😀 Еженедельный макрообзор

🇦🇲 Инфляция в Армении составила 1,7% г/г в январе после 1,5% г/г месяцем ранее. Продукты питания продолжили дорожать: 2,5% г/г в январе после 2,0% г/г месяцем ранее. В январе рост цен на услуги сохранился на высоком уровне 2,6% г/г после 2,5% г/г в декабре. Дезинфляция в непродовольственном сегменте продолжает замедляться (1,5% г/г в январе после 1,8% г/г месяцем ранее). Мы ожидаем, что темпы роста цен постепенно увеличатся в ближайшие месяцы, чему способствуют смягчение денежно-кредитной политики и восстановление роста мировых продовольственных цен. По нашим прогнозам, инфляция в 2025 г. вернется в границы целевого диапазона ЦБ РА (3±1%).

🇦🇲 Центральный банк Армении снизил ставку рефинансирования – на 0,25 п.п. до 6,75%. Замедление роста заработной платы, снижение инфляционных ожиданий, а также более слабая, чем ожидалось, экономическая активность обусловили решение регулятора продолжить плавно снижать процентную ставку. Мы ожидаем завершения цикла снижения ставки рефинансирования в первом полугодии 2025 г., по мере приближения инфляции к целевому диапазону.

🇧🇾 Золотовалютные резервы Беларуси выросли на 410,6 млн долл. за январь 2025 г. и составили 9333,2 млн долл. по состоянию на 1 февраля 2025 г., обновив максимум за последние 5 лет. Ключевым фактором стало увеличение стоимости золота в структуре резервов на 345,2 млн долл. вследствие повышения мировых цен на 7,8% в январе.

🇰🇿 Инфляция в Казахстане повысилась до 8,9% г/г в январе 2025 г. после 8,6% г/г месяцем ранее. Ключевым фактором роста цен стало повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги и увеличение стоимости услуг здравоохранения. В результате инфляция в секторе услуг выросла до 13,8% г/г в январе 2025 г. с 13,3% г/г в декабре 2024 г. Стоимость продуктовой корзины в январе выросла на 5,6% г/г (5,2% г/г в декабре 2024 г.). Полагаем, что умеренно жесткие денежно-кредитные условия будут способствовать возврату инфляции на траекторию устойчивого замедления. Прогнозируем рост индекса потребительских цен на 7,3% г/г на конец 2025 г.

🇷🇺 Рост деловой активности в России ускорился по итогам января. Совокупный индекс PMI составил 54,7 п. в январе 2025 г. после 51,1 п. в декабре 2024 г., достигнув максимального значения за последние 12 месяцев. Повышение индекса отмечается как в сфере промышленности (53,1 п. после 50,8 п. месяцем ранее), так и по услугам (54,6 п. после 51,2 п.). Динамика индекса сформировалась в условиях увеличения новых заказов, расширения производства и объемов продаж. При этом предприятия указывают на рост издержек, что может отразиться на ускорении инфляции. Прогнозируем высокий уровень экономической активности в текущем году.

🇹🇯 Национальный банк Таджикистана снизил ставку рефинансирования на 0,25 п.п. до 8,75%. Решение регулятора обусловлено сохранением инфляции ниже целевого интервала НБТ (6±2%). Темп роста потребительских цен складывался ниже целевого диапазона большую часть прошлого года на фоне стабильности курса национальной валюты и отсутствия давления со стороны мировых цен на продовольствие и энергоносители. Мы ожидаем, что инфляция восстановится до целевых показателей к концу 2025 г. под влиянием сильного внутреннего спроса в экономике.

#Макрообзор

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 03—25

💧 ТОО «Тенгизшевройл» (Казахстан) сообщило о получении первой нефти на Проекте будущего расширения (ПБР). Полный запуск ПБР увеличит общий объем добычи нефти на Тенгизе на 12 млн т в год. Совокупные инвестиции в проект превысят 45 млрд долл., в том числе порядка 20 млрд долл. будет направлено на приобретение местных товаров и услуг.

🏭 ПАО «Нижнекамскнефтехим» (входит в Группу СИБУР, Россия) завершило строительство нефтехимического комплекса ЭП-600, что позволило удвоить мощности по производству этилена и начать производство гексена. Инвестиции составили около 200 млрд руб.

