Мы рассматривали на канале интересную тему о мировых резервных валютах.
Выяснили, что статус мировой резервной валюты не вечен - за последние 400 лет они сменились дважды (гульден на фунт стерлингов, а фунт на доллар).
Какие признаки того, что резервная валюта скоро сменится, можно выделить?
1. Ослабление военной мощи страны -эмитента мировой резервной валюты (далее МРВ).
Например, Голландия в конце 18 века проиграла четвертую англо-голладскую войну, а ее военный флот стал отставать от британского, хотя до этого составлял ему достойную конкуренцию.
Армия Голландии, которая в 16 веке могла успешно противостоять огромной Испанской империи, теперь уже уступала в военном отношении не только Британии, но и Франции.
Вскоре голландский гульден утратил свое положение, уступив место британскому фунту, который имел статус МРВ до второй половины 20 века.
Великобритания к концу Второй Мировой войны тоже просела по военной мощи. Она была в числе победителей, но ее военные возможности уже не шли ни в какое сравнение с возможностями армий США и СССР. Колонии Британской империи одна за другой провозглашали независимость, бывшая метрополия никак не могла этому воспрепятствовать.
Фунт стерлингов начал сдавать позиции и через примерно 20 лет статус мировой резервной валюты потерял.
2. Ослабление экономики страны - эмитента МРВ.Уменьшение доли этой экономики в мировом ВВП и в мировой торговле.
Нередко это сопровождается ростом долга страны - эмитента МРВ.
В 17 веке в гульдене и в векселях Банка Амстердама проходила большая часть мировой торговли даже между третьими странами (без участия Голландии). Но в 18 веке ситуация стала меняться.
Экономика Голландии утрачивала конкурентоспособность в сравнении экономикой Великобритании, которая тогда активно набирала обороты. Военные поражения Голландии и утрата ряда важных колоний усугубила ситуацию.
При этом Голландии несла большие расходы на войны и удержание оставшихся колоний. Банк Амстердама был вынужден печатать гульдены. Потом произошла девальвация гульдена и крах Банка Амстердама. А мировой резервной валютой вскоре стал британский фунт стерлингов.
Экономика Великобритании после Второй Мировой войны ушла в нисходящий тренд. Утрата Индии и ряда других колоний сделали условия для британской экономики непривычно тяжелыми. В 1947-1967 году фунт стерлингов несколько раз подвергался девальвации, статус МРВ был утрачен, и перешел к доллару США.
В фунте стерлингов в середине 19 века было 60% мировой торговли.
Через 100 лет, к 1960 году, в фунте было уже всего 20% мировой торговли. А еще через некоторое время эта доля была менее 10%.
3. Нарушение внутренней стабильности страны -эмитента МРВ. Часто это происходит из-за несправедливого распределения, роста неравенства, нарастания противоречий между различными группами населения.
В Голландии 18 века на фоне ослабления промышленности из-за конкуренции Британии возникали сильные внутренние противоречия. Восстания в городах, забастовки на мануфактурах, отказ крестьян платить налоги.
Вскоре гульден утратил статус МРВ.
Великобритания после окончания Второй Мировой войны из-за утраты колоний испытывала экономические трудности, которые привели к внутренней нестабильности. Промышленность то национализируют, то приватизируют, массовые забастовки и прочие потрясения.
Вскоре фунт статус МРВ утрачивает.
4. Появление конкурента - другой страны, которая может составить конкуренцию стране - эмитенту МРВ по всем основным направлениям (конкурентоспособность экономики и военная сила в первую очередь).
Продолжение ниже:
Выяснили, что статус мировой резервной валюты не вечен - за последние 400 лет они сменились дважды (гульден на фунт стерлингов, а фунт на доллар).
Какие признаки того, что резервная валюта скоро сменится, можно выделить?
1. Ослабление военной мощи страны -эмитента мировой резервной валюты (далее МРВ).
Например, Голландия в конце 18 века проиграла четвертую англо-голладскую войну, а ее военный флот стал отставать от британского, хотя до этого составлял ему достойную конкуренцию.
Армия Голландии, которая в 16 веке могла успешно противостоять огромной Испанской империи, теперь уже уступала в военном отношении не только Британии, но и Франции.
Вскоре голландский гульден утратил свое положение, уступив место британскому фунту, который имел статус МРВ до второй половины 20 века.
Великобритания к концу Второй Мировой войны тоже просела по военной мощи. Она была в числе победителей, но ее военные возможности уже не шли ни в какое сравнение с возможностями армий США и СССР. Колонии Британской империи одна за другой провозглашали независимость, бывшая метрополия никак не могла этому воспрепятствовать.
Фунт стерлингов начал сдавать позиции и через примерно 20 лет статус мировой резервной валюты потерял.
2. Ослабление экономики страны - эмитента МРВ.Уменьшение доли этой экономики в мировом ВВП и в мировой торговле.
Нередко это сопровождается ростом долга страны - эмитента МРВ.
В 17 веке в гульдене и в векселях Банка Амстердама проходила большая часть мировой торговли даже между третьими странами (без участия Голландии). Но в 18 веке ситуация стала меняться.
Экономика Голландии утрачивала конкурентоспособность в сравнении экономикой Великобритании, которая тогда активно набирала обороты. Военные поражения Голландии и утрата ряда важных колоний усугубила ситуацию.
При этом Голландии несла большие расходы на войны и удержание оставшихся колоний. Банк Амстердама был вынужден печатать гульдены. Потом произошла девальвация гульдена и крах Банка Амстердама. А мировой резервной валютой вскоре стал британский фунт стерлингов.
Экономика Великобритании после Второй Мировой войны ушла в нисходящий тренд. Утрата Индии и ряда других колоний сделали условия для британской экономики непривычно тяжелыми. В 1947-1967 году фунт стерлингов несколько раз подвергался девальвации, статус МРВ был утрачен, и перешел к доллару США.
В фунте стерлингов в середине 19 века было 60% мировой торговли.
Через 100 лет, к 1960 году, в фунте было уже всего 20% мировой торговли. А еще через некоторое время эта доля была менее 10%.
3. Нарушение внутренней стабильности страны -эмитента МРВ. Часто это происходит из-за несправедливого распределения, роста неравенства, нарастания противоречий между различными группами населения.
В Голландии 18 века на фоне ослабления промышленности из-за конкуренции Британии возникали сильные внутренние противоречия. Восстания в городах, забастовки на мануфактурах, отказ крестьян платить налоги.
Вскоре гульден утратил статус МРВ.
Великобритания после окончания Второй Мировой войны из-за утраты колоний испытывала экономические трудности, которые привели к внутренней нестабильности. Промышленность то национализируют, то приватизируют, массовые забастовки и прочие потрясения.
Вскоре фунт статус МРВ утрачивает.
4. Появление конкурента - другой страны, которая может составить конкуренцию стране - эмитенту МРВ по всем основным направлениям (конкурентоспособность экономики и военная сила в первую очередь).
Продолжение ниже:
👍37💯5🔥4❤2
Когда гульден еще был МРВ, Британия уже набирала силу в экономике, мировой торговле, военной силе. Как только произошел крах Банка Амстердама и девальвация гульдена - статус МРВ достаточно быстро перешел к фунту стерлингов.
Великобритания после окончания Второй Мировой войны утратила преимущество в военной силе, ее экономика по всем существенным параметрам была слабее экономики США.
США, напротив, по итогам Второй Мировой войны стали сверхдержавой, взяли под контроль Западную Европу и Японию, создали и контролировали НАТО. Потому после неоднократной девальвации фунта и утраты им статуса МРВ этот статус перешел к доллару.
- Есть ли признаки скорой смены МРВ сейчас?
- Угрожает ли либо статусу доллара?
- Когда могут произойти подобные изменения?
Рассмотрим это в следующей статье.
Великобритания после окончания Второй Мировой войны утратила преимущество в военной силе, ее экономика по всем существенным параметрам была слабее экономики США.
США, напротив, по итогам Второй Мировой войны стали сверхдержавой, взяли под контроль Западную Европу и Японию, создали и контролировали НАТО. Потому после неоднократной девальвации фунта и утраты им статуса МРВ этот статус перешел к доллару.
- Есть ли признаки скорой смены МРВ сейчас?
- Угрожает ли либо статусу доллара?
- Когда могут произойти подобные изменения?
Рассмотрим это в следующей статье.
👍70🔥8💯8
S&P 500 в течение недели обновлял максимумы выше 5860.
И это несмотря на то, что растет и индекс доллара, и доходность 10-летних облигаций. Интересно, что 15.10 рынки падали из-за сектора полупроводников (NVIDIA тогда падала почти на 5%), а вчера и сегодня именно полупроводниковый сектор двигает индексы вверх.
Индекс доллара уже выше 103.6 - это максимум с начала августа. И то, что при этом фондовые индексы не только не падают, а даже растут - это аномалия, которая не может продолжаться долго.
Или индекс доллара упадет, а рынки вырастут еще, или фондовые индексы уйдут на коррекцию.
Сегодняшние данные по розничным продажам подтверждают возможность роста инфляции в октябре. Пока рынки закладывают два снижения ставки на 0.25% до конца года. Но если инфляция покажет существенный рост в октябре, ФРС вновь вернется к задаче, не имеющей экономического решения - как справится одновременно с инфляцией (для чего надо повышать ставку), и с огромной долговой нагрузкой (ставку надо снижать).
Если к этому еще и растущая безработица добавится, задача и вовсе станет не решаемой.
Камала стремительно теряет рейтинг.
Если пару недель назад она шла с Трампом вровень или даже на пару процентов обходила его, то теперь Трамп обгоняет Харрис уже на 23,3%
Потому что Камала начала говорить. А говорит она обычно дичь.
То Владимира Путина, Орбана, Си Цзиньпиня и Ким Чен Ына назвала убийцами.
То выдала вот такую глубокомысленную фразу
«Есть те, кто неспособен видеть то, что может быть, но гораздо больше тех, кто способен видеть то, что может быть освобождено от бремени того, что было».
Кличко ее укусил, что ли?
А ее инициативы легализовать марихуану на федеральном уровне, выдать по 20К безвозвратных кредитов неграм, или «защитить чернокожих участников криптовалютного рынка» приводят к мысли, что она как Байден, только с трапов не падает.
Победа Трампа - это позитив и для рынка, и для страны. Но легко не будет - не забываем, что в 15 штатах не требуется предъявления удостоверения личности на избирательных участках.
Понятно теперь, для чего демократы все это время приветствовали наполнение страны нелегальными мигрантами?
Выборы и подведение итогов явно будут непростыми. Возможно даже такими, каких еще никогда в истории США не было.
О возможных вариантах развития событий вокруг выборов расскажу отдельно.
- Цикл статьей о мировых резервных валютах тоже скоро продолжим.
И это несмотря на то, что растет и индекс доллара, и доходность 10-летних облигаций. Интересно, что 15.10 рынки падали из-за сектора полупроводников (NVIDIA тогда падала почти на 5%), а вчера и сегодня именно полупроводниковый сектор двигает индексы вверх.
