Forwarded from Василий Олейник
Писать особо не о чем
Если смотреть на технику, то как будто хотим пробить и закрепиться выше 2800. Поводом для этого может стать что угодно:
- Очередной звонок Путина с Трампом
- Снижение ставки ЦБ и мягкий сигнал от него
- Начало девальвации рубля, так как заканчивается налоговый период
Если три фактора будут вместе, то это убойная подпитка для рынка
В любом случае, ниже 3000 ничего продавать не буду. Портфель все ещё состоит на половину из риска, на половину из валютных бондов
@CrashSoon
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤝4❤1👏1🐳1🍾1
Две IT-компании, которые пока не публичные, но рассматривают IPO в обозримом будущем - Солар и VK Tech. Кого разбираем подробнее ❓
Anonymous Poll
47%
Солар ✔️
35%
VK Tech ✔️
12%
На ваш выбор
7%
Лучше компанию США
🔥3👍2🤔2🤝1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👏3❤2🍾2💯1
📍Не ставкой единой
Всем продуктивной новой недели 👋
По итогам Опроса мы с коллегой уже начали готовить разбор-превью к IPO (возможному) по Солар. Опубликуем завтра❗️
В продолжении же вот этого материала, сегодня у нас возникло желание чуть подробнее разобрать девелопера «Эталон» 🕋
✖️✖️Про основной фактор риска понятно - «заградительная» ставка ЦБ, которая делает недоступной ипотеку сегодня, а также выросшие требования к заёмщикам со стороны самих банков.
Всё это сильно «охлаждает» спрос на рынке 📉
Теперь о позитивном
1️⃣ «Эталон» уже 37 лет на девелоперском рынке и занимает одну из лидирующих позиций в комфорт-классе. Компания завоевывает регионы, благодаря чему увеличивает продажи.
За 3 года «Эталон» с нуля нарастил региональные продажи до 30,6 млрд рублей — это 20% всех продаж в 2024 году.
Этот подход и низкая зависимость от ипотеки, благодаря программам рассрочки, вывели компанию на рекордные продажи в 2024 году, несмотря на непростую ситуацию в отрасли.
2️⃣ Рыночная капитализация компании составляет 21 млрд рублей. Это лишь 15% продаж компании за 2024 год и менее 10% стоимости всего портфеля проектов.
По состоянию на 31 декабря 2024 года совокупная стоимость активов компании составляла 305 млрд рублей.
Основные факторы роста:
Со 2 июля торги расписками «Эталона» будут приостановлены для конвертации в акции в соотношении 1:1. Процесс конвертации, как правило, занимает около 20 рабочих дней.
Ожидаем, что торги возобновятся в августе, и вних смогут поучаствовать российские инвесторы, ограниченные в покупке ГДР — в том числе ОПИФы, НПФы и не квалицифированные розничные инвесторы.
Долговая нагрузка средняя по сектору
Корпоративный долг составляет 73 млрд рублей, а общий долг, включая проектный, — 176 млрд рублей. Такие показатели, с учетом хорошей динамики бизнеса и высоких продаж, позволяют компании удерживать соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1,9x — среднем по сектору
Продолжение смягчения политики ЦБ РФ — ключевой фактор поддержки сектора в среднесрочной перспективе
Девелоперы смогут снизить расходы на обслуживание долга, а ставки по ипотеке станут привлекательнее. «Эталон» активно инвестирует и расширяет присутствие в новых городах.
Это сказывается на текущих финансовых показателях. Когда ключевая ставка снизится, этот фактор перестанет давить на прибыль, и инвестиции принесут впечатляющий результат. На наш взгляд, в 2025 году у «Эталона» есть все шансы выйти в прибыль после полосы убытков в 2023 и 2024 годах.
🔽 А что вы думаете про перспективы компании? И про сектор #недвижимость в целом? Пишите ниже в комментариях
#ETLN #сбер #финансы #инвестиции
Всем продуктивной новой недели 👋
По итогам Опроса мы с коллегой уже начали готовить разбор-превью к IPO (возможному) по Солар. Опубликуем завтра❗️
В продолжении же вот этого материала, сегодня у нас возникло желание чуть подробнее разобрать девелопера «Эталон» 🕋
✖️✖️Про основной фактор риска понятно - «заградительная» ставка ЦБ, которая делает недоступной ипотеку сегодня, а также выросшие требования к заёмщикам со стороны самих банков.
Всё это сильно «охлаждает» спрос на рынке 📉
Теперь о позитивном
1️⃣ «Эталон» уже 37 лет на девелоперском рынке и занимает одну из лидирующих позиций в комфорт-классе. Компания завоевывает регионы, благодаря чему увеличивает продажи.
За 3 года «Эталон» с нуля нарастил региональные продажи до 30,6 млрд рублей — это 20% всех продаж в 2024 году.
Этот подход и низкая зависимость от ипотеки, благодаря программам рассрочки, вывели компанию на рекордные продажи в 2024 году, несмотря на непростую ситуацию в отрасли.
2️⃣ Рыночная капитализация компании составляет 21 млрд рублей. Это лишь 15% продаж компании за 2024 год и менее 10% стоимости всего портфеля проектов.
По состоянию на 31 декабря 2024 года совокупная стоимость активов компании составляла 305 млрд рублей.
Основные факторы роста:
Со 2 июля торги расписками «Эталона» будут приостановлены для конвертации в акции в соотношении 1:1. Процесс конвертации, как правило, занимает около 20 рабочих дней.
Ожидаем, что торги возобновятся в августе, и вних смогут поучаствовать российские инвесторы, ограниченные в покупке ГДР — в том числе ОПИФы, НПФы и не квалицифированные розничные инвесторы.
Долговая нагрузка средняя по сектору
Корпоративный долг составляет 73 млрд рублей, а общий долг, включая проектный, — 176 млрд рублей. Такие показатели, с учетом хорошей динамики бизнеса и высоких продаж, позволяют компании удерживать соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 1,9x — среднем по сектору
Продолжение смягчения политики ЦБ РФ — ключевой фактор поддержки сектора в среднесрочной перспективе
Девелоперы смогут снизить расходы на обслуживание долга, а ставки по ипотеке станут привлекательнее. «Эталон» активно инвестирует и расширяет присутствие в новых городах.
Это сказывается на текущих финансовых показателях. Когда ключевая ставка снизится, этот фактор перестанет давить на прибыль, и инвестиции принесут впечатляющий результат. На наш взгляд, в 2025 году у «Эталона» есть все шансы выйти в прибыль после полосы убытков в 2023 и 2024 годах.
🔽 А что вы думаете про перспективы компании? И про сектор #недвижимость в целом? Пишите ниже в комментариях
#ETLN #сбер #финансы #инвестиции
👍3🤔2🔥1🐳1
Forwarded from Капитал
Я думаю, все уже давно убедились в том, что биткойн- это никакой не инструмент для хеджирования во времена турбулентности, а, наоборот, отражение глобального риск-аппетита и ликвидности. С риск-аппетитом сейчас все в порядке, иначе, широкие индексы рынка акций не торговались бы на своих исторических максимумах. Если посмотреть на динамику ликвидности (агрегат М2 в трлн.$), то обращает на себя внимание высокая позитивная корреляция между ее значением и динамикой биткойна с задержкой примерно 2,5 месяца. Поэтому, при прочих равных, есть основания предполагать, что биткойн может присоединиться к остальным рисковым активам и получить новый импульс к росту в ближайшие несколько недель. А хорошим поводом для этого мог бы стать пробой исторического максимума 112к и выход из консолидации, которая продолжается с момента его достижения 22 мая.
💯3🤝2😎2👍1
Новичок ⚠️
Всем добрый вечер!
Вы отдали свой голос, мы выполнили
⚔️ Подробный разбор по ГК «Солар»
Российская компания, которая занимается кибербезопасностью. Её главная задача — помогать другим организациям защищать свои данные и системы от взломов, вирусов и других цифровых угроз.
Компания не просто продаёт программы – она создала целую экосистему. Среди её продуктов:
Solar Dozor – помогает выявлять утечки данных;
Solar appScreener – проверяет безопасность программного кода;
Solar NGFW – это межсетевой экран нового поколения;
и другие инструменты, которые можно настроить под нужды конкретной компании.
Кроме этого, у «Солара» есть круглосуточный центр реагирования на инциденты.
Специалисты в этом центре следят за безопасностью клиентов в режиме реального времени и сразу реагируют, если что-то идёт не так. Также компания консультирует, проводит аудит, обучает персонал и помогает строить системы безопасности «под ключ».
Рост📊
В последние годы «Солар» активно растёт. За 2024 год её выручка увеличилась на 51 %, достигнув примерно 22 миллиардов рублей. Чистая прибыль составила около 1,3 миллиарда. У компании больше тысячи клиентов, и многие из них – это предприятия, которые считаются критически важными: энергетика, транспорт, связь, промышленность.
Рынок📊
Сфера, в которой работает «Солар», – это рынок информационной безопасности.
В России этот рынок оценивается примерно в 299 миллиардов рублей (по данным на 2024 год). И он не стоит на месте – каждый год он растёт примерно на 15 %. Причина в том, что всё больше процессов переходит в онлайн: документы, деньги, управление производством, личные данные. Всё это нужно защищать.
Структура рынка такова: около 70 % составляют программные продукты (то есть сами решения и платформы), а 30 % — это услуги (мониторинг, консультации, обучение и так далее). На этом рынке работают десятки компаний, но «Солар» считается одним из лидеров. Особенно сильно она представлена в области услуг, где является крупнейшим поставщиком для коммерческого сектора.
У компании есть и инвестиционное направление – Solar Ventures. Оно помогает развивать новые технологии и продукты, а также ищет перспективные стартапы, которых можно включить в свою экосистему. Это даёт «Солару» гибкость и возможность быть в курсе новых идей и решений в своей области.
Перспективы и вывод✔️
Пока компания не проводила IPO, то есть её акции не торгуются на бирже.
Но если такое решение будет принято, это может открыть новые возможности – привлечь капитал, ускорить рост, повысить узнаваемость и доверие со стороны рынка.
Учитывая общий рост интереса к цифровой защите и тот факт, что всё больше организаций переходят в онлайн, сектор кибербезопасности будет развиваться и дальше. В этой среде «Солар» выглядит уверенно: у компании есть опыт, продукты, команда и ресурсы, чтобы оставаться важным игроком на российском рынке и, возможно, в будущем выйти и на международный.
По желанию, репост любовнице или коллеге, «палец вверх» 👍 или «дельфинчик» 🐳
#ipo #финансы #доход #IT
Всем добрый вечер!
Вы отдали свой голос, мы выполнили
⚔️ Подробный разбор по ГК «Солар»
Российская компания, которая занимается кибербезопасностью. Её главная задача — помогать другим организациям защищать свои данные и системы от взломов, вирусов и других цифровых угроз.
Изначально компания была частью Ростелекома, но со временем получила собственное имя и направление. Сегодня она работает с коммерческими клиентами и государственными структурами, предлагая им готовые решения и услуги по киберзащите.
Компания не просто продаёт программы – она создала целую экосистему. Среди её продуктов:
Solar Dozor – помогает выявлять утечки данных;
Solar appScreener – проверяет безопасность программного кода;
Solar NGFW – это межсетевой экран нового поколения;
и другие инструменты, которые можно настроить под нужды конкретной компании.
Кроме этого, у «Солара» есть круглосуточный центр реагирования на инциденты.
Специалисты в этом центре следят за безопасностью клиентов в режиме реального времени и сразу реагируют, если что-то идёт не так. Также компания консультирует, проводит аудит, обучает персонал и помогает строить системы безопасности «под ключ».
Рост
В последние годы «Солар» активно растёт. За 2024 год её выручка увеличилась на 51 %, достигнув примерно 22 миллиардов рублей. Чистая прибыль составила около 1,3 миллиарда. У компании больше тысячи клиентов, и многие из них – это предприятия, которые считаются критически важными: энергетика, транспорт, связь, промышленность.
Рынок
Сфера, в которой работает «Солар», – это рынок информационной безопасности.
В России этот рынок оценивается примерно в 299 миллиардов рублей (по данным на 2024 год). И он не стоит на месте – каждый год он растёт примерно на 15 %. Причина в том, что всё больше процессов переходит в онлайн: документы, деньги, управление производством, личные данные. Всё это нужно защищать.
Структура рынка такова: около 70 % составляют программные продукты (то есть сами решения и платформы), а 30 % — это услуги (мониторинг, консультации, обучение и так далее). На этом рынке работают десятки компаний, но «Солар» считается одним из лидеров. Особенно сильно она представлена в области услуг, где является крупнейшим поставщиком для коммерческого сектора.
У компании есть и инвестиционное направление – Solar Ventures. Оно помогает развивать новые технологии и продукты, а также ищет перспективные стартапы, которых можно включить в свою экосистему. Это даёт «Солару» гибкость и возможность быть в курсе новых идей и решений в своей области.
Перспективы и вывод
Пока компания не проводила IPO, то есть её акции не торгуются на бирже.
Но если такое решение будет принято, это может открыть новые возможности – привлечь капитал, ускорить рост, повысить узнаваемость и доверие со стороны рынка.
Учитывая общий рост интереса к цифровой защите и тот факт, что всё больше организаций переходят в онлайн, сектор кибербезопасности будет развиваться и дальше. В этой среде «Солар» выглядит уверенно: у компании есть опыт, продукты, команда и ресурсы, чтобы оставаться важным игроком на российском рынке и, возможно, в будущем выйти и на международный.
По желанию, репост любовнице или коллеге, «палец вверх» 👍 или «дельфинчик» 🐳
#ipo #финансы #доход #IT
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍4🐳2❤1👏1
Солар
Anonymous Poll
29%
Купили бы 💼
42%
Нет, деньги на ветер 💸
6%
Не инвестирую в РФ 🇷🇺
23%
Мне пох, у меня отпуск 🏝️
😁3🔥1💯1🙈1🤝1
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2🍾2👏1🏆1😎1
📍В преддверии отчётностей даём прогноз результатов в ритейле за II-й квартал
Всех приветствуем 👋
Актуальный #комментарий по ситуации в продуктовой 🛍 рознице
▫️Ожидаем, что динамика выручки X5 во 2-м квартале будет близка к 1-му (+21% г/г), возможно, с небольшим замедлением по среднему чеку на фоне общей слабости потребительских расходов.
Рост расходов на логистику и оплату труда, вероятно, продолжит оказывать давление на рентабельность, но частично может быть компенсирован процентными доходами.
▫️Считаем, что «Магнит» сохранит отставание от X5 в части посещаемости магазинов и роста продаж.
Учитывая более низкую базу, снижение EBITDA у «Магнита» может быть соразмерным или даже чуть ниже, чем у X5, но более высокая долговая нагрузка, вероятно, приведет к большему снижению чистой прибыли.
▫️Продажи «Ленты» может поддержать консолидация «Улыбки радуги», в результате которой общая торговая площадь увеличилась почти на 10%.
В части EBITDA и чистой прибыли, по нашим ожиданиям, динамика может быть более сдержанной по сравнению с прошлым кварталом на фоне растущей базы прошлого года. «О’Кей» поставила на паузу программу открытий и сосредоточилась на денежном потоке для улучшения ситуации с долгом.
Вероятно, эта стратегия сохраняла актуальность в 1П25. При этом ключевой вопрос в инвестиционном кейсе — продажа гипермаркетов, и результаты вряд ли окажут большое влияние на акции.
Продажи, вероятно, останутся под давлением из-за снижения посещаемости и слабой динамики чека.
Эффект обесценения рубля во 2П24, рост логистических и трудовых затрат могут негативно повлиять на рентабельность.
Сокращение денежной позиции после выплаты дивидендов снижает процентные доходы. С учетом ежемесячной публикации отчетности выручка компании за полугодие вряд ли существенно отклонится от рыночных ожиданий.
Операционная прибыль может пострадать от общих для ритейлеров факторов (логистика, зарплаты). Динамика чистой прибыли может отразить повышение ставки налога. Ожидаем органического роста выручки на уровне 1К25 (+17% г/г).
А теперь проголосуем - Кто ваш фаворит в секторе 🛒
#ритейл #инвестор #рубль
Всех приветствуем 👋
Актуальный #комментарий по ситуации в продуктовой 🛍 рознице
▫️Ожидаем, что динамика выручки X5 во 2-м квартале будет близка к 1-му (+21% г/г), возможно, с небольшим замедлением по среднему чеку на фоне общей слабости потребительских расходов.
Рост расходов на логистику и оплату труда, вероятно, продолжит оказывать давление на рентабельность, но частично может быть компенсирован процентными доходами.
▫️Считаем, что «Магнит» сохранит отставание от X5 в части посещаемости магазинов и роста продаж.
Учитывая более низкую базу, снижение EBITDA у «Магнита» может быть соразмерным или даже чуть ниже, чем у X5, но более высокая долговая нагрузка, вероятно, приведет к большему снижению чистой прибыли.
▫️Продажи «Ленты» может поддержать консолидация «Улыбки радуги», в результате которой общая торговая площадь увеличилась почти на 10%.
В части EBITDA и чистой прибыли, по нашим ожиданиям, динамика может быть более сдержанной по сравнению с прошлым кварталом на фоне растущей базы прошлого года. «О’Кей» поставила на паузу программу открытий и сосредоточилась на денежном потоке для улучшения ситуации с долгом.
Вероятно, эта стратегия сохраняла актуальность в 1П25. При этом ключевой вопрос в инвестиционном кейсе — продажа гипермаркетов, и результаты вряд ли окажут большое влияние на акции.
Продажи, вероятно, останутся под давлением из-за снижения посещаемости и слабой динамики чека.
Эффект обесценения рубля во 2П24, рост логистических и трудовых затрат могут негативно повлиять на рентабельность.
Сокращение денежной позиции после выплаты дивидендов снижает процентные доходы. С учетом ежемесячной публикации отчетности выручка компании за полугодие вряд ли существенно отклонится от рыночных ожиданий.
Операционная прибыль может пострадать от общих для ритейлеров факторов (логистика, зарплаты). Динамика чистой прибыли может отразить повышение ставки налога. Ожидаем органического роста выручки на уровне 1К25 (+17% г/г).
А теперь проголосуем - Кто ваш фаворит в секторе 🛒
#ритейл #инвестор #рубль
👍2🏆2💯1🤝1😎1
Вот такой прямо сейчас американский рынок ✔️ ✔️
Завтра - День независимости, 4 июля!
#SPY #доллар #инвестиции #доход
Завтра - День независимости, 4 июля!
#SPY #доллар #инвестиции #доход
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥3👏2🤔2🐳1
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
#юмор
Вчера в телефонном разговоре между Трампом и Путиным депортация Маска в Россию не обсуждалась — источники
Вчера в телефонном разговоре между Трампом и Путиным депортация Маска в Россию не обсуждалась — источники
😁4🔥2👏2🙈2
Forwarded from Вредный Инвестор
Норникель выпустил обзор рынка металлов — и мы решили поделиться с вами основными деталями:
Рынок никеля
Прогнозы по избыточному предложению никеля снизили — теперь они составляют 120 тыс. тонн в 2025 году и 130 тыс. тонн в 2026 году. Во многом он будет зависеть от спроса на никель первого класса в Китае.
Из тенденций: производство металла постепенно увеличивается в Китае и Индонезии. Но в Индонезии существуют некоторые риски — ограниченная доступность никелевой руды и повышение роялти на никелевую отрасль усложняют процесс его производства.
Рынок меди
В 2025 году рынок меди будет близок к балансу при предложении в 27,2 млн. тонн и спросе в 27,3 млн. тонн. Цены на металл повысились — с 8706 $/тонну до 9849$/тонну. Это связано с дисбалансом между ограниченным предложением и неравномерным спросом. А также с ослаблением доллара .
На данный момент наблюдаются перебои с поставками в ключевых регионах-добытчиках. Спрос остается стабильным — основным покупателем остается Китай. Но возможно и его замедление во втором полугодии 2025 года.
Рынок металлов платиновой группы
В апреле 2025 цены на данную группу металлов снизились из-за новостей о введении импортных пошлин США, но затем быстро стабилизировались из-за импорта платины в Китай.
В основном первичное предложение остается стабильным в главных регионах-добытчиках. В 2026 году Норникель ожидает умеренный рост производства палладия и платины. Спрос же сокращается в автопроме, но растет в других промышленных сферах — в основном в ювелирном секторе.
Респект компании за отличный разбор. Тенденции по рынку в большинстве своем позитивные. Но смогут ли акционеры Норникеля заработать при растущем долге, который уже превысил триллион, и программе поддерживающего CAPEX? Видимо не в ближайшие полгода-год. При этом, в долгосроке Норникель — отличный бизнес с уникальной корзиной металлов. Но какой долгосрок на таком рынке?
@harmfulinvestor
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤝3🔥2🤔1💯1
🛢Нефтянка и дивиденды
Всех приветствуем 👋
Смотрим, какие компании сектора еще не выплатили дивиденды за 2024 год — приводим показатели доходности и даты закрытия реестров📌
По желанию, репост (это действительно полезная инфографика!) другу/коллеге и ставим "огонёк" 🔥
#LKOH #нефть #ROSN #дивиденды
Всех приветствуем 👋
Смотрим, какие компании сектора еще не выплатили дивиденды за 2024 год — приводим показатели доходности и даты закрытия реестров📌
По желанию, репост (это действительно полезная инфографика!) другу/коллеге и ставим "огонёк" 🔥
#LKOH #нефть #ROSN #дивиденды
🔥3👏2🤔1🐳1💯1🤝1