СЛУЖБА РУБЛЯ

Forwarded from Металл и Минерал

Большой популярностью пользуется мысль, что рубль укрепляется из-за ожиданий скорого мира.Этот тезис прямо неверен. Ну или верен лишь в логике само-реализующегося прогноза.

Сразу после возможного мира ставка ЦБ резко снизится, а большая часть выгод сильного рубля для правительства исчезнет. Если действовать строго рационально, без учета политических факторов, то одновременно со снижением ставки ЦБ логично провести управляемую девальвацию минимум на 20-30%. Не думаю, что крупные игроки этого не понимают. Да и в скорый мир олигархи тоже не верят.

Рубль же укрепляется по вполне рыночной прозаической причине без доли политики. Строго по учебнику экономики - разница ставок. Даже официальная статистика зафиксировала последние месяцы сокращение депозитов россиян в иностранных банках при стремительном росте в российских. Ну зачем держать где-то деньги под 2-4% если можно под 20%+. Объем наличной валюты на руках населения сокращается по тем же причинам. Зачем держать под матрасом при возможности высокого пассивного дохода.

Я лично знаю ряд бизнесменов, которые в предшествующие годы сочетали закредитованность бизнеса в России с наличием свободных средств на западе. Мало ли, что в России случится, плюс закредитованный бизнес - менее привлекательная цель для рейдерства. Этот хедж был всегда платным и проценты по кредитам в России были всегда выше доходов на западе. Но раньше это были единицы процентов – приемлемая стоимость страховки. Теперь часть кредитов банки просто не продлевают. А кто-то возвращает деньги из-за границы и гасит кредиты из чисто экономических соображений. Ну слишком дорогой стала страховка. Другие не выводят капитал, который вывели бы при более низкой ставке. Помимо этого работают и чисто сезонные факторы. Вот уже 30 лет торговый баланс в первом полугодии в РФ всегда лучше, чем во втором.

Текущее укрепление рубля - просто рафинированное подтверждение возможности управления рыночными методами даже воюющей экономикой. Гимн монетаристам. И кстати, как только ставка сильно снизится, все эти факторы мгновенно развернутся.

Курс рубля – очень плохой индикатор состояния российской экономики. Не надо на него ориентироваться.

www.tgoop.com/sluzhba/5598

260 viewsFeb 21 at 08:57

Большой популярностью пользуется мысль, что рубль укрепляется из-за ожиданий скорого мира.Этот тезис прямо неверен. Ну или верен лишь в логике само-реализующегося прогноза.

Сразу после возможного мира ставка ЦБ резко снизится, а большая часть выгод сильного рубля для правительства исчезнет. Если действовать строго рационально, без учета политических факторов, то одновременно со снижением ставки ЦБ логично провести управляемую девальвацию минимум на 20-30%. Не думаю, что крупные игроки этого не понимают. Да и в скорый мир олигархи тоже не верят.

Рубль же укрепляется по вполне рыночной прозаической причине без доли политики. Строго по учебнику экономики - разница ставок. Даже официальная статистика зафиксировала последние месяцы сокращение депозитов россиян в иностранных банках при стремительном росте в российских. Ну зачем держать где-то деньги под 2-4% если можно под 20%+. Объем наличной валюты на руках населения сокращается по тем же причинам. Зачем держать под матрасом при возможности высокого пассивного дохода.

Я лично знаю ряд бизнесменов, которые в предшествующие годы сочетали закредитованность бизнеса в России с наличием свободных средств на западе. Мало ли, что в России случится, плюс закредитованный бизнес - менее привлекательная цель для рейдерства. Этот хедж был всегда платным и проценты по кредитам в России были всегда выше доходов на западе. Но раньше это были единицы процентов – приемлемая стоимость страховки. Теперь часть кредитов банки просто не продлевают. А кто-то возвращает деньги из-за границы и гасит кредиты из чисто экономических соображений. Ну слишком дорогой стала страховка. Другие не выводят капитал, который вывели бы при более низкой ставке. Помимо этого работают и чисто сезонные факторы. Вот уже 30 лет торговый баланс в первом полугодии в РФ всегда лучше, чем во втором.

Текущее укрепление рубля - просто рафинированное подтверждение возможности управления рыночными методами даже воюющей экономикой. Гимн монетаристам. И кстати, как только ставка сильно снизится, все эти факторы мгновенно развернутся.

Курс рубля – очень плохой индикатор состояния российской экономики. Не надо на него ориентироваться.

BY СЛУЖБА РУБЛЯ