Начинающим инвесторам обычно заходят стратегии, связанные с так называемым "поиском иксов", то есть покупкой акций, которые могут показать кратный рост. Речь пойдет именно об инвестиционных стратегиях, связанных с поиском акций, способных принести кратный рост в адекватной перспективе.

⚠️ Чем опасны такие стратегии?

1️⃣ Вероятность найти компанию на ранней стадии, которая в будущем станет новым Apple или Google очень невелика. Люди видят яркие истории взлета и вдохновляются ими, но не замечают (или не знают) кладбища огромного количества бизнесов, которые  остановились в своем развитии, так и не выйдя в прибыль. Классическая ошибка выжившего.

2️⃣ Предположим, наш инвестор удачлив и ему удалось найти ту самую. Какова вероятность того, что он сможет ее удержать в портфеле и не продать в самом начале цикла роста? Крайне низкая. Допустим, наш гипотетический инвестор уже научился не продавать на низах от страха. А как насчет наблюдения за ростом в тысячи процентов без фиксации прибыли? Ставя рост курсовой стоимости во главу своего портфеля, инвестор, скорее всего, продаст акцию после роста на 100-200% (или даже раньше), так как посчитает это достаточным. Парадокс, но держать сильно прибыльные позиции в портфеле долгое время человеку может быть даже менее комфортно, чем лицезреть бумажный убыток. Мозг начинает суетиться и требовать фиксации прибыли, пока она еще есть.

3️⃣ Поиск "иксов" чаще всего происходит на иностранных рынках акций, где шире выбор и много новичков. Помимо того, что это снижает вероятность правильного выбора, так еще и несет в себе инфраструктурные риски, связанные с инвестициями в иностранные активы. Не устану повторять, что в текущих условиях, покупка иностранных активов без наличия ВНЖ или паспорта соответствующих стран несет в себе ненулевые риски полной потери активов.

4️⃣ Чтобы находить потенциальных лидеров на ранних стадиях, нужно обладать глубокими компетенциями. Причем не только на уровне фондового рынка и экономики, но и отраслевого анализа. Если вы не профессионал в своей узкой области (например в фармацевтике, создании роботов или другой инновационной сфере), то вам придется тяжело.

Как видите, внешняя привлекательность стратегии - это далеко не все. Реальность более сурова и вероятность успеха в таком подходе, особенно для новичка, стремится к нулю. Но это не значит, что нашему амбициозному искателю остается только разочароваться в рынке. Если включить голову, то всегда можно найти здоровую альтернативу.

🤔 Какие есть альтернативы?

✔️Искать уже зрелые компании в своих отраслях, которые еще имеют потенциал для дальнейшего роста бизнеса, а также наращивания денежных потоков.

✔️ Покупать качественные бизнесы в моменты кризисов, чтобы получить в будущем больший денежный поток на вложенный капитал и да, те самые иксы.

✔️ Покупать финансово устойчивые и рентабельные циклические компании на спаде цикла. В основном это сырьевые истории из нефтегаза, металлургии, удобрений, химии и т д. Тут и ходить далеко не надо, российский рынок богат подобным добром.

✔️ Держать качественные активы на протяжении многих лет, игнорируя рыночную волатильность. Кратный рост можно получить и на всем привычных акциях, если держать их достаточно долгое время и не суетиться.

Только терпеливые инвесторы на рынке достигают успеха, а поиск иксов очень сильно напоминает желание разбогатеть быстро, и ничем хорошим обычно не заканчивается. Будьте смелы, но берите на себя только те риски, которые вам по плечу.

Начать легко, что дальше?

На просторах сети вы легко найдете огромное количество роликов и книг на тему того, как начать инвестировать. Об этом вам с удовольствием расскажет целая толпа блогеров и конссультантов. Но, как и в любом растянутом во времени, деле, начать - это самое легкое.

Гораздо сложнее - продолжать и не сойти с дистанции раньше времени.

Что может помочь?

1⃣ Во-первых, мотивация. Она может быть двух видов: мотивация целью и мотивация процессом. И то и другое имеет право на жизнь. В идеале - если сочетается. Ну а если отсутствуют оба пункта, то лучше даже не начинать и заняться чем-то другим. Вокруг столько полезных и интересных дел!

При этом, в случае с инвестированием, чрезмерная мотивация процессом может оказать вам медвежью услугу. В какой-то момент обязательно захочется "поиграться" и попробовать свои силы в активной торговле. Такое желание естественно и в нем нет ничего плохого, главное пробовать это на небольшую часть от капитала. А желание развиваться и все глубже копаться в теме можно направить в мирное русло, например начать вести свой канал. А вот свою цель и стратегию, рано или поздно, придется изобрести. Иначе путешествие в мир инвестиций рискует оказаться увлекательным, но недолгим.

2⃣ Дальше идет норма сбережения. Кто-то откладывает 10% от доходов, кто-то 50%. Цифра должна быть комфортна лично вам, но нужно понимать что и скорость достижения цели будет разной. Если темп слишком низкий - цель может оказаться недостижимой, а если слишком высокий - есть риск выгореть и слететь с дистанции. Найдите свою золотую середину и будет вам счастье.

Норма сбережения - это важно, прежде всего с точки зрения привычки и дисциплины. Но согласитесь, выгоднее откладывать 10% от дохода в 500к, чем 80% от дохода в 50к. Поэтому, если процесс инвестирования вас затянул, желание увеличить активные доходы появится рано или поздно само собой.

3⃣ Настал момент перехода к компетенциям. Задайте себе вопрос: а вы точно понимаете как и с помощью каких инструментов цель будет достигнута?

Понимания механизмов работы акций и облигаций, а также умения читать и анализировать финансовую отчетность, на первое время будет достаточно. Хорошим подспорьем станет общая любознательность, которая поможет лучше понимать операционные процессы в бизнесах.

4⃣ Еще одним важным навыком станет умение фильтровать информацию. Можно иметь бесконечно стратегическую стратегию, но какой в этом толк, если вас трясет от каждой новости? Интернет заполонен огромным количеством информации, косвенно или напрямую связанной с темой инвестиций. И я даже не говорю о фейках. Обычные реальные факты могут заставить неокрепший ум дрогнуть в неподходящий момент. Вспоминаем прошлый год: не только лишь все портфели пережили этот период. А крепкие ребята с четкими целями и холодной головой не просто остались в рынке, но и закупились акциями по низким ценам. Сейчас мы проходим другой этап, когда главным соблазном становятся необоснованные продажи, спекуляции и участия в IPO. И если вы думаете, что дальше будет по другому - вы ошибаетесь. Внешний фон будет всегда и с ним надо учиться работать.

Инвестиции во время войны.

История показала, что лучшие инвестиции в период мировых войн - это недвижимость в безопасных регионах и акции сырьевых компаний.

В мире всё больше конфликтов переходят в горячую фазу. В 2022 году началась СВО. В 2023 мы с вами стали свидетелями военных переворотов в Африке, конфликта в Нагорном Карабахе и внезапной вспышки конфликта Израиль-Палестина.

Во все эти конфликты косвенно или прямо вовлечены почти все ядерные державы мира. И 2024 год будет ничуть "не хуже": год начинается с выборов президента Тайваня (что будет делать Китай, если выберут прозападного лидера? и что будут делать США, если выберут прокитайского?) и заканчивается выборами президента США (рекордно низкий рейтинг Байдена - а что если понадобится "маленькая победоносная война"?).

Что такое война с точки зрения экономики?

1⃣ Отвлечение людей и ресурсов от созидательного труда
2⃣ Рост военных расходов и бюджетных дефицитов
3⃣ Сбои в транспортной логистике
4⃣ Отказ от экономического сотрудничества в пользу самообеспечения
5⃣ Беженцы и социальная напряжённость там, куда они бегут

Как результат: ускорение инфляции и рост процентных ставок, сокращение долгосрочного потенциала роста экономики.

Что делать инвестору в таких условиях? Смотреть на реальные активы:

✅ Недвижимость в безопасных регионах с высокой обеспеченностью продуктами питания и энергией
✅ Акции, особенно сырьевых компаний
✅ Избегать облигаций в любых валютах

Пост позаимствован у РДВ

Зарабатываете на бирже?

Зарабатывающий на бирже инвестор" или "делающий деньги на бирже инвестор" - это оксюморон, нелепость.

Во-первых, инвестор не "зарабатывает".

Нелепо называть "зарабатыванием" бездействие. Не является ни работой, ни даже деятельностью ленивое заглядывание в портфель пару раз в год.

Во-вторых, источником дохода инвестора не является биржа. Источник дохода инвестора – бизнес эмитентов акций и облигаций.

Говорить, что инвестор зарабатывает на бирже – все равно, что говорить, что учитель зарабатывает на школьной доске, а гаишник – на своем полосатом жезле. Они могут использовать (а могут и не использовать) эти аксессуары, а инвестор может использовать (или не использовать) биржу, но все это глубоко второстепенно для их деятельности.

Следовательно, когда вам говорят про «инвесторов, зарабатывающих на бирже», на самом деле, имеют в виду совсем не инвесторов. Кого – догадайтесь сами. Зачем нужна такая подмена понятий – догадайтесь сами.

​Если загуглить “принцип инвестирования Уоррена Баффета” вы увидите статьи ни о чем с мудрыми цитатами. Поэтому лучше гуглить “пари Уоррена Баффета”.

Уоррен Баффет является пропагандистом простой концепции приумножения доходов - покупайте на бирже фонды, особенно фонды консервативного S&P 500 вместо того, чтобы не забивать себе голову биржевыми спекуляциями.

Умники говорили Баффету, что консервативные фонды никак не сделают доходность выше, чем удачные спекулятивные сделки.

“А давайте пари?”, - предложил Баффет в 2007 году. И поставил миллион долларов на то, что его стратегия перебьет совершенно любую в течение 10 лет. Вызов приняла только одна инвестиционная компания Protégé Partners в лице управляющего активами Теда Сейдса. Он работал с хедж фондами.

Дальше просто посмотрите на табличку доходности двух портфелей - Сейдса и Баффета (на картинке).

Почему Баффет был уверен в своем успехе? Потому что S&P 500 это ставка на экономику в целом, а она всегда растет. Сейчас Баффет может себе позволить покупать целые компании. А может отпить на людях из банки колы и поднять этим стоимость ее акций на бирже. Но он все равно считает, что покупка фондов - самая выигрышная стратегия для обычного человека.

P.S Нам в России сейчас недоступны многие хорошие иностранные фонды. Но выбрать все равно есть из чего.

​О важности поддержки.

Люди - существа чрезвычайно социальные. Одиночество для человека губительно как в эмоциональном плане, так и в физическом.

Именно поэтому, чем бы мы не занялись, нам нужна поддержка окружающих, и особенно близких нам людей. Если этой поддержки нет, то руки опускаются, и действовать совсем не хочется.

Представьте себе пару, в которой в один прекрасный день, один решил к примеру похудеть.

Вдруг он начинает питаться по часам, покупать овощи, ходить в зал. А второму подавай пиво с чипсами и жареного барана на вертеле. И конечно в ряде исключений люди будут жить как и раньше в полном понимании, но в большинстве случаев начинается разлад.

Тот кто хочет оставить все как есть, не понимает что произошло, и почему нельзя жить как раньше. А второй человек добившись результата начинает предъявлять завышенные требования и к своей второй половине, и может однажды прийти к идее, что он достоин лучшего.

В такой ситуации есть несколько исходов. Либо второй человек подтянется и также начнет менять свою жизнь, либо первый все бросит и вернётся к старой жизни. А иногда люди и вовсе расходятся, так как начинают говорить на разных языках.

Такая ситуация возможна и с инвестициями.

Если вы вдруг начали вести бюджет и откладывать деньги, покупать акции и погружаться в эту тему, а ваш спутник привык жить на широкую ногу, тратить всё до копейки, и покупать не самые нужные вещи, то вы рискуете столкнуться с непониманием.

Сколько людей не инвестируют лишь потому, что столкнулись с волной критики и непонимания со стороны своих близких!

Как исправить эту ситуацию и не допустить разлада?

Постарайтесь поговорить со своим спутником.

К этому разговору нужно хорошо подготовится и заготовить максимум аргументов:

✅ Объясните почему вы решили начать инвестировать.

✅ Расскажите о своих целях, возможно вы хотите одного и того же.

✅ Расскажите о преимуществах инвестиций и о том какие перспективы они открывают.

✅ Расскажите о том, какой план вы разработали, на чем возможно придётся экономить, но к чему в итоге это приведет.

✅ Не поленитесь составить графики и расчеты.

Если вы вместе будете заниматься тем, что по итогу улучшит жизнь всей вашей семьи, то вы достигнете успеха с гораздо большей вероятностью.

Избыточный энтузиазм, как способ всё испортить.

Представьте человека, который однажды решил изменить свою жизнь.

Допустим, он решает, что пора заняться спортом, покупает абонемент в зал и сразу же начинает как дурной заниматься на всём подряд, даёт своему телу слишком большую нагрузку и берёт большие веса, чтобы доказать себе и всем остальным, какой он сильный и спортивный чувак. Тренируется аж пять раз в неделю.

На первый взгляд может показаться, что это он на мотивации так преисполнился и всё, теперь он станет другим человеком. Но это не так. Так срабатывает деструктивная программа по подрыву собственных благих намерений. Он упахивается, чтобы скоро вообще остаться без сил, его воля ослабнет, он решит взять перерыв, потому что уже невмоготу и на этом его занятия спортом закончатся на совсем.

Возможно, через полгода-год, он повторит свою безумную попытку вырваться. Снова упахается и бросит, потому что избыточная нагрузка подкосит его силу воли.

Кто действительно хочет менять жизнь, тот действует стратегически, постепенно, капля за каплей, наращивая нагрузку, дабы адаптироваться к ней и подняться ступенька за ступенькой всё выше и ближе к жизни мечты.

Это работает для всего, в том числе и для инвестиций и финансовой грамотности.

Мне приходилось видеть людей, которые узнав что такое дивиденды настолько преисполнялись энтузиазмом, что на какое то время делали рынок смыслом своей жизни.

Они подписывались на все финансовые каналы, начинали мониторить новости, смотреть РБК, изучали разного рода структурные продукты и прочие стратегии, схемы, модели. Начинали трейдить с утра до вечера, а потом...

Потом приходит осознание реальности. А реальность такова, что полезный эффект несоразмерен затраченным усилиям. Происходит утомление и пресыщение. Доходит до того что при слове "рынок" или "инвестиции" начинает тошнить. В лучшем случае человек просто наигрался, но бывает и так, что он остался без гроша, и по уши в долгах.

Стоит ли говорить о том, что он разуверился в этой теме и теперь до конца жизни будет думать что всё это развод и лохотрон? Он не подойдёт больше к рынку и на пушечный выстрел.

Старайтесь сохранять уравновешенный подход. Не перегружайте себя даже если эта тема вам крайне интересна. Во всем должен быть баланс.

Почему психология и поведение играют важную роль в инвестициях и часто могут быть даже более важными, чем анализ активов?

В конечном счете, рынки управляются людьми, и их эмоции и решения могут иметь значительное влияние на цены активов.

Одной из основных причин, почему психология играет такую важную роль в инвестициях, является то, что рынки часто движутся не по фундаментальным данным компаний, а по перцепциям и ожиданиям инвесторов.

Например, даже если компания имеет отличные финансовые показатели, но инвесторы ожидают негативных новостей или не верят в ее успех, цена ее акций может снизиться. Таким образом, психологические факторы могут изменить оценку активов и повлиять на инвестиционные решения.

Еще одним важным аспектом психологии в инвестициях является эмоциональное состояние инвесторов. Часто инвесторы могут быть подвержены эмоциональным реакциям, таким как страх или жадность, которые могут влиять на их решения.

Инвесторы могут быть склонны продавать акции, когда рынок падает из-за страха потерять деньги, или покупать акции, когда рынок растет из-за желания заработать больше. Эти эмоциональные реакции могут привести к необоснованным решениям и потерям.

Кроме того, поведение инвесторов также может быть подвержено различным когнитивным искажениям, которые влияют на их оценку активов.

Наиболее частое когнитивное искажение называется "подтверждение". Люди ищут информацию, которая подтверждает их существующие убеждения, и игнорируют информацию, которая их опровергает. Это может привести к неправильной оценке активов и неправильным инвестиционным решениям.

Чтобы успешно инвестировать, инвесторы должны уметь контролировать свои эмоции и поведение. Это стало особенно очевидно в последние пару лет, когда при отсутствии фундаментальных причин рынок рушился на одних только панических настроениях.

В заключение, психология и поведение играют важную роль в инвестициях. Они могут влиять на оценку активов, инвестиционные решения и результаты инвестиций. Понимание психологических аспектов инвестиций и умение контролировать свои эмоции и поведение являются ключевыми навыками для инвесторов.

Есть ли на рынке ценных бумаг простые стратегии заработка?
Да. Индексные стратегии, вложения в широкие наборы акций крупных компаний, облигационные портфели с бумагами со сроком погашения в течение 1-3 лет.

Что характерно для таких стратегий?
Они просты в изучении и реализации. Индексные стратегии и стратегии покупки акций широкого набора крупных компаний по доходности стремятся к среднерыночной доходности. Облигационные стратегии - обычно дают что-то около доходности вкладов (или чуть побольше).

Но если вдруг вы слышите, что есть простая стратегия не для среднерыночного, а для большого заработка, то тогда советую насторожиться. Лично я ни разу не видел простые стратегии, которые давали бы большой заработок.

Если кто-то вам рассказывает, что можно по простой стратегии много зарабатывать на фондовом рынке, советую сразу же насторожиться. С большой вероятностью это либо вам хотят лапшу на уши повесить (а-ля "покупайте торгового робота, делающего 10% в месяц") или просто ваш собеседник некомпетентный.

На самом деле, успешные инвесторы очень много времени тратят на анализ ценных бумаг. И если говорить про тех, кто сделал не одну удачную сделку (которая могла быть случайностью), а целый ряд успешных инвестиций, то для этого много времени было вложено в анализ. Здесь можно привести в пример Уоррена Баффетта, который ежедневно любит читать финансовые отчёты (учитывая его возраст, представьте, сколько он их прочитал). Можно вспомнить Майкла Бьюрри, который заработал на ипотечном кризисе в США, однако до своей ставки на падение рынка распотрошил запакованные ипотечные облигации до уровня отдельных ипотек и посчитал статистику, что в них большой процент вероятности дефолта. Именно такое космическое время, потраченное на анализ, обеспечило ему феноменальный результат (фонд показал +489% прибыли, когда индекс S&P вырос лишь на +3%).

Резюме. Простые стратегии могут обеспечить среднерыночный доход. Для большого заработка - нужны более сложные стратегии, в первую очередь, с точки зрения глубины анализа. Простых стратегий для большого заработка не бывает.

Для начинающего инвестора оптимальный старт - это начать с простых стратегий. По мере получения опыта переходить на более сложные стратегии или более подробный анализ ценных бумаг.

О дивидендной доходности.

Дивиденды, это едва ли не самое приятное в процессе инвестирования. Лучше разве что кратный рост акций которого никто не ждал, и они чисто случайно были в вашем портфеле, но сейчас не об этом.

Когда инвестор оценивает целесообразность покупки тех или иных акций, он конечно же помимо прочих фундаментальных данных, посмотрит и на дивидендную доходность. В идеале она должна быть выше инфляции и абсолютное большинство акций которые сейчас торгуются на российском рынке под этот фильтр не попадают.

Ставка высокая, депозиты в банке уже дают доходность 13-14%. Зачем вкладывать деньги в акции с риском и сомнительной доходностью, когда можно их просто отнести на депозит?

Логика в этом есть, но как всегда есть и нюанс.

Если мы говорим о горизонте год, два, то конечно сейчас депозит выглядит заманчиво. Но инвестор, горизонт планирования которого намного больше, понимает, что доходность акций на данный момент не так важна и со временем она будет расти. Как это работает?

К примеру вы выбрали Сбер. Сегодня он стоит 280 рублей за акцию. Аналитики прогнозируют дивиденды около 30 рублей за акцию по итогам года. Получаем доходность 11-12%. Так себе результат по сравнению с депозитом. Но... Те инвесторы которые купили Сбер год назад по 120 рублей, получат дивдоходность аж 25% с вложенного капитала. Уже лучше правда? "Магнит" собирается выплатить дивиденды в размере 412 рублей на акцию. От сегодняшней цены это 6% с копейками, но те кто покупал "Магнит" когда он стоил в два раза меньше, будут иметь совсем другую доходность. Я не исключаю что найдутся и те, кто держат Сбербанк с 2014 года, когда акция стоила всего 18 рублей.

Что я хотел сказать? Дивидендная доходность акции, и дивидендная доходность каждого отдельного инвестора это разные вещи. Доходность у каждого своя, и со временем она будет расти, при условии что вы выбрали правильные качественные активы.

Что отличает успешного инвестора?

Успешный инвестор от инвестора лузера отличается также разительно, как здоровый человек от больного.

Успешный инвестор потому и успешный, что знает и выполняет три вещи:

✅ Грамотно диверсифицирует портфель.

✅ Знает всё о налогах и комиссиях и оптимизирует их.

✅ Соблюдает дисциплину и регулярно пополняет свой портфель.

Если с первыми двумя пунктами более или менее понятно, то последним часто пренебрегают, в то время как он имеет ключевое значение.

У большинства наших соотечественников всё ещё жив и здравствует стереотип, что в инвестиции нужно приходить с мешком денег, и поэтому они думают, что надо сперва накопить хоть сколько нибудь значимую сумму, и потом уже инвестировать, а не размениваться по мелочам. Так ли это на самом деле?

Сегодня инвестором может стать человек даже со средней зарплатой, так как многие акции продаются поштучно, и стоят очень не дорого. Средний чек на лот акций на российском рынке примерно 2,5 - 3 тыс. руб.

Если каждый месяц инвестировать небольшую сумму, то результаты могут вас удивить. Регулярность вообще творит чудеса. Только регулярные действия приносят видимые изменения, и инвестиции не исключение.

По началу может казаться, что все ваши инвестиции это капля в море, но как говорится лучше меньше, но раньше и регулярно.

Вот лишь несколько преимуществ регулярного пополнения портфеля на небольшие суммы:

✅ Вы вырабатываете привычку оптимизировать свои расходы и не тратить всё подчистую.

✅ Если вы новичок, то входить в рынок с небольших сумм даже предпочтительнее. Значимость любой ошибки будет не так велика как могла бы.

✅ Когда вы пополняете портфель регулярно, сглаживаются риски, и вы опытным путем можете нащупать комфортный для себя уровень.

✅ Сложный процент имеет один очень важный постулат: "Чем раньше тем лучше". Регулярно докупая активы вы позволяете сложному проценту продуктивно работать ради вашего будущего.

Независимо от того, с какой суммы вы планируете начать, важно понять, что этот процесс должен стать регулярным, и плотно интегрироваться в вашу жизнь, только так можно стать успешным инвестором.

Осторожно, опасные эмоции.

Про страх, жадность и их последствия на рынке уже было сказано много слов, поэтому повторяться не будем. Но помимо этого, есть еще несколько опасных вариаций, естественных для человека, но губительных для инвестора.

Давайте представим себе гипотетического инвестора, подверженного эмоциям и проследим за ловушками, которые могут его подстерегать.

⛔️ Страх упущенных возможностей (FOMO)

Одна из вариаций жадности. Если долго смотреть, как акции растут без вашего участия и усердно рефлексировать на эту тему - можно почувствовать симптомы FOMO: жгучее желание обладать уходящим из под носа активом. Что делает инаестор? Он закупается по очень высоким ценам, а потом сидит в минусе много лет, либо фиксирует убытки

Как бороться?

Покупать акции регулярно, а на распродажах еще регулярней. А затем сидеть на попе ровно.

⛔️ Иерархический инстинкт

Иван хочет, чтобы его золотая цепь была тяжелее чем у соседа по особняку, а доходность выше. Для человека (тем более мужчины) - это естественное желание. Но на рынке оно приводит к передозу риска.

Как бороться?

Либо быть готовым к потерям (честно, только не врать себе), либо давать волю инстинкту в иных сферах, где потенциальные потери не будут столь болезненны.

⛔️ Желание отыграть потери.

Если потери уже случились, а инвестор оказался к ним морально не готов - у него может возникнуть желание быстро их отыграть, вернуть все как было. Чем это может обернуться? Правильно, еще большими потерями.

Как бороться?

Не торговать на эмоциях. Если захлестывает - лучше вообще убрать терминал/приложение подальше и отвлечься. А следующие решения принимать уже на остывшую голову.

⛔️ Сомнения и метания.

Неуверенность в себе, своих целях и стратегии приводит к тому, что инвестор начинает прыгать из актива в актив, постоянно менять стратегию и стиль торговли на ходу.

Как бороться?

Разобраться в себе, а затем уже приходить на рынок. Иначе те же грабли.

Что происходит с рынком, когда ключевая ставка растёт?

✅ Правильный ответ: «Акции падают, облигации тоже падают (доходность по облигациям растёт)»

Почему так? Потому что ключевая ставка - это ориентир по доходности для консервативных инструментов. И когда этот ориентир меняют, то рынок обязательно должен под это подстроиться (это так называемая невидимая рука рынка).

Очень легко запомнить, что когда ставку повышают, то в цене падает всё! И акции, и облигации! Облигации падают в цене потому, что срабатывает механизм рыночного баланса, т.е. условно стоила облигация 1000р. и давала доходность 7,5%, потом ставку подняли до 8% и чтобы те облигации, которые уже обращаются на рынке, стали тоже приносить доходность 8%, их цена должна снизиться! Потому что купон 7,5% уже никак изменить нельзя, а вот цена постоянно меняется и именно через цену происходит подстройка под новые рыночные условия.

Ну а акции падают в цене потому, что при росте доходностей по облигациям часть инвесторов предпочтёт переложить свой капитал из рисковых активов в консервативные, которые стали дешевле и по которым доходность стала выше.

При понижении ставки происходит противоположный процесс: акции и облигации в цене наоборот растут! Вот такой рыночный баланс!

Но

Как правило, когда ЦБ РФ за месяц начинает намекать о том, что они будут делать со ставкой, то рынок это закладывает в цены уже сейчас для того, чтобы по факту изменения ставки на рынке не было резких движений.

И ещё! Чем на мЕньшее значение планируется повысить ставку, тем мЕньшее влияние это оказывает на цены. В таких случаях изменения по ставке даже не заметны на рынке (именно поэтому Центробанки предпочитают ставку повышать или понижать очень плавно, чтобы не расшатать рынок).

Но вот если ожидания вдруг не совпадут с реальностью, то тогда рынок может перестраиваться более резко. А когда возникают какие-то шоковые ситуации, как в 2022 г., когда ставку подняли до 20%, то в этих случаях изменения на рынке происходят достаточно жёстко.

Более точный прогноз о том, как сильно изменится цена той или иной облигации, может дать такой показатель как дюрация.

Она одновременно отражает и срок до погашения облигации и волатильность облигации. И чем больше дюрация у облигации (т.е. чем длиннее срок до погашения), тем более чувствительна такая облигация к изменению процентной ставки.

На сайте доход.ру есть очень хорошая таблица, где в крайнем правом столбце обозначен «Рыночный риск». И там прям в процентах рассчитано, насколько снизится цена облигации при изменении ключевой ставки ЦБ РФ на 2%.

Из таблицы видна закономерность, что сильнее всего упадут именно длинные облигации, дюрация у которых выше.