Вопрос 12. Какие новые размещения будут в ближайшее время?

Ответ
Точно будет
1. 18 апреля. ФЭС-Агро - купон 14% купон ежеквартальный 2 года, аморт после 1 года по 25%. организатор БКС. Объем 1 млрд

2. Ломбард Мастер - 16+(ориентировочно) купон ежеквартальный (Септем) объем 100 млн. Точная дата будет скоро.

Есть отределенные планы по размещению.
Но изза некоторых изменений в мосбирже. Новые размещения пока тормозятся. (смотрите пост ниже)
Точные даты будут известны позднее

До сегодняшнего дня они были такими

Список предстоящих размещений известных на сегодня

Апрель
1. Кисточки - 15% купон ежемесячно (Юнисервис) объем 25 млн
2. Грузовичкоф - 15% купон ежемесячно (Юнисервис) объем 50 млн
3. Таксовичкоф - 15% купон ежемесячно (Юнисервис) объем 75 млн

Май
1. Миг Кредит - 16%(ориентировочно) купон ежемесячно(организатор не известен)
2. Даником - 13%(ориентировочно) купон ежеквартальный (Бондибокс ) 500 млн
3. АгроКомпания из Саратовской области - 14% купон раз в полгода. Организатор Фридом

Нет точной даты
1. МСБ-Лизинг

Вопрос 4. В ОФЗ и первом эшелоне можно получать 8-9% годовых и не рисковать. Есть достаточно надежные компании с доходностью 10-11% годовых. Зачем ради дополнительных пары процентов рисковать и лезть в ВДО? Тем более, у меня портфель еще небольшой и эти 2-3 процента - это копейки.

Ответ на этот вопрос достаточно сложен и зависит от того, к какой стратегии/части потрфеля мы его задаем. Есть множество стратегий инвестирования, разберем для примера одну из них, которая мне больше всего нравится. Она подразумевает деление всего портфеля на 3 части
1. Подушка безопасности (Что такое подушка безопасности?)
2. Целевые инвестиции (Что такое целевые инвестиции?)
3. Долгосрочное инвестирование (Что такое долгосрочное инвестирование?)

Тогда для первых двух, конечно, пара процентов не играет особой роли, да и там сохранность и ликвидность на первом месте, а потом уже доходность. Но вот для третьего, для долгосрочного инвестирования, даже 1% играет важную роль. Чтобы не грузить непонятной информацией и математикой, давайте просто рассмотрим пример.
Возьмем среднего жителя средней полосы РФ. Допустим, имеем мы наколения в 100 000 руб. И решили для себя, что будем ежемесячно, чего бы это не стоило, откладывать 10 000 рублей.
Итого имеем:
1. Первоначальный капитал 100 000 рублей.
2. Ежемесячное пополнение 10 000 рублей.

Есть возможность вложиться в ОФЗ под 8-9 процентов, в более или менее надёжные интсрументы, 10-11% и более рискованные 13-15%. Итого, имеем диапозон доодностей:
8%, 9%, 10%, 11%, 12%, 13%, 14%, 15%.

В оценке результатов инвестирования, важными моментами я бы выделил два:
1. Через какое время доход от инвестиций превысит ежемесячное пополнение?
2. Какой результат будет по итогу?

Первое:
Через какое время доход от инвестиций превысит ежемесячное пополнение?
В случае безрисковых 8%, мы имеем результат ,что через 95 месяцев (7 лет и 11 месяцев) доход превысит 10 000 руб, тем самым превысив ежемесячные пополнения. Вот такую таблицу мы можем построить для разных средних процентов доходностей

Как видно, чем выше процент, тем быстрее данный момент наступает. При этом, при росте на 1% между ставками 8 и 9, срок сокращается более существенно, чем при росте между ставками 14 и 15.
Но что будет по второму пункту?

Второе.
Какой результат будет по итогу?

Что же мы получим при долгосрочном инвестировании через 30 лет при разных средних ставках? Я специально построил график (делал в Фотошопе, за качество не критикуйте)

Можно увидеть, что, действительно, первые 120 месяцев (10 лет) разница не так существенна, но в дальнейшем с течением времени разница увеличивается и увеличивается. И при 30 годах уже состовляет несколько порядков. Вот такую таблицу можно построить по срокам и процентам.

Как видите, чем дольше срок инвестирования, тем всё сильнее и сильнее играет роль одного процента разницы в доходности. При этом учтите, что за 30 лет человек своих денег накопит всего 360*10 000 + 100 000 = 3 700 000, то есть всего 3,7 млн, все остальное - это магия сложного процента, недаром Энштейн сказал: "Сложные проценты — это самая могущественная сила во Вселенной". Поэтому даже с малым депо и небольшим пополнением в итоге можно получить существенный результат. Можно сказать, что инфляция съест много из результата. Да - это так, но ведь и ваш доход будет расти, и вы со временем сможете регулярно откладывать 10 000 руб и более. Если пополнения также индексировать на инфляцию - то все будет ок.

Конечно, не стоит воспринимать данную статью, как призыв повышать доходность своих инвестиций, как можно сильнее. Нет, у каждого человека свой риск-профиль. Лучше получать 12% годовых но спокойно и уверенно, чем 15%, но переживать, нервничать, быть в стрессе. Лучше 11 процентов, но постоянно, чем 30%, но раз в 10 лет. Лишние нервы не продлят жизнь, а накопить больше, но прожить меньше - та еще перспектива. Цель данной статьи - показать смысл и идею долгосрочных инвестиций, и влияние ставки процентов на результат. ВДО не обязательно использовать на весь ваш портфель, они могут лишь повышать доходность портфеля и состовлять 10-20-30 процентов от него. Итоговый выбор всегда остается за конкретным человеком, никто кроме вас самих не несёт ответственности за ваши инвестиции и результаты.

Что такое "подушка безопасности"?

Это часть портфеля, которая обычно равно 3-6 месяцам ваших обычных расходов. Например вы обычно тратите 50 тысяч рублей в месяц, тогда "подушка" должна быть от 150 до 300 тысяч. Её главная задача - обеспечить вас денежными средствами в экстренных случаях: увольнение, болезнь, срочный ремонт авто, и так далее. Главным в "подушке безопасности" является высокая ликвидность - вы должны быть в состоянии получить необходимую сумму в течение дня. Для неё не подойжет биржа или ПИФ. Так как, например, вам могут понадобиться средства в выходной день, а если ещё после выходных праздники, то деньги вам придется ждать несколько дней. Для "подушки" хорошо подходит накопительный счет или депозит. При этом не стоит хранить сразу всю "подушку" в одном депозите. Лучше разбить ее на 5-10 депозитов, и в случае необходимости вы сможете закрыть 1-2 депозита и не терять проценты по всей сумме.
Доходность в данном случае не главное, если хоть как-то покрывает инфляцию - уже хорошо. Имея 'подушку", человеку проще становится планировать жизнь, у него нет переживаний, типа" а что если завтра уволят, а что если забалею" и так далее. "Подушка" поможет ему спокойно прожить несколько месяцев, а если ужаться, то и более года. Изначально можно накопить в "подушке" трёхмесячный бюджет, после постепенно доводить его до полугодового.

назад на статью

Что такое целевые инвестиции?

Это часть портфеля, которая нацелена на конкретную цель: отпуск, покупка машины, квартиры, учеба ребенка. Тут все зависит от конкретной цели и срока. Если у вас цель за 2 года накопить на авто, естественно, вам не стоит лезть в рискованные или волатильные инструменты, так как вам надо, чтобы точно через 2 года была необходимая сумма. Тут уже не стоит вопрос в сильно высокой ликвидности. Вам не нужно иметь возможность получить средства в течение одного дня. Поэтому, для этой части портфеля кроме депозитов хорошо подходят короткие облигации, ПИФы и тому подобное. Целевые инвестиции, в совокупности с "подушкой безопасности", позволяют вам накопить на конкретную цель и при этом остаться с "подушкой". Например, не возникнет проблемы, типа "я все накопления потратил на новую машину и меня уволили, что делать?". "Подушка" вам поможет!

Назад на статью

Что такое долгосрочное инвестирование?

Долгосрочное инвестирование подразумевает инвестиции на пенсию. При этом не нужно ждать официальной пенсии, вы сможете сами себе ее устроить, как только накопите необходимый капитал. Обычный срок таких инвестиций 20-30 лет. При регулярном пополнении, реинвестировании и отсутствии снятий средств со счетов, за этот срок можно получить очень хороший капитал. Для таких инвестиций уже не важна ликвидность (она важна к концу срока инвестирования), в них важна доходность, поэтому в них подходят по сути все инструменты: акции, венчур, Р2Р и так далее. Главное тут не увлекаться и не гнаться слепо за доходностью, важна не текущая доходность, а средняя доходность.Поэтому в долгосрочном инвестировании нет таких постоянных доходностей как 30%-50%. 10%-20% годовых - тот самый предел на который нужно ориентироваться. Также, в таких инвестициях по мере роста портфеля сильно стоит вопрос диверсификации: инструмент, валюта и так далее.

Назад на статью

Вопрос 12. Как принять участие в размещении новых выпусков?

Часть 2. Покупка облигаций.
В указанную дату, в период между 10 и 13 часами, вам необходимо позвонить своему брокеру и сообщить следующее: "Хочу поставить адресную заявку по покупку облигаций на размещении".
После этого брокер спросит вас, какую бумагу вы хотите приобрести.
Вы должны сообщить название выпуска, то есть название эмитента. Но иногда брокер может запросить точное название выпуска. На примере недавнего размещения" Трейдбери": чтобы его узнать, до звонка в поисковике вбейте "Трейдбери облигации" и перейдите по ссылке на сайт Rusbonds.ru или Finam.ru. Там вы увидите, что выпуск называется Трейдберри-бо-по-1. Именно это и есть точное название выпуска.
Также, на всякий случай, можете записать номер ISIN, он указан на тех же сайтах. В случае" Трейдбери" это RU000A100741.
По факту нужно сообщить последние 6 цифр, то есть 100741.
Но ISIN, как правило, брокер не спрашивает, но спросить может.
Далее идёт вопрос о партнёре по сделке. Эта информация будет получена вами от организатора; у Юнисервиса это банк «Акцепт», у Септем - «Септем Капитал».
Следующий вопрос - код расчётов. Ответ также будет получен от организатора и он почти всегда Z0.
Вопрос: количество облигаций - называете количество, которое вы указывали в заявке.
Последний вопрос «цена»: ответ - по номиналу, те по 100%.
После этого, брокер прочитывает вам заявку, вы подтверждаете и заявка выставляется
После 15 часов вам на счёт поступают бумаги.
Важно иметь на счету достаточное количество средств или брать в РЕПО.

Стоит учитывать, что в "Открытии" есть налог на мат. выгоду, а в "Финаме" дополнительная комиссия на адресную заявку (смотри блоки про соответствующих брокеров в разделе про брокеров)

Вопрос 12. Что такое дефолт, и что делать, если в портфеле оказался выпуск, по которому объявили дефолт?

Команда "Yango" разместила очень интересную статью на этот счёт. Поэтому не будем придумывать велосипед, и просто поделимся ссылкой
https://yango.pro/blog/defolt-emitenta-chto-delat/

Вопрос 11. Что такое оферта? Стоит ли её бояться?

При размещении облигаций, эмитент раскрывает все условия (ставка купона, срок и так далее). Иногда эмитенту необходимы средства на длительное время, а выставлять одну ставку купона на все это время он не хочет. Например, при дебютном размещении, чтобы как-то завлечь инвесторов, эмитент может выставить ставку больше, а через некоторое время на оферте ставку уже понизить. Или же эмитент находится в стадии роста и соответственно рассчитывает, что через определённое время он уже будет в состоянии быть привлекательным и с более низкими ставками. Или же просто на рынке такая ситуация, что приходится привлекать заём под высокий процент, а когда все уляжется, будет возможность его понизить.
Вообще, существует два вида оферт – Call и Put.

Call-оферта – это возможность эмитента в одностороннем порядке досрочно погасить весь долг или чего часть. То есть при достижении даты оферты, если эмитент решает, что этот выпуск ему более не интересен, он погашает его досрочно. Инвестор не может отказаться от этого, если эмитент решил – погашение будет.

Put-оферта — это возможность инвестора в одностороннем порядке затребовать от эмитента погашения облигации. Эмитент обязан погасить весь объём, который ему предоставили на оферте.

В ВДО встречается только put-оферта.
В чем их основная опасность для инвестора? Их две:
1. Новая ставка купона будет очень маленькой;
2. Эмитент не сможет погасить весь объем предоставленных облигаций на оферте.

1. Новая ставка купона будет очень маленькой.
Эмитент имеет право выставить абсолютно любую ставку. Иногда, если эмитенту не интересен тот или иной выпуск, и он хочет от него избавиться, он не может его досрочно погасить, так как при размещении была запланирована put-оферта, а не call. Поэтому он выставляет ставку купона 0,01%, то есть по факту перестаёт что-то платить по купонам. Тогда у инвестора остаётся два пути: или продать облигации в «стакане» или предъявить их на оферте к погашению.
Проблема в том, что если не успеть этого сделать, то на следующий день цена оставшегося в обращении объёма заметно падает. Тогда уже у инвестора остаётся снова два выбора: продать бумаги по низкой цене и зафиксировать убыток, или ждать до погашения/следующей оферты, и погашать их тогда, при это ничего не заработав.
Пример этого был совсем недавно в выпуске облигаций «РУСАЛа» РУСАЛ БРАТСК-08. Они стоили около 100, но за неделю до оферты «РУСАЛ» установил новый купон в размере 0,01%. На следующий день после даты оферты цены обвалилась до 85%, то есть на 15%! Проблема так же в том, что эмитент может объявить новую ставку купона как за месяц до даты оферты, так и за неделю. Поэтому, если у вас в портфеле есть облигации с офертами, вы должны знать даты оферт и следить за новыми ставками, чтобы в случае рисков успеть продать свой объем

2. Эмитент не сможет погасить весь объем предоставленных облигаций на оферте.
Тут проблема в том, что на оферту могут предоставить объём больший, чем эмитент сможет погасить. Тогда происходит технический дефолт и все может сложиться очень нехорошо для инвестора. Даже если новая ставка купона уже известна и, если она достаточно хорошая, проблема оферты ещё не решена полностью. Если эмитент не сможет погасить объём по оферте, это также приведёт к падениям цен на его облигации и что будет дальше, уже будет зависеть от дальнейших действий эмитента.
Последний хороший пример «Домашние Деньги». Они кое-как, с трудом, но выплачивали купоны, и дефолт случился именно на оферте, когда предоставленный к погашению объем бумаг превысил возможности эмитента.

Поэтому важно знать, есть ли в вашем портфеле выпуски с офертами и, если есть, учитывать их.

Вопрос 17. Сегодня/вчера/позавчера была купонная выплата, но мне на счёт до сих пор так ничего и не пришло, почему?