percolate
#wordoftheday

Быдлан в действии.
https://www.bbc.com/news/articles/c06k07dn1zjo

И немного о погоде

claque
#wordoftheday

There are two types of options traders. First, buys premium, anticipating a certain event. They run out of cash waiting. Second, sell premium, banking on the expectations it won't occur. They blow up the account when it does.
Happy trading!

#twotypesofpeople

Selecting only the facts buttressing one's view is known as confirmation bias. One of the several leading justifications for yesterday's market dive was a preceding report from Berkshire Hathaway, a little holding company headed by Warren Buffet. It marked the seventh quarter in a row during which Berkshire reduced its equities holdings. The stake in Apple shares was cut in half. BofA was another notable name. Since Buffet has a huge followership he's known to move markets in certain names. Investors who wanted to sell got a great excuse. I will omit the technicalities behind SEC 13D/G reports, for another day. It's worth noting that the cost basis is not exposed, and the exact timing is also unknown. These reports are lagging information.

However, the Oracle of Omaha, as great as his track record is, has made some bad calls. A notable one was the selling of all airline stocks in May 2020, during the scary COVID times. Given the circumstances with the entire world's travel shut down, it was a rational, albeit painful decision. Berkshire took a big loss there. Ultimately, it was proven to be a knee-jerk reaction, as markets reversed and stampeded higher in only a few months.

Even Buffet could be wrong sometimes. Cherry-pick facts at your own risk.

#finance
August 2024

disgorgement
#wordoftheday

pareidolia
#wordoftheday

accost
#wordoftheday

malevolent/ce
#wordoftheday

Отличный пост к недавней дискуссии о гос. долге США. Barry в очередной раз напоминает читателю о несбывшихся предсказаниях за последние 50 лет. И предлагает отказаться от данной риторики, доказавшей свою несостоятельность.

Стоит отметить, что Barry выбрал лёгкую мишень. Раскритикованный им пост, оперирует абсолютными цифрами, а не соотношением к ВВП, чем Barry умело воспользовался. И еще, у Barry опечатка.

By the way, inflation-adjust that $1.3T from 2009, and by June 2024 you get (wait for it) $193.44T

Правильно $1.93Т.

#finance
August 2024

Есть два типа людей. Первые, постоянно смотрят на часы, и интересуются, ну что там? Есть новости? Вторые, спокойно ждут, когда им сообщат. Pull vs. Push communications и психология.

#twotypesofpeople

The hardest thing to master when investing into individual companies is when to sell. As the saying goes, nobody rings a bell at the top. Unlike the buy and forget approach applicable to index funds or ETFs, going with specific companies demands constant re-evaluation of the original thesis. This requires time and objectivity. Both are valuable commodities.

Know thyself!

#finance

bereft
#wordoftheday

pugnacious
#wordoftheday

Сильно раздражают навязчивые люди, постоянно предлагающие помощь о которой не прошу.

Есть два типа людей.
Первые, недолюбливают консюмеризм. Объективно утверждая о вреде окружающей среде, эксплуатации дешёвой рабочей силы в третьих странах, и прочих психологических издержках.

Вторые, авторитетно заявляют о вкладе в экономическое развитие и общее благосостояние населения.

Но только третьи понимают, что это не взаимоисключающие явления.

#twotypesofpeople

propitious
#wordoftheday

Чрезмерный экспортный профицит - признак низких доходов населения относительно производимой продукции. Почему так? Население не обладает достаточными доходами для потребления результатов собственного труда и бизнес вынужден продавать излишки на внешних рынках.

Государственные субсидии для экспортеров, есть не что иное как скрытое перераспределение доходов от населения в пользу бизнеса. Особенно крупного. Заниженные процентные ставки помогают производству, за счёт уменьшения накоплений у населения. Ограничения по росту заработной платы, льготное налогообложение, тарифы, и прочие формы субсидий делают бизнес конкурентным на мировых рынках. Но все эти меры уменьшают покупательную способность граждан. Добавим negative wealth эффект от обвала рынка недвижимости (основного способа накоплений), плохую и ухудшающуюся демографию, и получаем растущие объёмы китайского экспорта. Фактически это попытка решить собственные экономические проблемы за счёт других стран. Но бесконечно это продолжаться не будет. Такие объёмы убивают целые отрасли в странах импортерах. Это имеет накопительный эффект с долгоиграющими политическими последствиями. Привет популизм. Трамп начал торговую войну. Байден продолжил. Евросоюз тоже прижал импорт электромобилей из Китая. Эти тренды только будут нарастать.

Доля производства в мировом ВВП около 16%. У Китая этот показатель превысил 38% на 2023 год. При этом в 2022 он составлял 28%. Этот огромный скачок следствие отказа от инфраструктурного развития (которое уперлось в потолок) и усиления производственного сектора. И если экспортная модель развития для небольшой экономики останется незамеченной в мировом масштабе, то Китай слишком велик. Только две экономики могут поглотить китайский экспорт: ЕС и США. При этом ЕС имеет своего экспортного гиганта – Германию. США уже демонстрируют нежелание продолжать статус-кво. 2022 год стал началом строительного бума производственных мощностей, около $120 лярдов вложений. В 2023 темпы только усилились и составили почти $200 лярдов. Япония и Корея сами экспортёры. Страны залива малы.

Обеспечивать рост ВВП на уровне 5ти процентов экспортным курсом скоро окажется невозможным. Инфраструктурный вектор умер. Потребление стагнирует. На 2002 год это 53% ВВП, в мире около 70%. Проблему в Китае понимают, но пока что попытки напоминают замазывание треснувшего фундамента краской. Повышение покупательной способности населения может произойти только за счёт кого-то другого. Это либо бизнес, либо местная власть. Ни те, ни другие делиться плюшками добровольно не будут. Население на политику не влияет. Пекин окажется перед серьёзной дилеммой.

Вывод – Китай ожидает крайне болезненная перебалансировка экономики, которая затянется на несколько декад.

#China #economics
August 2024.

There is a category of people who made a sport out of focusing their attention on negativity. A person could be engaging with a complex system, such as jurisprudence or health. A process would consist of many steps, big and small. Overall, a good outcome is in the cards. Moreover, the results are far better than what the same case would've yielded in a not-so-distant past, let alone a few decades ago. The technological progress doesn't stand still. And yet, there is never a shortage of nuisances to complain about. The incontestable achievements of important parts are overlooked, perhaps taken for granted, while internal radar keeps chasing tertiary problems to blow out of proportion in a never-ending trashing. Our hero is never happy, for a goal post is permanently elusive. This is the law of diminishing returns applied in reverse.

If negatives are all you can see, your entire life will be a failure. You will even attract it. Friends and family should erect hedges around this toxic behavior. But that's easier said than done. 

#twotypesofpeople