОШЛЫЙ 2023 ГОД составил всего 0,7 трлн руб. А всей отрасли строительства – 0,8 трлн руб., опять же, за весь год.

🔸 А что с рентабельностью в целом? А все еще лучше. По итогам первого квартала показатель ROE (рентабельность собственного капитала) составил 24,8%. Это много или мало? У нефтяных компаний он, как правило, ниже, не говоря уже про подавляющее большинство компаний из обрабатывающих секторов.

🔸 Чистая процентная маржа – тоже на высоте. 4,5% - это тот уровень, о котором, например, европейские банки не смеют даже мечтать. У них сейчас 1,6% - и это рекордный уровень за очень многие годы.

Так вот и живем. На фоне исключительно высоких процентных ставок прибыли банков растут, и по итогам года ЦБ ожидает уже 3,1-3,6 трлн прибыли в банковской системе.

На фоне слабого уровня развития остальной финансовой системы альтернатив банкам у бизнеса и населения особо и нет. А высокая концентрация в банковской системе, в которой к тому же доля государства составляет порядка 70%, позволяет банкам во многих случаях диктовать свои условия клиентам, а не конкурировать за них. Так что 3,6 трлн прибыли – это явно не предел.

#Банк_России #прибыль #банковская_система #банк
👍25👎18🤔12🔥10🤬7🤮3😱2
Про ставку. Альтернатива альтернативе рознь

🔸«Если будут получены убедительные свидетельства реализации альтернативного сценария в статистических данных, на июльском заседании может быть принято решение о повышении ключевой ставки, причем существенном».
Резюме обсуждения ключевой ставки перед заседанием 7 июня, Банк России, 20.06.2024

Очень хочется указать ЦБ на то, что альтернативный сценарий уже реализовался.

Только не тот, о рисках которого пишет Банк России (он про ускорение инфляции).

А тот, который предполагает, что в условиях структурной трансформации экономики, можно сказать, тектонических сдвигов в ее устройстве, снижение инфляции не будет достигнуто за счет очередного задирания ключевой ставки. И уже почти год ЦБ может наблюдать очень ограниченные результаты этих попыток. Только построение экономики предложения – увеличение производства товаров и услуг на фоне сокращения издержек – позволит изменить ситуацию с динамикой цен. Но в текущих условиях рост ставок будет только усложнять и удлинять этот процесс.

Сейчас самое время для пересмотра подходов к денежно-кредитной политике. Даже хотя бы повышение целевого уровня по инфляции в условиях бурных перемен в экономике на фоне санкций будет способствовать сближению денежно-кредитной политики и реальной экономики. И в этом случае изменение таргета не снизит доверие к проводимой ЦБ политике (чего он боится), а наоборот, повысит его – поскольку проявление разумной гибкости ценится куда больше, чем демонстрация ненужной твердости. Вот это был бы правильный альтернативный сценарий.

#Банк_России #ставка_рефинансирования #ключевая_ставка #инфляция
👍60🤔6🔥5👎3🤬2🤯1🤮1
Рынок жилья: страшилки или взгляд без розовых очков?

🔸«Очень много страшилок рисуется», - заявляла глава ЦБ Эльвира Набиуллина в начале июня, в очередной раз ратуя за отмену программ льготной ипотеки. И добавляла, что строительный сектор «будет расти, не будет провала рынка». При этом в целом в ЦБ ожидают, «что ипотека в 2024 году может вырасти на 7-12%».

Однако не очень понятно, на чем основываются бесстрашие и оптимизм ЦБ. Объемы выданных ипотечных кредитов (в млрд руб.) в январе-мае 2024 года упали на 15% в годовом выражении, число выданных ипотечных кредитов (в шт.) - на 16%. При этом вторичный рынок провалился на 28% и 23% соответственно. Доля льготной ипотеки же на рынке составляет порядка 70% от объема выданных ипотечных кредитов.

Даже при наличии льготных программ цифры выглядят страшновато, а что будет без них? Куда более реалистично выглядят прогнозы ДОМ.РФ или Сбербанка о том, что объемы ипотечного кредитования по итогам 2024 года упадут на 25-30%. И сложно представить, что это не потянет за собой на дно всю строительную отрасль.

