Уже завтра! Сессия за сессией огонь!

https://ifcongress.ru/programme2025/ru

Инфляция: сложнее останавливать в развивающихся странах из-за исторической памяти.

Коллеги хорошо просуммировали текущее мнение литературы про таргетирование инфляции в разных странах. Основная история - что у стран, подобных России, есть "историческая память" высокой инфляции, и поэтому получается такая быстрая реакция на излишний рост цен. Люди видят, что вместо 4% опять выходит 8%, думают "а после 8% будет 20%" и немедленно берут кредиты, чтобы "сохранить стоимость покупок" - вариант "эффекта колеи" или "экономических шрамов".

При том в России в 2015-2024, когда использовалось таргетирование инфляции, среднегодовой рост цен составил 7%, с довольно большой волатильностью - но без гиперинфляции. Поэтому наши "шрамы 90-х" должны когда-то разгладиться. При этом кажется, что главная задача сейчас - договориться с гражданами, что ЦБ молодец, Росстат молодец, и все работают на благо России. Я начитался пабликов в VK - выглядит так, что не все согласны с этим...

#Russia #Inflation #Expectations

Итак, инфляция (тарифов) за первую неделю июля = 0,79%. В "одном канале" могли бы уже написать "кошмар, ужас, провал".

Накопленная с начала года 4,58% к 7 июля. Продолжаю оценивать итог 2025 выше 8%. (Это не означает, что я буду прав, очевидно; но модели есть модели, доверяю им больше, чем себе).

Но если курс до конца года останется около 80 за доллар, то можно вообще любую инфляцию увидеть... (Upd: любую выше 4,58%).

#Inflation #Russia

Июньская инфляция почти совпала с недельками = 0,2% за месяц. Движемся хорошо, но посмотрим, что дала вторая неделя июля в следующую среду.

Из минусов: морковь +15,4% за месяц!! жду слов "катастрофа, морковный цикл ставок" от Одного Канала.

#Inflation #Russia #AllAsPlanned

Сегодня уверенно пятые, друзья! Источник.

#Personal

Сегодня прошёл выпускной РЭШ - очередные замечательные студенты наконец получили дипломы! Много благодарностей их достижениям, я даже не хочу перечислять - потому что всем ассистентам лектора огромное спасибо за преподавание; успешно учившимся аплодисменты; и в целом любой закончивший - несомненный победитель.

Очень мощно выступил любимый работодатель - Сбер, предложивший офферы всем 155 выпускникам.

А лично мне вручили диплом лучшего профессора программы "Финансы, инвестиции, банки" (спасибо!!).

Уже начали собеседования в магистратуры, постараемся быть полезными и новым абитуриентам.

А кому мы должны всегда говорить спасибо - нашей мощной команде - исп. директор Елена Симонова, менеджеры Анастасия Комарова и Нина Соловьёва, без них работа совершенно невозможна!

Немного про дефицит российского бюджета. Кратко тезисы такие:

1) дефицит контролируемый,
2) похожая динамика (накопление годового объёма уже к концу апреля) была и в 2023,
3) основная неточность по сравнению с прогнозом МЭР конца 2024 - в ценах на нефть и курсе,
4) но после коррекции апреля 2025 ошибка будет скорее из-за роста ВВП и инфляции.

В отличие от Одного Канала, я не жду ни кризиса госрасходов, ни проблемы с покрытием дефицита.

#Russia #Budget #Deficit