Сегодня российский рубль за один день слабеет на глобальных валютных площадках более чем на 5%. За доллар США просят уже более 114 рублей, за евро — не менее 119 рублей. Юань стоит дороже 15 рублей.

Российская валюта слабеет и к белорусскому рублю, и к казахскому тенге, так что наблюдаемая девальвация рубля — это широкая история.

Причины — на поверхности. Крупнейшие экспортёры обязаны продавать лишь не менее 25% своей выручки, хотя ранее эта доля доходила до 80%. Плюс — не поставлен надёжный заслон на вывоз капитала за границу, с поводом и без повода. Не спасает рубль ни начавшийся налоговый период, ни высокая ключевая ставка.

На рубль также давит не совсем до конца докрученная дедолларизация. Да, от доллара США во внешнеторговых расчётах Россия уходит, но есть нюансы.

Теоретически, если бы снижение поступлений долларов от экспорта российских товаров компенсировалось бы уменьшением потребности в них для оплаты импорта, причём в той же пропорции, то ни о каком якобы дефиците американской валюты не могло быть и речи. Если только не говорить об оттоке капитала, который не в достаточной мере контролируется.

Но ведь рубль идёт вниз и по отношению к денежным единицам дружественных стран — что же происходит?

А вот что. Привязка к долларовым ценам за экспорт и импорт в России никуда не делась, и это — главная загвоздка. Ведь не важно, в какой валюте идёт оплата, если почти всё пересчитывается в цены, выраженные в американской валюте. То есть, доллар США — вот он ориентир для трейдеров, а уже остальные цены в мире — вторичны.

Поэтому тут ситуация очень простая. Нужно выводить рубль на международную арену. По-серьёзному, не только лишь в расчётах, но и в самих торгах на экспортные товары, и во многом другом.

Ведь доллар США такой крепкий, так как в нём идут не только расчёты и определение глобальных цен. Он находится в резервах большинства ЦБ стран мира, как в наличной форме, так и в прокси-форме в виде облигаций Минфина США. Кроме того, большинство кредитов в мире — также в долларах. Даже Новый банк развития БРИКС своё фондирование и операции определяет через доллары США.

Конечно, ничего страшного не произойдёт, если рубль останется в таком статусе как сейчас. Но по факту подобное означает сохранение существующей глобальной финансовой модели мира. И это — важная развилка.

Гегемония доллара США позволяет Вашингтону и некоторым прикормленным странам извлекать выгоду непропорциональную их реальному вкладу в мировую экономику. Такой порядок сложился с момента появления Бреттон-Вудской системы.

И как-то десятилетиями все мирились с тем, что есть условный «золотой миллиард» на Западе, который как бы обречён жить лучше, чем все остальные на Земле. Но, кажется, и сам факт развития БРИКС+, и многие другие события и явления в мире показывают, что всё больше стран хотели бы изменения установившегося на многие годы глобального финансового порядка.

Или это нам только показалось? Что ж, достаточно и того, что Россия хочет принципиально иного глобального экономического мироустройства. И Западу с этим придётся считаться.

Нужно дальше докручивать дедолларизацию, чтобы не рисковать попасть опять в 90-е годы прошлого века. Фундаментально рубль — крутая валюта. Есть низкий госдолг к ВВП. Экономика уверенно входит в глобальный топ-5 по ВВП исходя из паритета покупательной способности. Дефицит бюджета в нашей стране — редкое явление, так что трендово у нас доходы стабильно превышают расходы, равно как есть солидный профицит внешней торговли.

Все эти преимущества, взятые вместе, включая и уникальный кадровый потенциал, и природные ресурсы, создают все основания, чтобы быть амбициозными по рублю и его будущему в мире.

«Плавающий курс рубля при относительно свободном трансграничной движении капитала провоцирует крупные банки покупать валюту, ждать девальвации рубля, а потом продавать ее, зафиксировав прибыли.»

Об этом сегодня сказал ведущий российский экономист Сергей Глазьев на полях экономической секции XXVI Всемирного русского народного собора.

Разумеется, следом, мы видим толчок инфляции, которая тащит вверх цены на товары и услуги.

От себя добавим, что этому всему активно способствует активно форсируемый негативный новостной фон: военная эскалация между РФ и Западом, санкции в отношении российских банков (из последнего - Газпромбанк, который теперь будет иметь трудности с принятием валютной выручки). Это, безусловно, играет на руку валютным спекулянтам, которые пользуются эмоциональной нестабильностью валютного рынка и расшатывают его еще сильнее.

А следом уже идут и завышенные инфляционные ожидания населения, которые еще больше раскручивает виток инфляции. И что делает ЦБ в таком случае? Просто повышает ключевую ставку. Но логично же, что ведь бороться надо с причиной, а не следствием?

Пытается ли сейчас ЦБ как-то поправить ситуацию с курсом? Мы видим опять его весьма натянутые и робкие попытки исполнять свою конституционной обязанность - поддерживать стабильность национальной валюты.

В ответ на резкое ослабление рубля ЦБ всего лишь приостановил покупку иностранной валюты до конца года. В то время как продажу валюты не увеличил, а оставил в штатной режиме - 8,40 млрд рублей в день. Это капля в море по сравнению с тем, как сотни миллиардов валютной выручки не оказываются возвращенными в российскую экономику в рублевом эквиваленте. И ведь этот порочный круг может быть бесконечным, если не будут предприняты коренные меры, исключающие вредительские спекуляции и отток капитала.

Как мы ранее обращали внимание, США, по сути, присваивают суверенные активы РФ за рубежом на сумму около 300 млрд долларов.

Вся эта информационная шумиха, что где-то есть активы РФ в США, а большая часть — в Европе, была дымовой завесой. Руками послушных исполнителей в ЕС США присваивают миллиарды долларов, принадлежащих России.

И новые заявления Госдепа США Энтони Блинкена дают понять, что это именно так. Ведь что говорит Блинкен? Мол, США вместе с союзниками по G7 уже завершают процессы выдачи киевскому режиму кредита на 50 млрд долларов.

Годовая ставка по такому кредиту, с учётом рисков на стороне заёмщика, должна быть в районе 45%. Очевидно, что с точки зрения стандартов оценки кредитных рисков вероятность возврата денег заёмщиком стремится к нулю. Такой кредит невозможно выдать, даже по ставке 45%, если нет превосходящего в несколько раз ликвидного залога.

Просто «замороженные» суверенные активы РФ за рубежом, находящиеся в бельгийском депозитарии Euroclear и люксембургском Clearstream, не имеют статус приемлемого залога в такой ситуации. Только если превратить эти активы в наличные деньги или в облигации Минфина США, а также перевести под контроль американских властей. Собственно говоря, внутри США это и не скрывают: они именно так и сделали.

Заметим, что ранее в ЕС, по совету из США, запускали в информационное пространство тезис, что они, мол, присваивают «лишь» доходы от «замороженных» активов РФ. А это не более чем несколько миллиардов долларов в год. Теперь уже, не стесняясь, говорят о кредите в 50 млрд долларов.

И, конечно, США эти деньги почти полностью потратят на себя, на свой ВПК. По версии Госдепа США — около 90%, но на самом деле речь идёт о почти 100%. Почему почти? Потому что что-то обязательно осядет в карманах коррупционеров киевского режима.

Напомним, что проамериканские власти в Киеве, которые захватили контроль над Украиной в конце февраля 2014 года, решили также не платить 3 млрд долларов, которые были ранее выделены в поддержку бюджету Украины со стороны РФ.

Уже прошло 10 лет, с процентами сумма теперь выше 3,5 млрд долларов, но киевский режим заматывает этот вопрос в судебных спорах в Лондоне. Только спорить тут не о чем: есть долг — он должен быть возвращён. Но кураторы киевского режима в США — прожжённые бандиты, поэтому творят преступление за преступлением.

Интересная дискуссия развернулась на пленарной сессии форума «Российский промышленник». Представитель Минпромторга, который присутствовал на сессии, солидарен с мнением со стороны РСПП: предприятиям страны срочно нужна поддержка. Существующая денежно-кредитная политика (ДКП) актуализирует вопрос возвращения к тем масштабным мерам стимулирования экономики, которые были в 2022 году. Но и то здесь есть свои ограничения: бюджет нерезиновый, а сверхдоходов с нефтегаза (как в 2022 году) пока не ожидается.

Очевидно, что все эти масштабные бюджетные вливания в реальный сектор в 2022 году не только не стали причиной нынешней инфляции или рекордного ослабления, а ровно наоборот: они не давали проявиться этим негативным явлениям. И когда эти меры поддержки стали сокращаться, то это явилось негативным фактором наряду с более жёсткой ДКП.

Получается, что ЦБ РФ ошибается принципиально: если и уж притормаживать спрос, то делать это нужно было ранее, а не сейчас. Нельзя одновременно сокращать бюджетный импульс и повышать ключевую ставку: нужно всегда выбирать одно из двух.

А иначе ничего хорошего не получается. Теперь в Минфине РФ заметили, что происходит резкое снижение поступлений налога на прибыль в некоторых регионах — на 7% или на 250 млрд рублей. На фоне всё более растущей доходности депозитов в банках всё большее число предпринимателей могут предпочесть держать деньги в кредитных организациях, чем пускать их в оборот.

И это очень важный момент. Обычно к бизнесу у некоторых в обществе такое отношение: они там и так неплохо зарабатывают — выкрутятся. И не видят большой социальной роли предпринимателей, что они обеспечивают не менее половины занятости в стране. Кроме того, именно бизнес берёт на себя риски, чтобы апробировать новые технологии, которые в итоге повышают уровень жизни всех в стране. Конечно, многое делается и в государственном секторе, но без частной инициативы невозможно построить успешную экономику.

Предприниматели в России сейчас оказались в ситуации «идеального шторма». Это и сокращение бюджетного импульса, и чрезвычайно жёсткая ДКП Банка России. Но, кроме того, пока не найдено стратегическое решение в области платежей во внешней торговле: есть постоянный процесс придумывания различных схем, большинство которых со временем «съедается» новыми санкциями или страхом перед ними со стороны деловых партнёров страны. Растущая инфляция же и снижение стоимости рубля создают очень сильные неприятные вызовы, в том числе и для экспортёров. По сути — для всех. Очень важно, чтобы сейчас экономическая ситуация не пошла вразнос.

Банк России в новом докладе фактически признал свою неспособность остановить увеличение общего объёма кредитования в стране даже через повышение ключевой ставки. При этом ЦБ РФ говорит о росте кредитования банками «в ущерб ликвидности» и о том, что «структурного улучшения пока не произошло».

Что же можно зафиксировать? Банки активно не только привлекают средства на депозиты, но и выдают в качестве кредитов. Из-за этого в октябре объём рублевых ликвидных активов банковского сектора РФ снизился на 1,1 трлн руб (-4,6%), до 22 трлн руб. Показатель покрытия рублевых средств клиентов ликвидными активами также уменьшился — до 21,4%. И при этом из каждых четырёх банков у трёх эта доля «нырнула» за уровень в 20%. Ещё в октябре таких банков было менее половины от всех работающих в России.

Кредитный портфель банков при работе с юридическими лицами в октябре увеличился на 2,3% после роста на 2% в сентябре. Темп прироста кредитования физических лиц замедлился, с 1,1% в сентябре до 0,4% в октябре.

ЦБ РФ, очевидно, недоволен ускорением темпа корпоративного кредитования, хотя это недовольство — абсурд. Бизнес берёт больше кредитов, и, конечно, многое идёт на погашение уже имеющейся задолженности перед банками. Но всё же эта ситуация получше, чем ускоряющаяся кредитная накачка конечного спроса на товары и услуги, чего, собственно говоря, нет.

Однако, ЦБ РФ всё больше склоняется в сторону дальнейшего повышения ключевой ставки. Но зачем? Банкам это, понятно, выгодно, но бизнес будет всё больше ввязываться в спираль перекредитования, даже по более высоким ставкам.

Странным выглядит пассаж в докладе ЦБ РФ о ситуации в банковском секторе страны: «чистая прибыль сектора составила 348 млрд руб, что всего на 4% выше результата сентября (336 млрд руб)». Зачем этот акцент на «всего»? ЦБ РФ — регулятор финансовой сферы, включая банковской, но у него нигде не записано в функциях быть этаким супервайзером высокой прибыли банков страны.

Банки — это всё-таки обслуживающая реальный сектор экономики система. По крайней мере, именно так и должно быть. И, конечно, прибыль должна расти именно в реальном секторе, а банки с такой высокой ключевой ставкой, высокой рентабельностью и огромным процентным гэпом и так чувствуют себя прекрасно.

Инфляционные истерики: не потерплю и разорю

🔸На фоне свежих данных об инфляции опять у некоторых начались истерики на тему того, какая случилась инфляционная катастрофа и что у ЦБ, конечно, просто нет других вариантов, кроме как еще выше поднять ставку, и как можно быстрее, лучше прямо завтра. Как будто бы предыдущие истеричные повышения ставки дали какой-то позитивный результат.

Конечно, еще часто подчеркивается, и в том числе руководством самого ЦБ, что вот если бы не его титанические усилия, инфляция у нас уже была чуть ли не как в Зимбабве в "лучшие времена", и нам всем просто была бы хана. И мы прямо жизнью обязаны этим героическим людям.

А то, что заявленная самим же ЦБ цель не достигается и прогнозы не сбываются, ну так это все так, пустяки. Это же нам всё злобные Урсула фон дер Ляйен с Байденом, великие и ужасные, мешают по учебнику работать - то против Мосбиржи, гады, санкции введут, то против Газпромбанка. А вы от них чего вообще ожидали-то? Как будто непонятно было еще до введения всех этих санкций, что надо развивать внутренний финансовый рынок, разрабатывать и внедрять альтернативные варианты трансграничных расчетов и т.д. ЦБ сам отказался строить суверенную финансовую систему, а теперь страдает, что политика не работает так, как должна бы. Да и не будет.

А политика ЦБ вообще в чем заключается? В том, чтобы тупо повышать ставку в ответ на любые риски для инфляции? Так для этого даже искусственный интеллект не нужен, это сделает простейшая программа. Без большого штата и длинных речей. Вспоминается градоначальник из Салтыкова-Щедрина, у которого в голове был органчик, настроенный на две пьесы: «Не потерплю» и «Разорю» (сложно не провести параллели с высказываниями о благодатной силе банкротств при нетерпимости к инфляции).

Создается впечатление, что ЦБ со всеми своими моделями максимально абстрагировался от реальности… А как еще объяснить, что он в своей политике не делает никаких поправок на то, что страна участвует в военном конфликте, что российские компании активно «выпиливают» со многих рынков, что производители ценой огромных усилий сохраняют свои производства, ищут новые ходы и лазейки, хотя конечно, и с большими издержкам (ах, это же инфляция!). Но вместо того, чтобы им помогать, ЦБ выстраивает дополнительные препоны, то тут, то там. Какое тут импортозамещение… Нет, говорит ЦБ, пусть рынок порешает. А если доходность вашего проекта не позволяет вам брать кредиты по текущим ставкам, ну так это значит, что вы в рынок не вписались, ваши проблемы.

Проводимая ЦБ политика очевидно зашла в тупик. Высокая ставка не замедляет рост цен, не сдерживает девальвацию, то есть никак не стабилизирует ситуацию. Но вот разрушить все она способна. Надо спасать ситуацию, пока не наступила настоящая катастрофа.

#ЦБ #инфляция #ключеваяставка #девальвация #ростцен

Чтобы выжить, нужна слабая собственная валюта?

Бразильский реал тестирует исторический минимум к доллару США. Китайский юань устойчиво теряет к американской валюте, начиная с конца сентября. Обе страны, Бразилия и КНР, сильно полагаются на экспорт.

Экспорт, по сути — это отражение недостаточного внутреннего спроса. Снижение курса валют этих стран приведёт к ещё большому спаду внутреннего потребления и выталкиванию товарной массы на внешний рынок.

Иллюзия, что внешняя торговля «прокормит» страну, опасна. Ведь чем меньше стоит валюта страны-экспортёра, тем ниже будет внутреннее потребление, а товары на внешних рынках будут продаваться всё дешевле.

Например, если в начале 2023 года кубометр базовой древесины уходил из России в КНР по цене в среднем в 120 долларов, то сейчас цены, в пересчёте на доллары, упали до 3 долларов с небольшим. Здесь также не в плюс играет и слишком большая зависимость от одного странового рынка.

Схожая проблема — и у КНР: они критически зависят от заработка на продажах своих товаров в США. Трамп готов накинуть к обещанному тарифу в 60% ещё 10%, а также закрыть пути завоза китайских товаров в США по низким пошлинам через Мексику, Канаду и Вьетнам.

Но в итоге — катится вниз юань, так как КНР якобы нужно в любом случае продавать свои товары в США. А зачем? Ведь альтернатива очевидна: увеличить внутреннее потребление, обложить его НДС и обеспечить большие сборы в бюджет. Все будут в плюсе (кроме США) и без какой-то иллюзорной идеи, что «без экспортных продаж не прожить».

Пока эта идея будет в основе экономической модели, страны БРИКС будут затягивать пояса, девальвируя свои валюты и тем самым отдавая львиную доля конечного потребления глобальному Западу, довольствуясь какими-то остатками.

Да, США и ЕС не могут прожить много без чего. Тот же ЕС вынужден ввозить индийское топливо, сделанное в основном из российской нефти. Но какая выгода в этом для Индии, если её валюта — также вблизи исторического минимума к доллару? Да и в России рубль присматривается к такому же антирекорду.

Но чем меньше ценности в рупии и рубле, тем меньше можно на них купить не только импорта, но и продукции внутреннего производства: ведь цены на неё очень сильно коррелируют с мировыми, определяемыми в итоге через доллары. Конечно, какие-то страны не в западной оси получают в конкуренции с другими государствами свои преимущества, но принципиально — всё по-прежнему.

Экспортные квоты стимулируют продажи зерновых за рубеж по любой цене

Сложившийся механизм экспортных квот для производителей зерновых продолжает действовать, хотя к нему есть вопрос.

Ведь что происходит? Если не выбираешь квоту в одном году, то в следующем ты уже можешь меньше продать на внешний рынок. Поэтому, предприятия из-за всех сил стараются полностью использовать выделенные квоты, чтобы не столкнуться с ограничениями на другой год. И вот по такому механизму, который назван историческим, осуществляется формирование 90% экспорта зерновых в стране.

В Минсельхозе не отказываются от его доработки, но принципиально он пока таков. А ведь это значит, что предприятия оказываются в ситуации, когда вроде бы их никто не принуждает, но сами обстоятельства заставляют стремиться по максимуму выбрать квоту. Даже если это сопряжено с продажами по бросовым ценам. И тогда возникает вопрос: а не лучше ли было бы эти объёмы направить на внутренний рынок?

Кто-нибудь спросит: а почему же сбыт российских зерновых иногда происходит по бросовым ценам? Ведь, казалось бы, принципиально это не должно зависеть от объёмов продаж. Более того, если продаёшь меньше на внешнем контуре, то и ценовая выгода должна быть выше — ведь таков закон спроса и предложения. Однако, увы, это не так. Значительные объёмы продаж зерновых из РФ идут через международных посредников, которые забирают свою маржу с этого.

Лучшее решение — это продавать напрямую. Такие контракты тоже есть, но принципиальный подход — это развитие механизма международной биржевой торговли зерном с ориентиром на государства, проводящие дружественную к России политику.

Есть договоренность о создании и зерновой биржи БРИКС, но пока это лишь договоренность. А в настоящее время цены на российское экспортное зерно преимущественно ориентируются на динамику стоимости соответствующих фьючерсов в CША, а также на стоимость контрактов в Германии, Франции, Италии, Болгарии и Венгрии в Европе.

Запуск зерновой биржи БРИКС или развитие собственных биржевых решений мог бы увеличить экспортные сборы от продажи зерновых на 20% при том же физическом объёме продаж. Это стало бы хорошим подспорьем бюджету, а также позитивно повлияло бы на снижение инфляции.

Киевский режим потратит на свои военные «зубы» 26% ВВП Украины

Западные спонсоры продолжают накачивать киевский режим финансированием. Киев в следующем году потратит по статье «вооружение» 54 млрд долларов. Этих денег у киевского режима нет, так как дефицит бюджета составит в будущем году почти 40 млрд долларов.

Только если смотреть на официальные цифры Киева, то киевский режим потратит на свои военные «зубы» 26% ВВП Украины.

Гигантская коррупция сопровождает всё это. Половина всего финансирования от Запада, поступающего в Киев — разворовывается. Так оценивают происходящее НАТО. Это означает, что по факту Запад будет вливать на бумаге как минимум 108 млрд долларов в следующем году. Те же, кто будут у кормушки в странах НАТО, станут набивать свои карманы. Суммарные обязательства Киева перед Западом уже составляют 155 млрд долларов.

Киевский режим не стесняется и почти в открытую заявляет, что хочет продать всё, что он пока контролирует на Украине, за бесценок крупным инвестиционным фондам из США.

Киевский режим — это инструмент в руках Запада, с помощью которого Запад бросает вызов России. Именно об этом откровенно заявил бывший премьер-министр Великобритании Борис Джонсон в интервью британским СМИ. По его словам, нужно ещё потратить около 500 млрд долларов на киевский режим, чтобы этот инструмент далее работал в интересах Запада.

По сути, учитывая уровень коррупции на Западе, 250 млрд долларов осядет в карманах ключевых представителей североатлантической элиты, а остальное пойдёт почти полностью на ВПК США. ЕС в этой схеме воровства и криминальной накачки вооружением — также инструмент.

Обо всём этом ранее метко высказался президент РФ Владимир Путин: «[Западные элиты] привыкли столетиями набивать брюхо человеческой плотью, а карманы — деньгами. Но они должны понять, что бал вампиров заканчивается».

Донни, астанавись!

Дональд Трамп ещё триумфально не въехал в Белый дом, но уже наводит знатную суету.

Он пригрозил странам БРИКС, что если они не будут использовать доллар США в торговле между собой, то… дальше Трамп стал сыпать угрозами. Написав в социальной сети, что «пусть ищут другого лоха», он заявил, что БРИКС столкнётся с тарифами в 100% при попытке продать свою продукцию в США. И вообще, должны будут «сказать гудбай по поводу продаж в чудесную американскую экономику».

Так и хочется сказать в ответ: Донни, астанавись! Хотя лучше продолжай в том же духе. Ну, никто не делает более талантливую антирекламу для доллара чем 47-й президент США! Если и далее Трамп будет будоражить мир такими заявлениями, то уж точно Дональд станет самым популярным героем мемов.

Ведь что любопытно. Он также предостерегает БРИКС от создания новой валюты, которая бросила бы вызов доминированию доллара в международных расчётах. Но ситуация такова, что пока что в БРИКС об этом максимум задумывались и немного говорили — и больше ничего. БРИКС и так постепенно, но развивает расчёты в иных, чем доллар США, денежных единицах мира.

Парадоксальность заключается в том, что именно США делают всё, чтобы БРИКС уходила от доллара. Это и санкции против России, и различные ограничения и политико-экономические наезды на КНР, когда Пекину уже становится некомильфо со всех точек зрения быть главным инвестором в облигации американского Минфина, как это было немало лет.

Донни хочет запрыгнуть на интересы целого ряда стран, но такой своеобразный маркетинговый ход для доллара имеет противоположный эффект. Страны вне БРИКС, без сомнения, задумаются: а что это 47-й президент США так отчаянно пытается заставить всех в мире рассчитываться в долларах США?

Ведь если это реально удобная валюта, то что ею не рассчитываться? И если санкции мешают использованию этой денежной единицы, то властям США надо просто снять все санкции и ограничения перед Россией и КНР, извиниться за ущерб и уладить причиненные убытки.

И США надо отменять санкции как можно скорее, так как другие страны, если не увидят движения Вашингтона в сторону отмены санкций, то точно поймут, что дело с долларом США пахнет керосином. А это значит, что нужно тикать с долларового Титаника, пока есть шлюпки. И только если Россия и КНР после отмены санкций и всех ограничений США вновь выйдут на траекторию большего использования доллара, то тогда это будет мощный сигнал в пользу американской валюты для всех остальных.

И даже тогда не будет речь идти о 100%-ных расчётах в этой валюте, но доллар будет спасён. Так что дарим Донни реальный план по поддержке доллара США: как можно быстрее заявляй об отмене всех санкций против России и КНР.

А то пост Трампа в социальных сетях с каждым днём будет вызывать у очень многих политиков в мире большие вопросы и сомнения, а стоит ли вообще иметь дело с долларом и долларовыми активами, несмотря на «чудесную экономику» США.

Рабочие девяти заводов Volkswagen начали сегодня забастовки: их не устраивают планы корпорации по сокращению заработной платы в среднем на 10%, а также угрозы вообще закрытия предприятий. Тысячи работников намерены с утра собраться у штаб-квартиры Volkswagen в Вольфсбурге.

Обычно ранее многие СМИ назвали бы Volkswagen автогигантом, но времена всё-таки очень сильно меняются. Продажи корпорации стагнируют, а забастовка — хоть и небольшой, но тоже вклад в сокращение производственной активности предприятия. Профсоюз говорит, что стачка вообще может стать бессрочной, если не удастся найти взаимоприемлемое решение. А как оно может быть найдено?

Есть объективная реальность — издержки. Они сильно растут из-за отказа политиков Германии от стабильных поставок энергоносителей из России. Невнятное бормотание политиков в Германии насчёт «Северных потоков» прямо уничтожает бизнес Volkswagen.

В Берлине так пока и не могут до конца расследовать, кто осуществил подрыв двух из трёх веток «Северных потоков», наказать виновных и потребовать компенсации. Кроме того, там изображают какие-то гримасы на лицах, когда Москва предлагает получать газ по оставшейся нитке.

В итоге, себестоимость автомобильной продукции Volkswagen не бьётся с рыночными условиями. КНР всё больше забирает на себя долю европейских производителей.

США в очередной раз просчитались. Они руками европейских политиков уничтожают экономику Европы, но при этом один из их ключевых конкурентов — КНР — наоборот укрепляется.

Более того, и автопром США висит на волоске политических амбиций, теперь уже Трампа. Ведь производство продукции той же легендарной Tesla за пределами КНР просто невозможно по издержкам. Собираемые в КНР машины как бы американского производителя более чем на 90% состоят из китайских компонентов.

Банки КНР дали Tesla льготный кредит в размере 1,4 млрд долларов по ставке в 90% от ключевого процентного уровня Народного банка Китая. Tesla в КНР платит налог на прибыль по сниженной ставке — 15%. Убери всё это, и никакой Tesla не получится в принципе. Понимает ли это Трамп — неизвестно, но его попытка наехать на БРИКС, а значит и на КНР, может заставить Илона Маска изрядно понервничать.

У россиян снизился спрос на некоторые базовые продукты питания. Что происходит?

Спрос на яйца вырос за год на 9% — таковы данные одного из исследований чеков. Речь идёт о физическом объёме потребления, то есть россияне стали больше есть яйца и продукты из них, которые можно приготовить дома или в небольших предприятиях, будучи ИП или самозанятым.

При этом спрос на целый ряд продуктов питания снизился. Лидеры падения — свинина (-53%), картофель (-33%) и чай (-30%). Также меньше стали покупать курятины (-17%), хлеба (-15%), индейки (-14%), кофе (-12%) и сливочного масла (-12%). При этом спрос на маргарин вырос на 10%.

Эти данные достаточно загадочны. Картофель и хлеб — очевидно, базовые продукты питания, которые всегда составляли основу продовольственного потребления небогатых слоёв населения. Снижение спроса на них, причём значительное, может намекать на рост благосостояния. Если посмотреть на снижение спроса на мясную продукцию (свинина и курица), то мы не видим в этом списке говядины и баранины — более дорогих видов мяса.

Однако, снижение спроса на сливочное масло вместе с ростом покупок маргарина косвенно может свидетельствовать о другом. Здесь однозначного ответа, почему это происходит, нет. К примеру, посмотрим на основных потребителей данного продукта - малые производители кондитерских изделий. Они закупают ингредиенты часто как физлица. Повышение цены сливочного масла толкает к соблазну побольше задействовать маргарин и пальмовое масло. Но тогда и стоимость тортов вроде бы не должна была бы улетать вверх. Однако, и они сильно дорожают, несмотря на использование всё чаще более дешевых ингредиентов. И такое же, увы, нередко наблюдается и у крупных производителей сладкого.

Заметим, что исходя из данных Росстата, заметное удорожание с начала года есть по целому ряду продуктов питания. В лидерах — картофель (+78,4%), сливочное масло (+31,6%) и хлеб (+13%). Так что логично, что и спрос на эти товары снижается.

А вот яйца после резкого роста цены в 2023 году, в 2024 году в стоимостном плане притормозили, так что спрос стал на этот продукт расти. Тогда удалось стабилизировать цены благодаря грамотным действиям Минсельхоза под руководством Дмитрия Патрушева (ныне — вице-премьер). Будем ждать действенных решений по ценам от ведомства и на этот раз.

Конечно, наблюдающийся двухзначный процентный рост цен на целый ряд продуктов питания не может радовать. Надо больше укреплять продовольственную безопасность страны. Можно только приветствовать, что в конце прошлой недели Минэкономразвития РФ приняло решение сократить экспортную квоту на вывоз зерновых за пределы ЕАЭС в период с 15 февраля по 30 июня 2025 года до 11 млн тонн, то есть почти в 3 раза по сравнению с размером прошлого года (29 млн тонн). И то продавать за рубеж по указанному направлению можно будет только пшеницу и меслин, а ячмень, рожь, кукурузу — нет.

Кстати, мы уже писали, что сам механизм экспортных квот нуждается в донастройке, чтобы не стимулировать продажи зерновых из РФ по бросовым ценам.

Финансовая структура БРИКС возобновит выделение средств России

Новый банк развития (НБР) БРИКС продолжит финансирование проектов начатых в России — это стало известно из материалов к бюджету 2025-2027 гг и разъяснений российского Минфина. При том что это — очень хорошая новость, нельзя согласиться с утверждением в российских СМИ, что тем самым «в Россию возобновляется поток иностранных инвестиций»: этот поток и так не прекращался. Несмотря ни на какие санкции, мощное взаимодействие идёт во внешней торговле и в инвестиционных операциях в рамках как БРИКС+, так и ЕАЭС.

В случае же с ожидаемыми действиями НБР важен сам факт: ведь всё далеко не так уж и просто. Для выделения денег России был разработан специальный механизм, подробности которого не разглашаются. И хотя сумма кредитов от НБР сравнительно небольшая (1,2 млрд долларов) в масштабах экономики России, но всё равно нужно было хорошо подумать, чтобы НБР не столкнулся с санкциями.

Хотя, очевидно, что нужно создавать такие системы финансирования в рамках БРИКС+, которые были бы в принципе неподвластны каким-либо ограничениям Запада. Нужно вести разъяснительную работу среди всех участников объединения, что ограничения введены не только в отношении России, но и КНР. Так что, стремление уйти от санкций — это не чисто российская история.

Конечно, КНР старается не афишировать свою обиду на действия Запада, однако США и Европа обкрадывают экономику этой страны на десятки миллиардов долларов ежегодно. Это и дискриминация целого ряда китайских корпораций при их попытках работать в США или получить кредиты в глобальных (часто читай: американских) инвестиционных банках. Это и прямые санкции США, которые вводятся в отношении компаний из КНР. И много какие другие гадости и подлости делают власти США в отношении КНР явно и неофициально.

В Пекине всё это видят, но есть представление, что можно попытаться договориться с Западом. В других странах БРИКС+, как, например, в Индии и ЮАР, вообще могут подумать, что санкции их никак не касаются. Но это — заблуждение. Санкции США и Евросоюза в принципе ломают глобальный рыночный механизм, от чего страдают все, и даже сами инициаторы ограничений. Вопрос лишь только в степени потерь.

Можно ли обуздать Запад в его желании применять санкции? А с какой стати США и ЕС вдруг в принципе откажутся от такого механизма? Потери в отношении себя они стремятся минимизировать, а значит главное в этой всей истории сделать невозможным вообще применение санкций.

И России нужно как разрабатывать такие механизмы, так и вести разъяснительную работу о тех выгодах, которые получат другие страны БРИКС+ при уходе от использования западной финансовой инфраструктуры. Если вот так кардинально не решить вопрос, то БРИКС+, да и весь незападный мир будет продолжать находиться в заложниках переменчивых настроений на Западе: «сегодня — введу санкции, завтра — сниму, а послезавтра опять начну их применять». Эта санкционная шарманка уже изрядно поднадоела.

Какие подводные камни лежат в "мирном" плане Трампа?

Дональд Трамп объявил, что отставной генерал Кит Келлог будет спецпосланником по Украине. Именно он станет продвигать некий «план» по этой теме.

В конце ноября ряд СМИ на Западе стали обсуждать «предложения Келлога», которые, на самом деле, представляют собой идеи, представленные отставником ещё в апреле этого года. Теоретически за прошедшие месяцы в его голове могли возникнуть новые конфигурации, но о них пока никому неизвестно.

А известно сейчас следующее. Сами предложения Келлога были опубликованы в соавторстве с Фредом Флейцем, который 25 лет проработал на различных должностях в целом ряде спецслужб США, в том числе в ЦРУ. В 2018 он был главным по кадровым вопросам в Совете по национальной безопасности при президенте Трампе. Во многом, Флейц — главный по формированию образа мышления Келогга.

Проведенный анализ высказываний этих двух лиц даёт понять, какой ход мыслей у Келогга. Он видит в лице КНР главного противника для США. Киевский режим отставной генерал воспринимает как инструмент, который позволяет бросить вызов России, но при этом американские военные должны быть в стороне — об этом Келогг говорил в Конгрессе США.

Собственно говоря, в этом Келлог полностью идентичен в мыслях с Джо Байденом: сделать так, чтобы, хотя бы официально, американские военные не были прямо вовлечены в происходящее на Украине.

При этом было бы большой ошибкой считать вот что. Келогг, как и Трамп, системно отвергает практически любые шаги администрации Байдена по Украине, жёстко их критикуя всю дорогу. Но это — правила внутриполитической игры в США: нужно отстроиться, быть «не таким, как Байден».

Однако, к большому сожалению, за этой позицией нет по факту ни одной симпатии к России. Или какого-либо понимания мотивов РФ, или попытки в этом разобраться. И именно это нужно чётко понимать, так как с таким переговорщиком Россия будет иметь дело уже через несколько недель.

Что же касается так называемого «плана Келогга», то стоит в него вчитаться повнимательнее. США намерены и далее накачивать киевский режим вооружением. А ведь это означает и запуск на Украине различных военных заводов совместно с США и Евросоюзом.

Келогг планирует организовать схему по внедрению по всему миру специальных пошлин с энергетического экспорта из РФ, чтобы собранные деньги использовать Западу в качестве финансирования дальнейшей милитаризации киевского режима. Понятное дело, что всё это выглядит очень нагло и неприемлемо для России.

Наконец, России может быть сделано «некоторое ослабление санкций», то есть не предлагается снять все или большинство ограничений. Лишь небольшие поблажки, но и то, если Россия будет действовать в русле желаний США. Ничего не говорится о судьбе по факту уже прикарманенных Западом суверенных активов РФ за рубежом.

Вот на эти моменты стоит обратить внимание, чтобы не было потом неприятных сюрпризов. Переговоры будут очень непростыми.

Казахстан занял суверенную позицию по вопросу санкций против России. Заместитель премьера Серик Жумангарин заявил, что страна не будет вводить ограничения, если это негативно скажется на ее экономике. Вместе с тем Казахстан продолжит экспорт товаров, которые производятся внутри республики, даже если они подпадают под санкционные списки.

Такой подход демонстрирует сбалансированную стратегию Астаны, направленную на сохранение экономической стабильности, учитывая зависимость от торговых отношений с Москвой. Продолжение экспорта санкционных товаров, произведенных внутри страны, позволяет Казахстану укреплять свои позиции как независимого игрока в регионе, избегая прямой конфронтации с западными странами. 

Понятно, что на Западе уже сейчас рассматривают действия Казахстана как возможное ослабление санкционного давления на РФ. И недовольства продолжат высказываться. Поэтому Казахстану предстоит балансировать между экономическими интересами и политическим давлением. Но уже, как видим, не привыкать. @nebrexnya

Рынок ипотеки очень сильно снижается. В этом году он выйдет на значение в 5 трлн руб., а в следующем году может составить лишь 4 трлн руб. Да, это будет в два раза больше, чем десятилетие тому назад, но с тех пор и цена за квадратный метр сильно выросла.

Многие в ситуации на рынке строительства винят самих застройщиков. Мол, сами раздували масштабы строек и вели к росту цен на жильё. Но уже в этом утверждении кроется противоречие: застройщики как раз по максимуму строили и тем самым создавали доступное предложение. Без этого цена квадрата ещё больше улетела бы вверх. А потом, издержки на строительство не стоят на месте. Так что удорожание строительства жилья весьма логично.

Наконец, а что принципиально плохого для владельцев квартир, что их недвижимость дорожает? Понятно, что для тех, кто не обзавёлся жильём, этот рост — минус. Но ведь и средние зарплаты по стране не стоят на месте, и также растут.

Но за всем этим брюзжанием в адрес застройщиков иногда теряется следующее: стройка — мощный драйвер многих других отраслей экономики. Если застройщики будут строить меньше вслед за сокращением рынка ипотеки, то это почувствуют на себе все в стране, и не в лучшую сторону. Это — азы макроэкономики.

Вслед за недовольством ростом цены за квадрат звучат и другие опасения: мол, всё начнёт дешеветь. Как говорится, и так плохо, и — этак. Но ведь цены на жильё в принципе не могут стоять на месте! Тут уж надо выбирать, что всё же лучше: рост или снижение. И исторически видно, что рублёвые цены, при всех колебаниях в ту или иную сторону, растут, отражая в том числе и инфляцию издержек.

На самом деле, на рынок недвижимости плохо действует непредсказуемость поведения ключевой ставки ЦБ РФ. Вроде бы, такой порядок заложен в принцип независимости регулятора, но всё же это не означает разумность больших скачков ставки в ту или иную сторону.

В свою очередь, и российские банки могли бы поработать в поиске более недорогого фондирования. Они повышают ставки по депозитам вслед за «ключом», но ведь можно было поработать с ЦБ РФ над тем, чтобы привлечь свободные денежные средства граждан стран-партнёров по ЕАЭС и БРИКС+.

Ведь там реальные ставки по депозитам значительно меньше, чем в России, а с помощью цифровизации организовать привлечение денег оттуда теперь намного проще. Более доступное фондирование — значит, банки могли бы и ипотечные кредиты выдавать подешевле, чем сейчас.

Но дело в том, что политика ЦБ РФ с высокой ключевой ставкой нацелена уменьшить объём выдаваемых ипотечных кредитов в стране, а в по факту — урезать спрос на жильё. Меньше спроса — меньше строится, меньше закупается материалов и много чего. Сокращение спроса начинает расползаться по всей экономической ткани. И ради чего всё это? Чтобы снизить инфляцию. Хотя высокий «ключ» сам в итоге её и раскочегаривает.

⚡️ Скачайте чек-лист «Налоговая реформа-2025: все изменения + 15 схем, которые «выживут»

До вступления в силу масштабных изменений в системе налогообложения осталось меньше полугода. Да, речь идет о нашумевшей налоговой реформе, с помощью которой власти планируют собрать от 2,6 трлн до 4 трлн рублей.

Наши коллеги-юристы из канала Туров и партнеры подготовили для вас чек-лист. Они разложили по полочкам, какие главные изменения ждут бизнесменов и как законно сэкономить на налогах в 2025 году.

Скачивайте документ и узнайте:

✔️ Как сэкономить на НДФЛ после внедрения прогрессивной шкалы уплаты налогов;
✔️ 9 способов снижения налога на прибыль;
✔️ 2 способа оптимизации НДС для компаний на упрощенке с доходом выше 60 млн рублей;
✔️ 3 способа законного дробления бизнеса без риска доначислений и уголовки.

Переходите на Туров и партнеры и скачивайте чек-лист в закрепе канала.

Также вы получите бесплатные консультации 24/7, прямые эфиры с ответами на ваши вопросы и много много полезных кейсов по снижению налогов и защите бизнеса.

Южные регионы России продолжают наращивать производство

По данным Краснодарстата индекс промышленного производства в Адыгее в январе-мае этого года заметно вырос и составил 111,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Увеличилась добыча ископаемых, пищевая обработка, обрабатывающие производства нарастили выпуск; заметно выросло производство свинины, растительных жиров и масел, овощей, грибов, соков и других видов продукции.

Рост индекса промпроизводства показал и Краснодарский край: в январе-мае 2024 года он составил 101,2% по отношению к аналогичному периоду прошлого года. Здесь основной прирост показал пищпром (+2,5%).

Но на Юге страны активно развивается не только пищевая промышленность, но и друге отрасли, в частности, производство упаковки. Так, на заводе в столице Адыгеи до конца года группа компаний «Прогресс Агро» откроет еще одно предприятие.

Площадка в Майкопе станет второй в дивизионе полимерной продукции группы компаний. В 2021 году предприятие по выпуску товаров из полипропилена было запущено в городе Усть-Лабинске Краснодарского края, его производственная мощность — 10 млн мешков в год. Новый актив увеличит объемы производимой продукции в 4 раза и позволит создать 500 новых рабочих мест.

Предприятие будет выпускать мешки для фасовки сахара и муки, биг-бэги для транспортировки сыпучих продуктов и другие изделия из полимерных материалов. Этот шаг позволит заменить аналогичные импортные изделия и тем самым укрепить позиции отечественных сельскохозяйственных (и не только) производителей.

Поскольку перед сектором АПК стоит важная стратегическая задача обеспечивать продовольственный суверенитет страны, то сегодня аграрии бросают все силы на ее выполнение. Примечательно, что предприниматель и меценат Олег Дерипаска понимал необходимость укрепления сельскохозяйственной отрасли еще в начале 2000-х, когда создавал свои сельхозпредприятия на Кубани. Продаже ресурсов за рубеж он предпочел инвестиции в развитие технологий растение- и животноводства. Спустя 20 лет мы видим, как ставка на инновации и независимость оказалась верной.

Тарифная пугалка Трампа работает?

Financial Times с некоторым злорадством пишет, что КНР, Канада и Мексика во все лопатки работают над тем, чтобы поставить по максимуму товаров до 20 января.

Страны как бы весьма напуганы этой датой: Трамп пообещал навести колоссальный шухер и раздать этим странам такие импортные пошлины, которые резко снизят конкурентоспособность их продукции на американском рынке. Поэтому, надо спешить.

Подтекст понятен: при всех амбициях власти этих стран прочно завязаны на продажи своих товаров в США, а поэтому в итоге Трамп выставляется неким повелителем глобальной торговли, которого почти все страшно боятся.

Но так ли это? Минторговли КНР ввело со вчерашнего дня запрет на поставки в США целого ряда материалов, которые могут использоваться в американском ВПК. В частности, речь идёт о галлии, германии, сурьме, а также о некоторых сверхтвёрдых материалах без конкретизации.

Кроме того, по факту будут остановлены поставки китайских графитовых материалов, так как проследить их неиспользование в американском ВПК будет весьма затруднительно. По факту, КНР уже полностью с начала года свернула прямые поставки галлия, германия и практически свела в ноль отгрузки сурьмы и продукции из неё. Теперь КНР просто политически оформляет это.

Действия Пекина — это даже не ответ лишь на угрозу тарифов, так как падение отгрузок указанных материалов случилось задолго до того, как стало известно о Трампе как о новом президенте США. Это — реакция на беспрецедентную накачку Тайваня американским вооружением, и полное игнорирование Вашингтоном предупреждений Пекина о недопустимости этого.

Поэтому, пока Трамп жонглирует цифрами предполагаемых тарифов, ему нужно будет что-то решать и с военным сотрудничеством США и Тайваня. Если он продолжит провокационную политику Байдена, то Пекину придётся, чтобы не терять лицо, ещё больше демонстрировать желание ответить США в экономической сфере.

Что же касается тарифов, то есть большие основания предполагать, что Трамп будет торговаться со странами по поводу условий внешней торговли. Но можно видеть и следующее. Так как ввести новые тарифы намного проще, чем разрулить многие другие проблемы, которые насоздавала администрация Байдена, то Трамп может их ввести достаточно быстро, а потом начать переговоры.

Но и Россия, и КНР хотят ясности по тем вопросам, которые не менее важны, чем тарифы. И Трампу нужно будет очень скоро показать, каковы будут его практические действия.