По итогам января-мая 2024 г. ввод жилья пока рос на 1,3% в годовом выражении. Но если смотреть помесячно, то в мае уже началось падение - на 0,5% в среднем по стране, но при этом в Центральном ФО - на 5,8%, в Сибирском ФО - на 6%, Приволжском ФО - на 14,3%, Северо-Западном РФ - на 26,3%. И это, видимо, только начало лавины. Когда же отменят массовые льготные программы и завершатся уже текущие проекты, обвал может быть сокрушительным для рынка жилья. И остро встанет вопрос о том, за счет чего будет обеспечиваться достижение национальных целей в этом направлении.

#ипотека #льготная_ипотека #ЦБ_РФ #ДомРФ #строительство
👍54🤔11🤬4👎3🤯2
Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное за неделю с 17 по 23 июня:

🔸 Как ЦБ в начале июня ставку не поднял. Резюме обсуждения

🔸 Как мера от ЦБ, направленная на рост доступности финансирования проектов, не полетела

🔸 Банки для экономики или экономика для банков?

🔸 Что происходит с поддержкой радиоэлектронной промышленности?

🔸 Требуются пенсионеры! Кому выгодны работающие пенсионеры

🔸 Рынок жилья: новые страшилки
👍32🤮3
Новый налог – 65 рублей в сутки

🔸Не успела еще Госдума обсудить налоговую реформу, а на подходе уже новая «донастройка» – туристический налог, о разработке которого заявили в Минэкономразвития.

Новый налог, в отличие от своего предшественника – курортного сбора, который сейчас взимается только в Санкт-Петербурге, Алтайском, Ставропольском и Краснодарском, крае, а также на федеральной территории «Сириус» – предлагается распространить на все регионы России. Как и в случае с курортным сбором, расчет и оплату налога предлагается возложить на гостиницы. Но если курортный сбор рассчитывается в зависимости от срока пребывания туриста в отеле (т.е. от числа ночей), то новый налог «для упрощения» предложили рассчитывать просто по количеству номеров в отеле, по ставке 65 руб./сутки за номер. И неважно, был этот номер занят или нет. Региональным властям планируется дать возможность устанавливать понижающие коэффициенты в зависимости от загрузки отелей, однако насколько активно они будут этим пользоваться, пока неясно.

Примечательно, что в Минэкономразвития, объясняя преимущества туристического налога по сравнению с курортным сбором, делают акцент на гостиничных сетях, которым проще заплатить требуемую сумму, чем оформлять налог от каждого постояльца, собирая при этом копии документов. А что насчет малых гостиниц и иных средств размещения, для которых предлагаются такие же условия налогообложения, что и для крупных сетей? И как быть с конкуренцией недорогих гостиниц и гостевых домов с квартирами, сдаваемыми посуточно, не говоря уже о теневых участниках рынка?

Что же касается развития муниципальной инфраструктуры, ради которого предлагается ввести такой налог, нужно понимать, что такие поступления могут быть лишь подспорьем для бюджетов городов – туристических центров. Однако для преодоления инфраструктурной слабости, характерной для очень многих муниципалитетов (и в первую очередь тех, в которых почти нет ни гостиниц, ни туристов) нужны совсем другие инструменты, такие как инфраструктурные кредиты, инфраструктурные облигации, различные формы партнерства с частными инвесторами. Но видимо, проще предложить новый налог, чем заниматься поиском таких решений.

#про_налоги #курортный_сбор #туристический_налог #туризм #гостиница #бюджет
🤬47👍13🤯12👎9🤔6
Фрукты, ягоды и продовольственная безопасность

🔸Вроде бы в целом у нас с продовольственной безопасностью все и неплохо. Но есть и такие ниши, где поле для работы еще огромное.

Например, у нас сохраняется низкая самообеспеченность плодами - лишь 44% (в среднем по стране). Согласно Доктрине продовольственной безопасности, лишь к 2030 году планируется нарастить этот показатель, и всего лишь до 60% ... Даже Президент ранее вопрошал – зачем столько ждать?

Недостаток фруктов и ягод приводит к тому, что показатели их потребления остаются низкими (в силу в том числе высоких цен на них), а это сказывается и на здоровье населения. Так, по нормам Минздрава РФ потребление фруктов и ягод на человека должно составлять 100 кг в год, в России этот показатель последние лет пятнадцать колеблется в диапазоне 59-63 кг, и сдвинуть ситуацию с точки не получается.

В разрезе регионов в 2022 г. (последние имеющиеся данные) лишь два субъекта РФ соответствовали рекомендованной норме – Краснодарский край (100 кг/год) и Кабардино-Балкарская республика (125 кг/год). В 55 регионах потребление было ниже среднего показателя по РФ (63 кг/год). Самый низкий уровень потребления фруктов и ягод отмечался в Чукотском АО (10 кг/год), а среди топ-20 аутсайдеров есть регионы даже из Центрального ФО – Рязанская (47 кг/год), Ярославская (42 кг/год) и Брянская (42 кг/год) области.

Чтобы обеспечить должное предложение продукции, нужно инвестировать в закладку садов, строительство хранилищ и пр. Вот только при нынешних процентных ставках и уровне господдержки - что требовать с фермеров? Но без решения проблемы так и будем продолжать оплачивать импорт из дружественных и не очень стран, спонсируя их производство.

#сельское_хозяйство #Минсельхоз #урожай #ключевая_ставка #Доктрина_продбезопасности #продовольственная_безопасность
👍38🤔8🔥5😱3🤯2
О хлебе насущном…

🔸Минсельхоз на днях сохранил прогноз по сбору зерна в этом сезоне в объеме 132 млн тонн. И хотя этот плановый показатель и так уступает уровням последних двух лет – в 2022 г. было собрано почти 158 млн тонн зерновых и зернобобовых культур, в 2023 году – почти 145 млн тонн – текущая статистика не радует.

По состоянию на 1 июня 2024 г. (последние данные Росстата), показатели посевной сильно отстают от значений прошлого года. Так, в целом по РФ сев яровых культур в хозяйствах всех категорий упал на 14,8% в годовом выражении, в некоторых регионах отмечалось сокращение посевных площадей под яровые зерновые на 30-40%. И что-то подсказывает, что июньские погодные аномалии вряд ли позволят улучшить этот показатель. Одна надежда остается на урожайность…

С севом проблемы и по ряду других культур, кроме разве что сахарной свеклы.

#урожай #сельское_хозяйство #Росстат #Минсельхоз #зерно
👍21🤔11👎4🔥2🤯1
Налоговая реформа: в поисках смыслов

🔸Ответы экономистов «Ведомостям» на вопрос о том, какое влияние окажет налоговая реформа на экономику, демонстрируют заметную неопределенность в оценках. Экономический рост, может быть, немного замедлится, а может, и не замедлится, рост цен то ли затормозится, то ли нет. А в конечном счете все зависит от того, как распорядятся в правительстве поступившими допдоходами – такова общая картина мнений.

Судя по тому, что на данный момент известно о налоговой реформе, совершенно четко можно сказать лишь об одном ее результате: она повысит доходы бюджета. А все остальное, включая влияние на доходы населения, инвестиции, рост, цены и т.д. действительно под большим вопросом. Ведь сокращение дефицита бюджета – это одновременно и сокращение бюджетного стимула к росту экономики, который помогает нам восстанавливаться в последние два года.

Проблема с налоговой реформой – в том, что она будет сдерживать спрос у части населения и бизнеса, не предоставляя при этом сколь-нибудь существенных стимулов ни к поддержке спроса, ни к росту предложения. Даже «налоговый кэшбек», который должен бы поддержать спрос семей с детьми, будет выплачиваться с большой отсрочкой (первые выплаты планируют только на 2026 год), а процедуру его получения еще предстоит определить. Для бизнеса же и вовсе никаких «кэшбеков» не предусмотрено. Новый инвестиционный вычет, который предлагается в рамках реформы, в лучшем случае сведет нагрузку на компанию по налогу на прибыль к тому уровню, который у них есть сейчас, а налоговые послабления при учете расходов на НИОКР мало кого затронут. В итоге существенных стимулов, которые могли бы подталкивать компании к росту предложения, не предлагается. И вместо необходимых сейчас ускорения выпуска и технологического перевооружения экономики мы рискуем получить топтание на месте под самоутешительные разговоры о «перегреве экономики».

Очевидно, что налоговую реформу, пока она еще находится на стадии обсуждения в Госдуме, нужно серьезно дополнять стимулами к росту предложения – это и расширение охвата бизнеса инвествычетом и стимулами к развитию НИОКР, и недопущение роста нагрузки на растущий малый и средний бизнес. Тогда о значении реформы можно будет говорить не только с позиции социальной справедливости, смысл которой, если экономика будет скатываться в стагнацию, окажется весьма эфемерным, но и с позиции формирования экономики предложения, которая обеспечит устойчивый рост доходов в стране на фоне ценовой стабильности.

