Spydell_finance

Корпоративное кредитование в России растет рекордными темпами. С июля 2022 начался рост и за 11 месяцев по май 2023 включительно чистый прирост кредитования юрлиц в России составил 9.5 трлн руб (в среднем 864 млрд в месяц).

До этого лучшим периодом был апрель 2021 – февраль 2022, когда кредиты выросли на 6.4 трлн, т.е. сейчас темпы в 1.5 раза больше, чем до СВО (в рублях и по номиналу).

С начала 2023 было выдано 3.2 трлн кредитов (выдача минус погашения), что на 64% больше, чем за январь-май 2021.

В марте-июне 2022 кредитование сокращалось, но не сильно – с накопленным итогом сжатие составило 277 млрд по итогам четырех месяцев, с июля 2022 начался рост, т.е. фаза расширения длится 11 месяцев.

В мае темпы кредитования снизились вдвое по сравнению с апрелем 2023 и темпами выдачи в июле-декабре 2022. В июне ожидается рост, что, вероятно, выведет 12-месячную сумму к 10 трлн руб. Для сравнения, по итогам 2020 объем чистой выдачи кредитов был 4 трлн, 2021 - 5.5 трлн а по итогам 2022 – 7.3 трлн, а наибольшие темпы по скользящей сумме были с марта 2021 по февраль 2022 – 6.6 трлн.

Центробанк не дает оперативную декомпозицию структуры прироста кредитов ни по секторам, ни по валютной составляющей, ни по источникам. В начале 2023 была информация, что до половины кредитов – это рефинансирование валютного долга, т.е. сокращение валютного долга, в том числе внешнего и замещение его внутренним рублевым долгом.

Наибольшую активность в кредитовании проявляли: нефтегаз, металлурги, транспортный, телекоммуникационный сектор, коммерческая недвижимость и строительство, но в какой пропорции? Неизвестно.

Деградации качества кредитов пока нет – проблемных кредитов 3.7 трлн или 6.3% от портфеля за апрель 2023. Реструктуризация пришлась на крупные промышленные, строительные и финансовые компании, а до 1/3 связано со сложностями с международными расчетами и спецификой финансирования госконтрактов.

Однако, высок риск деградации качества кредитов при сокращающиеся марже у нефинансового бизнеса и высоком темпе кредитования.

www.tgoop.com/spydell_finance/3635

41.6K viewsPaul Spydell, Jun 23, 2023 at 14:55

Корпоративное кредитование в России растет рекордными темпами. С июля 2022 начался рост и за 11 месяцев по май 2023 включительно чистый прирост кредитования юрлиц в России составил 9.5 трлн руб (в среднем 864 млрд в месяц).

До этого лучшим периодом был апрель 2021 – февраль 2022, когда кредиты выросли на 6.4 трлн, т.е. сейчас темпы в 1.5 раза больше, чем до СВО (в рублях и по номиналу).

С начала 2023 было выдано 3.2 трлн кредитов (выдача минус погашения), что на 64% больше, чем за январь-май 2021.

В марте-июне 2022 кредитование сокращалось, но не сильно – с накопленным итогом сжатие составило 277 млрд по итогам четырех месяцев, с июля 2022 начался рост, т.е. фаза расширения длится 11 месяцев.

В мае темпы кредитования снизились вдвое по сравнению с апрелем 2023 и темпами выдачи в июле-декабре 2022. В июне ожидается рост, что, вероятно, выведет 12-месячную сумму к 10 трлн руб. Для сравнения, по итогам 2020 объем чистой выдачи кредитов был 4 трлн, 2021 - 5.5 трлн а по итогам 2022 – 7.3 трлн, а наибольшие темпы по скользящей сумме были с марта 2021 по февраль 2022 – 6.6 трлн.

Центробанк не дает оперативную декомпозицию структуры прироста кредитов ни по секторам, ни по валютной составляющей, ни по источникам. В начале 2023 была информация, что до половины кредитов – это рефинансирование валютного долга, т.е. сокращение валютного долга, в том числе внешнего и замещение его внутренним рублевым долгом.

Наибольшую активность в кредитовании проявляли: нефтегаз, металлурги, транспортный, телекоммуникационный сектор, коммерческая недвижимость и строительство, но в какой пропорции? Неизвестно.

Деградации качества кредитов пока нет – проблемных кредитов 3.7 трлн или 6.3% от портфеля за апрель 2023. Реструктуризация пришлась на крупные промышленные, строительные и финансовые компании, а до 1/3 связано со сложностями с международными расчетами и спецификой финансирования госконтрактов.

Однако, высок риск деградации качества кредитов при сокращающиеся марже у нефинансового бизнеса и высоком темпе кредитования.

BY Spydell_finance