Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Московская биржа, Группа Астра, Казаньоргсинтез: последний день для попадания в реестр акционеров
• Сбербанк раскроет отчетность по РПБУ за I полугодие 2025 г.
• Brent торгуется на уровне $70 за баррель
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2700-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Московская биржа, Группа Астра, Казаньоргсинтез: последний день для попадания в реестр акционеров
• Сбербанк раскроет отчетность по РПБУ за I полугодие 2025 г.
• Brent торгуется на уровне $70 за баррель
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
👍11❤10🔥3
• Жесткая ДКП начинает сказываться на росте резервов и просрочки банка. Доля просроченной задолженности выросла до 2,6% (+0,1 п.п. за месяц), показатель COR в июне – до 2,6% против 1,7% в мае. При этом маржинальность (NIM) в июне оставалась на высоком уровне вблизи прошлогодних значений.
• На фоне быстрого снижения капиталоемкого портфеля потребкредитов (-12% с начала года) уровень достаточности капитала (Н1.0) продолжает восстанавливаться (14,1%, +0,4% м/м), что позволяет рассчитывать на устойчивость выплаты дивидендов.
Наше мнение:
Ожидаем, что Сбер в 2025 г. сможет повторить свой рекорд по чистой прибыли (~1,6 трлн руб.). Рост резервирования не стал неожиданным, частично он будет компенсироваться прибылью от переоценки портфеля ценных бумаг. Подтверждаем оценку целевой цены обыкновенных акций на ближайшие 12 мес. на уровоне 383 руб. с потенциалом роста ~24%.
#ДмитрийГрицкевич
#эмитенты
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍30❤11👎4🔥4
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Позиции в портфеле: 🏦 Сбербанк, оа Цель: 330 руб. ⛏ Полюс, оа Цель: 2300 руб. 🛒 КЦ ИКС 5, оа Цель: 4000 руб. ✈️ Аэрофлот, оа Цель: 87,5 руб. 🔌 Интер РАО, оа Цель: 4 руб. 📱 Яндекс, оа Цель: 5330 руб. На фоне улучшения…
⚡️Обновление в модельном портфеле
Закрыли позицию по стоп-лоссу:
✈️ Аэрофлот: -5,8%
Ухудшение общерыночной конъюнктуры привело к закрытию позиции в акциях Аэрофлота по стопу (62,2 руб). Оцениваем акции авиакомпании как перспективные, однако текущая рыночная ситуация может способствовать их дальнейшему снижению.
#модельныйпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ
Закрыли позицию по стоп-лоссу:
Ухудшение общерыночной конъюнктуры привело к закрытию позиции в акциях Аэрофлота по стопу (62,2 руб). Оцениваем акции авиакомпании как перспективные, однако текущая рыночная ситуация может способствовать их дальнейшему снижению.
#модельныйпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😱23👍12❤5👎5
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2680-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11 руб.
🎯Важное:
• ВТБ и МТС Банк: последний день для попадания в реестр акционеров
• Недельная инфляция ускорилась до 0,79%
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2680-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11 руб.
🎯Важное:
• ВТБ и МТС Банк: последний день для попадания в реестр акционеров
• Недельная инфляция ускорилась до 0,79%
Подробнее>>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
❤15👍10🔥3
• Количество поездок: 56,5 млн (-10% г/г), включая 5,7 млн
поездок (+169% г/г) в странах Южной Америки.
• Количество поездок на активного пользователя: 13 поездок (-4% г/г)
• Количество зарегистрированных аккаунтов: около 30,5 млн (+26% г/г), в том числе 3,08 млн (+178% г/г) в странах Южной Америки
• Флот сервиса: 240,1 тыс. СИМ (+19% г/г), включая 10,4 тыс. (+29% г/г) в странах Южной Америки
• По состоянию на 30 июня 2025 года сервис Whoosh присутствует в 71 локациях по сравнению с 60 год назад
Наше мнение:
Мы уже писали ранее, что результаты ВУШ за полугодие оцениваем как умеренные, так как снижается количество поездок и количество поездок на пользователя на фоне ухудшений погодных условий и в целом замедления темпов роста потребительского спроса. Также растет конкуренция с другими операторами кикшеринга — Юрент и Яндекс. Полагаем, что финансовые результаты ВУШ за I полугодие 2025 г. будут также сдержанными.
#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍17❤7🔥5😱2
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Изменяем стоп-лосс: 🍏 КЦ ИКС 5: 3320 руб. >> 2550 руб. Сегодня последний день для покупки акций КЦ ИКС 5 для получения дивидендов. Компания выплатит 648 рублей на акцию, доходность 18,8%. КЦ ИКС 5 демонстрирует сильные…
⚡️Обновление в модельном портфеле
Меняем стоп-лосс:
🍏 КЦ ИКС 5: 2550 руб. >> 2800 руб.
Бумага хорошо прошла дивотсечку и пытается перейти к восстановлению. Технической поддержкой для акции может стать уровень 2880 рублей.
Закрыли по стоп-лоссу:
🔌 Интер РАО: -2,4%
Несмотря на позитивный взгляд на перспективы акций Интер РАО, сейчас общая конъюнктура может полностью нивелировать привлекательность бумаги и способствовать ее снижению. Продолжим следить за акциями компании. При улучшении настроений они могут показать уверенный рост.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#модельныйпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ
Меняем стоп-лосс:
Бумага хорошо прошла дивотсечку и пытается перейти к восстановлению. Технической поддержкой для акции может стать уровень 2880 рублей.
Закрыли по стоп-лоссу:
Несмотря на позитивный взгляд на перспективы акций Интер РАО, сейчас общая конъюнктура может полностью нивелировать привлекательность бумаги и способствовать ее снижению. Продолжим следить за акциями компании. При улучшении настроений они могут показать уверенный рост.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#модельныйпортфель #акции
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤14👍12🔥5😱4
Инфляция ускорилась по плану
👍 За первую неделю июля рост цен заметно ускорился и составил 0,79% после 0,07% неделей ранее. Ускорение было ожидаемым и связано с плановым повышением тарифов ЖКХ. Минэкономразвития России оценил годовой уровень инфляции в 9,5% г/г после 9,4% на прошлой неделе.
👍 На фоне временного ускорения роста цен на услуги населению постепенно формируется сезонная дефляция в сегменте продуктов питания. Рост цен на непродовольственные товары остаётся умеренным.
Наше мнение:
Тренд фактической инфляции пока развивается вблизи прогноза. Тем не менее, число товаров и услуг, по которым рост цен идёт с опережением, остаётся повышенным (≈45% еженедельно наблюдаемых товаров и услуг). Кроме того, заметно дорожают «чувствительные» для населения позиции (тарифы ЖКХ, бензин и т.д.), что будет препятствовать снижению инфляционного давления и инфляционных ожиданий. В конечном счёте это может ограничить пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Пока в июле ориентируемся на снижение ключевой ставки в пределах 100-200 б.п.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Наше мнение:
Тренд фактической инфляции пока развивается вблизи прогноза. Тем не менее, число товаров и услуг, по которым рост цен идёт с опережением, остаётся повышенным (≈45% еженедельно наблюдаемых товаров и услуг). Кроме того, заметно дорожают «чувствительные» для населения позиции (тарифы ЖКХ, бензин и т.д.), что будет препятствовать снижению инфляционного давления и инфляционных ожиданий. В конечном счёте это может ограничить пространство для смягчения денежно-кредитной политики. Пока в июле ориентируемся на снижение ключевой ставки в пределах 100-200 б.п.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍19❤7😱7🔥4
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 2670-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Элемент, Башнефть и НМТП: последний день для попадания в реестр акционеров
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 2670-2760 п.
💴 Китайский юань: 10,8-11,3 руб.
🎯Важное:
• Элемент, Башнефть и НМТП: последний день для попадания в реестр акционеров
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
❤10👍10🔥5
Спрос на валюту перестал снижаться
👍 По данным ЦБ спрос юрлиц на иностранную валюту стабилизировался. В июне нетто-покупки на биржевом и внебиржевом сегментах составили $19,9 млрд, как и в мае.
👍 Спрос физических лиц на валюту в июне заметно снизился, нетто-покупки составили $1 млрд после $1,4 млрд в мае.
👍 Чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортёрами незначительно выросли, но оставались вблизи минимумов за 2024-2025 г. Предполагаем, что в мае-июне снизилось отношение продажи валюты крупнейшими экспортёрами к объёму экспортной выручки (в феврале-апреле они продавали около 100%). Такая тактика может быть связана с желанием ограничить укрепление рубля.👇
❗️ Возможно, это основная причина стабилизации курса, которая наблюдается в последнее время. Котировки закрепились в районе 10,8-11 руб. за юань и около 78-79 руб. за доллар. Но подтвердить нашу гипотезу можем только через месяц, когда ЦБ опубликует данные за май.
Наше мнение:
Основным фактором крепости рубля является ограниченный спрос на иностранную валюту, в том числе в условиях охлаждения внутреннего спроса и соответствующей слабости импорта, высокого интереса к рублевым активам (жесткая ДКП), а также структурной трансформации транзакционного обслуживания внешнеэкономической деятельности.
С учётом указанных факторов мы снизили прогнозный таргет по курсу рубля на конец 2025 года с 97 до 87 рублей за доллар.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Наше мнение:
Основным фактором крепости рубля является ограниченный спрос на иностранную валюту, в том числе в условиях охлаждения внутреннего спроса и соответствующей слабости импорта, высокого интереса к рублевым активам (жесткая ДКП), а также структурной трансформации транзакционного обслуживания внешнеэкономической деятельности.
С учётом указанных факторов мы снизили прогнозный таргет по курсу рубля на конец 2025 года с 97 до 87 рублей за доллар.
#ДенисПопов
#макро
Аналитический центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍9❤4🔥2😱2
Ключевые показатели:
• Во II кв. добыча газа составила 21,18 млрд куб. м (+ 2,8%), добыча жидких углеводородов — 3,44 млн т (+2,2%).
• По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во II кв. составил 18 млрд куб. м (+1,1% г/г).
Наше мнение:
Результаты оцениваем как хорошие. Компания наращивает показатели, что должно сказаться положительно на финансовых результатах за II кв. Несмотря на нахождение под санкциями, НОВАТЭК работает стабильно (за счет Ямал СПГ) и даже ввел в эксплуатацию вторую очередь Арктик СПГ-2. Японская компания JOGMEC подтвердила намерение сохранить участие в этом проекте. Текущая оценка компании совсем не учитывает перспективы Арктик СПГ-2, но именно старт полноценных отгрузок с него станет тем самым спусковым крючком для роста бумаг в цене. Наш таргет на 12 месяцев - 1393 руб.
#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍14❤8🔥2👎1😱1
Ключевые показатели:
• Пассажиропоток в июне вырос до 5,3 млн человек (+1,4% г/г).
• На внутренних линиях трафик вырос до 4,2 млн пассажиров (+1% г/г), на международных - до 1,1 млн (+3,2% г/г) .
• Пассажирооборот увеличился на 3,4% г/г, предельный пассажирооборот +2,4% г/г.
• Процент занятости кресел составил 89,8% (+0,9 п.п.).
Наше мнение:
Результаты Аэрофлота не взрывные, но стабильные (в мае пассажиропоток вырос на аналогичные 1,4% г/г). Потепление на геополитической арене и налаживание авиасообщения между РФ и США могло бы существенно способствовать росту акций компании, но пока все «на паузе». Наш взгляд на перспективы авиаперевозчика на данный момент скорее нейтральный. Опасаемся роста расходов и способности компании переложить их на конечного потребителя.
#ЕкатеринаКрылова
#эмитенты
Аналитический Центр ПСБ
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤8🔥4
Итоги недели 7 - 11 июля
Рынок акций
Российский рынок оказался под давлением, индекс МосБиржи к середине недели снизился к 2700 п. и перешел в консолидацию. Основным фактором стал рост геополитических рисков. На следующей неделе на российский рынок могут оказать влияние геополитика, дивотсечки, а также ожидания июльского заседания ЦБ РФ. Ожидаем, что индекс МосБиржи будет в диапазоне 2600 - 2700 п.
Рынок облигаций
RGBI завершает неделю без существенных изменений над отметкой 115 пунктов. Котировки ОФЗ уже отражают снижение ключевой ставки на 200 б.п. в июле. На следующей неделе ожидаем продолжения консолидации рынка, которая может продлиться до заседания регулятора 25 июля.
Валютный рынок
Рубль продолжил консолидироваться под локальными максимумами. Инвесторы продолжают фокусироваться на вложениях в долговые рублевые активы, что поддерживает спрос на национальную валюту. На предстоящей неделе позиции рубля относительно основных мировых валют останутся стабильными. Пара юань/рубль продолжит движение в нижней половине диапазона 10,8-11,3.
Нефть
Цены на Brent за неделю выросли до $69,3 (+1,6%). Нефть пока не реагирует на увеличение профицита предложения, сказывается остаток геополитической премии и автомобильный сезон. Тем временем МЭА корректирует вниз прогнозы по спросу на этот год. В перспективе следующей недели мы ожидаем, что цены на нефть Brent будут находиться в диапазоне $67-72.
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Рынок акций
Российский рынок оказался под давлением, индекс МосБиржи к середине недели снизился к 2700 п. и перешел в консолидацию. Основным фактором стал рост геополитических рисков. На следующей неделе на российский рынок могут оказать влияние геополитика, дивотсечки, а также ожидания июльского заседания ЦБ РФ. Ожидаем, что индекс МосБиржи будет в диапазоне 2600 - 2700 п.
Рынок облигаций
RGBI завершает неделю без существенных изменений над отметкой 115 пунктов. Котировки ОФЗ уже отражают снижение ключевой ставки на 200 б.п. в июле. На следующей неделе ожидаем продолжения консолидации рынка, которая может продлиться до заседания регулятора 25 июля.
Валютный рынок
Рубль продолжил консолидироваться под локальными максимумами. Инвесторы продолжают фокусироваться на вложениях в долговые рублевые активы, что поддерживает спрос на национальную валюту. На предстоящей неделе позиции рубля относительно основных мировых валют останутся стабильными. Пара юань/рубль продолжит движение в нижней половине диапазона 10,8-11,3.
Нефть
Цены на Brent за неделю выросли до $69,3 (+1,6%). Нефть пока не реагирует на увеличение профицита предложения, сказывается остаток геополитической премии и автомобильный сезон. Тем временем МЭА корректирует вниз прогнозы по спросу на этот год. В перспективе следующей недели мы ожидаем, что цены на нефть Brent будут находиться в диапазоне $67-72.
Подробнее>>
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
❤11👍10🔥5