SBVsf_FS_16.06.pdf
443.2 KB
Данные по инфляции за апрель оказались очень обнадеживающими.
Тарифная война не привела к всплеску инфляции совсем. Это очень хороший сигнал для ФРС вернуться к вопросу снижения ставок — особенно в условиях, когда экономика начинает медленно терять свой моментум. Рынок оценивает шансы на снижение ставки в сентябре как 2 к 1. Инфляционные ожидания сдерживает лишь скачок нефти на фоне нового ближневосточного конфликта. Однако и тут всплеск не выглядит долговечным — более половины уже отыграно.
Описанные выше факторы лишь укрепляют предпосылки для ралли в длинных качественных облигациях, ставка на которые на текущий момент — основная стратегия фонда. Этот фактор уже позволил получить доход почти в 2% с начала месяца.
Фонд продолжает пополняться средствами инвесторов, возможность инвестиций в фонд сохраняется.
#SBVsf
💬 Задать вопрос
Тарифная война не привела к всплеску инфляции совсем. Это очень хороший сигнал для ФРС вернуться к вопросу снижения ставок — особенно в условиях, когда экономика начинает медленно терять свой моментум. Рынок оценивает шансы на снижение ставки в сентябре как 2 к 1. Инфляционные ожидания сдерживает лишь скачок нефти на фоне нового ближневосточного конфликта. Однако и тут всплеск не выглядит долговечным — более половины уже отыграно.
Описанные выше факторы лишь укрепляют предпосылки для ралли в длинных качественных облигациях, ставка на которые на текущий момент — основная стратегия фонда. Этот фактор уже позволил получить доход почти в 2% с начала месяца.
Фонд продолжает пополняться средствами инвесторов, возможность инвестиций в фонд сохраняется.
#SBVsf
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Много инвесторов выбирают для релокации именно Испанию, из-за ее комфортного климата и образа жизни, который готова предложить эта страна, но лишь не многие готовы платить налог в 19-47% 🙈… особенно от своих источников за пределами Испании 🙂
Регулярно проводим встречи в трехстороннем формате: Sky Bond, инвестор и местный налоговый юрист в Испании. В итоге, пришли к выводу, что полис является оптимальной формой инвестирования с налоговой точки зрения:
* 0% налог на положительную переоценку стоимости актива (вместо 19%)
* 0% налог на роскошь (вместо 2-3,5%)
* 0% подоходный налог (вместо 19-47%)
Да, страховая компания обходится в 1,2% в год, что дороже чем брокер 0.1% от сделки, но в итоге, инвестируя через полис инвестор платит значительно меньше, чем если инвестировать «в лоб» через брокерский счет…
Чуть лучше обстоят дела у обладателей золотой визы (покупка недвижимости), которые находятся в Испании менее 183 дней платят только с источников доходов в Испании, но жизнь на «пол ставки» уже не совсем то, чего хотелось бы, постоянно бегать не будешь 💶🏃♂️➡️…
Подробнее рассказали в видео про Испанию.
А если вас интересует какая либо другая страна, поможем разобраться с налогами и вам 🤝
Регулярно проводим встречи в трехстороннем формате: Sky Bond, инвестор и местный налоговый юрист в Испании. В итоге, пришли к выводу, что полис является оптимальной формой инвестирования с налоговой точки зрения:
* 0% налог на положительную переоценку стоимости актива (вместо 19%)
* 0% налог на роскошь (вместо 2-3,5%)
* 0% подоходный налог (вместо 19-47%)
Да, страховая компания обходится в 1,2% в год, что дороже чем брокер 0.1% от сделки, но в итоге, инвестируя через полис инвестор платит значительно меньше, чем если инвестировать «в лоб» через брокерский счет…
Чуть лучше обстоят дела у обладателей золотой визы (покупка недвижимости), которые находятся в Испании менее 183 дней платят только с источников доходов в Испании, но жизнь на «пол ставки» уже не совсем то, чего хотелось бы, постоянно бегать не будешь 💶🏃♂️➡️…
Подробнее рассказали в видео про Испанию.
А если вас интересует какая либо другая страна, поможем разобраться с налогами и вам 🤝
Облигации ADSEZ, 2041 продолжают восстановление
Группа Adani демонстрирует восстановление доверия инвесторов после прошлогоднего кризиса: Adani Ports успешно вернулась на внутренний долговой рынок, разместив рекордные 50 млрд ₹ 15-летних облигаций. Местные рейтинговые агентства присвоили выпуску наивысший рейтинг AAA, что отражает улучшение восприятия кредитного качества.
Закономерно, облигации ADSEZ с погашением в 2041 году продолжают восстановление, однако апсайд, на наш взгляд, продолжает оставаться существенным. Спред в более чем 300 пунктов к UST (доходность 7,8%) для облигаций эмитента инвестиционного уровня с сильными фундаментальными метриками выглядит интересно, несмотря на частую волатильность самой бумаги.
Бумага продолжает оставаться в фонде. Часть позиции планируется разгрузить при цене не ниже 85% от номинала.
#облигации #ADSEZ #Adani #инвестирование #еврооблигации #доходность #индийскийрынок #финансы #портфель #SkyBond
Группа Adani демонстрирует восстановление доверия инвесторов после прошлогоднего кризиса: Adani Ports успешно вернулась на внутренний долговой рынок, разместив рекордные 50 млрд ₹ 15-летних облигаций. Местные рейтинговые агентства присвоили выпуску наивысший рейтинг AAA, что отражает улучшение восприятия кредитного качества.
Закономерно, облигации ADSEZ с погашением в 2041 году продолжают восстановление, однако апсайд, на наш взгляд, продолжает оставаться существенным. Спред в более чем 300 пунктов к UST (доходность 7,8%) для облигаций эмитента инвестиционного уровня с сильными фундаментальными метриками выглядит интересно, несмотря на частую волатильность самой бумаги.
Бумага продолжает оставаться в фонде. Часть позиции планируется разгрузить при цене не ниже 85% от номинала.
#облигации #ADSEZ #Adani #инвестирование #еврооблигации #доходность #индийскийрынок #финансы #портфель #SkyBond
🎯 Рыночная аномалия: стратегия на “падших ангелах”
Обычно рыночные аномалии обсуждают применительно к акциям — эффект стоимости, моментум, малая капитализация. Но и в мире облигаций есть свои закономерности, которые позволяют обыгрывать рынок.
📉 Fallen Angels — это облигации, потерявшие инвестиционный рейтинг и пониженные до high yield. В момент даунгрейда многие фонды вынуждены продавать такие бумаги из-за мандатных ограничений — это оказывает техническое давление на цену. Но фундаментально эмитенты часто остаются стабильными, и бумаги восстанавливаются в цене.
📊 Исторические данные:
• По данным Bank of America, за 20 лет портфель “падших ангелов” приносил в среднем +2,5% сверх HY облигаций.
• Индекс S&P U.S. Fallen Angel High Yield (2005–2020) показал доходность 10% годовых, против 7,7% у обычных HY.
📈 Особенно сильные результаты наблюдались после кризисов: 2008, 2020.
🔍 Почему это работает:
— Вынужденные продажи крупных фондов
— Преобладание технических факторов над фундаментальными
— Частичное восстановление рейтингов через 6–24 месяцев
💡 Инвестиционная идея:
Реализовать стратегию можно через ETF:
📌 iShares Fallen Angels USD Bond ETF (FALN)
ISIN: US46434V6213
— Доходность за 5 лет: ~5,5% годовых
— Комиссия: 0,25%
— Плюсы: диверсификация, автоматический отбор и ребалансировка
📎 Вывод:
Если вы верите в рыночные аномалии, обратите внимание на “падших ангелов”. Это редкий случай, когда паника институционалов создает возможности для терпеливых инвесторов.
После фиксации прибыли в длинных IG-бондах фонд планирует частично перераспределиться в эту стратегию.
#облигации #инвестиции #фонды #финансы #падшиеангелы #инвестидеи #ETF #стратегии #FALN #бонды #рынки
💬 Задать вопрос
Обычно рыночные аномалии обсуждают применительно к акциям — эффект стоимости, моментум, малая капитализация. Но и в мире облигаций есть свои закономерности, которые позволяют обыгрывать рынок.
📉 Fallen Angels — это облигации, потерявшие инвестиционный рейтинг и пониженные до high yield. В момент даунгрейда многие фонды вынуждены продавать такие бумаги из-за мандатных ограничений — это оказывает техническое давление на цену. Но фундаментально эмитенты часто остаются стабильными, и бумаги восстанавливаются в цене.
📊 Исторические данные:
• По данным Bank of America, за 20 лет портфель “падших ангелов” приносил в среднем +2,5% сверх HY облигаций.
• Индекс S&P U.S. Fallen Angel High Yield (2005–2020) показал доходность 10% годовых, против 7,7% у обычных HY.
📈 Особенно сильные результаты наблюдались после кризисов: 2008, 2020.
🔍 Почему это работает:
— Вынужденные продажи крупных фондов
— Преобладание технических факторов над фундаментальными
— Частичное восстановление рейтингов через 6–24 месяцев
💡 Инвестиционная идея:
Реализовать стратегию можно через ETF:
📌 iShares Fallen Angels USD Bond ETF (FALN)
ISIN: US46434V6213
— Доходность за 5 лет: ~5,5% годовых
— Комиссия: 0,25%
— Плюсы: диверсификация, автоматический отбор и ребалансировка
📎 Вывод:
Если вы верите в рыночные аномалии, обратите внимание на “падших ангелов”. Это редкий случай, когда паника институционалов создает возможности для терпеливых инвесторов.
После фиксации прибыли в длинных IG-бондах фонд планирует частично перераспределиться в эту стратегию.
#облигации #инвестиции #фонды #финансы #падшиеангелы #инвестидеи #ETF #стратегии #FALN #бонды #рынки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
SBVsf_FS_23.06.pdf
443.6 KB
Американский госдолг снова в тренде
Одно из ключевых в году июньское заседание ФРС США не принесло радости инвесторам. Удивительно низкая инфляция за предыдущий месяц оказалась недостаточной для уверенности регулятора, что проблема рассосалась. Так как, по словам Пауэлла, товары, продаваемые сегодня, были ввезены ещё до увеличения тарифов, необходимо мониторить ситуацию с инфляцией в течение всего лета. Прогнозы по инфляции были повышены, а по ВВП — понижены. Что более печально — ожидания членов ФРС США по траектории ставки оказались более консервативными, чем в марте. Почти половина не ожидает изменения ставки до конца года. Рынки отреагировали на заседание сдержанным негативом.
Обострение арабо-израильского конфликта, несмотря на связанные с ним риски, пока существенно не отразилось на рынках. В то же время удачные аукционы по размещению госбумаг США снизили опасения инвесторов, связанные с возможной недостаточностью спроса. В результате доходности снова медленно поползли вниз, что позволяет SBVsf постепенно наращивать обороты, пока американский госдолг выполняет функции защитного актива. Ожидаем закрытие месяца с прибылью более 2%.
SBVsf продолжает пополняться средствами инвесторов, возможности для инвестиций в фонд продолжают сохраняться.
#SBVsf
💬 Задать вопрос
Одно из ключевых в году июньское заседание ФРС США не принесло радости инвесторам. Удивительно низкая инфляция за предыдущий месяц оказалась недостаточной для уверенности регулятора, что проблема рассосалась. Так как, по словам Пауэлла, товары, продаваемые сегодня, были ввезены ещё до увеличения тарифов, необходимо мониторить ситуацию с инфляцией в течение всего лета. Прогнозы по инфляции были повышены, а по ВВП — понижены. Что более печально — ожидания членов ФРС США по траектории ставки оказались более консервативными, чем в марте. Почти половина не ожидает изменения ставки до конца года. Рынки отреагировали на заседание сдержанным негативом.
Обострение арабо-израильского конфликта, несмотря на связанные с ним риски, пока существенно не отразилось на рынках. В то же время удачные аукционы по размещению госбумаг США снизили опасения инвесторов, связанные с возможной недостаточностью спроса. В результате доходности снова медленно поползли вниз, что позволяет SBVsf постепенно наращивать обороты, пока американский госдолг выполняет функции защитного актива. Ожидаем закрытие месяца с прибылью более 2%.
SBVsf продолжает пополняться средствами инвесторов, возможности для инвестиций в фонд продолжают сохраняться.
#SBVsf
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Лонгрид по позиции в TLT в SBVsf
Как мы уже писали, около 20% SBVsf приходится на TLT — ETF, покупающий длинные (20Y+) госбумаги США. В мае, на пике паники вокруг бюджетных вопросов и снижения кредитного рейтинга США, позиция в TLT была удвоена (ранее 10% активов фонда). Средняя цена новой покупки — чуть ниже 85. Средняя цена, по которой сформирована позиция, получилась в районе 86.
Какие предпосылки были для формирования такой позиции:
1. Экстремально высокая премия длинных госбондов США по отношению к долгосрочным инфляционным ожиданиям — премия свыше 250 б.п. — это абсолютные исторические максимумы. Несколько лет назад с такими метриками можно было купить только junk.
2. Тарифная встряска подходит к концу. Да, ФРС говорит о необходимости ждать до конца лета, чтобы разобраться с инфляцией окончательно. Но фактические инфляционные метрики уже два месяца складываются ниже ожиданий. Вскоре ФРС придётся согласиться с тем, что пора поддерживать экономику снижением ставок.
3. Опасения, связанные с ростом предложения UST и падением суверенного спроса, — важный фактор. Однако по факту мы видим лишь ротацию инвесторов в американский госдолг. На смену недовольным суверенам приходят как внешние, так и внутренние частные инвесторы, привлекаемые сугубо финансовой выгодой, которую даёт повышенная доходность. Что показательно — спрос на аукционах не проседает.
Также достаточно посмотреть на график TLT вверху поста, чтобы оценить потенциал возможного движения.
Тем не менее, если реально смотреть на вещи, тоКВН мир уже не тот. Из-за деглобализации инфляция стала более чувствительна к внешним шокам. Да и текущая администрация США очень постаралась, чтобы подорвать доверие к госдолгу.
Понимая это, считаем правильным переформировать структуру фонда при снижении 10Y UST до 4,0% и 30Y UST до 4,5%, урезав как минимум в половину долю длинных бумаг.
Движение к этому ориентиру уже даст доход в 5–7% относительно текущих уровней, не считая набежавших купонов.
#TLT #облигации #инвестиции #госдолгСША #инфляция #SBVsf #ФРС #рынокоблигаций #ставки #экономикаСША
💬 Задать вопрос
Как мы уже писали, около 20% SBVsf приходится на TLT — ETF, покупающий длинные (20Y+) госбумаги США. В мае, на пике паники вокруг бюджетных вопросов и снижения кредитного рейтинга США, позиция в TLT была удвоена (ранее 10% активов фонда). Средняя цена новой покупки — чуть ниже 85. Средняя цена, по которой сформирована позиция, получилась в районе 86.
Какие предпосылки были для формирования такой позиции:
1. Экстремально высокая премия длинных госбондов США по отношению к долгосрочным инфляционным ожиданиям — премия свыше 250 б.п. — это абсолютные исторические максимумы. Несколько лет назад с такими метриками можно было купить только junk.
2. Тарифная встряска подходит к концу. Да, ФРС говорит о необходимости ждать до конца лета, чтобы разобраться с инфляцией окончательно. Но фактические инфляционные метрики уже два месяца складываются ниже ожиданий. Вскоре ФРС придётся согласиться с тем, что пора поддерживать экономику снижением ставок.
3. Опасения, связанные с ростом предложения UST и падением суверенного спроса, — важный фактор. Однако по факту мы видим лишь ротацию инвесторов в американский госдолг. На смену недовольным суверенам приходят как внешние, так и внутренние частные инвесторы, привлекаемые сугубо финансовой выгодой, которую даёт повышенная доходность. Что показательно — спрос на аукционах не проседает.
Также достаточно посмотреть на график TLT вверху поста, чтобы оценить потенциал возможного движения.
Тем не менее, если реально смотреть на вещи, то
Понимая это, считаем правильным переформировать структуру фонда при снижении 10Y UST до 4,0% и 30Y UST до 4,5%, урезав как минимум в половину долю длинных бумаг.
Движение к этому ориентиру уже даст доход в 5–7% относительно текущих уровней, не считая набежавших купонов.
#TLT #облигации #инвестиции #госдолгСША #инфляция #SBVsf #ФРС #рынокоблигаций #ставки #экономикаСША
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🖥 Что будет если Минфин Бельгии перестанет принимать персональные заявления на разблокировку бумаг?
К нам поступает все больше вопросов по персональным лицензиям. Самая свежая волна вопросов связана со спекуляциями на тему, что Бельгия может прекратить принимать персональные заявки на разблокировку активов в Евроклир, что решение согласовано с Европейской комиссией.
Аргументация Бельгии: те кто хотел уже и так подали заявки, остальным ввиду их молчания активы "не нужны".
Сейчас нет ни одного регламента, который бы описывал и/или ограничивал сроки подачи заявлений на персональные лицензии. Единственный временной промежуток был обозначен в январе 23 года, когда брокеры в спешном порядке направляли коллективные заявки в Евроклир. Все эти заявки закончились ничем...
Альфа Капитал, Т-банк как и многие другие проф участники - получили отказы.... И это не удивительно, учитывая тот факт, что в рамках этих общих лицензий остается много белых пятен, и для Бельгии совсем не очевидно кто будет конечным бенефициаром этих активов. У российских брокеров просто физически не было достаточно времени, чтобы раскрыть детально информацию по каждому клиенту, что является залогом успеха для получения разрешения на разморозку бумаг.
🔍 Подробнее — в разборе на VC.ru.
Узнать точную стоимость разблокировки активов в SkyBond можно здесь --> https://mrqz.me/65b993c2bb5e650026bfaf9d
Я согласен с той идеей, что рано или поздно прием заявок может прекратиться, и скорее всего, это приведет к росту стоимости услуги и значительное увеличение сроков рассмторения/обжалования. Получение персональной лицензии - это превентивная мера, которая значительно усложнит Евроклиру возможность принимать односторонние меры в отношении таких активов. Одно дело - распоряжаться активами подсанкционного НРД, другое - активами частно лица. Ведь лицензия в первую очередь позволяет четко заявить, что именно эта часть активов НРД относится к конкретному частному лицу, который не согласен с блокировкой и потенциально может подать в суд и суд выиграет и тогда Евроклиру придется отвечать.
📺 Подробнее о том, что будет, если Евросоюз прекратит приём заявлений на разблокировку активов, мы рассказали в нашем YouTube-ролике. Разобрали риски для инвесторов, возможные последствия и почему сейчас особенно важно действовать через профессиональных консультантов.
#разблокировкаактивов #персональнаялицензия #МинфинБельгии #Euroclear #санкции #евробонды #SkyBond #инвесторы #брокеры #Евросоюз
💬 Задать вопрос
К нам поступает все больше вопросов по персональным лицензиям. Самая свежая волна вопросов связана со спекуляциями на тему, что Бельгия может прекратить принимать персональные заявки на разблокировку активов в Евроклир, что решение согласовано с Европейской комиссией.
Аргументация Бельгии: те кто хотел уже и так подали заявки, остальным ввиду их молчания активы "не нужны".
Сейчас нет ни одного регламента, который бы описывал и/или ограничивал сроки подачи заявлений на персональные лицензии. Единственный временной промежуток был обозначен в январе 23 года, когда брокеры в спешном порядке направляли коллективные заявки в Евроклир. Все эти заявки закончились ничем...
Альфа Капитал, Т-банк как и многие другие проф участники - получили отказы.... И это не удивительно, учитывая тот факт, что в рамках этих общих лицензий остается много белых пятен, и для Бельгии совсем не очевидно кто будет конечным бенефициаром этих активов. У российских брокеров просто физически не было достаточно времени, чтобы раскрыть детально информацию по каждому клиенту, что является залогом успеха для получения разрешения на разморозку бумаг.
🔍 Подробнее — в разборе на VC.ru.
Узнать точную стоимость разблокировки активов в SkyBond можно здесь --> https://mrqz.me/65b993c2bb5e650026bfaf9d
Я согласен с той идеей, что рано или поздно прием заявок может прекратиться, и скорее всего, это приведет к росту стоимости услуги и значительное увеличение сроков рассмторения/обжалования. Получение персональной лицензии - это превентивная мера, которая значительно усложнит Евроклиру возможность принимать односторонние меры в отношении таких активов. Одно дело - распоряжаться активами подсанкционного НРД, другое - активами частно лица. Ведь лицензия в первую очередь позволяет четко заявить, что именно эта часть активов НРД относится к конкретному частному лицу, который не согласен с блокировкой и потенциально может подать в суд и суд выиграет и тогда Евроклиру придется отвечать.
📺 Подробнее о том, что будет, если Евросоюз прекратит приём заявлений на разблокировку активов, мы рассказали в нашем YouTube-ролике. Разобрали риски для инвесторов, возможные последствия и почему сейчас особенно важно действовать через профессиональных консультантов.
#разблокировкаактивов #персональнаялицензия #МинфинБельгии #Euroclear #санкции #евробонды #SkyBond #инвесторы #брокеры #Евросоюз
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Хотели поискать, нет ли ещё облигаций, номинированных в BTC. Нет, но зато встречаются облигации, номинированные в золоте.
📌 Золото — актуальный защитный актив. Одним из наиболее интересных инструментов сейчас являются суверенные облигации Индии, номинированные в золоте (Sovereign Gold Bonds, SGB).
🪙 В чём фишка SGB?
• Номинал: выражается в граммах золота (минимум 1 г)
• Эмитент: Государство Индия через RBI
• Купон: 2,5 % годовых, выплачиваемый каждые полгода
• Срок: 8 лет с возможностью досрочного выхода после 5 лет
• Погашение: по цене рыночного золота на дату погашения (грамм × текущая цена)
• Налог: прирост капитала при удержании до окончания срока освобождён от налога, купон облагается обычным образом
• Пример одного из обращающихся выпусков: IN0020220045 — SGB 2.5% июнь 2030
Однако, чтобы получить доступ к описанному выше бонду, нужно подсуетиться.
Для локального же инвестора могут быть интересны облигации одной из крупнейших российских золотодобывающих компаний — Селигдар, которые также номинированы в золоте.
Кредитное качество здесь похуже, но в условиях высоких цен на золото риски не столь велики. Локальный кредитный рейтинг A+ позволяет покупать бумагу всем основным типам институциональных инвесторов.
У компании в обращении три таких бонда с доходностями в золоте от 10 до 14% с погашением в 2028, 2029 и 2030 годах.
#облигации #золото #инвестиции #SGB #Индия #Селигдар #золотыеоблигации #финансы #инвестидеи #SkyBond #доходность #номинированныевзолоте
💬 Задать вопрос
📌 Золото — актуальный защитный актив. Одним из наиболее интересных инструментов сейчас являются суверенные облигации Индии, номинированные в золоте (Sovereign Gold Bonds, SGB).
🪙 В чём фишка SGB?
• Номинал: выражается в граммах золота (минимум 1 г)
• Эмитент: Государство Индия через RBI
• Купон: 2,5 % годовых, выплачиваемый каждые полгода
• Срок: 8 лет с возможностью досрочного выхода после 5 лет
• Погашение: по цене рыночного золота на дату погашения (грамм × текущая цена)
• Налог: прирост капитала при удержании до окончания срока освобождён от налога, купон облагается обычным образом
• Пример одного из обращающихся выпусков: IN0020220045 — SGB 2.5% июнь 2030
Однако, чтобы получить доступ к описанному выше бонду, нужно подсуетиться.
Для локального же инвестора могут быть интересны облигации одной из крупнейших российских золотодобывающих компаний — Селигдар, которые также номинированы в золоте.
Кредитное качество здесь похуже, но в условиях высоких цен на золото риски не столь велики. Локальный кредитный рейтинг A+ позволяет покупать бумагу всем основным типам институциональных инвесторов.
У компании в обращении три таких бонда с доходностями в золоте от 10 до 14% с погашением в 2028, 2029 и 2030 годах.
#облигации #золото #инвестиции #SGB #Индия #Селигдар #золотыеоблигации #финансы #инвестидеи #SkyBond #доходность #номинированныевзолоте
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🎥 Добрый день! В сегодняшнем видео разбираем важный вопрос:
Выдаёт ли лицензии Clearstream на разморозку активов?
Какие документы нужны, почему ответы стали поступать чаще и чем ситуация отличается от Евроклира?
▶️ Смотрите короткий разбор в видео-кружке ниже.
Больше разъяснений и кейсов — на нашем YouTube-канале.
Узнать точную стоимость разблокировки активов в SkyBond можно здесь -> https://mrqz.me/65b993c2bb5e650026bfaf9d
#разблокировкаактивов #Clearstream #евробонды #санкции #SkyBond #персональнаялицензия #инвесторы
💬 Задать вопрос
Выдаёт ли лицензии Clearstream на разморозку активов?
Какие документы нужны, почему ответы стали поступать чаще и чем ситуация отличается от Евроклира?
▶️ Смотрите короткий разбор в видео-кружке ниже.
Больше разъяснений и кейсов — на нашем YouTube-канале.
Узнать точную стоимость разблокировки активов в SkyBond можно здесь -> https://mrqz.me/65b993c2bb5e650026bfaf9d
#разблокировкаактивов #Clearstream #евробонды #санкции #SkyBond #персональнаялицензия #инвесторы
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
SBVsf_FS_30.06.pdf
443.8 KB
Продолжение ралли
Отдельные высказывания представителей ФРС США, о том что снижение ставки может продолжиться аж в июле, выпады Трампа против “невероятно инертного” Пауэлла и стремление заменить его уже на человека, который сразу и сильно снизит ставку, а также слабые данные по потреб расходам и доходам населения за май позволили длинным бондам продолжить ралли.
Вблизи текущих уровней часть длинных облигаций (эквивалент 10% позиции) были проданы и заменены на ETF коротких HY бондов. При дальнейшем снижении доходностей, а буквально все указывает на такой сценарий, позиция в длинных бондах будет продолжать планомерно сокращаться.
Результат SBVsf, который в итогам июня видимо будет близок к 3%, обеспечен хорошим таймингом покупки TLT и сохранением позиций в длине, которая накапливалась постепенно ранее.
Фонд продолжает расти за счет притоков средств инвесторов. Возможность инвестиций в фонд сохраняется.
#облигации #ФРС #Пауэлл #ставкаФРС #Трамп #длинныебонды #HYоблигации #инвестиции #ETF #SBVsf #TLT #рынокСША #инвестстратегия #доходность #финансовыйрынок
💬 Задать вопрос
Отдельные высказывания представителей ФРС США, о том что снижение ставки может продолжиться аж в июле, выпады Трампа против “невероятно инертного” Пауэлла и стремление заменить его уже на человека, который сразу и сильно снизит ставку, а также слабые данные по потреб расходам и доходам населения за май позволили длинным бондам продолжить ралли.
Вблизи текущих уровней часть длинных облигаций (эквивалент 10% позиции) были проданы и заменены на ETF коротких HY бондов. При дальнейшем снижении доходностей, а буквально все указывает на такой сценарий, позиция в длинных бондах будет продолжать планомерно сокращаться.
Результат SBVsf, который в итогам июня видимо будет близок к 3%, обеспечен хорошим таймингом покупки TLT и сохранением позиций в длине, которая накапливалась постепенно ранее.
Фонд продолжает расти за счет притоков средств инвесторов. Возможность инвестиций в фонд сохраняется.
#облигации #ФРС #Пауэлл #ставкаФРС #Трамп #длинныебонды #HYоблигации #инвестиции #ETF #SBVsf #TLT #рынокСША #инвестстратегия #доходность #финансовыйрынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🖥 Могут ли снять санкции и разморозить активы сразу всем?
Несмотря на то, что тотальное снятие санкций принесло бы пользу всем, ситуация с разморозкой активов остаётся сложной. На сегодняшний день важно понимать, что полная разблокировка активов вряд ли произойдёт быстро, а процесс получения персональных лицензий остаётся ключевым.
В новом видео Константин Балабушко подробно рассказывает, как процесс получения лицензии для разморозки активов выглядит сейчас, почему персональная лицензия важна для защиты ваших активов, и что нужно делать для успешного перевода.
🔍 Подробнее о том, могут ли снять санкции и разморозить активы сразу всем читайте в нашем разборе на VC.
📲 Узнать точную стоимость разблокировки активов в SkyBond и как действовать в текущих условиях: https://mrqz.me/65b993c2bb5e650026bfaf9d
#разблокировкаактивов #персональнаялицензия #санкции #SkyBond #Евробонды #инвесторы #брокеры #финансовыеактивы #Евроклир #инвестиции
💬 Задать вопрос
Несмотря на то, что тотальное снятие санкций принесло бы пользу всем, ситуация с разморозкой активов остаётся сложной. На сегодняшний день важно понимать, что полная разблокировка активов вряд ли произойдёт быстро, а процесс получения персональных лицензий остаётся ключевым.
В новом видео Константин Балабушко подробно рассказывает, как процесс получения лицензии для разморозки активов выглядит сейчас, почему персональная лицензия важна для защиты ваших активов, и что нужно делать для успешного перевода.
🔍 Подробнее о том, могут ли снять санкции и разморозить активы сразу всем читайте в нашем разборе на VC.
📲 Узнать точную стоимость разблокировки активов в SkyBond и как действовать в текущих условиях: https://mrqz.me/65b993c2bb5e650026bfaf9d
#разблокировкаактивов #персональнаялицензия #санкции #SkyBond #Евробонды #инвесторы #брокеры #финансовыеактивы #Евроклир #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Гарантированный инфляционный хедж, или как обогнать рост цен
На прошлой неделе мы писали о золотых облигациях. Золото в последние годы действительно растёт быстрее инфляции, но не всегда способно надёжно её компенсировать, поскольку корреляция с ростом цен не является точной.
И здесь на помощь приходят доступные инструменты хеджирования, созданные специально для этих целей. Кроме того, нынешняя ситуация, при которой доходности облигаций во многих странах превышают инфляционные ожидания, позволяет не просто защититься от инфляции, а гарантированно обогнать её на длинной дистанции.
Речь идёт об облигациях с индексируемым на инфляцию номиналом. Так как купон начисляется на номинал, то и размер купона также индексируется, а процентное соотношение между купоном и номиналом остаётся неизменным.
Если смотреть на долларовую инфляцию, то в США выпускаются так называемые TIPS. К примеру, десятилетние бумаги гарантированно обгонят инфляцию на 1,9% в год.
Наш отечественный Минфин не хуже. В России такие облигации называются ОФЗ-ИН. До конца зимы 2028 года можно обогнать официальную инфляцию на 11% в год, а на сроке до 8 лет — на 8,5% годовых.
#инфляция #облигации #инфляционныйхедж #TIPS #ОФЗИН #доллароваяинфляция #финансы #инвестидеи #SkyBond #доходность #золотыеоблигации
💬 Задать вопрос
На прошлой неделе мы писали о золотых облигациях. Золото в последние годы действительно растёт быстрее инфляции, но не всегда способно надёжно её компенсировать, поскольку корреляция с ростом цен не является точной.
И здесь на помощь приходят доступные инструменты хеджирования, созданные специально для этих целей. Кроме того, нынешняя ситуация, при которой доходности облигаций во многих странах превышают инфляционные ожидания, позволяет не просто защититься от инфляции, а гарантированно обогнать её на длинной дистанции.
Речь идёт об облигациях с индексируемым на инфляцию номиналом. Так как купон начисляется на номинал, то и размер купона также индексируется, а процентное соотношение между купоном и номиналом остаётся неизменным.
Если смотреть на долларовую инфляцию, то в США выпускаются так называемые TIPS. К примеру, десятилетние бумаги гарантированно обгонят инфляцию на 1,9% в год.
Наш отечественный Минфин не хуже. В России такие облигации называются ОФЗ-ИН. До конца зимы 2028 года можно обогнать официальную инфляцию на 11% в год, а на сроке до 8 лет — на 8,5% годовых.
#инфляция #облигации #инфляционныйхедж #TIPS #ОФЗИН #доллароваяинфляция #финансы #инвестидеи #SkyBond #доходность #золотыеоблигации
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Облигации Canacol Enrg Ltd | 5,75% | 24.11.28 после некоторого восстановления в 2024 году в этом году продолжают снижаться. Инвествозможность или токсичный актив?
Кредитное качество компании далеко не сахар. Проблемы с добычей и производственными активами: ухудшение финансовых показателей, рост долговой нагрузки, колумбийский политический и инфраструктурный риск. Долг компании состоит из $200 млн RCF с выплатой в 2027 году и $500 млн — обсуждаемые облигации с погашением в 2028 году.
Получается, что в ближайшие полтора года у компании будет время для поиска возможности погасить или рефинансировать долг, с пониманием того, что на текущий момент рынки капитала для компании закрыты.
В конце марта компания выкупила облигации на $5 млн с дисконтом — очень правильный, но точечный шаг в верном направлении. Canacol уже должен показать план, как он справится с RCF в 2027 и бондами в 2028. Пока его нет. Можно реанимировать сделку с Ecopetrol о продаже газовых активов, стоимость которых по имеющимся оценкам втрое превышает долг — фактически это поглощение основным конкурентом. Можно также точечно выкупать свой дешевый долг за треть цены и договориться о рефинансировании хотя бы части суммы с одним из банков или даже с правительством — ведь компания закрывает 20% потребления газа в стране. Имеет смысл оптимизировать капитальные расходы и операционные затраты.
Переходя к выводам: дефолта точно не будет до 2027 года. Покупка сейчас — большой риск. Однако с виду ситуация с денежными потоками у компании с 2021 года не сильно поменялась. В конце 1 кв. 2025 года на балансе $79,1 млн кэша. По этой причине полагаем, что в случае грамотной финансовой политики у компании есть шанс снизить риски ближайших погашений, что позволит облигациям вернуться ближе к 60% от номинала.
Идея крайне рискованная — скорее hold, чем buy.
#Canacol #облигации #высокодоходныебонды #газКолумбия #инвестриск #долг #рефинансирование #энергетика #эмитенты2028 #офз #SkyBond #highyield
💬 Задать вопрос
Кредитное качество компании далеко не сахар. Проблемы с добычей и производственными активами: ухудшение финансовых показателей, рост долговой нагрузки, колумбийский политический и инфраструктурный риск. Долг компании состоит из $200 млн RCF с выплатой в 2027 году и $500 млн — обсуждаемые облигации с погашением в 2028 году.
Получается, что в ближайшие полтора года у компании будет время для поиска возможности погасить или рефинансировать долг, с пониманием того, что на текущий момент рынки капитала для компании закрыты.
В конце марта компания выкупила облигации на $5 млн с дисконтом — очень правильный, но точечный шаг в верном направлении. Canacol уже должен показать план, как он справится с RCF в 2027 и бондами в 2028. Пока его нет. Можно реанимировать сделку с Ecopetrol о продаже газовых активов, стоимость которых по имеющимся оценкам втрое превышает долг — фактически это поглощение основным конкурентом. Можно также точечно выкупать свой дешевый долг за треть цены и договориться о рефинансировании хотя бы части суммы с одним из банков или даже с правительством — ведь компания закрывает 20% потребления газа в стране. Имеет смысл оптимизировать капитальные расходы и операционные затраты.
Переходя к выводам: дефолта точно не будет до 2027 года. Покупка сейчас — большой риск. Однако с виду ситуация с денежными потоками у компании с 2021 года не сильно поменялась. В конце 1 кв. 2025 года на балансе $79,1 млн кэша. По этой причине полагаем, что в случае грамотной финансовой политики у компании есть шанс снизить риски ближайших погашений, что позволит облигациям вернуться ближе к 60% от номинала.
Идея крайне рискованная — скорее hold, чем buy.
#Canacol #облигации #высокодоходныебонды #газКолумбия #инвестриск #долг #рефинансирование #энергетика #эмитенты2028 #офз #SkyBond #highyield
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM