Первая облигационная конференция Смартлаба!

Впервые Smart-Lab.ru и Cbonds объединятся, чтобы сделать долгожданную конференцию по бондам "Cbonds & Smart-Lab PRO облигации".
Эмитенты облигаций, институциональные и частные инвесторы, брокеры и управляющие — 1 марта 2025 года все участники встретятся в Москве, чтобы обсудить ключевую ставку, способы защититься от волатильности рынка и актуальные инвестидеи в бондах.

В трёх залах пройдут выступления экспертов фондового рынка, топ-менеджмента компаний и представителей Центрального Банка России.

Уже подтвердили своё участие:
• Андрей Хохрин (Глава ИК "Иволга Капитал")
• Кирилл Тремасов (Советник Председателя Банка России)
• Денис Мамонов (директор Департамента государственного долга и государственных финансовых активов, Министерство финансов Российской Федерации)
• Максим Орловский (CEO Ренессанс Капитал)
• Сергей и Дмитрий Хотимские (совладельцы Совкомбанка)
• Тимофей Мартынов (основатель Smart-Lab.ru)
• Сергей Лялин (основатель Cbonds)
• Егор Сусин (управляющий директор Газпромбанк Private Banking)
• Анна Кожухарь (генеральный продюсер "РБК Инвестиции")
и другие, всего более 40 спикеров!

До 1 февраля действует скидка early birds, успевайте приобрести билет выгодно 😎

Принять участие в конференции:
bonds.smart-lab.ru

Канал "Бункер облигаций" станет для вас полезным источником информации по всем российским компаниям.

На канале вы найдете полные параметры новых выпусков облигаций. Доходность, срок погашения, рейтинг компании и другие важные характеристики. Будь в курсе о новых размещениях.

👉 Подпишись

Почему мы не очень любим флоатеры?
#флоатеры #правилаигры #вдо

Когда твоя роль на рынке облигаций – организация выпусков, это роль – давать покупателям то, что они хотят. В прошлом году был период, когда хотели флоатеров, облигаций с плавающим купоном. Обычно привязанным к ключевой ставке.

Однако мы и управляем активами. В управлении, в нашем случае портфелями ВДО, флоатеров старались не касаться.

На графике можно увидеть, как ведут себя эти инструменты в ответ на стрессовые условия. Стрессом стал очередной подъем ключевой ставки.

Уже показывал этот график осенью. Тогда с акцентом на то, что кажущийся стабильным в любых обстоятельствах инструмент может свою стабильность стремительно утратить. Действительно, несколько месяцев до злополучного октября облигации с фиксированным купоном проседали, а с плавающим – нет. Феномен оказался недолгим, их просадка произошла всё равно, только резко.

Сейчас, спустя 3 месяца после обвала, заметно еще одно коварство: флоатеры не спешат восстанавливаться. Доходности ВДО выше 30%, а это больше, чем обычные КС+5%.

Когда возможно возобновление их роста и возврат к номиналу? Дальнейшее повышение ключевой ставки при сохранение нынешних доходностей в облигациях – такая возможность. Маловероятная, но не потому, что ЦБ не в силах вновь повысить КС.

При сохранении нынешнего баланса выходить из когда-то купленных дороже флоатеров придется, вероятно, с потерей. И рациональный повод выходить есть, остальной рынок облигаций в среднем дает больше. Если же регулятор решится на снижение ставки, это должно стимулировать к скачку вверх котировки фиксированных, а не плавающих облигаций.

Флоатеры кажутся привлекательными, когда ставки повышаются. И только на ограниченном участке их повышения. В остальных случаях имеем больше риска, чем результата.
Андрей Хохрин

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

🏗 В чем секрет АПРИ

В 2024 году АПРИ, крупнейший девелопер Челябинской области, провел IPO и стал одной из двух компаний, вышедших на первичное размещение, чьи акции показали рост по итогам 2024 года. Компания, по данным предварительной отчетности, за год нарастила объем ввода жилья и коммерции в два раза до 214 тыс. кв. м, а продажи недвижимости за 2024 год увеличились на 14,38%. В чем секрет успешной реализации стратегии девелопера на стагнирующем рынке?

📆 Завтра, 30 января, в 18:00 мск Роман Беликов, старший инвестиционный консультант сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Алексеем Овакимяном, председателем совета директоров ПАО «АПРИ», и Еленой Бугровой, заместителем гендиректора по экономике и финансам девелопера, обсудят:

🔹 бизнес-модель АПРИ: что отличает девелопера от других компаний и за счет чего компания показывает результат;

🔹 ситуацию на рынке недвижимости в России: как охлаждение рынка отражается на показателях девелоперов и на какие прибыльные ниши переориентируется компания;

🔹 стратегию на 2025 год: таргеты и потенциальные дивиденды.

🔊 Присоединяйтесь к нашему эфиру уже завтра, чтобы узнать, что происходит на рынке недвижимости в России.

#портфелиprobonds #вдо #рдв #сделки
В портфель PRObonds ВДО добавляются облигации РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P1 (BB-, YTM 34,5%). На 0,5% от активов. Покупка сегодня на первичном размещении.

По ходу размещения позиция в облигациях РДВ должны быть увеличена до 1,5-2% от активов.
Андрей Хохрин

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности