⛽️ Роснефть плывет брюхом кверху

Крупнейший нефтегаз утвердил дивиденды 14,68 руб. на акцию по итогам 2024 года. Напомним, год назад выплата по итогам 2023 года составила 29,01 руб.

Чего ждать от Роснефти в 2025 году?

Пока есть только отчет за 1 кв., в котором чистая прибыль упала на 57%. А ведь тогда и курс доллара был около 100 руб. и российская нефть стоила выше $60 за бочку.

Второй квартал будет сильно хуже по цене барреля. Выше price cap стоимость была только пару недель во второй половине июня на ракетных ударах Израиля и Ирана.

Никто не знает как пройдет второе полугодие и для нефти и для валюты, но даже если считать базовым сценарием некоторое ослабление рубля, то чистая прибыль Роснефти может быть в районе 800 млрд руб. А в прошлом году была 1 084 млрд руб.

В таком случае дивиденд за 2025 год может составить меньше 40 руб. на акцию против 51 руб. и 59 руб. в предыдущих годах.

Кроме того, у Роснефти существенный долг и проценты по нему в отличие от большинства коллег по отрасли. И они растут!

В итоге, несмотря на то, что акции упали аж на 30% с начала года, текущую оценку нельзя назвать прямо дешевой.

Однако, на плохом отчете за 2 кв. акции могут упасть в район 400 руб. и там нужно будет еще раз их оценить на перспективы.

Отчет выйдет в конце августа.

#Роснефть #ROSN

💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
➡️ Купить подписку на премиум аналитику

🏦 «Финам Форекс» расширяет линейку CFD-контрактов

На «Финам Форекс» — обновлённые продукты: в линейке CFD-контрактов теперь аж +7 новых позиций. И если вам мало нефти, золота и таких гигантов, как Google, Apple и Tesla, то будут еще:

🔹 XPT/USD и XPD/USD — платина и палладий. Прямо с промышленных цепочек — в терминал.
🔹 XNG/USD — природный газ. Отличный инструмент, чтобы проверить свои гипотезы (и нервы).

Компактные версии мировых индексов, чтобы получить опцию на рост за пределами России:
🔹 GER30m (Germany 30 Mini), отражающий динамику немецкой экономики,
🔹 JPN225 (Japan 225), представляющий японский рынок,
🔹 UK100 (FTSE 100) — ключевой индекс Великобритании,
🔹 AUS200 (Australia 200), который охватывает австралийские компании.

🏦 Комментарий от «Финам Форекс»:

«Обновление линейки CFD-контрактов открывает для наших клиентов еще больше возможностей для работы с глобальными рынками, не выходя за рамки российского регулирования. Мы видим устойчивый интерес инвесторов к инструментам, которые позволяют эффективно диверсифицировать портфель и использовать преимущества как растущих, так и падающих рынков. Включение новых контрактов на сырьевые товары и ведущие мировые индексы делает инвестиционные решения более гибкими и доступными».

Важные моменты:

CFD-контракты — это производные финансовые инструменты, которые позволяют инвесторам получать прибыль на разнице цен базовых активов без необходимости их приобретения.

С помощью CFD можно получить доступ к мировым рынкам, включая сырьевые товары, акции, индексы и валюты, без статуса квалифицированного инвестора.

Ключевыми преимуществами CFD являются возможность эффективно торговать при любой динамике рынков, наличие кредитного плеча для увеличения потенциальной доходности при грамотном управлении рисками, а также низкий порог входа — начать работу можно с 15 000 рублей на счете.

Реклама. ООО «Финам Форекс», ИНН - 9710001492 Erid: 2W5zFJkaGZn

🎞 YouTube - выпуск 88. Легкая версия для TG

СМИ снова топят банковский сектор. Что будет с банками в России

––––––––––––––––––––––––––––

Блумберг кошмарит сектор, франк пишет о проблемах в МКБ, угольщики собирают крошки с бюджетного стола, а банк предлагают звать на помощь других застройщиков, если их клиенты не в силах вытянуть проект - и много других суровых фактов.

➡️ Чтобы увидеть все записи - нажми на этот хэштег #YouTube

#финграмотность #банки #риски #СМИ

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🏗 Размещение СЭТЛ

Строитель, крупнейший в СПБ, на втором месте ЛСР.

Рейтинг A, стабильный от Эксперт.

Выходят с 21,5% на 19 месяцев, дальше оферта, уверен, что купон будут опускать.

100% проектного финансирования перекрыто эскроу, чистый долг/EBITDA на конец 2024 года 0,6.

