#LEONshorts
Относительно не-нашумевшая новость про смягчение регулирования Китая относительно иностранных инвесторов. Согласно обновленным правилам, для них снижен порог вхождения в публичные компании, со $100 млн до $50 млн. Также министерство торговли КНР теперь разрешит иностранцам делать стратегические инвестиции в свои компании.
Новость не то чтобы разрывная, но она показывает явное стремление китайских властей разогнать свой фондовый рынок.
Относительно не-нашумевшая новость про смягчение регулирования Китая относительно иностранных инвесторов. Согласно обновленным правилам, для них снижен порог вхождения в публичные компании, со $100 млн до $50 млн. Также министерство торговли КНР теперь разрешит иностранцам делать стратегические инвестиции в свои компании.
Новость не то чтобы разрывная, но она показывает явное стремление китайских властей разогнать свой фондовый рынок.
CNBC
China eases rules for foreign investment in listed companies
The asset threshold for non-controlling foreign investors has been lowered, now requiring $50 million instead of $100 million.
#LEONshorts
Дональд Трамп выиграл выборы и станет 47-м президентом США. Инаугурация пройдет 20-го января 2025 года, до этих пор де-юре президентом будет Байден, но это, скорее, уже номинальное президентство.
Что дальше?
Ключевой вопрос — какая партия займет Палату представителей? Республиканцы, в дополнение к президентству, получили еще и большинство в Сенате.
Если им достанется и палата, то власть Трампа будет неограниченной. Для рынков идеальна ситуация, в которой Трамп будет «балансироваться» палатой с демократическим большинством. Пока что прогнозы указывают на то, что та будет за демократами, но там всё «на тоненького».
Дональд Трамп выиграл выборы и станет 47-м президентом США. Инаугурация пройдет 20-го января 2025 года, до этих пор де-юре президентом будет Байден, но это, скорее, уже номинальное президентство.
Что дальше?
Ключевой вопрос — какая партия займет Палату представителей? Республиканцы, в дополнение к президентству, получили еще и большинство в Сенате.
Если им достанется и палата, то власть Трампа будет неограниченной. Для рынков идеальна ситуация, в которой Трамп будет «балансироваться» палатой с демократическим большинством. Пока что прогнозы указывают на то, что та будет за демократами, но там всё «на тоненького».
#LEONshorts
Пока крупные ребята не видят особых перспектив у рынка акций США, обратимся к небольшим, но независимым. Например, аналитики из Yardeni Research прогнозируют рост S&P 500 до небывалых величин: до уровня в 7.000 в 2025 году (+16% к текущим уровням), 8.000 в 2026 (+32%), 10.000 к концу десятилетия (+66%).
А почему бы и нет? Пока есть, кого грабить (например, Германию), то можно и расти.
Пока крупные ребята не видят особых перспектив у рынка акций США, обратимся к небольшим, но независимым. Например, аналитики из Yardeni Research прогнозируют рост S&P 500 до небывалых величин: до уровня в 7.000 в 2025 году (+16% к текущим уровням), 8.000 в 2026 (+32%), 10.000 к концу десятилетия (+66%).
А почему бы и нет? Пока есть, кого грабить (например, Германию), то можно и расти.
#LEONshorts
На графике показана доля от общего объема опционов, которыми торговали розничные инвесторы в последние четыре года (в процентах). Считается, что этот график отражает интерес к спекулятивным сделкам со стороны частных инвесторов.
Так, видно, бум розничной активности пришелся на конец 2020-го и начало 2021-го года. В это время ажиотаж на рынке создавали социальные платформы — в первую очередь, Reddit (особенно форум Wall Street Bets). Участники онлайн-обсуждений «разгоняли» спрос среди частных инвесторов на покупку опционов на так называемые «акции-мемы» — на GameStop и AMC. Тренд, созданный соцсетями, привел к росту цен и дальнейшим спекуляциям на рынке опционов. Впоследствии 2021-й стал очень доходным годом для рынков акций.
Вернемся к сегодняшнему дню. На данный момент доля частных инвесторов среди покупателей опционов еще больше выросла. Недавние выборы президента США (и победа Дональда Трампа), дальнейшие действия ФРС, а также растущая популярность онлайн-платформ ставок (таких как Polymarket и Kalshi) вновь разожгли интерес розницы к спекуляциям. Это, в свою очередь, привело к росту на американском рынке акций и криптовалюты. Будем надеться, что «топлива» хватит надолго и ралли рисковых рынков продолжится.
На графике показана доля от общего объема опционов, которыми торговали розничные инвесторы в последние четыре года (в процентах). Считается, что этот график отражает интерес к спекулятивным сделкам со стороны частных инвесторов.
Так, видно, бум розничной активности пришелся на конец 2020-го и начало 2021-го года. В это время ажиотаж на рынке создавали социальные платформы — в первую очередь, Reddit (особенно форум Wall Street Bets). Участники онлайн-обсуждений «разгоняли» спрос среди частных инвесторов на покупку опционов на так называемые «акции-мемы» — на GameStop и AMC. Тренд, созданный соцсетями, привел к росту цен и дальнейшим спекуляциям на рынке опционов. Впоследствии 2021-й стал очень доходным годом для рынков акций.
Вернемся к сегодняшнему дню. На данный момент доля частных инвесторов среди покупателей опционов еще больше выросла. Недавние выборы президента США (и победа Дональда Трампа), дальнейшие действия ФРС, а также растущая популярность онлайн-платформ ставок (таких как Polymarket и Kalshi) вновь разожгли интерес розницы к спекуляциям. Это, в свою очередь, привело к росту на американском рынке акций и криптовалюты. Будем надеться, что «топлива» хватит надолго и ралли рисковых рынков продолжится.
#LEONshorts
Долгое время одним из самых популярных способов купить биткойн были акции Microstrategy (MSTR). Объем крипты, которым владела компания, давно превысил реальный объем её бизнеса.
Пару месяцев назад стало еще веселее: появился двойной ETF на Microstrategy – T-Rex 2x Long MSTR Daily Target ETF (тикер: MSTU, график 1). То есть этот актив двигается в 2 раза быстрее акций Microstrategy. А если вспомнить, что капитализация самой компании превышает объем битков, которыми она владеет (в 3 раза), то получается дополнительное торговое плечо к крипте.
Впрочем, инвесторам не стоит забывать, что это всё – производные инструменты, несущие значительный риск.
Совсем недавно самым агрессивным инструментом в секторе искусственного интеллекта были акции Super Micro Computer (SMCI). Инвесторы считали, что они примерно как бумаги Nvidia, только растут еще агрессивнее, злее и быстрее. Что в итоге стало с акциями SMCI – на графике 2. Так что помним о рисках😎
Долгое время одним из самых популярных способов купить биткойн были акции Microstrategy (MSTR). Объем крипты, которым владела компания, давно превысил реальный объем её бизнеса.
Пару месяцев назад стало еще веселее: появился двойной ETF на Microstrategy – T-Rex 2x Long MSTR Daily Target ETF (тикер: MSTU, график 1). То есть этот актив двигается в 2 раза быстрее акций Microstrategy. А если вспомнить, что капитализация самой компании превышает объем битков, которыми она владеет (в 3 раза), то получается дополнительное торговое плечо к крипте.
Впрочем, инвесторам не стоит забывать, что это всё – производные инструменты, несущие значительный риск.
Совсем недавно самым агрессивным инструментом в секторе искусственного интеллекта были акции Super Micro Computer (SMCI). Инвесторы считали, что они примерно как бумаги Nvidia, только растут еще агрессивнее, злее и быстрее. Что в итоге стало с акциями SMCI – на графике 2. Так что помним о рисках😎
#LEONshorts
В таблице отражено, как изменились взгляды инвесторов на ключевые макроданные после выборов в США. Например, верующих в более сильную глобальную экономику стало на 23% больше, в более сильную американскую экономику — на 28% больше.
Видно, что президентство Трампа на рынке воспринимается очень позитивно для рисковых активов: для акций, облигаций High Yield, для компаний малой капитализации.
Что сказать: теперь экономике, бизнесу и Трампу придется здорово попотеть, чтобы оправдать высокие ожидания инвесторов. Те из них, кто придерживается рационального подхода, в свою очередь, должны помнить, что «ваши ожидания — ваши проблемы».
В таблице отражено, как изменились взгляды инвесторов на ключевые макроданные после выборов в США. Например, верующих в более сильную глобальную экономику стало на 23% больше, в более сильную американскую экономику — на 28% больше.
Видно, что президентство Трампа на рынке воспринимается очень позитивно для рисковых активов: для акций, облигаций High Yield, для компаний малой капитализации.
Что сказать: теперь экономике, бизнесу и Трампу придется здорово попотеть, чтобы оправдать высокие ожидания инвесторов. Те из них, кто придерживается рационального подхода, в свою очередь, должны помнить, что «ваши ожидания — ваши проблемы».
#LEONshorts
На графике показано, как рынки европейских (Euro Stoxx 50) и американских акций (SP&500) шли ноздря в ноздрю вплоть до 2009 года.
Если S&P 500 рос, то за ним следовал и Euro Stoxx 50. И наоборот: если S&P 500 падал, то он тянул вниз и Euro Stoxx 50. Однако после кризиса 2008 года «дружба» индексов дала трещину: S&P 500 рванул вверх, будто его накачали Red Bull’ом. А Euro Stoxx 50 остался где-то позади.
Что же собственно случилось?
1️⃣ Американцев охватил тренд на технологии. В США выросли гиганты вроде Apple, Amazon, Google и прочих, кто в прямом смысле захватил мир. В Европе топы рынка другие: много автопроизводителей, немного люкса, немного банков, а технологий — кот наплакал.
2️⃣ Центральный банк США (ФРС) влил в экономику столько денег, что рынок просто не мог не расти. А европейцы были осторожнее — жесткая экономия, и привет замедление.
3️⃣ Политика в Европе. Тут долговой кризис, там Brexit, а еще бюрократия, которая тормозит прогресс. Американцы в это время просто делали бизнес.
Вывод: хотите инвестировать в США — смело покупайте широкий индекс с большой долей IT, а инвестируя в Европу уже лучше покупать секторальные индексы и более тщательно выбирать темы.
На графике показано, как рынки европейских (Euro Stoxx 50) и американских акций (SP&500) шли ноздря в ноздрю вплоть до 2009 года.
Если S&P 500 рос, то за ним следовал и Euro Stoxx 50. И наоборот: если S&P 500 падал, то он тянул вниз и Euro Stoxx 50. Однако после кризиса 2008 года «дружба» индексов дала трещину: S&P 500 рванул вверх, будто его накачали Red Bull’ом. А Euro Stoxx 50 остался где-то позади.
Что же собственно случилось?
Вывод: хотите инвестировать в США — смело покупайте широкий индекс с большой долей IT, а инвестируя в Европу уже лучше покупать секторальные индексы и более тщательно выбирать темы.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Курс евро к доллару в одном шаге от выхода из почти 2-х летней консолидации. При пробитии вниз нас вполне может ждать падение евро к доллару еще на 5-10%.
Судя по всему, добивающим фактором для европейской валюты стали выборы Трампа, который ясно дал понять, что собирается высосать последние силы из Европы. Эта ситуация только подчеркивает реальный факт: американская экономика гораздо сильнее, чем европейская.
Если с самого начала 2023 года курс евро держался только на том, что Европа может наравне с США жить с высокими ставками Центробанка, то теперь инвесторы посмотрели в глаза реальности (Европа просто не может позволить себе сильную валюту).
Курс евро к доллару в одном шаге от выхода из почти 2-х летней консолидации. При пробитии вниз нас вполне может ждать падение евро к доллару еще на 5-10%.
Судя по всему, добивающим фактором для европейской валюты стали выборы Трампа, который ясно дал понять, что собирается высосать последние силы из Европы. Эта ситуация только подчеркивает реальный факт: американская экономика гораздо сильнее, чем европейская.
Если с самого начала 2023 года курс евро держался только на том, что Европа может наравне с США жить с высокими ставками Центробанка, то теперь инвесторы посмотрели в глаза реальности (Европа просто не может позволить себе сильную валюту).
#LEONshorts
Скотт Бессент — новый глава Казначейства США
Трамп назначил министром финансов основателя и управляющего макроэкономического хедж-фонда Key Square Group. Это человек, известный своими успешными спекуляциями против фунта стерлингов и японской йены. Скотт сделал себе имя в мире финансов, работая на Джоржа Сороса и Джима Роджерса в Quantum Fund.
Судя по успешным сделкам, которые провел Бессент за свою карьеру, он разбирается в макроанализе, экономических трендах и умеет анализировать действия центробанков. Мы считаем, что это однозначно позитив для длинных государственных облигаций США. Кейс на «Безумного Трампа», который дефицитами обрушит долговую пирамиду США, отчасти можно считать закрытым.
Скотт Бессент — новый глава Казначейства США
Трамп назначил министром финансов основателя и управляющего макроэкономического хедж-фонда Key Square Group. Это человек, известный своими успешными спекуляциями против фунта стерлингов и японской йены. Скотт сделал себе имя в мире финансов, работая на Джоржа Сороса и Джима Роджерса в Quantum Fund.
Судя по успешным сделкам, которые провел Бессент за свою карьеру, он разбирается в макроанализе, экономических трендах и умеет анализировать действия центробанков. Мы считаем, что это однозначно позитив для длинных государственных облигаций США. Кейс на «Безумного Трампа», который дефицитами обрушит долговую пирамиду США, отчасти можно считать закрытым.
#LEONshorts
На графике наглядно видно, что рост цен на топливо и товары значительно замедлился и сейчас находится в районе 0. Но рост цен на услуги не снижается, а наоборот растёт. Тут всё просто: услуги тесно связаны с зарплатами; работников не хватает, компании готовы платить больше, а сотрудники, соответственно, больше тратят. Выше спрос на людей➡️ выше их зарплаты ➡️ выше цена похода в условный барбершоп.
Вывод: инфляция теперь уже не про нефть или газ, это про ежедневные мелочи, которые нельзя обойти стороной — от визита к парикмахеру до привычной чашки кофе в кафе. ФРС с охлаждением зарплат вероятно не поможет, так как ставки в любом случае надо понижать, для сокращения процентных расходов.
На графике наглядно видно, что рост цен на топливо и товары значительно замедлился и сейчас находится в районе 0. Но рост цен на услуги не снижается, а наоборот растёт. Тут всё просто: услуги тесно связаны с зарплатами; работников не хватает, компании готовы платить больше, а сотрудники, соответственно, больше тратят. Выше спрос на людей
Вывод: инфляция теперь уже не про нефть или газ, это про ежедневные мелочи, которые нельзя обойти стороной — от визита к парикмахеру до привычной чашки кофе в кафе. ФРС с охлаждением зарплат вероятно не поможет, так как ставки в любом случае надо понижать, для сокращения процентных расходов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Пока все дружно переживают из-за закрытия автомобильных заводов в Германии, рынок облигаций говорит о том, что проблемы как раз не у этой страны. А у Франции. Доходность 10-летних французских облигаций уверенно растет по отношению к немецким.
Претензии ко второй важнейшей экономике Европы у инвесторов начались после недавних выборов. Тогда стало понятно, что политический раскол во Франции может сильно ограничить её способность бороться с дефицитом и как-то наполнять бюджет. Между тем, облигации другого недавнего банкрота — Греции — уже дают доходность ниже Франции.
Пока все дружно переживают из-за закрытия автомобильных заводов в Германии, рынок облигаций говорит о том, что проблемы как раз не у этой страны. А у Франции. Доходность 10-летних французских облигаций уверенно растет по отношению к немецким.
Претензии ко второй важнейшей экономике Европы у инвесторов начались после недавних выборов. Тогда стало понятно, что политический раскол во Франции может сильно ограничить её способность бороться с дефицитом и как-то наполнять бюджет. Между тем, облигации другого недавнего банкрота — Греции — уже дают доходность ниже Франции.
Дорогие подписчики!
❗️ На нашем канале изменения: у нас произошел ребрендинг. Теперь мы называемся LEON Wealth, и у нас новый логотип!
Оставайтесь на связи — мы расскажем, что происходит на фондовом рынке, и что нужно об этом знать инвестору.
Команда LEON Wealth
Оставайтесь на связи — мы расскажем, что происходит на фондовом рынке, и что нужно об этом знать инвестору.
Команда LEON Wealth
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Традиционные «невероятные» прогнозы от Saxo Bank на 2025 год. Это популярная рубрика, в который аналитики банка указывают на мощные по последствиям сценарии, которые вряд ли произойдут.
1️⃣ Трамп обрушит доллар США
Пожалуй, самая злободневная тема. Сдадутся ли страны Глобального Юга под тарифным шантажом Трампа или предпочтут сложный путь поиска альтернатив доллару, поставив его перед де-факто потерей статуса мировой резервной валюты?
2️⃣ Капитализация Nvidia в 2 раза превысит Apple
Тут всё просто: рост бизнеса Nvidia пока выглядит куда увереннее Apple. Главный вопрос в том, где предел этого роста?
3️⃣ Китай запустит невиданные по масштабу бюджетные стимулы
Saxo Bank ждет 50 трлн юаней (это и правда много). Вот только подобные призывы к китайским стимулам мы слышим уже давно, а у Си, похоже, есть свой план на игру.
4️⃣ Первое напечатанное на принтере человеческое сердце откроет новую дорогу к долголетию
Мы двумя руками за! Давайте вместе жить долго и счастливо! Какие акции купить для этого?
5️⃣ Бум электромобилей уничтожит ОПЕК
Свежо предание, как говорится. Интересно, какой прогноз был бы у Saxo Bank, если бы он был, например, американским банком, а не европейским?
6️⃣ США введут налог на дата-центры для ИИ
Более высокие налоги на ИТ-компании — это неизбежный шаг. Рано или поздно власти США будут вынуждены к нему прибегнуть, чтобы поправить дефицит бюджета. Больше деньги по большому счету брать негде (грабеж союзников — тоже не бесконечный процесс).
7️⃣ Стихийное бедствие впервые в истории обанкротит крупную страховую компанию
Надеемся, что 2025 год все-таки пройдет без таких масштабных катастроф🙏
8️⃣ Британский фунт отыграет дисконт к евро, вызванный Brexit в 2016 году
Честно говоря, по состоянию экономики Британии (спойлер: довольно плачевному) даже и не скажешь, что британский фунт может что-то отыграть. Другой вопрос в том, что и у экономики континентальной Европы дела не то, чтобы идут очень хорошо.
В целом прогнозы в этот раз не очень интересные. Считаем, что Saxo Bank мог бы нафантазировать что-то более зажигательное🙂
Пожалуй, самая злободневная тема. Сдадутся ли страны Глобального Юга под тарифным шантажом Трампа или предпочтут сложный путь поиска альтернатив доллару, поставив его перед де-факто потерей статуса мировой резервной валюты?
Тут всё просто: рост бизнеса Nvidia пока выглядит куда увереннее Apple. Главный вопрос в том, где предел этого роста?
Saxo Bank ждет 50 трлн юаней (это и правда много). Вот только подобные призывы к китайским стимулам мы слышим уже давно, а у Си, похоже, есть свой план на игру.
Мы двумя руками за! Давайте вместе жить долго и счастливо! Какие акции купить для этого?
Свежо предание, как говорится. Интересно, какой прогноз был бы у Saxo Bank, если бы он был, например, американским банком, а не европейским?
Более высокие налоги на ИТ-компании — это неизбежный шаг. Рано или поздно власти США будут вынуждены к нему прибегнуть, чтобы поправить дефицит бюджета. Больше деньги по большому счету брать негде (грабеж союзников — тоже не бесконечный процесс).
Надеемся, что 2025 год все-таки пройдет без таких масштабных катастроф🙏
Честно говоря, по состоянию экономики Британии (спойлер: довольно плачевному) даже и не скажешь, что британский фунт может что-то отыграть. Другой вопрос в том, что и у экономики континентальной Европы дела не то, чтобы идут очень хорошо.
В целом прогнозы в этот раз не очень интересные. Считаем, что Saxo Bank мог бы нафантазировать что-то более зажигательное🙂
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Если считать, что рост стоимости крипты приводит к такому же росту богатства людей, активно вовлеченных в криптомир, то хочется задать себе вопрос: а на что же эти люди тратят деньги?
➡️ Если верить Интернету, то больше всего те, кто зарабатывает на крипте, вкладывают в недвижимость в Дубае (например, у местного девелопера Emaar очередной рекорд по заказам в 3 квартале 2024 года).
➡️ А вот популярные ранее способы потратить внезапно нажитые деньги пока только постоянно падают в цене, как пример: алмазы (на графике) и люксовые часы. Производители luxury-товаров тоже в последнее время не блистали ростом продаж.
Учитывая новый криптобум, есть смысл присмотреться к акциям компаний — производителей роскоши.
Если считать, что рост стоимости крипты приводит к такому же росту богатства людей, активно вовлеченных в криптомир, то хочется задать себе вопрос: а на что же эти люди тратят деньги?
Учитывая новый криптобум, есть смысл присмотреться к акциям компаний — производителей роскоши.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#LEONshorts
Пока в американских акциях в полном разгаре новогоднее ралли (на что мы как раз надеялись в последние пару месяцев), а цифровое золото (=биткоин) ставит рекорды, обычные золото как-то немного отстало.
На наш взгляд, и классическому золоту пора присоединяться к росту и догонять цифровых собратьев🙂
Пока в американских акциях в полном разгаре новогоднее ралли (на что мы как раз надеялись в последние пару месяцев), а цифровое золото (=биткоин) ставит рекорды, обычные золото как-то немного отстало.
На наш взгляд, и классическому золоту пора присоединяться к росту и догонять цифровых собратьев🙂
#LEONshorts
В копилку тех, кто верит в продолжение бурного роста акций США. График выше, он настолько же устрашающий, насколько он интересен и показателен.
Слева на графике показана динамика S&P 500 и остальных ключевых индексов американских акций в текущем цикле. Справа отражена динамика этих индексов вплоть до пика пузыря доткомов в 2000 году. Также внизу отображен индикатор ADL — он обозначает количество акций, которые растут (в штуках).
Текущий цикл показывает все признаки жизни, так как идет рост по всем сегментам рынка. В период пузыря доткомов росла только небольшая пачка бумаг, а остальные публичные компании имели стабильный негативный тренд задолго до падения.
Вывод: рынок хоть и на максимальных значениях, однако выходить полностью в кэш не надо.
В копилку тех, кто верит в продолжение бурного роста акций США. График выше, он настолько же устрашающий, насколько он интересен и показателен.
Слева на графике показана динамика S&P 500 и остальных ключевых индексов американских акций в текущем цикле. Справа отражена динамика этих индексов вплоть до пика пузыря доткомов в 2000 году. Также внизу отображен индикатор ADL — он обозначает количество акций, которые растут (в штуках).
Текущий цикл показывает все признаки жизни, так как идет рост по всем сегментам рынка. В период пузыря доткомов росла только небольшая пачка бумаг, а остальные публичные компании имели стабильный негативный тренд задолго до падения.
Вывод: рынок хоть и на максимальных значениях, однако выходить полностью в кэш не надо.