#налоговая_реформа #НИОКР #бюджет #инвествычет #МСБ
👍27🤔10👎4🤯1😱1
Деньги и дети

Чем выше доходы – тем более выражено желание завести ребенка, причем особенно заметно оно возрастает при увеличении личного дохода до 80 000 – 120 000 рублей в месяц. А в целом 47% респондентов называют финансовые возможности главным фактором при принятии решения о рождении детей. Таковы выводы недавнего исследования компании «Яков и Партнеры» совместно с «Ромир».

Как видно из этих данных, материальный фактор нельзя сбрасывать со счетов при реализации госпрограмм поддержки рождаемости. Люди хотят от государства вполне осязаемых благ, а не только разговоров о традиционных ценностях и важности семьи. По мнению участников опроса, наиболее эффективными мерами господдержки могут быть:
🔸 улучшение условий декрета (35%),
🔸 повышение доступности и качества медпомощи (34%),
🔸 увеличение маткапитала (33%).

При этом пропаганда многодетности занимает среди всех факторов последнее место - её упоминают только 18% респондентов.

В дискуссии о роли материального стимулирования рождаемости часто говорят о том, что между уровнем дохода и рождаемостью может возникать отрицательная связь (так называемый «парадокс обратной связи»), когда с ростом доходов рождаемость снижается.

В частности, родители с более высоким доходом ценят «качество» детей, а не только их количество. При этом для обеспечения качества необходимо увеличивать вложения в человеческий капитал детей (их здоровье и образование), что ограничивает планы по дальнейшему деторождению.

Кроме того, для работающих матерей с высокими доходами актуальная проблема – это «штраф за материнство» и упущенные возможности в карьере и зарплате в связи с рождением детей. Это явление влечет за собой откладывание рождений к более старшим возрастам и снижение суммарной рождаемости.

Однако верно и то, что при повышении общего уровня благосостояния в совокупности с развитием социальной сферы больше семей смогут выполнить свои репродуктивные намерения и реализовать потребность в рождении нескольких детей, что будет их вкладом в увеличение рождаемости.

#деньги #финансы #карьера #материнство #рождаемость #демография #доход #деторождение
👍42🤔8👎3🔥3🤯1😱1🤬1
Новый инвествычет «не полетит»

Последние известия о том, что планирует Минэкономики в отношении инвестиционного налогового вычета, отнюдь не добавляют оптимизма по поводу поддержки инвестиций.

В дополнение к тем ограничениям, которые уже были известны ранее (это применение вычета только к 5 п.п. из новой 25%-ной ставки налога на прибыль и не более чем к 50% понесенных инвестиционных расходов), появились новые:

🔸вычет предлагается применять только к инвестициям из правительственного перечня проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики (где приведен достаточно узкий перечень направлений развития промышленности и инфраструктуры),

🔸предлагается предоставлять вычет только для оборудования со сроком службы более 5 лет (при том, что другие стимулы к инвестициям, такие как амортизационная премия и региональный вычет, применяются к оборудованию со сроком службы от 3 лет),

🔸срок получения вычета предлагается ограничить 5 годами (т.е. по истечении этого времени неиспользованная часть вычета «сгорит»),

🔸объем расходов, подлежащих вычету, предлагается сократить с 50% до 25% (тем самым смысл нового вычета, который применяется не к базе налога, а к его платежу, теряется – такой же эффект при ставке 25% давал бы вычет 100% инвестиционных расходов из базы налога),

🔸условия вычета предлагается закрепить в постановлении Правительства, а не НК РФ или федеральном законе (то есть при необходимости их можно будет быстро поменять в любую сторону).

С такими «довесками» новый вычет рискует повторить незавидную судьбу других инструментов поддержки инвестиций, которые так и не смогли оказать заметное влияние на ситуацию. Яркий пример – это механизм таксономии инвестпроектов, который Минэкономики и ЦБ запустили год назад, и в котором используется тот же правительственный перечень проектов, что предложен для нового инвествычета. Ожидалось, что этот механизм расширит кредитный потенциал экономики на 1-2 трлн руб., однако по факту поддержку получили только чуть более десятка проектов общей стоимостью 317 млрд руб. Конечно, в случае с таксономией дело не только в ограниченном перечне проектов, но и в послаблениях ЦБ, которые тоже были минимальными. Однако те дополнения по ограничению состава расходов, размера вычета и сроков его получения, вместе взятые, могут привести к такому же, если не худшему результату.


#Налоговая_реформа #инвествычет #налог_на_прибыль #Минэкономразвития
🤔17👍14👎5🔥2
Способность ЦБ победить инфляцию путем повышения ставок вызывает все больше сомнений

🔸В российских деловых СМИ редко можно встретить критику политики Банка России. Принимать участие в аргументированном споре могут только специалисты из финансовой либо академической сферы, но первые зачастую оказываются связаны корпоративными ограничениями (кто же осмелится пойти против регулятора отрасли?), а вторые в большинстве своем следуют в фарватере экономического мейнстрима, в рамках которого не принято ставить под сомнение эффективность инфляционного таргетированная как такового. В результате дискуссия по вопросу политики ЦБ чаще всего ограничивается обсуждением тактических вопросов — на сколько повысят ставку на очередном заседании и какое влияние это будет оказывать на рынок.

На этом фоне сравнение политики ЦБ с попыткой вычерпать кружкой воду с тонущего корабля выглядит едва ли не как революция. И такую дискуссию по содержательным вопросам экономической политики с участием специалистов можно только приветствовать. Может быть, Банк Росси начнет наконец-то прислушиваться к разумным доводам оппонентов, а не отметать их с порога с плохо скрываемым видом собственного интеллектуального превосходства.

#Банк_России #ключевая_ставка #политика_ЦБ #банк
🔥29👍12😁7🤔3🤯1🤮1
Дайджест Бла-бла-номики. Самое интересное за неделю с 24 по 30 июня:

🔸 Как ЦБ кружкой черпает

🔸 Новый инвествычет «не полетит»

🔸Как экономисты ищут смысл в новой налоговой реформе

🔸 Деньги и дети. Дети и деньги

🔸 Фрукты, ягоды и продовольственная безопасность

🔸 А еще хлеб насущный

🔸 Отпускной сезон начался: новый налог - 65 рублей в сутки
👍25🤯4
Налоговая амнистия: бои без правил

🔸ФНС подготовила уточнения к механизму налоговой амнистии, который является частью обсуждаемой налоговой реформы.

Однако это совсем не те уточнения, о которых просил бизнес – дать четкое понятие, что такое «дробление бизнеса», установить признаки (критерии), по которым оно выявляется, кто считается «контролирующим лицом» для «раздробленной» группы компаний и т.д.

Причем в ФНС вносить такие поправки отказываются открыто, заявляя, что «любое определение формальных параметров допустимого или недопустимого дробления создает новые возможности для обхода закона». То есть из опасений дать в руки налогоплательщикам какие-то аргументы для защиты от обвинений в дроблении, налоговые органы предпочитают оставить себе больше свободы в трактовке понятий. Судя по всему, ФНС также не очень-то стремится сделать амнистию автоматической для всех, увязывая ее лишь с проведением выездных налоговых проверок в 2025-2026 гг.

Тем временем тема «дробления» и связанных с ним доначислений уже стала одной из центральных в налоговом администрировании. В 2018-2023 гг. суды рассмотрели более 600 дел о дроблении (при этом в 2022 г. – 180 дел, а в I квартале 2024 года – уже 119). И хотя большинство таких споров выигрывают налоговые органы, доля дел, где суд встает на сторону бизнеса, тоже подрастает. Как отмечают бизнес-ассоциации, обилие разбирательств на тему дробления связано в том числе и с вольными трактовками критериев этого понятия со стороны налоговиков.

Налоговая амнистия – это важный инструмент, который должен стать стимулом для налогоплательщиков к отказу от незаконных способов экономии на налогах. Однако это будет работать в условиях, если налогоплательщики увидят выигрыши от ведения бизнеса «без дробления» - например, снятие риска быть обвиненными в уклонении от уплаты налогов, возможность сохранить уровень налоговой нагрузки для группы бизнесов при отказе от «дробления» и т.д.

А что же предлагается сейчас? Да, границы применения УСН хотят расширить, но обратной стороной этого является обязательство по уплате НДС для компаний с выручкой от 60 млн руб. А отказ уточнить критерии «дробления» приведет к тому, что риски обвинений предпринимателей в таких «схемах» вряд ли заметно снизятся. И насколько результативной окажется налоговая амнистия – большой вопрос.