💻 В 2025 г. Казахстан и Азербайджан планируют начать прокладку оптоволоконного кабеля по дну Каспия, что позволит улучшить доступ казахстанцев в интернет. Основная подводная линия длиной 340 км пройдет от порта Актау до поселка Сиазан в Азербайджане. Запасной маршрут протяженностью около 330 км — от порта Курык до поселка Бузовна.

🖋 Страны Евразийского экономического союза (ЕАЭС) обсуждают заключение Договора о коллективной продовольственной безопасности. Уровень самообеспеченности стран ЕАЭС продовольствием достиг 93%. Полностью покрываются потребности в зерне, растительном масле, молочных продуктах и мясе птицы.

🛣 В Узбекистане объявлен международный тендер на реализацию первого этапа строительства платной автодороги Ташкент — Андижан. С победителем тендера подпишут долгосрочное соглашение в формате ГЧП. Весь проект займет 6 лет и будет стоить 4,28 млрд долл. Реализация проекта сократит время в пути с 5 до 3 часов и уменьшит аварийность.

⚡ Министр энергетики Узбекистана представил долгосрочную программу развития электроэнергетики на период 2025–2035 гг. Предполагается рост потребностей в электроэнергии до 117 млрд кВт⋅ч к 2030 г. и до 135 млрд кВт⋅ч к 2035 г. За последние 8 лет производство электроэнергии в стране выросло на 38%, до 81,5 млрд кВт⋅ч.

📈 📉 Тренды и прогнозы: В 2024 г. продолжилась активная реализация программ газификации в России (прирост уровня газификации на 1 п. п., до 74,7%), в Казахстане (на 1,8 п. п., до 61,8%) и в Кыргызстане (на 2 п. п., до более 40%). Основные работы по газификации планируется завершить к 2030 г.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Greenfield-проекты - ключевая форма взаимных инвестиций в Евразийском регионе

Greenfield проекты предусматривают создание новых предприятий и инфраструктуры в «чистом поле». Спрос на них остается глобальной тенденцией – за последнее десятилетие объем таких инвестиций удвоился, главным образом за счет развивающихся стран Азии.

Эту тенденцию подтверждает исследование ЕАБР «Мониторинг взаимных инвестиций».

По оценкам аналитиков ЕАБР, на конец первого полугодия 2024 г. объем накопленных greenfield-инвестиций в Евразийском регионе составил 18,1 млрд долл., что на 61% выше уровня 2016 г.

Основные причины роста:

Во-первых, повышенный спрос на создание новой инфраструктуры со стороны промышленного, агропромышленного и энергетического секторов Евразийского региона.

За период с 2016 г. по 1 п/г 2024 г. накопленные инвестиции в greenfield-проекты увеличились в обрабатывающей промышленности - на 3,7 млрд долл., в АПК - на 1 млрд долл., в энергетике - на 0,3 млрд долл.

Во-вторых, ускоренный экономический рост в Центральной Азии способствовал активной реализации крупных проектов в формате greenfield. В целом, с 2016 г. по 1 п/г 2024 г. страны Центральной Азии увеличили объемы привлеченных greenfield-инвестиций на 6,3 млрд долл., тогда как в остальных странах Евразийского региона рост составил лишь 0,5 млрд долл. Наибольший прирост зафиксирован в Узбекистане (+3,3 млрд долл.), Казахстане (+2,5 млрд долл.) и Кыргызстане (+0,6 млрд долл.).

С 2000 г. по 2024 г. экономика Центральной Азии выросла почти в пять раз, и ожидается сохранение высоких темпов роста. Это обеспечит стабильный спрос на greenfield-проекты, особенно в инфраструктуре, промышленности и энергетике.

#ЦентральнаяАзия #ВзаимныеИнвестиции #ПИИ
#МВИ #Greenfield

😀 Евразийский транспортный каркас: новый подход к улучшению транспортной связанности в Евразии

Транспортная связность является важнейшим вызовом для стран Евразии, влияющим на торговлю, экономический рост, мобильность и благосостояние людей. Это особенно важно для стран, не имеющих выхода к морю — транспортные расходы стран Центральной Азии и Южного Кавказа в 1,4 раза выше, чем для государств, расположенных вблизи путей международного морского судоходства. Повышение транспортной связанности является важной политической задачей, в том числе в рамках реализации Венской программы действий и разрабатываемой новой программы ООН – Десятилетия устойчивого транспорта на период 2026-2035 гг.

Евразийский банк развития проанализировал ключевые транспортные коридоры в Евразии и представил концептуальный подход к развитию Евразийского транспортного каркаса, представив ключевые проекты и инициативы по улучшению транспортных связей в Евразии.

Новые меридиональные коридоры, такие как МТК «Север – Юг» и находящаяся в процессе обсуждения Трансафганская железная дорога, предоставляют дополнительные возможности (особенно для стран Центральной Азии) по снижению стоимости их выхода к морю, а затем – по трансформации региона в транспортный перекресток.

Успешность развития инфраструктуры Евразийского транспортного каркаса напрямую зависит от мягкой инфраструктуры, выгоды от совершенствования которой сопоставимы с инвестиционными затратами на реализацию транспортных проектов. Улучшение мягкой инфраструктуры основано на трех принципах: гармонизации, координации и цифровизации. Например, сокращение вдвое времени на пересечение границы грузового автотранспорта за счет гармонизации правил и процедур, а также координации работы контролирующих органов позволит дополнительно увеличить экспорт товаров из стран Центральной Азии на 18%.

🔗 На сайте ЕАБР вы найдете полезные материалы по теме – полный доклад «Евразийский транспортный каркас», презентации, видео и целый набор цифровых транспортных карт.

#Евразия #ЦентральнаяАзия #Кавказ #Связанность
#Транспорт #Коридоры
#Евразийскийтранспортныйкаркас
#Инфраструктура #Мягкаяинфраструктура
#Странынеимеющиевыходакморю
#ТрансАфганскаяЖелезнаяДорога

😀 Еженедельный макрообзор

🇧🇾 Инфляция в Беларуси составила 5,2% г/г в январе 2025 г., сохранившись на уровне предыдущего месяца. Динамика изменения цен по ключевым компонентам корзины носила разнонаправленный характер. Рост цен на непродовольственные товары замедлился до 3,3% г/г в январе 2025 г. после 3,4% г/г в декабре 2024 г. Продовольственная инфляция составила 6,5% г/г, сохранившись на уровне декабря 2024 г., при том что рост цен на сезонные овощи и фрукты снился до 2,7% г/г после 5,2% г/г месяцем ранее. Цены на услуги выросли на 5,2% г/г. Существенное влияние на инфляцию оказало замедление роста цен на регулируемые товары и услуги: 4% г/г в январе 2025 г. после 4,4% г/г в декабре 2024 г. В ближайшие месяцы ожидаем сохранение инфляции в диапазоне 5–5,5% г/г.

🇰🇿 В Казахстане сохраняется рост деловой активности. Совокупный индекс PMI превысил нейтральный уровень в январе 2025 г., достигнув 51,3 п. Зафиксирован рост деловой активности в сфере услуг и в обрабатывающих отраслях. Компании расширили штат сотрудников на фоне увеличения объема новых заказов. Уровень оптимизма в отношении перспектив экономики самый высокий за девять месяцев. Индекс деловой активности, публикуемый НБРК, также свидетельствует о том, что экономика продолжила наращивать обороты. По нашей оценке, ВВП Казахстана в 2025 г. вырастет на 5,5%.

🇰🇬 ВВП Кыргызской Республики вырос на 10,6% г/г в январе 2025 г. Сильный потребительский спрос продолжает выполнять роль драйвера экономики. Динамика внутренней торговли объясняет 39% роста ВВП. Сфера услуг, исключая торговлю, обеспечила 23% роста ВВП, а обрабатывающие отрасли – 13%. Прогнозируем увеличение ВВП на 8,7% по итогам 2025 г., на фоне высокого внутреннего спроса.

🇷🇺 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Решение принято в условиях более выраженного охлаждения кредитной активности и повышения склонности населения к сбережению. Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возврата инфляции к цели, обновленный прогноз Банка России предполагает снижение инфляции к 4% уже в следующем году. Тем не менее, риторика остается умеренно жесткой – регулятор не исключает повышения ставки на ближайшем заседании.

#Макрообзор

😀 Накопленные прямые инвестиции Китая, Турции и ОАЭ в Евразийский регион превысили 83 млрд долларов

Новый доклад посвящен инвестиционным связям между странами Евразийского региона и внешними странами-партнерами и является продолжением исследования взаимных инвестиций Евразийского региона по итогам первого полугодия 2024 г. В его основе — база данных ЕАБР, формируемая по принципу «снизу вверх» на основе открытых данных об инвестициях компаний.

Общий объем накопленных прямых инвестиций из Китая, Турции, Ирана и стран Залива (далее – внешние страны-партнеры) в страны Евразийского региона на конец первого полугодия 2024 г. составил, по данным МВИ ЕАБР, 90,4 млрд долл. и вырос на 6,4% относительно уровня 2023 г.

Аналитики ЕАБР выделяют следующие направления роста взаимных инвестиций между странами Евразийского региона и внешними странами-партнерами:

1. Китай, Турция и ОАЭ — ведущие инвесторы в Евразийский регион. Накопленный объем прямых инвестиций данных стран составил 83,1 млрд долл., что на 8,5% больше чем в 2022 г.

2. Центральная Азия – основной получатель инвестиций из внешних стран-партнеров. 51% вложений в Евразийский регион из Китая, Турции, Ирана и стран Залива приходится на страны Центральной Азии. С 2022 г. объем инвестиций увеличился на 25% – до 46,2 млрд долл.

3. Китай продолжает наращивать инвестиции в Евразийский регион. Инвестиции в сектора промышленности и электроэнергетики растут более интенсивно. С 2022 г. инвестиции в электроэнергетику увеличились на 2,1 млрд долл., в промышленность — на 0,9 млрд долл.

4. Страны Залива — основные драйверы роста инвестиций. Их вложения в Евразийский регион за полтора года увеличились на 50% и достигли 16,1 млрд долл., более 90% направлены в страны Центральной Азии.

5. Сырьевой сектор остается ключевым направлением инвестиций в Евразийском регионе – 55% накопленных прямых инвестиций (50 млрд долл.).

6. Greenfield-проекты — основная форма инвестиций. На такие проекты приходится более 60% (57 млрд долл.) всех вложений в Евразийский регион.

🔗 С Мониторингом можно ознакомиться на сайте ЕАБР.

#МВИ #Инвестиции #ПИИ
#ЦентральнаяАзия

😀 Доступ к безопасной питьевой воде – основа благосостояния и экономического процветания Центральной Азии

Питьевое водоснабжение имеет приоритетное значение среди всех видов водопользования. Питьевая вода – это здоровье населения. Однако 2 млрд человек в мире не имеют доступа к безопасной питьевой воде. Более 40% мирового населения проживает в регионах с критическим дефицитом воды.

Центральная Азия как раз и относится к таким регионам. Вопрос с обеспечением доступа к питьевой воде и ее очисткой здесь стоит еще более остро. К 2030 г. регион нуждается в дополнительных 12 млрд долл. инвестиций или 2 млрд долл. ежегодно. Для закрытия финансового разрыва необходимо:

1. вовлечение финансовых ресурсов международных финансовых организаций. Для этого есть все инструменты и механизмы;
2. укрепление институтов ГЧП. Вовлечение крупных частных игроков будет стимулировать инвестиции, принесет в сектор новые технологии и экспертизу;
3. совершенствование тарифной системы. Это поможет стимулировать инвестиции в развитие инфраструктуры, повысить качество услуг и укрепить дисциплину водопотребления.

Эти решения являются лишь частью комплексного подхода, состоящего из более чем двух десятков практических мер, которые раскрываются в докладе ЕАБР.

🔗 Другие доклады по теме: «Эффективная ирригация и водосбережение в Центральной Азии», «Регулирование водно-энергетического комплекса Центральной Азии».

😀 Еженедельный макрообзор      

🇦🇲 ВВП Армении вырос на 5,9% по итогам 2024 года. Наибольший вклад в рост ВВП внес сектор услуг – торговля, операции с недвижимым имуществом и финансовая деятельность, а также строительство (увеличились соответственно на 16,8%, 19,0%, 18,1%, и 13,5%). Потребительские расходы домашних хозяйств и инвестиции были основными драйверами со стороны спроса (рост соответственно на 6,6% и на 11,1%), а чистый экспорт повлиял положительно – экспорт товаров и услуг увеличился на 35,6%, импорт – на 31,4%. В текущем году мы прогнозируем, что темпы роста экономики останутся высокими – ВВП увеличится на 5,5%.

🇧🇾 В Беларуси продолжилось расширение деловой активности. ВВП увеличился на 3.7% г/г в январе 2025 г. Рост был cформирован преимущественно секторами, ориентированными на потребительский спрос и строительство. Розничный товарооборот вырос на 12,2% г/г, объем строительных работ по предварительным данным на 11,2% г/г. Инвестиции в основной капитал выросли на 20,4% г/г на фоне стимулирующих мер Правительства. В ключевом драйвере экономики предыдущего года – промышленности, рост выпуска сложился несколько ниже темпов роста ВВП (2,9% г/г). Сдерживающими рост промышленности факторами выступают ограниченная возможность привлечения работников и высокая загрузка мощностей (около 70% по опросам предприятий). В текущем году прогнозируем рост ВВП на 2,6%.

🇰🇿 Внешнеторговый оборот Казахстана достиг рекордного уровня в 141,4 млрд долл., увеличившись на 1,3% по итогам 2024 г. Основной драйвер – увеличение стоимостного объема экспорта (3,1%). В 2024 г. выросли доходы от экспорта металлов и изделий, обеспечив вклад в размере 1,6 п.п и продукции химической промышленности - 1,5 п.п. Сдерживающее влияние оказало снижение поставок за рубеж продуктов животного происхождения и топливно-энергетических товаров с отрицательным вкладом в 0,4 п.п. и 0,2 п.п соответственно. Снижение стоимостного объема импорта на 1% преимущественно связано с сокращением поставок машин и оборудования. Такая динамика объясняется завершением инвестиционного цикла на крупных нефтяных месторождениях.

🇰🇬 Внешняя торговля Кыргызской Республики выросла на 0,9% по итогам 2024 г., составив рекордные 16 млрд долл. Это связано с ростом стоимостного объема экспорта на 13,1%. Рост экспорта сформирован увеличением поставок за рубеж основных металлов, руды и концентратов драгоценных металлов. Импорт снизился на 2,4%, преимущественно в связи со снижением объема ввозимых машин.

🇷🇺 В России снижаются инфляционные ожидания. Ожидаемая населением инфляция составила 13,7% г/г в феврале 2025 г. (14% г/г в январе 2025 г.), снизившись впервые с сентября 2024 г. Также, впервые с конца 2024 г. уменьшились инфляционные ожидания бизнеса, вернувшись к уровням октября 2024 г. При этом темпы роста потребительских цен все еще остаются высокими. Очищенная от сезонных факторов инфляция за январь 2025 г. составила 0,85% (1,1% за декабрь 2024 г.). Инфляционное давление сохраняется, поскольку рост спроса продолжает опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Тем не менее, снижение инфляционных ожиданий может указывать на приближение разворота ценовой динамики и постепенное возвращение инфляции к цели.

🇹🇯 Инфляция в Таджикистане составила 3,6% г/г в январе 2025 г., не изменившись к декабрю. Рост цен остается умеренным на фоне стабильности национальной валюты и отсутствия значительного инфляционного давления со стороны цен на импорт. Мы ожидаем, что сильный внутренний спрос приведет к постепенному повышению инфляции к концу 2025 г., при этом она сохранится в пределах обновленного целевого диапазона НБТ – 5±2%.

#Макрообзор

😀 Иртыш призывает к диалогу: решение трансграничных вызовов требует совместных действий Китая, Казахстана и России

Водные ресурсы трансграничной реки Иртыш играют критически важную роль для трех стран бассейна. В Китае они поддерживают экономическое развитие Синьцзян-Уйгурского автономного района (СУАР), население которого выросло с 15,2 млн (1990 г.) до 25,87 млн (2022 г.), а ВРП на душу населения увеличился в 28 раз. В Казахстане Иртыш снабжает водой 30% населения, обеспечивает 45% сельхозпродукции и 10% выработки электроэнергии. В России река – единственный источник водоснабжения для Омска.

Для устойчивого водопользования в бассейне необходимо реализовать следующие меры:

1. Усиление межгосударственного сотрудничества. Предлагается расширение двустороннего взаимодействия между Казахстаном и Россией, а также Казахстаном и Китаем. Важно учитывать нормы международных конвенций и интегрировать их в национальное законодательство и межправительственные соглашения.
2. Развитие «мягкой» инфраструктуры. Водная безопасность зависит не только от объемов стока, но и от эффективности управления ресурсами. Необходимо развитие мониторинга, обмена данными и прогнозирования водных балансов.
3. Скоординированное использование гидротехнических сооружений. Для стабильности водоснабжения важно согласованное использование и планирование ГЭС, плотин, водохранилищ и ирригационных систем в бассейне. Это позволит минимизировать риски водного дефицита и негативного воздействия на экосистему реки.
4. Создание мультимодального транспортного коридора «Россия — Казахстан — Китай». Развитие судоходства в Обь-Иртышском бассейне позволит Центральной Азии и северо-западным регионам Китая получить выход к российским транспортным магистралям и Северному Ледовитому океану. Это не только улучшит логистику, но и станет платформой для межгосударственного сотрудничества по управлению водными ресурсами.

🔗 Комплексный подход к использованию Иртыша позволит странам бассейна эффективно решать водные вызовы, обеспечивая экологическую устойчивость и долгосрочное развитие всех трех стран бассейна. Подробнее в новом докладе ЕАБР.

#Иртыш #ВодныеРесурсы #Казахстан #Китай
#Россия #Сотрудничество #Экология
#ЕАБР #ТранспортныйКоридор

Олжас Бектенов обсудил с главой ЕАБР Николаем Подгузовым вопросы совместной реализации инфраструктурных проектов

📌 Премьер-министр Казахстана Олжас Бектенов провел встречу с Председателем правления Евразийского банка развития Николаем Подгузовым.

Рассмотрены вопросы дальнейшего сотрудничества в рамках реализации совместных проектов.

✔️ По итогам 2024 года Банк направил на проекты в республике почти $1,4 млрд, в целом за последние три года объем инвестиций банка в стране составил $3,6 млрд. Таким образом, доля проектов в Казахстане продолжает занимать важное место в портфеле банка.

Николай Подгузов отметил, что в 2025 году Банк намерен продолжить финансирование ключевых стратегических проектов в сферах энергетики, транспорта и промышленности, уделяя особое внимание внедрению цифровых технологий и инновационных решений.

🔘 В текущем году ЕАБР планирует инвестировать в такие социально значимые проекты, как расширение и модернизация ТЭЦ в Центральном и Восточном регионе Казахстана, строительство завода по производству полиэтилена, строительство солнечной электростанции мощностью 545 МВт Алтын Дала.

🔻 Премьер-министр отметил, что Казахстан заинтересован в дальнейшем расширении сотрудничества, особенно в сферах энергетики, инженерной и коммунальной инфраструктуры.

«Евразийский банк развития является важным партнером Казахстана. В прошлом году объем инвестиций в нашу экономику вырос почти на 40%. Кредитный портфель Банка по Казахстану увеличился до 63,4% от общего объема. Мы заинтересованы в дальнейшем расширении сотрудничества с Банком на взаимовыгодных условиях. Мы также намерены раскрывать потенциал как традиционных, так и новых направлений взаимодействия»,

— подчеркнул Олжас Бектенов.

📱 @KZgovernment

😀 Мониторинг «Инфраструктура в Евразии» номер 4 - 25

🛣 На западном маршруте МТК «Север–Юг» в ближайшие 1–2 месяца планируется начало изыскательских работ на участке Решт (Азербайджан) – Астара (Иран). Будут актуализированы стоимость проекта и сроки его реализации. Строительство участка ликвидирует существующий разрыв в ж/д инфраструктуре между двумя странами. В соответствии с достигнутыми договоренностями, строительные работы осуществит Азербайджан, в то время как ОАО «РЖД» (Россия) обеспечит привлечение грузопотоков и управление коридором.

⚛ Глава агентства по атомной энергии Узбекистана «Узатом» А. Ахмедхаджаев заявил о создании международного консорциума для строительства малой АЭС. В проекте будут использоваться как российские технологии, так и неядерные технологии из Китая, а также программное обеспечение (ПО) и аппаратные комплексы из Европы.

🌊 Азиатский банк развития (АБР) одобрил кредит в размере 125 млн долл. для поддержки Правительства Узбекистана в модернизации системы управления водными ресурсами, повышении водной безопасности и расширении доступа к воде. Проект предусматривает создание общенациональной системы учета расхода и телеметрии водных ресурсов, проведение инвентаризации активов и картографирование всей существующей инфраструктуры водоснабжения и канализации, включая около 4 млн подключений абонентов.

🛬 Объединенная двигателестроительная корпорация (ОДК, Россия) передала партию двигателей ПД-14 для установки на МС-21 (среднемагистральный самолет российской разработки). Старт серийного производства МС-21 запланирован на 2026 г. Объем производства с 2029 г. – 72 единицы в год.

🎺 Казахстан и Венгрия договорились о тестовых поставках нефти по нефтепроводу «Дружба» в 2025 г. В 2024 г. по нефтепроводу «Дружба» из Казахстана в Германию поставили 1,5 млн т нефти.

🖋 Мажилис Парламента Казахстана ратифицировал межправительственное соглашение о создании Центра промышленной кооперации «Центральная Азия» на границе с Узбекистаном, в районе автомобильных пунктов пропуска «Атамекен» и «Гулистан». Площадь центра составит 100 га, а объем привлеченных негосударственных инвестиций достигнет 27 млрд тенге (52 млн долл.). Открытие комплекса запланировано на первое полугодие 2027 г.

📈 📉 Тренды и прогнозы: на конец 2024 г. 98,9% жителей Казахстана имели доступ к услугам водоснабжения: 99,4% городских и 97,8% сельских жителей обеспечены качественной питьевой водой. Доступом к услугам водоснабжения в 2020 г. были обеспечены 93,8% казахстанцев.

Эти и другие темы – в мониторинге от аналитиков ЕАБР. ⬇️

😀 Еженедельный макрообзор      

🇦🇲 Экономическая активность в Армении увеличилась на 7,1% г/г в январе 2025 г. Торговля и строительство остаются ключевыми драйверами деловой активности. Сектор услуг вырос на 12,6% г/г, торговля – на 9,9% г/г и строительство – на 11,6% г/г. В январе сохранился спад в промышленном секторе (-10,4% г/г) из-за исчерпания положительного эффекта от наращивания внешней торговли и обработки драгоценных металлов в начале прошлого года. Экспорт и импорт продолжили снижаться (−36,3% г/г и −20,9% г/г соответственно). Прогнозируем рост экономики Армении на 5,5% в 2025 г.

🇧🇾 Рынок труда в Беларуси: зарплаты растут, вакансий становится больше. В январе 2025 г. реальная заработная плата увеличилась на 13,5% г/г после роста на 12,5% г/г в декабре. В бюджетном секторе зарплаты выросли на 13% г/г, чему способствовали повышение базовой ставки оплаты труда (+6,7%) и дополнительные надбавки для отдельных категорий работников. Во внебюджетном секторе оплата труда росла во всех отраслях, особенно в строительстве (+18,8% г/г), сельском хозяйстве (+17,5% г/г) и торговле (+15% г/г). Основной фактор роста – дефицит кадров. Ожидаем дальнейшего роста зарплат на фоне высокой конкуренции за кадры и предусмотренного в бюджете увеличения оплаты труда в государственном секторе.

🇰🇿 Рейтинговое агентство S&P подтвердило суверенный рейтинг Казахстана на уровне «BBB-», прогноз – «стабильный». Решение основано на том, что положительная динамика роста ВВП во многом обеспечивается ненефтяным сектором. Важным фактором также выступило наличие значительных внешних резервов (накопленный объем валовых международных резервов НБРК и внешних активов Национального Фонда на конец сентября 2024 г. составил 37,3% ВВП) и умеренный объем государственного внешнего долга, который составил 16,7% ВВП на конец сентября 2024 г. Дальнейшая диверсификация экономики и повышение эффективности налогово-бюджетной политики будут способствовать повышению кредитного рейтинга Республики.

🇰🇬 Национальный банк Кыргызской Республики сохранил учетную ставку на уровне 9,0%. Инфляция находится в пределах целевого ориентира 5-7%. При этом регулятор отмечает рост инфляционных рисков: увеличение мировых цен на продовольствие и высокая волатильность на региональных финансовых рынках, а также повышение потребительских цен в ключевых странах-торговых партнерах. Принятое решение соответствует нашим ожиданиям. Полагаем, что учетная ставка останется на текущем уровне на протяжении большей части 2025 г., а к концу года может быть повышена до 9,25%. В среднесрочной перспективе мы ожидаем, что ставка достигнет равновесного уровня около 9,5%.

🇷🇺 В России выпуск промышленного производства увеличился на 2,2% г/г в январе 2025 г. после роста на 8,2% г/г в декабре 2024 г. Ключевым драйвером стала обрабатывающая промышленность, нарастившая объемы производства на 7% г/г. Наибольший вклад в динамику отрасли внесло машиностроение (+15,6% г/г), поддерживаемое мерами бюджетного стимулирования. Высокие темпы роста сохраняются и в химической промышленности (+7,7% г/г), особенно в сегменте производства лекарств (+22,8% г/г), что связано с успешным развитием импортозамещающих производств. На фоне высоких ставок в экономике начинают проявляться признаки охлаждения. Рост в пищевой промышленности (+2% г/г) и деревообработке (+1,5% г/г) замедлился вследствие удорожания заимствований. Помимо этого, заметно снизился выпуск в добывающей промышленности (-2,1% г/г) на фоне сокращения добычи нефти и газа.

#Макрообзор

😀 Китай – крупнейший инвестор в Евразийском регионе с объемом накопленных инвестиций 58,6 млрд долл. США

К концу первого полугодия 2024 г. объем накопленных китайских инвестиций возрос по сравнению с 2016 г. в 1,5 раза.

• Центральная Азия получила 47% всех китайских инвестиций, направленных в Евразийский регион. Объем вложений составил 27,7 млрд долл. США. Главные страны получатели: Казахстан (10,4 млрд долл. США), Туркменистан (9,5 млрд долл. США), Узбекистан (4,3 млрд долл. США).

• Доля сырьевого сектора в отраслевой структуре инвестиций снижается: на него сейчас приходится 61,7% против 69% в 2016 г. На этом фоне интенсивно растут инвестиции в промышленность (11,8 млрд долл. США, рост в 2,3 раза) и электроэнергетику (4,1 млрд долл. США, рост в 3,1 раза). Казахстан и Узбекистан лидируют по притоку китайских инвестиций в этих секторах.

• Фокус на Greenfield-проекты: 56% инвестиций (32,9 млрд долл. США) направлены на создание новых производств и инфраструктуры. Начиная с 2016 г. объем Greenfield инвестиций возрос вдвое, число активных проектов в настоящее время – 119.

Рост китайских инвестиций в Центральную Азию закономерен. С 2000 г. по 2024 г. экономика стран региона выросла почти в 5 раз. Ожидается сохранение высоких темпов роста. Это обеспечит стабильный спрос на инвестиции, особенно в инфраструктуру, сырьевой сектор, промышленность и энергетику. Важным стимулом для инвестиций выступает инициатива «Пояс и путь», поддерживающая совместные проекты в стратегических секторах, - подчеркнул Евгений Винокуров, заместитель председателя Правления – главный экономист ЕАБР

🔗 С Мониторингом взаимных инвестиций можно ознакомиться на сайте ЕАБР.

😀 ГЧП-дайджест ЕАБР за январь-февраль 2025 года

ЕАБР представляет первый выпуск ГЧП-дайджеста. В нем вы найдете новости о регулировании, институтах, рынках ГЧП на евразийском пространстве за январь–февраль 2025 года, а также международные тренды и экспертные мнения.

Читайте дайджест и оставайтесь в курсе самых актуальных ГЧП-событий национальной ГЧП-повестки каждой из стран и становления общей евразийской ГЧП-повестки! ⬇️