Доля США в торговле Китая (экспорт + импорт) выросла с 11% в 1985 году до пиковых 26% в 1998 - 1999 годах, но с 2000 года постепенно снижалась, достигнув 10% в 2023 году. Главным фактором стала диверсификация экспортных рынков Китая, хотя торговая война с США в 2018 году ускорила этот процесс.

Доля Китая в торговле США выросла с 1,4% в 1985 году до 15% в 2015 - 2018 годах, но также снизилась после начала торговой войны, достигнув 10% в 2023 году.

Аналитический центр @iStatist

Очередной рекорд по объемам товарооборота с Россией фиксирует ГТУ КНР по итогам года: $244,8 млрд. Правда, динамика не такая впечатляющая, как годом ранее: рост всего на 1,9%. Импорт товаров из РФ в Китай за 12 месяцев практически не изменился и составил $129,32 млрд. Экспорт из КНР в Россию повысился на 4,1%, до $115,49 млрд.

В целом Китай в 2024 году увеличил товарооборот с другими странами на 3,8% по сравнению с 2023 годом и достиг $6,16 трлн., при этом китайский экспорт вырос на 5,9%, до $3,57 трлн. Импорт повысился на 1,1% и составил $2,58 трлн.

Здравствуй, 2025!

Совместный проект REBURG и "Деньги и песец"

Итоговые показатели по рынку жилья и ипотеки за прошлый 2024 год скоро будут посчитаны, но основные итоги можно подвести уже сейчас. Мы запомнили прошлый год таким:

📉Смена приоритетов
Смена ветра на девелоперском рынке – ключевое изменение года. Няня, которая так долго заботилась о застройщиках, улетела. Льготная ипотека перестала существовать, семейную ипотеку урезали, а приоритеты правительства все отчетливее смещаются в другие сектора.
(Впрочем, многие девелоперы до сих пор считают, что Мэри Попинс вернется. Политические ветра непредсказуемы. )

В 2024 правительство по-тихому отказалось от прошлого ориентира «120 млн. кв. м» в год. Теперь ключевой показатель - обеспеченность жильем: 33 кв. м на человека к 2030 году и 38 кв. м к 2036 году. А это значит – строить больше уже не требуется. Достаточно текущих показателей.

И что с того? Отмена льготной ипотеки – самое ожидаемое событие последних лет. Этим несколько раз пугали покупателей и девелоперов. К 2024 году, когда отмена произошла, "крик о волках" стал обыденностью. До сих пор многие антикризисные решения девелоперов построены на том, чтобы дотянуть до следующей «господдержки, которая обязательно будет». В прошедшем году девелоперский инфантилизм достиг максимума, но в Минстрое сказали, что золотое время для девелоперов закончилось и пришло время помогать государству. 2025-26 гг станут проверкой на прочность не только нового девелоперского бизнеса, но и банковской системы проектного финансирования.

📈Рекордно высокие ставки
В прошлом году ключевая ставка достигла 21%. Рыночные ставки по ипотеке выросли до 29%. Заградительный уровень для жилищного кредитования. На первичном рынке оборот поддерживается за счет ИВЛ остатков льготных программ (семейная и IT-ипотека). Вторичный рынок уже более года живет в условиях высоких ставок, но фронтального снижения цен не происходит. С рынка ушли не только покупатели, но и продавцы. Анабиоз – состояние, которое сегодня устраивает участников рынка, рассчитывающих переждать сложный период.

И что с того? Рост ставок НЕ привел к полной остановке рынка. Страх потери (денег, удачного момента, льготных ставок) по-прежнему помогает продавать. С рынка ушли одни группы покупателей, но появляются другие. Оборот рынка вернулся к рабочим, допандемийным уровням. Но экономика девелоперских проектов сильно изменилась. Повышенный спрос предыдущих лет привет к стремительному росту цен на землю и другие ресурсы. Рост ставок по проектному финансированию пока не создал больших сложностей для большинства девелоперов. Но при низких темпах продаж в 2025 году может стать проблемой для проектов, которые не успели захватить период повышенного спроса.

🏗Объем строительства
Удивительно, но после отмены льготной ипотеки и роста ставок по проектному финансированию объем стройки продолжал расти вплоть до конца 2024 года. Традиционная рыночная инерция и бремя прошлых решений выталкивали на рынок все новые и новые проекты. То чего так не хватало на рынке в 2023 году появилось в 2024. За время действия льготной ипотеки объем стройки по стране вырос лишь на 15%. Это крайне мало.
И что с того? Мы слишком долго стимулировали спрос, но не контролировали предложение. Не удивительно, что рыночный баланс был достигнут за счет цены. По городам динамика стройки и предложения была очень контрастной. Во многом это стало основной причиной изменения ценовых пропорций между городами.


🏦Стремительный рост депозитов
Рост средств на депозитах – чуть ли не главная надежда рынка жилья со второй половины 2024 года. Девелоперы рассчитывают, что рано или поздно эти деньги начнут перетекать на рынок жилья. Но, судя по всему, это произойдет скорее поздно, чем рано.
И что с того? Денег на счетах физлиц действительно много, но структура вкладов не позволяет говорить о быстром перераспределении этих средств в пользу рынка жилья. Вклад в 1-2 млн. рублей может стать рычагом для сделки только при рабочей рыночной ипотеке. А этого на коротком горизонте пока не просматривается.

Александр Алейников, коммерческий директор Pridex: «После “взрывного” роста цен на рынке строительных материалов и оборудования в 2022 году динамика с каждым годом становится всё более стабильной. Тем не менее инфляция, колебания валютных курсов и логистические изменения остаются важными факторами удорожания строительной продукции. В отсутствие дополнительных шоков в экономике, таких как, например, дальнейшее повышение ключевой ставки, мы ожидаем среднего роста цен в 2025 году на уровне 15%».


https://cre.ru/analytics/97201

ПРО вторичную переработку золота

Оборот вторичного рынка золота в России по итогам 2024 года увеличился примерно на 20%, до 30 тонн, пишет «Ъ».

Речь идет о ломе драгоценных металлов, преимущественно золота, который подлежит вторичной переплавке. В основном эти объемы аккумулируются ломбардной отраслью и оптовыми скупщиками изделий из драгоценных металлов и электроники.

Помимо этого, по оценкам основателя компании по скупке изделий из драгоценных металлов и камней Goldex Дмитрия Плущевского, на руках у граждан находится около 900 тонн изделий из драгоценных металлов или с их содержанием, которые потенциально могут стать ломом.

В среднем цены на скупку золота в зависимости от пробы и типа золотосодержащего изделия колеблются на начало января в диапазоне от 4 тыс. руб. до 10 тыс. руб. за грамм. То есть потенциальный денежный объем рынка вторичного золота с учетом лома, находящегося на руках у россиян, можно оценить в 3,7–9,3 трлн руб.

В 2025 году показатель может вырасти ещё на 5–10%. Этому будет способствовать активное предложение инвесторам, в том числе физлицам, инвестиционных слитков, а также ужесточение условий кредитования, что стимулирует сдавать золото в ломбарды.

ЕРЗ.РФ: Средний срок строительства МКД от выдачи разрешения до ввода в эксплуатацию составил 44,3 месяца

Средний перенос фактического срока ввода МКД за последние 12 месяцев в среднем по РФ сократился до 6,5 месяца, а в Москве – достиг 8,6 месяца, подсчитали аналитики ЕРЗ.РФ.

При этом жилье в стране в основном вводится в срок: за год доля своевременно и досрочно сданного жилья составляла от 56% до 70%, а в среднем – 65%.

Прошло такое сообщение:

Ключевые банки, работающие с АПК, в 2024 году направили на кредитование сезонных полевых работ почти 1,24 трлн руб., что на 2,7% больше, чем в 2023-м, сообщает Минсельхоз. В том числе Россельхозбанк увеличил кредитование на 3,4%, до 849,8 млрд руб., Сбербанк - на 1,3%, до 386,6 млрд руб.

То есть, фактически с учетом инфляции произошло сокращение прямого финансирования полевых работ. Из-за высоких ставок? Из-за ухудшения финансового состояния заемщиков?

Пришло такое сообщение:

"В среднем на одного россиянина приходится 12,7 визитов в супермаркеты в месяц


Согласно статистике Банка Русский Стандарт, в среднем, в 2024 году на одного человека в месяц в супермаркетах приходится 12,7 офлайн-покупок, а в онлайне – 3,5. Годом ранее 4,8 покупок на одного клиента приходилось в онлайне и 12,8 – в офлайне.

По данным банка, средний чек покупки в онлайне значительно выше, чем в офлайне, что вполне объяснимо тем, что интернет-заказы часто включают в себя большое число товаров. При этом в офлайне, в супермаркеты чаще заходят, чтобы сделать по дороге небольшие покупки. Средний чек в онлайне в 2024 году составил 1 746 руб. Он снизился относительно прошлого года, когда был 1 976 руб. В офлайне же средняя сумма покупки, напротив, выросла до 715 руб. с 672 руб. годом ранее".

Вроде, кажется, информация простая. Но, если анализировать, то получается, что безналично в месяц, один член домохозяйства совершает покупки онлайн на 6,1 тыс рублей, а при приходе в супермаркет на 9,1 тыс рублей. В среднем по данным Росстата на 2020 год количество членов домохозяйств равно 2,2 человека. То есть 15,2 надо умножить на 2 (так как условно в семье есть ребенок, а не иждивенец на социальных пособиях). Получается , что на продукты средние траты в семье 30,5 тыс рублей в месяц безналично.

По данным ВТБ уже 84% доля безналичных оплат в розничной торговле. Но дело в том, что несмотря, на то что 89% населения пользуются банковскими картами (а из них 57% получают на них доход, ВЦИОМ), только 60% из них предпочитают оплачивать товары карточкой, а остальные только наличными. Многие миксуют безналичные и наличные оплаты. Таким образом, экспертно , можно говорить, что половина из 60% миксует наличные и безналичные платежи, допустим, в соотношении 70% безналично и 30% наличными. Если условно допустить, что траты семей с наличными и безналичными будет в общей сумме одинакова, то тогда траты на продукты питания в среднем по стране составят 30,5+30%=39,65 тыс рублей на домохозяйство при средней заработной плате в 2024 году 85 тыс рублей (Росстат) на человека. Но так как Росстат приводит данные на одного человека с учетом высокого доходного сегмента населения, то нужно делать пересчет на обыкновенную семью. Богатых (доход выше 100 тыс рублей в месяц) несколько больше 10% от общего числа трудоспособного населения, их среднемедианный доход за 2024 год равен 180 тыс рублей в месяц (РБК). После расчетов с исключением богатых, получается, что средняя зарплата у 70% оставшегося населения будет около 60 тыс рублей на члена семьи.

Смотрим данные НАФИ на начало 2024 года. Затраты на продукты питания возглавляют структуру ежемесячных расходов россиян. Сегодня треть жителей России (32%) выделяют на продуктовую корзину для себя или своей семьи до 10 тысяч рублей в месяц. 34% – от 10 до 20 тысяч рублей. Тратят на эти цели от 20 до 40 тысяч рублей – 27% опрошенных, от 40 до 60 тысяч рублей – 6%. Наименьшее число россиян покупают еду на сумму свыше 60 тысяч рублей в месяц (2%).

Полученные выше цифры по расходам на продукты питания одного домохозяйства (39,65 тыс рублей) очень близки к расчетным 36 тыс рублей (60 тыс руб умножить на 2 и на 30%). Но по данными РОМИР о доле расходов на продукты питания эти средние цифры выглядят завышенными - им соответствует только треть семей, если не брать эти расходы как на одного. (Дело в том, что в опросах участвует как правило один член домохозяйства и он ментально говорит о своих или известных ему расходах. То есть реальные расходы могут быть выше чем даны в опросах).

Получается, что или реальное количество членов домохозяйств ниже 2,2 человека или реальные доходы населения выше 60 тыс рублей на взрослого человека.

Также, стоит обратить внимание, что данные ВТБ по доле безналичных платежей в розничной торговле могут выглядеть завышенными. Впрочем доля продаж продуктов в общей розничной торговле составляет около 48% и тут возможны иные итоги расчетов наличными.

https://retail-loyalty.org/news/v-srednem-na-odnogo-rossiyanina-prikhoditsya-12-7-vizitov-v-supermarkety-v-mesyats/

НЕФЕГАЗОВЫЕ ДОХОДЫ: НАЛОГОВАЯ НАГРУЗКА НА НЕФТЯНИКОВ УВЕЛИЧИЛАСЬ

По данным Минфина, НГД в 2024г составили 11.1 трлн руб (+26.2%). Базовые НГД были 9.8 трлн, доп.НГД - 1.3 трлн (эти рубли пошли на покупку валюты в ФНБ)

Основной вклад в рост НГД внесли доходы от нефти (+30%), доходы от газа - рост лишь на 9%. Рублевая цена Urals: 6.3 тыс руб за баррель (+15%). Редкий случай, когда одновременно произошёл и рост цен на нефть (с $63 до $68 ) и падение рубля (с 85 до 93 – за доллар). Как видим, рост рублевой цены нефти объясняет лишь половину роста доходов от нефти. Объяснить ростом объёмов тоже не получится, т.к. добыча нефти сократилась (Минэк оценивал падение в 2024г с 530 до 521 млн тонн). Получается, что имеет место увеличение эффективной налоговой нагрузки на отрасль

Планируемый объём доп.НГД на январь – 70.2 млрд руб (с учетом недобора 10.1 млрд в декабре). Исходя из этой оценки объём продаваемых юаней с 15.01 по 6.02 - 4.7 млрд руб в день (сейчас: 3.1 млрд)

Ранее: об операциях ЦБ с валютой

Данные исследования Егорова и Чатуровой «Иностранные компании в российской экономике после начала СВО» - «ЭКО», №1, 2024.
«Потеря рабочих мест в России (на момент 18 июня 2023 г.) из-за ухода иностранных компаний без передачи активов составляет суммарно 372 тыс. (26% всех рабочих мест зарубежных компаний). Нерезиденты, ушедшие из РФ, владели на её территории активами на 8,8 трлн руб., а сумма уплаченных ими в 2020-м или 2021 г. налогов равняется примерно 263 млрд руб.».

Агентство Республики Казахстан по регулированию и развитию финансового рынка ввело ограничение по сроку действия платежных карт, открытых нерезидентами, — теперь не являющиеся гражданами страны клиенты смогут оформить карту не более чем на год.

Эта мера, как следует из комментариев регулятора, направлена на минимизацию рисков использования банковских услуг в сфере незаконного оборота наркотиков и цифровых активов. Требование не распространяется на субъекты предпринимательства, дипломатических работников и инвесторов, а также оно не коснется и действующих карт нерезидентов.

Сегодня в Вопросах экономики вышла статья «Массовая льготная ипотека: продлевать нельзя завершать».

Центральное место в работе занимает оценка масштаба эффекта замещения – доли льготных ипотечных кредитов, которые были бы выданы и на рыночных условиях.

Всю статью целиком прочтут, пожалуй, человека три (автор, рецензент и редактор), поэтому ниже часть выводов:

▪️В 2020 – 1П 2024 г. благодаря действию льготных программ было выдано лишь 0,6–1,2 млн новых ипотек в новостройках (20–40% от всех выданных льготных кредитов). Остальные 1,6–2,2 млн льготных кредитов (60–80%) были бы выданы по рыночным ставкам и без действия льготных программ – из-за благоприятных макро-факторов.

▪️Льготные программы создают больше всего дополнительного спроса в кризисные периоды и в условиях высоких % ставок (как во 2П 2023–2024 гг.). В ситуации экономического равновесия и тем более в период низких/нейтральных ставок общество субсидирует кредиты, которые были бы выданы и по рыночным ставкам. Не надо так.

▪️Широко распространено мнение, что рост цен на жилье в новостройках в два раза с 2020 г. произошел только из-за льготной ипотеки. Тем не менее, с 2020 г. цены на вторичное жилье выросли на 60%, ИПЦ и цены производителей стройматериалов – на 40%+, номинальные зарплаты – на 75%, строительная себестоимость (по ЕИСЖС) – на 100%+. Так что и без льготки рост цен был бы сильным. Насколько?

▪️Цены на жилье в реальном выражении (с коррекцией на ИПЦ) в 2020–2023 гг. выросли в большинстве стран: например, в США – на 27%, в Португалии – на 37%, в Хорватии – на 26%. Такую динамику связывают с постковидным восстановлением экономики и структурным ростом спроса на жилье после пандемии.

▪️Увеличение разрыва в ценах между первичным и вторичным рынком в РФ по большей части связано с льготной ипотекой. В 2018-2019 гг. разница в ценах составляла 10-15% (из-за разного качества, расположения жилья, «новый мерседес дороже старого» и вот это все, что давно обсуждалось). В 2024 г. разница в ценах превысила 45%. Часть этого роста связана с переходом на эскроу и улучшением качества первичного жилья, но основным фактором изменения разрыва в ценах все же стала льготная ипотека. Почему?

▪️Разница в ценах одинаковой квартиры на первичке и вторичке должна определяться дисконтированной суммой переплаты процентов за фактический срок погашения кредита. При рыночной ставке по ипотеке 20% и ставке по льготному кредиту 6% «справедливая» разница в ценах выше 40%.

🏗 При этом льготная ипотека поддержала строительную отрасль в период ее перехода на эскроу. Рост маржинальности строительства и высокий спрос помогли застройщикам пройти кризисы 2020 и 2022 гг., стимулировали строительство нового жилья (в том числе там, где раньше оно не строилось) и позволяли улучшать качество продукта.

⚡️Тем не менее, массовые льготные программы по большей части несут вред для экономики. Какие альтернативы можно предложить?

1) Ограничение числа льготных ипотек и четкие критерии получателей льгот (уже). Массовую льготную ипотеку можно запускать в качестве краткосрочной контрциклической меры поддержки спроса в период спада экономики.

2) Увеличение маткапитала и его индексация на фактический рост цен жилья, помощь в накоплении ПВ молодым семьям (если цель – социальная политика).

3) Другие креативные меры. Например, из-за высоких % ставок бюджет в 2021-2025 гг. потратил/потратит на субсидирование льготных ипотек ~4 трлн руб. На эти деньги Минфин мог засетапить своего застройщика, построить ~800 тыс. социальных квартир и бесплатно раздать их реально нуждающимся.

@helicoptermacro

Федеральная налоговая служба (ФНС) начала проверку транспортно-логистических компаний по обращению ассоциации "АвтоГрузЭкс" и Общественной потребительской инициативы (ОПИ).

По данным этих организаций, финансовые махинации автоперевозчиков в 2024 году привели к недоплате налогов и страховых отчислений на сумму около 920 миллиардов рублей.
Речь идет о выдаче "серых" зарплат, с которых не платятся налоги и страховые взносы, незаконном возмещении НДС и обходе системы "Платон".

Свыше 50% транспортных компаний выплачивают зарплаты только на уровне минимального размера оплаты труда (МРОТ), а оставшуюся часть передают неофициально, что позволяет им демпинговать, снижая стоимость транспортных услуг на 15–20% от рыночного уровня.

Также распространена схема дробления бизнеса: водители оформляются как ИП, сотрудники тех же ИП или малых предприятий, чтобы воспользоваться льготами, например скидкой 50% на соцналог.

Это создает недобросовестную конкуренцию и наносит ущерб казне.

В Госдуме будет рассмотрен законопроект о налоговых послаблениях для рекламных расходов банков

14 января в Госдуме в первом чтении будет рассмотрен законопроект о налоговых послаблениях для рекламных расходов банков. Напомним, накануне Комитет Госдумы по бюджету поддержал законодательную инициативу, которая позволит банкам, микрофинансовым организациям и потребительским кооперативам относить процентные доходы от кредитов и других финансовых операций к доходам от реализации. Это, в свою очередь, даст возможность увеличивать лимит расходов на рекламу.

Утверждение о том, что Москву строят, охраняют и убирают мигранты — не преувеличение, пришли к выводу исследователи из НИУ ВШЭ. В некоторых отраслях городской экономики, не требующих высокой квалификации, доля мигрантов составляет половину от всех работающих. При этом столичный рынок труда сегментирован так, что местные жители и мигранты фактически не конкурируют друг с другом — их занятость сосредоточена в разных секторах. Ужесточение миграционной политики может спровоцировать дефицит кадров в сферах, где занято большинство зарубежных работников, либо повышение цен на товары и услуги из-за вынужденного увеличения зарплат, предупреждают эксперты