#ФНС #дробление_бизнеса #налоговая_амнистия #УСН
👍22🤔8🔥3🤬3👎2
Как отмена льготной ипотеки рушит жизненные планы

🔸Большинство молодых людей в возрасте 18-24 лет больше всего хотят в ближайшие 10 лет обзавестись собственным жильем (73%) и личным автомобилем (64%). И только после этого планируют вступление в брак и рождение детей (52%). Таковы данные недавнего опроса ВЦИОМ о долгосрочных планах россиян.

Между тем, с 1 июля закончилось действие программы льготной ипотеки на новостройки под 8% «для всех». Должна остаться семейная ипотека под 6% для семей с детьми, но конкретные параметры этой программы до сих пор неизвестны.

Ожидается, что в приоритете будет поддержка жителей малых городов и регионов с низкими показателями строительства жилья. Также продолжит действовать льготная ипотека для IT-специалистов под 5% и программы под 2% для жителей Дальнего Востока и Арктической зоны РФ.

Охват льготными ипотечными программами становится всё более избирательным. Одновременно ипотечные платежи по рыночной ставке, которая сейчас для новостроек превышает 18%, становятся запретительно высокими для большей части населения, в частности, в городах с дорогостоящим жильем. Согласно некоторым расчетам, в Москве платеж по ипотеке за однокомнатную квартиру на рыночных условиях достигает 166 000 рублей в месяц, в Санкт-Петербурге – 114 000 рублей, в Казани – 105 000 рублей. Это означает, что заемщик в данных городах должен зарабатывать как минимум вдвое больше. А если квартира приобретается для семьи и имеет больше комнат, то ежемесячный платеж будет еще выше.

Соответственно, большинству молодых россиян, желающих обзавестись жильем, придется либо пересмотреть свои жизненные планы, чтобы вписаться в льготные ипотечные программы государства, либо вовсе отказаться от планов на собственное жилье в ближайшей перспективе.

#квартира #жилье #льготная_ипотека #ипотека #дети #ежемесячный_платеж
🤬40🤔18👍11😁6🤯3👎2🔥2😱2
ЦБ на заметку. Ключевая ставка vs задачи развития

🔸Обсуждение потенциала роста в условиях ограниченности ресурсов оказалось невозможным без дискуссии о процентных ставках и политике Банка России в целом. Это быстро стало понятно на вчерашнем заседании Столыпинского клуба.

Ресурсы у нас есть, у нас кое-чего другого не хватает для того, чтобы максимально успешно проходить через текущую трансформацию всего и вся. Наша экономика стала совсем другой по сравнению с тем, что было еще три года назад, и принципиально иной - по сравнению с началом 2014 года. Однако установки, которых придерживается ЦБ, были разработаны ранее и совсем для других условий. Эти условия - открытая экономика, свободный доступ к рынкам, технологиям и капиталу, свободное перемещение людей и грузов по давно налаженным транспортным маршрутам. Ничего этого давно больше нет. А старые цели по инфляции и устаревший инструментарий - есть.

Как в этих условиях обеспечивать конкурентоспособность своих товаров даже на внутреннем рынке? Совершенно непонятно. Конечно, кроме политики ЦБ есть и множество других факторов, влияющих на скорость адаптации к новым условиям и на темпы роста - это и система институтов (защита прав собственности и предпринимателей в целом), это и эффективность госуправления, это и другие виды политик (налоговая, тарифная, конкурентная и пр.), и много чего еще другого. Обо всем этом вчера тоже немало говорили участники Клуба. Но высокая стоимость финансовых ресурсов мощной мрачной тенью накрывает все пространство для развития.

Есть ли риски в смягчении ДКП сейчас? Какие-то, безусловно, есть, поэтому действовать нужно аккуратно, «пинцетом», фокусируясь на приоритетах. Исходной точкой здесь может быть некоторое повышение цели по инфляции, что даст одновременно больше свободы и властям, и бизнесу. Но риски от попыток «шарашить кувалдой» по экономике, повышая ключевую ставку, ссылаясь на мнимый перегрев экономики (и это тогда, когда реальные процентные ставки у нас и так на рекордном и запредельном для долгосрочных инвестиций уровне) чрезвычайно высоки и не совместимы с задачами развития.

#Банк_России #ключевая_ставка #ДКП
👍39🤔10👎2🔥2😁1🤮1
Финконгресс ЦБ-2024

🔸На пленарной сессии "Рост в условиях ограничений" Финансового конгресса Банка России, который начался сегодня в Санкт-Петербурге, состоялась важная дискуссия по вопросам экономической политики. Формально она была задумана как обсуждение пределов роста, возможностей и ограничений его стимулирования. На деле же получилась яркая демонстрация того, насколько проблемы промышленности далеки и непонятны для банковского сообщества во главе с ЦБ.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина ожидаемо начала свое выступление с заявлений о том, что дефицит кадров является едва ли не главным препятствием на пути роста российской экономики – вероятно, подводя всех к тому, что ускорение роста в такой ситуации просто невозможно. Каково же было ее удивление, когда другие участники (а ведь большинство из них – главы крупнейших банков) ее не поддержали. Практически все заявили о необходимости роста производительности и повышении эффективности. Как заявил глава Сбербанка Герман Греф, любые препятствия нужно рассматривать как возможности. В российской экономике действительно присутствуют большие скрытые возможности и недоиспользованный потенциал в виде устаревшего оборудования, недостаточно развитой инфраструктуры (особенно на восточном направлении) и слабо развитого финансового рынка.

Однако даже согласившись с наличием таких проблем и возможностей, глава ЦБ продолжает настаивать на том, что сначала надо победить инфляцию, а потом уже, через год-другой, привлекать финансирование для развития бизнеса. Но при такой политике высоких ставок мы рискуем довольно быстро оказаться в иной и куда более сложной ситуации. Те проекты, которые ставят на паузу или не начинают реализовывать из-за текущей стоимости денег, через 1-2 года могут оказаться уже никому не нужны, ведь рынки (и внутренний, и внешние) станут другими. И те возможности, которые бизнес видит сейчас, будут потеряны.

Развиваться же в это время будут только те проекты, где останутся доступны госсубидии, а значит, частная инициатива и предпринимательство окончательно проиграют близости к бюджету. Понятно, что многие национальные цели, сформулированные руководством страны в отношении экономического роста, обретения технологического суверенитета, роста благосостояния населения в этих условиях выполнены не будут.

Однако в ЦБ и госбанках, судя по прозвучавшим заявлениям, не видят большой проблемы ни в инвестиционной паузе, ни в потере возможностей для развития. И если со стороны банков такая позиция более объяснима (отчаянная борьба ЦБ с инфляцией приносит громадные прибыли, зачем же выступать против), то со стороны Банка России такое игнорирование стратегических задач выглядит настораживающе. Примечательно, что из всех участников сессии о стратегических национальных целях и экономике предложения говорил только Олег Дерипаска. Эльвира Набиуллина, конечно, в конце согласилась с ним в том, что национальные цели для нас важны. Вот только будут ли реальные изменения в подходах к развитию экономики и к сотрудничеству с предпринимателями? Гораздо удобнее рассуждать о наличии ограничений и бороться с инфляцией на стороне спроса вместо того, чтобы попытаться что-то изменить в экономике на стороне предложения.

#Банк_России #экономика #экономическая_политика #Дерипаска #Набиуллина #национальные_цели #национальная_политика
🤔21👍13🔥9🤮5👎1
Китай запускает обновление промышленного оборудования за счет дешевых кредитов

🔸Народный банк Китая создает специальный механизм рефинансирования в размере 500 млрд юаней ($68,8 млрд) с целью поддержки программы центрального правительства по модернизации оборудования предприятий и технологических инноваций. Кредиты, выдаваемые банками под такие проекты, будут рефинансироваться по ставке 1,75%.

Как видим, Китай продолжает наращивать поддержку собственной промышленности за счет дешевых кредитов. И это при том, что ключевая ставка у них и так находится на беспрецедентно низком уровне 3,45% (сравните с российскими 16%).

Второе, на что следует обратить внимание - так это то, как денежные власти оперативно реагируют на решения центрального правительства и активно включаются в поддержку тех направлений, которые считаются ключевыми с точки зрения задач национального развития. Ни того, ни другого мы в российских условиях не видим.

#Банк_России #Народный_банк_Китая #ключевая_ставка #кредиты #промышленность #оборудование
🔥39🤔13👍11🤮1
Рост рождаемости или пополнение госбюджета?

🔸Демографические проблемы в России предлагается решать не только пряником, но и кнутом. Так, недавно Минфин предложил в 8 раз увеличить пошлину за расторжение брака (до 5000 рублей), а некоторые депутаты Госдумы ратуют за введение налога на бездетность.

Разводов в последнее время становится больше, их число достигло 684 тысяч в 2023 году (или 4,7 на 1000 населения). Удивительно, но наиболее высокая разводимость - в республиках Кавказа (Ингушетия, Чечня, Дагестан, Карачаево-Черкесия). По мнению экспертов, это связано с желанием людей получать пособия для малообеспеченных семей, поэтому немалая часть таких разводов носит фиктивный характер. В связи с этим, влияние разводов на рождаемость в данном случае будет слабым. Да и размер пошлины не настолько высокий, чтобы стать серьезным препятствием для людей, желающих развестись.

Налог на бездетность – это отсылка к советскому прошлому. С 1941 по 1990 годы в стране действовал «налог на холостяков, одиноких и малосемейных граждан». Его плательщиками были бездетные мужчины в возрасте от 20 до 50 лет вне зависимости от семейного положения, а также женщины, состоявшие в браке, в возрасте от 20 до 45 лет. В зависимости от размера зарплаты ставка различалась: от 6% для зарплаты свыше 91 рубля в месяц до 0% для зарплаты менее 70 рублей. Существовали особые условия, исключения и льготы для отдельных категорий граждан.

Есть большие сомнения в том, что нынешнее желание властей повысить финансовую нагрузку на население будет способствовать росту рождаемости. Ведь для реализации репродуктивных планов немаловажную роль играет прочная материальная основа на индивидуальном и семейном уровне. А предлагаемые меры направлены в первую очередь на пополнение госбюджета, а не на улучшение благосостояния граждан.

#налог_на_бездетность #развод #демография #дети #рост #рождаемости
🤮38👍25🤔11🔥7😁4👎1
Рост доходов и неравенство

🔸По оценке Всемирного банка, Россия перешла в категорию стран с высокими доходами населения. В 2023 году подушевой валовой национальный доход вырос до $14 250 по сравнению с $12 830 годом ранее. В пересчете на рубли это означает, что средний россиянин должен зарабатывать 1,2 млн рублей в год или порядка 100 000 рублей в месяц.

Вместе с тем, согласно данным Росстата, в 2023 году ежемесячные доходы от 100 000 рублей и выше имели только 10% россиян, и на их долю приходилось 29,5% от общего объема денежных доходов в стране. В то же время медианный доход в 2023 году составил только 40 000 рублей, то есть половина населения имела доходы ниже этой суммы, а половина – больше. Тем самым, высокие доходы все-таки сконцентрированы в руках ограниченной части населения.

Действительно, показатели доходного неравенства в последнее время растут. По данным Росстата, в 2023 году коэффициент фондов, показывающий соотношение доходов 10% наиболее обеспеченных и 10% наименее обеспеченных, поднялся до 14,8 раз по сравнению с 14 в 2022 году. Коэффициент Джини (чем ближе его значение к 1, тем в большей степени доходы сконцентрированы в руках части населения и тем выше уровень неравенства в обществе), составил 0,405 в 2023 году после 0,398 в 2022 году.

Введение прогрессивного налогообложения доходов, по идее, должно снизить доходное неравенство. Но вряд ли при новой шкале НДФЛ с максимальной ставкой 22%, вступающей в действие с 2025 года, неравенство сократится значительно.

Но одновременно при введении прогрессивной шкалы в экономике предполагается в принципе иная система взаимоотношений между бизнесом, государством и работниками: предсказуемые «правила игры» и гарантия прав собственности, ориентация на долгосрочные инвестиции и поощрение инноваций, высокий уровень социальных гарантий для населения.

Примером таких стран являются скандинавские государства, такие как Дания, Финляндия, Исландия, Норвегия, Швеция, где эта система выстраивалась с 1930-х годов. Так называемое «государство всеобщего благосостояния» – это особая модель социально-экономического развития и долгий путь, для движения по которому должны сформироваться определенные предпосылки.

#налоговая_реформа #доходы #налоги #Всемирный_банк #высокий_доход #социальные_гарантии
👍36😁11👎6🤔4
2025/07/14 11:13:28
Back to Top
HTML Embed Code: