👀 Хотите вложиться в облигации и при этом контролировать сроки и условия инвестиций?

Один из подходов — стратегия «лестницы», которую используют даже институциональные инвесторы. Разберёмся, как она устроена и в чём её особенности.

📎 Что такое «лестница из облигаций»?

Это стратегия, при которой облигации подбираются с разными сроками погашения. Например: на 1, 2 и 3 года.

Когда ближайшая облигация гасится, высвобожденные средства направляются в новую — с более длинным сроком.

Постепенно выстраивается структура с равномерными интервалами погашений.

💬 Зачем применяется такая стратегия:

🔴 Обеспечивает поэтапное высвобождение капитала в заранее определённые сроки.
🔴 Снижает чувствительность портфеля к изменению рыночных ставок за счёт распределения погашений.
🔴 Предоставляет возможность учитывать текущие рыночные условия при реинвестировании.

↗️ Какие могут быть «ступени»?

Классический вариант — на 1, 2, 3, 4 и 5 лет. Для краткосрочных задач используют только бумаги со сроком до 3 лет.

⭐️ Какие инструменты подходят:

⏩ ОФЗ, корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом, муниципальные выпуски.

Логика, схожая с лестничным подходом, может частично реализовываться и в облигационных фондах — особенно тех, которые формируют диверсифицированный портфель рублевых бумаг с разными сроками обращения.

⏩ Один из таких инструментов — ОПИФ «ПРОМСВЯЗЬ — Облигации»*, ориентированный на вложения в рублёвые облигации российских эмитентов с учётом их кредитного качества, дюрации и макроэкономической ситуации.

🤔 Кому может подойти такой подход:

🔴 Инвесторам, стремящимся распределить вложения по срокам.
🔴 Начинающим — как базовая модель для управления временными рисками.
🔴 Тем, кто рассматривает альтернативы вкладам с потенциалом большей доходности.

Такая стратегия не исключает рыночных рисков и может уступать по доходности отдельным инструментам, но помогает структурировать портфель с учётом временного горизонта и текущей конъюнктуры.

Поставьте нам реакцию 🔥, если уже инвестируете в облигации или ❤️, если стратегия лестницы вам оказалась близка.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #продуктыпсб #инвестиции

⚡️ Сегодня генеральный директор УК ПСБ Владимир Сердюков примет участие в Финансовом конгрессе Банка России, который проходит в Санкт-Петербурге.

Он выступит в сессии «Инвестиции и сбережения: что есть в арсенале инструментов?».

В центре внимания — развитие долгосрочных инвестиционных решений: индивидуальные инвестиционные счета, программы долгосрочных и семейных сбережений, полисы долевого страхования, а также фонды коллективных инвестиций с гибкими условиями входа и выхода.

У нас сегодня очень интересная дискуссия — разговор про долгосрочные инвестиции и конкретные инструменты для населения. Эта одна из самых сложных тем в российской финансовой системе.

Долгосрочные инвестиции — это разговор не только про продукты, доходы и проценты, это разговор про психологию людей.

Важно сделать долгосрочные инвестиции новой нормой жизни, частью нашего культурного кода. И если мы хотим построить зрелый рынок капитала в стране — этот культурный сдвиг является неотъемлемым шагом.

🔴 Сессия пройдет с 11:45 до 13:00 в зале №2 «Башня» Новой сцены Александринского театра (Санкт-Петербург, набережная реки Фонтанки, 49А).

🔴 Онлайн-трансляция будет доступна на сайте Конгресса: ifcongress.ru

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

📊 Кто сказал, что все фонды денежного рынка одинаковы?

Когда ключевая ставка начинает снижаться, фонды, просто следующие за бенчмарком, постепенно теряют в доходности.

А вот те, что управляются активно, — способны использовать это движение в свою пользу. Именно такие стратегии сегодня получают наибольший интерес со стороны инвесторов.

👉 БПИФ «ПСБ — Денежный рынок»* — как раз из таких.

Фонд формируется из краткосрочных инструментов высокого кредитного качества. Его портфель управляется гибко — с учётом текущей фазы денежно-кредитного цикла и ожиданий по ставке.

В преддверии смягчения политики управляющие УК ПСБ могут точечно добавить в структуру фонда незначительную долю облигаций с фиксированным купоном. Это не меняет общий консервативный профиль, но даёт потенциал для повышения доходности.

⏩ Почему это важно?

Потому что такие бумаги имеют тенденцию к росту при снижении ключевой ставки, и даже умеренное участие может повлиять на итоговый результат фонда.

⭐️ По итогам 6 месяцев фонд** занял первое место в рэнкинге бпиф по доходности среди фондов денежного рынка с уровнем СЧА более 1 млрд. руб.

Сегодня, когда рынок снова ждёт смягчения денежно-кредитной политики, особенно важно быть в стратегии, которая не просто следует за ставкой, а работает на опережение.

ПСБ | Благосостояние

*дисклеймер #продуктыпсб #инвестиции

**Изменение стоимости пая фонда по состоянию на 30.06.2025: за 1 месяц +1.65%, за 3 месяца +5.04%, за 6 месяцев +11.21%, за 1 год +20.89%

Инвестирование часто воспринимается как рулетка: вложился — и будь что будет. Кажется, нужно просто угадать, когда и во что вложиться.

Но за устойчивым ростом капитала стоит не везение, а стратегия.

Успешный инвестор — не тот, кто «угадывает», а тот, кто действует системно. Без стратегии даже перспективный актив превращается в источник стресса и паники.

📊 Что делать, когда рынок особенно высоко волатилен?

Высокая волатильность — не повод все бросать. Это повод пересмотреть свою реакцию. Важно не пытаться «переиграть» рынок, а следовать заранее выбранной стратегии.

Читайте разбор с конкретными действиями: пост о волатильности.

📎 Самая недооцененная привычка — регулярность

Один из ключевых принципов долгосрочного инвестора: инвестировать не тогда, когда «кажется, рынок на дне», а регулярно, по заранее заданному плану.

Почему это важно и как работает — разбор про регулярность.

⚙️ Привычки — якоря, которые удерживают вас на курсе

Даже лучшая стратегия не принесёт результата, если каждый раз метаться между страхом и жадностью. Инвестору нужна стойкость — а она формируется через привычки.

✔️ Мы в ПСБ | Благосостояние каждый месяц разбираем одну важную привычку. Смотрите подборку по хэштегу #привычкамесяца — и начните с той, что ближе вам.

Инвестирование — это марафон, а не спринт. И выигрывают его не те, кто быстрее стартует, а те, кто выдерживают ритм.

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

Понедельник, 07.07.2025

🌍 Саммит БРИКС в Бразилии — день 2
🇪🇺 Евросоюз — заседание Еврогруппы
🇰🇿 Казахстан — нет торгов
🇩🇪 Германия — объём промышленного производства
🇨🇭 Швейцария — резервы Форекс
🇺🇸 США — остатки резервов федеральных резервных банков

Вторник, 08.07.2025

🇦🇺 Австралия — ключевая ставка ЦБ
🇨🇦 Канада — индекс деловой активности от Ivey (июнь)
🇺🇸 США — ожидаемая потребительская инфляция (июнь)
🇺🇸 США — краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA
🇺🇸 США — недельные запасы сырой нефти по данным Американского института нефти (API)

Среда, 09.07.2025

🇷🇺 Россия — индекс потребительских цен (ИПЦ)
🇨🇳 Китай — индекс потребительских цен (ИПЦ) (июнь)
🇦🇷 Аргентина — нет торгов
🇳🇿 Новая Зеландия — ключевая ставка ЦБ
🇬🇧 Великобритания — отчет о финансовой стабильности от БА
🇺🇸 США — запасы сырой нефти
🇺🇸 США — публикация протоколов FOMC

Четверг, 10.07.2025

🇯🇵 Япония — объём покупок иностранных облигаций
🇩🇪 Германия — индекс потребительских цен (ИПЦ)
🇺🇸 США — ежемесячный доклад ОПЕК по рынку нефти
🇺🇸 США — объём запасов природного газа

Пятница, 11.07.2025

🇬🇧 Великобритания — ВВП (май)
🇺🇸 США — ежемесячный отчет Международного энергетического агентства по рынку нефти
🇺🇸 США — отчет об исполнении федерального бюджета США (июнь)

ПСБ | Благосостояние

#событиянедели #инвестиции

Курт Дегерман — инвестор, которого никто не замечал

В Швеции его знали как «Курта — Жестяную Банку». Он собирал бутылки, ездил на велосипеде и питался в бесплатных столовых. Но после его смерти стало известно: он оставил активы на $1,4 млн — акции, золото и паевые фонды.

💼 Ранние годы

Курт родился в 1948 году в обеспеченной семье и учился отлично. Но в подростковом возрасте столкнулся с психическими трудностями, ушёл из школы, отдалился от семьи и оказался на улице. Почти 40 лет он прожил вне системы.

🍛 Как жил и зарабатывал

Он не тратился на алкоголь или сигареты. Сдавал тару, жил скромно и большую часть дохода инвестировал.

Часами сидел в библиотеках, читал Swedish Business Daily и Dagens Industri, следил за рынком и принимал взвешенные решения.

🤔 Как инвестировал

Он выбирал устойчивые шведские компании, покупал золото и паевые фонды. Держал активы годами, не поддаваясь эмоциям или конъюнктуре.

Главное правило — регулярность и самообразование.

👔 После его смерти

Курт умер от инфаркта в 2008 году. Его состояние оценили примерно в $1,4 млн. Всё он завещал своему племяннику.

⏩ Что мы можем взять из этой истории

🔴 Даже с небольшим доходом можно выстроить серьёзный инвестиционный портфель.

🔴 Знания и системность — главное оружие частного инвестора.

🔴 Инвестирование — это не сумма, а регулярность, терпение и дисциплина.

🔴 Долгосрочный подход способен изменить судьбу вне зависимости от стартовых условий.

История Курта Дегермана — это напоминание: инвестиции работают не только в теории, но и в самой неожиданной практике. Главное — как ты действуешь.

ПСБ | Благосостояние

#инвестиции

⚡️ В эфире программы «Облигации. Главное» на РБК-ТВ директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков обсудил с Никитой Макаровым, действительно ли рынок ОФЗ перегрет — и что делать инвестору в такой ситуации?

🔴 Ралли в ОФЗ: рост цен — признак устойчивой экономики или просто результат нехватки бумаг?
🔴 Решение ЦБ по ключевой ставке: рынок ждёт снижения от 1 до 2 п.п.. Почему это важно?
🔴 RGBI после заседания ЦБ: ждать ли отката или рынок уже всё учёл?
🔴 Где искать доходность на фоне роста цен: длинные ОФЗ, качественные корпораты, фонды активного управления.
🔴 На что стоит обратить внимание на рынке: выпуски ОФЗ 26243, 26247 и 26248.

ПСБ | Благосостояние

#мнениеэксперта #сми #инвестиции

📉 За период с 30 июня по 4 июля индекс Мосбиржи снизился на 0,16%, закрывшись на уровне 2801,65

Попытка роста в начале недели — до 2855 пунктов — не получила развития: на фоне корпоративных новостей и фиксации прибыли индекс вернулся к исходным уровням.

⏩ Сырьевые рынки

Внешние сырьевые площадки оставались относительно стабильными:

🔴 Нефть сорта Brent прибавила 2,25%, достигнув $68,85 за баррель. Поддержку оказывали сохраняющаяся геополитическая напряжённость и ожидания новых решений ОПЕК+ по добыче.
🔴 Золото выросло на 1,94%, до $3336,9 за унцию, что отражает устойчивый спрос на защитные активы.

⏩ Ключевое событие — ЮГК

Котировки ЮГК снизились на более чем 24% за неделю после появления новостей о судебном иске к мажоритарному акционеру. Акции опустились до 0,476₽ и торги были приостановлены. Представители компании подчеркнули, что меры не затрагивают права миноритарных акционеров.

Отчасти на этом фоне акции Полюса прибавили 6,66% — инвесторы могли перераспределить средства в лидера отрасли.

⏩ Отраслевые движения

Сильнее рынка выглядели:

🔴 Девелоперы ПИК (+10,5%) и Самолет (+6,5%).
🔴 АФК Система (+5,6%), ВК (+6,8%).
🔴 Металлурги Мечел (+8,4%) и НЛМК (+4,7%).

Среди аутсайдеров:

🔴 ОГК-2 (-9,3%), где сохраняется неопределённость с дивидендами.
🔴 ВТБ (-6,9%) на фоне фиксации прибыли после новостей о выплатах.

Внимание участников остаётся сосредоточенным на пиковых дивидендных выплатах в июле. Полученные средства частично возвращаются на рынок, поддерживая котировки.

Инвесторы пересматривают портфели в сторону надежных и понятных корпоративных историй.

💬 Мнение экспертов УК ПСБ

Основные ориентиры: снижение геополитической премии за риск и замедление инфляции могут создать условия для восстановления рыночной активности.

Ожидается, что индекс Мосбиржи останется в диапазоне 2800–2880 пунктов.

Бумаги Сбербанка могут приблизиться к 325–330₽ перед дивидендной отсечкой.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

↗️ С 30 июня по 4 июля 2025 года рынок рублёвых облигаций сохранил позитивную динамику

Индекс полной доходности государственных бумаг RGBITR обновил годовой максимум, завершив торги выше 115 пунктов.

Участники продолжали переоценивать траекторию ключевой ставки — в ожидании её снижения уже на ближайшем заседании ЦБ.

⏩ ОФЗ и поведение рынка

Цены на длинные ОФЗ стабилизировались, отражая ожидания смягчения денежно-кредитной политики.

В центре внимания — заседание Банка России 25 июля: аналитики допускают снижение ставки на 100–200 б.п.

При этом инвесторы внимательно следят за инфляцией: на текущей неделе в статистике начнёт учитываться индексация тарифов ЖКХ, вклад которой оценивается в 0,5–0,7%.

⏩ Корпоративное размещение

На прошедшей неделе разместились облигации ИКС 5 Финанс — доходность оказалась лишь немного выше, чем у аналогичных выпусков ОФЗ, что указывает на снижение премий за риск в корпоративных бумагах с высоким кредитным качеством.

⏩ Макроэкономический фон

На Финансовом конгрессе ЦБ звучали сигналы о возможности более быстрого снижения ставки — рынок уже закладывает уровни 18% в июле и 16% к концу года.

Статистика по инфляции в ближайшие недели вряд ли скорректирует эти ожидания — наиболее вероятным сценарием остаётся консолидация рынка ОФЗ.

💬 Мнение экспертов УК ПСБ

Мы по-прежнему видим потенциал в длинных ОФЗ — в текущих рыночных условиях этот сегмент может быть интересен инвесторам, ориентированным на среднесрочные стратегии.

Интерес к рынку рублёвых облигаций остаётся устойчивым — особенно со стороны институциональных участников, для которых важны сбалансированные параметры риска и доходности.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

💱 На российском рынке продолжается активность в сегменте облигаций, номинированных в иностранных валютах — прежде всего юанях и долларах США

Такие бумаги позволяют эмитентам привлекать валютное финансирование внутри страны, а инвесторам — получать доходность, привязанную к валюте, при расчётах в рублях.

⏩ Главные события

🔴 Норильский никель (CNY) разместил выпуск на 3 млрд юаней с купоном 7,00% годовых, с ежемесячными выплатами и офертой через 1,4 года.

🔴 Новатэк (CNY) запланировал 5-летний выпуск с купоном 7,5% годовых.

🔴 ФосАгро (USD) анонсировал дополнительное размещение на $100 млн: купон — от 7,24% годовых.

🔴 Также сообщается о размещении облигаций ООО «ЭН+Гидро» с купоном до 9,38% в юанях.

🔴 На вторичном рынке активен РУСАЛ: одна из серий CNY-бондов торгуется около 100,39% от номинала, оферта — в августе 2025 года.

💬 Комментарий экспертов УК ПСБ

Квазивалютные облигации стали устойчивой частью внутреннего долгового рынка. Эмитенты получают доступ к валютному финансированию, а инвесторы — возможность хеджировать валютные риски и получать купонную доходность в иностранной валюте.

Мы видим стабильный спрос: многие новые выпуски начинают торговаться выше номинала, особенно со стороны экспортёров с высоким кредитным качеством.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции

Июнь стал рекордным по объёму притока в розничные паевые фонды — почти 113 млрд рублей, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные InvestFunds.

Основной спрос пришёлся на фонды облигаций и денежного рынка. При этом оттоки из фондов акций заметно сократились на фоне снижения ключевой ставки и корректировки рыночных ожиданий.

📊 О текущих предпочтениях инвесторов и перспективах притока средств в разные категории фондов «Коммерсанту» рассказал директор по развитию продаж продуктов благосостояния ПСБ Максим Быковец:

⏩ Фонды акций: пауза в ожидании роста

Приток средств в фонды акций сократился на фоне снижения индекса Мосбиржи с максимумов февраля–марта — тогда мы наблюдали позитивный настрой инвесторов и ожидания быстрой деэскалации конфликта, которые не оправдались.

СЧА фондов акций на рынке — почти 300 млрд руб., мы не наблюдаем стремительных оттоков из данного типа фондов, инвесторы ждут роста на рынке. При этом основной денежный поток средств инвесторов приходится на рынок облигаций и в фонды денежного рынка.

⏩ Ставка на активное управление

Примечательно, что высокий объем привлечения средств в фонды денежного рынка в этом году связан не с классическими фондами, популярными ранее, а с фондами с активным управлением и более широкой инвестиционной декларацией.

Такие продукты с начала года показали доходность на уровне 10,5% (или 21% годовых), что выше, чем средняя максимальная ставка по вкладам в рублях, которая в третьей декаде июня снизилась до 18,32% по данным ЦБ РФ.

⏩ Что вернёт интерес к фондам акций

На наш взгляд, инвесторы уже сейчас могут докупать отдельные российские акции на брокерских счетах по привлекательным ценам, но для массового возврата интереса к фондам акций широкого рынка индекс Мосбиржи должен вернуться к восходящему тренду, а для этого должно произойти хотя бы одно из следующих событий:

🔴 подтверждение в июле разворота в цикле ДКП, который при дальнейшем снижении ставки может вернуть индекс к уровню 3100–3150 к осени;
🔴 существенное снижение геополитических рисков, которое может привести к уровню 3400–3600 Индекса Мосбиржи на конец года.

Инвестору важно видеть один–два месяца устойчивого роста рынка для возврата интереса к продукту, поэтому рост притоков в фонды акций мы ожидаем не ранее третьего квартала этого года.

ПСБ | Благосостояние

#обзоррынка #инвестиции