Основные метрики:

* Капитализация: 34,22B$
* P/E — 8.77
* P/S — 3.86
* P/B — 21.1
* EPS — 224.55 ₽/акция
* EBITDA — 459.8 млрд ₽
* EV/EBITDA — 7.39

Отчёт «Полюса» за 3 месяца 2025 года Чистая прибыль «Полюса» за первые три месяца 2025 года достигла ₽96,25 млрд. Это в 67 раз больше, чем в прошлом году (₽1,43 млрд). Такой рост случился из-за доходов от других компаний, которые составили ₽99,3 млрд.

Дивиденды: В 2021 году платили 4,58%, в 2022 и 2023 годах не было выплат, в 2024 году — 8,81%, а в 2025 уже заплатили 3,83%. Обычно компания делится прибылью дважды в год, но о следующих выплатах пока ничего не известно.

Прогноз: Я по-прежнему считаю, что инвестировать в золото сейчас поздно. Однако ЦБ стал меньше покупать золото в резервы: за первый квартал 2025 года они купили всего 1019 тонн, тогда как годом ранее было 1070 тонн. Мой прогноз на рост цен на золото в ближайшие 8 лет — 7% в год.

В 2025 году компания планирует увеличить капитальные затраты в 1,8–2 раза, до $2,2–2,5 млрд, и снизить производство золота с 3 млн унций до 2,5–2,6 млн унций. Это сделает прибыль компании сильно зависимой от цен на золото. Из-за этого мы повысили риски вложений в акции «Полюса» с 15% до 20%. Это всё ещё ниже среднего уровня для других компаний, которые мы анализируем.

Прогноз прибыли на 2025 год повышен до 540,9 млрд ₽ и 320 млрд ₽, а на 2026 год снижен до 661,5 млрд ₽. Также мы немного снизили прогноз чистого денежного потока к выручке на 2025–2032 годы — до 7% против 22% в 2013–2024 годах. Дивиденды по итогам 2025 года прогнозируются на уровне 1193 ₽/акция, что немного ниже предыдущей оценки. Рыночный прогноз дивидендов сильно упал — теперь ожидается 200–500 ₽/акция против 2200 ₽/акция в апреле.

Финансовое здоровье:

* Собственный капитал вырос на 326% в 2024 году.
* Чистый долг увеличился на 16%.
* Соотношение чистого долга к EBITDA — 1,56. Это средний уровень долгов, не критичный, но и не совсем приятный.

В общем, компания за год сильно выросла и улучшила своё финансовое положение.

«Россети Ленэнерго» показали отличные результаты в первом квартале 2025 года: выручка выросла на 11,2%, а чистая прибыль — на 11,7%.

В августе 2025 года компания активно работала над улучшением электроснабжения, внедрением новых технологий и решением инфраструктурных вопросов. Вот что они сделали:

Производственные успехи

* Расчистка просек: Расчистили 2 953 га просек ЛЭП, из них 142 га в Питере и 2 811 га в Ленобласти. Это снизило риск падений деревьев и аварий.
* Ремонт оборудования: За семь месяцев 2025 года отремонтировали 1 887 трансформаторных подстанций, 2 386 км воздушных и 29 км кабельных линий электропередач. Модернизировали подстанцию в Гатчине, что улучшило электроснабжение для 3 тыс. человек.
* Подключение новых объектов: Обеспечили 12,5 МВт мощности для комплекса по перевалке минеральных удобрений в Кингисеппском районе.

Борьба с нарушениями

* Незаконные линии связи: В Тихвинском районе нашли 209,8 км незаконных ВОЛС на опорах ЛЭП. Договоры заключили на 21 082 опорах, еще 15 566 оформляют.
* Хищение электроэнергии: Владельца кафе в Адмиралтейском районе оштрафовали на 1,24 млн рублей за незаконное потребление электричества.

Финансовые и инвестиционные результаты

* Выплаты по облигациям и дивиденды: Компания выплатила 173,8 млн рублей по купонам облигаций и 7,3 млрд рублей дивидендов за 2024 год. Чистая прибыль по МСФО за 2024 год составила 21,2 млрд рублей.
* Инвестиции: На ремонт и техобслуживание в 2025 году выделили 5,7 млрд рублей.

Технологические инновации

* Умные счетчики: Установлено 7 376 интеллектуальных счетчиков (3 494 в Петербурге и 3 882 в Ленобласти).
* Отечественная система управления: Внедрили систему СК-11, которая собирает данные в реальном времени.
* Сверхпроводниковая линия: В Санкт-Петербурге запустили сверхпроводниковую кабельную линию постоянного тока, что улучшило электроснабжение для 400 тыс. человек.

Социальная ответственность

* Чемпионат студенческих отрядов: Победила команда «Политехники» из Санкт-Петербургских высоковольтных сетей. Участники показывали, как спасать людей и работать с оборудованием.
* Культурные мероприятия: Сотрудники компании выступили на «СМ-Фесте» с музыкальными номерами.

Консолидация активов

* Принятие сетей: За полгода приняли на баланс 160 км ЛЭП, что улучшило надежность электроснабжения.
* ЛОЭСК: Готовятся поглотить АО «ЛОЭСК» для оптимизации инфраструктуры Ленобласти.

Эти меры помогли «Россети Ленэнерго» укрепить свои позиции как ключевого поставщика электроэнергии в регионе, совмещая технологические достижения с социальными проектами.

📈 Основные показатели

* Капитализация: $1,74 млрд
* P/E — 6.47
* P/S — 1.12
* P/B — 0.69
* EPS — 2.45
* EBITDA — 41,76 млрд рублей
* EV/EBITDA — 3.04

Отчет по РСБУ за 3 месяца 2025 года

Чистая прибыль «Ленэнерго» по РСБУ за первый квартал 2025 года составила 11,5 млрд рублей, что на 11,7% больше, чем 10,3 млрд рублей в прошлом году. Выручка выросла на 11,2% и составила 36,77 млрд рублей против 33,08 млрд рублей годом ранее.

Финансовое состояние

* Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году и на 11% в 2023 году.
* Чистый долг ушел в отрицательную зону и составил минус 9,659 млрд рублей.
* Net Debt / EBITDA отрицательное, что означает, что у компании больше денег, чем долгов. ℹ️ Финансовое состояние отличное, хотя темпы роста собственного капитала немного снизились в 2024 году.

Дивиденды:

* По LSNG: 2021 — 4,08%, 2022 — 4,85%, 2023 — 5,52%, 2024 — 2,28%, 2025 — 10,59%
* По LSNGP: 2021 — 9,03%, 2022 — 12,94%, 2023 — 8,6%, 2024 — 10,18%, 2025 — 3,18%

Хочу поделиться свежими новостями про компанию "Промомед". Они выпустили крутые операционные результаты за первую половину года.

Выручка у них взлетела на 82%. Это даже круче, чем ожидали аналитики, и намного лучше, чем у других фармкомпаний. Основной рост пришел от двух сегментов: "Эндокринология" (рост на 118%) и "Онкология" (рост на 188%). Эти направления – их главный козырь в стратегии. За год доля этих сегментов в выручке выросла с 54% до 74%.

Менеджмент обещает, что в 2025 году выручка вырастет на 75%, а рентабельность по EBITDA достигнет 40%. Эксперты из SberCIB чуть скромнее прогнозируют – 64% и 39% соответственно. Аналитики в целом довольны результатами компании. Они отмечают рост в "Онкологии", потому что видят там огромный потенциал для импортозамещения и меньше конкуренции. Новый препарат апалутамид, который они запустили в конце первой половины года, может принести компании около 1,5 млрд рублей в этом году.

Кстати, "Промомед" запустила программу мотивации для менеджеров с возможностью обратного выкупа акций. Программа действует до августа 2028 года и позволяет купить меньше 1% всех акций компании.

Финансовое состояние компании тоже в норме. Собственный капитал за 2024 год вырос на 51%, а чистый долг – всего на 5%. Долговая нагрузка средняя, но заметно снизилась по сравнению с прошлым годом.

И еще одна крутая новость: "Промомед" начала продавать новый препарат Велгия® Эко для лечения ожирения. Он уже доступен в аптеках и онлайн. Главное отличие – полное отсутствие консервантов, что делает его безопаснее.