EBITDA перекрывает процентные расходы в 4,9 раза, запас прочности очень большой.

В августе погашение бондов на 10 млрд руб., в марте 2026 года еще одно погашение на 5,5 млрд руб.

Рефинанс будет под более высокие ставки, но по моим расчетам проценты вырастут максимум на 1,4 млрд руб. на фоне рефинансов и нового купона на оферте в 2026 году, это мелочи.

⚖️ Итого: эмитент надежный, можно покупать и не переживать.

Теперь смотрим на карту. Самый свежий 4 выпуск криво рассчитывается из-за оферты, так что в приложениях увидите доходность выше 24%.

На деле доходность там около 21,2% на конец этого дня, так что в новом выпуске с такой доходностью могли бы дать и 19,5% купон.

Думаю дадут примерно 20% и небольшой апсайд, а вот все, что выше уже интересно, в том числе и перепрыгнуть из 9 выпуска ЛСР.

Думаю, от 20,5% уже можно играть спекулятивно, а 21% уже очень интересно.

#облигации #СЭТЛ

💬 Telegram | 📺 Youtube |📈 NZT Rusfond

➡️ Купить подписку на премиум аналитику

❌ СЕМЕЙНАЯ ИПОТЕКА ИДЕТ К КОНЦУ

Чуток свежих новостей от Минфина. ТАСС поднимает давление тем, кто все ждет у моря погоды, ну и застройщикам тоже:

"Мы видели предложение Валентины Ивановны. Мы это рассматриваем и в принципе поддерживаем ее предложение, что семейная ипотека должна быть в первую очередь направлена на тех граждан, кому это больше всего необходимо. Конечно, ни для кого не секрет, что зачастую льготные программы используются в том числе для покупки инвестиционных квартир", - отметил Чебесков.

Что я вижу в этой новости:

1️⃣ Попытки максимально подсушить тему с дотационной ипотекой. Бюджету тяжело тащить эту лошадь на себе. Вот и подрежут расходы, как бы убирая "злых инвесторов".

2️⃣ В процессе отрезают население малых городов без новостроек от доступа к семейке. "Изб понастройте и плодитесь в них" - так получается? А как иначе, ведь в малых городах финмодель плохо шевелится, нет желающих строить свежее жилье.

3️⃣ Население Москвы (и СПБ) вырастет. Фиктивно и временно. Люди будут готовы вписаться за деньги, чтоб получить доступ к льготке. Наверняка будут добрые люди, готовые прописать в ветхое жилье десяток-другой инвесторов по соточке тысяч с носа.

4️⃣ Чем инвесторы то не угодили? Очнулись))) Раньше надо было думать. Да и инвесторам этот препон добавит лишь чуток расходов - см. пункт 3 выше. Все равно пролезут.

В сухом остатке я тут вижу просто попытку максимально урезать расходы и все. А проблемы тех, кому не достанется льгота, ну и проблемы девелоперов никого и не волнуют на самом то деле.

5️⃣ К увеличению рождаемости все этим меры относятся слабо. Уже сто раз говорил.

#ипотека #недвижимость

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🖊 РЕАЛЬНЫЙ СРЕЗ. НАСТРОЕНИЕ ЛЮДЕЙ С ДЕНЬГАМИ

Опрос свыше 1.1 тыс человек. И вот вам наглядно видно настроение владельцев депозитов. До реальной точки сдвига интересов еще очень много шагов по снижению ключевой ставки ЦБ РФ.

А еще есть маленький секрет, который я могу поведать вам из истории моего многолетнего наблюдения за клиентами-инвесторами!

Большое количество людей, ответивших в зоне от 15% до 10% включительно сдвинут свои красные линии вправо ниже 10%.

Они так ответили, сравнивая 20% текущей КС с предложенными уровнями. Но по ходу дела окажется, что альтернатив поинтереснее с нужным соотношением риск-прибыль нету. И уже 12% по депозиту будут хорошими крепкими и щедрыми процентами.

Так что переток сохраненных средств в потребление будет плавным до момента достижения 10% по ключу. Как только ставка станет однозначной у 9% и ниже, это уже будет вызывать желание побежать за иксами по зову FOMO.

И те миллиарды рублей, которые прибегут поднимать волнами спрос на активы в это время, и будут той массой денег, о которую закроются люди, накупившие активов заранее.

Еще есть время попылесосить фиксированную доходность в бондах, щедро пощипать с фондов ликвидности. Но при этом потихоньку брать что-то из акций. Про бетон особо ничего нового не скажу, тут ждать и ждать. Рынок страдает от тяжелых ставок.

#депозиты #опрос

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🔥 КИБЕРБЕЗОПАСНОСТЬ: ЖИЗНЕННО ВАЖНА ДЛЯ РОССИИ!

Кибербез нужен всем, от атак уже даже малому бизнесу не спрятаться. Если большие сервисы постоянно тестируют на прочность, то не надо думать, что мелочь никому не нужна.

В 2024 году количество кибератак в России выросло вдвое. Только ГК «Солар» зафиксировал за год 1,8 млрд (!) инцидентов, работая с тысячей компаний. В топе жертв — банки, госсектор, телеком и — сюрприз — малый бизнес.

Сейчас такое время, что даже чат прикручивать к ТГ каналу = плодить рассадник скамеров с "книгами про трейдинг" и "прошел интенсив как запустить вирус вам в комп". Охота идет реально за всеми.

Вы всё ещё думаете, что «антивирус» — это вся ваша защита? Это уже не прокатывает.

Почему это важно для инвесторов:

Кибербезопасность стала таким же обязательным элементом устойчивости бизнеса, как бухгалтер или юрист. Без нее — считай, бизнес ходит с табличкой «взломай меня». Я вот, например, с помощью антивируса находил у себя утечки из самых разных сервисов, включая бизнес с публичными акциями. Но особенно это касается МСБ, где один хороший прокол — и минус бизнес. Крупняк отделается штрафом и испорченным репутационным фейсом. МСБ может такой удар не пережить.

«А теперь мы идем к вам»

ИБ компании вовсю осваивают сегмент малого и среднего бизнеса, то есть нас с вами. Первая фишка для удачного захода — в коробочных решениях. Поставил — заработало. Срок внедрения по сравнению с установкой всего поодиночке короче в 6 раз. Вторая фишка – это современные способы доставки сервиса. Хочешь – установили все у тебя в компании, а хочешь – получил тот же функционал через облако. Облачные сервисы быстро набирают популярность, т.к. технология работает без сложного внедрения. Это как заказывать еду с доставкой из ресторана вместо долгой готовки сложного блюда самому.

Что с рынком?

Понятно, что после 2022 отечественная разработка рванула вперед в освободившиеся ниши и там разгорелась нешуточная битва. По данным из интервью в РИА объем рынка продуктовой кибербезопасности России в 2024 составил 210 млрд ₽ (+23%), CAGR до 2030 года: ~15% в год.

Самый высокий спрос сейчас на нишу сетевой безопасности. В сегменте NGFW все еще эксплуатируется 40–50% иностранных решений. Но они стремительно стареют, а обновлений нет, поддержки нет. При этом количество сетевых атак в 2024 году выросло в два раза, их доля составила 27% среди всех выявленных инцидентов. А значит, о переходе на новые NGFW думают все.

Интересно, что лидеры отрасли растут на базе разных бизнес-моделей. Тот же Солар, который приглашал нас на презентацию итогов 2024 года и которого интересно было бы увидеть на бирже, в отличие скажем от публичного Positive Technologies, делает ставку на комплексный подход. То есть действует и как сервис-провайдер, и как разработчик, и проводит активную M&A политику, если где-то продукт проще купить, чем сделать с нуля. За счет этого там, где для некоторых игроков продукты – уже отыгранная история, у Солара по-прежнему большой потенциал для роста.

История с поглощениями, кстати, характерна в целом для всех крупных ИБ игроков. Так что, думаю можно ждать синергию больших парней и продолжение консолидации под их зонтами умных малышей поменьше. Зонты — это Солар, R-Vision, Kaspersky, Positive.

В сухом остатке:

Пока все смотрят на ставку и ДКП от Банка России, ИБ становится новой гаванью роста, где крупные ИБ игроки уже давно борются не только за крупный бизнес, но и активно заходят к нам с вами. IT, и в частности ИБ – сейчас как новая нефть, так что практически уверен - как только ставка пойдет вниз, среди новых эмитентов может прибавиться компаний из этого сектора.

#кибербез #IT

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🎞 Финам "Лампа Трампа" для вас:

Привычные сценарии не работают, а закономерности будто исчезли, и, как говорит Игорь Шимко, «жизнь показывает: происходит то, что инвесторы не ждали».

На валютном фронте — напряжение: «Мы не можем поглотить столько юаня— и это диагноз всей внешней торговли».

Денежная масса рубля растёт быстрее, чем тарифы, объясняет Ярослав Кабаков. Центробанк оказался на распутье: ставка просится вниз, но рынок требует осторожности. Похоже, только облигации уже всё поняли и начали реагировать заранее.

Обсудим, почему цена на яйца стала главным экономическим индикатором этого года. Как дивгэп отразился на ВТБ, что происходит с курсом доллара и насколько реальны очередные угрозы Трампа - все это в свежем выпуске.

Смотрите выпуски на новом YouTube-канале "Лампа Трампа", а также на других платформах

Смотрите выпуски на новом YouTube-канале, а также на любой удобной платформе.

Ссылки на эфир - см:

📺 Ютуб

📺 Рутуб

📺 ВК Видео

#Финам #обзор

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🎞 YouTube - выпуск 89. Легкая версия для TG

Бедность в каждый дом! Цифровой рубль все ближе к полному запуску

––––––––––––––––––––––––––––

Антиутопия и НЕДОДЕНЬГИ. Цифровой рубль станет привычным средством расчетов в течение 5— 7 лет, после чего россияне смогут получать в этой валюте зарплаты и пенсии... Бомбящий выпуск!

➡️ Чтобы увидеть все записи - нажми на этот хэштег #YouTube

#финграмотность #цифровойрубль #риски #инфляция

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

Промышленность на грани разорения. Переохладили...

––––––––––––––––––––––––––––                           
                          
Смотрю на очень грустные цифры опережающих индикаторов в спецтехнике - оцениваем масштабы проблем, какие отрасли без спроса и жизни. И выжимка в конце - где риски и что делать.
 
В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.                               
                                  
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке                             

Таймкоды:          
         
00:00 Легли на дно
01:36 Реальный сектор - ставка нанесла большой урон
01:42 Смотрим показатели застройщиков.
02:50 Коммерсант принес грустные цифры
04:23 Разбираю на деталях по классами техник - что легло
06:04 Сельхоз, логистика - спроса нет везде
08:01 Автодор - бюджет жестко экономит
09:56 Синий трактор
11:00 Остаток техники
11:35 Выжимка и что делаем
                                  
#финграмотность #аналитика #риски #стройка

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

📋Итоги недели

💰 🇷🇺 Рекордный приток средств в фонды облигаций на общую сумму 20,8 млрд руб. зафиксирован на прошлой неделе. А в фондах акций отток на 2 млрд руб.

Так может уже надо не в последний вагон ломиться, а думать наперёд?

❇️ 🏦  Минфин хочет видеть представителей ассоциаций розничных инвесторов в СД госкомпаний.

Make homyaks great! Без again.

🏦 🇷🇺 Акции ВТБ продолжили 10-дневное поступательное движение вниз прямо до дивотсечки в 25,58 руб. Инвесторы надеются на "антигэп" вверх.

NZT в полном составе скоро лопнет от такого количества попкорна!
Притормозите кто-нибудь эту синюю машину!
P.S. Везде сто раз говорили: мы все вне позиции были и есть.

🏢 🇷🇺 Объем предложения на первичном рынке массового жилья Москвы по итогам 1п 2025г снизился на 27% г/г до 14,8 тыс лотов.

Ожидаемая история, та же тенденция по всей стране. И так и будет пока ставка не придёт к 15%, именно эту цифру девелоперы часто называют крайней границей рентабельности.

👨‍💼 🇷🇺 В мае предложение труда (рабочая сила) немного превысило спрос на него (сумму занятых и вакансий). Превышение не было большим (в пределах 100 тысяч человек на всю Россию) – но предложение рабочей силы было меньше спроса с середины 2024 года.

Первый звоночек. Дальше ситуация будет зависеть от темпов смягчения ДКП. По геополитике вопрос пока снят.


📺 Традиционное шоу ЛампаТрампа с Игорем Шимко: поговорили про див гэп ВТБ, влияние на рынок угроз Трампа, что с облигациями, валютой и многое другое!

📑 Отчеты и обзоры недели на нашем сайте: сделали обзор результатов Аэрофлота за 1 кв 2025 года, исследовали когда именно лучше покупать акции Сбера после отсечки, подвели итоги полугодия в Henderson.

А ещё высказались о ситуации сейчас в Инарктике, Европлане, что происходит с акциями Роснефти, подробно о результатах Сбера за полугодие, будет ли национализация золотодобытчиков и пора ли вообще покупать акции?

#итогинедели

💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
➡️ Купить подписку на премиум аналитику