В День России приведу несколько выражений известных людей о нашей стране.

1. РОССИЯ УМЕЕТ ПОБЕЖДАТЬ , НО НИКОГДА НЕ МСТИТ.
Император Александр 1

2. У России нет друзей, нашей огромности боятся… У России только два надежных союзника — её армия и её флот.
Император Александр 3.

3. Природа произвела Россию только одну. Она соперниц не имеет. Мы русские, мы все одолеем.
Александр Суворов

4. Россиянин отличается верой, верностью и рассудком. Тщетно двинется на Россию вся Европа: она найдет там Фермопилы, Леонида и свой гроб.
Александр Суворов

5. Русский народ есть особенный народ в свете, который отличается догадкою, умом, силою.
Одна лишь сила упрочивает независимость. Только в случае готовности к борьбе можно внушить уважение к себе и найти союзников вместо покровителей.
Екатерина 2.

6. ЕСЛИ НАС РУГАЮТ НАШИ ВРАГИ, ЗНАЧИТ МЫ ДЕЛАЕМ ВСЁ ПРАВИЛЬНО.
И.В.Сталин

7. Что нашим врагам нравится, то нам вредно.
И.В.Сталин

8. Это не Россия находится между Западом и Востоком. Это Запад и Восток находятся слева и справа от России.
В.В.Путин

9. Русское государство обладает тем преимуществом перед другими, что оно управляется непосредственно самим Богом, иначе невозможно понять, как оно существует.

Христофор Миних
Первый министр Российской Империи по военным, гражданским и дипломатическим делам; генерал-фельдмаршал (1683—1767).

- А по этой ссылке - хорошие, но малоизвестные стихи.
Приобщайтесь.

Сегодня ночью Израиль ударил по Ирану.
По ядерным объектам, по военным базам, по объектам ПВО.

Также убиты несколько ученых-ядерщиков, для чего наносились удары по жилым домам (чистый терроризм), и часть военного руководства.
Есть информация, что на одном из ядерных объектов идет утечка радиации.
При этом удары продолжаются и днем.

Иран в ответ сделал несколько грозных заявлений и разместил в Интернете вот это.
https://files.catbox.moe/cntujz.mp4
https://ibb.co/3mZpbkJb

А еще пожаловался в Совбез ООН на нарушение Израилем его воздушного пространства и использование его для военных действий.

Кроме того, было запущены дроны в направлении Израиля, которые предсказуемо до него не долетели.Ракетных пусков не было.

Есть информация, что пусковые установки ракет были уничтожены дронами, которые запускались с территории Ирана. Возможно, так и было. Но я думаю, что более вероятно предательство части иранского руководства.

Рынки реагируют предсказуемо-сдержано.
S&P 500 в минусе около 1%,индекс доллара вырос до 98.30
Нефть заходила выше 78, но сейчас снизилась ниже 74.

Какие выводы?

1. Если Иран не даст достойный ответ, весьма вероятна смена режима. Так как люди готовы отнестись с пониманием к экономическим трудностям, а тут очевидно явное предательство.

2. Главная угроза для мировой экономики - перекрытие Ираном Ормузского пролива (полное или частичное). Считаю это маловероятным, разве что в случае, если Израиль эффективно ударит по иранской нефтяной инфраструктуре.
Потому как основные доходы Ирана - это экспорт нефти.

3. Это очередной провал Трампа, который заявлял о мире на Ближнем Востоке, который он установил, и ругал Байдена, который точно приведет к войне с Ираном.
Сейчас Трамп утверждает, что представители Ирана звонили ему и уговаривали ̶п̶о̶ц̶е̶л̶о̶в̶а̶т̶ь̶ ̶в̶ ̶з̶а̶д̶н̶и̶ц̶у̶ заключить ядерную сделку.
Но официально Иран вышел из переговоров.

4. Никакого международного права нет, есть право сильного. Можешь - делай. Будь сильным или сдохни. Все, как в жизни. ООН и прочие международные организации бесполезны.
Впрочем, это уже лет 30 как понятно.

Сейчас по фондовым рынкам видно, что в ответный удар Ирана верят все меньше. Нефть снижается, американские индексы растут.
Если Иран не даст эффективного ответа, его судьба не предсказуема, а рынки быстро вырастут.

Интересно, что крипта гораздо сильнее падала на истории, когда Трамп и Маск устроили шоу в онлайн-режиме, чем сегодня на информации о начале ударов по Ирану.

Прошла неделя с момента нападения Израиля на Иран.

Первый удар Израиля был сильным, но не нокаутирующим.
Иран устоял и ответил.
Израиль никогда не получал таких ударов, как на этой неделе. 

«Железный купол», который многие эксперты считали лучшей системой ПВО в мире, оказывается, хорош против палестинских самодельных ракет. А против баллистики - так себе. Хотя иранские ракеты - далеко не лучшие в мире.

Разрушены важные объекты, в том числе порт в Хайфе и здание фондовой биржи.
То есть блицкриг не получился.

Затяжная война - это неприемлемый ущерб. Для Израиля неприемлемый, Иран более готов к тяготам и лишениям.

Потому сейчас главный вопрос - вмешаются ли США?

С одной стороны, в регион стягиваются авианосные группы (АУГ) и перебрасываются самолеты, в том числе и заправщики, а это слишком дорого, чтобы делать для того, чтобы просто испугать Иран.

С другой -Трамп всегда был большим сторонником Израиля, а для Израиля сейчас вмешательство США - единственный шанс выйти из ситуации с минимальными потерями.

С третьей стороны, если США ударят, то что дальше? Войну выигрывают на земле, сухопутная операция не реальна. А удар США по Ирану приведет к ответному удару Ирана по американским объектам. И это уже большая война.

Для политических перспектив Трампа и республиканцев это полный провал. Обещал остановить старые войны, но в результате начал новую.

Потому вижу следующие варианты  развития событий:

1. США не влазят, ограничиваясь давлением. Стороны выходят на переговоры, возможно (но не обязательно) , с посредничеством России.

2. США наносят демонстративный удар, Иран в ответ тоже стрельнет по площадям, после чего перемирие.

Самое опасное - если будут пробовать провернуть вариант 2, а получится вариант 3 - большая война с перекрытием Ормузского пролива и ударам по американским базам.
Но вероятность этого варианта меньше.

Думаю, что ситуация на Ближнем Востоке приближается к развязке.

Еще несколько моментов для понимания ситуации.
В мае 2025 года был запущен большой логистический проект - железнодорожный путь из Китая в Иран. Строительство шло 4 года, в 2021 Китай и Иран подписали стратегическое соглашение об этом на 400 морд. долларов.

Первый поезд прошел 25 мая. Через 3 недели Израиль ударил по Ирану.
Причем о том, что никакого ЯО у Ирана нет, заявила даже  директор национальной разведки Тулси Габбард (которую Трамп поставил на должность).

Есть информация,  что Китай сейчас поддерживает Иран. Не только морально и дипломатически.

Первоначальный успех Израиля (удары дронами с территории Ирана, диверсии и убийства и прочая диверсионная деятельность) в основном осуществлялась руками мигрантов. В Иране их много, в основном из Афганистана и Пакистана. Израильские спецслужбы за небольшие деньги массово использовали их для диверсий.
Сейчас идут активные депортации мигрантов.

А агентов Израиля отправляют в Израиль вот таким вот образом (не знаю, фото настоящее или нет, но похоже на правду).

Из интересного.
В Минск приехал представитель Трампа, что само по себе неожиданно. Но дальше было еще интересней - Александр Григорьевич помиловал и выпустил 14 человек,  которые были осуждены за организацию массовых беспорядков в 2020 году.
В том числе и мужа той самой Тихановской.

Кто не в курсе - в 2020 в Беларуси была попытка переворота. Власть проявила твердость, попытка не удалась. Если бы, не дай Бог, удалась - сейчас все было бы, как на Украине.

И если сейчас выпустили местных организаторов (настоящие организаторы и тогда, и сейчас, были вне Беларуси), то самый интересный вопрос - а что взамен?
Испугать/надавить на Беларусь США сейчас не смогли бы. Все возможные санкции и так есть, а в военном плане Беларусь с Россией.
Значит, взамен какие-то существенные экономические преимущества.

Может, белорусские нефть и газ теперь  пойдут в Европу? По той же схеме, как в свое время белорусские креветки шли в Россию.

Наблюдаем за акциями нефтегаза в  понедельник.

Вчера в ООН  представитель России четко обозначил нашу позицию по нападению США на Иран.
Основные тезисы по ссылке.

Сегодня, на встрече с главой МИД Ирана Аббасом Арагчи, Владимир Путин назвал атаки на Иран «не спровоцированной агрессией, которая лишена оснований».
И четко обозначил позицию России. Детальнее тут.

Очевидно, что это как-то выпадает из нарратива «Трамп друг, мы с ним обо всем договоримся», который в последние полгода продвигается в информационном поле.

Россия уже не предлагает посредничество и перемирие, а четко обозначила позицию - на стороне Ирана.
И это произошло именно после американского удара.

Вероятно, были какие-то договоренности, что США не влазит в конфликт. А США их нарушила.
США после удара прямо  заявили, что готовили его вместе с Израилем уже достаточно долго. А все разговоры о переговорах были для того, чтобы ввести в заблуждение Иран.

Это показывает, чего стоят переговоры с Западом. Хорошо, что мы в очередной раз поняли это сейчас.
Договариваться о чем-то можно только после победы.

- Российский рынок уловил смену курса и падает, так как шансы на какие-то глобальные договоренности в ближайшее время сильно снижаются.

Рост показывает только нефтегаз, и то небольшой.

Думаю, что в среднесрок может быть интересен Полюс Золота (сейчас по 1723).

На прошлой неделе Иран с Израилем прекратили взаимные атаки. При этом все стороны (Израиль, Иран, США) заявили о своей победе.

Некоторые из якобы убитых Израилем руководителей КСИР дают интервью, данных объективного контроля, подтверждающих уничтожение ядерного объекта, куда били США, нету, 400КГ обогащенного урана Иран перед атакой вывез.

Иран, по словам Трампа, тоже в долгу не остался. И согласовал заранее удобное время для удара по американской базе.
Вот такая вот война.

S&P 500 за эту неделю вырос почти на 3.5%, закрылся на 6173, обновив максимумы.
Индекс доллара снизился до 97.250 - минимум с февраля 2022 года.

Напомню, что на канале при индексе доллара 110 говорилось, что его снижение неизбежно. Сейчас добавлю, что оно будет продолжаться.
Обратите внимание, как отрабатывается прогноз на 2025 год, который выдавался 2 января.
Фондовые индексы на максимумах.

Что дальше?

- Возможные факторы дальнейшего роста:

1. Снижение ставки ФРС, которое неизбежно уже во второй половине 2025 года.
В 2026 ее тоже будут снижать, альтернативы этому нет.

Главная причина - госдолг и необходимость генерации денег. Об этом будет отдельный материал на канале.

2. Следствие п.1 - дальнейшее снижение индекса доллара. Индекс доллара, как правило, имеет обратную корреляцию с фондовым рынком США.

3. Сворачивание темы пошлин и торговых войн.
Вполне возможно, так как уже ясно, что основные торговые партнеры США поняли, как надо вести себя с Трампом, и идти на американские условия не торопятся.

- Факторы возможного падения:

1. Трмап может попытаться доказать миру, что он вовсе не всегда дает заднюю, и в преддверии 9 июля (до этой даты отложены пошлины против ЕС) давить на рынки.
Учитывая, что фондовые индексы на максимумах, это вполне может вызвать краткосрочный слив. Но по итогу ФРС все исправит (возможно, не сразу).

2. В США рекордный дефицит торгового баланса, а в мае  зафиксирован  третий по величине бюджетный дефицит за всю историю.
В сочетании с системным сливом американских долговых обязательств крупными держателями ( в том числе и союзниками США) это весьма тревожный долгосрочный сигнал.
Почему - читаем  тут.

3. Вялотекущий конфликт Трампа и Пауэлла может перейти в острую фазу. И рынки это явно не обрадует.

4. Сейчас S&P 500 на ATH, но из акций, которые входят в состав индекса, только 22 акции находятся на максимумах. Для сравнения, когда был прошлый ATH в январе, на максимумах были 67 акций.
Когда  рост обеспечен небольшим количеством акций, падение может быть весьма быстрым.

Что можно уверенно брать в среднесрок (12-18 месяцев)?
Золото и Биткоин.

Очевидно, что неизбежная генерация новых денег в сочетании со смягчением ДКП - лучшее, что может произойти для этих активов.

- Вот как наглядно выглядит снижение покупательской способности фиата.
В 2004-2005 зимой я снимал квартиру на Тверской. С потолками  4 метра и розовым джакузи).
Она стоила 70К в месяц.
А теперь так стоит банка земляники.

Сейчас идет процесс принятия «The Big Beautiful Bill»- законопроекта о налогах и бюджете, который пользуется поддержкой Трампа, так как учитывает его основные предвыборные обещания.

