«Яндекс» и HeadHunter выигрывают от макроэкономической обстановки
"Атон" выпустил прогноз российского фондового рынка с обзором секторов. В части телекома и IT наблюдения аналитиков следующие:
😂Российская экономика сохраняет большой потенциал цифровизации — вклад IT-рынка в ВВП РФ на 2022 год, по данным Strategy Partners, составлял порядка 2%, что значительно ниже, чем в ЕС (~7%) и США (~5%). В ближайшие 4 года (2024–2027 годы) среднегодовой темп прироста рынка может составить 12%.
😱При этом в отдельных сегментах, связанных с IT, ожидается более высокая динамика — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов. Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей, среди прочего, льготы по налогу на прибыль и социальным взносам IT-компаний, потребностью в импортозамещении, а также структурным дефицитом труда, который может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития IT.
😠Среди публичных компаний сектора “Атон” выделяет «Яндекс» и HeadHunter, которые выигрывают от текущей макроэкономической обстановки («Яндекс» — от роста потребительских расходов, HeadHunter — от рекордно низкой безработицы). Компании торгуются с привлекательными оценками, по расчетам, — в районе 6–7x EV/EBITDA 2025П (полугодие), что более чем на 60% ниже их средних исторических оценок.
😈Также выделяют Ozon, где наблюдается смещение фокуса на прибыльность, что позитивно для ее восприятия рынком, хотя перспективы роста оборота стали более неопределенными. Пересмотренный прогноз менеджмента теперь предполагает, что темпы роста в четвертом квартале 2024 года могут упасть вплоть до 40% г/г (против 71% г/г за 9 месяцев 2024). Прогноз на 2025 год мог бы частично смягчить эти опасения.
😛“Атон” придерживается нейтрального взгляда на разработчиков ПО — «Астру» и «Диасофт» — ввиду их относительно высокой оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.
😯При этом аналитики с осторожностью смотрят на акции VK. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока эксперты не видят предпосылок для ее восстановления. Кроме того, отмечается сравнительно высокая долговая нагрузка — более 140 миллиардов рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.
«Яндекс» и HeadHunter выигрывают от макроэкономической обстановки
"Атон" выпустил прогноз российского фондового рынка с обзором секторов. В части телекома и IT наблюдения аналитиков следующие:
😂Российская экономика сохраняет большой потенциал цифровизации — вклад IT-рынка в ВВП РФ на 2022 год, по данным Strategy Partners, составлял порядка 2%, что значительно ниже, чем в ЕС (~7%) и США (~5%). В ближайшие 4 года (2024–2027 годы) среднегодовой темп прироста рынка может составить 12%.
😱При этом в отдельных сегментах, связанных с IT, ожидается более высокая динамика — более 17% на рынке интернет-рекламы, порядка 23% в онлайн-торговле, более 30% на рынке облачных сервисов. Развитие рынка подкрепляется поддержкой государства, включающей, среди прочего, льготы по налогу на прибыль и социальным взносам IT-компаний, потребностью в импортозамещении, а также структурным дефицитом труда, который может быть преодолен только за счет повышения его производительности, в том числе посредством развития IT.
😠Среди публичных компаний сектора “Атон” выделяет «Яндекс» и HeadHunter, которые выигрывают от текущей макроэкономической обстановки («Яндекс» — от роста потребительских расходов, HeadHunter — от рекордно низкой безработицы). Компании торгуются с привлекательными оценками, по расчетам, — в районе 6–7x EV/EBITDA 2025П (полугодие), что более чем на 60% ниже их средних исторических оценок.
😈Также выделяют Ozon, где наблюдается смещение фокуса на прибыльность, что позитивно для ее восприятия рынком, хотя перспективы роста оборота стали более неопределенными. Пересмотренный прогноз менеджмента теперь предполагает, что темпы роста в четвертом квартале 2024 года могут упасть вплоть до 40% г/г (против 71% г/г за 9 месяцев 2024). Прогноз на 2025 год мог бы частично смягчить эти опасения.
😛“Атон” придерживается нейтрального взгляда на разработчиков ПО — «Астру» и «Диасофт» — ввиду их относительно высокой оценки. Обеим компаниям предстоит доказать способность реализовать намеченные на этапе размещения планы.
😯При этом аналитики с осторожностью смотрят на акции VK. Масштабные инвестиции в развитие и продвижение продуктов оказывают давление на прибыльность компании, и пока эксперты не видят предпосылок для ее восстановления. Кроме того, отмечается сравнительно высокая долговая нагрузка — более 140 миллиардов рублей чистого долга при околонулевой EBITDA.
best-secure-messaging-apps-shutterstock-1892950018.jpg ZDNET RECOMMENDS Administrators As the broader market downturn continues, yelling online has become the crypto trader’s latest coping mechanism after the rise of Goblintown Ethereum NFTs at the end of May and beginning of June, where holders made incoherent groaning sounds and role-played as urine-loving goblin creatures in late-night Twitter Spaces. Telegram has announced a number of measures aiming to tackle the spread of disinformation through its platform in Brazil. These features are part of an agreement between the platform and the country's authorities ahead of the elections in October.
from us
