Forwarded from Деньги и песец
Ормузский пролив обеспечивает четверть глобальных морских перевозок нефти и нефтепродуктов, напоминает Кирилл @kirillrodionov Родионов.
✔️ Расположенный между Оманом и Ираном Ормузский пролив соединяет Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем.
▪️ Согласно подсчетам Управления энергетической информации (EIA), перевозки нефти через Ормузский пролив в 2023 г. составили 14,9 млн баррелей в сутки (б/с), а нефтепродуктов – 5,9 млн б/с.
▪️ Для сравнения: глобальный объем морских перевозок нефти и нефтепродуктов в 2023 г. достиг 77,6 млн б/с.
▪️ Крупнейшим поставщиком нефти через Ормузский пролив является Саудовская Аравия, при этом свыше 80% всех поставок в 2023 г. были предназначены для стран Азии, в том числе для Китая, Индии, Японии и Южной Кореи, общая доля которых составляла 69%.
✔️ Экспортные перевозки сжиженного природного газа (СПГ) через Ормузский пролив в 2023 г. достигли 10,1 трлн кубических футов в сутки, из которых 9,5 трлн куб. фут./сут. приходилось на Катар, а 0,6 трлн куб. фут./сут. – на Оман.
▪️ Для сравнения: глобальный экспорт СПГ в 2023 г. достиг 53 трлн куб. фут./сут.
✔️ У Саудовской Аравии и ОАЭ есть инфраструктура, позволяющая уменьшить зависимость от Ормузского пролива:
▪️ В первом случае речь идет о нефтепроводе «Восток-Запад» мощностью не менее 5 млн б/с, который можно использовать для транспортировки сырья на побережье Красного моря и дальнейших поставок через Баб-эль-Мандебский пролив;
▪️ Сюда же относятся нефтепроводы общей мощностью 1,5 млн б/с, соединяющие ряд месторождений в ОАЭ с портом Фуджейра на берегу Оманского залива.
▪️ По оценке EIA, в 2023 г. эти транспортные артерии были недозагружены в общей сложности на 2,6 млн б/с.
✔️ В целом, на Ормузский пролив приходится четверть глобальных морских перевозок нефти и нефтепродуктов и почти 20% перевозок СПГ.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
✔️ Расположенный между Оманом и Ираном Ормузский пролив соединяет Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем.
▪️ Согласно подсчетам Управления энергетической информации (EIA), перевозки нефти через Ормузский пролив в 2023 г. составили 14,9 млн баррелей в сутки (б/с), а нефтепродуктов – 5,9 млн б/с.
▪️ Для сравнения: глобальный объем морских перевозок нефти и нефтепродуктов в 2023 г. достиг 77,6 млн б/с.
▪️ Крупнейшим поставщиком нефти через Ормузский пролив является Саудовская Аравия, при этом свыше 80% всех поставок в 2023 г. были предназначены для стран Азии, в том числе для Китая, Индии, Японии и Южной Кореи, общая доля которых составляла 69%.
✔️ Экспортные перевозки сжиженного природного газа (СПГ) через Ормузский пролив в 2023 г. достигли 10,1 трлн кубических футов в сутки, из которых 9,5 трлн куб. фут./сут. приходилось на Катар, а 0,6 трлн куб. фут./сут. – на Оман.
▪️ Для сравнения: глобальный экспорт СПГ в 2023 г. достиг 53 трлн куб. фут./сут.
✔️ У Саудовской Аравии и ОАЭ есть инфраструктура, позволяющая уменьшить зависимость от Ормузского пролива:
▪️ В первом случае речь идет о нефтепроводе «Восток-Запад» мощностью не менее 5 млн б/с, который можно использовать для транспортировки сырья на побережье Красного моря и дальнейших поставок через Баб-эль-Мандебский пролив;
▪️ Сюда же относятся нефтепроводы общей мощностью 1,5 млн б/с, соединяющие ряд месторождений в ОАЭ с портом Фуджейра на берегу Оманского залива.
▪️ По оценке EIA, в 2023 г. эти транспортные артерии были недозагружены в общей сложности на 2,6 млн б/с.
✔️ В целом, на Ормузский пролив приходится четверть глобальных морских перевозок нефти и нефтепродуктов и почти 20% перевозок СПГ.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
АЭС для Казахстана – скорее имиджевый, нежели энергетический проект
✔️ Агентство Казахстана по атомной энергии выбрало «Росатом» в качестве лидера консорциума по строительству АЭС в Алматинской области. На этот статус также претендовали китайская CNNC, корейская KHNP и французская EDF.
▪️ Одной из причин могла стать готовность российской стороны к финансированию проекта: в своем сообщении казахстанский регулятор прямо говорит об «экспортном финансировании за счет РФ».
✔️ Ряд зарубежных строек «Росатома» финансировались за счет прямых межгосударственных кредитов либо кредитов госбанков.
▪️ В их числе – кредит на $11,38 млрд на строительство АЭС «Руппур» (Бангладеш), который был санкционирован правительством в 2016 г.; кредит на $25 млрд на строительство АЭС «Эль-Дабаа» (Египет), соглашение по которому было утверждено в 2016 г.; и кредит на $10 млрд на строительство Белорусской АЭС, соглашение о котором было подписано в 2012 г.
▪️ Схожая схема финансирования, по всей видимости, будет реализована и в случае АЭС на юге Казахстане, ввод которой запланирован на середину 2030-х гг.
✔️ Помимо финансовой, в проекте есть и дипломатическая составляющая: строительство АЭС, де-факто, призвано подчеркнуть многовекторность внешней политики Казахстана:
▪️ Казахстанский регулятор всячески подчеркивает международный статус проекта: в пресс-релизе об итогах отбора слово «международный» используется пять раз, включая заголовок;
▪️ В разработке методологии, использовавшейся для оценки проектов, участвовала французская Assystem – это подчеркивается в релизе;
▪️ Через несколько часов после сообщения о победе «Росатома» казахстанский регулятор объявил о готовности реализовать еще один проект АЭС, но уже в сотрудничестве с китайской CNNC.
✔️ Хотя большой потребности в строительстве реакторов в Казахстане нет:
▪️ По данным Ember, общий спрос на электроэнергию в Казахстане в период с 2014 по 2024 гг. увеличился на 26,5 млрд кВт*ч в год. Для сравнения: реактор класса ВВЭР-1200, который будет установлен на каждом энергоблоке турецкой АЭС «Аккую», может ежегодно вырабатывать свыше 8 млрд кВт*ч в год.
▪️ Соответственно, ввод двух реакторов позволит обеспечить две трети потенциального прироста спроса на электроэнергию в Казахстане на горизонте десяти лет;
▪️ При этом Казахстан участвует в региональных проектах в области ВИЭ: сюда относится проект Камбаратинской ГЭС-1, который будет реализовываться в Киргизии, и проект «Зеленый коридор», в котором участвуют Узбекистан и Азербайджан.
▪️ Наконец, в Казахстане ежегодно сжигается около 1 млрд куб. м попутного нефтяного газа (ПНГ), который при очистке можно использовать для снабжения газовых ТЭС – это точно дешевле, чем ввод атомных электростанций.
✔️ Поэтому ввод АЭС выглядит, скорее, как дипломатический ход, призванный подчеркнуть сотрудничество с двумя крупнейшими странами-соседями Казахстана.
Родионов
✔️ Агентство Казахстана по атомной энергии выбрало «Росатом» в качестве лидера консорциума по строительству АЭС в Алматинской области. На этот статус также претендовали китайская CNNC, корейская KHNP и французская EDF.
▪️ Одной из причин могла стать готовность российской стороны к финансированию проекта: в своем сообщении казахстанский регулятор прямо говорит об «экспортном финансировании за счет РФ».
✔️ Ряд зарубежных строек «Росатома» финансировались за счет прямых межгосударственных кредитов либо кредитов госбанков.
▪️ В их числе – кредит на $11,38 млрд на строительство АЭС «Руппур» (Бангладеш), который был санкционирован правительством в 2016 г.; кредит на $25 млрд на строительство АЭС «Эль-Дабаа» (Египет), соглашение по которому было утверждено в 2016 г.; и кредит на $10 млрд на строительство Белорусской АЭС, соглашение о котором было подписано в 2012 г.
▪️ Схожая схема финансирования, по всей видимости, будет реализована и в случае АЭС на юге Казахстане, ввод которой запланирован на середину 2030-х гг.
✔️ Помимо финансовой, в проекте есть и дипломатическая составляющая: строительство АЭС, де-факто, призвано подчеркнуть многовекторность внешней политики Казахстана:
▪️ Казахстанский регулятор всячески подчеркивает международный статус проекта: в пресс-релизе об итогах отбора слово «международный» используется пять раз, включая заголовок;
▪️ В разработке методологии, использовавшейся для оценки проектов, участвовала французская Assystem – это подчеркивается в релизе;
▪️ Через несколько часов после сообщения о победе «Росатома» казахстанский регулятор объявил о готовности реализовать еще один проект АЭС, но уже в сотрудничестве с китайской CNNC.
✔️ Хотя большой потребности в строительстве реакторов в Казахстане нет:
▪️ По данным Ember, общий спрос на электроэнергию в Казахстане в период с 2014 по 2024 гг. увеличился на 26,5 млрд кВт*ч в год. Для сравнения: реактор класса ВВЭР-1200, который будет установлен на каждом энергоблоке турецкой АЭС «Аккую», может ежегодно вырабатывать свыше 8 млрд кВт*ч в год.
▪️ Соответственно, ввод двух реакторов позволит обеспечить две трети потенциального прироста спроса на электроэнергию в Казахстане на горизонте десяти лет;
▪️ При этом Казахстан участвует в региональных проектах в области ВИЭ: сюда относится проект Камбаратинской ГЭС-1, который будет реализовываться в Киргизии, и проект «Зеленый коридор», в котором участвуют Узбекистан и Азербайджан.
▪️ Наконец, в Казахстане ежегодно сжигается около 1 млрд куб. м попутного нефтяного газа (ПНГ), который при очистке можно использовать для снабжения газовых ТЭС – это точно дешевле, чем ввод атомных электростанций.
✔️ Поэтому ввод АЭС выглядит, скорее, как дипломатический ход, призванный подчеркнуть сотрудничество с двумя крупнейшими странами-соседями Казахстана.
Родионов
Экспорт PV-панелей из Китая будет занижать потенциал спроса на уголь и природный газ
✔️ Китай – крупнейший в мире производитель солнечных панелей – в последние годы резко нарастил экспорт оборудования на развивающиеся рынки: по данным Ember, поставки в Африку увеличились с 4,4 ГВт в 2022 г. до 12,9 ГВт в 2024 г., а в страны Ближнего Востока – с 8,6 ГВт до 27,7 ГВт соответственно (в эквиваленте экспортируемой мощности).
▪️ Китайские поставки солнечных панелей в Пакистан выросли с 3,4 ГВт в 2022 г. до 16,6 ГВт в 2024 г., а на Филиппины – с 1,5 ГВт до 3,6 ГВт соответственно.
✔️ Рост экспорта из КНР – отражение общего бума солнечной генерации: глобальная выработка электроэнергии на PV-модулях увеличилась с 1330 млрд кВт*ч в 2022 г., что сопоставимо с годовым электропотреблением в России, до 2131 млрд кВт*ч в 2024 г., что эквивалентно общему спросу на электроэнергию в Индии.
▪️ Бум «солнца» занижает потенциал спроса на ископаемое топливо: без использования PV-панелей глобальная выработка электроэнергии на угольных, газовых и мазутных ТЭС в 2024 г. была бы на 12% выше фактической (оценка Ember).
✔️ В ближайшие годы «солнце» обеспечит еще большую экономию ископаемого топлива.
▪️ С одной стороны, будет сказываться ускорение темпов ввода PV-панелей, в том числе из-за удобства их применения в жилищном секторе: по оценке МЭА, в 2024 г. по всему миру было введено в строй 585 ГВт солнечных панелей – на 30% больше, чем годом ранее, и более чем вдвое, чем в 2022 г.
▪️ С другой стороны, будет сказываться расширение географии солнечной энергетики: если в 2014 г. на долю Китая и стран ОЭСР приходилось 92,4% глобальной солнечной генерации, то в 2024 г. – 81,1%, тогда как доля всех прочих стран выросла с 7,6% до 18,9% соответственно.
✔️ Из-за торговых войн рынки США и Европы будут становиться менее доступными для поставщиков из КНР, не исключение – и китайские производители солнечных панелей, у которых не останется иного выбора, кроме как наращивать экспорт на рынки развивающихся стран, где высокую маржинальность можно обеспечить за счет экономии издержек.
▪️ Как следствие, солнечная энергия, подешевевшая более чем на 80% с 2010 г., станет еще более доступной, а экономия ископаемого топлива – в том числе угля, природного газа и нефтепродуктов – будет еще сильнее.
Родионов
✔️ Китай – крупнейший в мире производитель солнечных панелей – в последние годы резко нарастил экспорт оборудования на развивающиеся рынки: по данным Ember, поставки в Африку увеличились с 4,4 ГВт в 2022 г. до 12,9 ГВт в 2024 г., а в страны Ближнего Востока – с 8,6 ГВт до 27,7 ГВт соответственно (в эквиваленте экспортируемой мощности).
▪️ Китайские поставки солнечных панелей в Пакистан выросли с 3,4 ГВт в 2022 г. до 16,6 ГВт в 2024 г., а на Филиппины – с 1,5 ГВт до 3,6 ГВт соответственно.
✔️ Рост экспорта из КНР – отражение общего бума солнечной генерации: глобальная выработка электроэнергии на PV-модулях увеличилась с 1330 млрд кВт*ч в 2022 г., что сопоставимо с годовым электропотреблением в России, до 2131 млрд кВт*ч в 2024 г., что эквивалентно общему спросу на электроэнергию в Индии.
▪️ Бум «солнца» занижает потенциал спроса на ископаемое топливо: без использования PV-панелей глобальная выработка электроэнергии на угольных, газовых и мазутных ТЭС в 2024 г. была бы на 12% выше фактической (оценка Ember).
✔️ В ближайшие годы «солнце» обеспечит еще большую экономию ископаемого топлива.
▪️ С одной стороны, будет сказываться ускорение темпов ввода PV-панелей, в том числе из-за удобства их применения в жилищном секторе: по оценке МЭА, в 2024 г. по всему миру было введено в строй 585 ГВт солнечных панелей – на 30% больше, чем годом ранее, и более чем вдвое, чем в 2022 г.
▪️ С другой стороны, будет сказываться расширение географии солнечной энергетики: если в 2014 г. на долю Китая и стран ОЭСР приходилось 92,4% глобальной солнечной генерации, то в 2024 г. – 81,1%, тогда как доля всех прочих стран выросла с 7,6% до 18,9% соответственно.
✔️ Из-за торговых войн рынки США и Европы будут становиться менее доступными для поставщиков из КНР, не исключение – и китайские производители солнечных панелей, у которых не останется иного выбора, кроме как наращивать экспорт на рынки развивающихся стран, где высокую маржинальность можно обеспечить за счет экономии издержек.
▪️ Как следствие, солнечная энергия, подешевевшая более чем на 80% с 2010 г., станет еще более доступной, а экономия ископаемого топлива – в том числе угля, природного газа и нефтепродуктов – будет еще сильнее.
Родионов
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Страны ЕС и G7 не пойдут на снижение потолка цен на нефть – мой «тейк» в утреннем эфире на РБК-ТВ
Родионов
Родионов
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Иран не решится перекрыть Ормузский пролив
✔️ Попытка перекрыть Ормузский пролив обернется для Ирана осложнением отношений с Саудовской Аравией и Катаром – крупнейшими на Ближнем Востоке производителями нефти и сжиженного природного газа (СПГ), которые обеспечивают основной грузопоток через этот пролив.
▪️ По данным Минэнерго США, в 2023 г. на долю Ормузского пролива приходилась четверть мировых перевозок нефти и нефтепродуктов и еще почти 20% перевозок СПГ.
▪️ Из-за опасений перекрытия пролива цены Brent преодолели $70 за баррель, а цена газа на крупнейшем в Европе хабе TTF – отметку в 430 евро за тыс. куб. м.
✔️ Однако длительного воздействия на рынок ждать не стоит.
▪️ С одной стороны, издержки от перекрытия Ормузского пролива окажутся сильнее возможной выгоды для Ирана, который в таком случае останется в полной региональной изоляции.
▪️ С другой стороны, из-за санкций Иран не входит в число экспортеров СПГ, а география иранского нефтяного экспорта, де-факто, ограничена Китаем.
✔️ Поэтому ирано-израильский конфликт не изменит ключевого тренда на стабилизацию цен Brent вблизи $65 за баррель. Торможение спроса на нефть и смягчение условий сделки ОПЕК+ возьмут свое.
Мой комментарий для «Прайма»
✔️ Попытка перекрыть Ормузский пролив обернется для Ирана осложнением отношений с Саудовской Аравией и Катаром – крупнейшими на Ближнем Востоке производителями нефти и сжиженного природного газа (СПГ), которые обеспечивают основной грузопоток через этот пролив.
▪️ По данным Минэнерго США, в 2023 г. на долю Ормузского пролива приходилась четверть мировых перевозок нефти и нефтепродуктов и еще почти 20% перевозок СПГ.
▪️ Из-за опасений перекрытия пролива цены Brent преодолели $70 за баррель, а цена газа на крупнейшем в Европе хабе TTF – отметку в 430 евро за тыс. куб. м.
✔️ Однако длительного воздействия на рынок ждать не стоит.
▪️ С одной стороны, издержки от перекрытия Ормузского пролива окажутся сильнее возможной выгоды для Ирана, который в таком случае останется в полной региональной изоляции.
▪️ С другой стороны, из-за санкций Иран не входит в число экспортеров СПГ, а география иранского нефтяного экспорта, де-факто, ограничена Китаем.
✔️ Поэтому ирано-израильский конфликт не изменит ключевого тренда на стабилизацию цен Brent вблизи $65 за баррель. Торможение спроса на нефть и смягчение условий сделки ОПЕК+ возьмут свое.
Мой комментарий для «Прайма»
Цена Urals – на минимуме за два с лишним года
✔️ Средняя цена Urals в мае 2025 г. составила $51,1 за баррель. По данным Argus Media, на которые ссылается в своем ежемесячном отчете ОПЕК, это самая низкая отметка с марта 2023 г., когда средняя цена Urals достигла $49,7 за баррель.
▪️ Цена Urals третий месяц подряд находится ниже ценового потолка, в том числе из-за двузначного дисконта к Brent, который в мае 2025 г. составил $13 за баррель.
✔️ Ирано-израильский конфликт не окажет долговременного воздействия на нефтяной рынок – как из-за узкой географии поставок иранской нефти, так и низкой вероятности перекрытия Ормузского пролива: этот шаг поставит Иран на грань региональной изоляции.
▪️ Поэтому большую часть оставшихся месяцев года цена Urals будет составлять менее $60 за баррель, и это – сигнал о необходимости сокращения расходов федерального бюджета, который сверстан исходя из цены Urals в $69,7 за баррель.
Родионов
✔️ Средняя цена Urals в мае 2025 г. составила $51,1 за баррель. По данным Argus Media, на которые ссылается в своем ежемесячном отчете ОПЕК, это самая низкая отметка с марта 2023 г., когда средняя цена Urals достигла $49,7 за баррель.
▪️ Цена Urals третий месяц подряд находится ниже ценового потолка, в том числе из-за двузначного дисконта к Brent, который в мае 2025 г. составил $13 за баррель.
✔️ Ирано-израильский конфликт не окажет долговременного воздействия на нефтяной рынок – как из-за узкой географии поставок иранской нефти, так и низкой вероятности перекрытия Ормузского пролива: этот шаг поставит Иран на грань региональной изоляции.
▪️ Поэтому большую часть оставшихся месяцев года цена Urals будет составлять менее $60 за баррель, и это – сигнал о необходимости сокращения расходов федерального бюджета, который сверстан исходя из цены Urals в $69,7 за баррель.
Родионов
Ормузский пролив обеспечил четверть мировых перевозок нефти и нефтепродуктов в 2024 году
✔️ Транзит нефти и нефтепродуктов через Ормузский пролив, соединяющий Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем, сократился с 21,4 млн баррелей в сутки (б/с) в 2023 г. до 20,3 млн б/с в 2024 г., из них 14,3 млн б/с приходилось на нефть и газовый конденсат, а 5,9 млн б/с – на нефтепродукты (с учетом округления).
▪️ Для сравнения: по данным Управления энергетической информации (EIA), глобальный объем морских перевозок нефти и нефтепродуктов в 2024 г. составил 75,5 млн б/с.
▪️ Одной из причин сокращения транзита стало ужесточение сделки ОПЕК+, участники которой пошли на дополнительное сокращение добычи на выходе пандемии COVID-19 для поддержания цен.
✔️ Транзит сжиженного природного газа (СПГ) через Ормузский пролив сократился с 10,5 млрд куб футов в сутки в 2023 г. до 10,3 млрд куб. футов в сутки в 2024 г., что составляет около 20% глобальных перевозок СПГ.
▪️ Основная часть перевозок нефти в 2024 г. приходилась на Саудовскую Аравию и ОАЭ, которые входят в число четырех ведущих участников сделки ОПЕК+, а перевозок СПГ – на Катар, один из трех крупнейших производителей СПГ.
✔️ У Саудовской Аравии и ОАЭ есть инфраструктура, позволяющая частично обходить Ормузский пролив при экспорте нефти.
▪️ В первом случае речь идет о нефтепроводе «Восток-Запад» мощностью 5 млн б/с, с помощью которого Саудовская Аравия может транспортировать нефть на побережье Красного моря, а во втором – о нефтепроводах на 1,8 млн б/с, соединяющих ряд месторождений в ОАЭ с портом Фуджейра в Оманском заливе.
▪️ По оценке EIA, в 2024 г. эти мощности были недозагружены на 2,6 млн б/с.
✔️ В случае перекрытия Ормузского пролива сильнее всего пострадают потребители в Азии, в направлении которых в 2024 г. осуществлялось 84% перевозок нефти и газового конденсата и 83% перевозок СПГ через Ормузский пролив.
Родионов
✔️ Транзит нефти и нефтепродуктов через Ормузский пролив, соединяющий Персидский залив с Оманским заливом и Аравийским морем, сократился с 21,4 млн баррелей в сутки (б/с) в 2023 г. до 20,3 млн б/с в 2024 г., из них 14,3 млн б/с приходилось на нефть и газовый конденсат, а 5,9 млн б/с – на нефтепродукты (с учетом округления).
▪️ Для сравнения: по данным Управления энергетической информации (EIA), глобальный объем морских перевозок нефти и нефтепродуктов в 2024 г. составил 75,5 млн б/с.
▪️ Одной из причин сокращения транзита стало ужесточение сделки ОПЕК+, участники которой пошли на дополнительное сокращение добычи на выходе пандемии COVID-19 для поддержания цен.
✔️ Транзит сжиженного природного газа (СПГ) через Ормузский пролив сократился с 10,5 млрд куб футов в сутки в 2023 г. до 10,3 млрд куб. футов в сутки в 2024 г., что составляет около 20% глобальных перевозок СПГ.
▪️ Основная часть перевозок нефти в 2024 г. приходилась на Саудовскую Аравию и ОАЭ, которые входят в число четырех ведущих участников сделки ОПЕК+, а перевозок СПГ – на Катар, один из трех крупнейших производителей СПГ.
✔️ У Саудовской Аравии и ОАЭ есть инфраструктура, позволяющая частично обходить Ормузский пролив при экспорте нефти.
▪️ В первом случае речь идет о нефтепроводе «Восток-Запад» мощностью 5 млн б/с, с помощью которого Саудовская Аравия может транспортировать нефть на побережье Красного моря, а во втором – о нефтепроводах на 1,8 млн б/с, соединяющих ряд месторождений в ОАЭ с портом Фуджейра в Оманском заливе.
▪️ По оценке EIA, в 2024 г. эти мощности были недозагружены на 2,6 млн б/с.
✔️ В случае перекрытия Ормузского пролива сильнее всего пострадают потребители в Азии, в направлении которых в 2024 г. осуществлялось 84% перевозок нефти и газового конденсата и 83% перевозок СПГ через Ормузский пролив.
Родионов
2025-й – год слома тренда
✔️ Ключевой тезис нашего доклада сводился к тому, что около 2025 г. в ряде развитых и развивающихся стран произойдут электоральные и внутриэлитные сдвиги, которые приведут к завершению региональных конфликтов и откроют эпоху реформ, которая по своим масштабам будет сопоставима с реформами в послевоенной Европе, консервативной революцией Рейгана и Тэтчер и преобразованиями начала 1990-х в странах бывшего советского блока.
▪️ Одним из таких сдвигов стало избрание Дональда Трампа на пост президента США, за которым последовали серьезные изменения во внешнеторговой, миграционной и энергетической политике США.
▪️К числу сдвигов, де-факто, относится падение режима Башара Асада, которое привело к завершению сирийской войны, продолжавшейся более десятилетия. Другим сдвигом могут стать самые крупные с конца 1970-х политические изменения в Иране: пока что нет гарантий, что они произойдут именно в этом году, но шансы на этот сценарий резко возросли.
✔️ Полная география сдвигов будет ясна только к концу 2025 г. Однако их итогом, возможно, станут политические изменения, которые обеспечат завершение российско-украинского конфликта, а также ряда конфликтов на Ближнем Востоке.
▪️ В таком случае 2025 г. по своей значимости будет сопоставим с основными переломными точками послевоенной эпохи, в том числе 1945 г., когда произошло падение Третьего рейха, Японской империи и режиме Муссолини в Италии; 1953 г., когда начало президентства Эйзенхауэра и переход к коллективному руководству в СССР обеспечили завершение Корейской войны и частичную нормализацию отношений США и СССР; и 1989 г., год падения Берлинской стены, первых полусвободных выборов в СССР и событий на площади Тяньаньмэнь в Китае.
Родионов
✔️ Ключевой тезис нашего доклада сводился к тому, что около 2025 г. в ряде развитых и развивающихся стран произойдут электоральные и внутриэлитные сдвиги, которые приведут к завершению региональных конфликтов и откроют эпоху реформ, которая по своим масштабам будет сопоставима с реформами в послевоенной Европе, консервативной революцией Рейгана и Тэтчер и преобразованиями начала 1990-х в странах бывшего советского блока.
▪️ Одним из таких сдвигов стало избрание Дональда Трампа на пост президента США, за которым последовали серьезные изменения во внешнеторговой, миграционной и энергетической политике США.
▪️К числу сдвигов, де-факто, относится падение режима Башара Асада, которое привело к завершению сирийской войны, продолжавшейся более десятилетия. Другим сдвигом могут стать самые крупные с конца 1970-х политические изменения в Иране: пока что нет гарантий, что они произойдут именно в этом году, но шансы на этот сценарий резко возросли.
✔️ Полная география сдвигов будет ясна только к концу 2025 г. Однако их итогом, возможно, станут политические изменения, которые обеспечат завершение российско-украинского конфликта, а также ряда конфликтов на Ближнем Востоке.
▪️ В таком случае 2025 г. по своей значимости будет сопоставим с основными переломными точками послевоенной эпохи, в том числе 1945 г., когда произошло падение Третьего рейха, Японской империи и режиме Муссолини в Италии; 1953 г., когда начало президентства Эйзенхауэра и переход к коллективному руководству в СССР обеспечили завершение Корейской войны и частичную нормализацию отношений США и СССР; и 1989 г., год падения Берлинской стены, первых полусвободных выборов в СССР и событий на площади Тяньаньмэнь в Китае.
Родионов
Элиты хотят нормализации
Гендиректор «Росатома» Алексей Лихачев – в интервью «Ведомостям»:
Источник
Гендиректор «Росатома» Алексей Лихачев – в интервью «Ведомостям»:
Вот нам выпала такая судьба, понимаете, в каком-то смысле слова пересложить глобальную повестку дня. Конечно, не поступившись интересами своей страны, это понятно, но при этом максимально учитывая интересы других стран, потому что там живут точно такие же люди, там растут точно такие же дети и они точно так же должны жить лучше, чем живут их родители, понимаете? И в этом смысле никакая другая страна по своим глобальным, настоящим, истинным ценностям и интересам от Российской Федерации не отличается.
Источник
Ведомости
Алексей Лихачев: «Нам выпала такая судьба – пересложить глобальную повестку дня»
Гендиректор «Росатома» о том, как выстроить будущее России в многополярном мире и при чем тут Севморпуть
На топливном рынке – новый виток роста цен
✔️ Биржевые цены на автомобильный бензин в последние недели уверенно идут вверх: по итогам торгов 18 июня 2025 г. цена АИ-92 составила 63199 руб. за тонну, превысив уровень конца мая более чем на 10%.
▪️ Рост цен не связан с рисками дефицита: по данным «ОМТ-Консалт», производство автомобильного бензина в РФ по итогам первого квартала 2025 г. выросло на 3,4% в сравнении с аналогичным периодом 2024 г., достигнув 11,35 млн тонн.
▪️ Для сравнения: в первом квартале 2023 г., когда отрасль еще не столкнулась всерьез с ущербом инфраструктуре НПЗ, выпуск бензина составил 11,11 млн тонн.
▪️ Об отсутствии дефицита свидетельствует и вполне умеренный – на фоне инфляционного кризиса – рост розничных цен. По данным Росстата, к 16 июня 2025 г. розничные цены на автомобильный бензин выросли на 2,8% в сравнении с концом 2024 г., тогда как инфляция достигла 3,6%.
✔️ Однако в ближайшие месяцы эта разница будет сокращаться – не только из-за высокой ставки ЦБ, но и сокращения субсидий для НПЗ.
▪️ По данным Минфина, выплаты по демпферу в мае 2025 г. снизились почти на 80% в сравнении с маем 2024 г. (до 42,5 млрд руб.): сказывается падение европейских цен на нефтепродукты, которые учитываются в формуле демпфера, несмотря на эмбарго ЕС.
▪️ Динамика цен на нефтепродукты в Европе, в целом, повторяет динамику цен на нефть, в том числе из-за того, что регион является нетто-импортером нефти. Поэтому устойчивого роста цен на бензин и дизель в Роттердаме – именно этот хаб «прописан» в формуле демпфера – ждать не стоит, тем более что конфликт в Иране не окажет долговременного воздействия на нефтяной рынок.
✔️ Поэтому в ближайшие месяцы статистика Минфина будет фиксировать сокращение субсидий пот демпферу в сравнении с аналогичными периодом 2024 г. Нефтяники будут компенсировать финансовые потери за счет повышения оптовых цен: сюда относится биржа, на долю которой приходится 15% продаж бензина, а также все прочие каналы оптовой реализации топлива.
▪️ Поначалу основные потери будут нести независимые АЗС, которым будет сложнее конкурировать с сетевыми заправками, входящими в состав вертикально-интегрированных компаний. Однако со временем рост оптовых цен выльется в ускорение цен в рознице.
✔️ Выход – в переходе на новую модель регулирования топливного рынка, которая бы позволяла минимизировать рост цен без применения субсидий. Речь, в частности, идет о резком повышении нормативов биржевых продаж, которое приведет к снижению цен на бирже и сделает топливо более доступным для независимых АЗС, позволив стабилизировать розницу.
Родионов
✔️ Биржевые цены на автомобильный бензин в последние недели уверенно идут вверх: по итогам торгов 18 июня 2025 г. цена АИ-92 составила 63199 руб. за тонну, превысив уровень конца мая более чем на 10%.
▪️ Рост цен не связан с рисками дефицита: по данным «ОМТ-Консалт», производство автомобильного бензина в РФ по итогам первого квартала 2025 г. выросло на 3,4% в сравнении с аналогичным периодом 2024 г., достигнув 11,35 млн тонн.
▪️ Для сравнения: в первом квартале 2023 г., когда отрасль еще не столкнулась всерьез с ущербом инфраструктуре НПЗ, выпуск бензина составил 11,11 млн тонн.
▪️ Об отсутствии дефицита свидетельствует и вполне умеренный – на фоне инфляционного кризиса – рост розничных цен. По данным Росстата, к 16 июня 2025 г. розничные цены на автомобильный бензин выросли на 2,8% в сравнении с концом 2024 г., тогда как инфляция достигла 3,6%.
✔️ Однако в ближайшие месяцы эта разница будет сокращаться – не только из-за высокой ставки ЦБ, но и сокращения субсидий для НПЗ.
▪️ По данным Минфина, выплаты по демпферу в мае 2025 г. снизились почти на 80% в сравнении с маем 2024 г. (до 42,5 млрд руб.): сказывается падение европейских цен на нефтепродукты, которые учитываются в формуле демпфера, несмотря на эмбарго ЕС.
▪️ Динамика цен на нефтепродукты в Европе, в целом, повторяет динамику цен на нефть, в том числе из-за того, что регион является нетто-импортером нефти. Поэтому устойчивого роста цен на бензин и дизель в Роттердаме – именно этот хаб «прописан» в формуле демпфера – ждать не стоит, тем более что конфликт в Иране не окажет долговременного воздействия на нефтяной рынок.
✔️ Поэтому в ближайшие месяцы статистика Минфина будет фиксировать сокращение субсидий пот демпферу в сравнении с аналогичными периодом 2024 г. Нефтяники будут компенсировать финансовые потери за счет повышения оптовых цен: сюда относится биржа, на долю которой приходится 15% продаж бензина, а также все прочие каналы оптовой реализации топлива.
▪️ Поначалу основные потери будут нести независимые АЗС, которым будет сложнее конкурировать с сетевыми заправками, входящими в состав вертикально-интегрированных компаний. Однако со временем рост оптовых цен выльется в ускорение цен в рознице.
✔️ Выход – в переходе на новую модель регулирования топливного рынка, которая бы позволяла минимизировать рост цен без применения субсидий. Речь, в частности, идет о резком повышении нормативов биржевых продаж, которое приведет к снижению цен на бирже и сделает топливо более доступным для независимых АЗС, позволив стабилизировать розницу.
Родионов
«Газпром»: демонополизация вместо роста цен
✔️ Одна из «горячих» тем в электроэнергетике – «дополнительная» индексация цен на газ: регуляторы могут ввести сезонные коэффициенты для регулируемых цен на газ для электростанций и предприятий ЖКХ.
▪️ Сейчас регулируемые цены на газ индексируются ежегодно в июле: так, с июля 2025 г. цены на газ для электростанций будут повышены на 21,3%, а для всех прочих промышленных потребителей – на 10,3%.
▪️ Минэнерго рассматривает возможность введения коэффициента 1,1 в первом и четвертом кварталах: в холодное время года, на которое приходится около 60% потребления газа, цены будут повышаться на 10% к проиндексированному в июле уровню, а затем возвращаться к норме.
✔️ Де-факто, эта мера призвана компенсировать потери «Газпрома» от сокращения поставок газа в Европу. По данным ENTSOG, экспорт «Газпрома» в ЕС – без учета транзитных поставок в Сербию и Северную Македонию – снизились c 413 млн куб. м в сутки в I квартале 2021 г. до 44 млн куб. м в сутки в I квартале 2025 г., а доля «Газпрома» в импорте газа в ЕС – с 43% до 6% соответственно.
▪️ Однако у «Газпрома» есть колоссальные резервы для повышения эффективности: штат группы увеличился на 32% в период с 2008 по 2023 гг. (до 498,1 тыс. человек), тогда как добыча углеводородов – сократилась на 19% (почти до 2,9 млрд баррелей нефтяного эквивалента).
▪️ За этот период в «Газпроме» серьезно разрослась корпоративная бюрократия: доля руководителей в штате группе выросла с 11,6% в 2008 г. до 14,8% в 2023 г., а доля «специалистов и других служащих» – с 26,6% до 34,7% (данные справочника «Газпром в цифрах»).
✔️ Монополия – не Мюнхгаузен, который смог вытащить из болота самого себя. Единственным решением может быть только демонополизация «Газпрома», включая преобразование добывающих «дочек» в независимые компании, а также создание компании-оператора газотранспортной системы, которая бы находилась под жестким контролем ФАС.
▪️ Создание конкурентного рынка газа – включая отмену монополии на трубопроводный экспорт – привело бы к снижению издержек газовой отрасли и сокращению нагрузки на потребителей. Вдобавок, дерегулирование экспорта можно было бы увязать с обязательством поставлять газ для энергетики и ЖКХ по неизменным ценам в течение пяти лет.
▪️ Демонополизация «Газпрома» и приватизация добывающих «дочек» вызовет такой ажиотаж, что претенденты на покупку активов легко согласятся на фиксацию части внутренних цен на длительный срок.
Родионов
✔️ Одна из «горячих» тем в электроэнергетике – «дополнительная» индексация цен на газ: регуляторы могут ввести сезонные коэффициенты для регулируемых цен на газ для электростанций и предприятий ЖКХ.
▪️ Сейчас регулируемые цены на газ индексируются ежегодно в июле: так, с июля 2025 г. цены на газ для электростанций будут повышены на 21,3%, а для всех прочих промышленных потребителей – на 10,3%.
▪️ Минэнерго рассматривает возможность введения коэффициента 1,1 в первом и четвертом кварталах: в холодное время года, на которое приходится около 60% потребления газа, цены будут повышаться на 10% к проиндексированному в июле уровню, а затем возвращаться к норме.
✔️ Де-факто, эта мера призвана компенсировать потери «Газпрома» от сокращения поставок газа в Европу. По данным ENTSOG, экспорт «Газпрома» в ЕС – без учета транзитных поставок в Сербию и Северную Македонию – снизились c 413 млн куб. м в сутки в I квартале 2021 г. до 44 млн куб. м в сутки в I квартале 2025 г., а доля «Газпрома» в импорте газа в ЕС – с 43% до 6% соответственно.
▪️ Однако у «Газпрома» есть колоссальные резервы для повышения эффективности: штат группы увеличился на 32% в период с 2008 по 2023 гг. (до 498,1 тыс. человек), тогда как добыча углеводородов – сократилась на 19% (почти до 2,9 млрд баррелей нефтяного эквивалента).
▪️ За этот период в «Газпроме» серьезно разрослась корпоративная бюрократия: доля руководителей в штате группе выросла с 11,6% в 2008 г. до 14,8% в 2023 г., а доля «специалистов и других служащих» – с 26,6% до 34,7% (данные справочника «Газпром в цифрах»).
✔️ Монополия – не Мюнхгаузен, который смог вытащить из болота самого себя. Единственным решением может быть только демонополизация «Газпрома», включая преобразование добывающих «дочек» в независимые компании, а также создание компании-оператора газотранспортной системы, которая бы находилась под жестким контролем ФАС.
▪️ Создание конкурентного рынка газа – включая отмену монополии на трубопроводный экспорт – привело бы к снижению издержек газовой отрасли и сокращению нагрузки на потребителей. Вдобавок, дерегулирование экспорта можно было бы увязать с обязательством поставлять газ для энергетики и ЖКХ по неизменным ценам в течение пяти лет.
▪️ Демонополизация «Газпрома» и приватизация добывающих «дочек» вызовет такой ажиотаж, что претенденты на покупку активов легко согласятся на фиксацию части внутренних цен на длительный срок.
Родионов
Газовая отрасль платит кратно меньше налогов, чем нефтяная
✔️ Налоговая нагрузка на добычу нефти в России в три с лишним раза выше, чем на добычу газа. Такой вывод можно сделать, сопоставив налоговые платежи отрасли в пересчете на единицу добываемого топлива.
▪️Последние годовые данные Росстата о добыче нефти и природного газа датированы 2022 годом, когда было добыто 493 млн тонн нефти, 41 млн тонн газового конденсата и 573 млрд куб. м природного газа (без попутного нефтяного газа).
▪️В пересчете на баррели нефтяного эквивалента (н.э.), добыча нефти в 2022 г. составила 3,6 млрд баррелей н.э., газового конденсата – 335 млн баррелей н.э., а природного газа – 3,7 млрд баррелей н.э. (значения округлены).
✔️В 2022 г., когда еще не завершился налоговый маневр, нефтяная отрасль уплачивала НДПИ на нефть, налог на дополнительный доход (НДД) и экспортную пошлину на нефть; в газовой отрасли, как и сейчас, действовали НДПИ на газ и экспортная пошлина на газ.
▪️В отношении газового конденсата действовала отдельная ставка НДПИ.
✔️По данным Минфина, поступления по НДПИ на нефть, НДД и экспортной пошлине на нефть в 2022 г. составили в общей сложности 10,7 трлн руб., а по НДПИ на газ и экспортной пошлине на газ – 3,5 трлн руб.
▪️Сборы по НДПИ на газовый конденсат составили 380 млрд руб.
✔️В результате нефтяная отрасль в 2022 г. платила 2,96 руб. с каждого барреля н.э., тогда как газовая – 0,94 руб. с барреля н.э. Удельная ставка для платежей по НДПИ на газовый конденсат составляла 1,13 руб. на баррель н.э.
▪️Если бы газовая промышленность платила налоги по той же ставке, что и нефтяная, то бюджет получил бы с отрасли 11 трлн руб. – на 7,5 трлн руб. больше фактического уровня.
▪️Для сравнения: нефтегазовые доходы федерального бюджета, с учетом субсидий для НПЗ, в 2022 г. составили почти 11,6 трлн руб., из которых 3,5 трлн руб. приходилось на сборы с газовой отрасли.
Родионов
✔️ Налоговая нагрузка на добычу нефти в России в три с лишним раза выше, чем на добычу газа. Такой вывод можно сделать, сопоставив налоговые платежи отрасли в пересчете на единицу добываемого топлива.
▪️Последние годовые данные Росстата о добыче нефти и природного газа датированы 2022 годом, когда было добыто 493 млн тонн нефти, 41 млн тонн газового конденсата и 573 млрд куб. м природного газа (без попутного нефтяного газа).
▪️В пересчете на баррели нефтяного эквивалента (н.э.), добыча нефти в 2022 г. составила 3,6 млрд баррелей н.э., газового конденсата – 335 млн баррелей н.э., а природного газа – 3,7 млрд баррелей н.э. (значения округлены).
✔️В 2022 г., когда еще не завершился налоговый маневр, нефтяная отрасль уплачивала НДПИ на нефть, налог на дополнительный доход (НДД) и экспортную пошлину на нефть; в газовой отрасли, как и сейчас, действовали НДПИ на газ и экспортная пошлина на газ.
▪️В отношении газового конденсата действовала отдельная ставка НДПИ.
✔️По данным Минфина, поступления по НДПИ на нефть, НДД и экспортной пошлине на нефть в 2022 г. составили в общей сложности 10,7 трлн руб., а по НДПИ на газ и экспортной пошлине на газ – 3,5 трлн руб.
▪️Сборы по НДПИ на газовый конденсат составили 380 млрд руб.
✔️В результате нефтяная отрасль в 2022 г. платила 2,96 руб. с каждого барреля н.э., тогда как газовая – 0,94 руб. с барреля н.э. Удельная ставка для платежей по НДПИ на газовый конденсат составляла 1,13 руб. на баррель н.э.
▪️Если бы газовая промышленность платила налоги по той же ставке, что и нефтяная, то бюджет получил бы с отрасли 11 трлн руб. – на 7,5 трлн руб. больше фактического уровня.
▪️Для сравнения: нефтегазовые доходы федерального бюджета, с учетом субсидий для НПЗ, в 2022 г. составили почти 11,6 трлн руб., из которых 3,5 трлн руб. приходилось на сборы с газовой отрасли.
Родионов
Forwarded from Деньги и песец
Россия может просубсидировать замещение газа в Центральной Азии, отмечает Кирилл @kirillrodionov Родионов
✔️ Центральная Азия становится новым регионом «большой стройки» «Росатома»: на прошлой неделе госкорпорация была выбрана лидером консорциума по строительству АЭС в Алматинской области Казахстана, а во время ПМЭФ было подписано соглашение по проекту АЭС большой мощности в Узбекистане.
▪️ В Узбекистане «Росатом» уже ведет строительство атомной электростанции малой мощности (АСММ), которая будет насчитывать не менее двух энергоблоков на 55 МВт каждый. Ввод еще двух реакторов – общей мощностью от 2 ГВт – позволит снизить риски дефицита газа, на долю которого в Узбекистане приходится свыше 80% выработки электроэнергии.
✔️ Добыча газа в Узбекистане сократилась на 21% в период с 2013 по 2023 гг. (до 44,2 млрд куб. м), тогда как потребление электроэнергии – выросло на 48% (до 79,2 млрд кВт*ч). Именно поэтому Узбекистан с 2023 г. начал импортировать газ из России, используя построенную во времена СССР систему газопроводов.
▪️ За неполный 2023 г. «Газпром» поставил в Узбекистан 1,28 млрд куб. м газа, а за 12 месяцев 2024 г. – 5,64 млрд куб. м, и это не предел: в 2017-2024 гг., то есть после запуска реформ, ВВП в Узбекистана рос в среднем более чем на 5% в год, при этом в стране не исчерпан потенциал урбанизации (на долю городов приходится лишь чуть больше 50% населения).
✔️ Однако строительство АЭС позволит частично заместить потребность в импорте газа, что видно на примере Белоруссии, где два энергоблока общей мощностью 2,4 ГВт позволяют экономить около 5 млрд куб. м газа в год, а из-за ввода АЭС доля газовой генерации снизилась с 90% в 2020 г. до 62% в 2024 г.
▪️ Строительство Белорусской АЭС практически полностью финансировалось российской стороной – соответствующее соглашение было подписано в 2012 г. Госкредиты также использовались для проектов «Росатома» в Бангладеш (АЭС «Руппур») и Египте (АЭС «Эль-Дабаа»).
✔️ Та же схема, по всей видимости, будет использоваться и для атомных строек в Центральной Азии: казахстанский регулятор уже сообщил о переговорах об экспортном финансировании из России.
▪️ Тем самым, Россия может просубсидировать замещение газа в регионе, которому в ближайшие годы пришлось бы наращивать импорт топлива из РФ.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
✔️ Центральная Азия становится новым регионом «большой стройки» «Росатома»: на прошлой неделе госкорпорация была выбрана лидером консорциума по строительству АЭС в Алматинской области Казахстана, а во время ПМЭФ было подписано соглашение по проекту АЭС большой мощности в Узбекистане.
▪️ В Узбекистане «Росатом» уже ведет строительство атомной электростанции малой мощности (АСММ), которая будет насчитывать не менее двух энергоблоков на 55 МВт каждый. Ввод еще двух реакторов – общей мощностью от 2 ГВт – позволит снизить риски дефицита газа, на долю которого в Узбекистане приходится свыше 80% выработки электроэнергии.
✔️ Добыча газа в Узбекистане сократилась на 21% в период с 2013 по 2023 гг. (до 44,2 млрд куб. м), тогда как потребление электроэнергии – выросло на 48% (до 79,2 млрд кВт*ч). Именно поэтому Узбекистан с 2023 г. начал импортировать газ из России, используя построенную во времена СССР систему газопроводов.
▪️ За неполный 2023 г. «Газпром» поставил в Узбекистан 1,28 млрд куб. м газа, а за 12 месяцев 2024 г. – 5,64 млрд куб. м, и это не предел: в 2017-2024 гг., то есть после запуска реформ, ВВП в Узбекистана рос в среднем более чем на 5% в год, при этом в стране не исчерпан потенциал урбанизации (на долю городов приходится лишь чуть больше 50% населения).
✔️ Однако строительство АЭС позволит частично заместить потребность в импорте газа, что видно на примере Белоруссии, где два энергоблока общей мощностью 2,4 ГВт позволяют экономить около 5 млрд куб. м газа в год, а из-за ввода АЭС доля газовой генерации снизилась с 90% в 2020 г. до 62% в 2024 г.
▪️ Строительство Белорусской АЭС практически полностью финансировалось российской стороной – соответствующее соглашение было подписано в 2012 г. Госкредиты также использовались для проектов «Росатома» в Бангладеш (АЭС «Руппур») и Египте (АЭС «Эль-Дабаа»).
✔️ Та же схема, по всей видимости, будет использоваться и для атомных строек в Центральной Азии: казахстанский регулятор уже сообщил о переговорах об экспортном финансировании из России.
▪️ Тем самым, Россия может просубсидировать замещение газа в регионе, которому в ближайшие годы пришлось бы наращивать импорт топлива из РФ.
Кирилл @kirillrodionov Родионов – специально для @moneyandpolarfox
Цою – 63
✔️ 1986-1987 гг. – мой самый любимый период в творчестве КИНО.
▪️ Именно в этот период Цой написал «Следи за собой», «Перемен» и еще ряд вещей, которые потом стали классикой. Именно тогда Цой снялся в «Ассе» и «Игле». И именно тогда был записан главный альбом русского рока – по крайней мере, если говорить о 1980-х.
▪️ Но при этом еще не было стадионных концертов, изматывающих поездок и усталости, которую хорошо слышно на Черном альбоме. Ребята сидели на квартире у Гурьянова и в спокойном режиме записывали демо «Группы крови».
✔️ Возможно, поэтому концерты того периода – лучшие по атмосфере, даже несмотря на отсутствие нормальной аппаратуры. Вот, например, концерт на фестивале «Литуаника» летом 1987-го: Цой просто тащится, исполняя «Следи за собой».
▪️ И это хороший пример: путь к вершине – интереснее, чем, собственно, пребывание на ней.
✔️ 1986-1987 гг. – мой самый любимый период в творчестве КИНО.
▪️ Именно в этот период Цой написал «Следи за собой», «Перемен» и еще ряд вещей, которые потом стали классикой. Именно тогда Цой снялся в «Ассе» и «Игле». И именно тогда был записан главный альбом русского рока – по крайней мере, если говорить о 1980-х.
▪️ Но при этом еще не было стадионных концертов, изматывающих поездок и усталости, которую хорошо слышно на Черном альбоме. Ребята сидели на квартире у Гурьянова и в спокойном режиме записывали демо «Группы крови».
✔️ Возможно, поэтому концерты того периода – лучшие по атмосфере, даже несмотря на отсутствие нормальной аппаратуры. Вот, например, концерт на фестивале «Литуаника» летом 1987-го: Цой просто тащится, исполняя «Следи за собой».
▪️ И это хороший пример: путь к вершине – интереснее, чем, собственно, пребывание на ней.
YouTube
В.Цой "Следи за собой". 23 мая 87г Вильнюс, фест. Литуаника
Денуклеаризация Ирана «похоронит» сделку ОПЕК+
✔️ Удары США повышают вероятность денуклеаризации Ирана, которая будет играть на стабилизацию цен на нефть и газ.
▪️ Отмена эмбарго США позволит Ирану быстро увеличить добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки – до 3,8-3,9 млн баррелей в сутки (б/с). Объем экспорта в таком случае превысит 2 млн б/с, что эквивалентно объему дополнительного сокращения добычи, на которое в 2023-2024 гг. пошли восемь ведущих стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман). У альянса не будет иного выбора, кроме как наращивать предложение.
▪️ Частичное либо полное сворачивание ядерной программы позволит Ирану импортировать оборудование для производства сжиженного природного газа (СПГ). Благодаря обширным запасам месторождения «Южный Парс» Иран в среднесрочной перспективе может войти в пятерку крупнейших экспортеров СПГ, что «остудит» ценовую гонку между Европой и Азией; в ближайшие годы этому также будет способствовать масштабный ввод экспортных СПГ-мощностей в США.
✔️ Несмотря на возросшие риски для перевозок нефти и СПГ по Ормузскому проливу, удары США и Израиля не окажут долговременной поддержки ценам на нефть и газ. Тренд на стабилизацию рынков, в конечном счете, возьмет верх.
Родионов
✔️ Удары США повышают вероятность денуклеаризации Ирана, которая будет играть на стабилизацию цен на нефть и газ.
▪️ Отмена эмбарго США позволит Ирану быстро увеличить добычу нефти на 500 тыс. баррелей в сутки – до 3,8-3,9 млн баррелей в сутки (б/с). Объем экспорта в таком случае превысит 2 млн б/с, что эквивалентно объему дополнительного сокращения добычи, на которое в 2023-2024 гг. пошли восемь ведущих стран ОПЕК+ (Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман). У альянса не будет иного выбора, кроме как наращивать предложение.
▪️ Частичное либо полное сворачивание ядерной программы позволит Ирану импортировать оборудование для производства сжиженного природного газа (СПГ). Благодаря обширным запасам месторождения «Южный Парс» Иран в среднесрочной перспективе может войти в пятерку крупнейших экспортеров СПГ, что «остудит» ценовую гонку между Европой и Азией; в ближайшие годы этому также будет способствовать масштабный ввод экспортных СПГ-мощностей в США.
✔️ Несмотря на возросшие риски для перевозок нефти и СПГ по Ормузскому проливу, удары США и Израиля не окажут долговременной поддержки ценам на нефть и газ. Тренд на стабилизацию рынков, в конечном счете, возьмет верх.
Родионов
Закрытие Ормузского пролива приблизит конец конфликта
✔️ Парламент Ирана поддержал идею закрытия Ормузского пролива. Окончательное решение должен будет принять иранский Совет национальной безопасности.
▪️ Это решение – если оно действительно будет принято – лишь ухудшит положение Ирана, поскольку в таком случае потери понесут Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ, использующие Ормузский пролив для перевозок нефти и нефтепродуктов, а также Катар, который использует пролив для вывоза сжиженного природного газа (СПГ).
▪️ Потери понесет и Китай, который является не только основным покупателем иранской нефти, но и крупным импортером ближневосточного сырья в целом. По оценке Управления энергетической информации (EIA), в 2024 г. 84% перевозок нефти и газового конденсата через Ормузский пролив осуществлялись в направлении стран Азии, из них 69% приходилось на Китай, Индию, Японию и Южную Корею.
✔️ В случае перекрытия Ормузского пролива Иран окажется под давлением Китая и ведущих стран Ближнего Востока. Это ускорит завершение конфликта, включая частичный либо полный отказ Ирана от ядерной программы.
Родионов
✔️ Парламент Ирана поддержал идею закрытия Ормузского пролива. Окончательное решение должен будет принять иранский Совет национальной безопасности.
▪️ Это решение – если оно действительно будет принято – лишь ухудшит положение Ирана, поскольку в таком случае потери понесут Саудовская Аравия, Кувейт и ОАЭ, использующие Ормузский пролив для перевозок нефти и нефтепродуктов, а также Катар, который использует пролив для вывоза сжиженного природного газа (СПГ).
▪️ Потери понесет и Китай, который является не только основным покупателем иранской нефти, но и крупным импортером ближневосточного сырья в целом. По оценке Управления энергетической информации (EIA), в 2024 г. 84% перевозок нефти и газового конденсата через Ормузский пролив осуществлялись в направлении стран Азии, из них 69% приходилось на Китай, Индию, Японию и Южную Корею.
✔️ В случае перекрытия Ормузского пролива Иран окажется под давлением Китая и ведущих стран Ближнего Востока. Это ускорит завершение конфликта, включая частичный либо полный отказ Ирана от ядерной программы.
Родионов
Иран: развязка близка
✔️ Самоубийственное решение атаковать объекты США в Катаре и Ираке повышает вероятность самых серьезных политических изменений в Иране с конца 1970-х. Одно дело – прямой конфликт с США и Израилем, и совсем другое – атаки по территории соседних стран, которые могут обернуться для Ирана полной региональной изоляцией.
▪️ Это повышает шансы на «переоткрытие» Ирана для рынков нефти и газа, в том числе отмену эмбарго США, приход крупнейших нефтесервисных компаний и легализацию поставок оборудования для производства сжиженного природного газа (СПГ). Благодаря этому Иран может закрепиться в статусе третьего по величине производителя нефти на Ближнем Востоке (после Саудовской Аравии и Ирака), а со временем стать крупным экспортером СПГ.
✔️ Полноценное возвращение Ирана на рынок нефти окончательно обессмыслит сделку ОПЕК+, эффективность которой и без того снижается из-за торможения спроса на нефть. В результате во второй половине 2020-х цены Brent закрепятся ниже $65 за баррель.
▪️ Воздействие на рынки газа будет более постепенным. В случае выхода из международной изоляции Иран сможет приглашать зарубежные компании для строительства терминалов СПГ. Это позволит стране войти в пятерку крупнейших экспортеров СПГ в 2030-е гг. и будет играть на стабилизацию цен в Европе и Азии.
Родионов
✔️ Самоубийственное решение атаковать объекты США в Катаре и Ираке повышает вероятность самых серьезных политических изменений в Иране с конца 1970-х. Одно дело – прямой конфликт с США и Израилем, и совсем другое – атаки по территории соседних стран, которые могут обернуться для Ирана полной региональной изоляцией.
▪️ Это повышает шансы на «переоткрытие» Ирана для рынков нефти и газа, в том числе отмену эмбарго США, приход крупнейших нефтесервисных компаний и легализацию поставок оборудования для производства сжиженного природного газа (СПГ). Благодаря этому Иран может закрепиться в статусе третьего по величине производителя нефти на Ближнем Востоке (после Саудовской Аравии и Ирака), а со временем стать крупным экспортером СПГ.
✔️ Полноценное возвращение Ирана на рынок нефти окончательно обессмыслит сделку ОПЕК+, эффективность которой и без того снижается из-за торможения спроса на нефть. В результате во второй половине 2020-х цены Brent закрепятся ниже $65 за баррель.
▪️ Воздействие на рынки газа будет более постепенным. В случае выхода из международной изоляции Иран сможет приглашать зарубежные компании для строительства терминалов СПГ. Это позволит стране войти в пятерку крупнейших экспортеров СПГ в 2030-е гг. и будет играть на стабилизацию цен в Европе и Азии.
Родионов
Нефтедобыча в Иране: потерянный рай
✔️ В 1977 г. – накануне революции – Иран занимал четвертое место в мире по добыче нефти, газового конденсата и легких углеводородов, обеспечивая 9% глобального предложения. По данным Energy Institute, добыча в стране составляла 5,7 млн баррелей в сутки (б/с).
▪️ Для сравнения: в 1977 г. добыча нефти, газового конденсата и легких углеводородов во всем СССР, включая Азербайджан и Центральную Азию, составляла 11 млн б/с, в США – 9,9 млн б/с, а в Саудовской Аравии – 9,4 млн б/с.
▪️ После революции Иран так и не смог вернуться на прежний уровень добычи: в 2023 г. объем предложения составил 4,7 млн б/с, а доля Ирана на мировом рынке – 5%. В то время как добыча нефти, газового конденсата и легких углеводородов в Саудовской Аравии достигла 11,4 млн б/с (с долей в 12%), а в США – и вовсе 19,4 млн б/с (20%).
✔️ Иран – наглядный пример того, как санкции «подрубают» перспективы роста на длинном горизонте, даже если на короткой дистанции экономике удается адаптироваться к ограничениям.
Родионов
✔️ В 1977 г. – накануне революции – Иран занимал четвертое место в мире по добыче нефти, газового конденсата и легких углеводородов, обеспечивая 9% глобального предложения. По данным Energy Institute, добыча в стране составляла 5,7 млн баррелей в сутки (б/с).
▪️ Для сравнения: в 1977 г. добыча нефти, газового конденсата и легких углеводородов во всем СССР, включая Азербайджан и Центральную Азию, составляла 11 млн б/с, в США – 9,9 млн б/с, а в Саудовской Аравии – 9,4 млн б/с.
▪️ После революции Иран так и не смог вернуться на прежний уровень добычи: в 2023 г. объем предложения составил 4,7 млн б/с, а доля Ирана на мировом рынке – 5%. В то время как добыча нефти, газового конденсата и легких углеводородов в Саудовской Аравии достигла 11,4 млн б/с (с долей в 12%), а в США – и вовсе 19,4 млн б/с (20%).
✔️ Иран – наглядный пример того, как санкции «подрубают» перспективы роста на длинном горизонте, даже если на короткой дистанции экономике удается адаптироваться к ограничениям.
Родионов