ITI Capital

Дата: 17.03.2022

Китай: Отскок мертвой кошки или начало нового бычьего тренда?

Американские расписки китайских акций начали дорожать с 15 марта, после того, как глава МИД КНР Ван И заявил, что Китай не является стороной украино-российского конфликта и не хочет попадать под санкции. Спустя день, 16 марта, вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ дал комментарии по общей экономической политике, что стало главным катализатором роста китайских акций.
В итоге индекс KWEB (IT и интернет-компании Китая) за два дня подскочил на 40% и продолжает расти после падения на 28% с 9 марта по 14 марта из-за факторов, о которых мы писали ранее (https://iticapital.ru/analytics/stocks/stocks-ideas/12756/). Потенциал роста китайского рынка огромен и составляет как минимум 30-40% до малых средних уровней октября 2021 г. Средний потенциал роста до 52-недельного максимума составляет 60%, консенсус-прогноз роста на 12 месяцев от крупнейших инвест домов составляет 70%.

Рост продолжается, сегодня Hang Seng прибавил более 7%, за два дня – 16%, сегодня на азиатских торгах Bidu, Alibaba, Tencent и прочие компании прибавили более 19%, но на открытие торгов США сегодня 17 марта наблюдается падение на 7-10% из-за фиксации прибыли после вчерашнего ралли американских расписок китайских компаний (+30%), а также после заявления властей Китая об экономической поддержки России. Такая поддержка может быть похожа на раннею помощь Ирану и Северной Корее, чтобы исключить риски санкций и ухудшения отношений с США, что для Китая крайне невыгодно.

Сегодня были анонсированы телефонные переговоры между президентом США и председателем КНР о России и Украине, которые намечены на завтра, 18 марта. Согласно нашему базовому сценарию, Китай сохранит нейтралитет в геополитическом плане и примет дополнительные меры для стимулирования экономики и фондового рынка, капитализация которого упала на $5 трлн с пиковых значений февраля 2021 г.

Новые обещания Китая инвесторам
Помимо геополитических факторов, в среднесрочной и долгосрочной перспективе важным фактором будет выступать реализация данных 17 марта обещаний главы комитета по финансовой стабильности и развитию, вице-премьера Госсовета КНР Лю Хэ.
Лю Хэ пообещал принять меры для стимулирования роста финансовых рынков и ВВП страны в ответ на распродажу на фондовом рынке из-за рисков, связанных с сектором недвижимости, политикой нулевой терпимости к коронавирусу, листингом местных компаний за рубежом и регулированием интернет-компаний.

Предыдущее заседание комитета состоялось в июле 2021 г., на нем обсуждались реформы финансовой сферы. Несмотря на положительные комментарии, регулятор продолжил работу над достижением ключевых целей сектора, внедряя антимонопольные правила, правила защиты данных и правила, нацеленные на достижение общего процветания и национальной безопасности. С июля 2021 г. китайский фондовый рынок упал на 40%.

Что поменялось в этот раз? В этот раз на заседании комитета его члены затронули более широкий спектр вопросов, касающихся гарантий стабильности, включая финансовый рынок и рынок недвижимости, что в итоге обеспечит поддержку фондового рынка. Все это замечательно, но в условиях политики «нулевой терпимости к коронавирусу», обещания должны быть подкреплены конкретными действиями. Мы считаем, что для поддержки общего экономического роста вскоре потребуются конкретные меры бюджетного и фискального стимулирования и смягчение монетарной политики (снижение нормы обязательного банковского резервирования RRR и т.д.).

Ключевые итоги заседания/новый план КПК

1. Поддержка макроэкономической политики
Для достижения первоочередной цели, поставленной КПК, власти должны обеспечивать экономический рост в разумных пределах (4,5-5% г/г) и поддерживать стабильность операций на рынке капитала. Комитет потребовал «оперативного изменения» денежно-кредитной политики и «поддержания должного роста объема выдаваемых кредитов».

ITI-Capital

Истинные причины падения Китайского рынка акций и новые возможности 15.03.2022

Китайский рынок акций (A Listed и американские расписки) за пару дней стал самым перепроданным рынком в мире

www.tgoop.com/iticapital/7027

1.6K viewsИскандер Луцко, edited  Mar 17, 2022 at 14:33

Дата: 17.03.2022

Китай: Отскок мертвой кошки или начало нового бычьего тренда?

Американские расписки китайских акций начали дорожать с 15 марта, после того, как глава МИД КНР Ван И заявил, что Китай не является стороной украино-российского конфликта и не хочет попадать под санкции. Спустя день, 16 марта, вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ дал комментарии по общей экономической политике, что стало главным катализатором роста китайских акций.
В итоге индекс KWEB (IT и интернет-компании Китая) за два дня подскочил на 40% и продолжает расти после падения на 28% с 9 марта по 14 марта из-за факторов, о которых мы писали ранее (https://iticapital.ru/analytics/stocks/stocks-ideas/12756/). Потенциал роста китайского рынка огромен и составляет как минимум 30-40% до малых средних уровней октября 2021 г. Средний потенциал роста до 52-недельного максимума составляет 60%, консенсус-прогноз роста на 12 месяцев от крупнейших инвест домов составляет 70%.

Рост продолжается, сегодня Hang Seng прибавил более 7%, за два дня – 16%, сегодня на азиатских торгах Bidu, Alibaba, Tencent и прочие компании прибавили более 19%, но на открытие торгов США сегодня 17 марта наблюдается падение на 7-10% из-за фиксации прибыли после вчерашнего ралли американских расписок китайских компаний (+30%), а также после заявления властей Китая об экономической поддержки России. Такая поддержка может быть похожа на раннею помощь Ирану и Северной Корее, чтобы исключить риски санкций и ухудшения отношений с США, что для Китая крайне невыгодно.

Сегодня были анонсированы телефонные переговоры между президентом США и председателем КНР о России и Украине, которые намечены на завтра, 18 марта. Согласно нашему базовому сценарию, Китай сохранит нейтралитет в геополитическом плане и примет дополнительные меры для стимулирования экономики и фондового рынка, капитализация которого упала на $5 трлн с пиковых значений февраля 2021 г.

Новые обещания Китая инвесторам
Помимо геополитических факторов, в среднесрочной и долгосрочной перспективе важным фактором будет выступать реализация данных 17 марта обещаний главы комитета по финансовой стабильности и развитию, вице-премьера Госсовета КНР Лю Хэ.
Лю Хэ пообещал принять меры для стимулирования роста финансовых рынков и ВВП страны в ответ на распродажу на фондовом рынке из-за рисков, связанных с сектором недвижимости, политикой нулевой терпимости к коронавирусу, листингом местных компаний за рубежом и регулированием интернет-компаний.

Предыдущее заседание комитета состоялось в июле 2021 г., на нем обсуждались реформы финансовой сферы. Несмотря на положительные комментарии, регулятор продолжил работу над достижением ключевых целей сектора, внедряя антимонопольные правила, правила защиты данных и правила, нацеленные на достижение общего процветания и национальной безопасности. С июля 2021 г. китайский фондовый рынок упал на 40%.

Что поменялось в этот раз? В этот раз на заседании комитета его члены затронули более широкий спектр вопросов, касающихся гарантий стабильности, включая финансовый рынок и рынок недвижимости, что в итоге обеспечит поддержку фондового рынка. Все это замечательно, но в условиях политики «нулевой терпимости к коронавирусу», обещания должны быть подкреплены конкретными действиями. Мы считаем, что для поддержки общего экономического роста вскоре потребуются конкретные меры бюджетного и фискального стимулирования и смягчение монетарной политики (снижение нормы обязательного банковского резервирования RRR и т.д.).

Ключевые итоги заседания/новый план КПК

1. Поддержка макроэкономической политики
Для достижения первоочередной цели, поставленной КПК, власти должны обеспечивать экономический рост в разумных пределах (4,5-5% г/г) и поддерживать стабильность операций на рынке капитала. Комитет потребовал «оперативного изменения» денежно-кредитной политики и «поддержания должного роста объема выдаваемых кредитов».

BY ITI Capital