В среду проведем рыночный стрим с профессиональным инвестбанковским аналитиком по банковскому/финансовому сектору, давайте выберем время чтобы всем удобнее было (может и на будущее будем использовать)

Большинством голосов стрим проведем в среду в 20.00 здесь в телеге (запись будет как обычно доступна).

Гостем будет Андрей Ахатов - старший аналитик одного из крупнейших инвест. банков по финансовому сектору, постараемся затронуть все ликвидные бумаги в секторе (афишу скоро тоже сбросим как набросаем)

#weekly

Портфель снизился примерно вместе с рынком (-0.7% и -0.5% соответственно) на фоне:
- Разговор Трампа и Путина ничем не увенчался, повышаются риски доп. санкций
- Годовая инфляция замедлилась до 9.39% с 9.88%
- Судебные дела вокруг ЮГК несколько давят на рынок
- ЦБ нарастит продажи юаня – с 7-го июля увеличит объем продажи валюты по бюджетному правилу с 7.36 млрд руб в день до 9.76

Сохраняем позиции в валюте. Считаем, что ситуация может развернуться в любой момент – либо при снижении ставки (Заботкин допускает снижение больше чем на 1%) либо в августе (сезонность). Набиуллина тоже сообщила о возможности снижения ставки более чем на 1%

Проводим точечные ребалансировки исходя из ожиданий отчетов за 1е полугодие

Параллельно продолжаем развивать ИТ платформу – из последнего добавили и хорошо продвинули авторазборы фин. отчетов банков и эмитентов облигаций

Также хорошо продолжает себя показывать арбитражная стратегия (~+7% за ~2 месяца), о которой говорили на одном из вебинаров, финализируем ее автоматизацию

В целом считаем, что портфели хорошо спозиционированы под возможное снижение ставки более чем на 1% - и валюта, и хорошо растущие активы "с длинной дюрацией" должны показать хороший рост. Напоминаем, что к нашим стратегиям можно подключиться тут

(а также, что мы договариваемся о лучших условиях у брокеров для наших клиентов, в частности о бесплатном ГО по фьючерсам)

ФНС подала иск о банкротстве частной космической компании SR Space
(с pre-IPO надо быть аккуратнее, как мы говорили)

А писали про холдинг, выручку 2024 600 млн руб (и план на 2025 в 5 млрд руб.), независимую оценку 16.9 млрд руб. и привлечение ведущих брокеров к маркетированию акций 🤷‍♂️

БКС/Профит на Смартлабе опросили инвесторов и эмитентов об ошибках, топ-идеях и стереотипах на рынке 👆

(Моя часть практически в самом начале)

YouTube: https://youtu.be/SNpHIE8CIEs?si=-82esinja82e2a0f

VK: https://vk.com/video-16289875_456240996

Уже завтра в 20:00 проведем стрим с Андреем Ахатовым – старший аналитик одного из крупнейших инвест. банков по финансовому сектору
Постараемся затронуть все ликвидные бумаги в секторе!

Эфир пройдет в ТГ
https://www.tgoop.com/eninv?livestream

В силу вопросов компалаенса, а также для более доверительного общения запись НЕ будет доступна – подключайтесь плз на эфир

Сегодня в 20:00 эфир с Андреем Ахатовым – старший аналитик одного из крупнейших инвест. банков по финансовому сектору

Постараемся затронуть все ликвидные бумаги в секторе!

Эфир пройдет в ТГ
https://www.tgoop.com/eninv?livestream

Начинаем, присоединяйтесь!

https://www.tgoop.com/eninv?livestream

«Отменили обеспечение. По идее, запрет отменят и НРД сможет платить. Вроде не написано, что частичная отмена - получается, что все отменили.

Текста нет, в закрытом режиме выносили

Поэтому гарантий 100% нет»

#development

Рейтинговые агентства медленно и неадекватно реагируют на ухудшение финансового положения эмитентов облигаций (что? да!)

Мы добавили на портал карточки для кредитного анализа, в т.ч. непубличных компаний.
Обнаружили, что по многим компаниям с зашкаливающей долговой нагрузкой и преддефолтным состоянием кредитные рейтинги не пересматриваются или обновляются слишком поздно, чтоб принять решение о выходе

Наша система проводит кредитный анализ в реальном времени и позволяет находить наиболее доходные выпуски облигаций с низким риском 👆

А есть и эмитенты облигаций с доходностью 25%+ у которых фундаментально все супергуд!

Подписывайтесь (пожалуйста) на наши сервисы, чтоб в т.ч. сохранить полный доступ к функционалу инструмента фундаментального анализа эмитентов облигаций!

____________

Несколько примеров плохой работы рейтинговых агенств:

Мосрегионлифт
Система видит высокий NetDebt/EBITDA на уровне 4.4х, выручка и EBITDA в 2025 q1 упали на 16% и 27% г/г соответственно
Доходность к погашению по бондам от +43% до +68% (довольно много)

При этом кредитный рейтинг:
- Эксперт РА: ruC с развивающимся прогнозом
__

Монополия
Запредельный NetDebt/EBITDA на уровне 13.2х (!); Net Debt/Total Equity: 5.7x; компания убыточна

При этом кредитный рейтинг:
- АКРА: BBB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
__

Кокс
- NetDebt/EBITDA: 11.2х (!)
- Компания убыточна
- EBITDA в среднем исторически снижается на 17%, за 2-е полугодие 2024 года снизилась на 91%

Кредитный рейтинг:
- АКРА: А-(RU), прогноз негативный
- НКР: A+, прогноз стабильный
__________

Также из последних кейсов с дефолтами

1. АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант‑Инвест“
Дата дефолтов: техдефолт по оферте с 14.03.2025, далее — дефолт.

Cистема видит:
- NetDebt/EBITDA: 11.0х (!)
- Компания убыточна

Кредитный рейтинг:
- 25 апреля 2024 года НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB|ru| и изменило прогноз на позитивный.
- 28 января 2025 НКР изменило прогноз по рейтингу на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз», сохранив уровень BBB.ru.

2. ООО «Топливная компания “Нафтатранс плюс”
Дата дефолтов: техдефолт с 16.06.2025, дефолт с 01.07.2025.

- NetDebt/EBITDA: 11.5х (!)

Кредитный рейтинг:
- В феврале 2025 НРА подтвердила рейтинг ООО ТК «Нафтатранс плюс» на уровне B+|ru| с прогнозом «стабильный».

3. ООО «ТК Магнум ойл»
Дата дефолтов: техдефолт с 17.06.2025, дефолт с 01.07.2025.
Кредитный рейтинг:
- 5 декабря 2024 НКР присвоило компании рейтинг B+.ru с прогнозом «стабильный».
- 25 июня 2025 рейтинг был понижен до CC.ru (уже после техдефолта), а через две недели — до D.

4. ООО «Кузина»
Дата дефолтов: техдефолт по купону с 14.01.2025, с 18.03.2025, техдефолты были в 2024 г., дефолт)

NetDebt/EBITDA: 90.0х (!!)

- 25 июня 2024 — рейтинговое агентство понизило рейтинг до ССС(RU) и изменило прогноз на “развивающийся” из-за технического дефолта по купонам и блокировки счетов
- 10 января 2025 — АКРА официально отозвало рейтинг ООО «Кузина» без подтверждения (причина — неоплата услуг), фактически рейтинг перестал действовать

Через пару минут в прямом эфире Финама говорим про рынки 👆 (что-то из этого вы наверно уже слышали правда от меня в последнее время)

Развиваем стратегии: куда идти дальше?
Рынок лихорадит, дивидендные гэпы открывают неожиданные возможности, а инфляция снова напоминает о себе. Что делать инвестору, когда прогнозы расходятся, а волатильность растёт? Какие недооценённые компании помогут защитить и приумножить средства — расскажет Кирилл Кузнецов. Подключайтесь в 8:30 мск.


yt https://youtube.com/watch?v=9Bc0-xyxIUA

Rutube https://rutube.ru/video/c974470c3f1bf3e4588304ca81e6c61d/

вк https://vkvideo.ru/video-17555738_456245010