Мы приветствуем всех подписчиков канала «Про Логистику. Аналитика».
Мы — часть проекта https://neftresearch.ru. Это группа аналитиков, которые занимаются информационным обеспечением рынков. Заходите на сайт, если вы заинтересованы в сотрудничестве.

Из названия нашего канала понятно, что базовая тема для нас логистика и всё, что с ней связано: транспорт, грузоперевозки, грузооборот, а также сопутствующие темы, влияющие (так или иначе) на логистику: цена на топливо или железнодорожные тарифы, например.

Основа нашей работы - как открытые источники и статистические данные, так и закрытые исследования и ценовые обзоры ведущих аналитических агентств. На этой информации строится наша аналитика. Также мы мы будем комментировать и дополнять общедоступные новости, представлять комментарии экспертов и делать прогнозы. Эксклюзивная информация будет даваться с пометкой.

Мы рассчитываем быть полезными профессиональным участникам рынка в самом широком смысле и считаем их своей целевой аудиторией. Наша информация открыта для всех, но мы просим ссылаться на канал, если вы хотите распространять наши публикации. Приглашаем к сотрудничеству.

Одним из немногих растущих сегментов в грузоперевозках остаются минеральные удобрения. Сегодня компания РЖД опубликовала данные о погрузке в июле. Спад на 5,6% по сравнению с прошлогодним июлем. Грузооборот также упал на 5,2%. Если брать уровень погрузки с начала 2024 года, он также сократился на 3,4% по сравнению с январём-июлем 2023 года. Например, по видам перевозок самая большая просадка у строительных грузов (-13,6%) и лома черных металлов (-11%). Но увеличилась погрузка промышленного сырья (+13,1%) и минеральных удобрений. РЖД перевезли за семь месяцев 39,5 млн тонн удобрений, или на 8,5% больше, чем за прошлогодний январь-июль. Например, в марте был погружен рекордный объём удобрений в текущем году – 6,1 млн тонн. Такой же рост демонстрирует перевалка минеральных удобрений в морских портах за первое полугодие. С января по июнь она выросла на 28,1% (до 21,3 млн тонн).

Про Логистику. Аналитика

Компания «СГ-транс», оказываюшая услуги по транспортировке нефтегазовых и нефтехимических грузов, выдала 20 млрд рублей займа своему крупнейшему акционеру – «Вектор Рейл». Договор заключен 1 августа, следует из сообщения на сайте раскрытия. Срок погашения – не позднее конца 2032-го. Сумма, с учётом процентов, не должна превысить 53,5 млрд. Исходя из опубликованных параметров, можно сделать вывод, что заём выдан по ставке 20% годовых. «СГ-транс» цель займа не раскрывают.

На повестке у компаний продолжение рекордного по объёму сделок по слиянию и поглощению на рынке операторских компаний 2023 года (тогда около четверти парка вагонов в оперировании получили новых владельцев). Мы ожидаем дальнейших сделок в этом сегменте до конца года. Тем более, что 31 июля акционеры «СГ-транса» одобрили «генеральное соглашение» о получении кредита от Сбера с лимитом 3 млрд и сроком погашения до 3 июня 2027 года. Эти деньги «СГ-транс» направит, в том числе, на предоставление займов компаниям группы «Вектор Рейл».

Про Логистику. Аналитика

В июле отгрузка цемента железнодорожным транспортом на внутренний рынок упала на 9,4%, если сравнивать с прошлогодним июлем. Всего было перевезено по железной дороге 2,5 млн тонн цемента.

Доля ж/д поставок цемента на российский рынок в общем объёме его потребления составляет примерно 40%. В июле Центральный банк в мониторинге региональной экономики, рассказал со ссылкой на производителя цемента из Пензенской области, что с начала 2024 года ситуация с железнодорожными перевозками сильно ухудшилась. Из-за скопления порожних вагонов на путях появились сложности с отправкой, в результате фактические сроки доставки зачастую превышали нормативные в два раза. Производители были вынуждены переходить на автомобильный транспорт.

Сокращение отгрузок цемента железнодорожным транспортом на внутренний рынок наблюдается весь год. С января по июль отгрузка составила 14,5 млн тонн, на 3,1% меньше, чем за тот же прошлогодний период. Снижение поставок цемента в июле зафиксировано в семи федеральных округах РФ (кроме Северного Кавказа). Наибольшее падение отгрузок в Поволжье (-19,1%).

Про Логистику. Аналитика

Погрузка угля из основных угледобывающих регионов России по железным дорогам Дальнего Востока с января по июль выросла на 7%. Это более 21 млн тонн каменного угля. В общей сложности по сети Дальневосточной железной дороги было погружено 43,8 млн тонн различных грузов. То есть, уголь, занимает почти половину от общего объёма. Для сравнения, в целом по стране погрузка угля за семь месяцев упала почти на 6%, до 195,3 млн тонн. Второе место в грузоперевозках ДВЖД занимают нефть и нефтепродукты: 4,8 млн тонн (-3,8%).
Рост объемов железнодорожной транспортировки угля к дальневосточным портам традиционно объясняется более высокой доходностью экспорта в страны АТР по сравнению с другими маршрутами в условиях санкций. По данным Neft Research, сегодня предложение спотовых партий российского энергетического угля в портах Дальнего Востока ограничено из-за работ по модернизации железных дорог и планового сезонного технического обслуживания. Это оказывает дополнительную поддержку российским экспортным индексам угля на Востоке.

Про Логистику. Аналитика

Как и ожидала наша редакция, громкие сделки в операторском сегменте рынка железнодорожных перевозок не заставили себя долго ждать. Крупнейший железнодорожный оператор — Первая грузовая компания — переходит под управление ВТБ. Ожидается смена генерального директора. Об этом сообщает сегодняшний «Коммерсант». В ноябре прошлого года компанию выкупила «Аврора Инвест» у структур Владимира Лисина. Сумму сделки оценивали примерно в 220 млрд рублей.

По нашему мнению, предстоящий переход оператора под контроль ВТБ —это отголосок выпущенной ранее ПГК независимой финансовой гарантии в адрес кредитора материнской компании в качестве обеспечения её долгосрочных кредитных обязательств. Нам это представляется как продолжение крупного консолидационного процесса на рынке с возможностью дальнейшей продажи или передачи парка в управление профильному игроку. Уверены, что обновленная управленцами с колоссальным опытом команда ПГК найдет новые возможности для роста и развития в сфере грузоперевозок за счет увеличения эффективности управления парком, оптимизации логистических процессов и внедрению инновационных решений.

СПРАВКА

Первая грузовая была создана в 2007 году, а затем выделена из состава РЖД. С 2012 года 100% оператора контролировал холдинг Лисина. Сейчас в парке компании около 90 000 единиц подвижного состава, в основном полувагонов и крытых вагонов, а также фитинговых платформ. В рейтинге жд операторов ПГК занимает первое место по объёму грузовых перевозок и по величине грузооборота (60 млрд т/км и 29,8 млн тонн за первые три месяца года соответственно). В количестве вагонов в собственности и управлении компания уступает только подконтрольной РЖД Федеральной грузовой компании ФГК) и Деметра-Холдингу.


Про Логистику. Аналитика

В морском порту Мурманск — перемены. Во-первых, Мурманский балкерный терминал (находится под управлением АО «Портовый альянс»), расширяет номенклатуру грузов. В июле терминал обработал экспериментальную партию (более 80 тысяч тонн) железорудных окатышей. «Морской торговый порт Мурманск» (также под управлением АО «Портовый альянс») готовится к предстоящему завершению перевалки угля. В марте губернатор Мурманской области Андрей Чибис говорил, что жители Мурманска в 15 раз чаще стали жаловаться на угольную пыль. Он предложил поэтапный перевод перевалки угля из центра Мурманска в новый порт «Лавна» на западном берегу Кольского залива.

Перспективы проектов по портовой перевалке угля неоднозначны. Например, в 2023 года угольные терминалы российских портов оставались недозагруженными. По оценке Neft Research, в целом по России эти мощности использовались лишь на 50-55%. Порт Мурманска работал примерно на 75% от своей установленной мощности. Строящаяся рядом с Мурманском «Лавна» рассчитана на перевалку угля в 18 млн т/год. Очевидно, что в условиях сужающейся грузовой базы угля на северо-западе конкуренция за потоки обостряется. Активно будет использоваться админресурс.

СПРАВКА
В 2019 году в стране было заявлено большое количество проектов по перевалке угля, в 2020-2021 годах они были приостановлены. Вo II-м квартале 2022 года на фоне ценового ралли на мировом рынке угля, спрос на перевалку твердого топлива снова подскочил, с углем начал работать терминал «Ультрамар» в Усть-Луге.
После августа 2022 года, когда вступило в силу эмбарго ЕС на импорт российского угля (а Россия потеряла примерно 65 млн т/год своего экспорта), грузовая база для российских терминалов снова была под вопросом

Про Логистику. Аналитика

Компания «РТЗ холдинг», которой принадлежит Ростовский зерновой терминал, расширяет круг собственников: теперь их четверо. Абас Мамедов, который единолично владел 100% компании, теперь контролирует 5%. Остальные доли распределились следующим образом:
▫️Марат Шайдаев, 69,99%;
▫️Алексей Чемеричко, 19,99%;
▫️Кирилл Шевченко, 4,99%;
Доля Мамедова — в залоге у Сбера.
Шайдаев и Чемеричко — бывшие менеджеры Объединенной зерновой компании. Они выкупили терминал на земные у Сбера деньги в марте 2021 года. В начале июня стало известно о смене структуры собственников. Терминал перешёл под контроль «РЗТ холдинг», который на 100% принадлежал Мамедову.

СПРАВКА
Через Ростовский зерновой терминал ежегодно проходят 700 тысяч тонн грузов. Он обслуживает суда класса «река-море» грузоподъемностью до 5500 тонн. Выручка в 2023 году была 10,5 млрд рублей. Для сравнения в 2022 году было 5,9 млрд. Чистая прибыль 51,6 млн

Про Логистику. Аналитика

Крупнейший порт Латвии — Рижский — сильно сократил перевалку грузов за семь месяцев текущего года. 10,15 млн тонн грузов; минус 8,1% в сравнении с тем же прошлогодним периодом. При том, что в 2023 году перевалка грузов в Рижском порту рухнула на 20,1% от показателей 2022 года. Мощности порта достигали в прошлые годы 18,7 млн тонн.
Сильнее всего в январе-июле сократилась перевалка наливных грузов: 490,8 тысяч тонн (снижение на 16,2%) и сыпучих грузов 4,982 млн тонн (снижение на 18,1%). Перевалка генеральных грузов выросла до 4,682 млн тонн (+6,7%), контейнерных грузов 2,805 млн тонн (+2,4%).

В первую очередь, сокращение объёмов обусловлено прекращением перевалки российских минеральных удобрений, а также введением санкций Евросоюза, запрещающих перевалку нефти и нефтепродуктов, произведенных в России и экспортируемых из неё. Также в новый пакет санкций предполагалось включить марганцевую руду и глинозем. Грузоотправители не стали дожидаться подобного решения и уже начали переводить объёмы этой продукции из Рижского порта в российские.

Про Логистику. Аналитика

Экспорт российского угля, по данным железнодорожных экспедиторов, в январе-июне упал почти на 10% (здесь и далее в сравнении с тем же прошлогодним периодом) до 92 млн тонн. Сокращение пропускной способности железной дороги сдерживает поставки. Ограничения не ослабнут до конца текущего года. Наиболее резко (на 9,3 млн т до 6,7 млн т) сократился экспорт через южные порты, из-за остановки отгрузок порта Тамань в феврале-марте. Поставки угля в Тамань возобновились в апреле, а с мая порт снова начал перевалку угля. Но общий объём перевозок по-прежнему намного ниже уровня 2023 года. При этом, РЖД одобряет заявки на перевозку только 50-60% запрошенных объёмов. В июне поставщики отправили в Тамань почти 1,3 млн тонн, а июльские объёмы, возможно, лишь незначительно превысили этот уровень и должны были снизиться вдвое по сравнению с тем же периодом прошлого года. Об этом свидетельствуют данные железнодорожных операторов.

Про Логистику. Аналитика

Российские производители угля не заинтересованы в экспорте на Запад из-за низкой доходности поставок. Например, к середине текущего года индекс экспортного паритета на энергетический уголь мощностью 6000 ккал/кг, экспортируемый из Кузбасса через северо-западные порты, упал до менее чем $9 за тонну, а нетбэк при поставках через Тамань составлял менее $15. Для сравнения, доходность поставок через дальневосточные порты — $26.

За первое полугодие экспортные отгрузки в северо-западные порты сократились на 3,2 млн тонн в годовом исчислении, до 26,5 млн т. В июне — менее 4 млн т. Например, в балтийском порту Усть-Луга поставки сократились на 2,1 млн т в годовом исчислении, до 19,8 млн т (данные экспедиторов). Поставки энергетического угля через порт Мурманск на Баренцевом море упали на 660 000 т, до 6,5 млн т.

Угольные компании «Сибантрацит» и «Сила Сибири» в этом году также сократили поставки по этому маршруту. Другой крупный производитель «Кузбассразрезуголь» перенаправил часть экспортных объёмов в дальневосточные порты России с западных маршрутов. «Стройсервис» переориентировал экспорт на восточное направление.

Про Логистику. Аналитика

РЖД ограничивает поставки угля в западном направлении из-за нехватки локомотивов и локомотивных бригад. Об этом говорят участники угольного рынка. Замедление движения поездов по экспортным маршрутам уже привело к скоплению гружёных вагонов в Кузбассе. РЖД отдаёт приоритет поставкам в восточном направлении (в соответствии с соглашениями, подписанными с Кузбассом и другими угледобывающими регионами) и планирует это соглашение выполнить. Например, в первой половине текущего года на экспорт через дальневосточные порты и погранпереходы с Китаем отправлено 27,5 млн т. На весь год запланирована 54,1 млн т.

Тем не менее, производители сетуют, что поставки в восточном направлении также задерживаются на одну-две недели. Наш источник в угольной компании говорит о проблемах в отправлении пустых вагонов к угольным станциям в Кузбассе и при отправке гружёных вагонов.

Как результат, общий объём угольного экспорта из России в этом году может сократиться как минимум на 4-5%. Производители угля и РЖД не смогут компенсировать потерю почти 10 млн т угля на экспорт, которые не довезли до порта Тамань из-за конфликта угольщиков со стивидорами весной, говорят участники рынка. РЖД, возможно, продолжит фокусироваться на доставке грузов по маршрутам в восточном направлении в период интенсивных работ по модернизации восточных железных дорог.

Про Логистику. Аналитика

МЭА прогнозирует, что экспорт российского угля в этом году сократится на 16 млн тонн. В 2025 году экспорт может вырасти, если Тамань будет работать в обычном режиме, а РЖД к концу 2024 года увеличит пропускную способность на восточных маршрутах со 173 млн тонн до 180 млн. Правительство ожидает, что поставки угля по восточным маршрутам в следующем году вырастут до 121,7 млн тонн. Для сравнения, в 2023 году было 108 млн. К 2030 году отгрузки могут достичь 178,7 млн тонн. По данным Минэнерго, в прошлом году Россия экспортировала 213 млн тонн угля при добыче 438 млн тонн.

Про Логистику. Аналитика

Грузооборот российских морских портов РФ с января по июль уменьшился на 3,1% (здесь и далее в сравнении с тем же прошлогодним периодом) до 521,8 млн тонн. Например, перевалка сухих грузов сократилась на 2,9%, до 257,8 млн т.
В частности:
▫️угля - 11,4% (до 112,6 млн т),
▫️черных металлов - 15,7% (до 11 млн т),
▫️грузов на паромах - 0,9% (до 4,7 млн т),
Увеличилась перевалка:
▫️зерна +6,5% (до 42,6 млн т),
▫️в контейнерах +10,8% (до 32,1 млн т),
▫️минудобрений +26,5% (до 25 млн т),
▫️руды +5,3% (до 6,1 млн т).

В сегменте наливных грузов выросла перевалка:
▫️сжиженного газа +2,6% (до 20,6 млн т),
▫️пищевых грузов +7,4% (до 3,7 млн т).
Но сократилась погрузка:
▫️нефти - 0,9%, до 160 млн т,
▫️нефтепродуктов - 9,8% (до 77,5 млн т).

Экспортных грузов перегружено 411,6 млн т (-3,1%), импортных грузов 24,2 млн т (+6,1%), транзитных - 40,1 млн т (+3,3%), каботажных - 46 млн т (-12,0%)
Наш комментарий: к снижению перевалки в морских портах привели сохраняющиеся ограничения на железнодорожных путях. В то же время, среднесуточная погрузка угля в Тамань продолжает восстанавливаться, а РЖД решают проблемы, сложившиеся на Западно-Сибирской железной дороге. Эти факторы в краткосрочной перспективе могут положительно сказаться на увеличении перевалки сухих грузов в российских морских портах.

Про Логистику. Аналитика

Российская многопрофильная группа «Евросиб» рассматривает проект строительства глубоководного морского порта. Такая информация содержится в презентации компании. Судя по документу, пока речь идёт о декларации о намерениях. Проект будет в партнерстве с правительством Архангельской области. Если будет получено одобрение, компания планирует осенью 2024 года подать заявку на согласование в Росморречфлот. Предварительные планы ввода порта — 2031 год. «Евросиб» уверен, что проект позволит разгрузить стратегическую магистраль и снизить сроки доставки грузов. Проектная грузовая база – 25 млн тонн в год с потенциалом роста до 55 млн. В качестве основной номенклатуры называются: нефтепродукты, продукция ЛПК, минеральные удобрения, черные металлы, нефтяной кокс, контейнерные грузы.

Освоение транспортно-логистического потенциала Севморпути играет ключевую роль в развитии Арктической зоны, так что актуальность проекта не вызывает вопросов. Но «Евросиб» ранее не был замечен в реализации проектов строительства морских терминалов. Компания обладает обширной экспертизой в области строительства транспортно-логистических центров в России. Камнем преткновения, по нашему мнению, станет целевая грузовая база, наличие которой в регионах, тяготеющих к отправкам из порта Архангельск, вызывает сомнения в первом приближении. Также под вопросом перспективные возможности железнодорожной сети, учитывая количество заявленных ранее проектов строительства морских терминалов в Арктическом бассейне.

Про Логистику. Аналитика