🔔 Разрешено выводить дивиденды с ИИС-III на другие счета

Государственной Думой в третьем чтении принят Федеральный закон, позволяющий физическим лицам, оформившим договор ИИС третьего типа, самостоятельно выбрать счет для зачисления полученных дивидендов по акциям.

📄 Инициатива позволит повысить доверие инвесторов к инструментам фондового рынка и стимулировать вложения в акции российских компаний.

Работа над совершенствованием института ИИС третьего типа была продолжена в рамках поручения Президента РФ, данного по итогам 15-го инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!».

@minfin

#МинфинСообщает

💿 Дивиденды и инвестиции — всё!

Важные новости по Норникелю:

1️⃣ Общий размер инвестиций в 2025 падает с $3 млрд (300+ млрд руб.) в текущем году до 215 млрд руб. Падение почти на 1/3.

Т.е. около 100 млрд руб. останутся в компании, но, к сожалению, большая часть сэкономленных средств пойдёт на проценты по долгу.

Да и падают плановые инвестиции не от экономии, а потому что с текущим рынком и геополитикой они неактуальны. Санкции и слабый спрос никуда не деть.

2️⃣ В интервью РБК Владимир Потанин прямо сказал, что пока FCF не восстановится - дивидендов не будет. И перейти к положительному денежному потоку Норникель, по словам Потанина, может не раньше следующего года. Но кто знает, насколько затянется это «некоторое время», в течение которого акционерам «придется потерпеть».

Надежды держателей акций на девальвацию и рост цен на металлы переносится на 2025 год. Может там что-то заплатят. Но это неточно.

За год акции потеряли 43% и сейчас находятся на минимумах за 7 лет. Вот чему равна цена акции, которая много лет хорошо платила и перестала!

3️⃣ Владимир Потанин оправдывал ЦБ за политику высоких ставок и сказал, что снижение ставки ничего не даст! Но есть нюанс.

Мы помним, что он с недавнего времени крупный банкир (🏦), и говорить что-то против политики ЦБ и Эльвиры Набиуллиной, как говорят Дерипаска, Мордашов и Чемезов, тут никто не будет. Регулятор в банковском секторе строг и суров!

Высокая ключевая ставка, которая вызывает обеспокоенность у многих участников рынка, для него, напротив, является выгодной, поскольку основная прибыль поступает от банковской деятельности, а не от владения Норникелем, где сейчас всё не очень.

И здесь возникает вопрос: целесообразно ли назначать на пост руководителя одной из крупнейших металлургических компаний страны банкира, а не профессионального менеджера?

#GMKN #Норникель #металлы #Т

💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond

⚡️🏙 КРИЗИС - ВРЕМЯ ВЫХОДА ФИНАНСИСТОВ

Я за годы работы в финансовой сфере заметил, что в жирное сладкое время продажники, маркетологи и визионеры надевают на себя белое пальто, раздувая амбиции, траты и пылесося себе бонусы.

Потом, когда наступает кризисное время, визионеров сдувает, а первые две категории имеют бледный вид. И наступает время брать финансистов, единственных людей, которые реально умеют управлять денежными потоками, но в жирное время - обделенных полномочиями.

Да что уж - даже в МО главным стал финансист 🗣. И мы уже видим очень много улучшений после его прихода.

Вот и в большой гражданской отрасли (цитаты из статьи Коммерсант):

💬 В 2024 году у застройщиков жилья произошел целый ряд серьезных кадровых перестановок, в частности, на позиции гендиректора. К примеру, главой ГК «Самолет» стала Анна Акиньшина, которая пришла на смену Андрею Иваненко.

Гендиректором ГК ЛСР вместо совладельца компании Андрея Молчанова стал финансовый директор группы Дмитрий Кутузов.

Девелоперское направление ГК ФСК возглавил Дмитрий Трубников вместо акционера компании Владимира Воронина.

Руководителем группы «Родина» стал Андрей Сафронюк вместо Захара Калмыкова.

ГК ПИК возглавил Ерванд Карапетян, в то время как полномочия его предшественника Ивана Поландова были досрочно прекращены.

Аналогичные изменения были в холдинговой компании «ГВСУ-Центр», «Эталоне», Glorax и Ava Group. 💬

Что я жду теперь (на основе уже своего опыта с пути CFO):

1️⃣ Закрытие всех смешных проектов с непрофильными задачами, которые не вписываются в задачи "достроить и выжить". Избыточная цифровизация, попытки влезть туда, где нет экспертизы - все под нож.

2️⃣ Снижение амбиций в темпах ввода новых проектов. Стратегия - цена превыше объема будет доминировать. Причем инструмент продажи в рассрочку будет лимитирован - избыток таких сделок не насыщает деньгами бизнес, но растит риск отката выручки в поздних периодах.

3️⃣ Постепенный отказ от вампиризма на льготной ипотеке в любой ее форме. Здравый финансист понимает, что нельзя строить бизнес на основе спроса, который меняет правила игры каждый год.

4️⃣ Будут точечные скидки на вялые лоты, но до уровней, которые согласованы в финмоделях проектного финансирования.

5️⃣ Скрытые подготовки к M&A в ряде компаний. Зачистка балансов, сброс непрофильных активов без отдачи.

6️⃣ Перетасовка земельного банка в той или иной форме между участниками рынка. Хоть участками, хоть целыми проектами.

7️⃣ Бан на дивиденды - все на стройку и борьбу с долгом. Это обязательно для тех, кто прижат им сейчас.

8️⃣ Сокращения персонала. И такие новости - это хорошо! Я вот как раз рад услышать - "мы здраво оцениваем риски и пустим под нож 20% штатки" (Кто из публичных игроков не побоится так сказать? Жду подобные пресс релизы). Это же правильно и разумно.

И это самый минимум, который будет делаться сейчас. К 2026 году и новому большому циклу в недвижимости мы придем с изменённой отраслью.

#недвижимость #девелоперы

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

Что будет с рублем в 2025 году? Какой курс нужен стране?
           
–––––––––––––––––––––––––––         
             
Новое видео на канале NZT!

После недавнего скачка валют вновь повалился фондовый рынок.. В этом видео мы разбирали факторы, влияющие на стоимость валюты, как теперь строится ценоборазование и чего ждать в 2025 году от рубля.

На Youtube будет тот контент, которого нет в этом Telegram-канале.

В видео мы делимся с вами своим опытом и знаниями, даём расшифровку и дополнения к профильной информации в этом канале.
                     
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке
                     
📌 С нас: полезный выпуск длиной в ваш прием пищи)                     
📌  С вас: лайки, комментарии, колокольчики, досматриваем до конца. И подпишитесь уже на этот Ютуб канал!                 
                   
Таймкоды:              
              
00:00 Приветствие
00:35 Причины последнего обвала
01:03 Как Минфин регулирует курс
02:27 100 рублей за доллар это много или мало?
03:24 Наши действия во время скачка
05:21 А какой курс нужен государству?
07:48 Что будет в 2025 году с рублем?
08:00 Бюджет — это не догма
09:40 Про связь нефти и курса валют
12:41 Про стратегию 2025
13:41 Завершение
                     
#прорынок #финграмотность #кризис #ЦБ

#YoutubeNZT
    
💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond

💿 Норникель: денег нет, но вы держитесь!

Вчера говорили о том, что Владимир Потанин отказался платить дивиденды в 2024 году, и как-то вот задела нас эта история.

Получается, компания, которая на протяжении 10 лет выплачивала дивиденды 2–3 раза в год при средней рентабельности по EBITDA свыше 50% в последние годы, вдруг больше не в состоянии платить?

Потанин ссылается на отрицательный FCF, но в 2017 году он тоже был отрицательный. Это не помешало компании дважды выплатить жирные дивиденды. Кстати, в отчете за первое полугодие - FCF был положительный, но его прилично скорректировали:

Свободный денежный поток упал на 61% до 525 млн долл. США, при этом денежный поток, скорректированный на выплату процентов по долговым инструментам и лизингу, составил отрицательные 159 млн долл. США;

Ситуация в Норинкеле так и называется: не хочу платить.

На новостях в понедельник акции сразу с гэпом упали на 4,5%, а всего с начала года падение составило больше 40%.

Алексей Мордашов в Северстали 💿 почему-то снова нашел возможность делать выплаты, несмотря на меньшую рентабельность, обширную инвест программу и тяжелую ситуацию в черной металлургии.

Ну или представим, что интервью глава Норникеля так бы и сказал в интервью: "допущен ряд ошибок, не справились с вызовами и теперь акционеры заплатят за наши решения, как это было с разливом диз топлива." Хотя бы было бы честно.

Собственно, не удивительно, учитывая, какой сейчас стал рынок в плане честности и на каком пределе находятся нервы у его участников.

В комментарии к Минфину, заявившему о планах гарантировать новым иностранным инвесторам возможность вывода их вложений на российском рынке, в выходные пришли почти все лидеры мнений и ветераны аналитики, которые и сами инвесторы и работают с частными инвесторами, посоветовав для начала подумать о том, как гарантировать права и не менять правила для локальных инвесторов.

Потанин призывает акционеров к терпению в вопросе дивидендов, но при этом буквально в ноябре IR директор Норникеля Михаил Боровиков заявлял, что Быстринский ГОК продолжит их выплачивать. Такое противоречие вызывает вопросы.

Складывается впечатление, что для Интерроса и аффилированных лиц деньги находятся, тогда как для акционеров Норникеля свободный денежный поток остаётся отрицательным.

#GMKN #Норникель #металлы

💬@nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond

📈 ЗАМЕДЛЕНИЕ, КОТОРОГО НЕТ...

51-я неделя года и данные перед последним заседанием по ДКП в этом году.

⚡ Шаг в недельной инфляции, -0.13% к прошлой неделе, но это тоже высоко! Годовая инфляция 9.50%. И с начала года 9.14%

SAAR (темп с поправкой на сезонность в годовом выражении) уверенно даст под 20% за последние три месяца.

Население чувствует давление на свой кошелек:

💬 Традиционно инфляционные ожидания выше у тех, кто не имеет сбережений, следует из данных декабрьского опроса. Эта группа респондентов ожидает, что инфляция будет на уровне 14,9%.

Те, у кого есть сбережения, ожидают инфляцию в 12,7%, но и это максимальный показатель с марта 2022-го, когда инфляционные ожидания респондентов со сбережениями достигали 17%.💬


Рост ключевой ставки послезавтра выглядит логичным. Базово многие ждут 23%, да и ставки процентных свопов стартуют с 22.1-22.4%, уходя на годовом сроке к 25.5-26.0%.

Но не так интересна сама ставка, как все, что скажут в 15:00 на пресс-конференции ЦБ (аккредитоваться сейчас на посещение вживую почти нереально).

Главное сейчас - не начать выдавать желаемое за действительное, пытаясь найти хоть какие-то поводы не повысить ставку или нагло мечтать о ее скором снижении.

#ставки #инфляция #статистика

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

📉 ДЕВАЛЬВАЦИЯ НЕ ПРИНОСИТ ПРИБЫЛЬ ЭКСПОРТЕРАМ...

Ситуация с курсом рубля также вызывает не только раздражение у населения, но серьёзные опасения. Ослабление национальной валюты до уровня 100–110 рублей за доллар становится дополнительным триггером для роста инфляции.

Положение дел, при котором национальная валюта теряет 25% своей стоимости за несколько месяцев, является ненормальным.

🔥 То есть с одной стороны, предпринимаются меры по агрессивному повышению ключевой ставки для борьбы с инфляцией, а с другой рубль теряет покупательную способность, провоцируя повышение цен во всех товарах, связанных с импортом.

В целом мы уже привыкли к тому, что девальвация для страны-экспортера = «благо».

По следам интервью Потанина для РБК, которое как раз упоминали во вторник в эфире с Алевтиной Пенкальской и Алексеем Таболиным.

Но сейчас удивительно, что даже такой мега- экспортёр, как Норникель, под управлением Владимира Потанина при курсе 110 рублей за доллар не показывает выдающиеся финансовые результаты, что говорит об упущенной возможности подстегнуть рост выручки слабым рублем.

Возникает вопрос: какой уровень курса станет для Норникеля комфортным? 150 рублей? 200? И финансовый кризис продолжает разгораться.

Золотодобыче хочется субсидий для CAPEX, нефтяники пока еще держатся, но это еще нефть не падала после Drill Baby Drill в штатах… Хотя и с прибыли потом откусят налогами побольше.

У нас и 19-го и 20-го числа будут интересные дискуссии (Путин и Набиуллина), послушаем риторику. Но пока нет иллюзий, что там будет сказано что-то такое, что стабилизирует рубль, поддержит рынки металлов или интерес рынка к акциям Норникеля. Ждем!

#экспортеры #девальвация #субсидии #золото #USDRUB #PLZL #GMKN

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🏠 Масс маркет от ПИК!

📌 ПИК 2 комнаты 45-59 квм. Аренда. Предложения ЦИАН долгосрок, 19 декабря 2024. (прошлый замер от 20 августа 2024)

📌 Смотрим на ПИК, т.к. это обеспечивает максимальную схожесть самих комплексов во всех локациях для новостроек.

📌 В льготках по сути есть лишь семейная ипотека, так что лоты от 45 до 60 кв.м. будут в выборке. Отобрал только ЕВРО-3, чтобы было репрезентативно в качестве семейного формата.

Посмотрим, что там хотят владельцы таких метров.

🧮 Средняя ставка капитализации (cap rate) около 6-6.3%. Считается как годовая выручка от аренда/ценовые запросы таких квартир на вторичке. Норма доходности выросла вслед за существенным ростом ставок на рынке. За год вышел прирост около 1%.

80к ЖК «Сигнальный 16» 53 квм 🔴 ЕВРО-3
90к ЖК «Сигнальный 16» 51 квм 🔴 ЕВРО-3
85к ЖК «Лосиноостровский парк» 48 квм 🟡 ЕВРО-3
85к ЖК «Амурский парк» 51 квм 🟡 ЕВРО-3
100к ЖК «Амурский парк» 51 квм 🟡 ЕВРО-3
93к ЖК «Михайловский парк» 56 квм 🔴 ЕВРО-3
110к ЖК «Михайловский парк» 56 квм 🔴 ЕВРО-3
84к ЖК «Волжский парк» 51 квм 🔴 ЕВРО-3
85к ЖК «Волжский парк» 53 квм 🔴 ЕВРО-3
90к ЖК «Волжский парк» 54 квм 🔴 ЕВРО-3
95к ЖК «Волжский парк» 55 квм 🔴 ЕВРО-3
98к ЖК «Перовское 2» 47 квм 🟡 ЕВРО-3
100к ЖК «Перовское 2» 50 квм 🟡 ЕВРО-3
100к ЖК «Перовское 2» 50 квм 🟡 ЕВРО-3
120к ЖК «Перовское 2» 58 квм 🟡 ЕВРО-3
80к ЖК «Люблинский парк» 54 квм 🟡 ЕВРО-3
83к ЖК «Люблинский парк» 54 квм 🟡 ЕВРО-3
89к ЖК «Люблинский парк» 59 квм 🟡 ЕВРО-3
90к ЖК «Второй Нагатинский» 51 квм 🟡 ЕВРО-3
106к ЖК «Второй Нагатинский» 53 квм 🟡 ЕВРО-3
110к ЖК «Второй Нагатинский» 53 квм 🟡 ЕВРО-3
110к ЖК «Большая Очаковская 2» 50 квм 🔴 ЕВРО-3
140к ЖК «Большая Очаковская 2» 52 квм 🔴 ЕВРО-3
151к ЖК «Большая Очаковская 2» 53 квм 🔴 ЕВРО-3
120к ЖК «Матвеевский парк» 51 квм 🟡 ЕВРО-3
120к ЖК «Матвеевский парк» 55 квм 🟡 ЕВРО-3
120к ЖК «Матвеевский парк» 55 квм 🟡 ЕВРО-3
130к ЖК «Матвеевский парк» 50 квм 🟡 ЕВРО-3
150к ЖК «Матвеевский парк» 55 квм 🟡 ЕВРО-3
90к ЖК «Академика Павлова» 56 квм 🟡 ЕВРО-2
90к ЖК «Бусиновский парк» 58 квм 🟡 ЕВРО-3

🟢 - средний лот по ЖК стал чуть дешевле от 2 до 7%
🟡 - средний лот по ЖК почти не менялся +/-2%
🔴 - средний лот по ЖК вырос от 4 до 9%

Предложения стало незначительно больше, но надо учитывать то, что в ряде ЖК сдались новые корпуса, в которых за эти месяцы сделали меблировку.

📌 В выборке почти не попадались лоты с меблировкой - "купили весь хлам с Авито и так сойдет".

‼ Важный момент для всех инвесторов с арендным бетоном: ремонт и отделка ОЧЕНЬ ПОЛЕЗНЫ повышения отдачи с объекта.

В сегменте ЕВРО-3 меньше жадных инвесторов и больше понимания важности отделки и хоумстейджинга.

#аренда #ПИК #недвижимость

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

ПУТИН: НАДЕЮСЬ, ЧТО ЗАВТРАШНЕЕ РЕШЕНИЕ СД БАНКА РОССИИ ПО КЛЮЧЕВОЙ СТАВКЕ БУДЕТ ВЗВЕШЕННЫМ - IFX

#юмор

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🔔 О лимитах по Семейной ипотеке

С учетом поручения Президента РФ по итогам прямой линии, Минфин России подготовит изменения в правила Семейной ипотеки, чтобы исключить из программы механизм лимитов.  
 
☑️При этом в декабре вопрос с преждевременным исчерпанием лимитов в отдельных банках уже решен.

Сейчас все банки выдают кредиты в рамках общего объема средств по программе. Выдача ни в одном из банков не приостанавливается.

📌 Лимиты — это техническая величина, определяющая объем кредитов, которые банки могут выдать в рамках программы. Их основная цель — прогнозирование расходов бюджета.  
 
В 2024 году на реализацию программы «Семейная ипотека» предусмотрены бюджетные ассигнования в объеме 290,0 млрд рублей. Из резервного фонда Правительства РФ дополнительно выделено 142,0 млрд рублей.

В федеральном законе «О федеральном бюджете на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов» предусмотрены средства в объеме 1 449,4 млрд рублей, в том числе:

🔘в 2025 г. — 637,0 млрд рублей,
🔘в 2026 г. — 454,1 млрд рублей,
🔘в 2027 г. — 358,3 млрд рублей.

@minfin

#МинфинСообщает

🎞 YouTube - выпуск 30. Легкая версия для TG

Безрадостное будущее, которое выпало этому поколению...
––––––––––––––––––––––––––––

В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.

➡️Чтобы увидеть все записи - нажми на этот хэштег #YouTube

#аналитика #психология #кризис #ошибки

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🏠 ЕЩЕ ОДНА СТИМУЛЯЦИЯ ПРОДАЖ

ПИК снова сдает порцию квартир с ценами, которые реально заложены в финмодели, со "скидкой от накидки". Снова 2-й Иртышский.

То, что по 237к за квадрат - это ниже вторички, можно не говорить. Референс тут примерный ЖК «Сиреневый парк» по соседству. Да и просто панельки рядом.

‼ Но помним о временной стоимости денег. Заселение до 28 февраля 2028 года. А это значит, что 237к за квадрат сегодня в точке Т0 через 3 года на депозитах с 20%, 18% и 12% дадут 376к номинально в феврале 2028 года! Поэтому все не так однозначно.

Видимо, очень нужно наполнять бизнес деньгами. То, что лимитов по семейной ипотеке больше не будет, это поможет, но не сильно. Люди не так уже и активно рожают детей сейчас. Короче говоря - на одной семейке не выехать из болота.

Вопрос только к тем, у кого есть сразу 8.6 млн на руках без кредитов, сколько вас? Пока что продажи все равно идут.

Вопрос лишь в том, когда и как достроят? Но ПИК тут сильно крепче почти всех, кто строит в Москве.

У кого есть деньги - ваше время брать калькуляторы и искать что-то нужное уже настало. Действуйте.

#скидки #ПИК #недвижимость #кризис

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🎞 Утренний Финам для вас

Решающий выпуск перед интригующим заседанием ЦБ

Ссылки на трансляцию:

📺 Ютуб

📺 Рутуб

📺 ВК Видео

#Финам #обзор

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

💯21% - ПОРА НА ПОЛКУ?

📌 ЦБ, похоже, выводит на полку ставку. Рынок может начать радоваться.

Кажется, сейчас настает время для немонетарных мер торможения спроса. Пора пристально посмотреть на траты бюджета и точечно закручивать гайки.

‼ Но не ждите быстрого снижения ключевой ставки!

Это все еще очень и очень высоко. А наша экономика еще больше нацелена на снабжение СВО, и работа ЦБ здесь помогает удерживать ее от "перегрева котла".

Пока СВО будет идти, в ДКП все будет очень жестко. А после СВО все еще будет загрузка производственных мощностей пополнить запасы. И штат ВС РФ тоже будет больше, и далеко не все вернутся в экономику.

Нет смысла поднимать ставку к 25%, если множество бизнесов не переживут и 21% с учетом выросших премий на привлечение денег. Реальный кредит - от 25% и выше...

🎤 Ждем пресс-конференцию и оценим риторику ЦБ.

#ЦБ #ставка #макро #риски

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

💯 ЗАМЕТКИ С ЗАСЕДАНИЯ ЦБ 20.12.2024 (1/2)

⚡️ Потребуется длительный период жесткой ДКП!

💯 Ставки кредитования за счет роста спредов выросли как будто повысили до 24% или выше. Поэтому взяли паузу и будем смотреть. Варианты на рассмотрении были 21-22-23%.

💯 Послабления. Во 2-й половине 2023 анонсировали начало выхода из них. Повышаем требования к капиталу и ликвидности банков. От уровня КС не зависит. Продолжим так делать.

💯 Ждем снижение темпа роста кредита и большую осторожность в выдаче новых кредитов. Розничный портфель уже 2 месяца почти не растет. Если к февралю тренд будет подтвержден, то нужная жесткость ДКП достигнута.

💯 Сберегательная активность продолжает расти. И ставка 21% сохранит этот тренд.

💯 Планы компаний сокращаются - и планы производства и CAPEX Стройка, металлы, угольщики - охлаждение.

💯 Инфляция ускорилась. Особенно на продукты питания. Повышение тарифов на связь и транспорт. Октябрь-декабрь = результат перегрева спроса. Чем дольше инфляция высока, тем дольше надо держать жесткую ДКП, чтоб вернуться к цели.

💯 Высокие ожидания => растущий спрос => рост инфляции. И кольцо замкнулось, поддерживает само себя. По мере нарастания эффектов от жесткой ДКП, инфляция начнет затухать.

💯 Санкции и ослабление импорта привели к ослаблению импорта и ослаблению рубля. Риски рынка труда высоки, выросли риски торговых войн и риски геополитики.

💯 Внешнее давление? Критика нашей политики обострена в периоды циклов высоких ставок. В оценке ситуации мы взаимодействовали и с банками и субъектами экономики. Последние 6-8 недель плотно работали с сообществом.

💯 4 триггера для ставки: инфляция текущая и ожидания, замедление кредитования, спад жесткости на рынке труда и отсутствие внешних проинфляционных факторов.

💯 Сейчас время максимального влияния и ДКП и ухода мер послабления регулирования банков. Эффекты сейчас будут максимальны.

💯 Нельзя дать экономике перегреваться дальше, но и нельзя дать экономике переохладиться. Общаемся мы и с бизнесом, чтобы понимать, как он будет реагировать, а не только с Правительством и с банками. Мы движемся постепенно, чтоб не навредить.

💯 Ключевая ставка работает, без повышения было бы плохо. Сохрани мы 7.5% КС - инфляция была бы и 20% и 30%.

💯 Если такая динамика кредитования сохранится, то инфляция будет снижаться. Снижение инфляции снижает инфляционные ожидания.

💯 Ослабление рубля. Мы не проводим операции исходя из уровня курса или повышенной волатильности. Курс должен оставаться плавающим, а операции ЦБ - только когда есть риски финансовой стабильности.

💯 После каждого раунда санкций повышается волатильность курса. Возрастают издержки на проведение международных платежей. Курс в большей степени зависит от торгового баланса. Ставка сейчас так не влияет, кэрри трейда нет.

#ЦБ #ставка #макро #риски

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

💯 ЗАМЕТКИ С ЗАСЕДАНИЯ ЦБ 20.12.2024 (2/2)

⚡️Наш План Б - "Ключевая ставка плюс терпение".

💯 Ипотечные схемы - к сожалению остаются, мы боремся с одними - возникают другие. Мы возлагаем надежды на ипотечный стандарт и банки приняли с апреля надзорный стандарт.

💯 Семейная ипотека - основные параметры дает Правительство. А банки имеют право устанавливать свои требования к первоначальному взносу. Мы следим за этим, но вмешиваться в оперативную деятельность мы не можем, будем ограничивать недобросовестные практики.

💯Мы введем изменения в регулирование, это повысит нагрузку на капитал банков - если платежи вырастут на 20% и выше после малых - повышаются требования к резервам. По ипотечному стандарту - будут обычные резервы, а по схемам - резервы выше.

💯 Возможен ли дефолт девелоперов. Мы смотрим за финансовым состоянием крупнейших. У всех разные состояния. Кто рос агрессивно с ростом долга - в сложной ситуации. жду продажи активов нежели дефолты.

💯 С президентом решения о ставке не обсуждаем. Президент все вчера сказал.

💯 Решение о ставке 21% - данные за последние 6 недель по кредитованию говорили, что нужная жесткость была достигнута. Мы бы хотели доп. сведения к февралю. Это чуть меньше вероятность повышения ставки, чем мы думали в октябре.

💯 Я бы попросила у деда Мороза чтоб экономика перешла к сбалансированному темпу роста экономики и снижения темпов роста цен.

💯 Доверие - мы видим и знаем, как людей беспокоит рост цен. У нас есть инструменты (влияющие на спрос), мы работаем в координации с Правительством, у них есть свои инструменты, влияющие не предложение.

💯 Криптовалюты не должны использоваться как средство расчета внутри страны. Для внешних расчетов мы согласились и поддержали. Это очень волатильный актив, мы его не можем использовать как резерв.

💯Почему операции РЕПО ЦБ (возвратные операции) не несут инфляционные риски. Это как раз снижает волатильность ставок. На этой неделе выбор были сильно меньше лимита.

💯 Капитализация фондового рынка зависит от многих факторов, в том числе и от темпов роста экономики и за счет расширения круга компаний на рынке (IPO). Снижение инфляции поможет развитию фондового рынка. Снизятся ставки дисконтирования.

💯 ЦБ проводит независимую ДКП. В следующем году будет подход с Правительством к льготному кредитованию. Будем чаще сверять часы с правительством и с бизнес сообществом. Нагрузка на бюджет - временно растут расходы по льготному кредитованию. Это временное явление на период высоких ставок.

💯 Высокий спрос на кредиты был до октября. Но стал охлаждаться. Банки умеют управлять процентным риском, и мы за этим постоянно следим.

💯 Прозрачность фондового рынка. У нас есть обмен инфой с биржей и профучастниками. Следим и обмениваемся информацией. Практики памп и дамп в 3-м эшелоне были массовыми. сейчас единичны. Мы с биржей ввели инструменты, которые тормозят такие манипуляции.

💯 Важно чтоб финансовая система оставалась устойчивой. Банки справляются.

💯 По квал. инвесторам хотят менять правила в сторону аттестации. Стимулировать качество и количество квалов - нужно. Ограничить риски неквалам - очень важно не обманывать неквалов.

💯 Нормализация бюджетной политики в 2025 году будет важным фактором снижения инфляции.

💯 Рынок труда. По некоторым отраслям пока не растет. Видим первые признаки снижения спроса на труд.

💯 Фонды денежного рынка - к ним вырос интерес. Но мы считаем, что данный инструмент будет и дальше интересен как альтернатива депозитам. Близко к КС и можно выводить средства без потери накопленного дохода.

#ЦБ #ставка #макро #риски

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

Россиян ждёт стагфляция

––––––––––––––––––––––––––––

В пятницу ставку уже не подняли. Ведь нет смысла поднимать ставку, если и так множество бизнесов не переживут и 21% с учетом выросших премий на привлечение денег. Реальный кредит дают от 25% и выше...

Что если не получится затормозить этот локомотив. Смотрю на сценарий стагфляции.

В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.

🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке

Таймкоды:

00:00 Всем привет
01:00 Разбираемся - что происходит
02:47 Что напрягает в выступлениях гос руководства
05:43 Безлимитные траты на программы
07:50 Давление санкций
08:49 Шансы стагфляции - не нулевые
09:34 ЧТО ДЕЛАТЬ, если это произойдет?
12:00 Потенциал девальвации рубля
12:55 Золото и его проблемы
13:58 Фондовый рынок
15:23 Перспектива недвижимости
18:28 Финал. Пишите качественные комменты!

#стагфляция #сценарии #риски #стратегия

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond