Олег Кузьмичев

Продолжаю в полглаза следить за энергетикой, там SPO в ТГК-14 намечается (эмитент сильно прибавил в капитализации + новый эффективный собственник пришел через LBO)

https://smart-lab.ru/blog/1064612.php

Посмотрел интервью с Константином Люльчевым, выглядит очень уверенно и профессионально

Основные тезисы:

👉 Будет дефицит рынка электроэнергии в Бурятии и Забайкальском крае до 2030 года

👉 Весь прирост мощности ТГК-14 будет утилизирован рынком

👉 Новые конкурсы по Улан-Удэнской и Читинской ТЭЦ — выгодные. Вся новая мощность законтрактована

👉 Средства от SPO направят на реализацию этих проектов

👉 Оборудование будет российское (СибэнергоМаш, УТЗ и Элсиб) и уже законтрактовано

👉 С 2025 года метод «альтернативной котельной» повысит рентабельность теплового бизнеса. Кроме того, рост тарифа на тепло в Чите идет выше инфляции (инфляция +3%) в долгосрочном периоде

👉 Есть долгосрочные отношения с СУЭКОм на поставки угля

👉 Новый менеджмент поменял цепочки поставок оборудования (было много странных схем) + поработали с тарифами и сделали их экономически обоснованными

👉 В стоимости сырья для ТЭЦ существенную роль играет стоимость доставки угля

👉 Сроки по КОММОД полностью выдерживаем, все оборудование законтрактовано. Реконструируем треть всей мощности компании

👉 Основное оборудование по КОМ НГО уже законтрактовано на более чем 10 млрд руб, планируют потратить меньше предельной стоимости по строительству за 1 МВт

👉 В 23 году разместили два облигационных займах по фикс ставке по 12,85% (предполагали рост ставки)

👉 Чистую прибыль по планам будут наращивать, планы по дивидендам 2 раза в год остаются в силе

Участвовать в SPO или нет — каждый решает сам, но за компанией стало интересно наблюдать. У самого акций нет

smart-lab.ru

ТГК-14 делает SPO после дивидендной лавины

ТГК-14 решило сделать SPO (Мажоритарий часть своей доли продаст в рынок и вернет долг перед самим ТГК-14) ПАО «ТГК-14»

www.tgoop.com/kuzmlab/8514

6.8K viewsedited  Sep 26 at 14:07

Продолжаю в полглаза следить за энергетикой, там SPO в ТГК-14 намечается (эмитент сильно прибавил в капитализации + новый эффективный собственник пришел через LBO)

https://smart-lab.ru/blog/1064612.php

Посмотрел интервью с Константином Люльчевым, выглядит очень уверенно и профессионально

Основные тезисы:

👉 Будет дефицит рынка электроэнергии в Бурятии и Забайкальском крае до 2030 года

👉 Весь прирост мощности ТГК-14 будет утилизирован рынком

👉 Новые конкурсы по Улан-Удэнской и Читинской ТЭЦ — выгодные. Вся новая мощность законтрактована

👉 Средства от SPO направят на реализацию этих проектов

👉 Оборудование будет российское (СибэнергоМаш, УТЗ и Элсиб) и уже законтрактовано

👉 С 2025 года метод «альтернативной котельной» повысит рентабельность теплового бизнеса. Кроме того, рост тарифа на тепло в Чите идет выше инфляции (инфляция +3%) в долгосрочном периоде

👉 Есть долгосрочные отношения с СУЭКОм на поставки угля

👉 Новый менеджмент поменял цепочки поставок оборудования (было много странных схем) + поработали с тарифами и сделали их экономически обоснованными

👉 В стоимости сырья для ТЭЦ существенную роль играет стоимость доставки угля

👉 Сроки по КОММОД полностью выдерживаем, все оборудование законтрактовано. Реконструируем треть всей мощности компании

👉 Основное оборудование по КОМ НГО уже законтрактовано на более чем 10 млрд руб, планируют потратить меньше предельной стоимости по строительству за 1 МВт

👉 В 23 году разместили два облигационных займах по фикс ставке по 12,85% (предполагали рост ставки)

👉 Чистую прибыль по планам будут наращивать, планы по дивидендам 2 раза в год остаются в силе

Участвовать в SPO или нет — каждый решает сам, но за компанией стало интересно наблюдать. У самого акций нет

BY Олег Кузьмичев