Telegram Web
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2730-2800 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.

🎯Важное:
• КЦ ИКС 5, Россети Волга: последний день для попадания в реестр акционеров
• МГКЛ (Мосгорломбард) раскроет операционные результаты за I полугодие 2025 г.

Подробнее>>

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍1511🔥5
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в портфеле облигаций Добавляем в портфель: • РЖД Б01P1R с дюрацией 2,4 года и привлекательной премией к кривой ОФЗ – 285 б.п., а также • ОФЗ 26245 срочностью 10 лет и купоном 12% ☝️Рост долгового рынка поддерживается ожиданиями дальнейшего…
По нашим оценкам, рынок ОФЗ, как и рынок процентных деривативов, уже отражает снижение ключевой ставки до 18% на ближайшем заседании ЦБ и до 16% к концу года. Полагаем, что в ближайшие 3 недели статистика по инфляции вряд ли сможет кардинально изменить ожидания инвесторов. Наиболее вероятный сценарий до 25 июля – консолидация долгового рынка. В модельном портфеле облигаций список рекомендаций оставляем без изменений.

#модельныйпортфель #облигации
Аналитический Центр ПСБ
👍209🔥4
🧐 Траектория дефицита бюджета настораживает

👍По оперативным данным Минфина, в июне дефицит федерального бюджета вырос на 300 млрд руб. и составил 3,7 трлн руб. с начала года.

👍Доходы практически не растут (+2% г/г в июне и 2,8% за первое полугодие) из-за падения нефтегазовых сборов (-34% г/г в июне и -17% за полугодие). Ненефтегазовые доходы бюджета растут (+15% г/г в июне и +13% в первом полугодии), но, по нашим оценкам, идут вблизи плановой траектории в условиях охлаждения экономики.

👍Расходы бюджета продолжают активно увеличиваться (+18% г/г в июне и +20% за первое полугодие), что уже начало формировать более высокую траекторию дефицита, чем мы наблюдали в последние годы. Хотя мы не видим макроэкономических угроз от дефицита в 2-2,5% (сценарий вполне реальный) или даже 3% ВВП, но такое положение бюджета вряд ли обрадует Банк России.

Наше мнение:
Опасаясь усиления инфляции, ЦБ через какое-то время может поставить на паузу или замедлить смягчение денежно-кредитной политики. Полагаем, «окно» для быстрого снижения ключевой ставки для поддержки экономики может быть очень коротким – III квартал. Впрочем, не стоит исключать, что усиления инфляции может и не произойти, если процесс охлаждения экономики набрал достаточную силу.

#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍21😱87🔥4👎2
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Позиции в портфеле: 🏦 Сбербанк, оа Цель: 330 руб. Полюс, оа Цель: 2300 руб. 🛒 КЦ ИКС 5, оа Цель: 4000 руб. ✈️ Аэрофлот, оа Цель: 87,5 руб. 🔌 Интер РАО, оа Цель: 4 руб. 📱 Яндекс, оа Цель: 5330 руб. На фоне улучшения…
⚡️Обновление в модельном портфеле

Изменяем стоп-лосс:

🍏 КЦ ИКС 5: 3320 руб. >> 2550 руб.

Сегодня последний день для покупки акций КЦ ИКС 5 для получения дивидендов. Компания выплатит 648 рублей на акцию, доходность 18,8%.

КЦ ИКС 5 демонстрирует сильные финансовые результаты, остается одной из наиболее интересных «фишек» потребсектора. У компании эффективная и понятная бизнес-модель, позволяющая расти в условиях устойчивого потребительского спроса, и возможность платить хорошие дивиденды. Эти факторы, на наш взгляд, могут способствовать восстановлению акции после формирования дивидендного гэпа. Решили сохранить бумаги в модельном портфеле и выйти на получение дивидендов, поэтому смещаем стоп ниже, устанавливая его с учетом дивгэпа.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#модельныйпортфель #акции
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🔥96😱3👎1
2025/07/09 02:59:57
Back to Top
HTML Embed Code: