Коротко о рынках.

Индекс МосБиржи пришел в диапазон 3300-3400. И политические события пока идут по оптимистичному варианту.
Но тут уже, на мой взгляд, нужно соблюдать осторожность. И причина — ситуация на американских биржах (ну и на рынке криптовалют, которые ни разу не являются защитным инструментом).

Турбулентность за океаном однозначно повлияет и на российский рынок (через давление на нефтяные котировки).
Но и излишне паниковать не стоит. Не думаю, что коррекция на МосБирже превысит 15% от текущих уровней даже в случае приличного обвала американского фондового рынка.

Согласен с коллегой.
Да и деривативы — это вообще мина замедленного действия. И рост объемов торгов по ним может привести буквально к финансовому коллапсу. И тогда у ФРС не будет выхода кроме масштабного (которого ещё в истории не было) QE.

И разногласия Трампа и Пауэлла уйдут даже не на второй, а на десятый план, т.к. на кону будет вся долларовая система.

————-
P.S. Какое счастье, что нас отключили от долларовой системы.

Предчувствие не обмануло.
Сделки космического масштаба предлагаются, чтобы от них отказались.

⚡️Зеленский покинул Белый дом раньше запланированного после перепалки с Трампом, передает Рейтер.
Журналист CNN добавляет, что пресс-конференция после переговоров отменена.

Коллега пишет: "... Одно жаль, что наш ЦБ как ФРС не воспринимает доходность ОФЗ как индикатив и ожидания рынка для траектории снижения ставки."

Как по мне, ЦБ создал условия, чтобы ОФЗ раскупались как горячие пирожки, доходность начала падать, а рубль укрепляться.
Причинно-следственная связь именно такая, а не наоборот.

⚡️Кремль заявил, что готов стать посредником в мирных переговорах между США и Украиной

Это не я придумал. Пытался выяснить, кто. Но не удалось.
_________________

Но у меня есть конкретное предложение, совсем не по теме последних суток.

Может у кого-то есть выход на депутатов Госдумы. Было бы неплохо намекнуть депутатам инициировать законопроект (или внести поправки к существующему закону о налогообложении) — изымать всю сверхприбыль предприятия публичное акционерное общество "Московская Биржа ММВБ-РТС" в результате утренних, вечерних и воскресных торгов.

Дорогие депутаты. Ловите момент. Есть шанс стать героем.

И опять о кризисе.

Вчера посмотрел подкаст, который ведет Николай Танген управляющий Норвежским фондом национального благосостояния, крупнейшим в мире публично-акционерным финансовым фондом, владеющим примерно 1,4% акций всех компаний в мире.

На подкасте у Тангена выступил Пол Сингер, известный управляющий и президент американского хедж-фонда «Elliott Management».

Коротко о чем они говорили по текущей ситуации:

Танген:

Как сейчас обстоят дела на рынках?

Сингер:

Настолько рискованно, насколько это вообще возможно.

Все забыли, что медвежий рынок возможен, как в 1974, 1987, 2007-2008 годах…

Кредитное плечо на рынках растет и риск увеличивается.

Период времени с последнего падения заставил инвесторов думать, что их всегда спасут.

Это просто поразительно: политика отрицательных процентных ставок в Европе и в Японии, а также нулевых ставок в США в течение 10 лет…

А во время пандемии добавили к нулевой ставке шокирующе высокий дефицит бюджета.

Это безумие.

Мы говорим о программах расходов, которые приводят к глубокому дефициту бюджета, программах поддержки, в то время, как реальной рецессии еще не было.

Дефицит бюджета в США в 2024 году - 6 % от ВВП.

К слову, разговор этих двух крутейших инвесторов в мире собрал всего 33 тысячи просмотров за неделю… 😅

Последнее замечание - наглядная иллюстрация, почему люди так часто сливают свои капиталы на рынке.

@greatfinancialwar

Илон Маск доволен произошедшим.
Зеленскому предлагали подписать абсолютно абсурдный договор, по которому на Украину вешался долг в 500 млрд.$ безо всяких гарантий военной поддержки.
И естественно Зеленский отказался. Капитулировать можно и бесплатно.
Зато теперь Трамп может бросить Украину с максимально возможным в его ситуации сохранением лица в глазах американских избирателей. Тем более, когда Зеленский ему так помог, научив весь мир русскому мату.

Съезд лузеров.

Повторю — Европе ещё предстоит всё это пережить.

Прошу прощения за излишний акцент на политику. Но описывая экономические процессы невозможно игнорировать всё это.

Даже не сомневался.

Мы ещё услышим про Бучу и тот самый Боинг.

https://www.tgoop.com/bbbreaking/201371

По поводу начала великой торговой/валютной войны и продолжения неизбежного роста глобальных заимствований хотел бы добавить следующее.
Очень интересно, как в этих условиях будут падать нефтяные котировки (Трамп же хочет слабого доллара). Сильно сомневаюсь я в падении нефти. Уж кому-кому, а американским нефтяникам точно нужна нефть подороже.
А есть ещё и технический момент. Слишком долго (полгода) цена марки Brent консолидировалась и пыталась пробить уровень 70$ за баррель. А всё никак не может.
И все этот уровень видят (ждут/опасаются пробития). Некоторые даже прогнозируют цену 40$.
Опыт подсказывает, что все не могут быть правы.

Краткий комментарий по рынку.

Первые опросы после выступления Трампа показывают, что его стратегия находит отклик у избирателей.
Мне понравилось, что очень мало и максимально обтекаемо говорилось об Украине.
На мой взгляд, всё продолжается в одной логике: Трамп хочет побыстрее дистанцироваться от Украины.
И он, и Рубио уже говорили про истинные причины начала СВО — втягивание Украины в НАТО. И команде Трампа нужно лишь максимально сохранить лицо. Что они и продолжают делать, фактически принуждая Киев к капитуляции.
А между тем слухи о прекращении помощи в разведке могут оказаться вовсе не слухами.
Да и разговоры о помощи Путина по вопросу Ирана (что для Трампа очень важно) тоже четко укладываются в общую логику.
Переговоры о комплексной безопасности между РФ и США идут полным ходом, на мой взгляд.

Это очень бычий фон для российского рынка акций и облигаций.
Единственным нереализованным риском остается обвал на американских рынках. Там тревожно. Но пока не ужас-ужас. Хотя учитывать это надо.

Вышли очередные данные по инфляции: 0,15% за неделю.
Всё ещё высоковато, но укрепление рубля начинает действовать.
Предположение о том, что какой-то кэрри-трейд появился и рубль укреплялся не просто так, сегодня подтвердилось.
Спрос на ОФЗ большой. План Минфина по заимствованиям на квартал выполнен досрочно. Индекс RGBI растет.
Банки начали снижать ставки по рублевым вкладам, у 12 из 20 крупнейших кредитных организаций ставки опустились ниже 20% (при ставке ЦБ РФ 21%).

Вероятность снижения ставки ЦБ очень высокая.

Где-то в ЕС...

Госсекретарь США Марко Рубио в интервью телеканалу Fox News: "Президент Трамп рассматривает это как затянувшийся, зашедший в тупик конфликт, и, честно говоря, это прокси-война между ядерными державами: США, помогающими Украине, и Россией".

Такое признание дорогого стоит. И вчерашняя истерика Макрона понятна.

Новости одна за другой.

Лидеры стран ЕС на саммите выступают за дальнейшую поддержку Украины.

Также предлагается увеличить контингент НАТО на границе с РФ и Беларусью.

План Еврокомиссии на €800 млрд по перевооружению Европы позволит странам ЕС дополнительно инвестировать в украинскую оборонную промышленность — Урсула фон дер Ляйен.
—————
И рядом тут же: Администрация Трампа может начать делиться конфиденциальными данными с Россией, сообщает NBC
—————

В историческое время живём, однако.

Трамп, несомненно, человек деловой. И даже верит, что поцелован Богом (тут всякий поверит, когда пуля пролетела в миллиметрах от мозга).

Судя по всему, он убедился в однозначных и без всяких уступок требованиях России по поводу Украины.
Но решил проверить магию своего слова (как-никак — президент самой ему всё ещё кажется великой державы).
Но самое забавное, что он угрожает ввести санкции на российские банки. Ну... т.е. второй раз засунуть наши банки в SDN лист. Это как пятый электрический стул (вообще, есть такая забавная американская юридическая традиция; и Трамп привык, видимо).

Смешно, потому что сам Трамп озабочен ролью доллара. И вся его команда об этом постоянно говорит.
Ну... Видимо, Трамп решил ещё один раз проверить. Ладно. Подождём.

Воскресное.

Тут пацаны Сикорский с Маском рубиться начали.

Моя жена отреагировала быстро: посрались, как в настоящем домовом чате.

С прошедшим праздником, дорогие наши!

Доллар может потерять статус...
Тоже мне новость. Хоть и от Блумберга.
Трамп хотя бы пытается исправить жуткий урон доллару, который нанёс дедушка Байден, мечтавший о крахе рубля.
Пытается странно, между струйками (ну очень трудно избежать клейма пуделя Путина). Ну он хоть понимает, что к чему.

Самое забавное другое. Аналитикам Deutsche Bank лучше подумать о судьбе евро. Там грозит настоящая катастрофа, если занятные дамы из Еврокомиссии начнут конфисковывать арестованные российские активы.
Дмитрий Сергеевич Песков ещё не видел самого интересного.

Продолжается спецоперация Трампа по выходу США из Украины с максимальным сохранением лица.

Как и договор о ресурсах, так и эти "переговоры" (на которые не пустили Зеленского) США с Украиной задуманы именно для того, чтобы либо принудить киевский режим к фактической капитуляции (американцы уже дали понять, что ни о каких границах 2014 или даже 2022 года не может быть и речи), либо продемонстрировать неадекватность и недоговороспособность Киева.

Надо отметить, что сами украинские власти своей необыкновенной глупостью почти не оставляют Трампу выбора.
Вчера устроили хакерскую атаку на сеть Х. И Илон Маск уже фактически обвинил в этом Киев. Признаюсь, я сначала подумал, что это провокация самого Маска (политика — дело циничное). Но после сегодняшней (за несколько часов до "переговоров") массированной атаки украинских беспилотников по гражданским и ядерным объектам (когда даже европейские СМИ называют это действие терактом) стало очевидно, что неадекватность киевского режима — какая-то особенная галицийская хуцпа.

Неудивительно, что Трамп бросает Украину с повышенной скоростью. Ему надо заканчивать прокси-войну с Россией как можно скорее, пока "война Байдена" не превратилась в "войну Трампа".
Согласится Киев на фактическую капитуляцию на российских условиях — Трамп-миротворец. Не согласится... Трамп разведет руками, в очередной раз скажет, что Зеленский не стремится к миру, а Соединенным Штатам ядерная война не нужна.
Ну а без США никакая Европа Киеву не поможет.

А остальные американо-российские острые вопросы (общая безопасность, санкции, экономическое взаимодействие) будут уже решаться вне контекста Украины.

Ну а теперь начинается дипломатическая игра.

Всем же нужно демонстрировать мирные намерения.
Думаю, что будет наше встречное предложение в стиле: мы согласны на временное перемирие, но с условиями...
Вопрос, какими.
А СВО продолжается. Курскую область почти освободили.
—————-
Ну и российский рынок будет дерганый, учитывая снижение американских индексов. А там, думаю, еще не конец первой волны падения.
Но даже в самом тяжелом варианте вряд ли индекс МосБиржи упадет ниже 2900.