تحلیل #بازار #نقدینگی #نرخ_بهره 30 درصدی

متاسفانه بازار وزن بیش از واقع به موضوع اوراق 30 درصدی داده لازم شد تا توضیحات بیشتری داده بشه شاید اگه از نگاه کلان به موضوع بپردازیم اثرات این سیاست رو بهتر درک کنیم :

ارقام حدودی و گرد شده :
حجم کل نقدینگی کشور 8600 همت پایان آذر ماه
ارزش کل بازار بورس و فرابورس 10000 همت
ارزش کل معاملات خرد روزانه بورس 5 همت
کل اوراق دولتی فروخته شده از ابتدای سال جاری تا پایان دی ماه 200 همت (جبران کسری بودجه)

کل نقدینگی کشور 8600 همت هست که شامل تو آیتم زیره :
پول 2100 همت بهش پول داغ هم گفته میشه
شبه پول 6500 همت
کل سپرده هایی که تو بانک ها پارک شده همون شبه پول هست.

هر چی از پول کم بشه بره سمت شبه پول بهتره . الان یکی دو سال هست که بانک مرکزی این سیاست رو دنبال می کنه . از یه طرف سرعت رشد نقدینگی رو کمتر کرده و از طرف دیگه هم با ابزار نرخ بهره می خواد پول داغ رو به شبه پول تبدیل کنه تا از این طریق تورم رو کنترل کنه.
فروش اوراق توسط بانک ها (280 همت) با نرخ 30 درصد هم در همین راستا بود . ولی اون هدفی که بانک مرکزی دنبال بود رو محقق نکرد. اتفاقی که افتاد هزینه پول رو تو بانک ها 5 تا 6 درصد بالا برد و پول سرگردانی (همون پول داغ ) جذب بانکها نشد . فقط یه جابجایی بین خود سپرده های داخل بانک اتفاق افتاد و تراز عملیاتی بانک ها رو منفی تر کرد. تقریبا میشه گفت این سیاست به ضرر بانک ها شد و عملا شکست خورد.

بازم جای شکرش باقی هست که سقف این سیاست فقط 280 همت بود که بعبارتی فقط 3.2 درصد از کل حجم نقدینگی رو تحت تاثیر خودش قرار داد و 97 درصد بقیه حجم نقدینگی با نرخ های قبلی و شرایط قبلی هستن. ولی متاسفانه الان بازار طوری به این قضیه نگاه کرده و واکنش نشون داده که انگار بانک مرکزی نرخ 30 درصدی رو بدون سقف اعلام کرده و هیچ تحلیلی از ارقام و اعداد نقدینگی و سطح مجوز صادره نداره .
جالبه بدونید که نرخ 30 درصد (بازدهی اوراق اخزا) تا قبل از اعلام بانک مرکزی تو بازار سرمایه در دسترس بود کسی هم بهش نگاه نمی کرد و اساسا بازار با این نرخ هیچ مشکلی نداشت چرا که این حداقل پولی که تو بازار ما رسوب کرده و درگردش هست دنبال نرخ ثابت نیست.
اگه نگاهی به رابطه شاخص با نرخ های بازدهی اوراق بازار بندازید متوجه می شید که شاخص اعتنایی به نرخ بازدهی های بالا نداره و حتی دیده میشه با رشد نرخ اوراق شاخص هم رشد داشته !!! دلیلش هم این هست که اندازه این اوراقی که تو بورس معامله میشه حدودا 200 همت بیشتر نیست در مقایسه با بازار 10 هزار همتی ما عددی محسوب نمیشه.
اما بالاخره بازار باید از کدوم نرخ بترسه ؟؟ کدوم نرخ هست که رابطه معکوس با شاخص داره؟؟
اینا رو گفتم تا برسیم به اون چیزی که بازار حق داره ازش بترسه و اون نرخ بهره بین بانکی هست. گذشته این نرخ نشون داده که کل بازار رو تحت تاثیر قرار میده. اگه بر گردیم به سال های 99 کاملا مشخصه که چطور نرخ های بین بانکی بازار رو تحت تاثیر قرار داد.
در حال حاضر آخرین نرخ بهره بین بانکی 23.48 درصد گزارش شده در ابتدای فروردین امسال هم 23.36 درصد بوده . تقریبا ثابت بوده و تغییراتش کاملا کنترل شده هست. هر زمان این نرخ روند بگیره برای بازار ما مهم هست. اگه روند نزولی بگیره یعنی سیگنال رونق بازار سهام و اگه روند صعودی بگیره یعنی سیگنال ترمز بازار .
نتیجه گیری:
اوراقی که با نرخ 30 درصد فروخته شد (280 همت) فقط سهم 3 درصدی از کل حجم نقدینگی کشور (8600 همت) داشت. در نتیجه این عدد با اهمیت نیست.
این اوراق نقشی در جمع آوری پول های سرگردان نداشت و عملا این سیاست شکست خورد و فقط هزینه 5 درصدی به بانک ها تحمیل کرد و منجر به ناترازی بیشتر بانک ها شد.
نرخ بهره ای که به بازار سرمایه جهت می ده نرخ بهره بین بانکی هست و بایستی روند آن با دقت دنبال بشه. این نرخ سیاست کلی بانک مرکزی رو نشون میده . روند چند ماه گذشته این نرخ کاملا کاهشی بوده و طی یک سال اخیر روندی ثابت داشته.
ما الان نرخ های بالای بازدهی اوراق توی بورس داریم و چیز جدیدی هم نبوده . سال قبل که شاخص از سطح 1250 واحد تا 2500 واحد رفت این نرخ تا 31 درصد هم رشد داشت ولی هیچ اثری روی توقف رشد بازار نداشت. حتی با رشد شاخص این نرخ بشدت سقوط کرد و تا سطح 24 هم ریخت چرا ؟؟ چون بازار سرمایه یه بازار 10 هزار همتی هست ولی بازار اوراق 200 همت !! قرار نیست بازاری که 200 همت حجم داره روی بازاری که 50 برابر بزرگتر از خودش هست سوار شه.
همین داستان برای اوراق 280 همتی اخیر هم صدق می کنه. نرخ این اوراق نمی تونه روی حجم سپرده ها که 30 برابر بزرگتر هست اثر بزاره مگر اینکه بانک مرکزی نرخ جدید رو بدون سقف اعلام کنه. که به معنی نابودی کامل سیسم پولی و بانکی و اقتصاد در کمترین زمان ممکن هست.
@tavantahlil

روند #نرخ_بازدهی_اوراق در بازار سرمایه
از آنجایی که حجم اوراق در گردش در بازار سرمایه کمتر از 5 درصد سپرده های شبکه بانکی می باشد نرخ های این بازار اثری بر بازار پول ندارد.
@tavantahlil

رابطه بین #شاخص_کل و نرخ بازدهی اوراق در بورس
@tavantahlil

روند #نرخ_بهره_بین_بانکی در سال 1402
سقف سال 23.8 در مهر ماه 1402 و پس از آن روندی کاهشی دارد
نرخ بین بانکی قابل اتکا ترین منبع برای یافتن سیاست های نرخ بهره بانک مرکزی می باشد.
@tavantahlil

#لوتوس
31 اردیبهشت مجمع داره
52 تومن تقسیم می کنه
قیمت الانش 280 تومنه بعد از مجمع میشه 228 تومن سود امسالش هم 80 تومن
پی ئی 2.8
👈تقسیم سود حداکثری در مجمع
👈 واریز یکماهه سود به حساب

نمودار بالا هم روند سودسازیش هست
سه ماهه چهارم پارسال سوپرایز کرد
سه ماهه اول امسال هم یه سوپرایز دیگه داره
@tavantahlil

تحلیل جامع #کیسون
1403/02/29

@tavantahlil⚡️

جلسه لایو بررسی بازار سهام
امشب ساعت 8
👈👈 گروه تخصصی بررسی بازار و سهام
لینک دعوت https://www.tgoop.com/+Iam58yA8EiI0M2Rk

فایل پیوست جهت مطالعه دوستان
https://www.tgoop.com/+Iam58yA8EiI0M2Rk
@tavantahlil

ادامه داستان .... #نرخ سود 30 درصدی

ضرب المثل : یک دیوانه سنگی به چاه می اندازد که صد عاقل نمی توانند بیرون بیاورند

معنی ضرب المثل: اشاره به خراب شدن و گره خوردن به دست اقراد نادان و بی فکر و کم تجربه که باعث دردسر بقیه شده و حتی افراد مجرب هم از اصلاح آن ناتوانند.

#FOMC
#CPI
امشب ساعت 9.5 به وقت ایران جلسه کمیته بازار باز فدرال رزرو برگزار میشه
احتمال زیاد نرخ بهره همون 5.5 درصد ثابت بمونه
بازار های #طلا و ارزهای دیجیتال معمولا به این جلسه واکنش های شدید دارند .
تمام توجه بازار به اینکه که اینا نرخ بهره رو چطور پایین میارن یعنی سرعت این کاهش دادن برا بازار مهمه
امسال سه مرحله کاهش نرخ بهره پیش بینی شده که احتمالا بشه 2 مرحله
اشتغال و تورم دو مولفه اصلی که فدرال رزرو بهش خیلی توجه داره
آمار اشتغال جمعه هفته قبل منتشر شد که خیلی عالی بود
امروز بعد از ظهر هم ساعت 4 نرخ تورم منتشر میشه

تورم بالاتر از پیش بینی یعنی = کم شدن سرعت کاهش نرخ بهره = اصلاح بیشتر طلا
تورم کمتر از پیش بینی یعنی = افزایش در سرعت کاهش نرخ بهره = ادامه رشد طلا

پیش بینی تورم(هسته) ماهانه 0.3 درصد
پیش بینی تورم سالانه 3.4 درصد
1403/03/23


@tavantahlil⚡️

انس #طلا روزانه
کلوز زیر 2290 دلار ادامه اصلاح تا 2190 دلار
تثبیت بالای 2290 دلار احتمال ادامه روند صعودی
ترند اصلی همچنان صعودی هست
1403/03/23
@tavantahlil⚡️

نرخ بهره طبق پیشی بینی ها تغییر نکرد
یک مرتبه کاهش تا انتهای سال 2024 هم پیش بینی شد
پیش بینی خود فد اینه که برسه به 5.1 درصد

بعد از ظهر بخاطر آمار کاهشی تورم , طلا افزایشی بود اما بعد از بیانیه ی فد واکنش طلا کمی ریزشی بود

👈ساعت 22 هم جلسه پرسش و پاسخ آقای پاول هست . خبرنگارا سعی می کنن از زیر زبونش یه چیزی بکشن بیرون البته اونم خیلی زبله که معمولا جواب های دو پهلو می ده .

@tavantahlil⚡️

#نرخ_بهره بین بانکی
می تونیم این نرخ رو پایه فرض کنیم. که معمولا یک روزه هست که تو امریکا بهش نرخ بهره شبانه هم می گن. تو ایران معمولا 8 روزه هست.
مدت هاست که در محدوده 23 تا 24 درصد ثابت مونده
این اواخر حجم تقاضاها به سمت بانک مرکزی به شدت بالا رفته دلیل اینکه نرخ پایین نمیاد همینه.
این نرخ هر چی پایین تر بیاد به نفع بازار سهام هست. سعی می کنیم هر از چند گاهی یه نگاهی بهش بندازیم.
فعلا شرایط اقتصادی و سطح تورم اجازه کاهش این نرخ رو نمیده . نهایتا بانک مرکزی خیلی همت کنه این نرخ رو تو همین محدوده ثابت نگه داره .
👈 ارزش معاملات هفتگی این بازار حدودا 250 همت هست
@tavantahlil⚡️

روند #نرخ_بهره بازار ( منبع بورس ویو)
این نمودار نرخ اوراق اسناد اسلامی یا همون #اخزا هست . فلسفه انتشار اخزا اینه که دولت این اوراق رو جای پول به طلبکاراش می ده. طلبکارا این اوراق رو بسته به نیازشون تو بازار عرضه می کنن.
👈 ارزش معاملات هفتگی این بازار که این اواخر هم خیلی هم رونق داشت به 75 همت رسید.
اگه بانک مرکزی مداخله نمی کرد معلوم نبود نرخ بهره ش (بهش می گن نرخ بازدهی) تا کجا بالا می رفت
تا پارسال بازار خیلی به این نرخ توجهی نداشت چون معاملات کمی داشت اما امسال همه بهش توجه می کنن . این نمودار رو هم من بعد زیر ذره بین می گیریم .
فعلا که نرخش رسیده به نرخ های اوراق دولتی ( #اراد) بعید هست که پایین تر بیاد احتمالا همین جا ها نوسان می کنه
@tavantahlil⚡️

#نرخ_بهره اوراق بلندمدت دولتی
این نرخ از فروش اوراق مرابحه بدست میاد . اوراقی که دولت برای کسری بودجه می فروشه. امسال طبق بودجه 254 همت باید اوراق بفروشه که سه ماهه 44 همت فروخته. این نرخ اگه بره بالا به ضرر دولته چون بیشترین ضرر رو خود دولت می کنه چون باید برای فروش اوراق جدید نرخ جذاب تری به بازار بده .
دولت از امسال تا پایان سال 1405 هر سال حدودا 300 همت پول لازم داره تا اوراقی که قبلا منتشر کرده رو بازخرید کنه . پس فروش این اوراق حتما باید انجام بشه در غیر این صورت میشه چاپ پول و دوباره تورم افسار گسیخته
@tavantahlil⚡️

#دلار دو روز قبل از انتخابات ریاست جمهوری
دلار زیر سطح مقاومت
سطح 61400 تومن مقاومت بسیار قوی داریم. این سطح شکسته بشه روند صعودی حداقل تا قله قبلی (70 هزار ) ادامه داره .
برگشت از این سطح می تونه قیمت رو تا کف قبلی روی 57 هزار تومن برسونه
@tavantahlil⚡️

#شاخص کل هم وزن
یه اصطلاحی تو پزشکی داریم به اسم CPR که همون احیای قلبی و تنفسی بیمار هست. بازار الان تو این وضعیت هست. تو این انتخابات یا احیا میشه یا کامل از دست میره
دلیلش رو تو پست بعدی بهتون می گم
@tavantahlil⚡️

#شاخص به جایی رسیده که اگه پایین تر از این بره باید تمام سودی که توزیع کرده رو از سهامداراش پس بگیره. اون منطقه هاشور خورده رو که می بینید سود های نقدی هست که توسط شرکت ها پرداخت شده و پر شدنش یعنی جریان معکوس از جیب سهامدارا پس ورود به اون منطقه دیگه فقط یه اصلاح قیمتی ساده نیست .
چند روزه که بازار مثبت می خوره
اندیکاتور مکدی از جایی برگشته و کراس کرده که تو 20 سال گذشته فقط یکبار سابقه رسیدن به این نقطه رو داشته که اونم شهریور 1399 بود
اندیکاتور آر اس آی هم تو 20 سال گذشته هر وقت به سطح 18 رسیده بود واکنش برگشتی داشته. این بار هم برگشته و الان روی 32 هست

اینا رو گفتم تا بگم که بازار حالش خیلی خرابه . 60 همت خروج پول حقیقی از بازار طی یکسال کم عددی نیست. این یعنی مرگ بازار سرمایه مثل بیماری می مونه که تمام خون از بدنش خارج شده

نتیجه انتخابات می تونه حکم همون سی پی آر CPR بازار رو به موت رو داشته باشه. چیزی که الان دیده می شه اینه که خرد جمعی بازار این چند روزه به نتیجه انتخابات خوش بین شده. چیزی که از فضای عمومی بازار می شه فهمید پزشکیان یا قالیباف هر دو می تونن شرایط بازار رو بهتر کنن . اما در مورد جلیلی واقعا ابهام وجود داره. بنظر می رسه جلیلی همون راه رئیسی رو ادامه بده شاید هم با ضریب اهرم بالاتر. بازار سرمایه هیچ رضایتی از عملکرد اقتصادی آقای رئیسی نداشت از ضعف در ریاست سازمان بورس بگیر تا وزیر اقتصاد و رئیس بانک مرکزی ضد بورس ش.
هر کس برای رای دادن یا ندادن دلایل خودش رو داره بنظرم کسایی که تو این بازار سهامدار موندن و هنوز خارج نشدن برای نجات سرمایه ی خودشون هم که شده باید یه تصمیم مهم بگیرن.

به امید پیروزی آگاهی بر جهل
@tavantahlil⚡️