▪️Вашингтон в последний раз пополнил стратегический резерв.

Действующая администрация Белого дома закупила еще 2,4 млн баррелей для пополнения резервов. Больше в этом году пополнений не будет, причем по весьма прозаичной причине – денег на закупку нефти нет, а новые средства в этом фискальном году не выделят.

Причем еще в сентябре на счетах американского Минэнерго на создание запасов было зарезервировано около $841 млн – примерно до 12 млн баррелей, если переводить деньги в нефть. Куда именно ушли средства, учитывая, что пополнением на 12 млн баррелей и не пахнет, – загадка.

Суммарно за год купили чуть меньше 17 млн тонн, еще 4 млн тонн вернули в качестве оплаты по кредитам. Правда, за полгода в 2022 году из резерва ушло почти 220 млн тонн.

Продажу нефти Байденом в 2022 году описывают как явную попытку повлиять на промежуточные выборы.

Администрация США постепенно пополняла запасы с того момента, когда два года назад он был осушен до самого низкого уровня с 1983 года. Власти утверждали, что сделали это с хорошей прибылью для налогоплательщиков, продавая нефть по более высоким рыночным ценам и выкупая по более низким.

Резерву от этого, правда, не сильно лучше. Он до сих пор балансирует на исторических минимумах – 360 миллионов баррелей. После решения администрации Байдена о распродаже 180 млн баррелей в 2022 году пополняется он со скрипом. За прошлый год по планам должны были купить около 23 млн баррелей, но до запасов дошли не все.

Теперь разбираться с полупустыми хранилищами предстоит Трампу, но сделать это быстро явно не получится. Любая новость про пополнение вызывает небольшой, но рост мировых цен на нефть, так что заполнять резервы придется по капле.

▪️"Роснефть" выпустила свой самый странный пресс-релиз.

В компании решили официально опровергнуть статью WSJ о гипотетическом слиянии "Роснефти", "Газпром нефти" и ЛУКОЙЛА.

Правда, текст получился таким странным, что его комментировать – только портить.

In God we trust.

▪️Ливия продолжает зазывать "Татнефть" вернуться.

Призывы идут уже два года, но российская сторона пока не особенно намерена расширяться на месте. В 2021 году "Татнефть" официально возобновила работу и даже открыла пару новых месторождений, но дальше дело не пошло. Изначально российские нефтяники зашли в страну в 2005 году, но в 2011 были вынуждены свернуть операции из-за гражданской войны.

Правительство североафриканской страны активно предлагает "Татнефти" вложиться в НПЗ на своей территории. В качестве аргумента, что интересно, предлагается обход санкций. Экспорт нефтепродуктов из России попадает под ценовой потолок, но произведенное из российской нефти третьими странами – нет. Схема предполагает поставки сырой нефти из российских черноморских портов в Ливию, переработку и дальнейший экспорт, вероятно, на европейский рынок. Правда, сколько будет стоить строительство НПЗ и когда оно окупится – сказать никто не берется.

Ливийцы также активно зазывают в страну "Газпром", но ни о каких подвижках в этом деле пока не слышно. Основная проблема – сложная политическая обстановка в стране.

Сейчас страной официально управляет Правительство национального согласия, по крайней мере его признает ООН. При этом 90% Ливии оно не контролирует, там легитимным считается избранный парламент – Палата представителей Ливии, именно она работает с "Татнефтью".

Два правительства регулярно спорят по поводу того, кто должен управлять финансовыми потоками от нефтедобычи в стране, причем часто с прерыванием этой самой добычи и экспорта. Бизнес-климат в стране, мягко говоря, масштабным инвестициям сейчас не способствует.

▪️ОПЕК+ сжимается до половины рынка.

Если верить отчету самой организации, то даже страны, не входящие в договор, обеспечивают уже почти 50% от мировой добычи. Глобальный спрос на нефть в этом году превысит 104 млн баррелей в сутки, производители вне ОПЕК+ обеспечат около 53 млн из него.

При этом в самой ОПЕК+ ждут потенциального ухудшения ситуации, если Трамп в следующем году действительно развяжет торговые войны с Китаем, что может повлечь за собой снижение спроса на черное золото.

Небольшие поводы для утешения в отчете все равно есть – участники, у которых были проблемы с сокращением добычи, начали укладываться в квоты. В октябре Казахстан сократил добычу на 292 тыс. баррелей в сутки до 1,29 млн баррелей. Почти укладывается в свои 4 млн баррелей Иран, за октябрь страна снизила добычу ещё на 66 тыс.

▪️Электромобили съедят треть европейских НПЗ.

Но не сразу, а к 2050 году, хотя сокращение нефтепереработки в ЕС уже началось. К 2025 году мощности по переработке снятся почти на 3% к уровню 2023 года – до 840 млн тонн, к 2035 году – на 11%, до 771 млн тонн, а к 2050 году все НПЗ в Евросоюзе будут выдавать меньше 600 млн тонн.

При этом в целом по миру нефтепереработка будет снижаться, но не так драматично. Объем мощностей НПЗ в мире к 2025 году может чуть-чуть подрасти до уровня в 5,3 млрд тонн по сравнению с 5,2 млрд тонн в 2023 году, а к 2050 году – снизиться до 4,9 млрд тонн.

Бонусом идет потенциальный рост переработки нефти на Ближнем Востоке и в Азиатско-Тихоокеанском регионе, так что пока пика спроса на горизонте не видно.

Согласно последнему прогнозу ОПЕК, ожидать в целом снижения потребления нефти раньше 2050 года не стоит, да и не факт, что стоит ждать после. Через 26 лет спрос на чёрное золото дойдёт до 120,1 млн баррелей в сутки, плюс 17,5% относительно 2023 года.

Тогда миру потребовалось всего около 102,2 млн баррелей, вот тут-то новые НПЗ и пригодятся.

▪️Казахстан записали в систематические нарушители.

Астана продолжает выходить за рамки квот ОПЕК+, и чем дальше, тем сознательнее. Сейчас республика превышает свой норматив по добыче на 87 тыс. баррелей в сутки, причём это после октябрьского снижения на почти 300 тыс. баррелей. Суммарное перепроизводство нефти в Казахстане за первые 10 месяцев текущего года уже превысило 1,11 млн баррелей.

Так что квоты дальше должны все больше и больше снижаться, чтобы казахстанские нефтяники уложились в сделку. Были надежды, что ремонтные работы Кашаганского месторождения исправят ситуацию, но они завершились раньше, так что на уменьшение добычи на нем можно не надеяться. При этом в следующем году извлечение нефти увеличится почти на 260 тыс. баррелей в сутки благодаря проекту будущего расширения на Тенгизе.

На проекте работают Exxon и Chevron, которым на требования ОПЕК+ наплевать. В Астане их ограничивать тоже не стремятся, т.к. 20% на месторождении принадлежат "КазМунайГазу", так что правительство заинтересовано в получении дивидендов с добычи.

Судя по всему, следующий год для ОПЕК+ будет сложным: как минимум Казахстан и Ирак почти не пытаются выполнить договоренности.

▪️Сколько танкеров у России в теневом флоте?

В S&P Global подсчитали и получилось много – 889 танкеров и общим дедвейтом больше 111 млн тонн. Если считать в объеме перевозок мировой нефти, то на эти танкеры пришлось 17%.

Доля российского экспорта нефти на танкерах, работающих вне ценового потолка G7, достигла рекордного уровня в 83,8% в сентябре.

Остальные данные у агентства, правда, не впечатляют. Больше всего российской нефти, очевидно, покупает Индия – 1,74 млн баррелей в октябре. На втором месте находится Китай с результатом в 1,23 млн баррелей.

Зато инфографика отлично показывает, насколько российский флот больше, чем у всех остальных "теневых" игроков рынка.

⚡️Минэнерго внесло в правительство предложение снять запрет на экспорт бензина.

Глава Минэнерго Сергей Цивилев аргументировал отмену стабилизацией цен на внутреннем рынке и достаточным предложением.

В опте тонна Аи-92 все ещё стоит дороже психологической отметки в 60 тыс. рублей. Котировки Аи-95 держатся выше уровня 63 тыс. рублей, на зимний дизель – выше 73 тыс. По сравнению с сентябрьскими максимумами в 62 тыс. рублей для Аи-92 и 74,5 тыс. у Аи-95, цены, конечно, снизились, но назвать их стабильными сложно.

На прошлой неделе появились слухи о том, что на экспорт могут отдельно выпустить Аи-92, но из заявления Минэнерго непонятно, касается ли послабление именного его или распространяется на весь бензин.

▪️Идею слияния "Роснефти", "Газпром нефти" и ЛУКОЙЛа приписали Сергею Цивилёву.

Слухи по поводу гипотетического появления гигантского государственного нефтепроизводителя продолжают развиваться. Теперь в западных СМИ предложение приписывают новому главе Минэнерго, который якобы недоволен низким уровнем контроля министерства над крупными компаниями.

При этом логика самой идеи продолжает хромать. Во-первых, непонятно, почему новая гигантская компания стала бы более управляемая для Минэнерго.

Во-вторых, как и обсуждалось ранее, концепция того, что настолько большая корпорация сможет легче обходить санкции, тоже не состоятельна.

Отдельным российским компаниям и зарегистрированным за рубежом торговым фирмам проще обойти санкции, особенно если все ниточки не привязаны к огромному юрлицу.

Если же слухи действительно имеют под собой реальную основу, то у редакции нет ни слов, ни идей, зачем это нужно.

▪️Стоит ли учиться на нефтяника?

Завершаем середину недели рассказом про тяжести вахты и мечтаем о вечных куражах.

▪️Германия ещё раз запрещает российский СПГ.

В Берлине вспомнили про сжиженный природный газ и решили, что напрямую он им точно не нужен. Министерство по делам экономики и защиты климата Германии напомнило компании Deutsche Energy Terminal, управляющей четырьмя СПГ-терминалами в стране, что не стоит принимать никакие поставки СПГ из России до специальных указаний.

Ранее Deutsche Energy Terminal уведомила власти о том, что планирует в это воскресенье загрузить российский СПГ в Брунсбюттеле. Де-юре компания могла бы это сделать, поскольку ЕС поставки голубого топлива из России не запрещал. Де-факто же Германия с февраля 2022 года его ни разу напрямую из РФ не закупала и отклоняться от этого курса немецким компаниям было, мягко говоря, не рекомендовано.

При этом остальные европейцы спокойно закупают СПГ, причём импорт только растет. Если в 2023 году на российских поставщиков пришлось 15% от общих поставок, то за девять месяцев этого года – все 20%. В основном СПГ идёт в Испанию, Францию и Бельгию, причем последние активно продают топливо после регазификации соседям.

▪️"Татнефть" заплатит дивиденды меньше ожидаемого.

Совет директоров рекомендовал выплатить по 17,39 рублей на каждый тип акций, при текущих ценах дивдоходность "Татнефти" составляет около 3,1%. На рынке ожидали сумму в 24,2 рублей на одну ценную бумагу.

Теперь решение должно утвердить собрание акционеров в середине декабря, но у компании регулярные проблемы со сбором кворума.

В этом году кворум не собирался уже три раза, в прошлый раз недисциплинированные акционеры сорвали заседание в середине сентября. Похожая ситуация уже была в конце декабря прошлого года, тогда новый сбор пришлось назначать буквально за три дня до Нового года.

За девять месяцев в этом году компания получила 172,4 млрд рублей чистой прибыли, на 17% меньше.

▪️"Газпром" обошел "Сургутнефтегаз" в Якутии.

Но переплатить за это пришлось в 180 раз – дочка газового гиганта выиграла аукцион на разведку и добычу углеводородов на Западно-Ленском участке в Якутии.

Аукцион стартовал с 10,3 млн рублей, а у участок ушёл с молотка за 1,86 млрд – рекордная сумма за последние два года.

На участке есть подтвержденные запасы в 2,3 млн тонн нефти и 54 млн кубометров газа, если считать по всем категориям. Скорее всего, в "Газпроме" ожидают, что в недрах есть ещё углеводороды, т.к. участки с сопоставимыми запасами продаются на аукционе в 4-5 раз дешевле.

К Якутии у компании в целом большой интерес – сказывается развитие газового экспорта в Китай. На рынке также ожидают потенциального использования якутских запасов для малотоннажных СПГ-заводов, но в это верится пока с трудом.

Построить производство для "Газпрома" особого труда не составит, но спрос на сжиженный газ внутри России пока отстает от предложения.