Итоги недели 30 июня - 4 июля
Рынок акций
К концу недели индекс МосБиржи вернулся в район 2800 пунктов. Хуже рынка закончили неделю акции ЮГК, упавшие на корпоративных новостях почти на 24% с приостановкой торгов в пятницу по решению регулятора. На предстоящей неделе ожидаем стабилизации рынка в диапазоне 2800 - 2880 пунктов. Инвесторы, скорее всего, будут пересматривать портфели, смещая фокус в сторону дивидендных идей и надежных корпоративных историй.
Рынок облигаций
Индекс RGBI вновь обновил годовые максимумы, завершив торги выше отметки 115 пунктов. Поддержку госбумагам оказывали заявления официальных лиц с Финансового конгресса Банка России относительно денежно-кредитной политики. По нашим оценкам, рынок ОФЗ, как и рынок процентных деривативов, уже отражает снижение ставки до 18% на ближайшем заседании и до 16% к концу года. Цели до конца года по индексу RGBI остаются прежними (120-122 п.).
Валютный рынок
Рубль умеренно снизился относительно основных мировых валют. Пара юань/рубль смогла выйти в район 11 рублей, прибавив порядка 0,5%. Российскую валюту продолжает поддерживать высокий спрос на рублевые активы. Ожидаем, что на следующей неделе пара юань/рубль продолжит движение в диапазоне 10,8-11,3 рубля, тяготея к его нижней половине.
Нефть
Цены на Brent выросли на 1,6%, оставаясь ниже $70 за баррель. В котировки все еще закладывается геополитическая премия из-за напряженности на Ближнем Востоке. В эти выходные пройдет заседание ОПЕК+, где базовым решением ожидается очередной рост добычи на 411 тыс. барр./день. На следующей неделе ожидаем сохранения торгового диапазона $65-70 за баррель.
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Рынок акций
К концу недели индекс МосБиржи вернулся в район 2800 пунктов. Хуже рынка закончили неделю акции ЮГК, упавшие на корпоративных новостях почти на 24% с приостановкой торгов в пятницу по решению регулятора. На предстоящей неделе ожидаем стабилизации рынка в диапазоне 2800 - 2880 пунктов. Инвесторы, скорее всего, будут пересматривать портфели, смещая фокус в сторону дивидендных идей и надежных корпоративных историй.
Рынок облигаций
Индекс RGBI вновь обновил годовые максимумы, завершив торги выше отметки 115 пунктов. Поддержку госбумагам оказывали заявления официальных лиц с Финансового конгресса Банка России относительно денежно-кредитной политики. По нашим оценкам, рынок ОФЗ, как и рынок процентных деривативов, уже отражает снижение ставки до 18% на ближайшем заседании и до 16% к концу года. Цели до конца года по индексу RGBI остаются прежними (120-122 п.).
Валютный рынок
Рубль умеренно снизился относительно основных мировых валют. Пара юань/рубль смогла выйти в район 11 рублей, прибавив порядка 0,5%. Российскую валюту продолжает поддерживать высокий спрос на рублевые активы. Ожидаем, что на следующей неделе пара юань/рубль продолжит движение в диапазоне 10,8-11,3 рубля, тяготея к его нижней половине.
Нефть
Цены на Brent выросли на 1,6%, оставаясь ниже $70 за баррель. В котировки все еще закладывается геополитическая премия из-за напряженности на Ближнем Востоке. В эти выходные пройдет заседание ОПЕК+, где базовым решением ожидается очередной рост добычи на 411 тыс. барр./день. На следующей неделе ожидаем сохранения торгового диапазона $65-70 за баррель.
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
👍18❤11🔥5
Попросите нейросеть назвать случайное число от 1 до 50. Семь из восьми моделей выберут 27. Это число — не слишком большое, не маленькое, не крайнее и не банальное. Для ИИ, обученного на огромных массивах текстов, 27 оказывается своеобразной «золотой серединой». Это результат не настоящей случайности, а вероятностного выбора, который выглядит разумно. Другое популярное число 42 — и это уже отсылка к «Автостопом по Галактике», что говорит о влиянии культуры на “решения” ИИ.
Многие инвесторы и трейдеры используют ИИ-модели для технического анализа. Представим, что модель прогнозирует покупку, когда RSI опускается до 27 — ведь это тоже «оптимальное» число. Если тысячи трейдеров, аналитиков и ботов используют похожие модели, они будут одновременно видеть сигналы в одних и тех же точках рынка. Это создаёт эффект цифровой толпы: движение цены становится не реакцией на рынок, а результатом согласованных действий ИИ, обученных на одинаковых паттернах. Это может усиливать волатильность или создавать ложные сигналы.
💡 Почему это важно для инвестора?
Понимание того, как ИИ принимает решения, помогает критически относиться к торговым сигналам. Если модель кажется умной — это ещё не значит, что она уникальна. Возможно, она просто повторяет то, что делают тысячи других, не делая поправки на ошибки и погрешности. Настоящая сила — в осознании ограничений технологий и в способности комбинировать алгоритмы со знаниями, опытом и пониманием психологии рынка.
#МаксимБелугин
#протренды
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍29❤11🔥8
Более 35% россиян совершают импульсивные покупки не реже одного раза в месяц. И если такая модель поведения в повседневной жизни может «подточить» семейный бюджет, то на фондовом рынке – стать фатальной для депозита.
😎 Как ограничить импульсивное поведение
✅ Торговая система. Создание своей торговой системы и четкое следование ей может значительно снизить желание что-то купить или продать без какого-либо фундаментального или технического обоснования. Торговая система должна ясно описывать ситуации, когда трейдер входит в сделку, определять точки входа и выхода, размер возможной прибыли и убытка.
❌ Старейший британский торговый банк Barings обанкротился в 1995 году, после того как трейдер Ник Лисон потерял $1,4 млрд на фьючерсах на индекс Nikkei. 16 января 1995 года Лисон поставил значительную сумму на быстрый рост японского рынка, а утром 17 января в японском городе Кобе произошло землетрясение — азиатские рынки обрушились. Лисон попробовал исправить ситуацию, поставив на быстрое восстановление, но снова проиграл.
✅ Мани-менеджмент. Любая сделка может стать убыточной при отсутствии мани-менеджмента. Примером может быть открытие позиции со слишком большим объемом, при котором даже минимальное изменение цены приведет к большим потерям. Чтобы не попасть в такую ситуацию, необходимо четко определить объем средств для каждой торговой позиции, стоп-лоссы и тейк профиты. Обычно для успешной торговли соотношение риска к прибыли должно быть 1:3.
❌ В январе 2008 года банк Société Générale обнаружил, что в результате операций одного из трейдеров потерял $6,7 млрд. Жером Кервьель, поставивший банк на грань финансового коллапса, за 2 года без разрешения открыл позиции почти на €50 млрд — cумму, превышавшую рыночную капитализацию Société Générale, ставя на европейские биржевые индексы.
✅ Дисциплина. Даже если весь рынок стремительно растет без вас и кажется, что открытие позиции без системы будет прибыльным, не поддавайтесь. Всех денег мира не заработать, а вот потерять свои кровные на импульсивных покупках (или продажах) легко.
#финграм
Аналитический центр ПСБ
#финграм
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥21👍19❤14😱1
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2770-2850 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Совкомбанк, Диасофт и Газпром нефть: последний день для попадания в реестр акционеров
• ОПЕК+ приняла решение о более существенном, чем ожидалось, наращивании добычи нефти в августе
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2770-2850 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Совкомбанк, Диасофт и Газпром нефть: последний день для попадания в реестр акционеров
• ОПЕК+ приняла решение о более существенном, чем ожидалось, наращивании добычи нефти в августе
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍12❤6🔥4
Наше мнение:
Мечел продолжает переживать сложные времена, и ситуация вряд ли сильно изменится без значительного улучшения конъюнктуры (рост цен, рост спроса). Некоторую поддержку компания получит за счет оптимизации платежей по кредитам в этом и следующем году от ключевых банков-кредиторов, а также за счет отсрочки по налоговым платежам от государства (позволит высвобождать порядка 0,5 млрд руб. ежемесячно).
#эмитенты
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱12🔥6❤5👍4👎1
В мае рост ВВП замедлился за счёт оптовой торговли и стройки
👍 По оценкам Минэкономразвития рост реального ВВП в мае 1,2% г/г после 1,9% г/г в апреле и 1,4% г/г за первый квартал. Экономика развивается слабее ожиданий Правительства (базовый прогноз Минэка +2,5%, а Минфин ориентируется на +1,5-2%), но соразмерно с прогнозами Банка России, реализующего жёсткую денежно-кредитную политику.
👍 Замедление роста ВВП в мае было в основном связано с сильным ускорением падения оборота оптовой торговли (-7,6% г/г после -2,2% в апреле и -2,1% за I кв.), а также прекращением роста в строительстве (+0,1% г/г, после +7,9% в апреле и +6,9% за I кв.). Ускорение падения в оптовой торговле не сопровождалось соответствующим движением в динамике добычи и грузооборота, а значит, вероятно, связано с ослаблением внутреннего спроса. На снижение внутреннего спроса указывает и стагнация в строительстве.
Наше мнение:
Несмотря на ускорение роста промышленности, экономика продолжает остывать. Вероятно, это происходит за счёт подавленного внутреннего спроса, о чём также свидетельствует замедление инфляции с опережением ожиданий ЦБ. Пока мы не видим оснований для изменения своего прогноза динамики реального ВВП в 2025 году (+1,5%). При этом все сильнее аргументы для более быстрого смягчения денежно-кредитной политики.
‼️ Прогноз ключевой ставки на конец 2025 года снижаем с 18% до 16%.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Наше мнение:
Несмотря на ускорение роста промышленности, экономика продолжает остывать. Вероятно, это происходит за счёт подавленного внутреннего спроса, о чём также свидетельствует замедление инфляции с опережением ожиданий ЦБ. Пока мы не видим оснований для изменения своего прогноза динамики реального ВВП в 2025 году (+1,5%). При этом все сильнее аргументы для более быстрого смягчения денежно-кредитной политики.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤15👍14🔥4😱4👎2
В 2024 году совокупная выручка отраслей выросла на 18% г/г до 316 трлн рублей. Основной вклад в рост показателя внесли газовая промышленность, машиностроение, нефтедобыча и переработка. По нашему базовому сценарию в 2025 году номинальный рост выручки отраслей составит 9,2%. Основной вклад внесут:
• Газовая промышленность. Рост цен на газ на фоне холодной погоды и быстрого исчерпания запасов в европейских ПХГ, а также стабильный внутренний спрос вместе с увеличением экспорта СПГ будут стимулировать рост отрасли.
⛽️ Наиболее интересно в сегменте смотрятся акции Газпрома, наш таргет по ним — 182 руб.
• Добыча драгметаллов. Цены на золото обновили исторические максимумы на фоне геополитической неопределенности, восходящую динамику показывают и другие драгметаллы.
⛏ Основной бенефициар в отрасли — Полюс. Пересмотрели наш таргет по бумагам золотодобытчика до 2390 руб. за акцию.
• Машиностроение. Машиностроительный комплекс сохраняет потенциал для дальнейшего роста из-за повышенного спроса на продукцию и стратегического запроса на обеспечение технологического суверенитета.
🚗 Акции Соллерс на этом фоне могут показать хорошую динамику, наш таргет по ним — 1170 руб.
Считаем обоснованным сконцентрировать внимание на потенциальных лидерах роста в сегментах с опережающей динамикой.
#отрасли
Аналитический Центр ПСБ
• Газовая промышленность. Рост цен на газ на фоне холодной погоды и быстрого исчерпания запасов в европейских ПХГ, а также стабильный внутренний спрос вместе с увеличением экспорта СПГ будут стимулировать рост отрасли.
• Добыча драгметаллов. Цены на золото обновили исторические максимумы на фоне геополитической неопределенности, восходящую динамику показывают и другие драгметаллы.
• Машиностроение. Машиностроительный комплекс сохраняет потенциал для дальнейшего роста из-за повышенного спроса на продукцию и стратегического запроса на обеспечение технологического суверенитета.
Считаем обоснованным сконцентрировать внимание на потенциальных лидерах роста в сегментах с опережающей динамикой.
#отрасли
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18❤9🔥4😱1
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Позиции в портфеле: 🏦 Сбербанк, оа Цель: 330 руб. ⛏ Полюс, оа Цель: 2300 руб. 🛒 КЦ ИКС 5, оа Цель: 4000 руб. ✈️ Аэрофлот, оа Цель: 87,5 руб. 🔌 Интер РАО, оа Цель: 4 руб. 📱 Яндекс, оа Цель: 5330 руб. На фоне улучшения…
⚡️В модельном портфеле заняли выжидательную позицию. Считаем целесообразным увеличение доли бумаг после перехода рынка к росту. На предстоящей неделе ожидаем стабилизации индекса МосБиржи в диапазоне 2800-2880 пунктов. В отсутствие новых идей инвесторы будут пересматривать портфели, смещая фокус в сторону дивидендных и надежных корпоративных историй.
#модельныйпортфель
Аналитический Центр ПСБ
#модельныйпортфель
Аналитический Центр ПСБ
👍16❤9🔥8👎5😱1
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2800 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• КЦ ИКС 5, Россети Волга: последний день для попадания в реестр акционеров
• МГКЛ (Мосгорломбард) раскроет операционные результаты за I полугодие 2025 г.
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2800 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• КЦ ИКС 5, Россети Волга: последний день для попадания в реестр акционеров
• МГКЛ (Мосгорломбард) раскроет операционные результаты за I полугодие 2025 г.
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍15❤11🔥5
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в портфеле облигаций Добавляем в портфель: • РЖД Б01P1R с дюрацией 2,4 года и привлекательной премией к кривой ОФЗ – 285 б.п., а также • ОФЗ 26245 срочностью 10 лет и купоном 12% ☝️ Рост долгового рынка поддерживается ожиданиями дальнейшего…
По нашим оценкам, рынок ОФЗ, как и рынок процентных деривативов, уже отражает снижение ключевой ставки до 18% на ближайшем заседании ЦБ и до 16% к концу года. Полагаем, что в ближайшие 3 недели статистика по инфляции вряд ли сможет кардинально изменить ожидания инвесторов. Наиболее вероятный сценарий до 25 июля – консолидация долгового рынка. В модельном портфеле облигаций список рекомендаций оставляем без изменений.
#модельныйпортфель #облигации
Аналитический Центр ПСБ
#модельныйпортфель #облигации
Аналитический Центр ПСБ
👍21❤9🔥4
Наше мнение:
Опасаясь усиления инфляции, ЦБ через какое-то время может поставить на паузу или замедлить смягчение денежно-кредитной политики. Полагаем, «окно» для быстрого снижения ключевой ставки для поддержки экономики может быть очень коротким – III квартал. Впрочем, не стоит исключать, что усиления инфляции может и не произойти, если процесс охлаждения экономики набрал достаточную силу.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21❤8😱8🔥4👎2
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Позиции в портфеле: 🏦 Сбербанк, оа Цель: 330 руб. ⛏ Полюс, оа Цель: 2300 руб. 🛒 КЦ ИКС 5, оа Цель: 4000 руб. ✈️ Аэрофлот, оа Цель: 87,5 руб. 🔌 Интер РАО, оа Цель: 4 руб. 📱 Яндекс, оа Цель: 5330 руб. На фоне улучшения…
⚡️Обновление в модельном портфеле
Изменяем стоп-лосс:
🍏 КЦ ИКС 5: 3320 руб. >> 2550 руб.
Сегодня последний день для покупки акций КЦ ИКС 5 для получения дивидендов. Компания выплатит 648 рублей на акцию, доходность 18,8%.
КЦ ИКС 5 демонстрирует сильные финансовые результаты, остается одной из наиболее интересных «фишек» потребсектора. У компании эффективная и понятная бизнес-модель, позволяющая расти в условиях устойчивого потребительского спроса, и возможность платить хорошие дивиденды. Эти факторы, на наш взгляд, могут способствовать восстановлению акции после формирования дивидендного гэпа. Решили сохранить бумаги в модельном портфеле и выйти на получение дивидендов, поэтому смещаем стоп ниже, устанавливая его с учетом дивгэпа.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#модельныйпортфель #акции
Аналитический Центр ПСБ
Изменяем стоп-лосс:
Сегодня последний день для покупки акций КЦ ИКС 5 для получения дивидендов. Компания выплатит 648 рублей на акцию, доходность 18,8%.
КЦ ИКС 5 демонстрирует сильные финансовые результаты, остается одной из наиболее интересных «фишек» потребсектора. У компании эффективная и понятная бизнес-модель, позволяющая расти в условиях устойчивого потребительского спроса, и возможность платить хорошие дивиденды. Эти факторы, на наш взгляд, могут способствовать восстановлению акции после формирования дивидендного гэпа. Решили сохранить бумаги в модельном портфеле и выйти на получение дивидендов, поэтому смещаем стоп ниже, устанавливая его с учетом дивгэпа.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#модельныйпортфель #акции
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍22❤9🔥9😱4👎1
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Московская биржа, Группа Астра, Казаньоргсинтез: последний день для попадания в реестр акционеров
• Сбербанк раскроет отчетность по РПБУ за I полугодие 2025 г.
• Brent торгуется на уровне $70 за баррель
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Московская биржа, Группа Астра, Казаньоргсинтез: последний день для попадания в реестр акционеров
• Сбербанк раскроет отчетность по РПБУ за I полугодие 2025 г.
• Brent торгуется на уровне $70 за баррель
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
❤7👍7🔥3