Индекс доллара уже выше 103.6 - это максимум с начала августа. И то, что при этом фондовые индексы не только не падают, а даже растут - это аномалия, которая не может продолжаться долго.
Или индекс доллара упадет, а рынки вырастут еще, или фондовые индексы уйдут на коррекцию.
Сегодняшние данные по розничным продажам подтверждают возможность роста инфляции в октябре. Пока рынки закладывают два снижения ставки на 0.25% до конца года. Но если инфляция покажет существенный рост в октябре, ФРС вновь вернется к задаче, не имеющей экономического решения - как справится одновременно с инфляцией (для чего надо повышать ставку), и с огромной долговой нагрузкой (ставку надо снижать).
Если к этому еще и растущая безработица добавится, задача и вовсе станет не решаемой.
Камала стремительно теряет рейтинг.
Если пару недель назад она шла с Трампом вровень или даже на пару процентов обходила его, то теперь Трамп обгоняет Харрис уже на 23,3%
Потому что Камала начала говорить. А говорит она обычно дичь.
То Владимира Путина, Орбана, Си Цзиньпиня и Ким Чен Ына назвала убийцами.
То выдала вот такую глубокомысленную фразу
«Есть те, кто неспособен видеть то, что может быть, но гораздо больше тех, кто способен видеть то, что может быть освобождено от бремени того, что было».
Кличко ее укусил, что ли?
А ее инициативы легализовать марихуану на федеральном уровне, выдать по 20К безвозвратных кредитов неграм, или «защитить чернокожих участников криптовалютного рынка» приводят к мысли, что она как Байден, только с трапов не падает.
Победа Трампа - это позитив и для рынка, и для страны. Но легко не будет - не забываем, что в 15 штатах не требуется предъявления удостоверения личности на избирательных участках.
Понятно теперь, для чего демократы все это время приветствовали наполнение страны нелегальными мигрантами?
Выборы и подведение итогов явно будут непростыми. Возможно даже такими, каких еще никогда в истории США не было.
О возможных вариантах развития событий вокруг выборов расскажу отдельно.
- Цикл статьей о мировых резервных валютах тоже скоро продолжим.
👍47🔥11❤5
Почему растет индекс доллара?
Рост индекса доллара продолжается с начала октября. 26-29 сентября индекс доллара неоднократно заходил ниже 100. Если бы удалось закрепиться ниже 100, увидели бы мощный рост всех рынков. Но вместо этого индекс доллара пошел вверх и дошел до 103.80
Почему так?
Во-первых, индекс доллара - это курс доллара к корзине валют, из которых более 57% занимает евро.
А евро к доллару за последний месяц снизилось на 3%
Во-вторых, в конце сентября более половины участников рынка ожидали снижения ставки ФРС в ноябре на 0.5%
Сейчас 88% участников ожидают, что ставку снизят всего на 0,25%. Такое изменение ожиданий -тоже в пользу роста индекса доллара.
В-третьих, фактор выборов. После публичных выступлений Харрис шансы на победу Трампа резко выросли (подробнее в предыдущем посте). А Трамп провозглашал тарифную и и фискальную политику, ведущую к сильному доллару.
Кроме того, усиление внутриполитических и внешнеполитических рисков, при этом всегда индекс доллара растет.
В-четвертых, доходность 10-летних облигаций выросла до 4.2% (максимум с июля). Похоже, от облигаций начинают усиленно избавляться, так как из-за аномально высокого госдолг, геополитических рисков, предстоящих выборов с неизвестным исходом привлекательность этого инструмента снижается.
Следующий фактор риска - выборы в США. Что я о них думаю - рассказывал тут.
Главный риск для рынка - при проведении выборов и подведении их итогов возникнут крайне нестандартные ситуации, выходящие далеко за рамки правового поля.
Почему так, и какие возможны варианты - рассмотрим в отдельном посте.
Рост индекса доллара продолжается с начала октября. 26-29 сентября индекс доллара неоднократно заходил ниже 100. Если бы удалось закрепиться ниже 100, увидели бы мощный рост всех рынков. Но вместо этого индекс доллара пошел вверх и дошел до 103.80
Почему так?
Во-первых, индекс доллара - это курс доллара к корзине валют, из которых более 57% занимает евро.
А евро к доллару за последний месяц снизилось на 3%
Во-вторых, в конце сентября более половины участников рынка ожидали снижения ставки ФРС в ноябре на 0.5%
Сейчас 88% участников ожидают, что ставку снизят всего на 0,25%. Такое изменение ожиданий -тоже в пользу роста индекса доллара.
В-третьих, фактор выборов. После публичных выступлений Харрис шансы на победу Трампа резко выросли (подробнее в предыдущем посте). А Трамп провозглашал тарифную и и фискальную политику, ведущую к сильному доллару.
Кроме того, усиление внутриполитических и внешнеполитических рисков, при этом всегда индекс доллара растет.
В-четвертых, доходность 10-летних облигаций выросла до 4.2% (максимум с июля). Похоже, от облигаций начинают усиленно избавляться, так как из-за аномально высокого госдолг, геополитических рисков, предстоящих выборов с неизвестным исходом привлекательность этого инструмента снижается.
Следующий фактор риска - выборы в США. Что я о них думаю - рассказывал тут.
Главный риск для рынка - при проведении выборов и подведении их итогов возникнут крайне нестандартные ситуации, выходящие далеко за рамки правового поля.
Почему так, и какие возможны варианты - рассмотрим в отдельном посте.
👍31❤2
Следующая тема для американского рынка сейчас - очередной сезон отчетностей.
Отягчающие обстоятельства - рынки уже слишком долго растут, и даже хороший отчет рассматривается рынком с точки зрения «а достаточно ли тут позитива, чтобы от текущих уровней расти еще»? Это эффект высокой базы.
Смягчающие обстоятельства в том, что аналитики в последние пару недель занижали прогнозные ожидания по крупным компаниям.
Цель понятна - чтобы отчеты выходили сильно лучше ожиданий и несли для рынка позитив.
Этот ход достаточно очевиден. Но большинство участников рынка этого даже не проверят, потому может и сработать.
Больше всего на рынок влияют отчеты техногигантов.
Первой будет Tesla - отчет 23.10.2024, то есть уже завтра.
Рынок понимает, что Маск стал целиком на сторону Трампа, и в случае, если что-то с Трампом пойдет не так, Tesla потеряет госконтракты, это как минимум. Потому внимание к отчету будет пристально-негативным.
Дальше отчет GOOGL 29.10, потом META 30.10, далее AMAZON, INTEL и APPLE 31.10 и NVIDIA уже после выборов 14.11
MSTR отчитывается 30.10.2024 (важно для крипторынка). Кстати, акции этой компании с момента рекомендации выросли более чем на 80%
Отягчающие обстоятельства - рынки уже слишком долго растут, и даже хороший отчет рассматривается рынком с точки зрения «а достаточно ли тут позитива, чтобы от текущих уровней расти еще»? Это эффект высокой базы.
Смягчающие обстоятельства в том, что аналитики в последние пару недель занижали прогнозные ожидания по крупным компаниям.
Цель понятна - чтобы отчеты выходили сильно лучше ожиданий и несли для рынка позитив.
Этот ход достаточно очевиден. Но большинство участников рынка этого даже не проверят, потому может и сработать.
Больше всего на рынок влияют отчеты техногигантов.
Первой будет Tesla - отчет 23.10.2024, то есть уже завтра.
Рынок понимает, что Маск стал целиком на сторону Трампа, и в случае, если что-то с Трампом пойдет не так, Tesla потеряет госконтракты, это как минимум. Потому внимание к отчету будет пристально-негативным.
Дальше отчет GOOGL 29.10, потом META 30.10, далее AMAZON, INTEL и APPLE 31.10 и NVIDIA уже после выборов 14.11
MSTR отчитывается 30.10.2024 (важно для крипторынка). Кстати, акции этой компании с момента рекомендации выросли более чем на 80%
👍37❤4
Теперь - об американских выборах.
60-е по счету выборы будут сильно отличаться от всех предыдущих.
Самый невероятный сценарий - это если все пройдет спокойно и по регламенту. Проголосуют, подсчитают голоса, объявят результаты и все с этим согласятся.
Это действительно возможно лишь теоретически. Потому что противостояние между демократами и республиканцами, которое раньше было чисто декоративным (помню, в учебнике каком-то была карикатура из американских же СМИ, о том, что «слон и осел едят из одного корыта»), теперь (с 2016 года) становится более жестким.
И потому, что демократы уже не те.
Если раньше это была партия, поддерживающая высокие технологии и игравшая на популизме (повышение социальных стандартов за счет повышения налогов), то теперь они поддерживают всякую мерзость (пример).
А вот так съезд их проходил).
Главной же опорой демократов стали нелегальные мигранты, которых они все это время для этого активно и завозили.
Потому от них многие отвернулись - к примеру, Илон Маск, который раньше был за демократов, сейчас очень активно поддерживает Трампа.
В пользу республиканцев - у Трампа выше рейтинг (что не удивительно, после 4 лет правления демократов).
В пользу демократов - они у власти, и могут организовать «правильный подсчет голосов».
Камала Харис уже в открытую заявила, что ее команда готовится к длительному подсчету голосов.
И что итоги выборов сразу проведены не будут.
Потому что есть человек, который украдет итоги выборов.
"Это человек Дональд Трамп, который пытался сорвать свободные и честные выборы, который до сих пор отрицает волю народа, который подстрекал разъяренную толпу к нападению на Капитолий Соединенных Штатов, и 140 сотрудников правоохранительных органов подверглись нападению. Некоторые из них были убиты".
Другими словами, если Трамп победит, то считать будут до тех пор, пока не насчитают победу Харрис.
Интрига в том, готов ли Трамп защитить свою победу? Есть ли у него для этого подготовленный ресурс? Ведется ли сейчас необходимая подготовка?
В 2020 он не смог противостоять «почтовому голосованию». Сейчас будет сложнее, потому как за 4 года нахождения у власти демократы не просто так способствовали завозу нелегалов в страну. В 15 штатах, а также в округе Колумбия официально разрешено голосовать вообще без подтверждения своей личности. А нелегалов сейчас в США, по разным оценкам, от 12 до 20 млн.
Учитывая, что общее количество избирателей в США 151 млн. (На 2022 год данные), причем не все из них прийдут на выборы, только за счет нелегалов можно легко двигать результат на несколько процентов.
Как могут развиваться события?
О первом варианте (невероятном) я уже сказал в начале поста.
Вариант 2 - побеждает Трамп.
Подсчет голосов затягивается, для получения нужного результата. Трамп организует протесты, но они не приводят к результату. Объявляют победу Харрис.
Дальше - или Трамп смиряется с этим, или отдельные штаты (в первую очередь, Техас, который недавно уже противостоял федеральной власти) объявляет о не признании результатов выборов.
Дальше все будет весьма интересно. Но не предсказуемо.
Продолжение ниже...
60-е по счету выборы будут сильно отличаться от всех предыдущих.
Самый невероятный сценарий - это если все пройдет спокойно и по регламенту. Проголосуют, подсчитают голоса, объявят результаты и все с этим согласятся.
Это действительно возможно лишь теоретически. Потому что противостояние между демократами и республиканцами, которое раньше было чисто декоративным (помню, в учебнике каком-то была карикатура из американских же СМИ, о том, что «слон и осел едят из одного корыта»), теперь (с 2016 года) становится более жестким.
И потому, что демократы уже не те.
Если раньше это была партия, поддерживающая высокие технологии и игравшая на популизме (повышение социальных стандартов за счет повышения налогов), то теперь они поддерживают всякую мерзость (пример).
А вот так съезд их проходил).
Главной же опорой демократов стали нелегальные мигранты, которых они все это время для этого активно и завозили.
Потому от них многие отвернулись - к примеру, Илон Маск, который раньше был за демократов, сейчас очень активно поддерживает Трампа.
В пользу республиканцев - у Трампа выше рейтинг (что не удивительно, после 4 лет правления демократов).
В пользу демократов - они у власти, и могут организовать «правильный подсчет голосов».
Камала Харис уже в открытую заявила, что ее команда готовится к длительному подсчету голосов.
И что итоги выборов сразу проведены не будут.
Потому что есть человек, который украдет итоги выборов.
"Это человек Дональд Трамп, который пытался сорвать свободные и честные выборы, который до сих пор отрицает волю народа, который подстрекал разъяренную толпу к нападению на Капитолий Соединенных Штатов, и 140 сотрудников правоохранительных органов подверглись нападению. Некоторые из них были убиты".
Другими словами, если Трамп победит, то считать будут до тех пор, пока не насчитают победу Харрис.
Интрига в том, готов ли Трамп защитить свою победу? Есть ли у него для этого подготовленный ресурс? Ведется ли сейчас необходимая подготовка?
В 2020 он не смог противостоять «почтовому голосованию». Сейчас будет сложнее, потому как за 4 года нахождения у власти демократы не просто так способствовали завозу нелегалов в страну. В 15 штатах, а также в округе Колумбия официально разрешено голосовать вообще без подтверждения своей личности. А нелегалов сейчас в США, по разным оценкам, от 12 до 20 млн.
Учитывая, что общее количество избирателей в США 151 млн. (На 2022 год данные), причем не все из них прийдут на выборы, только за счет нелегалов можно легко двигать результат на несколько процентов.
Как могут развиваться события?
О первом варианте (невероятном) я уже сказал в начале поста.
Вариант 2 - побеждает Трамп.
Подсчет голосов затягивается, для получения нужного результата. Трамп организует протесты, но они не приводят к результату. Объявляют победу Харрис.
Дальше - или Трамп смиряется с этим, или отдельные штаты (в первую очередь, Техас, который недавно уже противостоял федеральной власти) объявляет о не признании результатов выборов.
Дальше все будет весьма интересно. Но не предсказуемо.
Продолжение ниже...
👍34❤3👎1🔥1
Вариант 3 - побеждает Харрис, результаты объявляют быстро.
Трамп говорит о фальсификациях (с доказательствами), организует протесты, далее, как в варианте 2.
Вариант 4 - побеждает Трамп, о фальсификациях и «вмешательстве в выборы» говорят уже демократы.
В этом случае они могут инициировать протесты с участиям банд из мигрантов и BLM. Впрочем, этот инструмент они могут применить и в предыдущих вариантах, для установления контроля улицы.
Исход при любом из вариантов будет зависеть от решимости Трампа идти до конца и от наличия у него ресурсов (в первую очередь людей) для этого. А также от позиции силовых структур. Которым, после истории с BLM и стоянии на коленях перед неграми, в большинстве своем не будут особо рьяно защищать демократов.
Есть еще один вариант - Трампа убьют до выборов или между выборами и инаугурацией. Дальнейшее развитие событий в этом случае весьма не предсказуемо.
Все перечисленные варианты (кроме невероятного первого) - потрясение для фондового рынка. Особенно если прозвучит слово «Конфедерация» (что возможно в случае не признания итогов выборов отдельными штатами).
На рынке главным бенефициаром в этом случае будет золото. Не зря оно сейчас на максимумах, и это при высоком индексе доллара (обычно у индекса доллара и золота обратная корреляция).
Правда, в Уганде нашли месторождение золота с оценкой в 12,8 $трлн (а капитализация всего золота сейчас 14 $трлн). Говорят об этом еще с 2022 года, какое количество и когда может оказаться на рынке - пока не ясно, но возможность эту надо иметь в виду.
По 2300 надо было брать, когда говорил).
Трамп говорит о фальсификациях (с доказательствами), организует протесты, далее, как в варианте 2.
Вариант 4 - побеждает Трамп, о фальсификациях и «вмешательстве в выборы» говорят уже демократы.
В этом случае они могут инициировать протесты с участиям банд из мигрантов и BLM. Впрочем, этот инструмент они могут применить и в предыдущих вариантах, для установления контроля улицы.
Исход при любом из вариантов будет зависеть от решимости Трампа идти до конца и от наличия у него ресурсов (в первую очередь людей) для этого. А также от позиции силовых структур. Которым, после истории с BLM и стоянии на коленях перед неграми, в большинстве своем не будут особо рьяно защищать демократов.
Есть еще один вариант - Трампа убьют до выборов или между выборами и инаугурацией. Дальнейшее развитие событий в этом случае весьма не предсказуемо.
Все перечисленные варианты (кроме невероятного первого) - потрясение для фондового рынка. Особенно если прозвучит слово «Конфедерация» (что возможно в случае не признания итогов выборов отдельными штатами).
На рынке главным бенефициаром в этом случае будет золото. Не зря оно сейчас на максимумах, и это при высоком индексе доллара (обычно у индекса доллара и золота обратная корреляция).
Правда, в Уганде нашли месторождение золота с оценкой в 12,8 $трлн (а капитализация всего золота сейчас 14 $трлн). Говорят об этом еще с 2022 года, какое количество и когда может оказаться на рынке - пока не ясно, но возможность эту надо иметь в виду.
По 2300 надо было брать, когда говорил).
👍51❤6
На рынке давно не было такого избытка аномалий, как мы видим сейчас.
Обычно на рынке работают определенные причинно-следственные связи.
- Индекс доллара растет - рынки падают, и наоборот.
- Доходности облигаций растут - рынки падают.
- ФРС снижает ставку - индекс доллара падает, золото растет.
- Если падают цены на нефть, из-за сокращения экономики, то падают и акции.
Сейчас все смешалось и перепуталось.
Индекс доллара с начала октября практически безоткатно растет, как и доходность 10-летних облигаций - а фондовые индексы при этом обновляют максимумы.
При этом обновляет максимумы и золото, которое при росте индекса доллара обычно падает.
Большинство участников рынка ждут взлета рынков после выборов, потому что так было всегда. Но при этом Вашингтон, Нью-Йорк и другие крупные города США готовятся к беспорядкам по итогам выборов, и это более чем реально, о сценариях говорил в предыдущем посте.
Ко всему прочему, ещё и Биткоин вернулся выше 70К, установив максимум с июня 2024 года.
Подтвердив тем самым прогноз, который был выдан 22 сентября, при Биткоине по 63К.
Когда на рынке такое количество аномалий одновременно - это говорит о приближении сильной волатильности.
И основания к этому есть. В ближайшие 10 дней рынок ожидают:
- Отчеты техногигантов. Даты тут.
- Отчет Тесла прошел сильно, акции после отчета выросли на 18%. Посмотрим, как будет у остальных техногигантов.
С одной стороны, есть эффект низкой базы (в прогноз заложены данные, которые явно будут превышены).
С другой стороны, акции техногигантов уже очень долго растут. И тут уже эффект базы высокой.
Кроме этого, завтра выйдут данные по ВВП США. В нем будут искать ответ на вопрос «есть угроза рецессии, или экономика растет».
В четверг - обычные данные по рынку труда и PCE Price index (инфляция).
1 ноября - Non-Farm Payrolls. Будут искать ответ на вопрос о будущих действиях ФРС.
На следующей неделе, 7 ноября, будет заседание ФРС. Пока ожидается снижение ставки на 0.25%. После выхода данных, о которых говорил выше, возможны изменения. Но вряд ли кардинальные.
Заседание ФРС будет уже после выборов. И риторика регулятора сильно зависит от того, что будет к тому времени происходить.
В эти дни рекомендую держатся подальше от плеч и маржинальной торговли. Потому как возможно всё.
Скоро продолжим цикл о мировых резервных валютах.
На рынке наступает весьма интересное время. Время, когда надо уметь не только преумножать, но и сохранять.
Есть много полезной и практически применимой информации на эту тему.
- Потому просьба проголосовать в опросе, какая из перечисленных тем для вас интереснее:
Обычно на рынке работают определенные причинно-следственные связи.
- Индекс доллара растет - рынки падают, и наоборот.
- Доходности облигаций растут - рынки падают.
- ФРС снижает ставку - индекс доллара падает, золото растет.
- Если падают цены на нефть, из-за сокращения экономики, то падают и акции.
Сейчас все смешалось и перепуталось.
Индекс доллара с начала октября практически безоткатно растет, как и доходность 10-летних облигаций - а фондовые индексы при этом обновляют максимумы.
При этом обновляет максимумы и золото, которое при росте индекса доллара обычно падает.
Большинство участников рынка ждут взлета рынков после выборов, потому что так было всегда. Но при этом Вашингтон, Нью-Йорк и другие крупные города США готовятся к беспорядкам по итогам выборов, и это более чем реально, о сценариях говорил в предыдущем посте.
Ко всему прочему, ещё и Биткоин вернулся выше 70К, установив максимум с июня 2024 года.
Подтвердив тем самым прогноз, который был выдан 22 сентября, при Биткоине по 63К.
Когда на рынке такое количество аномалий одновременно - это говорит о приближении сильной волатильности.
И основания к этому есть. В ближайшие 10 дней рынок ожидают:
- Отчеты техногигантов. Даты тут.
- Отчет Тесла прошел сильно, акции после отчета выросли на 18%. Посмотрим, как будет у остальных техногигантов.
С одной стороны, есть эффект низкой базы (в прогноз заложены данные, которые явно будут превышены).
С другой стороны, акции техногигантов уже очень долго растут. И тут уже эффект базы высокой.
Кроме этого, завтра выйдут данные по ВВП США. В нем будут искать ответ на вопрос «есть угроза рецессии, или экономика растет».
В четверг - обычные данные по рынку труда и PCE Price index (инфляция).
1 ноября - Non-Farm Payrolls. Будут искать ответ на вопрос о будущих действиях ФРС.
На следующей неделе, 7 ноября, будет заседание ФРС. Пока ожидается снижение ставки на 0.25%. После выхода данных, о которых говорил выше, возможны изменения. Но вряд ли кардинальные.
Заседание ФРС будет уже после выборов. И риторика регулятора сильно зависит от того, что будет к тому времени происходить.
В эти дни рекомендую держатся подальше от плеч и маржинальной торговли. Потому как возможно всё.
Скоро продолжим цикл о мировых резервных валютах.
На рынке наступает весьма интересное время. Время, когда надо уметь не только преумножать, но и сохранять.
Есть много полезной и практически применимой информации на эту тему.
- Потому просьба проголосовать в опросе, какая из перечисленных тем для вас интереснее:
👍28❤5🔥2
Какая из перечисленных ниже тем для вас интереснее?
Anonymous Poll
29%
Российский фондовый рынок.
22%
Фондовый рынок США.
4%
Участие в pre - PO.
45%
Работа по свободному графику с ЗП 200-250К/месяц.
👍13
До выборов в США осталось 3 дня и напряжение нарастает.
Демократы уже говорят о том, кто будет виноват в проигрыше Харрис.
И готовят боевиков из BML, и требуют от Пентагона не привлекать военных для подавления беспорядков.
Но это не значит, что все уже решено. Идут масштабные фальсификации на досрочном голосовании. При этом есть информация, что в нем проголосовало уже 70 млн. из 168 млн зарегистрированных избирателей.
Видео, где на автомате голосования можно проголосовать за кого угодно, но только не за Трампа, уже весь мир видел.
Главное не как голосуют, а как считают. И в этом главный шанс на победу демократов.
Но даже с учетом админресурса, в их победу верят не все.
Тревожный сигнал для демократов - многие из тех, кто раньше поддерживали демократов, в этот раз заявляют о нейтралитете.
Уоррен Баффет сказал, что не поддерживает никаких кандидатов.
Washington Post, которой владеет Джеф Безос (Amazon), и ряд других газет тоже отказались от прямой поддержки Харрис.
Сегодня ночью рейтинг Трампа на Polymarket резко упали. Но это значит лишь то, что команде Харрис кто-то подсказал, что это важный инструмент предвыборной борьбы, на который не так сложно повлиять - надо просто сделать больше ставок на победу Харрис. Что они и сделали.
Если в команде Трампа не дураки сидят, то перебьют ставки в свою пользу перед самыми выборами.
В максимальном выигрыше тут сам Polymarcet)
- По этой ссылке - мнение избирателей о Харрис.
- А тут Трамп наглядно показывает противникам их перспективы).
Еще один важный момент - борьба идет не только за пост президента, но и за Сенат и Палату представителей. Даже в случае победы Харрис в этой борьбе, скорее всего, победят республиканцы.
- О возможных вариантах развития событий на выборах рассказывал тут.
- Какой вариант лучший для нас - смотрите по ссылке.
Демократы уже говорят о том, кто будет виноват в проигрыше Харрис.
И готовят боевиков из BML, и требуют от Пентагона не привлекать военных для подавления беспорядков.
Но это не значит, что все уже решено. Идут масштабные фальсификации на досрочном голосовании. При этом есть информация, что в нем проголосовало уже 70 млн. из 168 млн зарегистрированных избирателей.
Видео, где на автомате голосования можно проголосовать за кого угодно, но только не за Трампа, уже весь мир видел.
Главное не как голосуют, а как считают. И в этом главный шанс на победу демократов.
Но даже с учетом админресурса, в их победу верят не все.
Тревожный сигнал для демократов - многие из тех, кто раньше поддерживали демократов, в этот раз заявляют о нейтралитете.
Уоррен Баффет сказал, что не поддерживает никаких кандидатов.
Washington Post, которой владеет Джеф Безос (Amazon), и ряд других газет тоже отказались от прямой поддержки Харрис.
Сегодня ночью рейтинг Трампа на Polymarket резко упали. Но это значит лишь то, что команде Харрис кто-то подсказал, что это важный инструмент предвыборной борьбы, на который не так сложно повлиять - надо просто сделать больше ставок на победу Харрис. Что они и сделали.
Если в команде Трампа не дураки сидят, то перебьют ставки в свою пользу перед самыми выборами.
В максимальном выигрыше тут сам Polymarcet)
- По этой ссылке - мнение избирателей о Харрис.
- А тут Трамп наглядно показывает противникам их перспективы).
Еще один важный момент - борьба идет не только за пост президента, но и за Сенат и Палату представителей. Даже в случае победы Харрис в этой борьбе, скорее всего, победят республиканцы.
- О возможных вариантах развития событий на выборах рассказывал тут.
- Какой вариант лучший для нас - смотрите по ссылке.
👍40❤8🤮2🍌2🔥1
Официальных итогов выборов еще нет.
Но спикер палаты представителей Конгресса США уже объявил его президентом (по предварительным данным, необходимые 270 голосов уже есть, хотя вот тут пока только 267 голосов.
Сам Трамп объявил о своей победе и пообещал спасти Америку.
Кроме того, республиканцы берут и Сенат, а также, вероятно, и палату представителей. То есть полная победа по всем фронтам.
Это говорит не о том, что все так сильно полюбили Трампа и республиканцев. А о том, как всех достали демократы с их ублюдочной повесткой.
Интересно, что в Сенат и в Палату представителей прошло много кандидатов, которые активно поддерживают криптовалюты.
Когда победа столь убедительна, фальсификациями делу не поможешь (вбросами и прочими приемами можно качнуть результат на 3-5% максимум. Потому Трампа с победой уже полмира поздравили (от Моди до Эрдогана и Орбана). Вряд ли демократы на этой стадии смогут что-то противопоставить. Но уровень безопасности Трампу надо максимально повысить. Всякое может быть и до инаугурации, и сразу после.
Что изменится в геополитике - обсудим отдельно.
Насчет быстрого окончания войн, как рассказывал Трамп - не думаю, что так будет.
Во-первых, в компанию Трампа активно вкладывался LMT (одна из ведущих компаний ВПК США), и сейчас она растет на премаркете почти на 4%. Явно не потому, что Трамп установит мир во всем мире.
Во-вторых, ни один из президентов США не идет против интересов ВПК. Кеннеди пытался - не получилось.
- Потому на Ближнем Востоке, скорее всего, все может еще больше обостриться.
- Противостояние с Китаем будет в основном на экономическом фронте.
- А на Украине не Трампу решать, когда и как заканчивать.
Финансовые рынки пока на подъеме. Фьючерс на S&P 500 обновил ATH, акции Тесла на премаркете выросли почти на 15%.MSTR растет более чем на 12%. Понятно, что с открытием сессии первой реакцией рынка будет рост.
Но есть два скользких момента.
Во-первых, ситуация на рынке перед сегодняшней сессией сильно напоминает консенсус «все купят и будут ждать роста».
К чему приводит консенсус, рассказывал тут.
Во-вторых, растет индекс доллара и особенно доходность 10-летних облигаций. Когда это происходит, рынки обычно падают, т.е.налицо аномалия.
Тем более рост индекса доллара и доходностей облигаций никак не сочетается с ожиданием снижения ставки ФРС.
Для рынка будет важна риторика ФРС на завтрашнем заседании. Будет ли подтверждено дальнейшее снижение ставок? Ведь уже известно, что данные по рынку труда, которые вышли на прошлой неделе, были аномально слабыми из-за урагана и забастовки на Boeing.
Пока ФРС ожидает 2 снижения ставки до конца года, на январь 2025 уже неопределенность.
Чтобы понять реакцию рынка на завтрашнюю риторику ФРС, надо будет смотреть, как изменится эта вероятность после заседания.
Угрозой для рынка будут и торговые войны по линии США-Китай. И обещания Трампа ввести 100% пошлины на товары всех стран, которые не хотят торговать за доллары.
А в ближайшей перспективе не исключаю какой-либо пакости от демократов. Не думаю, что они вот прямо так сольются, многим при Трампе грозят серьезные проблемы.
Из хорошего для всех рынков (особенно для крипты) - в Китае 8 ноября будут озвучены меры по стимулированию экономики. Речь идет о триллионах долларов. Заседания парламента по этому вопросу идут с 4 ноября, но решение специально отложили на 8, чтобы уже понимать итоги выборов. В случае победы Трампа они планировали гораздо более сильное стимулирование, чтобы перебить негатив от возможных торговых войн.
А разгон китайской экономики - это хорошо для всех рынков.
Самое перспективное направление сейчас- крипта. Возможно, сырьевые товары, в преддверии разгона китайской экономики.
Акции я бы подбирал после слива, который где-то рядом. До февраля будет, думаю.
Но спикер палаты представителей Конгресса США уже объявил его президентом (по предварительным данным, необходимые 270 голосов уже есть, хотя вот тут пока только 267 голосов.
Сам Трамп объявил о своей победе и пообещал спасти Америку.
Кроме того, республиканцы берут и Сенат, а также, вероятно, и палату представителей. То есть полная победа по всем фронтам.
Это говорит не о том, что все так сильно полюбили Трампа и республиканцев. А о том, как всех достали демократы с их ублюдочной повесткой.
Интересно, что в Сенат и в Палату представителей прошло много кандидатов, которые активно поддерживают криптовалюты.
Когда победа столь убедительна, фальсификациями делу не поможешь (вбросами и прочими приемами можно качнуть результат на 3-5% максимум. Потому Трампа с победой уже полмира поздравили (от Моди до Эрдогана и Орбана). Вряд ли демократы на этой стадии смогут что-то противопоставить. Но уровень безопасности Трампу надо максимально повысить. Всякое может быть и до инаугурации, и сразу после.
Что изменится в геополитике - обсудим отдельно.
Насчет быстрого окончания войн, как рассказывал Трамп - не думаю, что так будет.
Во-первых, в компанию Трампа активно вкладывался LMT (одна из ведущих компаний ВПК США), и сейчас она растет на премаркете почти на 4%. Явно не потому, что Трамп установит мир во всем мире.
Во-вторых, ни один из президентов США не идет против интересов ВПК. Кеннеди пытался - не получилось.
- Потому на Ближнем Востоке, скорее всего, все может еще больше обостриться.
- Противостояние с Китаем будет в основном на экономическом фронте.
- А на Украине не Трампу решать, когда и как заканчивать.
Финансовые рынки пока на подъеме. Фьючерс на S&P 500 обновил ATH, акции Тесла на премаркете выросли почти на 15%.MSTR растет более чем на 12%. Понятно, что с открытием сессии первой реакцией рынка будет рост.
Но есть два скользких момента.
Во-первых, ситуация на рынке перед сегодняшней сессией сильно напоминает консенсус «все купят и будут ждать роста».
К чему приводит консенсус, рассказывал тут.
Во-вторых, растет индекс доллара и особенно доходность 10-летних облигаций. Когда это происходит, рынки обычно падают, т.е.налицо аномалия.
Тем более рост индекса доллара и доходностей облигаций никак не сочетается с ожиданием снижения ставки ФРС.
Для рынка будет важна риторика ФРС на завтрашнем заседании. Будет ли подтверждено дальнейшее снижение ставок? Ведь уже известно, что данные по рынку труда, которые вышли на прошлой неделе, были аномально слабыми из-за урагана и забастовки на Boeing.
Пока ФРС ожидает 2 снижения ставки до конца года, на январь 2025 уже неопределенность.
Чтобы понять реакцию рынка на завтрашнюю риторику ФРС, надо будет смотреть, как изменится эта вероятность после заседания.
