📉 Всё таки дуэт сделал своё дело. Дальнобойно-ракетная риторика Запада и "кислотные" речи представителей ЦБ "ушатали" фондовый рынок и не дали ему поднять голову до конца❗️

💎Крутил/вертел презентацию Алросы со Смартлаба и за два дня пришёл к выводу, что для меня субъективно точка входа в неё предпочтительна между слабой годовой консолидированной финансовой отчетность по МСФО (жду слабого 2го полугодия) и летним дивидендным гэпом (включительно).

P.S. Купить можно и раньше, но хочется тогда ещё скидку 10-15%. Сейчас испортить цену по акциям на вход может только окончание СВО и сильное снижение ставки ЦБ, но вряд ли это случится за 2-4 месяца и можно подождать.

❗️Не ИИР. Думайте своей головой!

🔠🔠🔠🔠🔠 +2,61%

Один в поле воин, воин в поле один
Они думали, ты болен, а ты — не победим
Один в поле воин, воин в поле один
Они думали, ты болен, а ты — не победим

https://www.interfax.ru/russia/993867

💎 Свежая статья Интерфакса очень хорошо ложиться на мои выводы по Алросе ранее и то, что покупать ещё рано.

💬Ряд коротких интервью в кулуарах на конференции от Владимира Жокова.

https://www.youtube.com/watch?v=Z7PzBkHk93I

📱 МТС: терпи, твоё дело терпеть. 😢

В субботу получилось помодерировать МТС на Смартлабе. За что спасибо команде портала. И давайте поделюсь мыслями с мероприятия:

Операционный бизнес.
☠️ Телекоммуникационный бизнес медленно деградирует. И на это давит несколько факторов:
1. Рост количества клиентов происходит почти целиком за счёт IoT...
2. ...Поэтому рост выручки сейчас почти полностью заложник ФАС. А ФАС бузит и противится, как может, поднятию всех тарифов в секторе. При этом забавно, что ФАС одной рукой закрывает глаза на поднятие тарифов ЖКХ на 12% второй год подряд, поднимает тарифы Транснефти второй год подряд, а другой рукой телекомщикам проворачивает швабру в заднице. И всё бы ничего, но...
3. ... себестоимость базовых станций растёт каждый на +-15%, а сверху накладывается электроэнергия, рост ФОТ на 25% и прочие блядки. Сейчас телеком-бизнес является ручейком денег, но компании приходится сражаться за это, инвестируя тонны денег. Допустим, сейчас ещё остались на складах запасы от закупки станций в 2022 году, но что будет с CAPEX`ом после этого? Лицо FCF представили? ❓

🤔 С прочими бизнесами сложно сложить картину будущего:
— МТСб обсуждался на другой панели и за конструктивным мнением лучше к Грязи, но меня не покидает ощущение повышенного риска в банке с немалой вероятностью лопнуть или упереться в нормативы. Впрочем, ждём новую стратегию скоро.
— Хвалятся своим МТС ad, но внятно объяснить, что это за зверь, почему растёт на 70% и чего от него ждать, не смогли.
— По облакам у меня складывается впечатление, что МТС не сможет создать крупного игрока. Это будет 5-7 игрок на рынке второй лиги, т.к. у них тупо нет ресурсов на грязную драку в душе со всеми конкурентами. Будет также денежным ручейком, но небольшим.
— По Кион и Юрент не услышал какой-то конкретики по части будет ли это новая "нога" или нет. Просто хвастовство о качественных дочках и всё. Правду узнаем из газет.

Вообще компании стоило бы задуматься о хорошем раскрытии своих направлений развития. Это проблема многих TMT-компаний, которые развиваются во все стороны, а перспективы для инвесторов туманны.


🧮 Финансы.
Про тарифы телекома уже поговорили, там всё во власти ФАС. Сейчас рост выручки идёт медленнее инфляции и даже так требует постоянных подношений в CAPEX для минимизации потерь. При этом я узнал интересное про башенный бизнес: дата продажи не определена, т.к. ставка аренды базовой станции привязана... к ключевой ставке. Т.е., если компания продаст при низком ключе, то на повышении затраты на аренду пойдут вверх. И затраты компании пойдут вверх. И операционно жить станет сложнее. Получается это увеличивает процентный риск компании.❕

Кстати, о процентной ставке. По заявлению IR-a около 50% всего долга уже плавающий. В следующем году надо будет обновить 1/3 долга. Т.е. к концу следующего года у компании будет от 50-83% плавающего долга. Учитывая новый прогноз ЦБ: Лицо FCF представили? Это я ещё напомню, что у компании по планам 120 млрд CAPEX в этом году, а потом индексация на 10% ежегодно. Face ID уже почти не работает.


🚫 IPO дочек и мама.
Про сроки МТС Ad нет конкретики. Бизнес перфомит как не в себя, но деталей никаких. Меня скорее интересует история с МГТС, из которого долгами вытащили 9 млрд в обход миноритариев. Я спросил, почему это не может повториться, но уже в пользу АФК, ответ убил: "у АФК в нас 49%, а у нас в МГТС более 90%, делаем что хотим". Как по мне, это плохой довод, т.к. АФК уже из Эталона также вывела деньги через продажу Электрозавода.



👍 Итог.
Допустим мы действительно будем получать 35 рублей дивидендов. Сейчас это 18.5% ДД. Но достаточная ли это доходность для такого рискованного бизнеса? Отражает интерес инвесторов к компании не только падение котировок на 40% от майских хаёв, но и лишь 1/4 зала на Смартлабе.

Да, в теории компания может ожить на отскоке ставки и выстреле её инвестиций. Но проекты с немалой степенью риска, а ставка может и вовсе убить компанию при продолжении выплат дивидендов. А без дивидендов Система умрёт. Вот и вопрос: а оно вам надо?

📉Рынок сильно кровоточит. Снова волна МК и боль розничных инвесторов?;)

📉 А вот это уже аппетитно выглядит. Рынок в предвкушении Орешника и последствий?

🕯Рынок в моменте. 2 дня маржинколлов по рынку позади, 3го не случилось. Завтра высока вероятность продолжения роста ибо по классике теперь по пятницам кроют свои шорты многие спекулянты (а в предыдущие годы закрывали лонги). Лонгусты выдохнули, те шортисты, кто выходил вчера считают прибыль, а кто не вышел у того сегодня жизнь в разных красках может быть, в зависимости от размеров позиции и выбранного инструмента🙂

🚗🏦 Дочка на выход, а мать на вход. Я про Европлан и ЭсЭфАй. Приятно порадовал ХХРУ🔖

Новые базы расчета индексов Московской Биржи

Московская Биржа по рекомендации Индексного комитета сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 20 декабря 2024 года, а также установила значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.

В базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции МКПАО "Хэдхантер", обыкновенные акции ПАО "Совкомбанк" и обыкновенные акции ПАО "ЮГК", тогда как депозитарные расписки Ozon Holdings PLC будут исключены из индекса.

В базу расчета Индекса голубых фишек будут включены обыкновенные акции ПАО Московская Биржа и обыкновенные акции МКПАО "Хэдхантер", при этом обыкновенные акции ПАО "ММК" и обыкновенные акции ПАО "Магнит" покинут индекс.

База расчета Индекса средней и малой капитализации изменится за счет включения обыкновенных акций ПАО "Софтлайн", обыкновенных акций ПАО "ПРОМОМЕД" и обыкновенных акций ПАО "Россети Урал", а также исключения депозитарных расписок ETALON GROUP PLC.

В базу расчета Индекса акций широкого рынка войдут обыкновенные акции ПАО "Совкомбанк", обыкновенные акции ПАО "Группа Аренадата", обыкновенные акции ПАО "Озон Фармацевтика", обыкновенные акции ПАО "СПБ Биржа" и обыкновенные акции ПАО "ИВА". При этом депозитарные расписки Ozon Holdings PLC и депозитарные расписки ETALON GROUP PLC покинут индекс.

Отраслевой Индекс информационных технологий изменится за счет включения обыкновенных акций ПАО "Группа Аренадата" и обыкновенных акций ПАО "ИВА", а также исключения депозитарных расписок Ozon Holdings PLC.

Обыкновенные акции ПАО "Озон Фармацевтика" войдут в отраслевой Индекс потребительского сектора.
Обыкновенные акции ПАО "Совкомбанк" и обыкновенные акции ПАО "СПБ Биржа" будут включены в отраслевой Индекс финансов.
Депозитарные расписки ETALON GROUP PLC покинут отраслевой Индекс недвижимости.

В лист ожидания на включение в базу расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут обыкновенные акции ПАО "ЭсЭфАй", обыкновенные акции МКПАО "МД Медикал Груп", обыкновенные акции Группа Ренессанс Страхование и обыкновенные акции ПАО "НК "РуссНефть".
Обыкновенные акции ПАО "Магнит", обыкновенные акции ПАО "ЛК "Европлан", обыкновенные акции ПАО "ГК "Самолет" и привилегированные акции ПАО "Мечел" войдут в лист ожидания на исключение из базы расчета Индекса МосБиржи и Индекса РТС.

Подробнее на Московской бирже: https://www.moex.com/n75298?nt=0