Законопроект предусматривает уменьшение налоговой нагрузки на мелкий и средний бизнес, снижает ставки подоходного налога, устанавливает льготы и для транснациональных корпораций.

Снижение налогов - это позитив для экономики, бизнеса и граждан.
Но есть нюанс - эти расходы никак не компенсируются. То есть бюджет не дает ответа на вопрос, где брать суммы, которые будут недополучены из за сокращения налогов.

Если свести все к цифрам, то выглядит так:
Снижение налогов даст минус по доходам американского бюджета в размере около 5.2-5.3 трлн.за 10 лет.
Расходы (в основном по медицинским и социальным программам) сократятся за это же время всего на 1.2 трлн.
То есть дефицит примерно в 4 трлн.
Затраты на обслуживание долга, которые сейчас составляют около 1 трлн.$ в год, вырастут к 20230-2032 году в 2 раза.

Чем выше ставка - тем больше надо генерировать. А при низкой ставке меньше желающих покупать облигации. А это значит, что ФРС придется самой их выкупать через уполномоченные банки. То есть опять делать  деньги.

Где же недостающие деньги  возьмут, как думаете?
Ответ очевиден- там же, где всегда. Их сгенерируют.

Если The Big Beautiful Bill будет принят (что наиболее вероятно) - это заявка на то, что в ближайшие 5-10 лет США будет постоянно печатать деньги в режиме 2020-2021 годов.
А также снижать ставку и держать ее на низком уровне.

Для рынков это хорошо. Но для фонды есть риск, что рейтинговые агентства могут еще сильнее снизить рейтинг США.

Принятие законопроекта означает дальнейшее снижение индекса доллара, рост золота и Биткоина.
Не случайно именно сейчас губернатор Техаса Эбботт подписал закон, делающий золото и серебро законным платежным средством в повседневных финансовых операциях.

Фондовый рынок эта тема тоже изначально толкнет вверх, так что не исключены новые максимумы по фондовым индексам.

Но в дальнейшем для фонды есть риски снижения рейтинга США в течение 2-6 месяцев, и риск обострения торговых войн сейчас (первая половина июля).

Каковы среднесрочные последия принятия The Big Beautiful Bill»?

1. Снижение индекса доллара. Он будет двигаться в сторону 90, в 2026-2027 возможно и ниже.

2. Снижение покупательской способности доллара.
Как это происходит, я рассказывал.
И тут.
Но теперь дело пойдет быстрее.

3. Продолжение снижения доли доллара в резервах и международных расчетах, что только усилит процессы из п.1-2.

4. Будут идти процессы, о которых рассказывал тут.
Но это процесс не быстрый.

5. Как всегда в период генерации фиата, богатые будут становится богаче (так как растут инвестиционные активы), а бедные беднее (так как покупательская способность зарплат/пенсий и прочих выплат всегда отстает от инфляции).

Чтобы хорошо себя чувствовать в этот период, достаточно позаботиться о том, чтобы иметь инвестиционные активы, которые больше всего выиграют от ситуации, наращивать их количество и держать в среднесрок. Процесс этот не на один год.

- Лучший актив по сочетанию потенциальной прибыли и рисков - это Биткоин.
- Более рискованные, но с большим потенциалом роста - ТОП-альты.
- Более консервативные, но с меньшим потенциалом прибыли от текущих уровней - золото и серебро.

Законопроект, о котором говорил в предыдущем посте, приняли.

Все ожидания, о которых говорил там, не только в силе, но и уже начинают исполнятся.
Индекс S&P 500 с начала месяца несколько раз обновлял максимумы и в пятницу закрылся на 6259.

Биткоин обновил ATH. Теперь максимум главной криптовалюты на 118869.
Эфир достигал 3К, сейчас торгуется чуть ниже.
Кто прислушался к рекомендациям из прошлого поста - уже с прибылью. Но все только начинается (для крипты имею в виду).

Индекс доллара, который заходил ниже 97, ушел в небольшую коррекцию падения и в пятницу закрылся на 97.86
Это уровень февраля 2022 года, когда впереди был цикл ужесточения ДКП. Сейчас очевидно, что впереди цикл смягчения. Где же тогда будет индекс доллара, когда ставка будет 3% или ниже, с учетом генерации денег, о которой говорил в прошлом посте?
Говорил в прошлом посте - будет на 90 или чуть ниже, уже в 2026 году.

Что ожидает рынки на этой неделе?

1. Трамп опять угрожает пошлинами. Полный список тут.
Самое существенное для мировой торговли - пошлины против ЕС, Мексики и Бразилии .
Он объявил это в субботу, так что реакция рынков будет уже в понедельник. Думаю, что реакция эта будет достаточно сдержанной. Потому как участники рынка понимают, что Трамп сдаст назад (как делал все время до этого).

2. Ожидается принятие важных для крипты законов (подробнее тут). Это может помочь крипторынку закрепиться выше важного уровня капитализации 3.6 трлн. и продолжить рост.

3. Выйдут важные данные по инфляции в США (CPI, PPI и потребительские инфляционные ожидания).

4. Начнется сезон отчетностей за 2 квартал. 15 июля отчитаются крупные банки, потом пойдут остальные. Больше всего на рынок повлияют отчеты техногигантов, но они будут позже.

В пятницу был вброс о скорой отставке Пауэлла, но он официально никак не подтвержден. Похоже на тест реакции.

Если это действительно будет - с одной стороны, это значит, что Трамп поставит туда человека, который готов быстро снижать ставку. И это хорошо для рынков.

С другой стороны - в предыдущем посте я говорил о риске снижения кредитных рейтингов США. Пока я ожидаю, что это произойдет после принятия нового бюджета в октябре. Но если будет отставка Пауэлла - это может произойти и раньше.

И это будет ударом по фондовому рынку.
Вывод - фондовый рынок на максимумах, но риски падения весьма существенны.
Крипта - перспективы более однозначные. Биткоин и ТОП-альты в среднесрок - легкие и понятные деньги.

Фондовый рынок России на минимуме. Так как Трамп обещает завтра какое-то заявление, явно негативного характера.
Если это будет сотрясение воздуха, как обычно у него бывает, может быть хорошая точка входа для покупок.

- О геополитике отдельно напишу на следующей неделе.

Добавлю по завтрашнему дню.

В СМИ разгоняют тему, что Трамп завтра объявит какие-то суперсанкции против России. В частности, есть разговоры о пошлинах в 500% против покупателей нашей нефти.

Насколько это реально?
Основные покупатели российской нефти - это Индия и Китай (они берут по 30-40% каждый, Китай ближе к 40%, Индия ближе к 30%).
Как думаете, что будет, если США введет пошлины в 500% против Индии и Китая?

1. Все ранее заключенные и анонсированные торговые соглашения будут нивелированы. Понятно, что Индия и Китай на такой беспредел ответят.
И это второй раунд торговых войн, падение американского рынка, слив американских облигаций.

2. Это дальнейшее сближение Китая и России, на угрозу которого указывал Трамп.

3 .Это усилит деглабализацию и фрагментацию в мировой экономике.

4. Это разгонит цены на нефть, а значит, обеспечит рост инфляции через 1-2 месяца.
А даст ли это результат, который добивается США (чтобы перемирие на Украине не выглядело, как капитуляция, чтобы Россия отказалась от целей СВО и выхода на границы новых территорий)?
Не даст. Ни Индия, ни Китай от такого объема экспорта не откажутся. А значит, нефть все равно будет продаваться, пусть с уложением логистики и прочими техническими сложностями.

Пойдет ли на это Трамп?
Если не совсем идиот, то не пойдет (в январе я бы точно сказал «Не пойдет», без подобных оговорок), но он в последнее время не сильно адекватно себя ведет.

Думаю, возможен вариант «заявить что-то страшное, а через время откатить назад».
Наш лучший ответ - никаких переговоров под давлением, делать свое дело, как и делаем.

Еще могут быть новости, связанные с арестованными российскими активами. Возможно, будет какая то схема, по которой Европа будет на них закупать оружие у США, для передачи Украине (которое надо еще сделать, а делать необходимые объемы надо до 2027-2028 года). Не факт, что его потом будет, кому передавать, то есть это просто распил денег.

Пойдет ли на это Трамп и ЕС?
Не исключено. И это сильно ударит по остаткам доверия к евро и доллару, и приведет к среднесрочному оттоку активов. А краткосрочно на рынок повлияет не сильно.

Все эти завтрашние истории подтверждают то, что говорил в предыдущем посте - завтра/послезавтра может быть хорошая точка входа в российские акции.

- А Биткоин, между тем, прямо в воскресенье обновил ATH.