Финансовые результаты и прогнозы рынка.

* Выручка: Во втором квартале 2025 года Amazon заработала $167,7 млрд. Это на 3,32% больше, чем ожидали аналитики. Прибыль на акцию составила $1,68, что на 26,32% выше прогнозов.
* AWS: Облачное подразделение компании показало выручку $30,9 млрд, что на 17% больше, чем в прошлом году. Но рост замедлился по сравнению с конкурентами. Например, Microsoft Azure растет на 39%, а Google Cloud — на 32%. Валовая маржа AWS упала до 32,9%, из-за больших затрат на ИИ.
* Инвестиции: Amazon планирует вложить $100 млрд в 2025 год, в основном в ИИ и расширение дата-центров.

Прогнозы цены акций

* Консенсус: Аналитики считают, что в 2025 году акции AMZN будут стоить от $216,35 до $251,69. Сейчас они стоят около $221–$222, что соответствует нижней границе прогноза.
* Долгосрочные перспективы: Эксперты уверены, что компания будет расти. Amazon занимает 40% рынка e-commerce в США и 31% глобального рынка облачных сервисов.

Ключевые события

* Логистика: Amazon запустила доставку продуктов в тот же день в более чем 1 000 городов США и снизила стоимость подписки Prime до $25. Акции компании выросли на 4%, но аналитики предупреждают, что это может снизить маржу.
* ИИ: Компания договорилась с The New York Times, чтобы обучать свои ИИ-модели. Также Amazon вложит $10 млрд в дата-центры в Северной Каролине и разрабатывает новые чипы Trainium для ИИ.
* Макроэкономика: На маржу давят валютные колебания и рост затрат на электроэнергию.

Риски и вызовы

* Конкуренция: Microsoft и Google активно развивают свои облачные сервисы, что может отобрать долю у AWS.
* Регуляторка: Министерство цифрового развития России планирует запретить использование иностранных облачных платформ к 2027 году.
* Инвестиции: Высокие капитальные затраты на $100 млрд могут временно снизить прибыль.

Рыночная реакция

Акции AMZN упали на 7% после отчета. Это связано с прогнозом операционной прибыли на третий квартал в диапазоне $15,5–$20,5 млрд. Но долгосрочные инвесторы остаются оптимистичными, видя рост выручки от рекламы (+20% г/г) и развитие ИИ.

Итог: Amazon по-прежнему является важным игроком в технологиях и e-commerce. Но в 2025 году её акции будут зависеть от того, как компания справится с инвестициями в ИИ и сможет ли вернуть маржу AWS. Краткосрочные риски — это макроэкономика и конкуренция, а долгосрочные перспективы — это масштаб бизнеса и новые проекты.

Arbitrum (ARB) – один из главных игроков в сфере Layer 2-технологий для Ethereum в 2025 году. Он растет, привлекает много новых пользователей и интерес со стороны больших компаний. Технология Optimistic Rollups снижает комиссии в 5-10 раз по сравнению с Ethereum, при этом сохраняя высокий уровень безопасности.

Что сейчас происходит

* Состояние и популярность: Общая сумма заблокированных денег (TVL) – $3.2 млрд, ежедневные транзакции – более 2.5 млн. На платформе более 600 тыс. разных токенов и 1.35 млн кошельков.
* Поддержка от крупных игроков: Фонды активно вкладываются в ARB, а такие гиганты, как PayPal и BlackRock, стали партнерами.
* Обмен: ARB можно купить на всех крупных биржах, включая Binance и OKX. За сутки объем торгов – $393 млн.

Что можно заработать

* DeFi и NFT: На Arbitrum работают такие известные протоколы, как Uniswap, GMX и Radiant, а также игры и AI-платформы.
* Фарминг и IDO: Новые проекты предлагают раздавать токены за предоставление ликвидности, что может приносить до 4.5% в год.
* Управление: Владельцы ARB могут голосовать в Arbitrum DAO по разным вопросам, включая распределение грантов и изменения в протоколе.

Токен ARB: что внутри

* Общее количество: Максимум – 10 млрд ARB, сейчас в обращении – 5.15 млрд. 42.78% токенов зарезервированы для DAO.
* Разблокировка: Токены выпускаются постепенно, чтобы не обрушить цену. Но в 2025 году выйдет 92.63 млн ARB, что может повлиять на стоимость.

«Делимобиль» запустил каршеринг в Краснодаре. Теперь в 16 городах есть их машины. В регионе теперь можно взять Kia Rio X, Haval Jolion и Nissan Qashqai, всего 300 тачек.

За 3 месяца 2025 года к ним добавилось 527 тысяч новых пользователей, это на 2% больше, чем раньше. Всего зарегистрировано 11,5 миллионов человек, что на 16% больше. Но вот продажи минут упали на 13%, до 368 миллионов. Зато автопарк вырос на 14%, теперь у них 30 776 машин.

Новым гендиректором «Делимобиля» стал Владимир Садовин. Он раньше был в «Азбуке вкуса». Совет директоров решил выкупить свои акции, чтобы мотивировать сотрудников. На это можно потратить до 600 миллионов рублей. Программа будет идти три года, но акции будут покупать год.

Основные показатели:

* Капитализация: 360 миллионов долларов
* P/E — 3523.58
* P/S — 1.01
* P/B — 4.56
* EPS — 0.0454936 рублей
* EBITDA — 5,78 миллиардов рублей
* EV/EBITDA — 10

Елена Бехтина, которая раньше управляла компанией и сильно её развила, продолжает работать в совете директоров. Теперь там ещё и Винченцо Трани, основатель компании, стал председателем. Садовин будет заниматься операционным управлением, чтобы сделать бизнес более прибыльным. У него 20 лет опыта в управлении, и он знает, как работает рынок.

В 2024 году выручка «Делимобиля» выросла на 34%, до 28 миллиардов рублей. Они вышли в новые города, удвоили свои станции техобслуживания и запустили платформу по продаже машин. Компания инвестировала в инфраструктуру, чтобы повысить рентабельность.

В 2024 году собственный капитал вырос на 140%, до 6,18 миллиардов рублей. Чистый долг тоже вырос, но это нормально для такого бизнеса. Убыток за первый квартал 2025 года составил 1,18 миллиарда рублей, но выручка увеличилась на 7,8%, до 5,38 миллиарда рублей.

Так что рост долга идёт вместе с ростом выручки и прибыли. Для такой компании это не проблема, ведь они берут кредиты и сразу же запускают машины, которые приносят деньги.

ПАО «Светофор Групп» – это большая автошкола, которая учит водить с нуля и до получения прав. У них есть свои учебные центры и онлайн-платформа. Они даже в Сколково тусуются.

На 30 сентября у них совет директоров собрал акционеров снова, чтобы обсудить выплату дивидендов за 2024 год. Они решили, что на каждую обыкновенную акцию дадут ₽0,1, а на привилегированную – ₽4,22.

Недавно они решили продать еще акций. Теперь каждая привилегированная акция будет стоить ₽22,5. Они хотят продать 4 963 000 таких акций. Это случится 23 апреля на СПб бирже. Купить эти акции смогут и опытные, и новички в инвестициях, но нужно будет пройти тест.

Финансовое состояние:

* Собственный капитал вырос на 111% за 2024 год (в 2023 был +31%).
* Долги упали на 44% за 2024 год (в 2023 было -5%).
* Долги почти минимальные, так что компания в порядке.

Основные показатели:

* Капитализация: 4,37M$.
* P/E – 1.98.
* P/S – 0.51.
* P/B – 0.77.
* EPS – 7.03 руб.
* EBITDA – 225M руб.
* EV/EBITDA – 1.83.

Финансовые результаты за 2024 год:

* Чистая прибыль взлетела до ₽174,4 млн (+253% по сравнению с прошлым годом).
* Выручка тоже выросла до ₽677 млн (+47% по сравнению с предыдущим годом).

Что происходит на рынке:

* Автошкол стало меньше на 40% за последние 10 лет, но люди все равно хотят учиться водить. Поэтому стоимость обучения растет. За последние 5 лет средний чек вырос на 50%.
* Поскольку «Светофор Групп» – лидер на рынке, эти тенденции должны быть видны в их отчетах.

Почему это важно:

* Компания не берет много долгов, что помогает ей держаться на плаву даже при высоких ставках.
* Соотношение долга к прибыли очень низкое (0,3х).
* В будущем, если введут обязательное переобучение водителей каждые 5-10 лет, это может стать дополнительным стимулом для роста компании.

Дивиденды:

* За 2023 год владельцам привилегированных акций выплатили 4,54 руб. Это давало 18% годовых.
* Ожидаемая доходность за 2024 год – 20%.

Выход на российский рынок. В апреле 2025 года компания Sinomach Auto, представляющая интересы автопроизводителя в России, выбрала 32 официальных дилера. Уже начались поставки автомобилей 2025 года выпуска, первый дилерский центр планируется открыть в конце мая.

* Аналитики из Bernstein теперь считают акции Li Auto, производителя электрокаров из Китая, такими же, как и остальные, а не лучше. Они также снизили прогноз цены акций на Nasdaq до $26 с $33 из-за усиления конкуренции в премиальном сегменте, где Li Auto раньше была лидером. Теперь они думают, что доля компании в этом сегменте упадет до 34% во втором квартале, а два года назад она была 72%.
* Ранее аналитики из JPMorgan Chase тоже изменили свое мнение об акциях Li Auto, теперь они говорят "держи" вместо "покупай" и снизили ожидаемую цену до $28.
* Li Auto обещает выпустить финансовые результаты за второй квартал 28 августа.

ЮМГ, бывший EMC, показал крутую прибыль за первые три месяца 2025 года — 5,41 млрд рублей. В прошлом году они были в минусе на 21,65 млн. Выручка тоже выросла до 5,35 млрд.

Компания переехала в Россию, но не оправдала ожиданий инвесторов, не заплатив дивиденды. Они сказали, что хотят погасить долг из-за роста ключевой ставки. Но инвесторы были в шоке, потому что компания говорила о выплатах. Теперь это нужно помнить и требовать больше скидки на акции.

Но есть и хорошие новости:

1. Рентабельность просто зашкаливает — 45,5% по EBITDA. Даже IT-компании позавидуют.
2. EBITDA и чистая прибыль растут на 9,4% и 9,7% соответственно. Бизнес держит высокую планку.

Компания достигла цели — погасила долг. Теперь у них 48,8 млн евро на балансе. Теоретически, они могут снова начать платить дивиденды. Если распределить всю прибыль, доходность будет около 15,8%. Но вот вопрос: дойдут ли они до этого?

За 2024 год собственный капитал вырос на 52%, а в 2023 — на 70%. Чистый долг стал отрицательным, упав на 180%. Денег больше, чем долгов.

Капитализация: 807 млн $. P/E — 6.57, P/S — 2.69, P/B — 4.86, EPS — 115,2 р., EBITDA — 10,4 млрд р., EV/EBITDA — 5.28.

Аналитики SberCIB считают, что в 2025 году компания покажет такие результаты:

* Выручка вырастет на 1,6% из-за роста среднего чека и стабилизации клиентов.
* Рентабельность по EBITDA может упасть до 43%, так как рубль укрепится.
* Рентабельность по чистой прибыли достигнет 42%. Поддержат её рост процентных доходов на 30% и отсутствие потерь по валютным инструментам.
* Если компания решит распределить дивиденды, выплата может составить 1,7 евро или 160 р. на акцию. Это 21% доходности.