Угрозой для рынка будут и торговые войны по линии США-Китай. И обещания Трампа ввести 100% пошлины на товары всех стран, которые не хотят торговать за доллары.
А в ближайшей перспективе не исключаю какой-либо пакости от демократов. Не думаю, что они вот прямо так сольются, многим при Трампе грозят серьезные проблемы.
Из хорошего для всех рынков (особенно для крипты) - в Китае 8 ноября будут озвучены меры по стимулированию экономики. Речь идет о триллионах долларов. Заседания парламента по этому вопросу идут с 4 ноября, но решение специально отложили на 8, чтобы уже понимать итоги выборов. В случае победы Трампа они планировали гораздо более сильное стимулирование, чтобы перебить негатив от возможных торговых войн.
А разгон китайской экономики - это хорошо для всех рынков.
Самое перспективное направление сейчас- крипта. Возможно, сырьевые товары, в преддверии разгона китайской экономики.
Акции я бы подбирал после слива, который где-то рядом. До февраля будет, думаю.
👍59🔥12❤6
Черные лебеди.
После победы Трампа меня не покидает ощущение, что слишком легко слились демократы.
По части выборов понятно - когда результат с большим перевесом, его не фальсифицируешь. Это как в боксе - когда идет подсчет по очкам, победу могут дать тому, кому надо. Даже если он весь бой на ринге пятый угол искал). А когда победа нокаутом - тут уже ничего не намутишь.
Трамп и республиканцы выиграл выборы именно нокаутом. Голосовали не столько за Трампа, сколько против демократов, и всей их ублюдочной повестки. Что говорит о том, что, несмотря на беспрецедентный уровень пропаганды, народ в целом находится на правильных позициях.
Сейчас Трамп, в отличие от первого срока, получил полный контроль над Конгрессом, возможность расставить свои кадры на ключевые посты, и проводить свою как внутреннюю, так и внешнюю политику.
Понятно, что это будет большой проблемой для демократов. Один аудит распила военной помощи Украине уже может привести к сенсационным результатам.
А есть еще Кеннеди-младший, который, возможно, будет министром здравоохранения, а это плохая новость для бигфармы.
И это только то, что лежит на поверхности, и будет сделано сразу. Кроме того, у Трампа будет вполне понятное желание разобраться с теми, кто организовывал травлю и уголовные дела на него, а там и по покушению вдруг что всплывет.
Неужели оппоненты будут вот так вот сидеть и ждать, пока все перечисленное произойдет?
Возможно, быстрое признание поражения на выборах и намерение разойтись миром - это всего лишь усыпление бдительности для решающего удара? Не забываем, что в должность Трамп вступит только 20 января 2025 года. А до этого у власти находится прежняя администрация.
Какие «черные лебеди» могут прилететь за это время?
1. Покушение на Трампа. Может быть как до инагурации, так и после.
2. Начало большой войны. Либо на Ближнем Востоке, либо на европейском ТВД.
3. Пандемия чего-нибудь. Вчерашняя история в Южной Каролине, о которой рассказывал тут, вполне может быть подготовкой и обоснованием.
4. Действия отдельных штатов. Губернатор Калифорнии уже рассказывает, что он будет бороться против наступления на завоевания демократии при Трампе.
Любое из перечисленных событий сделает ситуацию непредсказуемой и сильно обвалит рынки.
Возможно, ничего и не будет. Если за эти два месяца с Трампом договорятся о гарантиях безопасности для кого надо, и темы, на которые нельзя посягать (ВПК и ФРС), то тогда всё может пройти и без потрясений.
Сейчас на рынках всё хорошо. Пауэлл на пресс-конференции дал позитива, сказал, что инфляция идет к 2%, что ставку повышать не планируют, а смягчать ДКП будут, как и баланс сокращать по прежнему.
Фьючерс на S&P 500 уже выше 6000. И сегодня-завтра будут еще и новости из Китая (в предыдущем посте говорил).
Кто еще не голосовал - обратите внимание.
После победы Трампа меня не покидает ощущение, что слишком легко слились демократы.
По части выборов понятно - когда результат с большим перевесом, его не фальсифицируешь. Это как в боксе - когда идет подсчет по очкам, победу могут дать тому, кому надо. Даже если он весь бой на ринге пятый угол искал). А когда победа нокаутом - тут уже ничего не намутишь.
Трамп и республиканцы выиграл выборы именно нокаутом. Голосовали не столько за Трампа, сколько против демократов, и всей их ублюдочной повестки. Что говорит о том, что, несмотря на беспрецедентный уровень пропаганды, народ в целом находится на правильных позициях.
Сейчас Трамп, в отличие от первого срока, получил полный контроль над Конгрессом, возможность расставить свои кадры на ключевые посты, и проводить свою как внутреннюю, так и внешнюю политику.
Понятно, что это будет большой проблемой для демократов. Один аудит распила военной помощи Украине уже может привести к сенсационным результатам.
А есть еще Кеннеди-младший, который, возможно, будет министром здравоохранения, а это плохая новость для бигфармы.
И это только то, что лежит на поверхности, и будет сделано сразу. Кроме того, у Трампа будет вполне понятное желание разобраться с теми, кто организовывал травлю и уголовные дела на него, а там и по покушению вдруг что всплывет.
Неужели оппоненты будут вот так вот сидеть и ждать, пока все перечисленное произойдет?
Возможно, быстрое признание поражения на выборах и намерение разойтись миром - это всего лишь усыпление бдительности для решающего удара? Не забываем, что в должность Трамп вступит только 20 января 2025 года. А до этого у власти находится прежняя администрация.
Какие «черные лебеди» могут прилететь за это время?
1. Покушение на Трампа. Может быть как до инагурации, так и после.
2. Начало большой войны. Либо на Ближнем Востоке, либо на европейском ТВД.
3. Пандемия чего-нибудь. Вчерашняя история в Южной Каролине, о которой рассказывал тут, вполне может быть подготовкой и обоснованием.
4. Действия отдельных штатов. Губернатор Калифорнии уже рассказывает, что он будет бороться против наступления на завоевания демократии при Трампе.
Любое из перечисленных событий сделает ситуацию непредсказуемой и сильно обвалит рынки.
Возможно, ничего и не будет. Если за эти два месяца с Трампом договорятся о гарантиях безопасности для кого надо, и темы, на которые нельзя посягать (ВПК и ФРС), то тогда всё может пройти и без потрясений.
Сейчас на рынках всё хорошо. Пауэлл на пресс-конференции дал позитива, сказал, что инфляция идет к 2%, что ставку повышать не планируют, а смягчать ДКП будут, как и баланс сокращать по прежнему.
Фьючерс на S&P 500 уже выше 6000. И сегодня-завтра будут еще и новости из Китая (в предыдущем посте говорил).
Кто еще не голосовал - обратите внимание.
👍61❤16🍌5🍓2⚡1👎1🤮1🙏1
Главное на рынках за последнюю неделю:
Индекс доллара продолжает расти, вчера он доходил почти до 107. Это максимум с октября 2022 года. Октябрь 2022 года - самый разгар ужесточения ДКП. Сейчас ставку уже дважды снижали, и есть существенный шанс (60%), что ее снизят и в декабре.
Откуда тогда такой рост индекса доллара и чем это грозит рынкам?
Главная причина - будущая политика Трампа. Он обещал повышение тарифов на импорт для всех на 20%, для Китая на 60%, а для стран, которые отказываются от доллара, и вовсе на 100%.
Понятно, что это приведет к сокращению импорта, то есть к росту доллара.
Сокращение импорта = сокращение предложения=рост цен, то есть усиление инфляции.
Усиление инфляции притормозит снижение ставки ФРС.
Рост индекса доллара начался с октября, и продолжался тем сильнее, чем больше было шансов на победу Трампа. Сейчас это дело решенное, плюс республиканцы взяли уверенный контроль над обеими палатами Конгресса, потому все идеи Трампа могут быть успешно реализованы. Отсюда и рост индекса доллара.
При росте индекса доллара фондовые индексы обычно падают. Но сейчас S&P 500 с октября неоднократно обновлял максимумы, несколько раз закрывался выше 6000, и только с 13 ноября перешел к снижению.
Я много раз говорил, что одновременный рост индекса доллара и фондовых индексов - это аномалия. И что-то должно пойти вниз - либо фондовые индексы, либо индекс доллара. Пока вниз пошли фондовые индексы.
Вчерашнее заседание ФРС Пауэлл говорил, что в экономике все хорошо, но со снижением ставки спешить не надо. Потому вероятность снижения ставки в декабре пока 60% (перед заседанием была больше 80%), а вот в январе рынки уже ожидают ставку без изменений.
Понятно, что все еще много раз изменится, но на сейчас ситуация такая.
Что дальше?
При сильном долларе другие валюты (юань, евро, йена) будут падать. Это будет поддерживать их экспорт, и ослаблять американский. Потому Трамп будет явно против такой ситуации. И будет давить на ФРС для снижения ставки.
При этом у Трампа назревает конфликт с Пауэллом. Нынешний глава ФРС заявлял, что не уйдет в отставку, даже если новый президент будет на этом настаивать. А команда Трампа (в первую очередь Илон Маск), говорят о необходимости контроля президента над ФРС.
Будут ли изменения - не знаю, тема ФРС крайне важная и не публичная. И подконтрольна тем силам, которые имеют вес больший, чем очередной президент США. Но возможно, будет достигнут компромисс- Трамп не претендует на контроль ФРС, а ФРС снижает ставку для решения экономических проблем. Тогда и индекс доллара пойдет вниз, и с рынками все хорошо будет.
Говорил о перспективности крипты. Когда говорил, Биткоин стоил около 70К. За эту неделю он несколько раз обновлял максимумы, достиг значений выше 93К, а сейчас торгуется на 87730.
Так что читайте посты внимательно, они часто ведут к деньгам.
С ростом индекса доллара существенно снизилось золото. С 2800 откатилось к 2550. Думаю, на этих уровнях (2560-2500) его есть смысл покупать в среднесрок. С последующим доливом у 2330-2360, если туда дойдет цена.
А из криптовалют максимально перспективен ETH
В ближайшее время на канале разберем ситуацию в экономике России. А также продолжим эту тему.
- Не забываем голосовать в опросе. Для вас стараемся).
Индекс доллара продолжает расти, вчера он доходил почти до 107. Это максимум с октября 2022 года. Октябрь 2022 года - самый разгар ужесточения ДКП. Сейчас ставку уже дважды снижали, и есть существенный шанс (60%), что ее снизят и в декабре.
Откуда тогда такой рост индекса доллара и чем это грозит рынкам?
Главная причина - будущая политика Трампа. Он обещал повышение тарифов на импорт для всех на 20%, для Китая на 60%, а для стран, которые отказываются от доллара, и вовсе на 100%.
Понятно, что это приведет к сокращению импорта, то есть к росту доллара.
Сокращение импорта = сокращение предложения=рост цен, то есть усиление инфляции.
Усиление инфляции притормозит снижение ставки ФРС.
Рост индекса доллара начался с октября, и продолжался тем сильнее, чем больше было шансов на победу Трампа. Сейчас это дело решенное, плюс республиканцы взяли уверенный контроль над обеими палатами Конгресса, потому все идеи Трампа могут быть успешно реализованы. Отсюда и рост индекса доллара.
При росте индекса доллара фондовые индексы обычно падают. Но сейчас S&P 500 с октября неоднократно обновлял максимумы, несколько раз закрывался выше 6000, и только с 13 ноября перешел к снижению.
Я много раз говорил, что одновременный рост индекса доллара и фондовых индексов - это аномалия. И что-то должно пойти вниз - либо фондовые индексы, либо индекс доллара. Пока вниз пошли фондовые индексы.
Вчерашнее заседание ФРС Пауэлл говорил, что в экономике все хорошо, но со снижением ставки спешить не надо. Потому вероятность снижения ставки в декабре пока 60% (перед заседанием была больше 80%), а вот в январе рынки уже ожидают ставку без изменений.
Понятно, что все еще много раз изменится, но на сейчас ситуация такая.
Что дальше?
При сильном долларе другие валюты (юань, евро, йена) будут падать. Это будет поддерживать их экспорт, и ослаблять американский. Потому Трамп будет явно против такой ситуации. И будет давить на ФРС для снижения ставки.
При этом у Трампа назревает конфликт с Пауэллом. Нынешний глава ФРС заявлял, что не уйдет в отставку, даже если новый президент будет на этом настаивать. А команда Трампа (в первую очередь Илон Маск), говорят о необходимости контроля президента над ФРС.
Будут ли изменения - не знаю, тема ФРС крайне важная и не публичная. И подконтрольна тем силам, которые имеют вес больший, чем очередной президент США. Но возможно, будет достигнут компромисс- Трамп не претендует на контроль ФРС, а ФРС снижает ставку для решения экономических проблем. Тогда и индекс доллара пойдет вниз, и с рынками все хорошо будет.
Говорил о перспективности крипты. Когда говорил, Биткоин стоил около 70К. За эту неделю он несколько раз обновлял максимумы, достиг значений выше 93К, а сейчас торгуется на 87730.
Так что читайте посты внимательно, они часто ведут к деньгам.
С ростом индекса доллара существенно снизилось золото. С 2800 откатилось к 2550. Думаю, на этих уровнях (2560-2500) его есть смысл покупать в среднесрок. С последующим доливом у 2330-2360, если туда дойдет цена.
А из криптовалют максимально перспективен ETH
В ближайшее время на канале разберем ситуацию в экономике России. А также продолжим эту тему.
- Не забываем голосовать в опросе. Для вас стараемся).
👍58❤13🔥11
В прошлое свое президентство Трамп был связан в реализации своих инициатив. И контроля Конгресса не было, и в команде было много случайных, и, как позже выяснилось, не надежных людей. Которые его подставляли, предавали и играли в свою игру.
Сейчас ситуация другая. И Конгресс под республиканцами, и кадры Трамп подобрал подходящие.
На здравоохранение он ставит Роберта Кеннеди, известного, как противник вакцинации и всего того, что творит в последнее время биг фарма. Акции биг фармы пошли вниз, то есть рынок оценивает его намерения прикрутить гайки этим рептилоидам, как вполне реальные.
Министром обороны будет Питт Хегсет. До этого он был журналистом, но имеет боевой опыт (дослужился до капитана).
Пентагон в шоке. Схемы и темы (особенно с распилом военной помощи Украине) под угрозой. По странному совпадению, именно после этой новости начались большие покупки Биткоина на европейских биржах. Похоже, кому-то срочно надо спрятать деньги.
По ссылке - высказывания будущего министра обороны и будущего прокурора.
Илон Маск и Вивек Рамасвами возгоавят Департамент эффективности, задачей которого будет сокращение неэффективных расходов и контроль над бюрократией.
Национальную разведку возглавит Тулси Габбард. Интересно, что до 2022 года она была в Демократической партии. Но вышла из нее из-за несогласия с поддержкой Украины, и в 2024 поддержала Трампа. А еще она неплохо выглядит).
В его команде люди, преданные лично ему, которые будут обязаны возвышением лично Трампу, и будут четко выполнять поставленные задачи.
Люди, судя по публичным высказываниям, здравомыслящие, имеющие стержень, приверженцы консервативных ценностей.
Только вот вопрос - Трамп, еще не вступив в должность, создал угрозу для высокопоставленных генералов, для биг фармы, для лобби, которые уже несколько лет делают деньги на украинских темах, для фондов, которые кормятся с нелегальных мигрантов (а это очень большая и денежная тема).
Иногда кажется, что он провоцирует врагов на какие-то действия, чтобы окончательно с ними разобраться.
Вероятность черного лебедя возрастает.
Трамп нам не друг. О своем отношении к всей этой истории с выборами рассказывал тут.
Но все равно пожелаем ему успеха.
Сейчас ситуация другая. И Конгресс под республиканцами, и кадры Трамп подобрал подходящие.
На здравоохранение он ставит Роберта Кеннеди, известного, как противник вакцинации и всего того, что творит в последнее время биг фарма. Акции биг фармы пошли вниз, то есть рынок оценивает его намерения прикрутить гайки этим рептилоидам, как вполне реальные.
Министром обороны будет Питт Хегсет. До этого он был журналистом, но имеет боевой опыт (дослужился до капитана).
Пентагон в шоке. Схемы и темы (особенно с распилом военной помощи Украине) под угрозой. По странному совпадению, именно после этой новости начались большие покупки Биткоина на европейских биржах. Похоже, кому-то срочно надо спрятать деньги.
По ссылке - высказывания будущего министра обороны и будущего прокурора.
Илон Маск и Вивек Рамасвами возгоавят Департамент эффективности, задачей которого будет сокращение неэффективных расходов и контроль над бюрократией.
Национальную разведку возглавит Тулси Габбард. Интересно, что до 2022 года она была в Демократической партии. Но вышла из нее из-за несогласия с поддержкой Украины, и в 2024 поддержала Трампа. А еще она неплохо выглядит).
В его команде люди, преданные лично ему, которые будут обязаны возвышением лично Трампу, и будут четко выполнять поставленные задачи.
Люди, судя по публичным высказываниям, здравомыслящие, имеющие стержень, приверженцы консервативных ценностей.
Только вот вопрос - Трамп, еще не вступив в должность, создал угрозу для высокопоставленных генералов, для биг фармы, для лобби, которые уже несколько лет делают деньги на украинских темах, для фондов, которые кормятся с нелегальных мигрантов (а это очень большая и денежная тема).
Иногда кажется, что он провоцирует врагов на какие-то действия, чтобы окончательно с ними разобраться.
Вероятность черного лебедя возрастает.
Трамп нам не друг. О своем отношении к всей этой истории с выборами рассказывал тут.
Но все равно пожелаем ему успеха.
👍68🔥3
Что происходит на фондовом рынке России в последние несколько месяцев?
Фондовые индексы с мая снижаются.
РТС за последние полгода потерял около 30%, индекс Мосбиржи в минусе на 21%, RUSBC (голубые фишки) просел на 20%.
Основная причина - повышение ставки Центробанком России. Повышать её начали еще с июня 2023 года, но с декабря 2023 по июнь 2024 ставка была стабильной, хоть и высокой. Но с июня по октябрь её подняли до 21%, и вот это уже давит на рынок.
Поднимают ставку в связи с ростом инфляции и сильным разгоном экономики. Растут средние зарплаты (в Москве, Питере, северные регионы стабильно выше 100К), спрос на персонал стабильно превышает предложение, найти нормальных сотрудников стало гораздо сложнее, чем найти работу.
Растут и цены на всё - от продовольствия до автомобилей и недвижимости. Истории типа «купил машину, ездил полгода, продал на 1 млн.рублей дороже покупки» уже никого не удивляют.
Цены на недвижимость после повышения ставки ипотеки рост притормозили, но уж точно не падают. Цены на хорошие квартиры в Москве нередко дороже цен на дома в Европе. Говорил о том, что недвижимость премиум-класса обречена на рост, сразу же после начала истории с антироссийскими санкциями.
Понятно, что это всё разгоняет инфляцию. Отсюда стремление ЦБ рост экономики притормозить.
На мой взгляд, это ошибка. Как по мне, лучше бурно растущая экономика с высокой инфляцией (не такой, как в Турции, конечно, а такой, как сейчас у нас, может, и на 7-10% в год выше), чем стагнация и небольшая инфляция. В нынешних внешнеполитических условиях рост экономики, на мой взгляд, более важен.
Но на политику ЦБ рычагов влияния у нас нет, потому какие условия он создает, в тех и работаем.
Сейчас весьма вероятно еще одно повышение ставки. Набиуллина говорит о стремлении ЦБ снизить риск закредитованности крупных компаний, и говорит, что мы находимся в переломной точке, где это может произойти. А снижать ставку обещает в следующем году.
Правда, при одном условии - «если не будет шоков». Чего в нынешней геополитической ситуации никто не гарантирует. Я бы сказал, что вероятность того, что шоки будут, и того, что их не будет, примерно одинаковые.
Весьма вероятно, что как только участники рынка поймут, что ставку больше повышать не будут, рынки перейдут к росту. Если же в результате каких-либо событий ЦБ понизит ставку экстренно и неожиданно, столь же быстрым может быть и рост.
Но и потенциал падения пока есть.
Негатив может принести и геополитика. Выживший из ума дед, который всё еще президент США, либо темные силы из его окружения, запустили тему с использованием дальнобойных ракет по территории России.
Тут надо важный момент понимать - дело не в каком-то формальном разрешении. А в том, что без прямого участия специалистов НАТО Украина вообще не может их применить. Прямое участие НАТО требует от нас ответа. Который, весьма вероятно, не только Украины коснется. Дальше события могут развиваться весьма непредсказуемо.
Потому пока я бы набирал только Сбер в среднесрок с возможностью докупить ниже (сейчас цена 245).
В остальное заходить с появлением большей определенности со ставкой и с геополитикой.
Фондовые индексы с мая снижаются.
РТС за последние полгода потерял около 30%, индекс Мосбиржи в минусе на 21%, RUSBC (голубые фишки) просел на 20%.
Основная причина - повышение ставки Центробанком России. Повышать её начали еще с июня 2023 года, но с декабря 2023 по июнь 2024 ставка была стабильной, хоть и высокой. Но с июня по октябрь её подняли до 21%, и вот это уже давит на рынок.
Поднимают ставку в связи с ростом инфляции и сильным разгоном экономики. Растут средние зарплаты (в Москве, Питере, северные регионы стабильно выше 100К), спрос на персонал стабильно превышает предложение, найти нормальных сотрудников стало гораздо сложнее, чем найти работу.
Растут и цены на всё - от продовольствия до автомобилей и недвижимости. Истории типа «купил машину, ездил полгода, продал на 1 млн.рублей дороже покупки» уже никого не удивляют.
Цены на недвижимость после повышения ставки ипотеки рост притормозили, но уж точно не падают. Цены на хорошие квартиры в Москве нередко дороже цен на дома в Европе. Говорил о том, что недвижимость премиум-класса обречена на рост, сразу же после начала истории с антироссийскими санкциями.
Понятно, что это всё разгоняет инфляцию. Отсюда стремление ЦБ рост экономики притормозить.
На мой взгляд, это ошибка. Как по мне, лучше бурно растущая экономика с высокой инфляцией (не такой, как в Турции, конечно, а такой, как сейчас у нас, может, и на 7-10% в год выше), чем стагнация и небольшая инфляция. В нынешних внешнеполитических условиях рост экономики, на мой взгляд, более важен.
Но на политику ЦБ рычагов влияния у нас нет, потому какие условия он создает, в тех и работаем.
Сейчас весьма вероятно еще одно повышение ставки. Набиуллина говорит о стремлении ЦБ снизить риск закредитованности крупных компаний, и говорит, что мы находимся в переломной точке, где это может произойти. А снижать ставку обещает в следующем году.
Правда, при одном условии - «если не будет шоков». Чего в нынешней геополитической ситуации никто не гарантирует. Я бы сказал, что вероятность того, что шоки будут, и того, что их не будет, примерно одинаковые.
Весьма вероятно, что как только участники рынка поймут, что ставку больше повышать не будут, рынки перейдут к росту. Если же в результате каких-либо событий ЦБ понизит ставку экстренно и неожиданно, столь же быстрым может быть и рост.
Но и потенциал падения пока есть.
Негатив может принести и геополитика. Выживший из ума дед, который всё еще президент США, либо темные силы из его окружения, запустили тему с использованием дальнобойных ракет по территории России.
Тут надо важный момент понимать - дело не в каком-то формальном разрешении. А в том, что без прямого участия специалистов НАТО Украина вообще не может их применить. Прямое участие НАТО требует от нас ответа. Который, весьма вероятно, не только Украины коснется. Дальше события могут развиваться весьма непредсказуемо.
Потому пока я бы набирал только Сбер в среднесрок с возможностью докупить ниже (сейчас цена 245).
В остальное заходить с появлением большей определенности со ставкой и с геополитикой.
👍23🔥8😁1🤨1
Помните опрос?
Работа по свободному графику с ЗП 200-250К руб многим интересна.
Вопрос этот в опросе был потому, что есть компания, которая предоставляет такую возможность.
Компания на рынке более 5 лет, имеет все необходимые лицензии, это они вам сами расскажут.
Но не всем. А тем, кто пройдет предварительный отбор.
Участие в отборе бесплатно, никаких обязательств с вашей стороны не влечет. Для участия заполните эту форму.
Работа по свободному графику с ЗП 200-250К руб многим интересна.
Вопрос этот в опросе был потому, что есть компания, которая предоставляет такую возможность.
Компания на рынке более 5 лет, имеет все необходимые лицензии, это они вам сами расскажут.
Но не всем. А тем, кто пройдет предварительный отбор.
Участие в отборе бесплатно, никаких обязательств с вашей стороны не влечет. Для участия заполните эту форму.
👍12😁3👎2
На канале было несколько публикаций о мировых резервных валютах (далее МРВ).
Как выяснилось, за последние 500 лет МРВ менялись менялись всего 2 раза.
В каких случаях МРВ сходит с пьедестала, уступая место конкуренту, читаем тут.
Прошлое важно знать для того, чтобы понимать будущее. Потому рассмотрим следующие вопросы:
- Есть ли признаки скорой смены МРВ сейчас?
- Угрожает ли либо статусу доллара?
- Когда могут произойти такие изменения?
Признаки скорой смены МРВ указаны тут, по ним и пройдемся.
1. Первый признак - ослабление военной мощи.
И это логично - быть эмитентом МРВ - привилегия, которой может обладать только сильнейшая в военном отношении держава, примеры приведены по ссылке выше. Является ли сейчас США такими?
С одной стороны - самый большой военный бюджет в мире (понятно, что с эмитентом МРВ тягаться в размерах бюджета никто не сможет - всем остальным надо деньги зарабатывать, а США может их генерировать), авианосные группы, большое количество современной авиации.
С другой стороны - уже утрачено технологическое преимущество (к примеру, по гиперзвуку отстают и от России, и от Китая), большие проблемы с комплектованием армии, а также не убедительные действия на различных ТВД, которые армия США демонстрирует в последнее время. Подробнее тут.
Я бы сформулировал так - армия США еще достаточно сильна, чтобы быть основной силой для защиты западного мира. Но уже не достаточно сильна для того, чтобы навязывать волю США всему остальному миру. История с хуситами, с которыми США так ничего и не смогли сделать, тому подтверждение.
2. Следующий пункт - Ослабление экономики страны - эмитента МРВ.
Уменьшение доли этой экономики в мировом ВВП и в мировой торговле.
Нередко это сопровождается ростом долга страны - эмитента МРВ.
По этому пункту картина неоднозначная.
С одной стороны, экономика США сильна и устойчива. Фондовые рынки вообще бескомпромиссно доминируют. Капитализация S&P 500 составляет 45% от объема мировой экономики. Что в 3 раза больше, чем доля США в мировом ВВП.
С другой стороны - доля США в мировом ВВП на октябрь 2024 года составляет 14.76%. В 2000 году было 20.83%. В 1960 году эта доля составляла 40%.
То есть доля США в мировой экономике находится в нисходящем тренде и уже в 4 раза отличается от той, которая была тогда, когда доллар стал МРВ.
А еще отмечу, что доля производственного сектора в США сейчас не больше 16%. И это вместе с сельским хозяйством и коммунальными услугами. Плюс 3.2% строительство, 8.5% информация и связь.
Остальное - торговля и услуги.
Китайская модель, где производственный сектор (с С/Х и строительством) занимает более 50%, видится мне куда более здоровой и устойчивой. Особенно во времена большого мирового передела.
При этом долг США растет космическими темпами. Наибольшая угроза не только в цифре (36 трлн.на настоящий момент, при совокупном мировом ВВП 110 трлн. ), а в скорости его роста. С 2019 госдолг США вырос на 7 трлн. А с 35 трлн. до 36 трлн. госдолг вырос всего за 100 дней. На обслуживание долга сейчас идет 1 трлн.в год.
При этом видим и дефицит бюджета в $257.5 млрд., что в 4 раза больше, чем год назад.
Пока доллар является МРВ, вопрос и госдолга, и дефицита бюджета, решаются путем генерации новых денег. Но когда эмитент МРВ делает это слишком активно (как США с 2020 года), то такой МРВ начинают искать альтернативу.
Доля доллара в международных резервах в настоящее время составляет 58.22%.Это минимум с 1995 года, когда эта статистика начала вестись. Но все равно много.
Продолжение ниже ...
Как выяснилось, за последние 500 лет МРВ менялись менялись всего 2 раза.
В каких случаях МРВ сходит с пьедестала, уступая место конкуренту, читаем тут.
Прошлое важно знать для того, чтобы понимать будущее. Потому рассмотрим следующие вопросы:
- Есть ли признаки скорой смены МРВ сейчас?
- Угрожает ли либо статусу доллара?
- Когда могут произойти такие изменения?
Признаки скорой смены МРВ указаны тут, по ним и пройдемся.
1. Первый признак - ослабление военной мощи.
И это логично - быть эмитентом МРВ - привилегия, которой может обладать только сильнейшая в военном отношении держава, примеры приведены по ссылке выше. Является ли сейчас США такими?
С одной стороны - самый большой военный бюджет в мире (понятно, что с эмитентом МРВ тягаться в размерах бюджета никто не сможет - всем остальным надо деньги зарабатывать, а США может их генерировать), авианосные группы, большое количество современной авиации.
С другой стороны - уже утрачено технологическое преимущество (к примеру, по гиперзвуку отстают и от России, и от Китая), большие проблемы с комплектованием армии, а также не убедительные действия на различных ТВД, которые армия США демонстрирует в последнее время. Подробнее тут.
Я бы сформулировал так - армия США еще достаточно сильна, чтобы быть основной силой для защиты западного мира. Но уже не достаточно сильна для того, чтобы навязывать волю США всему остальному миру. История с хуситами, с которыми США так ничего и не смогли сделать, тому подтверждение.
2. Следующий пункт - Ослабление экономики страны - эмитента МРВ.
Уменьшение доли этой экономики в мировом ВВП и в мировой торговле.
Нередко это сопровождается ростом долга страны - эмитента МРВ.
По этому пункту картина неоднозначная.
С одной стороны, экономика США сильна и устойчива. Фондовые рынки вообще бескомпромиссно доминируют. Капитализация S&P 500 составляет 45% от объема мировой экономики. Что в 3 раза больше, чем доля США в мировом ВВП.
С другой стороны - доля США в мировом ВВП на октябрь 2024 года составляет 14.76%. В 2000 году было 20.83%. В 1960 году эта доля составляла 40%.
То есть доля США в мировой экономике находится в нисходящем тренде и уже в 4 раза отличается от той, которая была тогда, когда доллар стал МРВ.
А еще отмечу, что доля производственного сектора в США сейчас не больше 16%. И это вместе с сельским хозяйством и коммунальными услугами. Плюс 3.2% строительство, 8.5% информация и связь.
Остальное - торговля и услуги.
Китайская модель, где производственный сектор (с С/Х и строительством) занимает более 50%, видится мне куда более здоровой и устойчивой. Особенно во времена большого мирового передела.
При этом долг США растет космическими темпами. Наибольшая угроза не только в цифре (36 трлн.на настоящий момент, при совокупном мировом ВВП 110 трлн. ), а в скорости его роста. С 2019 госдолг США вырос на 7 трлн. А с 35 трлн. до 36 трлн. госдолг вырос всего за 100 дней. На обслуживание долга сейчас идет 1 трлн.в год.
При этом видим и дефицит бюджета в $257.5 млрд., что в 4 раза больше, чем год назад.
Пока доллар является МРВ, вопрос и госдолга, и дефицита бюджета, решаются путем генерации новых денег. Но когда эмитент МРВ делает это слишком активно (как США с 2020 года), то такой МРВ начинают искать альтернативу.
Доля доллара в международных резервах в настоящее время составляет 58.22%.Это минимум с 1995 года, когда эта статистика начала вестись. Но все равно много.
Продолжение ниже ...
👍34🔥7❤5
3. Пункт 3 условий, при которых происходит смена МРВ, звучит так:
Нарушение внутренней стабильности страны -эмитента МРВ. Часто это происходит из-за несправедливого распределения, роста неравенства, нарастания противоречий между различными группами населения.
Этот процесс в США тоже присутствует. Радикализация общества усиливается, что мы видим по выборам, начиная с 2016 года. Лет 20 назад разницу между демократами и республиканцами не все понимали, а сейчас фальсификации, покушения, истерики проигравших, и весь этот треш. BLM -движения - тоже к этому пункту относится, как и обострение противоречий между центром и отдельными штатами (пример Техаса по ссылке).
По этому пункту напряжение явно нарастает, но критической нестабильности пока не вижу. Возможно, она появится в ходе президентского срока Трампа. Или если его постигнет судьба Кеннеди, например.
4. Пункт 4 условий для смены МРВ - это появление конкурента - другой страны, которая может составить конкуренцию стране - эмитенту МРВ по всем основным направлениям (конкурентоспособность экономики и военная сила в первую очередь).
Прямо сейчас кандидатуры нет. В военном плане мы можем конкуренцию составить, причем с весомыми шансами на успех.
Китай не только может, но уже успешно составляет конкуренцию в экономике. Но рубль или юань пока на роль МРВ претендовать не могут.
Хотя бы потому, что мировая финансовая инфраструктура контролируется США, для США потеря доллара статуса МРВ является самой страшной угрозой, и уже из этих двух фактов очевидно, что в ближайшее время валюта главных геополитических противников США МРВ не станет.
Евро тоже не может претендовать на статус МРВ, так как ЕС слаб в военном и в экономическом плане и полностью зависим от США.
Сейчас нарастают процессы антиглобализации и фрагментации. Похоже, что мир будет расколот на несколько блоков, и в каждом блоке для резервов и расчетов будет своя система. Для коллективного Запада останется доллар (при этом его количество в резервах будет уменьшаться), страны БРИКС будут создавать свою финансовую инфраструктуру, включая и валюту для расчетов между странами, возможно, появятся еще какие-то региональные блоки.
Доля доллара в резервах и расчетах будет продолжать снижаться, а скорость генерации долларов расти. Это приведет к усилению инфляции доллара. Что, в свою очередь, будет уменьшать его ценность, как МРВ, отчего использовать его для резервов и расчетов будут еще меньше.
В конце концов эти процессы и приведут к смене МРВ. Но это процесс не будет быстрым. У доллара есть запас прочности в том числе и за счет того, что в течение последнего года резко сокращается использование в международных расчетах и резервах евро. Значительная доля того, что утрачивает евро, перейдет в доллар.
Вывод - условия для смены МРВ назревают, но в ближайшие годы это вряд ли произойдет, так как пока кандидата на статус МРВ нет.
Как видно из предыдущих историй смен МРВ, переход от одной МРВ к другой - это не событие, а процесс, который занимает несколько десятков лет. Думаю, что начало этому процессу уже положено, но какого-то резкого перехода (сегодня МРВ доллар, а завтра что-то другое) в ближайшие годы не произойдет. Хотя бы потому, что «чего-то другого» пока нет.
Более вероятный вариант - увеличение роли региональных валют, выстраивание альтернативной финансовой инфраструктуры, дальнейшее сокращение доллара в резервах и международных расчетах, рост инфляции доллара.
Нарушение внутренней стабильности страны -эмитента МРВ. Часто это происходит из-за несправедливого распределения, роста неравенства, нарастания противоречий между различными группами населения.
Этот процесс в США тоже присутствует. Радикализация общества усиливается, что мы видим по выборам, начиная с 2016 года. Лет 20 назад разницу между демократами и республиканцами не все понимали, а сейчас фальсификации, покушения, истерики проигравших, и весь этот треш. BLM -движения - тоже к этому пункту относится, как и обострение противоречий между центром и отдельными штатами (пример Техаса по ссылке).
По этому пункту напряжение явно нарастает, но критической нестабильности пока не вижу. Возможно, она появится в ходе президентского срока Трампа. Или если его постигнет судьба Кеннеди, например.
4. Пункт 4 условий для смены МРВ - это появление конкурента - другой страны, которая может составить конкуренцию стране - эмитенту МРВ по всем основным направлениям (конкурентоспособность экономики и военная сила в первую очередь).
Прямо сейчас кандидатуры нет. В военном плане мы можем конкуренцию составить, причем с весомыми шансами на успех.
Китай не только может, но уже успешно составляет конкуренцию в экономике. Но рубль или юань пока на роль МРВ претендовать не могут.
Хотя бы потому, что мировая финансовая инфраструктура контролируется США, для США потеря доллара статуса МРВ является самой страшной угрозой, и уже из этих двух фактов очевидно, что в ближайшее время валюта главных геополитических противников США МРВ не станет.
Евро тоже не может претендовать на статус МРВ, так как ЕС слаб в военном и в экономическом плане и полностью зависим от США.
Сейчас нарастают процессы антиглобализации и фрагментации. Похоже, что мир будет расколот на несколько блоков, и в каждом блоке для резервов и расчетов будет своя система. Для коллективного Запада останется доллар (при этом его количество в резервах будет уменьшаться), страны БРИКС будут создавать свою финансовую инфраструктуру, включая и валюту для расчетов между странами, возможно, появятся еще какие-то региональные блоки.
Доля доллара в резервах и расчетах будет продолжать снижаться, а скорость генерации долларов расти. Это приведет к усилению инфляции доллара. Что, в свою очередь, будет уменьшать его ценность, как МРВ, отчего использовать его для резервов и расчетов будут еще меньше.
В конце концов эти процессы и приведут к смене МРВ. Но это процесс не будет быстрым. У доллара есть запас прочности в том числе и за счет того, что в течение последнего года резко сокращается использование в международных расчетах и резервах евро. Значительная доля того, что утрачивает евро, перейдет в доллар.
Вывод - условия для смены МРВ назревают, но в ближайшие годы это вряд ли произойдет, так как пока кандидата на статус МРВ нет.
Как видно из предыдущих историй смен МРВ, переход от одной МРВ к другой - это не событие, а процесс, который занимает несколько десятков лет. Думаю, что начало этому процессу уже положено, но какого-то резкого перехода (сегодня МРВ доллар, а завтра что-то другое) в ближайшие годы не произойдет. Хотя бы потому, что «чего-то другого» пока нет.
Более вероятный вариант - увеличение роли региональных валют, выстраивание альтернативной финансовой инфраструктуры, дальнейшее сокращение доллара в резервах и международных расчетах, рост инфляции доллара.
👍60🔥11❤2
Российский фондовый рынок продолжает падать, сейчас индекс Мосбиржи приближается к 2500, и находится на минимумах с апреля 2023 года.
Но это еще не всё - курс доллара вырос почти до 106 рублей за доллар. Причем интересно, что если раньше любой заход курса выше 100 вызывал ажиотаж и панику, то сейчас курс выше 100 видим почти неделю, и это уже никого не напрягает.
Почему упал рубль?
1. Под санкции попал Газпромбанк, через который шли расчеты по экспорту. Пока налаживаются новые каналы для расчетов, приток валюты в страну уменьшился. При этом объемы импорта в октябре увеличились, т.е. спрос на валюту вырос. Рост спроса при уменьшении предложения привел к росту стоимости доллара, евро и юаня к рублю.
2. В октябре снизились цены на нефть и уменьшился спрос на нее из-за замедления экономики в Китае.
3. Летом были снижены требования к экспортерам по репарации валютной выручки (было 80%, а стало 40%). А в октябре снизили обязательную норму продажи общей экспортной выручки с 50% до 25%.
4. Доллар вырос ко всем валютам. В конце сентября индекс доллара падал ниже 100, а последние несколько дней ходит от 106.5 до 108. Логично, что и рубль не стал исключением и упал к доллару.
5. Геополитика тоже давит на рынок (подробнее рассказывал тут). Уходящая администрация Байдена хочет максимально усложнить задачу приходящей администрации Трампа. А при определенных обстоятельствах и отменить инаугурацию. И в оставшееся до 20 января время напряжение будет только нарастать.
6. Наконец, ставка ЦБ в 21%, которую пока планируют повысить еще.
Что дальше?
По поводу рубля - уже говорил, что России, как стране-экспортеру, дешевый рубль выгоден (пример с цифрами по ссылке).
Учитывая, что в перечисленных причинах падения рубля п.3 от внешних причин не зависит, возможно, что это решение было принято именно с целью получить курс рубля к доллару выше 100.
Но дальше диапазона 110-120, думаю, уходить в ближайшие полгода не будем. Так как интересы импортеров и относительная ценовая стабильность тоже важны. Рычаги для этого есть - потокам, которые шли через Газпромбанк, находят альтернативные пути. Требования по продаже валютной выручки в любой момент могут быть откорректированы.
Потому думаю, что курс рубля будет в диапазоне 90-110, со средним значением 100. Зато считать удобно.
По фондовому рынку - ситуация изменится тогда, когда ЦБ даст сигнал о снижении ставки. Или когда будет снижение уровня эскалации по геополитики. Если не произойдет ничего чрезвычайного, то все это возможно в первые пару месяцев 2025 года.
- О стратегии на фондовом рынке всё сказано тут.
Но это еще не всё - курс доллара вырос почти до 106 рублей за доллар. Причем интересно, что если раньше любой заход курса выше 100 вызывал ажиотаж и панику, то сейчас курс выше 100 видим почти неделю, и это уже никого не напрягает.
Почему упал рубль?
1. Под санкции попал Газпромбанк, через который шли расчеты по экспорту. Пока налаживаются новые каналы для расчетов, приток валюты в страну уменьшился. При этом объемы импорта в октябре увеличились, т.е. спрос на валюту вырос. Рост спроса при уменьшении предложения привел к росту стоимости доллара, евро и юаня к рублю.
2. В октябре снизились цены на нефть и уменьшился спрос на нее из-за замедления экономики в Китае.
3. Летом были снижены требования к экспортерам по репарации валютной выручки (было 80%, а стало 40%). А в октябре снизили обязательную норму продажи общей экспортной выручки с 50% до 25%.
4. Доллар вырос ко всем валютам. В конце сентября индекс доллара падал ниже 100, а последние несколько дней ходит от 106.5 до 108. Логично, что и рубль не стал исключением и упал к доллару.
5. Геополитика тоже давит на рынок (подробнее рассказывал тут). Уходящая администрация Байдена хочет максимально усложнить задачу приходящей администрации Трампа. А при определенных обстоятельствах и отменить инаугурацию. И в оставшееся до 20 января время напряжение будет только нарастать.
6. Наконец, ставка ЦБ в 21%, которую пока планируют повысить еще.
Что дальше?
По поводу рубля - уже говорил, что России, как стране-экспортеру, дешевый рубль выгоден (пример с цифрами по ссылке).
Учитывая, что в перечисленных причинах падения рубля п.3 от внешних причин не зависит, возможно, что это решение было принято именно с целью получить курс рубля к доллару выше 100.
Но дальше диапазона 110-120, думаю, уходить в ближайшие полгода не будем. Так как интересы импортеров и относительная ценовая стабильность тоже важны. Рычаги для этого есть - потокам, которые шли через Газпромбанк, находят альтернативные пути. Требования по продаже валютной выручки в любой момент могут быть откорректированы.
Потому думаю, что курс рубля будет в диапазоне 90-110, со средним значением 100. Зато считать удобно.
По фондовому рынку - ситуация изменится тогда, когда ЦБ даст сигнал о снижении ставки. Или когда будет снижение уровня эскалации по геополитики. Если не произойдет ничего чрезвычайного, то все это возможно в первые пару месяцев 2025 года.
- О стратегии на фондовом рынке всё сказано тут.
👍35🔥11❤6😁3🍌1