Агентство Moody’s нанесло новый удар по финансовому имиджу США, понизив кредитный рейтинг страны с AAA до Aa1. Это решение стало финальным аккордом: теперь все три крупнейших рейтинговых агентства (Moody’s, S&P и Fitch) лишили Штаты наивысшего кредитного статуса. Причина? Неконтролируемый рост государственного долга и дефицита бюджета, которые продолжают бить тревожные рекорды.
- Рост долговой нагрузки США (госдолг уже превышает $33 трлн) вызывает вопросы о долгосрочной устойчивости экономики.
Хотя ФРС в первую очередь должны опираться на инфляцию, и на текущий момент на горизонте конца года ожидается 2 снижения ставки.
Старейшее кредитное агентство Китая China Chengxin International Credit Rating (CCXI) на днях повысило суверенный кредитный рейтинг России с BBB-g до BBB+g, что стало первой подобной оценкой c начала СВО. BBB+g — это стабильный рейтинг, которые указывает на средние экономическую и финансовую устойчивость и средний риск дефолта.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍16
☕️С Добрым утром, Друзья!
Инвесторы затаив дыхание ждали переговоров Путина и Трампа и даже не нажимали на кнопочки "Buy" и "sell". Объёмы торгов упали в два раз от средних значений апреля. Однако телефонный разговор не принёс облегчения и ясности.
Владимир Путин говорит, что Россия выступает за остановку боевых действий, но есть "кое какие нюансы, которые нужно согласовать". Трамп сказал, что Россия и Киев незамедлительно начнут переговоры о прекращении огня и полном окончании войны.
Собственно про эти нюансы мы слышим давно, а переговоры и так начались... т.о. оба лидера молодцы, но пока это не приближает нас к миру с той скоростью, которой хотелось бы.
Отдельно отмечу, что позитив всё таки есть: Трамп не хочет вводить санкции пока ведутся переговоры!
Зато санкции готовы вводить в ЕС. Уже сегодня начинается саммит G7 в Канаде, где страны будут рассматривать снижение потолка для российской нефти с 60 до 50$, что вкупе с санкциями на почти половину российских танкеров вызывает серьёзные сложности для экспортёров.
Интересно, что пока Urals торгуется ниже потолка цен, то спрос на российскую нефть у вырос у международных покупателей, в то время как китайцы наоборот сократили покупки и нефти и СПГ, увеличив лишь закупку трубопроводного газа:
🔻покупка нефти китаем с начала года сократилась на 14,2% г/г, до 32,38 млн тонн
🔻покупка СПГ снизилась на 28,1% г/г, до $1,04 млрд
🔺покупка трубопроводного газа выросла на 31,6% г/г, до $3,32 млрд
💴 несмотря на все сложности с пополнением бюджета, сокращением экспорта нефти - рубль остаётся чрезвычайно крепким, сейчас на укрепление рубля оказывает влияние очередной налоговый период и период дивидендных платежей (экспортёры продают валюту, чтобы расплатиться рублями).
Импорт начинает оживать и торговый профицит сокращается, но происходит это медленно.
Чиновники отмечают, что 100 руб за доллар значительно помог бы экономике, а 110-120 принёс бы выгоду бюджету, однако власти опасаются, что любая коррекция от текущих уровней может выйти из-под контроля.
А провал переговоров между Россией и Украиной или введение новых западных санкций могут вызвать резкий рост спроса на иностранную валюту.
Короче движение на 100 руб за $ может произойти быстрее чем можно предполагать и именно это и пугает ЦБ.
Из интересного:
Есть идея перевести все каршеринговые авто на отечественных производителей или сильно локализованных.
Мало того, что это вызовет дефицит на рынке каршеринга и стремительный рост стоимости минуты, так ещё и снова вырастут в цене Автовазы и прочие ВАЗы 🤦 В конечном счёте это скажется на инфляции... и ставке.
По рынку: завтра Газпром определится с дивами, рынок пока не закладывает дивы. Если выплату объявят, акции нац. достояния улетят на 170, если нет - разочарование, горе и 120💪
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗
Инвесторы затаив дыхание ждали переговоров Путина и Трампа и даже не нажимали на кнопочки "Buy" и "sell". Объёмы торгов упали в два раз от средних значений апреля. Однако телефонный разговор не принёс облегчения и ясности.
Владимир Путин говорит, что Россия выступает за остановку боевых действий, но есть "кое какие нюансы, которые нужно согласовать". Трамп сказал, что Россия и Киев незамедлительно начнут переговоры о прекращении огня и полном окончании войны.
Собственно про эти нюансы мы слышим давно, а переговоры и так начались... т.о. оба лидера молодцы, но пока это не приближает нас к миру с той скоростью, которой хотелось бы.
Отдельно отмечу, что позитив всё таки есть: Трамп не хочет вводить санкции пока ведутся переговоры!
Зато санкции готовы вводить в ЕС. Уже сегодня начинается саммит G7 в Канаде, где страны будут рассматривать снижение потолка для российской нефти с 60 до 50$, что вкупе с санкциями на почти половину российских танкеров вызывает серьёзные сложности для экспортёров.
Интересно, что пока Urals торгуется ниже потолка цен, то спрос на российскую нефть у вырос у международных покупателей, в то время как китайцы наоборот сократили покупки и нефти и СПГ, увеличив лишь закупку трубопроводного газа:
🔻покупка нефти китаем с начала года сократилась на 14,2% г/г, до 32,38 млн тонн
🔻покупка СПГ снизилась на 28,1% г/г, до $1,04 млрд
🔺покупка трубопроводного газа выросла на 31,6% г/г, до $3,32 млрд
Импорт начинает оживать и торговый профицит сокращается, но происходит это медленно.
Чиновники отмечают, что 100 руб за доллар значительно помог бы экономике, а 110-120 принёс бы выгоду бюджету, однако власти опасаются, что любая коррекция от текущих уровней может выйти из-под контроля.
А провал переговоров между Россией и Украиной или введение новых западных санкций могут вызвать резкий рост спроса на иностранную валюту.
Короче движение на 100 руб за $ может произойти быстрее чем можно предполагать и именно это и пугает ЦБ.
Из интересного:
Есть идея перевести все каршеринговые авто на отечественных производителей или сильно локализованных.
Мало того, что это вызовет дефицит на рынке каршеринга и стремительный рост стоимости минуты, так ещё и снова вырастут в цене Автовазы и прочие ВАЗы 🤦 В конечном счёте это скажется на инфляции... и ставке.
По рынку: завтра Газпром определится с дивами, рынок пока не закладывает дивы. Если выплату объявят, акции нац. достояния улетят на 170, если нет - разочарование, горе и 120💪
Хорошего вам дня и удачных сделок🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20❤🔥5🕊3❤1
ПРОМОМЕД: обзор результатов за 1 квартал 2025 года
🔍 Ключевые операционные достижения:
🔹 Успешный запуск Тирзетта
Новый препарат для лечения ожирения и диабета II типа принёс +1 млрд руб. выручки уже в 1 кв.
Позиционируется как прямой конкурент американского Mounjaro, что усиливает конкурентоспособность на рынке.
🔹 Опережение рынка по ключевым направлениям
Эндокринология: индекс эволюции — 116.1 (опережение рынка на 16 п.п.).
Онкология: взрывной рост — индекс 220.4 (опережение на 120 п.п.), что подтверждает востребованность препаратов.
Прочие направления: индекс 154.2 (опережение на 54 п.п.).
🔹 Инвестиции в R&D и инновации
Проведено 51 исследование, зарегистрировано 6 новых препаратов и 10 патентов.
Укрепление портфеля нематериальных активов: стратегия на долгосрочный рост.
💰 Финансовые результаты:
🔹 Выручка 4,485 млдр руб (+86% г/г) в 5 раз превышают темпы роста фармрынка России (+16%).
🔹 Доля инновационных продуктов занимает 69% выручки (+11 п.п. к 1 кв. 2024 г.).
🔹 Ключевые сегменты:
Эндокринология 1,6 млдр руб (+171% г/г) благодаря Квинсента®, Велгия®, Тирзетта®.
Онкология: 1,3 млрд руб (+252% г/г) за счёт новых препаратов.
🔹 Прогноз на 2025 год: рост выручки на 75%, рентабельность EBITDA >40%.
💭Успешный вывод Тирзетта и рост R&D-активности подтверждают статус ПРОМОМЕД как драйвера фармрынка.
💭Стратегическая фокусировка: Акцент на эндокринологию и онкологию (65% выручки) оправдан — эти сегменты растут в 2–3 раза быстрее рынка.
💭Финансовая стабильность: Рекордные темпы роста выручки и высокая рентабельность EBITDA (>40%) снижают риски даже в условиях макротурбулентности.
⚠️ Риски:
Высокая доля новых препаратов в выручке (69%) ставит под угрозу будущие темпы роста
В случае потепления отношений с западом есть угроза конкуренции с зарубежными аналогами
Мультипликаторы:
Основным показателем для фарм отрасли выступает P/S. У $PRMD текущий P/S 4.8x, FWD 2.75x — оба значения ниже среднего для фарм отрасли 💪
EV/EBITDA 6.8x (без учёта долга и кэша)
P/E 13,7х — достаточно дорого.
🔍 Ключевые операционные достижения:
Новый препарат для лечения ожирения и диабета II типа принёс +1 млрд руб. выручки уже в 1 кв.
Позиционируется как прямой конкурент американского Mounjaro, что усиливает конкурентоспособность на рынке.
Эндокринология: индекс эволюции — 116.1 (опережение рынка на 16 п.п.).
Онкология: взрывной рост — индекс 220.4 (опережение на 120 п.п.), что подтверждает востребованность препаратов.
Прочие направления: индекс 154.2 (опережение на 54 п.п.).
Проведено 51 исследование, зарегистрировано 6 новых препаратов и 10 патентов.
Укрепление портфеля нематериальных активов: стратегия на долгосрочный рост.
💰 Финансовые результаты:
Эндокринология 1,6 млдр руб (+171% г/г) благодаря Квинсента®, Велгия®, Тирзетта®.
Онкология: 1,3 млрд руб (+252% г/г) за счёт новых препаратов.
💭Успешный вывод Тирзетта и рост R&D-активности подтверждают статус ПРОМОМЕД как драйвера фармрынка.
💭Стратегическая фокусировка: Акцент на эндокринологию и онкологию (65% выручки) оправдан — эти сегменты растут в 2–3 раза быстрее рынка.
💭Финансовая стабильность: Рекордные темпы роста выручки и высокая рентабельность EBITDA (>40%) снижают риски даже в условиях макротурбулентности.
⚠️ Риски:
Высокая доля новых препаратов в выручке (69%) ставит под угрозу будущие темпы роста
В случае потепления отношений с западом есть угроза конкуренции с зарубежными аналогами
Мультипликаторы:
Основным показателем для фарм отрасли выступает P/S. У $PRMD текущий P/S 4.8x, FWD 2.75x — оба значения ниже среднего для фарм отрасли 💪
EV/EBITDA 6.8x (без учёта долга и кэша)
P/E 13,7х — достаточно дорого.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11🔥4💯3
Финансовые результаты Софтлайн $SOFL за 1 квартал 2025 года
Компания отчиталась о рекордной валовой рентабельности — 39%, что объясняется ростом доли собственных решений и высоким спросом на ИТ-импортозамещение.
➡️ Позитивные моменты:
♥️ Оборот вырос на 12% г/г
♥️ Скорр EBITDA увеличилась 3% г/г
♥️ Чистая прибыль выросла значительно ( 227 - > 745 млн )
♥️ Рост доли собственных решений в структуре продаж до 37%
➡️ Негативные моменты:
♥️ Сегмент продаж оборудования в собственных решениях снизился на 73 %
♥️ Выручка сторонних решений за год практически не изменилась, а валовая прибыль сократилась на 25%
♥️ Компания нарастила чистый долг более чем на 100%, объясняя это фактором сезонности. В тоже время финансовые расходы сократились, объясняя это "успешной реализации стратегии по управлению финансовыми инструментами" , что выглядит по меньшей мере странно.
➡️ Прогноз:
Копания подтверждает свой прогноз на 2025 год:
♥️ Оборот 150+ млрд рублей ( +24 % )
♥️ Валовой прибыль до 43–50 млрд рублей ( +57% )
♥️ Скорректированная EBITDA до 9–10,5 млрд рублей ( +42% )
♥️ Чистый долг не более 2-х Скорр EBITDA = до 20 млрд (6,8 млрд на конец года)
😇 😁 Прошлые отчёты не радовали стабильностью , отличаясь значительно между кварталами. Ждём прорывных результатов, пока до них довольно далеко.
P.S. графически прогноз по чистой прибыли стоит 2 500 млн , при сохранении рентабельности прошлого года. Фактически прогноза по чистой прибыли нет.
Компания отчиталась о рекордной валовой рентабельности — 39%, что объясняется ростом доли собственных решений и высоким спросом на ИТ-импортозамещение.
Копания подтверждает свой прогноз на 2025 год:
P.S. графически прогноз по чистой прибыли стоит 2 500 млн , при сохранении рентабельности прошлого года. Фактически прогноза по чистой прибыли нет.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤🔥2🤔2
☕️С Добрым утром, Друзья!
В отсутствии серьёзных новостей российский рынок продолжает вялое сползание вниз, тем не менее кое-что всё таки происходило, на это мы и обратим свой взор:
Не успели аналитики сообщить о своих размышлениях о готовности ЦБ уже в июне приступить к снижению ставки из-за снижающегося инфляционного давления и длительного лага в эффекте от крепкого рубля, как россияне вновь рассказали вопрошающим о своих ожиданиях по инфляции:
🔹 ожидания инфляция в мае выросла до 13,4% после 13,1% в апреле,
🔹 те у кого есть деньги, ждут инфляцию до 15% с предыдущих 13,9%. Среди тех, кто не имеет накоплений, напротив, ожидания снизились до 11,6% с 12,4%.
🔹 Наблюдаемая инфляция в мае снизилась, составив 15,5%.
А мы помним, что ЦБ уделяет особенное внимание ожидаемой инфляции.
Хоть переговоры Путина и Трампа завершились относительно позитивно, и США не стали вводить новые санкции, и даже обсуждают условия, при которых Трамп сможет посетить Россию, но это не помешало ЕС принимать очередные антироссийские ограничения.
В частности в ЕС планируют ввести нулевую квоту на российский газ к концу 2027 года. Это должно предоставить компаниям правовую основу для расторжения долгосрочных контрактов на закупку. Но это ещё не окончательное решение поскольку переговоры внутри ЕК ещё продолжаются.
Проблем с отказом от российского газа несколько:
🔹 Рост зависимости от поставок из США, а США проводят агрессивную торговую политику.
🔹 При полном отказе от трубопроводного газа Европа будет вынуждена конкурировать за СПГ со всеми мировыми покупателями. И может случиться так, что по каким то причинам поставщики СПГ не смогут удовлетворять все потребности Европы и будут предпочитать азиатских покупателей европейским.
Чтобы избежать этой ситуации Европа заинтересована в поддержании высоких цен на СПГ.
Например, в этом году Европа получила больше СПГ отчасти благодаря ослаблению спроса в Азии из-за высоких цен.
И тут мы переходим к совершенно не связанной с предыдущей темой ситуации на ближнем востоке, где Израиль готовится к потенциальному ракетному удару по ядерным объектам Ирана. В моменте нефть отреагировала на эти новости ростом на 2,5%, но позже прошло остывание, поскольку Иран пока находится в переговорах США не будет атакован Израилем.
Геополитические опасения пока затмили ожидания роста поставок нефти со стороны ОПЕК+ и вместе с этим добыча сланцевой нефти в США ещё не достигла пика и все ещё может вырасти, главное поддерживать цены на WTI выше 50$, о чем сообщил СЕО ConocoPhillips.
Как видим, дорогой газ и нефть нужны в первую очередь США и ЕС 😎 Вот бы ещё рубль ослаб и тогда вообще заживём🗣 .
Пока нефть торгуется около критического уровня и рубль удивительно крепкий, доходов у некоторых россиян не хватает, что привело к тому, что люксовый поставщик Вugatti в России может стать банкротом😢. А также OUI и Casa Moda.
Сегодня день Газпрома, когда СД компании может озвучить предложение по дивидендам. У меня Газпрома нет, но динамика голубого гиганта отразится на индексе ММВБ. Я лично жду, что дивиденды не выплатят, но ставить на это не буду 🤪
А вы как считаете?
Хорошего вам дня и удачных сделок 😇
В отсутствии серьёзных новостей российский рынок продолжает вялое сползание вниз, тем не менее кое-что всё таки происходило, на это мы и обратим свой взор:
Не успели аналитики сообщить о своих размышлениях о готовности ЦБ уже в июне приступить к снижению ставки из-за снижающегося инфляционного давления и длительного лага в эффекте от крепкого рубля, как россияне вновь рассказали вопрошающим о своих ожиданиях по инфляции:
А мы помним, что ЦБ уделяет особенное внимание ожидаемой инфляции.
Хоть переговоры Путина и Трампа завершились относительно позитивно, и США не стали вводить новые санкции, и даже обсуждают условия, при которых Трамп сможет посетить Россию, но это не помешало ЕС принимать очередные антироссийские ограничения.
В частности в ЕС планируют ввести нулевую квоту на российский газ к концу 2027 года. Это должно предоставить компаниям правовую основу для расторжения долгосрочных контрактов на закупку. Но это ещё не окончательное решение поскольку переговоры внутри ЕК ещё продолжаются.
Проблем с отказом от российского газа несколько:
Чтобы избежать этой ситуации Европа заинтересована в поддержании высоких цен на СПГ.
Например, в этом году Европа получила больше СПГ отчасти благодаря ослаблению спроса в Азии из-за высоких цен.
И тут мы переходим к совершенно не связанной с предыдущей темой ситуации на ближнем востоке, где Израиль готовится к потенциальному ракетному удару по ядерным объектам Ирана. В моменте нефть отреагировала на эти новости ростом на 2,5%, но позже прошло остывание, поскольку Иран пока находится в переговорах США не будет атакован Израилем.
Геополитические опасения пока затмили ожидания роста поставок нефти со стороны ОПЕК+ и вместе с этим добыча сланцевой нефти в США ещё не достигла пика и все ещё может вырасти, главное поддерживать цены на WTI выше 50$, о чем сообщил СЕО ConocoPhillips.
Как видим, дорогой газ и нефть нужны в первую очередь США и ЕС 😎 Вот бы ещё рубль ослаб и тогда вообще заживём
Пока нефть торгуется около критического уровня и рубль удивительно крепкий, доходов у некоторых россиян не хватает, что привело к тому, что люксовый поставщик Вugatti в России может стать банкротом😢. А также OUI и Casa Moda.
Сегодня день Газпрома, когда СД компании может озвучить предложение по дивидендам. У меня Газпрома нет, но динамика голубого гиганта отразится на индексе ММВБ. Я лично жду, что дивиденды не выплатят, но ставить на это не буду 🤪
А вы как считаете?
Хорошего вам дня и удачных сделок 😇
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🔥6💯4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
☕️ Молчание Газпрома и другие новости среды.
Наш рынок вчера весь день снижался при малых торговых объёмах. Все ждали основного события - решения СД по дивидендам Газпрома, но так и не дождались. Чудеса корпоративного наплевательства демонстрирует компания 🤷. Может быть объявят сегодня, а может завтра... кто знает. Вообще странно инвестировать в компанию которая так относится к своим акционерам.
Рубль продолжил своё укрепление. Основное движение произошло с открытия дневных торгов, как будто кто-то один продал много валюты для уплаты налогов или под выплаты дивидендов.
Частично укрепление рубля можно связать с общим ослаблением доллара (DXY опустился до 99,5 п), но DXY тестирует этот уровень с начала апреля. Удержать доллар от дальнейшего падения может решимость ЕЦБ по снижению ставки уже в июне, в то время как ФРС придерживаются жёсткой ДКП и перестраховываются на фоне действий Трампа.
Возвращаясь к российскому рынку. Укрепление рубля негативно сказывается на выручки экспортёров и это давит на весь индекс. Вчера Газпром Нефть представила отчёт, где чистая прибыль упала до 92,6 млрд руб (-42% г/г), при этом объём добычи углеводородов вырос на 5,2%. Слабые результаты вызваны снижением цен на нефть в долларах, и укреплению рубля, санкционному давлению и рост налоговой нагрузки. Отчёт за 2 кв. будет ещё хуже, в свете ещё большего укреплению рубля и снижения нефти.
Нефть продолжила снижаться после данных о росте запасов нефти и нефтепродуктов в США (+1,5 млн баррелей в обоих сегментах), при этом исторически в мае начинается сезон отпусков и запасы наоборот сокращаются.
При снижении цены на нефть Великобритания призвала страны G7 снизить предельные цены на российскую нефть, а Дональд Трамп отметил, что зря Россию выгнали из G8 и с Россией было бы намного лучше🥰. (полковник Данил Трампов ходит по острию ножа).
Снижение объёмов торгов, укрепление валюты, низкая активность в IPO, всё это привело к снижению выручки и чистой прибыли Мосбиржи. Компания сообщила о падении скор. чистой прибыли в 1 кв. на 39,7% г/г, до 11,7 млрд руб при росте операционных расходов на 31,6% г/г, сокращении чистого процентного дохода на 48,2% до 10,1 млрд руб и увеличении комиссионных доходов на 27,2%, до 18,5 млрд руб.
Выручка Мосбиржи уменьшались на 16% г/г, до 25,9 млрд руб.
На помощь спешит инфляция. Инфляция в России снизилась ниже 10%, но с начала года цены выросли на 3,27%. Это вряд ли приведёт к снижению ставки в июне, но верить никто не запрещал.
Высокая ставки давит на акции всех компаний, но в первую очередь в глубочайшей депрессии находятся застройщики и связанные с ними компании, например ЦИАН.
ЦИАН и ПИК приняли решение не выплачивать дивиденды за 2024 год.
📱 А тем временем Биткоин переписал ист. максимум и торгуется по 111 800$, отмечу что в рублях ВТС ещё отстаёт от ист максимума на 25%🧐
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Наш рынок вчера весь день снижался при малых торговых объёмах. Все ждали основного события - решения СД по дивидендам Газпрома, но так и не дождались. Чудеса корпоративного наплевательства демонстрирует компания 🤷. Может быть объявят сегодня, а может завтра... кто знает. Вообще странно инвестировать в компанию которая так относится к своим акционерам.
Рубль продолжил своё укрепление. Основное движение произошло с открытия дневных торгов, как будто кто-то один продал много валюты для уплаты налогов или под выплаты дивидендов.
Частично укрепление рубля можно связать с общим ослаблением доллара (DXY опустился до 99,5 п), но DXY тестирует этот уровень с начала апреля. Удержать доллар от дальнейшего падения может решимость ЕЦБ по снижению ставки уже в июне, в то время как ФРС придерживаются жёсткой ДКП и перестраховываются на фоне действий Трампа.
Возвращаясь к российскому рынку. Укрепление рубля негативно сказывается на выручки экспортёров и это давит на весь индекс. Вчера Газпром Нефть представила отчёт, где чистая прибыль упала до 92,6 млрд руб (-42% г/г), при этом объём добычи углеводородов вырос на 5,2%. Слабые результаты вызваны снижением цен на нефть в долларах, и укреплению рубля, санкционному давлению и рост налоговой нагрузки. Отчёт за 2 кв. будет ещё хуже, в свете ещё большего укреплению рубля и снижения нефти.
Нефть продолжила снижаться после данных о росте запасов нефти и нефтепродуктов в США (+1,5 млн баррелей в обоих сегментах), при этом исторически в мае начинается сезон отпусков и запасы наоборот сокращаются.
При снижении цены на нефть Великобритания призвала страны G7 снизить предельные цены на российскую нефть, а Дональд Трамп отметил, что зря Россию выгнали из G8 и с Россией было бы намного лучше🥰. (полковник Данил Трампов ходит по острию ножа).
Снижение объёмов торгов, укрепление валюты, низкая активность в IPO, всё это привело к снижению выручки и чистой прибыли Мосбиржи. Компания сообщила о падении скор. чистой прибыли в 1 кв. на 39,7% г/г, до 11,7 млрд руб при росте операционных расходов на 31,6% г/г, сокращении чистого процентного дохода на 48,2% до 10,1 млрд руб и увеличении комиссионных доходов на 27,2%, до 18,5 млрд руб.
Выручка Мосбиржи уменьшались на 16% г/г, до 25,9 млрд руб.
На помощь спешит инфляция. Инфляция в России снизилась ниже 10%, но с начала года цены выросли на 3,27%. Это вряд ли приведёт к снижению ставки в июне, но верить никто не запрещал.
Высокая ставки давит на акции всех компаний, но в первую очередь в глубочайшей депрессии находятся застройщики и связанные с ними компании, например ЦИАН.
ЦИАН и ПИК приняли решение не выплачивать дивиденды за 2024 год.
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17❤🔥5⚡3
🇺🇸Что такое Госдолг США.
Какой его размер и на сколько это имеет значение?
Подготовили для вас подробный обзор с картинками и таблицами.
Прочитать по ссылке📱
Какой его размер и на сколько это имеет значение?
Подготовили для вас подробный обзор с картинками и таблицами.
Прочитать по ссылке
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
VK
Что такое госдолг США?
Слышали ли вы про госдолг США?
👍9❤🔥6🔥4
На уровне менеджмента и совета директоров группы мы, как и раньше, фокусируемся на диверсификации и масштабировании бизнеса, уделяя особое внимание эффективности наших инвестиций. Мы также продолжаем таргетировать возврат капитала нашим акционерам. Владельцы акций Т получат дивиденды за IV квартал 2024 года в мае( прим. - выплата пришла сегодня ). Мы продолжаем придерживаться практики ежеквартальных дивидендов: совет директоров группы рекомендовал очередную выплату — 33 рубля на акцию по итогам I квартала 2025 года
Т-Технологии объявляют о получении контроля над МКООО «Каталитик Пипл», в число активов которого входит, в том числе, 64% АО «Точка» — одного из крупнейших цифровых сервисов страны для предпринимателей.
Результаты 1 квартала , выглядят хуже 4ого квартала 2024 года, но не думаю, что тут есть причина бить тревогу.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12❤🔥6🕊3
Вчера вышел отчёт Мосбиржи за 1 квартал 2025, показавший слабые результаты, которые последовали за слабыми результатами 4 квартала.
Как и ранее обращу внимание на рост операционных расходов.
Основная причина - это рост расходов на маркетинг и персонал.
Наем новых сотрудников в основном связан со стратегическими проектами (Финуслуги, ЦФА и пр.) и усилением ИТ-направления.
Я ранее оценивал потенциал роста доходов г/г в 2025 году в 16% , а операционных расходов на 25%, но с учётом результатов 1 квартала, вероятно мои оценки были сильно завышены.
Как я писал ранее : " темпы роста прибыли Мосбиржи вполне вероятно замедлятся ".
И это судя по всему так.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11❤🔥5
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤🔥3💯3⚡2
Есть ли жизнь без дивидендов, нет ли жизни? - науке это не известно.
Однако мы точно знаем, что:
Норка, НЛМК и Газпром - всё понятно. денег нет, затраты огромные, сырье дешевеет, рубль крепкий.
Магнит променял дивиденды на Азбуку вкуса.
Поднять настроение может решение В. Путина "о создании буферной зоны безопасности вдоль границы России и Украины, ВС РФ эту задачу сейчас решают".
Возможно это шаг в сторону мирного урегулирования 🙏 В любом случае эту мысль рынку ещё предстоит осмыслить в будущем. А пока доминируют мысли о жизни без дивидендов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍11❤🔥3❤2🔥1💯1
🍹С Пятницей, Друзья!
Российский рынок ушёл в коррекцию, но всё в рамках разумного.
Газпром, Норникель, НЛМК, магнит и многие другие отказались выплачивать дивиденды по результатам 2024 года, в целом по большинству эмитентов это событие было предсказуемо и многие открыто говорили об этом. НЛМК молчали, но они в целом повторяют политику более открытой для инвесторов Северстали, а они ранее также не стали выплачивать дивиденды.
Поэтому коррекция ограничилась 1,2% и ММВБ оттолкнулся от уровня поддержки в 2760 п.
Рубль сразу после дневного клиринга собрал стопы укрепившись до 78,5 руб/$ и открыл себе дорогу для роста.
Поводом для локального укрепления рубля стало решение Правительства продлить на год обязательную продажу валютной выручки по правило: возвращать не менее 40% иностранной валюты, и 90% вернувшихся средств в течении 120 дней (ранее было 90 дней) конвертировать в рубли. Обязательная конвертация поддерживает рубль, однако расширение тайминга для банковских операций позволит более гибко подходить к обмену.
Интересно, что укрепление рубля на 3% началось в среду и в этот же день цены на нефть начали коррекцию потеряв 4%. — совпадение? не думаю 😅
Снижение цен на нефть стало результатом переговоров ОПЕК+. ОПЕК+ обсудили ещё одно крупное увеличение квот на добычу на 411 тыс бр/сутки начиная с июля, хотя соглашение пока не достигнуто, заявили делегаты. Решение по росту добычи будет принято 1 июня на заседании картеля.
Торговые войны США также провоцируют снижение спроса, что отражается в рекордных коммерческих запасах нефти в США.
Позитивом для рынка стала защита России со стороны США на встрече G7. На совещании министров финансов G7 Европейский союз предложил снизить цены на поставляемую морем российскую нефть до 50 $/бр. США отказались от этого предложения, заявив, что снижение рыночных цен на нефть уже наносит ущерб России. Однако в перспективе США открыты к подобной идее.
Возвращаясь к экспортной выручке и инфляции.
Количество посевных площадей в этом году сократится на 4%, что стало результатом не повышенного роста собираемости, а снижением рентабельности, что стало результатом укрепления рубля и снижения мировых цен на с/х культуры. Интересно... а кто занимает рынок с/х продукции, оставляемый Россией? 🤔 (я знаю ответ, но не скажу 🫣).
📱 О кстати, ВТС переписал ист хай на уровне 112000$.
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Российский рынок ушёл в коррекцию, но всё в рамках разумного.
Газпром, Норникель, НЛМК, магнит и многие другие отказались выплачивать дивиденды по результатам 2024 года, в целом по большинству эмитентов это событие было предсказуемо и многие открыто говорили об этом. НЛМК молчали, но они в целом повторяют политику более открытой для инвесторов Северстали, а они ранее также не стали выплачивать дивиденды.
Поэтому коррекция ограничилась 1,2% и ММВБ оттолкнулся от уровня поддержки в 2760 п.
Рубль сразу после дневного клиринга собрал стопы укрепившись до 78,5 руб/$ и открыл себе дорогу для роста.
Поводом для локального укрепления рубля стало решение Правительства продлить на год обязательную продажу валютной выручки по правило: возвращать не менее 40% иностранной валюты, и 90% вернувшихся средств в течении 120 дней (ранее было 90 дней) конвертировать в рубли. Обязательная конвертация поддерживает рубль, однако расширение тайминга для банковских операций позволит более гибко подходить к обмену.
Интересно, что укрепление рубля на 3% началось в среду и в этот же день цены на нефть начали коррекцию потеряв 4%. — совпадение? не думаю 😅
Снижение цен на нефть стало результатом переговоров ОПЕК+. ОПЕК+ обсудили ещё одно крупное увеличение квот на добычу на 411 тыс бр/сутки начиная с июля, хотя соглашение пока не достигнуто, заявили делегаты. Решение по росту добычи будет принято 1 июня на заседании картеля.
Торговые войны США также провоцируют снижение спроса, что отражается в рекордных коммерческих запасах нефти в США.
Позитивом для рынка стала защита России со стороны США на встрече G7. На совещании министров финансов G7 Европейский союз предложил снизить цены на поставляемую морем российскую нефть до 50 $/бр. США отказались от этого предложения, заявив, что снижение рыночных цен на нефть уже наносит ущерб России. Однако в перспективе США открыты к подобной идее.
Возвращаясь к экспортной выручке и инфляции.
Количество посевных площадей в этом году сократится на 4%, что стало результатом не повышенного роста собираемости, а снижением рентабельности, что стало результатом укрепления рубля и снижения мировых цен на с/х культуры. Интересно... а кто занимает рынок с/х продукции, оставляемый Россией? 🤔 (я знаю ответ, но не скажу 🫣).
Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17💯4⚡3
Согласно Monthly Treasury Statement за апрель 2025 года бюджет США показал следующие результаты:
Эти данные свидетельствуют о бюджетном профиците в апреле 2025 года, что является положительным результатом. Однако важно отметить, что год назад, в апреле 2024 года, бюджет США также демонстрировал профицит $209 млрд ( исторически апрель часто показывает профицит из-за налогового сезона). Это указывает на то, что профицит в апреле не является уникальным достижением администрации Трампа, а скорее соответствует сезонным тенденциям, связанным с высокими налоговыми поступлениями.
С момента инаугурации Трампа в январе 2025 года государственные расходы США, выросли на $160+ млрд. Это увеличение произошло несмотря на заявленные цели ведомства DOGE по сокращению расходов.
Рост расходов может быть связан с несколькими факторами:
Трамп обещал радикальное сокращение расходов через оптимизацию работы правительства, включая ликвидацию неэффективных программ и ведомств. Ведомство DOGE, по заявлениям администрации, должно было сыграть ключевую роль в этом процессе. Однако:
Несмотря на обещания Дональда Трампа сократить государственные расходы, данные за первые месяцы 2025 года показывают их рост расходов. Профицит бюджета в апреле 2025 года является положительным сигналом, но аналогичный профицит наблюдался и в апреле 2024 года указывает на сезонный характер этого явления, а не на результат политики администрации.
Для оценки эффективности мер DOGE и других инициатив Трампа необходимы более долгосрочные данные, включая разбивку по статьям расходов и их сравнение с предыдущими годами.
Пока же фактические результаты расходятся с предвыборными обещаниями. . .
О как это нам знакомо 😁
P.S. о государственном долге США , можно почитать тут.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤🔥2💯2❤1
Я обратил внимание, что у компаний не зависимо от их котировок дела идут плохо.
Давайте попробуем системно перебрать отчёты и сообщения о дивидендах.
Буду писать по последнему отчёту за 1 квартал , там где он есть ( выручка / чистая прибыль ) . Про дивиденды , напишу по последним новостям, у многих отчёты полугодовые, или дивиденды платят раз в год.
Основные драйверы на горизонте года : окончание горячей фазы СВО и снижение ставки ЦБ. Окончание пока судя по переговорному процессу ещё не в той стадии, а для снижения ставки тоже не всё в порядке: инфляционные ожидания не снижаются, инфляция падает , но слабо.
А вот потенциально "вторичные" санкции на наших партнёров могут оказаться болезненными.
Думаю, что , - нет. Но вот торопиться перекладывать вклады в наш рынок на текущем этапе я бы не стал.
Долговой рынок выглядит привлекательнее.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13🔥5❤3
#Криптовыходной
Немного истории Bitcoin:
🔹 Первая зафиксированная сделка с ВТС состоялась в конце 2009 года, когда стоимость криптовалюты составила 0,00099$ за монету, при этом 5050 BTC были обменены на 5,02$.
🔹 22 мая 2010 года была совершена первая официально зафиксированная покупка за ВТС. Это День биткоин-пиццы, когда за 10 000 BTC было куплено две пиццы (сейчас это более 1 млрд $).
🔹 С начала торгов в 2010 году цена ВТС выросла в 2 240 000 раз.
🔹 2013 год стал знаковым для ВТС: рост составил +5575% с пиковым значением в 1156 $ на фоне растущего интереса со стороны широкой общественности.
🔹 Криптовалюта пережила резкое падение после 2014 года из-за взлома Mt. Gox, что привело к двухлетнему медвежьему рынку с минимумом в 218$.
🔹 В четверг был переписан ист хай с 112002$ за ВТС, что свидетельствует о значительном восстановлении после дна медвежьего рынка 2022 года и о значительном росте с момента его создания.
Что происходит сейчас:
Аналитики отмечают, что текущая цена ВТС является справедливой, но из-за низкой ликвидности и предстоящей незнакомой территории (нет внятных уровней при дальнейшем росте) движения ВТС могут быть весьма волатильны.
Аналики QCР отмечают, что текущий рост выглядит структурно более устойчивым, чем предыдущий, с меньшим спекулятивным преследованием импульса и более сильными фундаментальными показателями.
🌎 Например, число пользователей криптоактивов с подтверждённой личностью выросло до 600 млн человек в 2025 году (+180% за 3 года)
💙 Потенциал роста поддерживается растущим интересом на пут-опционы. Крупные покупки наблюдаются в сентябрьских опционах со страйком в 130к$
💙 Общая рыночная ситуация также благоприятна:
🔹 В США работают над развитием нормативно-правовой среды в сочетании с продолжающимся притоком институциональных средств как через ETF , так и через прямые спотовые инвестиции.
🔹 Также компания Strategy Perpetual Preferred Stock планирует покупать ВТС на сумму 2,1 млрд$, что выступает дополнительным катализатором.
🔹 На рынке сохраняется институциональный интерес и укрепление фундаментальных показателей, что отличает текущий рост от предыдущих циклов.
🔮Что дальше? Разные подходы оценки ВТС к 2040 году
➡ 8,92 млн$ за ВТС.
За последние три года ВТС рос на 34% г/г и если темпы роста сохранятся до 2040 года, то цена ВТС может достичь 8,92 млн $, что на 8910% больше текущей цены.
Однако... общая денежная масса в мире составляла около 124 трлн$ на конец 2024 года. Если ВТС достигнет 8,92 млн$, то рыночная капитализация BTC составит 196 трлн$ , что маловероятно.
➡ 415 тыс$
Такой цены достигнет ВТС к 2040 году, если он будет расти со средними темпами роста S&P 500 за последние 30 лет (+9,25% г/г) и 1 млн$ достигнет к 2050 году.
Безусловно эти прогнозы весьма упрощены и не учитывают нюансы, такие как общий инвестиционный климат и рыночные тенденции, но они могут служить хорошей отправной точкой.
Немного истории Bitcoin:
Что происходит сейчас:
Аналитики отмечают, что текущая цена ВТС является справедливой, но из-за низкой ликвидности и предстоящей незнакомой территории (нет внятных уровней при дальнейшем росте) движения ВТС могут быть весьма волатильны.
Аналики QCР отмечают, что текущий рост выглядит структурно более устойчивым, чем предыдущий, с меньшим спекулятивным преследованием импульса и более сильными фундаментальными показателями.
🔮Что дальше? Разные подходы оценки ВТС к 2040 году
За последние три года ВТС рос на 34% г/г и если темпы роста сохранятся до 2040 года, то цена ВТС может достичь 8,92 млн $, что на 8910% больше текущей цены.
Однако... общая денежная масса в мире составляла около 124 трлн$ на конец 2024 года. Если ВТС достигнет 8,92 млн$, то рыночная капитализация BTC составит 196 трлн$ , что маловероятно.
Такой цены достигнет ВТС к 2040 году, если он будет расти со средними темпами роста S&P 500 за последние 30 лет (+9,25% г/г) и 1 млн$ достигнет к 2050 году.
Мнения экспертов:🪨 СЕО Kraken Дж Пауэлл: к 2035 году ВТС достигнет 1 млн$.
Девальвация фиатных валют и поиск более стабильного резервного актива будут стимулировать цену🪨 CEO Galaxy Digital Holdings Майк Новограц: ВТС достигнет 500 тыс$ «в течение следующих пяти лет или около того».
Рост цены ВТС будет в основном обусловлен притоком новых институциональных инвесторов.🪨 Соучредитель BitMEX Артур Хейс: ВТС достигнет 1 млн$
Рост обусловлен эмиссией фиатных денег и начала мирового кризиса суверенного долга, в результате чего ВТС в конечном итоге станет основой новой нейтральной финансовой системы, в значительной степени не привязанной к доллару США и золоту.🪨 Кэти Вуд также видит ВТС на уровне 1 млн$ уже в 2030 году.
Учреждения, и обычные люди бегут в биткоин в поисках «страховки от девальвации» и «потери покупательной способности и богатства».🪨 Юрьен Тиммер, директор Fidelity: ВТС может достичь 600 тыс$ в 2028 году. (цена предсказана ИИ разработанной в Fidelity)
ВТС последует кривой принятия исторически прорывных технологий, в частности мобильных телефонов.
Безусловно эти прогнозы весьма упрощены и не учитывают нюансы, такие как общий инвестиционный климат и рыночные тенденции, но они могут служить хорошей отправной точкой.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤🔥4💯4